偿债能力分析

经济系2015届毕业设计

题目：太原重工股份有限公司偿债能力分析

作者姓名 程前 专 业 会计 班 级 7 班 学 号 201260207008 指导教师 张泓湄

2014年 12 月 17日

毕业设计大纲

选题背景及意义：

随着我国经济的发展，财务工作在公司日常经营活动中起到越来越重要的作用。公司的高层管理人员、投资者、债权人、政府部门对财务信息的要求也越来越高。财务报表可以反映公司的财务状况、经营业绩和发展趋势。通过财务报表分析，可以向报表使用者及时提供财务信息以帮助其决策，使报表使用者全面的认识一个单位的经济活动和财务收支情况，正确评价经营成果，明确问题和原因所在，促使该单位制定出有效的改进措施，提高管理水平，促进生产经营正常发展，而财务报表中的偿债能力是反映公司财务状况和经营能力的重要标志，是公司偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力，公司有无现金支付能力和偿债能力是公司能否健康发展的关键。

本文以太原重工股份有限公司为报表分析对象展开分析，太原重工股份有限公司一直居于国内领先重工行业的高新技术公司。本文对2010年-2013年太原重工股份有限公司财务报表进行简单分析，综合反应财务报表在公司中的作用，及财务报表所反应的财务状况，以便了解其真实财务状况希望可以为该公司带来帮助，希望给其他公司做出借鉴。

论文结构：

本文主要对太原重工股份有限公司的财务报表中的偿债能力进行了分析，共分为四部分内容：第一部分简单介绍了该公司的概况；第二部分主要对公司的短期偿债能力进行了分析；第三部分主要对公司的长期偿债能力进行了分析，第四部分主要是对公司财务状况的建议。

中文摘要

偿债能力是指公司偿还到期债务（包括本息）的能力。能否及时偿还到期债务，是反映公司财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析，可以考察公司持续经营的能力和风险。通过对太原重工股份有限公司的偿债能力分析，使公司的使用者和投资者能够充分的了解公司的基本情况，并作出合理的经济决策，为公司的发展做出规划。

关键词：偿债能力 财务报表 指标分析

ABSTRACT

Solvency is refers to the company to repay maturing debt (including the principal and interest) ability. Timely repayment of debts, is an important symbol to reflect the company's financial situation. Through the analysis of debt paying ability, can continue to inspect the company's risk management ability and. Through to the Taiyuan heavy industry Limited by Share Ltd debt paying ability analysis, so that the company's users and investors to understand the basic situation of the company, and make rational economic decisions, make the plan for the development of the company.

Key words： debt paying ability financial statements index analysis

目 录

一、公司基本情况 ............................................................ 1 二、公司短期偿债能力分析 .................................................... 2

（一）短期偿债能力指标 .................................................. 2 （二）短期偿债能力分析 .................................................. 3 三、 公司长期偿债能力分析 ................................................... 4

（一）长期偿债能力指标 .................................................. 4 （二）长期偿债能力分析 .................................................. 6 四、公司偿债能力存在的问题及对策 ............................................ 8

（一）偿债能力存在的问题 ................................................ 8 （二）解决问题的对策 .................................................... 9 附 表 ...................................................................... 11 参考文献 ................................................................... 20 致 谢 ...................................................................... 21

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太原重工股份有限公司偿债能力分析

经济系 会计7班 学号：201260207008 姓名：程前

偿债能力是指公司对债务清偿的承担能力或保证程度，即公司偿还全部到期债务的现金保证程度。能否及时偿还到期债务，是反映公司财务状况好坏的重要标志。本文根据太原重工股份有限公司报表数据，对其偿债能力进行分析。

一、公司基本情况

太原重工股份有限公司始建于1950年，是新中国自行设计建造的第一座重型机械制造企。是中国最大500家工业公司之一，中国机械行业最大50家工业公司之一。属国家特大型重点骨干公司。太原重工1998年成为中国机械行业上市的第一股而闻名中外。太原重工是中国最著名的重型机械设备制造商之一，是中国最大的起重设备生产基地、最大的挖掘设备生产基地、最大的航天发射装置生产基地、最大的大型轧机油膜轴承生产基地、最大的矫直机生产基地、最大的多功能旋转舞台生产基地、唯一的管轧机定点生产基地、唯一的火车轮对生产基地、国内品种最全的锻压设备生产基地。

