投资学课内实践实验报告

学 生 实 践 报 告

课程名称：

学生学号：

所属院部：

（文科类）

投资学（课内实践）专业班级： M10财务管理2

1021120056 学生姓名： 黎照泽 龙蟠学院 指导教师： 熊发礼

20 12 ——20 13 学年 第 一 学期

金陵科技学院教务处制

实践项目名称： 投资学（课内实践） 实践学时： 8

同组学生姓名： 1021120059胡文贤 1021120062孙冲

实践地点： 5104

指导教师评阅： 批改教师： 实践成绩：

一、实践目的和要求

掌握证券投资基本操作，掌握各种基本投资工具的投资价值及基本特点，体会和把握各种分析方法的使用和学习，学会利用分析工具对证券进行实践分析。

二、实践环境与条件

能上网查询宏观政策、产业或行业相关资料、上市公司资料、能下载软件查看即时行情。

三、实践内容 （一）操作准备

1.到相关网站开立模拟证券账户，或者根据自身情况开立真实账户。熟悉操作流程，知晓所需开办的业务及其名称；

2.了解股票交易会产生哪些费用，各项费用如何收取，并就股票交易产生的费用进行计算。 （二）证券投资分析

1.认识经济周期，读懂宏观经济数据，认识和了解周期及宏观经济数据背后的意义及指导作用；

2.认识和了解财政政策、货币政策及产业政策及区域发展政策等宏观经济政策的政策背景、目的、意义及对证券价值和市场总体的影响。 3.把握经济周期、自然灾害和政治稳定等对于证券市场的影响； 4.分析行业发展状况对于公司价值及市场的影响；

5.分析公司财务状况、公司管理状况对于公司投资价值的影响； 6.认识和把握K线分析，形态分析及相关技术指标等对于证券投资价值的判断作用；

7.认识和把握价量关系的实质及其对投资的指导作用。 （三）基金投资与操作

1. 认识并了解基金的分类；基金交易可以在哪些场所通过哪些方式进行？

2.查询QFII、QDII、LOF、FOF、ETF是什么意思？

3.我国基金公司的收入来源有哪些？各项管理费是如何提取的。 4.了解基金的申购费率、管理费率、赎回费率；

5.在申购费率不打折情况下如何计算一定金额可以申购多少基金份额？在打折的情况下又如何计算？

6.在基金申购过程中，有些基金公司在收取时候申购费用时，投资者可以选择是前端收费和后端收费，请问这两者有何差别？投资者应该如何选择？

7.在不免除赎回费用的情况下，赎回一定市值的基金能表现成多少比例的现金，如何计算？在免除赎回费的情况下呢？在什么情况下可以免除赎回费？

8.基金转换是怎么回事？可以给消费者带来怎样的便利？

9.投资者如何根据自身情况选择合适的基金？请尽可能全面的介绍；

四、实践报告（附件）

证券投资分析

1. 金融经济周期理论对制定和实施宏观经济政策意义重大。由于各国普遍采用宏

观调控政策，以真实变量刻画的经济周期波幅减小、长度增加，真实经济周期的特征表现不明显。但随着全球金融一体化的发展，资产跨国快速流动可能导致经济短期剧烈波动。因推进，单一的宏观经济政策评价标准很可能会掩盖巨大的金融风险。而，认识和掌握金融经济周期的运行规律，对于正确制定和实施宏观政策非常必要。目前，中国的宏观经济政策对实体经济的调控效果日益明显，但实体经济波动的降低并不意味经济快速稳定增长。宏观经济政策不能仅以真实经济指标为参考，否则，随着金融市场化和资本项目开放的 2. a.财政政策是政府制定的关于财政工作的指导原则和行为准则，由财政收入政

