国际金融学习题答案

国际金融学习题答案

第一章

2．国际收支总差额是（ D ）2008.1

A．经常账户差额与资本账户差额之和

B．经常账户差额与长期资本账户差额之和

C．资本账户差额与金融账户差额之和

D．经常账户差额、资本账户差额、金融账户差额、净差错与遗漏四项之和

13.国际收支是统计学中的一个（ B ）2009.1

A.存量概念 B.流量概念

C.衡量概念 D.变量概念

15.本国居民因购买和持有国外资产而获得的利润、股息及利息应记入（ A ）2009.1

A.经常账户 B.资本账户

C.金融账户 D.储备资产账户

1.按照《国际收支手册》第五版的定义，IMF判断个人居民的标准是（ D ）2009.10

A.国籍标准

C.法律标准 B.时间标准 D.住所标准

2.保险费记录在经常项目中的（ B ）2009.10

A.货物 B.服务

C.收益 D.经常转移

2.广义国际收支建立的基础是（ C ）2010.1

A.收付实现制 B.国际交易制

C.权责发生制 D.借贷核算制

1.国际收支平衡表的实际核算与编制过程，没有完全按照复式借贷记账法去做，由此导致了平衡表中什么项目的产生?( D )2010.10

A.经常项目

C.平衡项目 B.资产项目 D.错误与遗漏

2.政府贷款及出口信贷记录在金融账户中的哪一个项目?( D ) 2010.10

A.直接投资 B.间接投资

C.证券投资 D.其他投资

1.我国企业在香港发行股票所筹集的资金应记入国际收支平衡表的( C )2011.1

A.经常账户 B.资本账户

C.金融账户 D.储备账户

2.我国国际收支平衡表中经常账户的借方记录( C ) 2011.1

A.商品的进出口额100万元 B.好莱坞电影大片的进口额20万美元

C.对外经济援助50万美元 D.外国人到中国旅游支出2万美元

16.我国某企业获得外国汽车专利的使用权。该项交易应记入国际收支平衡表的( B ) 2011.1

A.贸易收支 B.服务收支

C.经常转移收支 D.收入收支

13．政府间的经济与军事援助记录在（ A ）2008.10

A．经常账户 B．资本账户

C．金融账户 D．储备资产账户

28.国际收支差额等于经常账户差额加上资本与金融账户差额。（ F ）2011.1

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）

28．经常项目的差额有什么经济内涵？2009.1

答：经常账户差额，也常被称为经常项目差额，是指经常账户所包括的全部项目的外汇收入和支出的对比。从经济内涵上讲，他是指一国通过真实资源流入和流出而形成的外汇收入和支出的对比。当其为顺差时，实际上反映的是由于本国真实资源的流出大于他国真实资源的流入而形成的净外汇收入，也是当期本国让渡给他国的可支配本国物质资源的程度；进一步讲，这种由让渡本国资源支配权而取得的外汇收入，成为一国拥有绝对支配权的外汇收入，这种支配权的“绝对性”是针对资本金融账户的顺差而言的，主要体现在对这部分外汇的使用时间与使用方向上。从使用时间上讲，一国只有在它需要使用这部分外汇收入时，才会动用这部分外汇；从使用的方向讲，一国完全可以根据自己的需要而动用这部分外汇。反之，当其为逆差时，反映的是本国通过增加负债或动用外汇储备而增加的当期对他国真实物质资源的支配程度。

33.国际收支平衡表为什么要设立净差错与遗漏项目? 2009.10

答：通常，从经济学分析的角度观察，国际收支差额是反映一国除货币当局以外所进行的各种国际经济活动而形成的外汇收入和支出的对比。结合国际收支平衡表的分类，它通常等于经常项目差额加资本与金融账户差额，并经过净差错与遗漏项目调整后的数字。

第二章

16．当前，国际货币体系的一个主要特点是（ C ）2008.1

A．统一性

C．多元化 B．严整性 D.单一化

14．趋同标准规定参加欧元的成员国长期利率不能超过通货膨胀最低的3个成员国平均水平的（ B ） 2008.10

A．1.5个百分点 B．2个百分点

C．2.5个百分点 D．3个百分点

14.趋同标准规定，参加欧元的成员国年度预算赤字不能超过国内生产总值的（ D ）2009.1 ．．

A.1.5％

C.2.5％ B.2％ D.3％

3.在金币本位制下，英镑汇率波动的上下限是（ D ）2009.10

A.外汇均衡点

C.中心干预点 B.铸币平价点 D.黄金输送点

4.欧洲中央银行开始运行于（ B ）2009.10

A.1997年 B.1999年

C.2001年 D.2002年

4.建立布雷顿森林体系的协定是（ A ）2010.1

A.国际货币基金协定 B.关税及贸易总协定

C.国际清算银行协定 D.牙买加协定

5.《稳定和增长公约》的主要内容是欧盟成员国（ A ）2010.1

A.财政赤字不能超过其GDP的3％

B.通货膨胀率不能超过通货膨胀率最低三个国家的平均通货膨胀率的1.5个百分点

C.长期利率不能超过通货膨胀率最低三个国家的平均利率的2个百分点

D.公共债务不能超过国内生产总值的60％

3.在金本位制度下，两国货币汇率的决定基础是（ C ）2010.1

A.黄金平价 B.外汇平价

C.铸币平价 D.利率平价

3.金汇兑本位制规定国内( A ) 2010.10

A.不流通金币，只流通纸币

C.同时流通金币和纸币 B.不流通纸币，只流通金币 D.只流通纸币，并能兑换黄金和外汇

4.《新的货币汇率机制》要求在未成为欧元区的国家之前，处于欧元区之外的欧盟国家的货币汇率必须在窄幅波动中保持( B ) 2010.10

A.一年 B.二年

C.三年 D.四年

8.假设在金本位制下美国外汇市场上，美元与英镑的含金量：1美元=23.22格令纯金，1英镑=113.0016格令纯金，英美两国之间运送黄金的费用为每英镑0.03美元，则黄金的输出点为( C ) 2011.1