太原重工设计、制造生产的产品广泛用于冶金、矿山、水电、火电、核电、能源、交通、航空、航天、化工、铁路、造船、环保、交通运输设备等行业，多项产品填补国家空白，许多产品荣获国优金奖，创造了340项中国和世界第一，被誉为“国之瑰宝”和“国民经济的开路先锋”。机器产品出口到世界20多个国家和地区。

起重设备、轧钢设备、锻压设备、火车轴、油膜轴承、煤气发生炉、工矿配件、大型锻件、焊接件加工、重型变速箱、汽车发动机齿轮。制造销售火车轴、冶金、轧钢、锻压、起重、非标设备、加压气化炉；压力容器、工矿配件、油膜轴承、精密锻件、结构件；齿轮及汽车变速箱；挖掘机、钢轮等产品；进出口业务；钢锭、铸件、锻件、热处理件、制模、包装、精铸设备、精铸材料的生产、销售、技术服务。工业炉窑的技术服务。铸、锻件、热处理件和冶炼技术咨询服务。综合技术开发、服务，电子计算机应用及软件开发。承包境外与出口自产设备相关的安装工程和境内国际招标工程。上述境外工程所需的设备、材料出口。对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。矿山采掘及输送设备、焦化

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设备、制管设备、风力发电设备及其零部件；隧道机械、港口机械；齿轮箱；电气自动化成套设备的设计、制造、安装及销售。

二、公司短期偿债能力分析

偿债能力分析的主要内容包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力分析主要是了解公司偿还一年内或一个营业周期内到期偿债的能力，判断期间公司的财务风险。长期偿债能力分析是要了解公司偿还全部债务的能力，判断公司整体的财务状况、债务负担和公司偿还债务的保障程度。

（一）短期偿债能力指标

短期偿债能力是公司流动资产对流动负债及时足额偿还的保证额度，是衡量公司当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。短期偿债能力分析包括流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率和到期债务本息偿付比率。根据公司财务报表数据，分别计算短期偿债能力指标如表1、图1所示。

表 1 太原重工股份有限公司各项短期偿债能力指标 单位：元 项目 流动资产 流动负债 速动资产 货币资金 流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率 2010 7683097039.17 6539316796.16 4977034150 1423916471.07 1.17 0.76 0.22 0.063 2011 8979274730.16 7291689190.28 6835495188 1599872597.02 1.23 0.94 0.22 0.009 2012 13021351585.22 8914139690.64 10181721335 2950958325.99 1.46 1.14 0.33 0.016 2013 14490018669.23 11706752709.54 10580127800.90 2169983520.18 1.24 0.90 0.19 0.003 2

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图1 太原重工股份有限公司各项短期偿债能力指标

将2013年公司短期偿债能力指标与同行业上市公司三一重工、天地科技比较如表2、

图2：

表 2 2013年太原重工股份有限公司短期偿债能力同行业比较 单位：元

名称 三一重工 天地科技 平均值 本公司 流动比率 1.51 1.42 1.465 1.24 速动比率 1.08 0.89 0.985 0.90 现金比率 0.51 0.25 0.38 0.19 现金流量比率 0.053 0.072 0.063 0.003

1.61.41.210.80.60.40.20三一重工天地科技平均值本公司率率率比比比动动金流速现图2 2013年太原重工股份有限公司短期偿债能力同行业比较

现金3

流量比率邯郸职业技术学院经济系毕业设计

（二）短期偿债能力分析

通过计算太原重工股份有限公司四年各项短期偿债能力指标以及2013年各项短期偿债能力指标与同行上市公司比较，分析公司短期偿债能力。

1.流动比率

由分析图、表可以看出，公司2010-2013年流动比率基本稳定在1.17-1.46之间，均超过流动比率下限，但都没达到行业标准，不及行业平均值1.465，说明该公司的短期偿债能力弱，但是差距不大。

2.速动比率

2010-2013年速动比率基本稳定在0.76-0.94之间，低于行业标准，不及行业平均值0.985，这也表明了该公司的短期偿债能力较弱，速动比率也不能过高。

3.现金比率

2010-2013年现金比率在0.19-0.33之间，远远低于行业标准1，也低于同行平均值0.38，说明该公司偿付能力弱，公司的经营现金净流量不能满足偿还到期债务的需要，要偿还到期债务，只能通过变卖资产或者通过投资活动、筹资活动取得现金。但由于公司现金类资产的盈利水平较低，公司不可能也没有必要保留过多的现金类资产。如果这一比率过高，表明公司通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分的利用，所以一般不鼓励公司保留过多的现金类资产。一般比率控制在20%左右这一水平上，公司的直接支付能力不会有太大的问题。

