为什么用现金流量而不用利润指标
更新时间:2023-11-02 03:25:01 阅读量: 综合文库 文档下载
一.为什么用现金流量而不用利润指标?
1、 有利于科学的考虑时间价值因素企业的财务筹资和财务投资都应认真考虑货币的时间
价值,这就要求在决策时一定要弄清每笔预期收入款项和支出款项的具体时间。因为不同时间的货币具有不同的价值。而利润是以权责发生制为基础的,并不考虑货币收付的时间。因此,在财务决策中要考虑货币时间价值的因素,就应该用现金流量而不应是会计利润
2、 使财务决策更符合客观实际情况
3、 在财务决策中,应用现金流量能更科学更客观地评价财务方案的优劣,这是因为:第一
会计利润的计算没有一个统一的标准,在一定程度上要受存货估价,费用摊配和折旧计提等依据不太可靠 第二 会计利润反映的是某一会计期间应计的现金流量,而不是实际的现金流量 以未时间收到的收入作为收益,具有较大风险缺乏一定的科学性和合理性 二、什么是股东财富最大化? 也称企业财富最大化,是指企业通过财务上的合理经营为股东带来最大的财富,在保证企业长期稳定发展的基础上使股东财富总价值达到最大。在股份经济条件下股东财富包括获得股利和出售某股利换取现金,因此股东财富必须通过股票市场价格才能表现出来。当股票价格达到最高时,股东财富达到最大。在一定条件下,股东财富最大化目标可以理解为实现股票市场价格最大化
优点:1、考虑了时间价值和风险因素2、可以避免短期行为倾向3、通过股票价格反映股东财富和企业价值,体现资本和获利之间的关系4、量化指标,便于考核和奖惩
缺点:1、过分关注股东利益,忽视其他利益相关者2、不适用非上市公司3、股票价格有不可控因素控制
影响股利分配的因素
法律因素:法律因素对股利分配的影响主要体现为法律对企业股利的限制,主要包括:资本保全限制,资本积累限制,偿债能力限制,净利润,超额累计利润约束 企业自身因素:主要指企业在股利分配受自身投资需要与筹资能力等方面限制的具体情况主要包括:盈利的稳定性,支付能力,投资机会,筹资能力与资本成本
股东因素:由于企业的理财目标是股东财富最大化所以股东在控制权,税负,收益等方面的愿在相当程度上影响着企业的股利分配,主要包括:控制权的稀释,稳定的收入,其他因素包括:债务契机约束及通货膨胀
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