A.4.8065 B.4.8565

C.4.9165 D.4.9565

15.欧洲中央银行体系的首要目标是( D ) 2011.1

A.经济增长 B.促进就业

C.汇率稳定 D.价格稳定

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）

30．现行国际货币体系的特征是什么？2009.1

答：1.储备货币多元化

2.汇率安排多样化

3.多种渠道调节国际收支

36.试述布雷顿森林体系的内在缺陷。2009.10

答：首先，布雷顿森林体系存在着其自身无法克服的内在矛盾性。布雷顿森林体系以美元作为主要储备货币，导致国际清偿能力供应和美元信誉不可兼得的矛盾，即所谓特里芬难题。

其次，布雷顿森林体系对币制稳定和国际收支的调节机制过于依赖国内政策手段。 最后，这种货币制度赋予美元霸权地位。

31.国际货币体系有什么作用？2011.1

答：1.储备资产的确定与创造，为国际经济的发展提供了足够的清偿力

2.相对稳定的汇率机制，为建立公平的世界经济秩序提供了良好的外部环境

3.通过多种形式的国际金融合作，促进了国际经济与金融秩序的稳定

34．美元危机爆发后，为维护布雷顿森林体系，国际货币基金组织和美国及西方国家随后采取了哪些措施？2010.1

答：（1）第一次美元危机爆发后，为维护布雷顿森林体系，国际货币基金组织和美国及西方国家随后采取了如下措施：第一，稳定黄金价格协定。第二，制定了《巴塞尔协定》。第三，黄金总库。第四，借款安排。第五，货币互换协定。

（2）第一，第二次美元危机爆发后，经黄金总库成员国协商后，美国及黄金总库不再按35美元一盎司的价格向黄金自由市场供应黄金，黄金自由市场的金价根据市场的供求情况自由涨落。第二，为了减缓美元危机，扩大国际货币基金的贷款能力，增加储备资产的国模，国际货币基金组织与1970年创建了特别提款权。

（3）第三次美元危机后，美国停止履行美元可按官方价格兑换黄金的义务，此外为了挽救布雷顿森林体系，1971年达成了《史密斯协议》。

第三章

1．狭义的外汇是指（ C ）2008.1

A．以外币表示的可以用作国际清偿的金融资产

B．把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动

C．以外币表示的用于国际结算的支付手段

D．外国货币、外币支付凭证、外币有价证券

7．1996年底人民币实现可兑换是指（ A ）2008.1

A．经常项目下可兑换 B．资本项目下可兑换

C．金融项目下可兑换 D．储备项目下可兑换

12.采用间接标价法的国家或地区有（ C ）2009.1

A.欧盟、美国、日本 B.欧盟、英国、日本

C.欧盟、美国、英国 D.中国、美国、英国

5.有效汇率( C ) 2010.10

A.反映了两种货币的市场供求状况

B.反映了本国商品的国际竞争力

C.反映了一国货币汇率在国际贸易中的主体竞争力和总体波动幅度

D.反映了汇率的预期波动水平

10.影响汇率变化的根本性因素是( B ) 2011.1

A.国际收支 B.通货膨胀

C.利率水平 D.国民生产总值

13.以同种货币表示两种商品的相对价格，从而反映了本国商品的国际竞争力的汇率是( C ) 2011.1

A.名义汇率 B.市场汇率

C.实际汇率 D.中间汇率

7.IMF禁止会员国实行的复汇率是指会员国同时执行（ D ）2009.10

A.名义汇率与实际汇率

C.买入汇率与卖出汇率 B.外汇价与现钞价 D.贸易汇率与金融汇率

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）

23.QDII 2009.1

答：QDII是合格的境内机构投资者的简称，是一些国家在放松资本项目下的外汇流出的管制时所采取的一项措施。在该制度下，一国货币当局允许QDII将一定额度的本币投资资金兑换成外汇资金，设立专门账户，投资于国外的资本市场。

37．试述一国国内生产总值GDP如何影响汇率的变化。2009.10

答：一国GDP增长率，通常也可表述为该国的经济增长率。其影响汇率的基本原理是：一国GDP增长过快时，反映出该国经济发展速度较快，国民收入增加，消费能力也随之增强。在这种情况下，该国中央银行将有可能提高利率，紧缩货币供应，国民经济良好的表现及利率上升会增加该国货币的吸引力，从而促使该国货币的汇率提高。反之亦然。一般来说，高经济增长率会推动本国货币汇率的上涨，而低经济增长率则会造成该国货币汇率下跌。