4.现金流量比率

现金流量比率2010-2013年之间并不稳定，2013年现金流量比率0.003与同行业平均值相比过于低，表明该公司短期偿债能力过低。公司存在着不能按时偿还短期债务的风险。这种情况的变化还受以下两方面因素影响：一方面是公司能否继续从经营活动、投资活动中产生足够的现金，偿还不断到期的债务；另一方面从公司资产的构成来看，应收账款占资产总额的比重过高，进一步加大了短期偿债的风险。

进一步研究公司其他方面资料，找到公司短期偿债能力较弱的其他两方面原因。一是公司没有制定明确的偿债计划，导致公司偿还债务的资金渠道比较单一，资金筹集困难；二是在于公司短期借款的规模和结构不合理，导致还款日期集中，资金紧迫。

再结合公司利润表分析，可以看出太原重工股份有限公司采用的是开放型财务策略。在公司营业收入稳定且有上升趋势的公司，可以提高负债比重。公司在2010-2013年的营

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业收入逐年加大，负债也在逐年增加。由于公司负债而承担较多的到期本息，也会导致资金周转不顺畅、每年的获利不稳定，财务风险较高。

三、 公司长期偿债能力分析

（一） 长期偿债能力指标

一个公司的长期偿债能力，主要是为了确定该公司偿还债务本金与支付债务利息的能力。长期偿债能力强弱是反映公司财务状况稳定与安全程度的重要标志。主要衡量指标有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、偿债保障比率和利息保障倍数。根据计算，制得太原重工股份有限公司四年的比率指标比率表和图，见表3和图3。

表3 太原重工股份有限公司各项长期偿债能力指标 单位：元 项 目 资产负债率 股东权益比率 权益乘数 产权比率 有形净值债务率 偿债保障比率 利息保障倍数 2010 0.728 0.272 3.680 2.680 2.680 16.089 7.107 2011 0.719 0.281 3.557 2.557 2.557 23.647 8.588 2012 0.643 0.357 2.798 1.798 1.798 26.791 8.768 2013 0.697 0.303 3.303 2.303 2.372 31.191 4.597 5

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图3 太原重工股份有限公司各项长期偿债能力指标

将2013年公司长期偿债能力指标与同行业上市公司三一重工、天地科技比较如表4、图4：

表4 2013年公司长期偿债能力指标与同行业上市公司三一重工、天地科技比较 资产负债名称 率 比率 股东权益权益乘数 产权比率 债务率 率 数 有形净值偿债保障比利息保障倍三一重工 0.554 0.446 2.240 1.240 1.294 22.289 16.421 天地科技 平均值 本公司 0.514 0.534 0.697 0.486 0.466 0.303 2.057 2.149 3.303 1.057 1.149 2.303 1.058 1.176 2.372 14.970 18.630 31.19 59.044 37.732 45.97 6

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图4 2013年公司长期偿债能力指标与同行业上市公司三一重工、天地科技比较

（二） 长期偿债能力分析

通过计算太原重工股份有限公司四年各项长期偿债能力指标以及公司2013年各项长期偿债能力指标与同行上市公司所作的比较，分析公司长期偿债能力。

1.资产负债率

2010-2013年资产负债率前三年的比率在降低，说明公司的负债在减少，长期偿债能力在增强。2013年资产负债率为69.7%，与同行平均值53.4%相比较高出16.3%。虽然2013年的资产负债率较高，会使公司负债加重，但公司也可以通过扩大举债规模获得较多的财务杠杆利益。

2.股东权益比率

股东权益比率则与资产负债率相反，该指标越大长期偿债能力越强，2010-2013年太原重工股份有限公司股东权益比率在27.2%-35.7%之间，长期偿债能力逐年增强，但与同行平均值46.6%相比较低。

3.权益乘数

该公司2010-2013三年的权益乘数逐年较小，2013年该公司权益乘数3.303与同行平均值2.149相比较高出1.154，权益乘数越高表明公司的负债较多，面临较大的财务风险，长期偿债能力较弱。

