计算机行业5月月报：小幅回调，产业复苏，关注新基建领域

计算机行业5月月报：小幅回调，产业复苏，关注新基建领域

计算机 小幅回调，产业复苏，关注新基建领域

2020年06月02日 ——计算机行业5月月报

公司具备证券投资咨询业务资格

行业数据

计算机（可比口径） 2020年Q1 整体收入增速（%） -20.3 整体利润增速（%） -112.0 综合毛利率（%） 23.4 综合净利率（%） -0.6 行业ROE （%） -0.13 平均市盈率（倍） 325.5 平均市净率（倍） 4.7 资产负债率（%） 44.7 数据来源：Wind 资讯

请务必阅读文后重要声明及免责条款 行业评级：强于大市(维持)

分析师：陈建生

执业证书号：S1030519080002 电话：0755-********

邮箱：chenjs2@

研究助理：罗云扬

电话：0755-********

邮箱：luoyy1@ 核心观点： 1) 5月计算机行业小幅回调。2020年5月，上证指数下跌0.27%，沪深300下跌1.16%，创业板指数上涨1.23%，中小板指数上涨0.68%，而计算机指数（中信）在2020年1至4月上涨11.15%后，5月回调-2.51%，排在中信一级行业第22位。 2) 新基建相关板块表现优于行业平均水平。数据中心板块上涨5.44%，车联网板块上涨2.44%，云计算板块上涨1.87%，工业IT 板块上涨1.28%，B 端证券IT 板块上涨0.34%，自主可控板块下跌0.97%，均优于计算机（中信）行业指数。估值方面，除车联网板块外，其余优质细分板块PE 均低于行业整体水平，同时数据中心和银行IT 板块受鹏博士与润和软件大幅资产减值影响，目前PE 为负。 3) 复工复产进展顺利，4月业绩显著回暖。截止2020年4月，TMT 制造业累计收入达3.06万亿，同比下降仅3.8%，已趋近于去年同期水平。利润总额方面，4月TMT 制造业累计利润总额达1038亿元，同比增长11.3%。软件方面，4月我国软件产业累计实现营业收入2.08万亿元，同比增长1.6%，实现利润总额2397亿元，同比下降4.2%，但相比三月增速提升9.4个百分点，回暖趋势显著。 4) 云计算巨头一季度资本开支回升，服务器、数据中心等数据基础设施行业有望进入高景气。亚马逊、谷歌等云计算巨头2020年一季度资本开支合计195.41亿美元，同比增长35.18%。我们认为， 2020年是全球5G 元年，万物互联所带来的边缘计算需求是巨头加大资本投入的根本原因，上游服务器与数据中心等相关领域有望受益。 5) 新基建正式写入政府工作报告。2020年两会政府工作报告正式明确新型基础设施建设范围，提出要发展新一代信息网络，发展工业互联网，推进智能制造，推动“互联网+”模式深化应用。 6) 风险提示：疫情负面影响持续、技术落地不及预期、技术更替期成本增加、国际环境变化、政策环境改变。

计算机行业与沪深300的对比表现 证券研究报告

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目录

一、计算机行业2020年5月行情综述 (3)

1、5月计算机板块小幅回调 (3)

2、新一代基础设施相关领域市场表现较良好 (4)

二、行业关键数据跟踪 (6)

1、复工复产顺利，TMT制造业企业业绩逐渐回暖 (6)

2、4月软件业产业收入实现正增长，技术服务占比持续提升 (7)

3、智能手机出货量大幅增长，国产品牌占比维持高位 (8)

4、全球云计算巨头资本开支增速大幅提升 (9)

5、我国信息安全新增漏洞数量趋势向上 (9)

三、行业新闻 (11)

1、“新型基础设施建设”写入政府工作报告 (11)

2、美国商务部实体清单再扩充 (11)

3、其他行业新闻 (12)

四、风险提示 (16)

五、附录 (17)

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图表目录

Figure 11-4月主要股指和计算机（中信）指数涨跌幅 (3)

Figure 25月主要股指和计算机（中信）指数涨跌幅 (3)

Figure 3中信一级行业指数2020年5月涨跌幅 (3)

Figure 4计算机行业涨跌幅分布 (4)

