地方债务风险的成因研究

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地方债务风险的成因研究

作者：黎聪

来源：《中国经贸·下半月》2013年第07期

摘要：地方政府通过承担债务取得资金用以大力发展城市基础设施，较好地促进了当地经济的发展。但是，随着长时间的积累，地方政府负债规模日益增大，地方政府性债务管理中存在的问题也逐渐显现，其中蕴含的风险需要引起我们重视。本文就地方政府的债务风险的成因进行探讨。

关键词：地方政府债务；投融资平台；债务风险

地方政府性债务，主要是指地方政府作为债务人，按照协议或合同约定依照法律的规定向债权人承担资金偿付义务的一种信用方式，也是政府调度社会资金、弥补财政赤字，并借以调控经济运行的一种特殊分配方式。

虽然我国法律明文规定地方政府不得发行地方政府债券，但地方政府举债在实际中却已是普遍现象。随着市场经济的快速发展，我国地方政府融资手段日趋多样化，除了采取银行贷款外，还通过融资平台发行信托理财产品、采用BT或BOT模式等筹措建设资金，大力发展了城市基础设施建设，较好地促进了当地经济的发展。在此过程中，地方政府投融资平台起到了重大作用。

随着长时间的积累，地方政府负债规模日益增大，地方政府性债务管理中存在的问题也逐渐凸显，需要我们加以重视。那么地方政府性债务规模有多大？据财政部科研所2010年的研究报告显示，当时我国的地方政府性债务在4万亿元以上，相当于我国GDP的16.5%、财政收入的80.2%、地方财政收入的174.6%；其中政府直接负债超过3万亿元，相当于我国GDP的12.9%、财政收入的62.7%、地方财政收入136.4%。另外，根据央行2009年的数据显示，全国3800多家地方融资机构管理总资产8万亿元，地方政府负债达到5万亿元，平均负债率为60%以上。央行统计数据还显示，截止2009年9月底，地方政府融资平台的融资额是地方财政收入的240%，其中90%来自银行贷款。有些投融资平台，资本金和贷款杠杆高达30倍以上。

当前我国地方政府性债务的基本现状可谓规模巨大、结构不明、风险隐蔽、管理失范。虽然到目前为止尚未暴露出财政及社会风险，但是其存在着巨大的潜在的威胁，而地方政府投融资平台在其中起到的作用更是不可小觑。据官方数据显示，截止到2009年5月末为止，全国政府融资平台有3800多家，其中70%以上属于县区级政府。其负债总额由2008年初的1.7万亿元，在不到一年半的时间内升到5.26万亿元，其中的85%来自银行贷款。而后，银监会公布的数据显示，到2009年6月末，全国各省、自治区、直辖市及以下各级政府设立的平台公司共计达到8221家，其中县级政府平台公司有4907家，银行对这些地方政府融资平台授信总额达到8.8万亿元，贷款余额超过了5.56万亿元，几乎相当于中央政府的公债余额。

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