策和财政支出政策等组成。财政政策的主要任务在于调节总供给与总需求的平衡。

b.货币政策是政府为了达到一定的宏观经济目标对货币流通进行管理和调节

所确定的指导原则和行为准则，由信贷政策、利率等政策组成。货币政策的基本目标是稳定币值和发展经济。货币政策的手段主要有：调整法定存款准备金率、变更再贴现率和公开市场业务等。

c.产业政策是政府根据经济发展需要，促进各产业部门均衡发展而采取的政策措施及手段的总和。由产业布局、产业结构、产业技术和产业组织等政策组成。 d.区域经济政策在引导区域资源优化配置和生产要素合理流动上具有重要作用。改革开放以来,伴随我国经济持续快速增长和结构调整,区域经济发展格局和空间结构发生重大变化。这些变化主要是市场配置资源功能增强的结果,但政府的作用、区域经济政策也是重要影响因素。以科学发展观统领经济社会发展全局,统筹区域经济社会发展,要求创新区域发展模式,丰富和完善我国的区域政策框架。我国区域经济发展的新格局和新态势进入21世纪,我国工业化、城市化进程加快,市场化和国际化程度提高,中国区域经济发展呈现出许多新的特征。

3. a.每个经济周期大致分为四个阶段;繁荣(经济活动扩张或向上阶段),衰退(由

繁荣转为萧条的过度阶段),萧条(经济活动收缩或向下阶段),复苏(由萧条转为繁荣的过度阶段).

经济运行周期是决定期货价格变动趋势最重要的因素.一般来说,在宏观经济运行良好的条件下,因为投资和消费的增加,需求增加,商品期货价格和股指期货价格会呈现不断攀升的趋势;反之,在宏观经济运行恶化的背景下,投资和消费减少,社会总需求下降,商品期货和股指期货价格往往呈现下滑的态势! b.自然灾害的发生对证券市场的影响是显而易见的，对农产品类的证券打击格

外强

烈，所以做好自然灾害的防护与灾后重建工作有利于证券市场的稳定

c.中国证券市场本身是新兴加转轨的市场,是典型的不成熟市场,这类市场的特点就是宏观调控引导其健康发展.尤其是目前市场面临的并非市场原因的下跌,更需要管理层的高度重视,否则,股权分治改革将会面临失败,目前的证券市场开户数达到1亿多,影响的人口3亿多.加上基民,相比房市是名副其实的公众市场.在通货膨胀加剧,资产缩水的情况下,难免会爆发各种矛盾.这就要求管理层以高度的责任感稳定这个市场,防止大起大落. 4. 一个行业的发展必然带动一个产业的发达，如果公司能够准确及时的抓住先

机，把握住机会，公司必然会随着这个行业的发展而壮大;一个行业如果能按照经济发展规律健康的发展，必然对整个市场有一个良性的推动作用，从而将市场的改革与发展提升到一个新的高度

5. 公司财务业绩及其对融资压力的反应力十分重要,因为它透过产业影响到货币

政策操作. 面临融资约束的公司投资支出随着内部资金的可获得性而改变,而不是仅随着可用项目的本身特点而改变。因此,投资对内部资金的“过度敏感”被认为是衡量融资限制的重要指标。企业管理使企业的运作效率大大增强,让企业有明确的发展方向. 使企业财务清晰，资本结构合理，投融资恰当，能够增强企业的投资价值。

6. 能够全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从K线图中，既可看到股价（或

大市）的趋势，也同时可以了解到每日市况的波动情形。充分了解如何进行证卷投资，以最简单的两根K线来说，在分析它们的时候，要考虑两根K线的阴阳、高低、上下影线，然后把单根K线的意义与前一根K线的意义相比较，基本上就可以知晓过去价格发生的由来，及后一日后价格大致的运动空间。如下方的K线图，该股的股价正在慢慢的上涨中。

7. 实质：对成交量而言，成交量的实质，是多空双方分歧大小的表现; 对涨跌幅,

涨跌幅的实质，是多空获胜一方决心大小的表现。指导作用：对于广大投资者来说,深入研究量价关系,不仅能有效地帮助判断大盘走势,做好波段行情,更重要的是能帮助寻找到真正的黑马虽然技术分析的指标多达上百种，但归根结底，最基本的就是价格与成交量，其他指标无非就是这两个指标的变异或延伸。