25.外汇构成的三要素是什么? 2010.10

答：1.国际性。即外汇必须是以外币表示的金融资产，而以本币表示的同类金融资产，则不属于外汇。2.可兑换性。此处可兑换性的理解，是从经济角度对外汇概念中外币的认识。首先，以不可兑换货币表示的信用凭证与支付凭证，则不能构成一国的外汇资产。其次，一国货币是否为可兑换货币，是由《国际货币基金协定》中关于外汇管制与货币可兑换性的相关条款来界定的。3.以真实交易为基础。即外汇持有人用于偿还国际债务的外汇资产，必须是债权人接受的资产。而债权人之所以接受这些以账面资产形态存在的外汇，其原因在于，这些账面字的产代表着债权人可以实现的求偿权。换言之，外汇资产的所有者是通过各种资源的转让而获得了外汇资产。

。

第四章

14．IMF贷款对象是会员国的（ D ）2008.1

A．国营企业

C．教育机构 B．私人企业 D．中央银行

15．亚洲开发银行对某一开发项目的共同融资是指（ A ）2008.1

A．亚行与融资伙伴按商定比例进行融资

B．将项目分成若干具体和独立部分分别融资

C．融资伙伴通过亚行对某一项目进行融资

D．商业银行购买亚行到期的贷款

因为银行参与的项目融资多数是银行作为项目的发起人之一，为该项目筹资和经营而成立一家项目公司，由项目公司承担贷款，贷款则来自银行。那么在成立这个公司时就要确定出资比例。

10.以促进成员国之间的国际货币合作为宗旨的国际金融机构是（ A ）2009.1

A.IMF B.IBRD

C.IDA D.IFC

11.世界银行的资金约70％来源于（ B ）2009.1

A.股本资金 B.借款

C.债权转让 D.留存业务净收益

9.贷款方式采用“购买”和“购回”的国际金融机构是（ A ）2009.10

A.IMF B.IBRD

C.IFC D.IDA

9.IMF分配的特别提款权取决于会员国的（ D ）2010.1

A.国民收入 B.贸易总额

C.投票权 D.份额

10.加入世界银行的会员国必须是（ B ）2010.1

A.国际清算银行会员国 B.国际货币基金组织会员国

C.世界贸易组织会员国 D.经济合作与发展组织会员国

6.IMF成员国申请储备部分的贷款是( B ) 2010.10

A.无条件的，需特别批准，不支付利息

B.无条件的，可自动提用，不支付利息

C.无条件的，需特别批准，支付利息

D.无条件的，可自动提用，支付利息

12.世界银行贷款的主要组成部分是( B ) 2011.1

A.普通贷款 B.项目贷款

C.扩展贷款 D.第三窗口贷款

10．要求成员国取消经常项目下的货币兑换限制的国际金融机构是（ B ）2008.10

A．BIS

C．IBRD

11．世界银行集团包括（ C ）2008.10

A．IBRD+IMF+IFC B．IBRD+IDA+BIS B．IMF D．IDA

C．IBRD+IDA+IFC

第五章 D．IBRD+BIS+IFC

一、单项选择题(本大题共16小题，每小题1分，共16分)

