山东财经大学 金融学综合 431 真题 2012年 2011年

山东财政学院

2012年招收攻读硕士学位研究生入学考试试题

考试科目：金融学综合

一、 名词解释（每小题5分，共计25分）

1. 基准利率 2. 看涨期权 3. 中间业务 4. 浮动汇率制 5. 货币政策

二、 判断正误并说明理由（每小题4分，共计24分）

1. 根据预期理论，当人们预期未来的短期利率上升时，收益曲线将向下倾

斜。

2. 根据Mundell-Fleming Model，在资金完全流动时，浮动汇率制下财政政

策和货币政策均有效。

3. 各国中央银行在确定货币攻击的统计口径时，一般以金融资产的期限长

短作为标准，并根据自身政策目的的特点和需要，划分了货币层次。 4. 在信用发达的国家，存款准备金制度是中央银行最常用的调控手段。 5. 特别提款权是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，会员

国可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备，以及直接用于贸易或非贸易的支付。 6. 票据贴现实际上是银行开展资产业务的一种方式。

三、计算题（共3题，共计25分）

1. 一张10年期的公司债券，票面利率是10%，面值是1000元，每年支付一次利息，距离到期日2年，市场价格为960元，假定市场利率为12%。

（1）试计算该债券的理论价格为多少？（5分） （2）购买该债券是否合算？（4分）

2. 乙公司的原有资本结构中全部由权益资本构成，其权益资本成本为15%，公司的市场价值为10000万元，发行在外的股票数量是1000万股。现公司决定发行800万元的公司债券，公司债券的利息率为8%，并拟用公司债券回购公司股票，若公司所得税税率为25%。试根据MM定理进行计算：

（1）发债后该公司的权益资本成本是多少？ （2）发债后该公司股票的市场价值是多少？

3. 一笔10000元的存款，年利率为12%，请在下列两种情况下计算一年末的终值：

（1）每半年支付一次利息（4分） （2）每季度支付一次利息（4分）

四、简答题（每小题7分，共6题，共计42分）

1. 请简述弗里德曼货币需求理论的主要内容。 2. 请简述金融系统的主要功能。

3. 请简述商业银行的资产管理理论。

4. 请简述影响一国汇率制度选择的主要因素。 5. 请简述股利政策的基本类型及其特点。 6. 简述中央银行公开市场业务的优点。

五、简答题（每小题17分，共2题，共计34分）

1. 请根据下图论述中央银行体制下的货币供给机制。（17分） C R

C D

2. 请谈谈你对我国利率市场化改革问题的认识。

山东财政学院

2011年招收攻读硕士学位研究生入学考试试题

考试科目：金融学综合

第一部分：《金融学》（90分，占60%）

一、 名词解释（任选3题，共计15分）

1、利息

2、直接标价法、 3、期权合约

4、公开市场操作 5、国际收支

二、 判断正误并说明理由（每小题4分，共计20分）

1、国家统计局公布的有关数据显示，1978年时我国城镇居民的人均可支配收入只有343.4元，而在2008年，已经达到15780.8元，这表明我国2008年的城镇居民人均可支配收入的实际购买力是1978年的46倍（即15780.8/343.4）。 2、20世纪后十年，美元化的出现和欧元的诞生形成了对传统货币主权的挑战。 3、商业银行是以经营金融业务获取利润的特殊企业，吸纳存款是其最主要的资金来源，并不需要自有资本。

4、外汇储备是一国（或地区）持有的可以随时使用的可兑换资产，也是调节外汇收支和市场总供求的重要手段的，所以一国的外汇储备越多越好，特别是发展中国家。

5、稳定币值就是稳定物价。

三、 计算题（共3题，前两题各5分，第三题10分，共计20分）

1、某6个月的零息债券面值100元，经过竞价确定市场的发行价格为95元，请问如果投资者以发行价买入一直持有到期，则收益率是多少？（2分），如果在整个债券的存续期间，预期通胀率是4%，国家对投资收益所得征收20%的税收，请问投资者从债券发行一直持有值到期的实际收益率是多少？（3分）

2、假设商业银行现获得原始存款1000元，而活期存款的法定存款准备金率为10%,请回答：

（1） 在简单存款条件下，银行体系最终将派生出多少存款货币？（2分） （2）如果每家银行都希望持有5%的超额准备金，现金漏损率为15%,定期存款比为20%，且定期存款的法定存款准备金率为3%，那么银行体系最终将派生出多少存款货币？(3分)

3、根据下面提供的某商业银行的资产负债表及表外业务情况表，分别计算出该银行的表内加权风险资产总额和表外加权风险资产总额（2分）和两个资本充足率指标（4分），并在给出《巴塞尔协议》中的国家监管标准的基础之上

