2017年金融学综合：证券投资学试题(5)

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2017年金融学综合：证券投资学试题(5)

证券投资的收益和风险 一、判断题

1、债券投资收益的资本损益指债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额，当债券卖出价大于买入价时，为资本收益;当债券卖出价小于买入价时，为资本损失。 答案：是

2、债券发行时，如果市场利率低于票面利率，债券应该采取折价发行方式。 答案：非 3、利用现值法计算债券的到期收益率，就是将债券带给投资者的未来现金流进行折现，这个折现率就是所要求的到期收益率。 答案：是

4、贴现债券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。 答案：非

5、债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降;如果市场价格下降，则到期收益率将上升。 答案：是

6、股票投资收益由股息和资本利得两方面构成，其中股息数量在投资者投资前是可以预测的。 答案：非

7、股利收益率是指投资者当年获得的所有的股息与股票市场价格之间的比率。 答案：非

8、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。 答案：非

9、资产组合的栠 ??益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。 答案：非 10、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。 答案：是

11、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。 答案：非

12、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。 答案：是 13、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。 答案：是

14、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。

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15、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资公司债券的损失大。

答案：非 16、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而亠 ?生投资者预期收益下降的可能。经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。 答案：非

17、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高;收益率较低的证券，其风险也较小。 答案：是 18、对单一证券的风险的衡量就是对证券预期收益变动的可能性与变动幅度的衡量，只有当证券的收益出现负的变动时才能被称为风险。 答案：非

19、方差和标准差可以用来表示证券投资风险的大小，这种风险包括了系统风险、非系统风险和投资者主观决策的风险。 答案：非

20、无差异曲线反映的是投资者对于不同投资组合的偏好，在同一条无差异曲线上，不同点表示投资者对于不同证券组合的偏好不同。 答案：非 21、资产组合的收益率应该高于组合中任何资产的收益率，资产组合的风险也应该小于组合中任何资产的风险。 答案：非

22、当某两个证券收益变动的相关系数为0时，表示将这两种证券进行组合，对于风险分散将没有任何作用。 答案：非 23、资产组合的风险是组合中各资产风险的加权平均和，权数是各资产在组合中的投资比重。

答案：非 24、β值衡量的是证券的系统风险，它表示证券收益波动对市场平均收益波动的敏感性。 答案：是

二、单项选择题

1、债券投资中，通常投资者在投资前就可确定的是_____。 A债券年利息 B资本利得 C债券收益率 D 债券风险 答案：A

2、以下关于债券发行价格与交易价格的说法不正确的是_____。 A 发行价格是债券一级市场的价格 B 交易价格是债券二级市场的价格

C 债券发行价格若高于面额，则债券收益率将低于票面利率 D 债券发行价格若高于面额，则债券收益率将高于票面利率 答案：D

3、有关计算债券收益率的现值法，下列说法不正确的是_____。 A 砠 ??值法可以精确计算债券到期收益率 B 现值法利用了货币的时间价值原理

C 现值法公式中的折现率就是债券的到期收益率

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D 现值法还是一种比较近似的办法 答案：D

4、年利息收入与债券面额的比率是_____。

A 直接收益率 B 到期收益率 C 票面收益率 D 到期收益率 答案：C

5、某债券面额为100元，期限为5年期，票面利率时12%，公开发行价格为95元，那么某投资者在认购债券后并持有该债券到期时，可获得的直接收益率为和到期收益率分别为_____。

A 11.55% 14.31% B 12.63% 13.33% C 13.14% 12.23% D 15.31% 13.47% 答案：B

6、以下不属于股票收益来源的是_____。

A 现金股息 B 股票股息 C 资本利得 D 利息收入 答案：D

7、以下关于股利收益率的叙述正确的是_____。

A 股份公司以现金形式派发的股息与股票市场价格的比率 B 股份公司以股票形式派发的股息与股票市场价格的比率 C 股份公堠 ??发放的现金与股票股息总额与股票面额的比率 D股份公司发放的现金与股票股息总额与股票市场价格的比率 答案：A

8、某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是_____。 A 4% B 5% C 6% D 7% 答案：B