Figure 5计算机行业PE分布 (4)

Figure 6计算机行业各细分领域涨跌幅及股指 (5)

Figure 7计算机（中信）涨幅前十 (5)

Figure 8计算机（中信）跌幅前十 (5)

Figure 9我国TMT制造业营业收入 (6)

Figure 10我国TMT制造业利润总额 (6)

Figure 11TMT制造业企业个数与亏损企业占比 (7)

Figure 12我国软件产业营业收入 (7)

Figure 13我国软件产业利润总额 (7)

Figure 14我国软件产业细分收入 (8)

Figure 15我国软件产业收入结构 (8)

Figure 16我国软件产业细分收入 (8)

Figure 17我国软件产业收入结构 (8)

Figure 18云计算巨头历年资本开支 (9)

Figure 19新增信息安全漏洞数量及高危漏洞占比(周频) (10)

Figure 20新增信息安全漏洞数量 (移动平均) (10)

Figure 21云计算板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM (17)

Figure 22医疗信息化板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM (17)

Figure 23信息安全板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM (18)

Figure 24证券IT（2B）板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM (18)

Figure 25证券IT（2C）板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM (18)

Figure 26车联网板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM (18)

Figure 27银行IT板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM (19)

Figure 28信创板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM (19)

Figure 29IDC板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM (19)

Figure 30工业IT板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM (20)

Figure 31计算机（中信）指数近三年走势与PE-band (20)

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1、5月计算机板块小幅回调

2020年5月，上证指数下跌0.27%，沪深300下跌1.16%，创业板指数上涨

1.23%，中小板指数上涨0.68%，而计算机指数（中信）在2020年1至4月

上涨11.15%后，5月回调-2.51%。

Figure 11-4月主要股指和计算机（中信）指数涨跌幅

Figure 25月主要股指和计算机（中信）指数涨跌幅

2020年5月，28个中信一级行业指数中，上涨和下跌一级行业指数各14个，

其中计算机行业按涨跌幅降序排列位于第22位。涨幅前五大一级行业分别

为：食品饮料（9.28%）、消费者服务（8.51%）、商贸零售（7.61%）、家电（6.64%）、

轻工制造（6.04%）。

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细分领域龙头估值仍在高位，多数公司回调幅度在5%以内。2020年5月，A

股计算机行业（中信）共计237家上市公司，市值下跌公司家数为153家，

其中超过半数跌幅在5%以内，为80家，同时市值涨幅在5%以内的公司家数

为39家。跌幅在5%至10%之间的46家公司月初平均市值为162亿元，而其

他涨跌幅各区间分布公司平均市值并无显著差异，在110亿元至130亿元之

间。从估值角度看，41家公司PE为负（亏损）企业，平均市值为67.8亿元。

PE在100倍以内的公司家数为144家，平均市值在133亿元-136亿元左右，

其中高于50倍的多达83家。估值高于100倍但低于200倍的公司，平均市

值显著提升，高达193亿元，其中包括用友网络、科大讯飞、深信服、卫宁

健康、四维图新、虹软科技等细分领域龙头企业。估值高于200倍的公司平

均市值为151亿元，其中金山办公在办公软件领域，广联达在建筑信息化领

域，中国软件在操作系统领域均为国产厂商中龙头。

Figure 4计算机行业涨跌幅分布

Figure 5计算机行业PE分布

数据来源：Wind，世纪证券研究所

2、新一代基础设施相关领域市场表现较良好

新型基础设施相关领域市场表现优于行业整体水平。2020年5月，数据中心

板块上涨5.44%，车联网板块上涨2.44%，云计算板块上涨1.87%，工业IT板

块上涨1.28%，B端证券IT板块上涨0.34%，自主可控板块下跌0.97%，均优

于计算机（中信）行业指数。估值方面，除车联网板块外，其余优质细分板

块PE均低于行业整体水平，同时数据中心和银行IT板块受鹏博士与润和软

件大幅资产减值影响，目前PE为负。

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市场有风险 入市需谨慎- 5

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个股方面，涨幅前十的个股中，东方网力被美国商务部列入实体清单，标的受市场情绪影响实现大幅上涨。同时智慧交通、数据中心、人工智能、自主可控相关标的市场表现优异。跌幅前十的个股中，业绩亏损或出现重大财务问题公司有5家，股东方面减持或限售股解禁的有3家。中新赛克与东华软件大幅下跌则是因为美国制裁华为，受市场情绪恐慌所致。