4.产权比率

2010-2013年产权比率与资产负债率一样，前三年的比率在降低，说明公司的负债在减少，长期偿债能力在增强。产权比率230.3%与同行平均值114.9%相比较高出115.4%，产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的，所有者权益就是公司的净资产。但是净

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资产中的某些项目，如：无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力。因此，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。

5.有形净值债务率

2010-2013年有形净值债务率跟产权比率一样，逐年减少，反映出长期偿债能力增强，而2013年与同行平均值117.6%相比较高出119.6%，说明公司2011年长期偿债能力减弱，财务风险明显增大。公司筹资能力虽然很强，但利用财务杠杆的风险很高。

6.偿债保障比率

2010-2013年偿债保障比率特别不稳定2011比2010年高出107.558,2013年比2012年高出266.4，与同行业平均值18.630相比高出312.56，偿债保障比率反映的是公司用经营活动产生的现金流量的净额偿还全部债务所需的时间，越大说明该公司偿还债务能力越弱，从该比率可以看出太原重工股份有限公司长期偿债能力较弱。

7.利息保障倍数

利息保障倍数则与偿债保障比率不同，该比率越高越好,2010-2013年该公司利息保障倍数逐年增加，长期偿债能力比较稳定，2013年则下降到4.597，远远低于与同行业平均值37.732。虽然能维持正常的偿债能力,2013年长期偿债能力与前三年相比明显减弱。 进一步研究公司其他方面资料，找到公司短期偿债能力较弱的其他两方面原因。一是 公司长期偿债能力很弱，公司还在存在着不能按时偿还债务的风险。而造成这种情况的原因是公司的偿债保障比率过高和利息保障倍数过低。二是偿债保障比率逐年升高，导致公司负债太多，公司负担偿还债务能力就弱。

再结合上述分析，可以看出太原重工股份有限公司是一个举债经营的公司，但是由于面临过多的债务，公司经营活动和筹集资金产生的现金流量不足以弥补大量的负债，导致公司微薄的利润总额很难负担长期贷款中过多的财务费用。

四、公司偿债能力存在的问题及对策

（一）偿债能力存在的问题

1.应收账款和存货的周转问题

经分析，该公司之所以短期偿债能力弱，最大的原因是应收账款周转速度过慢，此外，由于公司的存货过多，也导致资金积压。

2.现金流量水平问题

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要提高经营现金流量水平，首先需要减少经营活动中的现金流量，由于公司经营活动带来的现金流量在各个期间之间波动较大，难以稳定地满足公司的短期现金支付，因此经营活动现金流量与公司流动性和短期偿债能力至关重要的一步。

3.偿债计划问题

当前各行业竞争极其激烈，很多公司的资金链都相对紧张，公司的举债的方式种类繁多，由过去单一的向银行贷款发展到可利用多种渠道筹集资金，所以公司应制定合理的偿债计划。

4.资本结构的问题

通过分析太原重工股份有限公司2010-2013年偿债保障比率可以看出，公司当前的（2013年）资产为185.40亿，资本结构债权占129.27亿，股权仅占56.13亿，是一家以债权经营为主的公司，公司2013年现金净流入量为0.39亿，较小，导致偿债保障比率（331.191）偏高。资产负债率（0.697）、产权比率（2.303）都偏低。

5.盈利能力的问题

从分析太原重工股份有限公司的利息保障倍数可以看出，该公司2013年的利息保障倍数（4.597）反映了公司获利能力的大小，且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，该公司利息保障倍数虽然能维持正常的偿债能力，但是与同行其他公司（37.732）相比较低，利息保障倍数过低，公司将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。利息偿付倍数低的主要原因是2013年中该公司的利润总额为3.89亿，相比以前三年大大降低，这说明公司没有足够的利润，没有能力偿付巨大的利息费用。只有降低利息费用的支出，减少借款，才能获利。有足够的盈余，才能有能力偿付利息费用，公司才能长远的发展。

6.经营管理的问题

通过分析太原重工股份有限公司的长期偿债能力指标可以看出，经营过程中的现金流量比率对偿债能力的影响很大，公司的管理层经营战略眼光和领导能力不足，不能避开经营风险；公司的经营自身素质问题，导致模式僵化，营销观念陈旧，没有创新；公司经营管理缺乏科学性，相应的设备和技术落后；经营的环境和方法也影响了公司的发展。