9.以吸收中东地区石油出口国巨额石油美元为代表的巴林，属于离岸金融中心的（ C ）2009.1

A.石油中心 B.基金中心

C.收放中心 D.名义中心

10.国际金融的交易安排，也被称为（ D ）2009.10

A.国际货币制度

C.国际金融工具 B.国际结算制度 D.国际金融市场

11.欧洲货币市场产生的直接原因是（ B ）2009.10

A.朝鲜战争 B.美国金融管制措施

C.美国金融危机 D.国际银行设施

11.最早成为世界最大的国际金融中心是( A ) 2011.1

A.伦敦 B.纽约

C.苏黎世 D.新加坡

14.欧洲货币市场指( D ) 2011.1

A.欧洲国家货币市场 B.银行间市场

C.资金的最终借出者与使用者的市场 D.离岸金融市场

第六章

11．最适用于跨国杠杆租赁的租赁标的物是（ C ）2008.1

A．单机

C．飞机

7.欧洲银行的概念是( C ) 2010.10

A.指位于欧洲的银行

C.以独立的账户体系为基础 B.从业务及交易的角度界定 D.建立在独立的银行实体之上 B．电机 D．农产品

10．卖方信贷的授信人(或发放者)是（ C ）2008.1

A．出口商

C．出口商所在地银行 B．进口商 D．进口商所在地银行

出口商所在地银行根据出口商对机器设备、船舶等长期设备工具的的需求而提供的信贷

12．出口租赁对出租人的作用有（ D ）2008.1

A．交易程序简单

C．客户关系稳定 B．费用低 D．避开巨额关税

租赁都有避税作用，而出口租赁因为跨国性质，所以避开的是巨额关税。

9．欧洲货币市场交易的货币是（ B ）2008.10

A．欧元

C．欧洲英磅 B．美元 D．欧洲马克

8．国际租赁业务中的租赁利率等于（ D ）2008.10

A．租赁净收益与利润之比

C．设备购置成本与融资成本之比 B．融资成本与租赁收益之比 D．租赁收益与租赁净投资之比

12．在银行间外汇市场上充当基础货币的是（ A ）2008.10

A．美元、英磅、日元、欧元 B．美元、英磅、加元、日元

C．美元、英磅、欧元、港元 D．美元、英磅、欧元、澳元

8.国际商业银行贷款的利息及费用包括（ D ）2009.1

A.LIBOR+附加利息+管理费

B.LIBOR+附加利息+管理费+代理费

C.LIBOR+附加利息+管理费+代理费+承担费

D.LIBOR+附加利息+管理费+代理费+承担费+律师费和通讯费等杂费

12.在国际租赁业务中，以该租赁设备的法定耐用年限为标准衡量的租期称为（ C ）2009.10

A.自然长度 B.绝对长度

C.相对长度 D.基本长度

11.欧洲银行同业拆借业务通常采用（ A ）2010.1

A.固定利率 B.浮动利率

C.长期利率 D.短期利率

12.各国航空公司采用的最主要的国际租赁形式是（ C ）2010.1

A.跨国直接融资租赁 B.跨国转租赁

C.跨国杠杆经营性租赁 D.跨国制度租赁

8.银团贷款产生的最根本原因是( A ) 2010.10

A.分散风险

C.扩大客户范围

B.克服有限资金来源限制 D.提高银行知名度

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）

27．出口卖方信贷的贷款条件与做法对出口商有哪些有利影响？2008.1

答：

1.经测算出口项目的经济效益良好，盈利水平和出口换汇成本比较合理，有偿还借款本息的能力；

2.出口合同的商务条款符合国际惯例，能维护中方的权益，有关的贷款支付和结算方式对己方有利；

3.出口的设备须符合进口国的规定，或进口商已取得进口许可证。进口商必须资信可靠，并尽可能提供银行可接受的支付保证（如银行保函、信用证、本票等）；

4.必要时，借款企业需投保出口信用险，以确保收汇安全；

5.借款企业应提供银行认可的信用担保或财产抵押，作为还款保证（经银行评定信用等级，授予免担保的信用额度的除外）。

35.国际商业银行贷款的特点是什么? 2009.10

答：1.贷款用途由借款人自己决定，贷款银行一般不加以限制

2.信贷资金供应较为充足，借款人筹资比较容易

3.贷款条件由市场决定，借款人的筹资负担较重

六、计算题（本大题共2小题，每小题6分，共12分）

32．已知租赁设备的购置成本100万美元，租期2年，租金每年均等支付，租赁利率7%，请用年金法计算每期租金和租金总额。2008.10

解：因为P=1 000 000美元 n=2 R=7% (1 i)n 17%(1 7%)2

根据公式P R得到：R 1000000*=553091.78 i(1 i)n(1 7%)2 1

租金总额为：2R=1106183.5

29.中国银行与外资银行签订贷款协议，金额为4000万美元。协议5月4日生效，并规定承担期为5个月(即到10月3日止)，从协议生效后的第2个月开始计算，承担费率为0.3％。中国银行提款情况为：5月10日，提1000万美元。6月20日，提2800万美元。 计算中国银行应支付的承担费。2010.10

答案可见教材P179。

解：承担期分为两个部分，5月4日到6月3日为不收承担费的承担期，而6月4日到10月3日为收取承担费的承担期。根据中国银行的提款情况，可以知道，第一次间隔期应为6月4日到6月19日，第二次间隔期应为6月20日至10月3日。

具体数额计算方法为:

每一提款间隔期间内应缴额 未体用贷款额*未提用天数*承担费率 360

根据公式计算得：第一次间隔期应缴纳承担费为0.04万美元，第一次间隔期应缴纳承担费为0.0177万美元，合计0.0577万美元。

第七章

7．企业在境外选择交叉上市的主要障碍是按照东道国证券监管部门要求执行（ C ）2008.10

A．信用评级标准

C．信息披露标准 B．资产规模标准 D．主板市场上市资格标准

13.在日本发行的武士债券是（ B ）2009.10

A.本国债券 B.外国债券

C.欧洲债券 D.全球债券

14.面向世界各国开放，并且运作最成功的二板市场是（ A ）2009.10

A.美国的NASDAQ B.日本的JASDAQ

C.德国的EURO—NM D.英国的AIM

13.在美国发行的扬基债券是（ B ）2010.1

A.本国债券 B.外国债券

C.欧洲债券 D.全球债券

14.各国上市公司境外再上市的首选是（ C ）2010.1

A.国际股票存托凭证 B.欧洲股票存托凭证

C.美国股票存托凭证 D.英国股票存托凭证

9.零息债券的发行方式为( B ) 2010.10

A.平价发行 B.贴现发行

C.溢价发行 D.招标发行

9.大多数欧洲债券( C ) 2011.1

A.以公募方式发行，依赖场外交易市场实现流通

B.以公募方式发行，依赖场内交易市场实现流通

C.以私募方式发行，依赖场外交易市场实现流通

D.以私募方式发行，依赖场内交易市场实现流通

18.欧洲票据的推销方式有( ACE ) 2010.10

A.银团直销

C.贴现发行

E.招标发行

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）

35．国际股票市场的国际性体现在哪些方面？2010.1

答:1.一国股票市场的对外开放

2.企业筹资市场的多元化

3.股票投资主体和交易主体的国际性

37．比较分析欧洲债券与外国债券的区别。2010.1

答：1.债券的票面标价货币不同

2.管制程度不同

3.是否记名及与此相关的税收

4.货币选择性不同

26.国际债券发行人在选择发行货币时应遵循什么原则? 2010.10

答：一般而言，从发行人的角度来说，发行货币的选择应遵循以下三个原则：第一，发行欧洲债券的货币的汇率走势。由于债券的面值货币实际上决定着发行人的债务负担，所以直接关系着发行人的筹资成本。一般而言，应选择软币作为面值货币，这样可以有效的避免偿还B.分档发行 D.循环发行