数据来源：Wind ，世纪证券研究所 数据来源：Wind ，世纪证券研究所

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1、复工复产顺利，TMT制造业企业业绩逐渐回暖

收入增速逐渐回暖，4月利润实现正增长。根据国家统计局数据，2020年2

月我国计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入大幅下滑16.3%。随复

工复产顺利进行，截止2020年4月，TMT制造业累计收入达3.06万亿，同

比下降仅3.8%，已趋近于去年同期水平。利润总额方面，4月TMT制造业累

计利润总额达1038亿元，同比增长11.3%。盈利能力方面，4月TMT制造业

企业累计毛利率12.1%，相比去年同期提升近一个百分点，销售费率、管理费

率、财务费率分别为2.2%、2.9%、0.4%，与去年同期相比基本维持稳定。Figure 9我国TMT制造业营业收入

Figure 10我国TMT制造业利润总额

数据来源：Wind，世纪证券研究所

企业数量稳步增加，亏损企业占比环比快速下降。截止4月，2020年我国TMT

制造业企业达18550家，相比去年同期新增1280家。亏损企业占比为35.6%，

相比三月下降7.2个百分点，相比去年同期高4个百分点。我们认为，疫情

对TMT产业影响已逐渐消弭，2020年全球进入科技革新期，新基建相关产业

正式写入两会政府工作报告，作为我国经济新动能， TMT产业有望快速发展。

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2、4月软件业产业收入实现正增长，技术服务占比持续提升

业绩呈回暖趋势，收入实现正增长。我国软件产业收入与利润历年来维持两

位数以上增速，2020年1-3月受新冠疫情影响大幅下滑。截止4月，2020年

我国软件产业累计实现营业收入2.08万亿元，同比增长1.6%，实现利润总

额2397亿元，同比下降4.2%。我国软件产业企业个数达4.01万家，相比去

年同期增加近700家，平均从业人员为658.5人每家。

Figure 12我国软件产业营业收入

Figure 13我国软件产业利润总额

数据来源：Wind，世纪证券研究所

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技术服务占比持续提升。从收入结构来看，截止4月，2020年我国软件产业

实现技术服务收入1.26万亿元，同比增长4.5%，占软件产业总收入比重为

60.6%，相比去年同期提升1.7个百分点。软件产品与嵌入式系统收入分别为

5529亿元和2421亿元，分别同比增长-4.5%和3.2%。

Figure 14我国软件产业细分收入

Figure 15我国软件产业收入结构

数据来源：Wind，世纪证券研究所

3、智能手机出货量大幅增长，国产品牌占比维持高位

2020年4月，我国智能手机出货量4078万部，同比增长17.2%，占总手机出

货量比重为97.7%，相比去年同期提升2.5个百分点。国产品牌手机出货量

达3798万部，占当月手机总出货量比重为91.0%，相比去年同期下降1.9个

百分点，但仍维持高位。我们认为，智能手机出货量大幅增长短期是由于疫

情延迟了部分手机销售，长期原因则是5G换机潮到来。

Figure 16我国软件产业细分收入

Figure 17我国软件产业收入结构

数据来源：Wind，世纪证券研究所

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4、全球云计算巨头资本开支增速大幅提升

下游云计算巨头一季度资本开支回升，服务器、数据中心等行业有望进入高景气。云计算巨头FACEBOOK、亚马逊、谷歌、微软、IBM2020年一季度资本开支合计195.41亿美元，同比增长35.18%。其中，谷歌与亚马逊资本开支分别为60.1亿美元与54.3亿美元，分别同比增长29.5%和99.5%。我们认为，自2012年云计算开始蓬勃发展以来，云计算巨头资本开支分别在12-14年和16-18年两度大幅增长，对应云计算与人工智能快速发展。2020年是全球5G元年，万物互联所带来的边缘计算需求是巨头加大资本投入的根本原因，上游服务器与数据中心相关领域有望受益。

