实际利率的两种测算方法比较

课外实验一：实际利率的两种测算方法比较

一、 实验类型

验证型实验。分析中国1978年—2009年一年期实际储蓄存款利率的变化特点，运用名义利率、通货膨胀率和物价指数的数据用两种方法来计算并分析哪种科学。

二、 实验目的与要求

1. 目的

（1） 掌握实际利率的计算方法

（2） 分析实际储蓄存款利率的变化特点 （3） 分析两种计算方法的科学性 2. 要求

（1） 能够熟练的运用统计分析软件 （2） 收集实验所需的基础软件

（3） 分析实际储蓄存款利率的变化和两种计算方法的科学性

三、 实验背景

1978年以来，中国经济在改革开放战略的推动下，无论是发展规模还是发展速度都取得了举世瞩目的成就。存款利率每年都在改变，并不一致。本实验即分析实际储蓄存款利率的变化特点，为利率的制定提供建议

四、 实验环境

在专业实验室环境下进行实验教学，主要使用微软的Excel软件。

数据基础：通过人大经济论坛下载名义利率、通货膨胀率和物价指数的数据。

五、 实验原理

第一中是名义利率减去通货膨胀率，第二种是1加名义利率，与物价指数的商减去1。

六、 实验步骤

第一步，采集实验基础数据。登陆人大经济论坛搜索名义利率，通货膨胀率与物价指数的数据，下载Excel文件，建立实际利率计算文件。数据样本区间为1978-2009年 第二步，在Excel表格中用两种方法计算实际利率。 第三步，画出实际储蓄存款利率的变化的图 第四步，分析结果并比较两种方法的科学性

七、 实验结果分析

（一） 实验结果

经过整理和分析结果如下（1）是用第一种算法所得，（2）是用第二种算法所得。

（2）

图表 1

（二） 结果分析

我国利率是由政府管制的，但政府在考虑利率是否调整和利率水平高低是否是当时，币值的变化仍然是一个极其关键的因素。1985年年中利率的上调时由于从1984年开始的通货膨胀日益加强；1988年和1989年两年通货膨胀率的迅速上升又促成了利率的继续提高，1990年和1991年两年调低利率则是由于通货膨胀率的回落；1992年开始的又一轮通货膨胀则推动了1993-1995年利率几度调升；二1996-1999年间的相继7次调低利率，则先是由于通货膨胀率的回落；而后则是由于人们并未料想到的通货紧缩的来临。随着2004年物价逐渐走出低谷，我国开始进入加息周期。并且由于2007年出现了较为明显的通货膨胀，

所以说利率的变化与通货膨胀率是息息相关的，是成反比的，在图中可以明显的看到蓝线与黄线的图样的变化很有规律，黄线上升则蓝线下降。

另外第二种计算方法较为精确，名义利率是指包括补偿通货膨胀（包括通货紧缩）风险的利率，通货膨胀率可能为正可能为负，所以第二种算法比较科学。

（三） 质疑与建议

目前中国人民银行对利率的调整并不具有连续性，通常隔几个月甚至几年才调整一次，利率并不能完全真实反映市场资金需求状况。程序复杂、决策滞后、信息不及时导致的决策失误是现行利率体制存在的突出问题。我国利率市场化是开放经济的需要，在经济全球化的大背景下，我国将逐步取消外资银行开展人民币业务的地域和客户服务限制。银行业务的彻底放开意味着国际竞争的加剧，而海外发达国家的利率市场化制度具有资金配置效率高、风险控制合理、灵活多变等优势，我国若不能与时俱进，将可能输在起跑线上。推动利率市场化改革，在缩小本外币利率差额的同时，也会减轻实施外汇管制的政策压力，使得积极稳妥地放开更多的本外币沟通的渠道成为可能。进行利率市场化改革，不但为金融机构扩大规模创造了条件，也为以后人民币资本项目下可兑换创造了条件。同时，也为将来金融机构之间通过资本市场工具，以市场为导向进行大规模购并重组创造了条件。

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