完善代办股份转让系统制度研究

场外交易市场曾经成功地为许多家新兴产业的公司提供交易平台和融资服务,对各国产业升级和经济发展的贡献功不可没。金融危机爆发之后,我国政府提出要加快发展战略性新兴产业。近期,国家“十二五”规划又提出积极发展创新型经济,鼓励创业企业,同时,中国证监会和证券业协会多次强调建立多层次场外交易市场的必要性。代办股份转让系统具备场外市场的雏形,以其为基础,完善与

完善代办股份转让系统制度研究

完善代办股份转让系统制度研究陈露 (海通证券股份有限公司 2 0 0 ) 0 0 1

内容摘要：场外交易市场曾经成功地为许多家新兴产业的公司提供交易平台和融资服务，各国产业升级和经济发展的贡献功不可没。金融危机爆发之后，国政府提出要对我加快发展战略性新兴产业。近期，家“国十二五”划又提出积极发展创新型经济，规鼓励创业企业，同时，国证监会和证券业协会多次强调建立多层次场外交易市场的必要性。中

代办股份转让系统具备场外市场的雏形，以其为基础，完善与发展场外交易市场既节省资源也较便捷顺畅。因此，当下发展代办股份转让系统不仅必要而且紧迫。文章从梳理代办股份转让系统的历史及现状出发，比国际较成熟的场外交易市场，对深入分析制约其长

远发展的主要问题，对存在的问题，针借鉴国际经验并结合中国实际，出了代办股份转提让系统的市场定位和设立模式，出了主要的制度安排。给

关键词：代办股份转让系统中图分类号：F 3 . 1 8 0 9

场外市场

设立模式

制度安排

文献标识码：A

文章编号：17 6 7 (0 1 6— 0 6—0 8 64— 1 1 2 1 ) 0 6 1

一

、

引

言

国际金融危机爆发后，展战略性新兴产业成为各国政策的焦点。发达国家期冀在新兴产发业中继续赢得全球竞争优势，国在劳动密集型产业竞争力逐步削弱的压力下，将战略新兴产中也业的发展视为实现赶超的重要机遇和推动产业结构转型与升级的重要途径。在这样的背景下， 中国资本市场如何构建一个既有利于不同发展阶段企业的股权流动及融资，又有利于推动企业自主创新和新兴产业发展的多层次市场，中国经济结构转型服务，资本市场发展的重大命为是

题。从全球发达国家产业发展与资本市场的演进历程来看，资本市场在推动经济增长、战略性新兴产业的形成及发展，尤其是产业革命中都扮演了非常重要的角色。其中，外交易市场曾经成场

功地为许多家新兴产业的公司提供交易平台和融资服务，对各国产业升级和经济发展的贡献功不可没。

我国的代办股份转让系统是证券公司以其自有或租用

的业务设施，为非上市公司提供股份

转让服务业务所形成的市场，基本归属于场外交易市场的范畴。2 0年 6月 1 t经中国证监 01 2 E,会批准，中国证券业协会发布了《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》决定将 S A, T Q和收稿日期：O 1 4—1 2 l—0 0

作者简介：陈露 (9 2一)福建龙岩人，济学博士。现为上海文化产业股权投资基金筹备组成员。 17:经一

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