5、我国信息安全新增漏洞数量趋势向上

信息安全挑战愈发严峻，高危漏洞数量维持高位。根据国家信息安全漏洞共享平台数据，5月（4月27-5月24日，数据为周频公布）新增信息安全漏洞1714个，虽相比上月同期（3月30日-4月26日）小幅下降4.9%，但仍维持高位。5月高危漏洞多达738个，占比43.1%。趋势方面，以20周移动平均

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来看，新增网络安全漏洞总体呈上升趋势，截止5月24日，我国新增信息安全漏洞20周平均值为442个，接近19年12月8日高点。

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1、“新型基础设施建设”写入政府工作报告

稳中求进，经济结构转型持续推进。政府工作报告提出：“加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业升级。”由于新冠肺炎冲击，今年的主要工作重心放在了“六稳”、“六保”上。但从中长期看，以新兴科技为引领的产业结构转型是经济增长的长期动力。我们认为，2020年政府工作报告将“新基建”继续明确深化，以云计算、物联网、区块链等为代表的新一代信息网络未来发展前景广阔。

工业互联网助力制造业转型升级。政府工作报告提出：“推动制造业升级和新兴产业发展。大幅增加制造业中长期贷款。发展工业互联网，推进智能制造。”工业互联网目前已成为全球各国工业升级的主要发展路径。2019年我国工信部评选出全国十大“双跨”工业互联网平台，行业标杆初立。我们认为，工业互联网是未来制造业升级的主要路径，未来在政策助力和行业标杆引领下，行业将迅速发展。

疫情催化“在线+”模式，未来产业将不断发展。政府工作报告提出：“电商网购、在线服务等新业态在抗疫中发挥了重要作用，要继续出台支持政策，全面推进“互联网+”，打造数字经济新优势。”受新冠疫情影响，“在线+”模式有效地降低人与人交流所产生的传染风险。这种“无接触”的工作模式包含在线医疗、在线教育、远程办公、在线娱乐等。我们认为，国家推行互联网与实体经济深度融合历来已久，相关企业在本次新冠疫情中表现卓著，预计未来在国家持续支持下，“在线+”相关产业有望快速发展。

2、美国商务部实体清单再扩充

5月23日，美国商务部宣布将33家中国企业及机构列入“实体清单”。其中包括网络安全龙头厂商奇虎360，人工智能企业云从科技、云天励飞、东方网

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力，以及北京计算机科学研究中心等科研机构。

截止目前，计算机行业企业被列入美国商务实体清单的有科大讯飞、美亚柏科、中科曙光、东方网力、大华股份、三六零、海康威视，打击范围由人工智能、高性能计算机、安防等扩散至网络安全领域。我们认为，核心产业链国产替代刻不容缓。

人工智能方面，我国既有BAT、华为这类科技巨头，亦有商汤科技、云从科技、依图科技、旷视科技、寒武纪等独角兽企业，技术涉及AI芯片研发、底层算法、行业应用，产业链较为完备，未来有望在巨头带领下，建立开源生态。

操作系统方面，linux开源社区版本面向全球开发者，且相当比重更新升级代码由我国程序员提供，受控制可能性极小。目前我国较为成熟的自研操作系统均基于linux开源版本二次开发，其中中标麒麟系列在党政客户市场已有较高渗透。民用方面，由武汉深之度公司开发的deepin操作系统在中文社区内广受好评，目前已初步建立应用生态。

3、其他行业新闻

【易纲：数字货币何时正式推出尚没有时间表】

e公司讯，中国人民银行行长易纲在“两会”期间就重点问题接受采访时表示，目前，数字人民币研发工作遵循稳步、安全、可控、创新、实用原则，先行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥会场景进行内部封闭试点测试，以检验理论可靠性、系统稳定性、功能可用性、流程便捷性、场景适用性和风险可控性。但目前的试点测试，还只是研发过程中的常规性工作，并不意味数字人民币正式落地发行，何时正式推出尚没有时间表。