时的汇率风险。第二，发行欧洲债券的货币与投资项目建成后形成收益的货币保持一致。第三，发行欧洲债券的货币与投资项目建成后形成收益的货币保持一致，这样可以消除偿还时的汇率风险。

六、计算题（本大题共2小题，每小题6分，共12分）

32．某欧洲债券的票面金额1000美元，票面利率8%，期限3年，发行时的市场收益率6%，请问该欧洲债券的发行价格是多少？2009.1

在固定债券利率条件下，根据以下发行价格公式可知：

发行价格 票面额 票面利率*票面额*期限 1 市场收益率*期限

发行价格

1000 1000*8%*3 1050.85 1 6%*3

第八章

4．某银行报出即期汇率美元／瑞士法郎1.6030—1.6040，3个月远期差价120—130，则远期汇率为（ D ）2008.1

A．1.4740—1.4830

C．1.6150—1.6170 B．1.5910—1.6910 D．1.7230—1.7340

5．在香港外汇市场上，中国银行报出美元与港元即期汇率：USD1=HKD7.8420—7.8460，1个月掉期率：70—50，则美元兑1个月远期港元的实际汇率为（ B ）2008.10

A．7.1420—7.3460

C．7.8490—7.8510 B．7.8350—7.8410 D．8.5420—8.3460

6．接本试卷第5小题，美元或港元1个月远期汇率的变动趋势为（ A ）2008.10

A．港元对美元升水 B．美元对港元升水

C．港元对美元贴水 D．本币对外币贴水

5.在巴黎外汇市场上，法国银行公布欧元与美元即期汇率为UERl =USDl.5620—1.5640,2个月掉期率110—150，则欧元对美元2个月远期的实际汇率是（ C ）2009.1

A.1.4520—1.4140 B.1.5510—1.5490

C.1.5730—1.5790 D.1.6720—1.7140

6.接本试卷第5题，美元或欧元2个月远期变动趋势为（ A ）2009.1

A.美元对欧元贴水 B.美元对欧元升水

C.欧元对美元贴水 D.外币对本币升水

5.在直接标价法下，外汇汇率上升表示为（ B ）2009.10

A.本币数额不变，外币数额增加

C.本币数额不变，外币数额减少 B.外币数额不变，本币数额增加 D.外币数额不变，本币数额减少

6.德意志银行悉尼分行向花旗银行香港分行报出汇价：1欧元=0.7915－0.7965英镑，该汇率

表示（ B ）2009.10

A.德意志银行悉尼分行支付0.7965英镑买入1欧元

B.花旗银行香港分行支付0.7965英镑买入1欧元

C.德意志银行悉尼分行卖出1欧元收入0.7915英镑

D.花旗银行香港分行卖出1欧元收入0.7965英镑

6.在间接标价法下，外汇汇率上升表示为（ C ）2010.1

A.本币数额不变，外币数额增加 B.外币数额不变，本币数额增加

C.本币数额不变，外币数额减少 D.外币数额不变，本币数额减少

7.中国银行向招商银行报出美元与人民币即期汇率：

100美元=人民币683.57—685.57元。该汇率表明（ C ）2010.1

A.中国银行支付人民币685.57元买入100美元

B.招商银行支付人民币683.57元买入100美元

C.中国银行卖出100美元收入人民币685.57元

D.招商银行卖出100美元收入人民币685.57元

11.在直接标价法下，以点数表示的掉期率由小到大表示( A ) 2010.10

A.升水

C.平价

10.掉期率报价法是( B ) 2010.10

A.即期外汇交易的报价法

C.外汇期货交易的报价法 B.远期外汇交易的报价法 D.外汇期权交易的报价法 B.贴水 D.现汇价

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）

24．掉期交易2009.1

答：掉期交易是指外汇交易者在买进一种交割期限外汇的同时，卖出另一种交割期限的该种外汇。或反之。按交割期限的差异，掉期可分为一日掉期、即期对远期掉期和远期对远期掉期。

六、名词解释题（本大题共3小题，每小题2分，共6分）

24．利息套汇2008.10

答：套利又称利息套汇，是指套利者利用两个不同金融市场上短期资金存贷利差与远期掉期率之间的不一致进行谋利性质的资金转移，从中谋取利率差或汇率差利润过程中派生出来的外汇交易。

七、计算题（本大题共2小题，每小题6分，共12分）

33．中国工商银行公布的外汇牌价：2008.10

2008年1月4日 欧元1=人民币10.7342，

2008年6月10日 欧元1=人民币10.7930

请计算欧元对人民币汇率的变化幅度。2008.10

解：1.如果以升（贴）水变化率表示：

升（贴）水变化率=升（贴）水具体数字/即期汇率=0.0588/10.7342=0.55%

本题中即欧元升水0.55%

2.如果以掉期率法表示：6个月掉期率为588

3.如果以远期差价法表示：6个月远期欧元升水5.88分

33．2008年6月21日，中国工商银行人民币即期外汇牌价：2009.1

现汇买入价 现钞买入价 卖出价

美元100 686.63 681.13 689.39

解：请问美国游客持1000美元的旅行支票在工行可以兑换多少人民币？2009.1

（1000/100）*689.39=6893.9美元

30.中国银行向客户报出美元与瑞士法郎汇率，即期汇率：USD／CHF=1.6120／40，1月期掉期率：245／265，3月期掉期率：310／350。问：在1个月到3个月的择期外汇交易中，银行买入美元的汇率是多少?客户买入美元的汇率是多少? 2009.10

解：1个月到3个月的择期外汇交易 掉期率法

期初，一个月的时候 USD/CHF=1.6120/1.6140+0.0245/0.0265=1.6365/1.6405

期末，三个月的时候 USD/CHIF=1.6120/1.6140+0.0310/0.0350=1.6430/1.6490

美元升水，而瑞士法郎贴水，所以中国银行买入美元的时候回在期初，汇率为1.6365,客户买入美元的时候也会在期初，汇率为1.6405.