9、以下关于资产组合收益率说法正确的是_____。 A 资产组合收益率是组合中各资产收益率的代数和 B 资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均数 C 资产组合收益率是组合中各资产收益率的算术平均数 D 资产组合收益率比组合中任何一个资产的收益率都大 答案：B

10、以下关于系统风险的说法不正确的是_____。

A 系统风险是那些由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动 B 系统风险是公司无法控制和回避的

C 系统风险是不能通过多样化投资进行分散的

D 系统风险对于不同证券收益的影响程度是相同的 答案：D

11、以下关于市场风险的说法正确是的_____。

A 市场风险是指由于证券市场长期趋势变动而引起的风险

B 市场风险是指市场利率的变动引起证券投资收益的不确定的可能性 C 市场风险对于投资者来说是无论如何都无法减轻的 D 市场风险属于非系统风险 答案：A

12、以下关于利率风险的说法正确的是_____。

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A 利率风险属于非系统风险

B 利率风险是指市场利率的变动引起的证券投资收益不确定的可能性 C 市场利率风险是可以规避的

D 市场利率风险是可以通过组合投资进行分散的 答案：B

13、以下关于购买力风险的说法正确的是_____。 A 购买力风险是可以避免的

B 购买力风险是可以通过组合投资得以减轻的

C 购买力风险是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来的实际收益水平下降的风险 D 购买力风险属于非系统风险 答案：C

14、以下各种方法中，可以用来减轻利率风险皠 ?是_____。 A 将不同的债券进行组合投资

B 在预期利率上升时，将短期债券换成长期债券 C 在预期利率上升时，将长期债券换成短期债券 D 在预期利率下降时，将股票换成债券 答案：C

15、以下关于信用风险的说法不正确的是_____。 A 信用风险是可以通过组合投资来分散的

B 信用风险是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险 C 信用评级越低的公司，其信用风险越大 D 国库券与公司债券存在同样的信用风险 答案：D

16、以下关于经营风险的说法不正确的是_____。 A 经营风险可以通过组合投资进行分散

B 经营风险是指由于公司经营状况变化而引起盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的可能

C 经营风险无处不在，是不可以回避的 D 经营风险可能是由公司成本上升引起的 答案：C

17、以下关于预期收益率的说法不正确的是_____。 A 预期收益率栠 ??投资者承担各种风险应得的补偿 B 预期收益率=无风险收益率+风险补偿

C 投资者承担的风险越高，其预期收益率也越大 D 投资者的预期收益率由可能会低于无风险收益率 答案：D

18、对单一证券风险的衡量就是_____。

A 对该证券预期收益变动的可能性和变动幅度的衡量 B 对该证券的系统风险的衡量 C 对该证券的非系统风险的衡量 D 对该证券可分散风险的衡量 答案：A

19、投资者选择证券时，以下说法不正确是_____。

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A 在风险相同的情况下，投资者会选择收益较低的证券 B在风险相同的情况下，投资者会选择收益较高的证券

C 在预期收益相同的情况下，投资者会选择风险较小的证券 D 投资者的风险偏好会对其投资选择产生影响 答案：A

20、以下关于无差异曲线说法不正确的是_____。 A 无差异曲线代表着投资者对证券收益与风险的偏好 B 无差异曲线代表着投资者为承担风险而要求的收益补偿 C 无差异曲线反映了投资者对收益和风险的态度

D 无差异曲线上的每一点反映了投资者对证券组合的不同偏好 答案：D

21、假设某一个投资组合由两种股票组成，以下说法正确的是_____。 A 该投资组合的收益率一定高于组合中任何一种单独股票的收益率 B 该投资组合的风险一定低于组合中任何一种单独股票的风险 C 投资组合的风险就是这两种股票各自风险的总和