（二）解决问题的对策

1.应收账款和存货的周转问题的对策

针对应收账款的回收问题，公司应加强销售人员的回款管理，销售人员应在货款回收期的前几天电话或者拜访客户，预知其借款日期；公司应该制定相应的销售政策，将销售

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员的奖金考核和回款日期联系在一起，增加员工的积极性。公司应定期的对账，加强财务人员催收力度，必要时采取法律途径加以追究。公司应控制坏账的发生，降低公司财务资金风险；在购销活动中，尽可能减少赊销的业务，公司可选择多种回款方式，比如说支票或者承兑汇票等等；建立合同责任制，对每项销售设定销售合同，在合同中注明付款的条件及说明。针对存货的积压，公司应先降低每月的库存量，这就需要采购部门根据销售计划来实施，确保正常销售的前提下，有足够的库存照常生产。重视库存管理的风险与防范，仓库保管员也应时刻盘点，对于废品和次品，要及时处理，防止货物积压过多。订立合理的采购计划、控制库存量，采购人员可以提高采购的频率。减少数量，避免货物积压，各部门配合才能提高销售成本。制定科学的库存管理流程，加强多存货采购、入库、计量、出库、结存等各个环节的控制盒监督。建立科学的存货内部控制评价标准，控制相关工作人员定期针对存货内部控制制度的执行情况进行检查和考核，及时发现并纠正存在的问题。

2.现金流量水平问题的对策

公司应该从内部着手，减少采购成本和生产成本，加速营业利润，提高营业收入。其次，以市场为主导，最大限度满足顾客的需求，增加公司的营业收入，因此，要进行市场调研、加强营销策略，改进技术。增强公司适应市场的需求能力。

公司还要合理的投资，利用外部资金改善公司的现金流量，掌握好负债的比重，减轻财务费用。

3.偿债计划问题的对策

为了进一步提高公司的偿债信誉，公司应向资金市场拆借、使用商业信用，运用发行债券和股票、引进外贸等等方法来解决短期的资金短缺，提高短期的偿债能力。

4.资本结构问题的对策

公司的资本结构是公司筹资决策的核心问题，太原重工股份有限公司是一家公司经营水平低，只注重发展规模、以负债经营为主要资本结构的公司，所以必须要强化公司资本结构意识，首先应先优化市场经济环境，确保公司的经济活动在市场的指导下健康良好的发展；其次，必须大力发展债券市场，简化债券发行程序，降低发行限制条件，大力发展债券流通市场，加快商业银行改革，不断完善公司间接融资市场：同时，公司本身应建立明确、科学的现代化公司制度，应借鉴国外已有的量化指标，对影响资本结构的数据进行综合整理和分析从而找出相对合理的优化资本结构的量化标准，指导公司提高长期偿债能

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力。

5.盈利能力问题的对策

每个公司的最高目标都是利润，但是公司想要达到利润最大化，使公司的盈利能力不断的提升，首先，要科学地投资和购置资产，在投资前应仔细地预测项目的前景、分析投资的风险及回报情况，避免盲目投资，而且不能过度投资，购置资产时要与公司的实际需要相联系，防止固定资产过多占用资金。其次，公司要正确的选择经营模式，通过不断的改革和调整，找到适合该公司的的经营形式。最后，公司要想盈利，最重要的因素还是人才，有好的人才才能使公司的效益增加，所以要注重人才的培养。同时，在经营管理中，提高资产运作效率, 严格控制不良资产的发生，为提高公司偿债能力打下坚实的基础。

6.经营管理问题的对策

一个好的管理层能给公司带来丰厚的现金流量，提高偿债能力。太原重工股份有限公司之所以偿债能力弱，其管理者的责任必不可少，一个好的管理者必须具备良好的管理素质和投资眼光，能够在控股权和风险之间进行衡量，在公司的经营生产过程中，管理者应该制定合理的筹资活动和有利于公司发展的投资活动，加强管理措施，节约成本，较少公司经营活动的现金流出。

附 表：

资产负债表

编制单位:太原重工股 份有限公司 行资 产 次 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收票据 1 2 .18 3 4 1 3 9 6 586,587,310.4.99 742,896,174.9.02 827,243,640.3.07 296,472,952.2 2,169,983,520 2,950,958,325 1,599,872,597 1,423,916,4712013年 2012年 2011年 2010年 2010-2013年 单位:元 币种:人民币 11