31.假设：人民币利率为4％，美元利率为2％，中国银行报出美元与人民币的即期汇率为USD／RMB=6.8360／80。计算出3个月美元远期汇率是多少? 2009.10

解：利率低的国家的货币远期汇率会升水，利率高的国家的货币的远期汇率会贴水。所以人民币会贴水，而美元会升水。

即期汇率*两地利率差*月数

12 6.8360/80*2%*33个月美元远期汇率升水的具体数字 0.0342/0.034212某月数升（贴）水的具体数字

3个月美元远期汇率为6.8360/80+0.0342/0.0342=6.8702/6.8722

30.中国银行向客户报出美元与瑞士法郎汇率：即期汇率：USD／CHF=1.6620／40，1月期掉期率：265／245，3月期掉期率：350／310。问：在1个月到3个月的择期外汇交易中，银行买入美元的汇率是多少?客户买入美元的汇率是多少? 2010.1

解：根据掉期率法：美元汇率贴水，瑞士法郎汇率升水

期初，一个月的时候，美元与瑞士法郎远期汇率为：

USD/CHF=1.6620/1.6640-0.0265/0.0245=1.6355/1.6395

期末，三个月的时候，美元与瑞士法郎远期汇率为：

USD/CHF=1.6620/1.6640-0.0350/0.0310=1.6270/1.6330

在1个月到3个月的择期外汇交易中，银行选择在期末买入美元，汇率为1.6270；客户也选择在期末买入美元，汇率为1.6330

31.假设：港币利率为6%，美元利率为2%，香港银行报出美元与港元的即期汇率为USD/HKD=7.8850/70.计算3个月美元远期汇率是多少？2010.1

解：利率低的国家的货币远期汇率会升水，利率高的国家的货币的远期汇率会贴水。所以港币会贴水，而美元会升水。

即期汇率*两地利率差*月数

12 7.8850/70*4%*33个月美元远期汇率升水的具体数字 0.0789/0.078912某月数升（贴）水的具体数字

3个月美元远期汇率为：7.8850/70+0.0789/0.0789=7.9639/7.9659

第九章

一、单项选择题(本大题共16小题，每小题1分，共16分)

15．美元汇率持续疲软会引起（ A ）2008.10

A．黄金价格上升

C．黄金价格不变 B．黄金价格下降 D．黄金货币化

12.在布雷顿森林体系中，各国货币与美元汇率是否稳定，及各国货币之间的汇率是否稳定，主要取决于( A ) 2010.10

A.黄金官价 B.黄金市价

C.外汇平价 D.外汇市价

18.世界黄金衍生产品的交易占世界黄金年交易总量的( ) 2011.1

A.70％ B.80％

C.90％ D.97％

第十章

一、单项选择题(本大题共16小题，每小题1分，共16分)

8．长期利率期货包括（ C ）2008.1

A．欧洲美元定期存款单期货 B．商业票据期货

C．抵押权期货 D．短期国库券期货

7.欧洲CD有利于发行银行，因为（ D ）2009.1

A.实行实名制 B.欧洲CD不可转让

C.面额小而且期限固定 D.利率低于银行同业拆借利率

15.货币期货的交割日为交割月份的第三个星期的（ C ）2009.10

A.星期一 B.星期二

C.星期三 D.星期五

15.期权合约持有人可在期权到期前的任何一个工作日选择行权或不行权的期权交易称为（ A ）2010.1

A.美式期权 B.欧式期权

C.澳式期权 D.日式期权

13.期权的协定汇价越高，买入期权的保险费( B ) 2010.10

A.越高

C.不变 B.越低 D.取消

14.每份恒生指数期货合约的最小变动值为( B ) 2010.10

A.25港元 B.50港元

C.75港元 D.100港元

17.欧洲美元CD期货合约的最小变动幅度为( A ) 2011.1

A.0.1％ B.0.2％

C.0.3％ D.0.4％

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）

30．外币期权交易有什么特点？2008.10

答：1.期权交易下的保险费不能收回

2.期权交易保险费的费率不固定：期权业务所交付的保险费反映了同期远期外汇升水、贴水的水平。所收费率的主要制约因素有：（1）市场现行汇价水平。一般说来，外币期权现行汇率越高，保险费越高。（2）期权的协定汇价。协定汇价越高，则买入期权的保险费越低，卖出期权的保险费高；协定汇价越低，则买入期权的保险费高，卖出期权的保险费低。（3）期权的时间价值或有效期。期权合约的时间越长，保险费越高。(4)预期波幅。一般而言，汇率较稳定的外币期权，保险费越低，汇率波动大的外币期权的保险费高。