D 如果这两种股票分别属于两个互相替代的行业，那么组合的风险要小于单独一种股票的风险 答案：D

22、当某一证券加入到一个资产组合中时，以下说法正确的是_____。 A 该组合的风险一定变小 B 该组合的收益一定提高

C 证券本身的风险越高，对资产组合的风险影响越大

D 证券本身的收益率越高，对资产组合的收益率影响越大 答案：D

23、以下关于组合中证券间的相关系数，说法正确的是__ ___。

A 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，但变动程度不同

B 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是不一致的，但变动程度相同

C 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，并且变动程度也是相同的

D 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率之间没有什么关系 答案：C

24、在通过“Y=a+bX”回归分析得到β值时候，以下说法错误的是_____。 A β值等于回归出来的系数b的值 B Y代表某证券的收益率 C X代表市场收益率

D β值等于回归出来的常数项a的值 答案：D

三、多项选择题

1、以下形成债券投资收益来源的是_____。

A 债券的年利息收入 B 将债券以高于购买价格卖出 C 将债券以低于购买价格卖出水平 D 债券的本金收回

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答案：AB

2、以下关于债券收益率与票面利率关糠 ?的说法，正确的是_____。 A 其他条件相同的情况下，债券的票面利率越高，其收益率越高 B 其他条件相同的情况下，债券的票面利率越低，其收益率越高 C 当债券发行价格高于债券面额时，债券收益率将低于票面利率 D 当债券发行价格高于债券面额时，债券收益率将高于票面利率 答案：AC

3、利用现值法计算债券收益率的时候，需要知道的变量是_____。 A 债券的未来收益 B 债券的面值

C 债券的期限 D 债券的当前市场价格 答案：ABCD

4、可以表示附息债券未到期就出售的债券收益率是_____。 A 直接收益率 B 持有期收益率 C 到期收益率 D 赎回收益率 答案：BD

5、以下对于各种债券的实际收益率与票面收益率之间的关系，说法正确的是_____。 A 对于一次付息债券，债券的实际收益率一定高于票面收益率 B 对于附息债券，债券的实际收益率一定高于票面收益率

C 对于附息债券，叠 ?行价格小于面额的时候，实际收益率会高于票面利率 D 对于贴现债券，债券的实际收益率一定高于票面收益率 答案：CD

6、股票投资收益的来源有_____。

A 现金股息 B 资本利得 C 送股 D 配股 答案：ABC

7、以下关于股利收益率说法正确的是_____。 A 股利收益率是现金股息与股票市场价格的比率 B 股利收益率的高低与股份公司的股利政策有关系 C 股利收益率不可能等于0

D 股利收益率对于投资者和股份公司来说都是越高越好 答案：AB

8、股份公司发生以下几种情况，对发生前的持有期收益率一定会造成影响的是_____。 A 拆股 B 送股 C 配股 D 增加现金股息 答案：BCD

9、以下对于资产组合收益率的说法正确的是_____。 A 资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均和 B 资产组合收益率应该高于组合中任何一个资产的收益率 C 资产组合收益率不可能高于组合中任何一个资产的攠 ?益率 D 资产组合收益率有上限也有下限 答案：AD

10、以下可能导致证券投资风险的有_____。 A 公司经营决策的失误 B 市场利率的提高 C 投资者投资决策的失误 D 通货膨胀的发生 答案：ABCD

11、以下关于不同证券行情下，股价的变动规律说法正确的是_____。

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A 在看涨市场中，股价是表现出直线上升的，不会有下跌的可能 B 在看涨市场中，股价并非表现出直线上升，而是大涨小跌 C 在看跌市场中，股价表现出一直下跌，不会有上升的可能 D 在看跌市场中，股价并非表现出直线下跌，而是小涨大跌 答案：BD

12、以下可以用来减轻利率风险的措施有_____。 A 增加对固定利率债券的持有 B 增加对浮动利率债券的持有 C 进行适当的证券资产组合

D 增加普通股的持有，减少优先股的持有 答案：BCD

13、以下关于购买力风险，说法正确的是_____。 A 购买力风险属于系统风险

B 购买力风险堠 ??以通过资产组合进行规避 C 投资者无法减轻购买力风险的影响 D 购买力风险就是通货膨胀带来的风险 答案：AD

14、以下对于非系统风险的描述，正确的是_____。 A 非系统风险是不可规避的风险

B 非系统风险是由于公司内部因素导致的对证券投资收益的影响 C 非系统风险是可以通过资产组合方式进行分散的 D 非系统风险只是对个别或少数证券的收益产生影响 答案：BCD

