国际财务管理中的名词解释

第二章

格雷欣法则：在复本位制的体系下，由于两种金属的兑换率由官方决定，只有数量充足的金属才能成为货币，而数量不足的金属会被逐出流通。

布雷顿森林体系：每个国家都建立其货币与美元挂钩的平价制度，而美元与黄金挂钩，即每盎司35美元。即为一种金汇兑本位制。

特里芬难题：在布雷顿森林体系下，长久来看，美国无法满足货币日益增长的需求，同时又避免国际收支逆差带来的信用危机，并最终将会导致布雷顿森林体系瓦解。

特别提款权：SDR是由几种主要货币组成的一篮子货币，用于IMF成员国之间的交易，作为国际贸易的支付手段。各种货币在SDR中的份额主要由各国的贸易份额来决定。

牙买加协议：牙买加协议确立了替代布雷顿森林体系的浮动汇率制度，而浮动汇率制度也成为美国、日本等主要国家现行的汇率制度。

第三章

国际收支：以复式记账的形式对一个国家在某一时期内的国际经济交易所做的统计记录。

第四章 代理问题：由于信息不对称而产生的，代理人为了谋取自身利益而使得委托人利益受损的现象。

自由现金流量：指满足了所有盈利性投资项目所需资金后的企业的内生资金。

第五章

场外交易市场：买卖双方不需要集中在某个特定地点进行交易的市场。

即期外汇市场：现在买入或卖出外汇而现在签订合约的市场。

远期外汇市场：未来买入或卖出外汇而现在签订合约的市场。

远期升水/贴水：某种货币相对于另一种货币的远期汇率大于（小于）即期汇率，则称该种货币相对于另一种货币在远期市场升水（贴水）。

掉期交易：在远期做出与即期完全相反的交易。

三角套汇：由于直接汇率与套汇汇率不一致而产生的，通过第三种货币的交易来赚取利润的行为。

第六章

套利：为了获得一定的收益，同时买进或卖出相同或相等价值的资产或商品的行为。俗称空手套白狼。

利率平价：在市场均衡时，产生套利的临界条件。

利率平价理论：远期升水或贴水应该等于两国的利率差异。

一价定律：一件商品或资产无论何种货币表示都具有相同的价值。

购买力平价理论：两国货币间的汇率应当等于两国的物价水平之比。

抵补套利：在用一种利率贷入的同时，用另一种利率贷出，并通过远期对冲来规避外汇风险的行为。

有效市场假说：在金融市场中，资产的现价能反映所有可用相关信息。

远期预期平价：两种货币汇率的预期变动等于远期的升水和贴水。

国际费雪效应：两国货币汇率的与其变动等于两国名义利率的差异。

第七章

美式期权：可以在到期前的任何时候执行的期权

欧式期权：只能在到期日执行的期权

期权的内在价值：立即执行的期权价值

期权的时间价值：在接近行权价格附近，投资者愿意支付超过其内在价值的价格来购买期权，购买价与内在价值的差即为时间价值。

钉市操作：按当日结算价格进行每日结算。

场内交易市场：必须在交易所内进行交易的市场。与OTC相对。

对冲交易：买入（或卖出）空头（多头）的标的资产，并最终平仓的行为。

第八、九、十章

交易风险暴露：指未来不可预期的汇率变动对公司契约性外币现金流的本币价值影响程度。即可能由于汇率变动而导致未来外币现金流的本币价值发生变化。 管理：利用货币、期权、互换和远期合约等进行金融性套期保值、采用发票计价货币的选择、提前或延后支付、风险暴露净额的管理等营运技术

经济风险暴露：指未来不可预期的汇率变动对公司价值的影响程度。即可能由于汇率变动而导致外币资产的本币价值发生变化。

管理：选择低成本的生产基地、采用灵活的原材料采购政策、市场多元化、产品差异化、利用货币、期权和远期合约进行金融性套期保值

折算风险暴露：指未来不可预期的汇率变动对公司合并财务报表的影响程度。。即可能由于汇率变动而导致合并财务报表中科目的余额发生变化。 管理：资产负债表套期保值、衍生工具套期保值

第十一章 资本充足率：银行为防范风险资产、降低经营失败概率而持有的权益资本和其他证券的数量

代理银行关系：两家银行互相在另一家银行设立往来银行账户而成立的关系

LIBOR：伦敦银行间互相拆借资金时使用的利率

远期利率协议：一种银行间用来规避信贷期限不匹配而产生利率风险的协议

国际银行的主要形式：代理行、代表处、国外分行、子银行或联营银行、艾奇法案银行离岸金融中心、国际银行业务单位

第十二章

扬基债券：非美国注册公司向美国投资者发行的以美元标价的债券

可转换债券：允许投资者将债券转换为发行公司股票的债券

双重货币债券：以一种货币发行和付息，在到期时用另一种货币偿还的债券。

信用评级：评价债务人在债务到期时的偿债能力以及偿还债务的意愿。

第十三章

美国存托凭证：非美国公司在美国发行的，代表一定数量非美国公司股票的凭证。大多数的外国公司股票在美国以这种方式来交易。

交叉上市：发行股票的公司除了在本国挂牌上市之外，同时在国外的股票交易所挂牌上市

扬基股票：非美国注册公司向美国投资者发行的以美元标价的股票

第十四章

互换银行：为交易双方提供互换服务的机构的统称

质量价差：指分别在固定利率和浮动利率债券下的违约风险报酬差之间的差额

比较优势：指互换一方由于品牌效应等带来的可以从互换交易中获得较多收益的优势

第十五章

国际投资的相关性结构：不同投资项目之间的相关性关系

最优投资组合：所有投资组合中，使得的均值-标准差所构成的效用最大的投资组合（均值-

标准差平面上无差异曲线的效用最大的点）

夏普绩效值：每一标准风险所带来的超额收益

全球β系数：一个国家的市场对国际市场波动的敏感程度

系统风险：不可分散风险，不能通过投资组合的选择来分散的风险

第十六章

直接对外投资：包括绿地投资和跨国并购

第十七章

资本成本：指一个投资项目必须用来支付融资成本的最小收益率

最优资本结构：使得企业资本成本最小时的资产和负债各自所占的比例

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