对中国证券市场的认识

对中国证券市场的认识

证券是多种经济权益凭证的统称，它主要包括资本证券，货币证券，和商品证券等。狭义上，证券主要指证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货，期权，利率期货等。

1990年，上海证券交易所正式开市营业，标志着中国新资本市场的诞生。1992年，中国证监会宣告成立，标志着中国证券市场统一监管体制开始形成。中国证监会历任主席分别是刘鸿儒，周道炯，周正庆，周小川（现任中国央行行长），尚福林，郭树清，肖钢七任主席。他们旨在营造出健康的资本市场氛围，促进中国资本市场发展，不断完善监管机制。监管理念是监管者开展监管工作的行动指南，是证券监管工作的指导思想。解决证券市场存在的系列问题必须以树立正确的监管理念为前提。暂且先来谈谈股票市场，股票市场的监管个人认为应包含上市公司IPO的监管和企业上市后对信息披露的监管。

对于IPO的监管，新股的发行监管制度主要有审批制，核准制和注册制。审批制是完全计划发行的模式，核准制是从审批制向注册制过渡的中间形式，注册制则是成熟的资本市场普遍采用的发行体制。每一种发行制度都对应一定的市场发展状况，目前，我国的新股发行制度实行核准制。新股的发行与审核目前有愈发严格的趋势，这对中小投资者来说应该是个好事。2010年湖南胜景山河生物科技股份有限公司IPO造假，当年12月17日，在其上市前半小时被紧急

叫停，在胜景山河即将上市时，有媒体称公司招股说明书不实，涉嫌虚增收入，虚构存货等情况，并实名举报至证监会，16日晚，公司与交易所进行了紧急沟通，深交所同意公司暂缓上市··如此可以发现，我们的监管部门对发行的审核还应加大力度，同时充分发挥媒体的作用。

对于上市公司上市发行后的监管，监管部门负责加强对证券期货业的监管，强化对证券期货交易所，上市公司等一系列证券机构的监督，提高信息披露质量。2013年一大上市公司财务造假案——万福生科财务丑闻被曝光于世人面前。万福生科相关负责人承认，造假行为从2008年开始，直到2012年9月造假被查方为结束。2008年至2011年，该公司累计虚增收入7.4亿元左右，虚增营业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元左右，监管部门的失职将直接导致上市公司蠢蠢欲动。此外，2013年8月16日光大证券乌龙指事件的发生，让多少中小投资者蒙受惨重损失，在乌龙指的背后，一方面，折射出上交所监管不力，没有采取应急补救措施而成为千夫所指，另一方面，在境外市场频频出现乌龙指事件时，我们的监管者并没有意识到乌龙指所带来的危害性！

不仅仅是股票市场，任何资本市场包括证券市场都是一样，需要的是一个完善的监管机制。站在一个中小投资者的角度，中国目前的证券市场存在诸多弊端，当下的中国证券市场投机旳游资横行，这是一个不健康的市场，国外证券市场欣欣向荣之时，大陆A股跌跌不休，熊冠全球！对于证券监管机构，个人觉得应积极引导价值投资，

这样才能促进中国证券市场乃至整个资本市场繁荣发展，才能真正保护中小投资者的利益！

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