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7,823,556,970应收账款 5 .38 1,000,894,784预付款项 应收利息 应收股利 其他应收款 6 .31 7 8 9 9 2,333,417,490存货 一年内到期的非流动11 资产 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产原价 减:累计折旧 固定资产净值 12 12,698,315.66 14,490,018,6613 9.23 14 15 16 17 5.22 .16 .17 13,021,351,58 8,979,274,730 7,683,097,039 10 .00 .88 .25 .87 1 1,900,441,1771,829,811,3162,210,338,062 562,880,278.23 392,101,941.953,554,707.76 52,676,264.17 8 7 .38 939,189,072.1.96 313,968,225.7.04 495,724,826.26,095,764,8924,354,824,2423,112,527,62718 81,227,504.47 77,066,117.51 77,066,117.51 28,066,117.51 19 20 21 22 1,376,465,523 1,399,892,452.93 1,496,974,729.40 1,167,701,724.92 减:固定资产减值准备 23 固定资产净额 生产性生物资产 工程物资 24 .32 25 26 12

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2,401,555,107在建工程 固定资产清理 无形资产 商誉 长摊待摊费用 无形资产及其他资产32 合计 递延所得税资产 非流动资产合计 33 28,820,352.47 10,704,667.74 4,049,578,43134 .01 18,539,597,10资产总计 负债和所有者权益（或股东权益） 流动负债： 短期借款 交易性金融负债 应付票据 35 0.24 行2011年 次 36 37 .00 38 39 .22 7,256,015,996应付账款 40 .85 597,067,462.9预收账款 41 6 122,280,241.2应付职工薪酬 42 9 167,437,620.3应交税费 43 6 6 7 2 0 120,759,447.32 128,861,289.76 124,675,383.52 110,638,212.1.32 140,223,264.1.90 103,028,051.7.14 850,331,506.2.85 1,191,835,539.24 1,891,323,2036 5,482,959,5322 3,887,730,4013 3,041,347,207 1,184,896,195.00 976,220,314.1.00 547,259,826.30 309,414,287.7 1,630,773,500 1,350,042,900 1,362,000,000 960,000,000.02010年 2009年 2008年 6.75 1.15 .66 .53 14,759,817,44.99 10,681,217,89.49 9,162,287,1281,738,465,861 1,701,943,160 1,479,190,089 27 .75 28 29 0 30 31 161,509,943.0 5 8 1 14,005.45 250,802,623.3127,902,314.0283,408,241.6 13

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应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期的非流动47 负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 48 49 9.54 50 51 .00 52 53 0 0 0 1,090,000,000.64 470,000,000.0.28 300,000,000.0.16 116,000,000.00 11,706,752,70 8,914,139,690 7,291,689,190 6,539,316,79644 45 46 6 450,000,000.0 8,000,000.00 298,281,692.823,187,778.66 33,778,868.90 1 608,905.00 100,919,757.054 14,501,817.00 14,501,817.00 16,976,191.73 16,976,191.73 55 56 57 0 1,220,501,817570,501,817.00 9,484,641,507.64 807,985,000.00 2,663,460,602.62 386,976,191.73 7,678,665,382.01 714,835,880.00 1,099,200,636.70 132,976,191.73 6,672,292,987.89 446,772,425.00 1,188,555,121.70 116,000,000.086,000,000.00 70,000,000.00 非流动负债合计 58 .00 12,927,254,52负债合计 所有者权益（或股东权59 6.54 60 61 1,615,970,000益）： 实收资本（或股本） 62 .00 2,178,669,602资本公积 63 .62 14

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减：库存股 盈余公积 64 65 9 1,556,691,427未分配利润 所有者权益（或股东权67 益）合计 负债和所有者权益（或70 股东权益）总计 0.24 6.75 1.15 .66 法定代表人：岳普煜 主管会计工作负责人：杜美林 会计机构负责人：杜美林

利润表

编制单位：太原重工股份2010-2013年 有限公司 行项目 次 10,316,345,75一、营业收入 1 8.24 8,955,087,053减：营业成本 2 .67 营业税费 3 19,918,618.09 6 332,485,905.8销售费用 4 1 424,062,771.6管理费用 财务费用（收益以“-”6 号填列） 4 9 5 3 5 2 108,224,998.357 81,684,672.949 70,492,552.928 72,129,849.766 341,830,878.58 246,009,663.03 332,633,995.238,239,022.3 166,272,522.6 115,474,627.2.66 53,112,565.87.92 32,587,923.00.37 22,476,504.85.02 8,206,656,176.61 6,936,715,927.66 5,956,413,449,651,324,688,052,298,576,965,213,882013年 2012年 2011年 2010年 单位：元 68 69 .70 18,539,597,10.11 14,759,817,44.14 10,681,217,89.77 9,162,287,12866 .39 5,612,342,573.26 5,275,175,939.62 3,002,552,5098 2,489,994,1403 1,580,475,3812 1,026,782,4719 746,422,773.0 261,011,543.6 223,254,955.2 161,733,520.8 108,243,820.9 15