基金投资与操作

1. a.根据基金单位是否可以增加或赎回，证券投资基金可分为开放式基金和

封闭式基金。

b.根据组织形态的不同，证券投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。

c.根据证券投资风险与收益的不同，可分为成长型投资基金、收入成长型投资基金(平衡型投资基金)和收入型投资基金。

d.根据投资对策不同，投资基金可划分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金和认股权证基金等。

e.根据资本来源和运用地域的不同，投资基金可划分为国际基金、国家基

金、海外基金、国内基金和区域基金等。

f.根据投资对象货币种类，投资基金可划分为美元基金、日元基金和欧元基金等。

g.根据基金是否收费，投资基金可划分为收费基金和不收费基金。

2. a.QFII是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况

下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场。

b. QDII是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

c.LOF是英文缩写，有帧损耗、上市型开放式基金、LOF函数等释义。LOF汉语称为\上市型开放式基金\。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。

d. FOF基金中的基金与开放式基金最大的区别在于基金中的基金是以基金

为投资标的，而基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。它通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。

e.交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

3. a.基金的利息收入主要来自于银行存款和基金所投资的债券。

b.基金的股利收入是指开放式基金通过在一级市场或二级市场购入并持有各公司发行的股票，而从公司取得的一种收益。股利一般有两种形式，即现金股利与股票股利。现金股利是以现金的形式发放的，股票股利是按一定比例送给股东股票作为红利。

c.任何证券的价格都会受证券供需关系的影响，如果基金能够在资本供应充裕、价格较低时购入证券，而在证券需求旺盛、价格上涨时卖出证券，所获价差称为基金的资本利得收入。

d.

基金管理费：基金管理费是支付给基金管理人的管理报酬，其数额一般

按照基金净资产值的一定比例，从基金资产中提取。基金管理人是基金资产的管理者和运用者，对基金资产的保保值和增值起着决定性的作用。因此，基金管理费收取的比例比其他费用要高。基金管理费是基金管理人的主要收入来源，基金管理人的各项开支不能另外向基金或基金公司摊销，更不能另外向投资者收取。在国外，基金管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比例（年率）、逐日计算，定期支付 。

4. 申购费率就是投资者在基金成立后，购买基金份额时，需支付的申

购费用的比率。投资者申购不同基金时，可能会因为申购金额的大小而申购费率有所不同。在基金的运作过程中，有一些必要的开支需基金承担，其中基金管理费和基金托管费是基金支付的主要费用。基金管理费是支付给基金管理人的管理报酬，其数额一般按照基金净资产值的一定比例，从基金资产中提取。基金管理人是基金资产的管理者和运用者，对基金资产的保值和增值起着决定性的作用。因此，基金管理费收取的比例比其他费用要高。基金管理费是基金管理人的主要收入来源，基金管理人的各项开支不能另外向基金或基金公司摊销，更不能另外向投资者收取。在国外，基金管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比例（年率）、逐日计算，定期支付。赎回费率就是投资者向基金公司卖出基金份额时，支付给基金公司的赎回手续费的比率

5. 净申购金额＝申购金额／（1＋申购费率）；

申购费用＝申购金额－净申购金额；

申购份额＝净申购金额／申购当日基金份额净值。

对于申购费用为固定金额的基金申购业务，净申购金额＝申购金额－固定申购费金额。

6. 前端收费：是指购买基金的时候，基金公 司会立即扣除的交易手续费 后端收费：购买基金的时候不收手续费，在赎回基金的时候再按持有时间的长短再收取相应的手续费。允许后端收费的目的是为了鼓励投资者长期持有基金因此后端收费的费率一般会随着你持有基金时间的增长而递减某些基金甚至规定如果持有基金超过一定期限后端收费可以完全免除。如果前端和后端的费率相同则可以考虑后端收费，原因是选择后端收费时，投资者原来投入的资金可以购买更多的份额。当期末收益较好的时候，这部分收益可以抵消一部分因价值增长带来的费用的增加。当收益较差甚至亏损的时候则可以节省一部分费用。

