00077金融市场学模拟题(参考答案)

金融市场学课程复习试题

一、单项选择题（在每小题列出的四个备选项中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。） 1-5 B、C、C、B、B 6-10 D、A、B、A、A 11-15 B、B、B、A、A 16-20 B、D、B、A、B 21-25 B、C、B、A、B 二、

多项选择题（在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将

其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。） 1．ABCD 2.ABCDE 3.BCDE 4.ABCE 5.AB 6.ABCDE

三、名词解释题 1.离岸金融市场

是指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算；外汇黄金买卖、保险服务及证券交易等金融业务和服务的一种国际金融市场，亦称境外金融市场。 2. 系统风险

系统风险又称市场风险，也称不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险，这部分风险由那些影响整个市场的风险因素所引起的。这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变动、税制改革等等。

3.掉期交易

掉期交易：是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的一种外汇交易。

4.欧洲货币

指存放在货币发行国境外既包括欧洲也包括其他国家银行中的各国货币。

5.契约型基金

契约型基金又称单位信托基金，是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

6. 再贴现

商业银行将未到期的通过贴现持有的各类票据向中央银行申请再贴现，以取得中央银行的短期贷款。中央银行通过调整对商业银行的再贴现利率，调节市场利率和货币供应总量。

四、简答题

1. 简述金融市场的场内市场和场外市场两种组织形式及其区别。

场内市场和场外市场是金融市场不同的组织方式，二者的协调发展具有重要的意义。场内市场，它是依照国家有关法律规定，经政府主管机关批准设立的证券集中竞价的有形场所。 场外交易市场又称柜台交易或店头交易市场。它是在证券交易所之外进行证券买卖的市场，一般是针对未上市的证券提供交易服务。

场内交易管理的特点是：交易集中，社会各界都要很关注，交易行为、交易价格及一切有关交易的重要信息都要及时公开，因而在管理上要求十分严格具体，规范化程度极高。 场外交易的特点是：（1）交易对象比较广泛。（2）双方议定交易价格。（3）交易方式较灵活。（4）交易场所分散。 2.简述股票发行的目的。

股份公司发行股票的目的有两类：一是为股份公司的成立而发行股票；二是已成立的公司为改善经营或满足某种特定需要而发行的股票。 3.简述债券信用评级主要考虑的因素。

第一，发行者的偿债能力，重点考虑发行者的预期盈利、负债比率，能否按期还本付息。 第二，发行者的资信，重点考虑发行者在市场上的声誉，历次发行及偿债情况。 第三，投资者承担的风险，根据对发行者破产可能性分析，预计一旦发生偿债风险，债权人所能受到的法律保护程度和投资补偿程度。

5.简述期货交易的功能。

期货交易一般具有套期保值、投机和价格发现三大功能。??

（1）套期保值：这是人们为规避现货价格风险，而在期货市场操作与现货商品数量、品种相同，而方向相反的合约，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲来弥补现货价格上遭受的亏损。

（2）投机：期货投机是以获取价差收益为目的的合约买卖。

（3）价格发现。价格发现也称价格导向，是指在一个公开、公平、公正的竞争市场中，通过无数交易者激烈的竞争形成某一成交价格，它具有真实性、连续性和权威性，基本上真实反映当时的市场供求状况，达到某种暂时的平衡。

6.简述资本市场和货币市场的主要区别。

货币市场的交易工具是较短期（1年以内）的票据的有价证券，一般具有“准货币”的性质，流通性强，安全性大。但收益较资本市场的交易低。货币市场的功能主要是进行短期资金融通，货币市场主要包括：同业拆借市场、票据市场、国库券市场，可转让大额定期存单市场、回购协议市场等。

资本市场的交易工具是较长期的有价证券如股票、债券等。长期的有价证券大都具有投资性质，所以资本市场主要以筹集运用长期资金为特点。资本市场主要分为股票市场和债券市场。

7. 简述开放式基金和封闭式基金的区别。

两者主要不同点在于基金持有份额的发行方式，封闭型为固定的，开放型为不固定的 在变现方式上，封闭型基金投资者只能到证券交易所委托经纪商卖出手中持有的份额；而开放型基金可直接向经理公司申请买回。在买卖价格上，封闭型基金的持份价格可能会高于或低于其净资产价值；而开放型基金的持份一定是等于其净资产价值。在投资比例上，封闭型基金可以100%地用于投资；而开放型基金必须保留一定比例的现金，以备投资随时申请买回。在投资绩效上，封闭型基金即无保留现金的需要也无赎回的压力，可贯彻投资策略，长期绩效较好；而开放型基金无法保证全部资金用于投资，因而影响长期绩效。

五、计算题

1. 已知某资产未来可能的收益率及其发生的概率如下表，求该资产预期收益率和标准差。

r p 1 0.20 0.25 2 0.14 0.25 3 0.10 0.25 4 0.04 0.25 解：预期收益率E=0.2*0.25+0.14*0.25+0.1*0.25+0.04*0.25=0.12=12%

方差=0.2-0.12）*0.25+（0.14-0.12）*0.25+（0.01-0.12）*0.25+（0.04-0.12）*0.25=0 标准差=2方差=20=0

2. 有一大额可转让定期存单,本金100万元，存单原订利率10%，原订期限180天，投资入持有存单60天后出售，距到期日还有120天，当时利率为11％，求其转让价格. 转让价格=X=P(360+R1T1 ) ? (R2T3+360) — P×R1T2?360 其中

X--在二级市场上出售存单的价格，P--存单本金 R1--存单原定利率 ， T1--存单原定期限 T2--由发行日到出售日的天数， T3--由出售日到存单期满止的天数 R2 出售存单时的市场利率

转让价格=100 × （360+10%×180）? （11%×120+360）— 100×10`?360=99.62万

4.某贴现债券面值为1000元，，还有一年到期，市场率为10％，目前该债券的市价为920元，请问投资者是否应买入该债券。 解：1、贴现债券到期领取的金额为1000元

2、920元一年期存款本利和为920×（1+10%）=1012元大于1000元 所以投资者不应该买入债券

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六、论述题

1.试述金融市场的功能与作用。

金融市场的功能与作用表现在： （1）便利投资与筹资。

（2）合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移。 （3）方便资金的灵活转移。

（4）实现风险分散，降低交易成本。 （5）有利于增强宏观调控的灵活性。

（6）有利于加强部门之间、地区之间和国家之间的经济联系。

2. 试述债券的特征以及这些特征相互之间的关系。

债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：

(1)偿还性。债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息 (2〕流通性。债券一般都可以在流通市场上自由转让。

(3)安全性。与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。

(4)收益性。债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。 债券之间的联系可以通过收益的高低而出现联动，基本在其合理的范围内上下波动。

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