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120,771,231.5资产减值损失 加：公允价值变动收益8 （损失以“-”号填列） 投资收益（损失以“-”9 号填列） 其中：对联营公司和合营10 公司的投资收益 二、营业利润（亏损以“-”11 号填列） 加：营业外收入 5 12 46,454,719.39 9 37,695,557.7减：营业外支出 其中：非流动资产处置损14 失 三、利润总额（亏损总额15 以“-”号填列） 减：所得税费用 四、净利润（净亏损以“-”17 号填列） 五、每股收益： （一）基本每股收益 （二）稀释每股收益 18 19 20 9 现金流量表

编制单位：太原重工股 份有限公司 项目 2013年 2012年 2011年 2010年 单位：元 币种：人民币 05 26 0.7483 0.7483 88 0.739 0.739 7 16 11,743,969.18 6 377,565,884.5615,214,344.534,896,998.440,062,776.31 19,315,701.2 467,294.19 26 07 389,309,853.77,371,587.14 2 634,530,045.534,896,998.440,530,071.13 12,940,044.77 9 22,008,410.67,404,207.36 5 4 0 16,024,075.69 20,997,822.971 13,788,682.371 27,317,218.212 28,340,359.8355,795,179.1658,436,920.523,603,855.433,187,534. 7 6 7 3 7 71,364,451.576,616,130.932,897,936.2 16

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一、经营活动产生的现 金流量 销售商品、提供商品提8,618,184,881.20 供的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活305,431,389.53 动有关的现金 经营活动现金流入小8,947,601,811.72 计 购买商品、接受劳务支7,360,452,665.53 付的现金 支付给职工以及为职814,941,665.80 工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动548,342,130.07 有关的现金 经营活动现金流出小8,908,569,232.74 计 经营活动产生的现金39,032,578.98 流量净额 二、投资活动产生的现 金流量： 收回投资收到的现金 取得投资收益得到的 现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 5,126,095.00 5,527,605.37 2,776,241.64 9,360,380.37 146,388,898.62 62,101,606.64 1 95 .00 .36 414,718,589.17,333,535,059.688,917,599.23 4 6,735,290,6194 8,010,378,970184,832,771.34 662,478,802.13 4 392,144,214.30 480,906,430.8820,076,111.63 2 356,962,553.32 241,970,896.296 .20 709,337,345.1.10 546,387,542.257 5,162,062,546..64 5,276,846,506.47 6,741,114,1017,479,923,958.73,086,260.99 1 6,797,392,2257 8,425,097,55923,985,540.99 58 .03 151,250,789.6.92 14,104,727.58 228,376,151.97,406,837,697.6,646,141,4368,182,616,679 17

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处置子公司及其他营156,996,889.0业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动9,000,000.00 有关的现金 投资活动现金流入小14,126,095.00 计 购建固定资产、无形资317,613,544.5产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营109,949,436.3业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动162,410,000.00 有关的现金 投资活动现金流出小2,027,963,830.81 计 投资活动产生的现金-2,013,837,735.81 流量净额 三、筹资活动产生的现 金流量： 1,657,409,085.吸收投资收到的现金 92 1,830,042,900.取得借款收到的现金 3,040,787,220.00 00 发行债券收到的现金 收到其他与筹资活动20,800,251.56 有关的现金 7,747,895.73 .00 .00 1,742,000,000 0 1,080,000,000929,204,270.0 6 94 65 -527,885,740.0549,413,345.43 8 -363,837,302.9 -405,389,583.366,613,544.5571,746,853.0 4,161,386.96 49,000,000.00 0 1,000,000.00 1,861,392,443.85 549,413,345.43 8 9 460,797,416.721,527,605.37 2,776,241.64 4 166,357,269.416,000,000.00 7 18