【川渝共建工业互联网一体化发展示范区】

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e公司讯，5月19日，川渝两地经济和信息化、通信管理部门在渝共同签署《成渝工业互联网一体化发展示范区战略合作协议》，提出携手构建“工业互联网”，共建成渝地区工业互联网一体化发展示范区，努力打造全国示范新名片。从具体行动看，未来合作包括：协同建设工业互联网标识解析体系，合作建设成渝地区工业互联网一体化公共服务平台等。（四川日报）

【“基建中国”迸发新动力】

e公司讯，加快5G、数据中心等新型基础设施建设进度，成为部分上市公司转型发展重要着力点。日前接受记者采访的上市公司两会代表委员表示，上市公司力争把握新基建机遇，加强技术研发，加快数字化、智能化转型，增强高质量发展内生动力。（中国证券报）

【央地政策组合拳力挺战略性新兴产业】

e公司讯，记者获悉，相关部门、金融机构和地方政府将多方发力，加大国家级、省级相关产业基金面向战略性新兴产业投资，创新战略性新兴产业金融产品和服务供给，针对新一代信息技术、高端装备制造、新能源等重点领域加快培育一批产业集群与龙头企业，并进一步完善用地、人才、知识产权保护等保障，以加快培育和壮大经济发展新动能。业内预计，到2020年底，战略性新兴产业增加值占GDP的比重有望达到15%。（经济参考报）

【“新基建”施工图明晰多方加速布局】

e公司讯，备受关注的新型基础设施建设，今年被首次写入政府工作报告。不仅如此，从发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设充电桩，到发展工业互联网，推进智能制造，从加速5G网络建设和场景应用，完善新型基础设施布局，到支持民间资本参与新型基础设施建设……政府工作报告以及国民经济和社会发展计划草案的报告为“新基建”发展勾勒了更明晰的施工图。（经济参考报）

【经参评论：新基建必将激发经济发展新动能】

e公司讯，经济参考报头版评论称，新基建首次写入政府工作报告。作为先进

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的智能科技和赋能智慧经济的基础设施，新基建一头连着巨大的投资需求，一头牵着不断升级的消费市场，对稳增长和促转型起着重要的作用。可以预期，新基建必将激发经济发展新动能。

【全国人大代表郑杰：进一步加快“5G+工业互联网”建设】

e公司讯，全国人大代表、浙江移动董事长、总经理郑杰认为：“要加强5G与工业互联网协同创新、融合发展。”加紧壮大“5G＋工业互联网”创新产业链。建议加快推进“科研－研发－量产－市场”创新产业链，加快科研成果的转化，推进高校等科研机构开展5G中高端原材料、核心器件等关键技术攻关，鼓励企业与高校合作加快科研成果转化，打造高校研究、企业研发、批量制造、推向市场的产学研用一体化迭代流程，扩大中国制造优势。

【华为发布《自动驾驶网络解决方案白皮书》】

搜狐讯，全球分析师大会HAS 2020期间，华为面向全球发布《自动驾驶网络解决方案白皮书》，系统阐述未来网络架构、运维架构和其关键技术，通过网元、网络和云端的三层AI能力协同，使能网络走向极简超宽、运维迈向人机协同，为运营商和产业伙伴的数字化转型提供实践参考。

【腾讯云与美的IoT达成战略合作合力共建智能家居新生态】

e公司讯，5月28日，腾讯云与美的IoT达成战略合作，双方将进一步深化在AIoT领域的合作，围绕AIoT物联网智能家居解决方案展开AI、大数据、内容服务、智能产品等层面合作，推动家电智能化和智慧生活场景服务落地，加快AIoT新兴产业发展。同时，基于IoT业务的合作，双方也将共建高效智慧绿色的机房空调，不断探索绿色智能数据中心的建设。

【腾讯5000亿元加码新基建数据中心需求将提升】

e公司讯，据报道，腾讯未来五年将投入5000亿元，用于新基建的进一步布局。云计算、人工智能、服务器、大型数据中心、物联网操作系统等都将是重点投入领域。此前阿里云4月20日宣布，未来3年再投2000亿元，用于数据中心建设等领域。数据流量增长和云化趋势，将推动数据中心产业链持

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续发展，加速云计算渗透率提升。

【武汉市首个通信审批窗口设立让5G基础设施与建筑物同步规划施工验收】e公司讯，6月1日，武汉市首个通信审批窗口在江汉区政务服务中心设立。该窗口试点将通信审批前置到工程建设规划许可阶段，加速推动5G成为经济社会高质量发展新引擎。