15、以下关于信用风险的说法，正确的是_____。 A 信用风险属于非系统风险

B 信用风险是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险 C 信用风险是不可以避免的

D 普通股票由于没有还本要求，所以普通股票没有信用风险 答案：AB

16、以下对于经营风险的说法，正确的是_____。

A 经营风险是指由于公司经营状况变化而引起盈利水平改变，从而产生投资者预期收益下降的可能

B 经营风险堠 ??于非系统风险

C 由于公司都存在经营风险，所以投资者无法回避经营风险 D 公司的盲目扩大有可能引起经营风险 答案：ABD

17、以下对于证券收益于证券风险之间的关系，理解正确的是_____。 A 证券的风险越高，收益就一定越高

B 投资者对于高风险的证券要求的风险补偿也越高

C 投资者预期收益率与其对于所要求的风险补偿之间的差额等于无风险利率 D 无风险收益可以认为是投资的时间补偿 答案：BCD

18、对于证券风险的衡量，以下说法正确的是______。

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A 风险的衡量就是对预期收益变动的可能性和变动幅动的衡量 B 风险的衡量是将证券未来收益的不确定性加以量化的方法 C 对证券组合风险的衡量需要建立在单一证券风险衡量的基础上

D 单一证券风险的衡量涵盖了证券一切风险，包括投资者决策的风险 答案：ABC

19、以下对于证券风险量的衡量，说法正确的是______。 A 衡量风险可以用方差与标准差

B 风险是未来可能收益对期望收益的离散程度

C 方差越小，说明证券未来收益离散程度越小，也就是风险越小 D 风险的量化只是对证券系统风险的衡量 答案：ABC

20、以下属于无差异曲线的特征的是______。 A 无差异曲线反映了投资者对收益和风险的态度 B 无差异曲线具有正的斜率

C 投资者更偏好于位于左上方的无差异曲线 D 不同的投资者具有不同类型的无差异曲线 答案：ABCD

21、以下对于资产组合效应，说法正确的是______。 A 资产组合后的收益率必然高于组合前各资产的收益率 B 资产组合后的风险必然低于组合前各资产的风险 C 资产组合的系统风险较组合前不会降低

D 资产组合的非系统风险可能会比组合前有所下降，甚至为0 答案：CD

22、当两种证券间的相关系数计算为0时，以下说法正确的是______。 A 这两种证券间的收益没有任何关系 B分散投资于这两种证券没有任何影响

C分散投资于这两种证券可以降低非系统风险 D分散投资于这两种证券可以降低系统风险 答案：AC

23、以下关于组合风险的说法，正确的是______。 A 组合风险的计算就是组合种各资产风险的代数相加 B 组合风险有可能只包括系统风险 C 组合风险有可能只包括非系统风险

D 组合风险有可能既包括系统风险，又包括非系统风险 答案：BD

24、以下关于β值的说法，正确的是______。 A β值衡量的是证券的全部风险 B β值衡量的只是证券的系统风险

C β值衡量的风险与标准差所衡量的风险是一致的

D β值用于衡量一种证券的收益对市场平均收益敏感性的程度 答案：BD

凯程教育：

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凯程考研成立于2005年，国内首家全日制集训机构考研，一直从事高端全日制辅导，由李海洋教授、张鑫教授、卢营教授、王洋教授、杨武金教授、张释然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高级考研教研队伍组成，为学员全程高质量授课、答疑、测试、督导、报考指导、方法指导、联系导师、复试等全方位的考研服务。 凯程考研的宗旨：让学习成为一种习惯；

凯程考研的价值观口号：凯旋归来，前程万里； 信念：让每个学员都有好最好的归宿；

使命：完善全新的教育模式，做中国最专业的考研辅导机构； 激情：永不言弃，乐观向上；

敬业：以专业的态度做非凡的事业；

服务：以学员的前途为已任，为学员提供高效、专业的服务，团队合作，为学员服务，为学员引路。

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