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筹资活动现金流入小3,061,587,471.56 计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付178,749,872.54 利息支付的现金 支付其他与筹资活动 有关的现金 筹资活动现金流出小1,866,763,872.54 计 筹资活动产生的现金1,194,823,599.02 流量净额 四、汇率变动对现金及-993,248.00 现金等价物的影响 五、现金及现金等价物-780,974,805.81 净增加额 加：期初现金及现金等2,950,958,325.99 价物余额 六、期末现金及现金等2,169,983,520.18 价物余额

99 .02 .07 02 2,950,958,325..07 1,599,872,5976 1,423,916,47197 1,599,872,597.5 1,423,916,471.01 286,288,802.01,351,085,728.175,956,125.91,137,627,669-669,452.79 3,174,469.33 -189,591.64 20 2 .19 45 1,733,252,023..08 474,517,352.91 1,128,488,2551,761,947,858.1,267,482,647880,716,014.8 87,235,130.45 8 1,688,014,000.00 00 .00 103,482,647.066,716,014.81 0 65 1,674,712,728..00 1,164,000,000.00 814,000,000.03,495,199,881.1,742,000,0002,009,204,270

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参考文献

[1] 王辛平.财务管理学.清华大学出版社.2012:62～68

[2] 张敏. 公司偿债能力分析的探讨. 中国农业会计. 2013:102～74 [3] 张先治.财务分析.东北财经大学出版社.2012：213～233 [4] 刘明剑. 对公司短期偿债能力的分析. 经济师. 2013:45～68

[5] 高莉. 从流动比率谈公司短期偿债能力评价方法之改进. 财会月刊. 2012，(08):12 [6] 庄红梅. 公司短期偿债能力分析指标研究. 河南科技. 2012：27～46

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[8] 欧阳斌. 公司偿债能力分析方法探讨. 财会通讯 2011，(11):46

[9] 中国注册会计师协会. 财务成本管理. 中国财政经济出版社. 2011，45～66 [10] 杜锦强. 公司偿债能力分析指标的改进建议. 审计月刊. 2008，(09):36 [11] 李伟. 公司财务能力分析. 山西煤炭管理干部学院学报.2010， (04):4 [12] 刘伟. 公司短期偿债能力分析. 统计与咨询.2013:120～145 [13] 何韧.财务报表分析，上海财经大学出版社.2012:220～267

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[14] 刘金芹. 公司短期偿债能力分析. 财会通讯. 2011， (32):68

[15] 崔海轮, 常海强. 短期偿债能力分析指标及其缺陷[J]. 财会通讯(理财版). 2009，

(01):25

致 谢

随着这篇论文的最后落笔，我的三年大学生活也即将因此画上圆满的句号，其中有快乐、汗水、难过、更多是不舍。写论文的过程是查阅资料到反复的修改，这期间经历过的种种都是值得我学习和改进的。

本文的撰写是在我的导师张泓湄老师精心指导和大力支持下完成的。张老师以其严谨求实的治学态度、高度的敬业精神、兢兢业业、孜孜以求的工作作风和大胆创新的进取精神对我产生重要影响。她渊博的知识、开阔的视野和敏锐的思维给了我深深的启迪。从课题的选择到论文的最终完成，正是由于她在百忙之中多次审阅全文，对细节进行修改，并为我撰写论文提供许多中肯而且宝贵的意见，在此谨向张老师致以诚挚的谢意和崇高的敬意。

感谢我至亲至爱的同学们，在大学的生活里，我们情同手足，在我需要帮助的时候，给了我最温暖的问候与最无私的帮助，衷心地祝福他们前程美好!

学生生涯即将结束，种种难舍的情感将化为我前进的动力，在未来的人生道路上，我定将肩负着众位老师、同学的期望，努力向前。

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毕业设计评价及成绩

指导 张泓湄 教师 职称 教授 设计等级 及格 成绩 百分制 65 22

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评语： 能根据报表数据计算偿债能力指标，进行偿债能力分析。指标计算基本正确，分析评价有基础的说服力。结构尚为合理，内容比较全面。 签字：张泓湄 2014 年12 月 16 日 论文答辩情况记录

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1、 偿债能力对企业的盈利能力有什么影响？ 2、 从哪些方面可以提高企业偿债能力？ 3、 现金可用于清偿债务，是不是企业现金持数额越多越好？ 备注：本表记录答辩问题及其对问题的回答情况。 24

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/pgq7.html