（2分），判断其是否达到标准（2分）

表1 某商业银行的资产负债表 资产 金额（亿元） 风险权重 负债 金额（亿元） 现金 50 0 存款 3500 存放央行款项 170 0 借入款项 30 存放同业 36 0.1 其他负债 100 拆放同业 35 0.2 普通股资本 50 永久非累计优先股信用贷款 850 1 15 资本 抵押贷款 1100 0.5 公积金 20 其他贷款 260 0.1 未分配利润 -14 政府债券 900 0.2 呆坏账准备金 50 固定资产 400 1 重估准备 10 其他资产 60 0.5 长期资本债券 3861 资金运用总计 3861 — 资金来源总计 3861 表1 某商业银行的表外业务情况表 相应的表内风险表外资产项目 金额（亿元） 转换系数 权数 贷款承诺 500 1 1 履约担保 100 0.5 0.2 跟单信用证 280 0.2 1 回购协议 300 1 0.5 四、 简答题（任选3题，共计21分）

1、简述初级市场和二级市场的关系。

2、国际货币基金组织和世界银行推荐的五级分类法是如何具体规定的？ 3、简述国际收支失衡的原因。

4、货币政策中介目标的选择标准通常有哪些？

5、请给出狭义的金融监管的定义，并列举出金融监管的一般性基本原则。

五、 论述题（共1题，共计14分）

请谈谈你对中国证券市场的认识。

第二部分：《公司财务》（60分，占40%）

一、 名词解释（任选3题，共12分）

1、资金的时间价值 2、净现值 3、财务杠杆 4、认沽权证 二、判断正误并说明理由（共5题，每题2分，共10分） 1、公司经营风险的最大承担者是公司职工

2、资本资产定价模型认为证券组合收益率由特有风险得到最好的解释

3、一般而言，投资者可能在相应股票市场价格高于转换价格时，将可转换债券转换成普通股股票

4、根据债券定价原理，如果一种付息债券的市场价格高于面值，则该债券的到期收益率大于其票面利率

5、销售百分比法是通过利润表各项目占全年销售额的百分比来预测各种资金需要量、编制预计会计报表的方法

三、单项选择（共10题，每题1分，共10分）

1、某公司的流动比率为2:1，速动比率为1:1,现以银行存款支付电话费，则该公司的（）

A流动比率下降 B速冻比率下降 C两种比率都不变 D两种比率均提高

2、比较套利定价理论和资本资产定价模型，前者最突出的特征（） A更加注重市场风险 B承认多种非系统风险因素 C减少了分散化的重要性 D承认多种系统风险因素 3、β系数值为1的证券预期收益率是（）

A市场收益率 B零收益率

C负收益率 D无风险收益率

4、假设前m期没有资金收付发生，此后n期期末有等额收付款项，当折现率为i时，该延期年金的现值为（）

A P=A*PVIFA B P=A*PVIFA C P=A*PVIFA D P=A*FVIFA 5、 甲公司股票今年发行的现金股利为每股1.5元，公司预期未来支付的股利将以2%的固定比率增长，假设年复利利率诶6%，则该股票现在合理的价格为（） A.38.35元 B.42元 C. 33.33元 D.37.50元

6、如果有效资本市场的假定成立，下列哪种表述是正确的（） A.证券价格由于不可辨别的价格为变化 B.证券价格能够反映所有可获得的信息 C．未来事件能够被准确的预测 D.证券价格不发生变动

7、某公司每年产生的息税前利润为200 000元，债务有100 000元，债务年利率为8%，普通股的资本成本为12%，公司适用的所得税税率为25%。则该公司的价值为（）

A.1200 000元 B.1250 000元 C.200 000元 D.1300 000元 8、已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差为（）

A.0.04 B.0.16 C.0.23 D.1.00

9、以下资本结构理论中，不支持“负债越多公司价值越大”观点的有（） A.净利理论 B.米勒模型 C.无公司税的MM理论 D.有公司税的MM理论

10、下列项目哪些在公司投资决策中不应计入增量现金流量（） A.净营运成本 B.沉没成本 C.机会成本 D.外部影响

四 简答题

1.考虑公司所得税的MM理论和不考虑所得税的MM理论有何不同 2.在资本结构决策中，债务融资的影响效应有哪些？

五 计算题

1.资料：华艺公司因业务发展需要准备新增融资3 000万元。财务经理分析后认为，银行借款、发行普通股和发行公司债券的比例分别为20%。30%和50%时资本结构最优。并经测算得知：普通股的β系数为1.8，无风险利率为8%，市场组合的预期收益率为16%。根据有关协议，银行借款500万以下时，利率为8%：借款额在500～700万时，利率为10%。公司债券的利息率为12%。公司适用的所得税税率为25%。 要求：（1）列出影响公司资本成本的因素。（2分） （2）计算该公司的股权资本成本。（2分） （3）计算该公司的加权平均资本成本。（3分）

2.资料：金佳公司现有A和B两个互斥投资项目，两个项目的初始投资和未来5年中各年的净现金流（单位：元）等资料如下表所示： 项目现金流量表及现值系数表 年份 0 1 2 3 4 5 项目A -20000 5000 5500 6000 6500 7000 项目B -28000 8500 8500 8500 8500 8500 复利现值系数 1.000 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 年金现值系数 1.000 0.909 1.736 2.487 3.170 3.791 若该公司的资本充足率为10%时，请按要求完成以下各项： （1） 分别计算项目A和项目B的净现值；（3分） （2） 分别计算项目A和项目B 的盈利指数；（3分） （3） 根据以上计算结果，若不考虑其他限制条件，对A和B项目进行比较并作

出选择。（1分）

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/qbkt.html