7. 由于基金赎回实行“未知价”原则，因此，投资者在填写赎回申请时并不准

确知道会以什么价格成交。也就是说，投资者在赎回时无法知道其持有的基金份额能够折算为多少现金。

基于这个原则，赎回的时机选择有时会给最终的赎回价格带来一定影响。投资者最好是在当天下午2点到3点的时间内决定是否赎回，这样可以估算出基金的份额净值。但需要注意，下午三点以后提交的赎回申请，是按照第二天的基金的份额净值计算。 投资者在赎回基金后，实际得到的金额是赎回总额扣减赎回费用的部分。

如果投资者在买入基金时采用的是后端收费的模式，而持有的期限还没有达到基金管理公司规定的可以免除申购费的要求，这时就还需要交纳一定的申购费用。

计算公式为：赎回总额＝赎回份数×赎回当日的基金份额净值 赎回费用＝赎回其中的总额×赎回费率 赎回金额= 赎回总额-赎回费用 免除赎回费用的情况：

一般来说，在开通转换业务的基金之间，基金公都会采取优惠的转换费率，而货币基金的手续费率更是为零。银河基金称，公司旗下银河银联系列基金两只子基金——银河稳健基金和银河收益基金可以不限次数互相转换，不收取任何费用。银河银联系列基金、银河银泰基金转换为银河银富货币基金、银富货币基金转换为银河银泰基金，转换时也均不收取转换费用。免收转换费用基金：银行建联 基民在银河银联稳健积极配置与银联收益基金之间进行转换，免收一切转换费用。

8. 基金转换是指投资者在持有本公司发行的任一开放式基金后，可将其持有的

基金份额直接转换成本公司管理的其它开放式基金的基金份额，而不需要先赎回已持有的基金单位，再申购目标基金的一种业务模式。投资者可在任一同时代理拟转出基金及转入目标基金销售的销售机构处办理基金转换。转换的两只基金必须都是该销售人代理的同一基金管理人管理的、在同一注册登记人处注册的基金。

好处：第一，省钱。

第二，省时。

第三，能实现“无缝收益”。

9. 根据投资对象的不同，证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货

币市场基金和混合型基金等。从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的。 几种基金的风险特征与适合人群基金类型主要投资对象风险收益特征适合人群股票型基金主动管理股票、债券;股票不低于60％ 高收益、

高风险愿意承受较高风险、追求高收益的积极型投资者指数型构成某种指数的全部或部分股票 债券型基金国债、可转债、企业债风险较低、收益一般追求本金相对安全、回报略高的稳健型、保守型投资者货币市场基金短期国债、金融债、央票、存款本金安全、流动性高、收益略高于部分存款追求本金绝对安全、流动性高、回报略高于存款的保守型投资者混合型基金股票、债券、货币市场工具较高收益、较高风险愿意承担一定风险、追求高收益的积极型、稳健型投资者

选基关键看风险一级标题

投资者应该根据自身风险的承受能力来选择基金。一般而言，能承受较高风险的

投资者可采用较积极的投资组合，投资组合中可以选择较高的比例投资风险偏高的资产，如股票型基金;风险承受能力较低的投资人在投资组合中应以风险较低、风格稳健的资产为主，如债券型基金和货币型基金等。

对于年轻人而言，如经济能力尚可，家庭负担较轻，投资期限长，能承担较大的

风险，可选择以股票型基金为主要投资对象，少量兼顾中低风险的基金产品;对于中年人，收入比较稳定，但家庭责任较重，投资时应该在考虑投资回报率的同时坚持稳健的原则，分散风险，尝试多种基金组合;对于老年人而言，应以稳健、安全、保值为目的，可选择货币型、保本或股票配置比例低的平衡型基金等安全性较高的产品。 根据收益作调整一级标题

家庭资产一般可分为经营性资产和非经营性资产。经营性资产指现金、存款、股票、基金、债券等能够产生收益的资产，而自住的房屋和非营运的汽车则属于非经营性资产。实践证明，大部分的资金供给，像养老金的储备、子女的教育、个人的进修费用以及国际旅游这样的非必要性的支出，都来自于经营性资产。

保持经营性资产的合理比例（经营性资产占总资产的比例），对家庭生活的保障和享受有着重要的意义。投资者如果不满意现有经营性资产的收益水平，就需要根据自己的短期和长期风险承受能力、投资目标等，制定投资计划，对投资品种进行调整。

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