29．衍生金融资产有哪些类型？2009.1

答：衍生金融资产可以分为四种类型：第一，建立在各种外汇汇率基础上的衍生金融资产。第二，建立在利率基础上的衍生金融资产。第三，建立在股票指数上的衍生金融资产。第四，建立在黄金价格变动基础上的衍生金融资产。

32.衍生金融市场的基本特征是什么? 2009.10

答：第一，交易产品设计的标准化。金融衍生交易的基本目的是通过极大地提高金融资产的流动性而分散金融市场的风险。于是，只有交易产品的标准化，才最有利于投资人的买卖。第二，建立在保证金交易基础上的杠杆效应。保证金交易方式使得衍生金融交易具有了双重杠杠效应：融资杠杠和风险与收益杠杠。

32.货币期货交易的机制包括哪些内容？2011.1

答：第一，货币期货交易是在固定的期货交易所内进行的。第二，买卖双方通过期货交易所内的经纪人，对期货交易所的某项期货合约，以公开竞价的方式，通过充分竞争，并且最高买价和最低卖价配对成交后，买卖双方分别和期货交易所签订交易合约。第三，绝大多数期货交易者在合约到期日之前对冲其在手合约。第四，期货交易者要向经纪人和期货交易所缴纳佣金和手续费。

第十一章

一、单项选择题(本大题共16小题，每小题1分，共16分)

4. 2004年12月31日IMF的187个成员国选择有管理的浮动汇率制的国家占（ D ）2009.1

A．3.7％ B.18.7％

C.21.9％ D.27.4％

19.引起国际收支持久性失衡的因素是（ C ）2010.1

A.国民收入

C.经济结构 B.货币币值的波动 D.物价水平

4．当国际资本流动的利率弹性为零时，B/P是一条（ B ）2008.10

A．水平曲线

C．正斜率曲线 B．垂直曲线 D．负斜率曲线

16.香港特别行政区的美元联系汇率制度被国际货币基金组织视为( B ) 2010.10

A.有管理的浮动 B.爬行钉住

C.钉住平行幅度 D.货币委员会

20.如果国际资本流动的利率弹性无限大，BP曲线为( A ) 2011.1

A.水平曲线 B.垂直曲线

C.向右上方倾斜的曲线 D.向左上方倾斜的曲线

16.本币贬值的汇率政策会推动BP曲线（ C ）2009.10

A.上移

C.右移 B.下移 D.左移

18.本币升值的汇率政策会推动BP曲线（ D ）2010.1

A.上移

C.右移 B.下移 D.左移

20.若资本流动的利率弹性大于货币需求的利率弹性，则（ B ）2010.1

A.LM曲线比BP曲线更加平坦 B.LM曲线比BP曲线更加陡峭

C.LM曲线比IS曲线更加平坦 D.LM曲线与BP曲线的斜率相同

19.根据IS—LM—BP模型，在浮动汇率制下，扩张性货币政策会引起( B ) 2011.1

A.BP曲线和IS曲线同时左移 B.BP曲线和IS曲线同时右移

C.BP曲线左移，IS曲线右移 D.BP曲线右移，IS曲线左移

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）

28．为什么国际收支会呈现持久性不平衡？2008.1

答：第一，在经济周期的不同阶段，个人和企业的收入相应变化，企业生产也随之变化，从而导致社会总需求和总供给变化，通过对进出口的影响，致使国际收支失衡。这种由经济的周期性变化而造成的国际收支失衡，称为周期性不平衡。

第二，各个国家不同的经济布局和产业结构形成了各自的进出口商品结构。一国如果不能及时调整生产结构和进出口结构，不适应国际间对某些商品的生产和需求的变动，会引起贸易差额和国际收支的剧烈变动。这种由经济结构决定的国际收支失衡称为结构性不平衡。

第三，由经济周期和经济结构引起的国际收支不平衡一般具有长期性和持久性的特征，也被称为持久性不平衡。

31．浮动汇率制有哪些优点？2008.10

答：1.汇率反映了一国对外经济交往的真实情况

2.外部均衡可自动实现，不会引起国内经济波动

3.避免通货膨胀的跨国传播

4.有利于稳定经济

5.可自动调节短期资金移动，预防投机冲击

31．固定汇率制有哪些优点？2009.1

30.固定汇率制的优点是什么？2011.1

答：第一，有利于促进国际贸易和国际投资活动。

第二，有利于抑制国内通货膨胀。

第三，防止外汇投机，稳定外汇市场。

第四，作为外部约束，防止各国之间的不正当竞争危害世界经济。

第十二章

一、单项选择题(本大题共16小题，每小题1分，共16分)

3．IMF创造的特别提款权（ D ）2008.10

A．具有内在价值

C．依据份额向会员国政府有偿分配 B．可用于贸易与非贸易的国际支付 D．是一种账面资产

3．目前，在IMF会员国国际储备总额中占90％以上的是（ B ）2008.1

A．黄金储备 B．外汇储备

C．普通提款权 D．特别提款权

3.外汇储备资产形式结构管理中（ A ）2009.1

A.一级储备的流动性最高 B．二级储备的流动性高于一级储备

C.三级储备的流动性高于二级储备 D．三级储备的流动性最高

1.一国货币当局应始终把国际储备资产的盈利性放在（ B ）2010.1

A.第一位 B.第二位

C.第三位 D.第四位

7.一国外汇储备最主要的来源是( A ) 2011.1

A.经常账户顺差 B.资本与金融账户顺差

C.干预外汇市场 D.国外借款

三、判断分析题(本大题共3小题，每小题5分，共15分)

