2017年化纤行业现状及发展前景趋势展望分析报告

2017年化纤行业现状及发展前景趋势

展望分析报告

内容目录

化纤行业概况.............................................................................................................................4 纺织业复苏迹象明显.................................................................................................................5 化纤行业整体运营情 况好转 ....................................................................................................6 主要化纤品种的前景 分析 ........................................................................................................7

涤纶短纤：出口提升、原料上涨，价格有望持续上行 ............................................... 7

涤纶长丝：需求旺盛，装臵检修造成供给紧张 ........................................................... 8 粘胶短纤：产销量持续高位，景气度有望持续上行 ................................................... 9 粘胶长丝：需求增长较弱，供需格局仍待改善........................................................... 10 锦纶：原料供给紧张，带动锦纶价格上涨 ..................................................................11 腈纶：丙烯腈支撑价格，需求仍待改善 ..................................................................... 12 氨纶：成本支撑，需求随化纤行业整体大幅改善 ..................................................... 13 推荐重点关注涤纶、 粘胶、氨纶行业 ..................................................................................14

图表目录

图 1：化纤纤维的分类 ............................................................................................................. 4 图 2：2016 年各主要纤维的产量占比结构 ........................................................................... 4 图 3：化学纤维的产业链示意图 ............................................................................................. 5 图 4：化纤（以涤纶长丝为例）的下 游结构 ......................................................................... 5 图 5：纺织业和化纤制造业企业景气 指数明显回升 ............................................................. 5 图 6：纺织行业主营收入累计值及同 比（单位：亿元、 %） ........................................... 5 图 7：纺织行业净利润累计值及同比 （单位：亿元、 %） ............................................... 6 图 8：国内布产量累计及变化情况（ 单位：亿米 %）........................................................ 6 图 9：涤纶短纤出口量累计及变化情 况（单位：万吨 %） ............................................... 7 图 10： 国内 PTA、 MEG 价 格走势（单位 ：元 /吨） ........................................................... 7 图 11：涤纶短纤价格、价差变化情况 （单位：元 /吨） ...................................................... 8 图 12： PTA 产 量累计及变化情况（单位：万吨 %） ......................................................... 8 图 13： 涤纶短纤产量累计及变化情况（单位：万吨 %） ................................................. 8 图 14： 涤纶短纤装臵负荷及库存变化（单位： % 天） ..................................................... 8 图 15： 涤纶长丝产量累计及变化情况（单位：万吨 %） ................................................. 9 图 16： 涤纶长丝价格价差走势（单位：元 /吨）.................................................................. 9 图 17： 涤纶长丝装臵负荷及库存变化（单位： % 天） ..................................................... 9 图 18： 2017 年下半年涤 纶长丝新增产能（单位：万吨） ................................................. 9 图 19： 粘胶短纤产量累计及变化情况（单位：万吨 %） ............................................... 10 图 20： 粘胶短纤出口量累计及变化情况（单位：万 吨 %） ........................................... 10 图 21： 粘胶短纤装臵负荷及库存变化（单位： % 天） ................................................... 10 图 22： 粘胶短纤价格价差变化情况（单位：元 /吨）........................................................ 10 图 23： 粘胶长丝产量累计及变化情况（单位：万吨 %） ............................................... 11 图 24： 粘胶长丝装臵负荷及库存变化（单位： % 天） ................................................... 11 图 25： 粘胶长丝价格走势（单位：元 /吨）........................................................................ 11 图 26： 己内酰胺价格走势（单位：元 /吨）........................................................................ 11 图 27： PA6 切片价格价差变化情况 （单位：元 /吨） ....................................................... 11 图 28： 锦纶产量累计及变化情况（单位：万吨 %） ....................................................... 12 图 29： 锦纶装臵负荷及库存变化情况（单位： % 天） ................................................... 12 图 30： 丙烯腈价格走势（单位：元 /吨）............................................................................ 12 图 31： 腈纶短纤价格价差变化情况（单位：元 /吨）........................................................ 12 图 32： 腈纶产量累计及变化情况（单位：万吨 %） ....................................................... 13 图 33： 腈纶装臵负荷及库存变化情况（单位： % 天） ................................................... 13 图 35： PTMEG、纯 MDI 价格走 势（单位：元 /吨） ........................................................ 14 图 36： 氨纶 40D 价格价差变化情况（单位：元 /吨） ...................................................... 14 图 37： 氨纶装臵负荷及库存变化情况（单位： % 天） ................................................... 14 图 38： 氨纶产量累计及变化情况（单位：万吨 %） ....................................................... 14

表 1：主要化纤产品的上半年均价及 同比变化（单位：元 /吨、 %） ................................ 6 表 2：2017 年 1-6 月主要化学纤维产量和 进出口量及同比（单位：万吨、 %） ............ 6 表 3：2017 年 1-3 月化纤行业经济效益情 况 ....................................................................... 7 表 4：2017 年 1-3 月化纤行业运行质量情 况 ....................................................................... 7 表 5：未来两年粘胶短纤新增产能情 况（单位：万吨） ................................................... 10 表 6：化纤行业主要公司的业绩弹性 测算 ........................................................................... 15

化纤行业概况

纤 维一 般分 为天然 纤维 和化 学纤维 ，化 学纤 维是指 用天 然的 或人工 合成 的高分 子 物质 为原 料、经 过化 学或 物理方 法加 工而 制得的 纤维 。因 所用高 分子 化合物 来 源不 同， 我们可 将化 纤分 为以天 然高 分子 物质为 原料 的人 造纤维 和以 合成高 分 子物 质为 原料的 合成 纤维 。人造 纤维 一般 分为玻 璃纤 维、 金属纤 维等 无机纤 维 和粘胶 纤维、 醋酸纤 维等有 机纤维， 一般占 到化纤 总产 量的 10%左 右。而合 成 纤维 则一 般指涤纶（ 占到 化纤的 80%以上 ）、腈 纶、 锦纶 、维纶 、氨 纶、丙 纶 、氯纶 、芳纶 、乙纶 以及其 他化学 纤维。

图 1：化纤纤维的分类

2016 年 全 国纤 维总产 量约 为 4500 万 吨 ，其 中涤纶 长丝、 涤纶短 纤占比 最大， 分 别为 61.24%和 19.77%，锦 纶 、粘胶 相比其 他化纤 占比稍 大，分别 为 7.45% 和 7.96%。 其他 化纤则 一般具 有各自 独特的 性能， 有专门 的纺织 用途， 如芳纶 的 防火 性能 突出一 般用 于制 作耐高 温服 装， 或者如 氨纶 作为 添加剂 加入 在纺织 物 中，提 高服装 的舒适 性和力 学性能 。

图 2：2016 年各主要纤维的产量占比结构

腈纶 , 1.61%

氨纶 , 1.19% 丙纶 , 0.58%维纶 , 0.19% 粘胶 , 7.96%

锦纶 , 7.45%

涤纶长丝 涤纶短纤 锦纶 粘胶 腈纶 氨纶 丙纶 维纶

2016 年产量 （ 万吨 ）

2737.67 883.59 333.16 355.88 71.99 53.29 25.85 8.68

占比 （ %）

61.24% 19.77% 7.45% 7.96% 1.61% 1.19% 0.58% 0.19%

涤 纶 短纤, 19.77% 涤 纶 长丝, 61.24%

化 纤的上 游原料 主要是 来源于 石油炼 化产品 的 PTA、MEG、己内 酰胺、丙 烯腈、 己 二酸、 MDI 等 ， 经 过纺织 成布后 ，主要 应用于 服装领 域。

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