【加快5G产业发展河南印发三年行动计划】

e公司讯，为加快推动5G产业发展，河南省人民政府办公厅印发《河南省加快5G产业发展三年行动计划（2020—2022年）》。计划提出，到2022年，5G 基站数量达到16.8万个，网络实现乡镇以上区域连续覆盖，基本满足应用场景需求，5G用户突破6200万户；5G配套产业集群基本形成，产业规模突破1000亿元；5G应用场景进一步拓展，应用场景试点示范项目突破100个，打造一批标杆应用场景。

【华为携手利尔达完成业界首个5G工业智能网关预商用集成验证】

e公司讯，在上海无线X Labs应用场景实验室，华为携手行业合作伙伴利尔达，开展业界首个基于华为MH5000通用工业模组的5G工业智能网关预商用产品集成验证，完成5G端到端网络通信服务打通和基于Profinet协议的PLC 工业控制业务测试，这是华为无线 X Labs和产业伙伴在5G智能制造领域探索的又一个里程碑。

【工信部：突破工业数据关键共性技术加快工业大数据产业发展】

e公司讯，工信部发布关于工业大数据发展的指导意见。意见提出，突破工业数据关键共性技术。加快数据汇聚、建模分析、应用开发、资源调度和监测管理等共性技术的研发和应用，推动人工智能、区块链和边缘计算等前沿技术的部署和融合。加快培育安全骨干企业，增强数据安全服务，培育良好安全产业生态。面向重点行业培育一批工业大数据解决方案供应商。加快推动工业知识、技术、经验的软件化，培育发展一批面向不同场景的工业APP。

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?疫情负面影响持续

除少数公司外，计算机行业20年一季度受疫情影响严重，如果国内疫情出现反弹，将导致行业下游客户再度停工，进而影响行业二季度甚至全年业绩。

?技术落地不及预期

人工智能、区块链等技术在实际应用中的真正效用仍具有一定不确定性，如果相关应用场景中新兴技术在花费较高成本后对业务效率与质量的提升不及预期，那么将延缓有关供应商市场拓展。

?技术更替期成本增加

传统软件供应商在将现有服务业务向云上迁移过程中可能因为技术转移而导致成本大幅提高，相关公司在技术更新期盈利能力可能恶化。

?国际环境变化

我国在基础科学与底层技术上与发达国家仍有一定差距，如果国际环境恶化可能影响部分公司业务进展。

?政策环境改变

部分计算机公司下游客户需求高度依赖政策支持，如果相关领域政策支持力度减弱，相关公司市场空间将受到压缩。

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Figure 21云计算板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM

资料来源：Wind，世纪证券研究所

Figure 22医疗信息化板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM

资料来源：Wind，世纪证券研究所

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市场有风险 入市需谨慎- 18

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Figure 23信息安全板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM

资料来源：Wind ，世纪证券研究所

Figure 24证券IT （2B ）板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM

资料来源：Wind ，世纪证券研究所

Figure 25证券IT （2C ）板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM 资料来源：Wind ，世纪证券研究所

Figure 26车联网板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM

资料来源：Wind ，世纪证券研究所

计算机行业5月月报：小幅回调，产业复苏，关注新基建领域

2020年6月

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市场有风险 入市需谨慎- 19

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Figure 27银行IT 板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM

资料来源：Wind ，世纪证券研究所

Figure 28信创板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM

资料来源：Wind ，世纪证券研究所

Figure 29IDC 板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM

资料来源：Wind ，世纪证券研究所

计算机行业5月月报：小幅回调，产业复苏，关注新基建领域

2020年6月

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市场有风险 入市需谨慎- 20

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Figure 30工业IT 板块个股市值、涨跌幅、估值及利润TTM

资料来源：Wind ，世纪证券研究所

Figure 31计算机（中信）指数近三年走势与PE-band

资料来源：Wind ，世纪证券研究所

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4,0006,0008,00010,00012,00014,000

16,000计算机(中信) CI005027.WI

收盘价150.0X 125.0X 100.0X

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