27.外汇储备只来源于国际收支顺差。（ F ）2010.1

29.凡是以外币表示的金融资产都可以作为国际储备。（ F ）2011.1

28.国际清偿力是一国具有的现实的对外清偿能力。( F ) 2009.10

23．人民币是国际储备货币。( F ) 2008.1

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）

25．国际储备越多越好吗？为什么？2008.1

答：一国应持有的适度的国际储备与持有国际储备的成本和收益有密切关系，下面我们就从一国对国际储备的需求进行分析。第一，国际储备的需求：（1）对外贸易状况。对外贸易依赖程度高的国家，需要较多的外汇储备。（2）持有国际储备的成本。持有国际储备的成本越高，对国际储备的需求量越少。（3）借用国际资金的能力。一国借用国外资金的能力越强，其国际储备水平可以低一些。（4）直接管制程度。一国实行外汇管制越严格，就越反映了该国国际储备的短缺。（5）汇率制度。如果一国实行固定汇率制和稳定汇率的政策条件，为了干预外汇市场，平抑汇率，对国际储备的需求量较大。

28．为什么持有外汇储备会有机会成本？2008.10

27.持有国际储备的机会成本是什么? 2010.10

答：一国持有的国际储备，实际上是将这些实际资源储备起来，牺牲和放弃利用它们来加快本国经济发展的机会。这是一种经济效益的损失，是持有国际储备的机会成本，亦即使国外实际资源进行投资的投资收益率的损失。它表明一国持有国际储备所付出的代价。

32．国际储备币种结构管理在遵循安全性、流动性和盈利性的前提下，还应考虑哪些原则？2010.1

答：安全性、流动性和盈利性为国际储备结构管理的基本原则，此外还应该包括如下三个方面的内容：（1）黄金储备与外汇储备的结构管理。（2）外汇储备的币种结构管理。（3）外汇储备资产形式的结构管理。

34.国际储备结构管理的基本原则是什么？2011.1

答：第一，安全性是指储备资产有效、可靠和价值稳定。

第二，流动性。是指储备资产应具有较高的变现能力。

第三，盈利性。是指在具备安全性和流动性的基础上，应尽可能地使储备资产增值和创利。

第十三章

一、单项选择题(本大题共16小题，每小题1分，共16分)

2．当金融危机来临时，发挥重要“最后贷款人”职能的国际金融机构是（ C ）2008.10

A．世界银行 B．国际清算银行

C．国际货币基金组织 D．国际金融公司

l.国际金融体系的核心是（ C ）2009.1

A．国际收支 B．国际储备

C．国际汇率制度 D．国际经济政策

18.20世纪90年代以来，最大的净资本输入国是（ D ）2009.10

A.英国 B.德国

C.法国 D.美国

6.现代意义的国际资本流动作为一种稳定的经济现象，迄今经历了( D ) 2011.1

A.一个发展阶段 B.二个发展阶段

C.三个发展阶段 D.四个发展阶段

三、判断分析题

24．我国利用外资的方式只有外商直接投资和外国政府贷款。（ F ）2008.1

22.国际资本流动可能产生国际债务危机。( T ) 2010.10

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）

26．亚洲金融危机有哪些表现形式？2008.1

答：表现形式有：货币危机、银行倒闭、股市崩溃、债务危机和汇率剧烈波动。危机爆发的直接原因如：（1）国际金融市场上游资的冲击。目前在全球范围内大约有7万亿美元的流动国际资本。国际炒家一旦发现在哪个国家或地区有利可图，马上会通过炒作冲击该国或地区的货币，以在短期内获取暴利。 （2）亚洲一些国家的外汇政策不当。它们为了吸引外资，一方面保持固定汇率，一方面又扩大金融自由化，给国际炒家提供了可乘之机。如泰国就在本国金融体系没有理顺之前，于1992年取消了对资本市场的管制，使短期资金的流动畅通无阻，为外国炒家炒作泰铢提供了条件。 （3）为了维持固定汇率制，这些国家长期动用外汇储备来弥补逆差，导致外债的增加。（4）这些国家的外债结构不合理。在中期、短期债务较多的情况下，一旦外资流出超过外资流入，而本国的外汇储备又不足以弥补其不足，这个国家的货币贬值便是不可避免的了。

29．提高法定准备金率可以改变本国国际资本流动方向吗？为什么？2008.10

答：可以。（1）提高法定存款准备金率时，可以降低商业银行存款货币的派生倍数，降低货币乘数，属于较严厉的货币紧缩措施，从而缓解了国际资本流入对国内信贷扩张的压力。具体操作中，（2）有些国家在面对巨额资本流入时，不是提高反而降低法定准备率。货币当局这样操作的意图是，通过货币扩张促使国内利率水平下降，从而减少国际资本流入，特别是针对那些国际投机资本。

34．什么是金融危机?会产生什么危害? 2009.10

答：金融危机，是指利率、汇率、资产价格、企业偿债能力、金融机构倒闭数等金融指标，全部或者大部分出现恶化，致使正常的投融资活动无法继续的情况。金融危机可以表现为多种形式，比如货币危机、银行倒闭、股市崩溃、债务危机和汇率剧烈波动等同时或相继发生，

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