证券投资

篇一：证券投资论文

证券投资分析

姓名：林道欢 班级：财务管理本科会计四班 学号：201222270438

摘要：证券投资学的教材和相关书籍已经比较多了，但是没有什么教材把证券投资学的研究对象，内容和方法进行过较为详细的阐述。每一门科学都应该有研究对象，内容和方法。本文主要从投资的角度来阐述证券投资的研究对象，内容和方法，力图对证券投资学从理论上加以完善。由于对研究对象的描述需要深厚的理论功底和丰富的实践经验，因此，本文也是抛砖引玉，希望为完善证券投资学做出一点贡献。

关键词：证券 投资 研究对象

概述

证券投资包括直接投资和间接投资两大方面，直接投资是指各个投资主体为在未来获得经济效益或社会效益而进行的实物资产购建活动。如国家、企业、个人出资建造机场、码头、工业厂房和购置生产所用的机械设备等。间接投资是指企业或个人用其积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的经济行为。一切出于谋取预期经济收益为目的而垫付资金或实物的行为都可以看作是投资。

证券投资是指间接投资，即投资主体用其积累起来的货币购买股票、公司债券、公债等有价证券，借以获得收益的经济行为。证券投资属于非实物投资，投资者付出资金，购入的是有价证券，而不是机器、设备、黄金珠宝等实物。证券投资的收益一般包括股息、红利收益、资本收益、债息收益和投机收益。

证券投资是一种特殊的投资活动，与一般意义上的投资相比，具有高收益性、高风险性、期限性和变现性等特点。

证券投资与投机

投机起源于古代，早期的投机以赚取地区差价为主要方式，不同区域对不同种类产品生产与需求的差别性，为投机者赚取买卖差价创造了条件。进入商品社会后，投机范围日趋广泛，它已伸展到生产、流通、金融等众多领域。

投机的含义就是把握时机赚取利润。在证券投资学中，投机的基本含义则是：在信息不充分的条件下做出投资决策，试图在证券市场的价格涨落中获利。而这种价格波动带来的获利时机同样赋予所有的社会公众，并未偏向某种特定的人，但事实上只有少数人把握住了这种机会。少数投机者之所以能够成功，不只是他们熟悉市场的习性，具有丰富的经验，准确的预见力和判断力，更主要的是具有承担风险的勇气。承担较大的风险，赚取高额利润就是投机者根本的信条。而对于大多数人来说，并不愿意承担更大的风险，他们往往偏重于通过资金、劳动力等生产要素的投入以图赚取正常利润的投资行为。

证券投资与投机的区别主要表现为对预测收益的估计不同。普通投资者进行证券投资时，较为重视基础价值分析，以此作为投资决策的依据；证券投机者不

排斥这些方法，但更重视技术、图像和心理分析。普通投资者除关心证券价格涨落而带来的收益外，还关注股息、红利等日常收益；而证券投机者只关注证券价格涨落带来的利润，而对股息、红利等日常收益不屑一顾。其次是所承担的风险程度不同。投资的收益与风险是成正比的。普通投资者对投资的安全性较为关注，主要购买那些股息和红利乃至价格相对稳定的证券，因而所承担的风险较小；投机者主要购买那些收益高而且极不稳定的证券，因而其所承担的风险较大。投机者既可能获得巨大的收益，也可能遭受巨大的损失。

证券投资与投机并没有本质上的区别，只是在程度上有差别。因此要把投资与投机完全区分开来是很困难的。投资是不成功的投机，投机是成功的投资。 证券投资学研究的对象

证券投资学的研究对象是证券市场运行的规律以及遵循其规律进行科学的管理和决策的综合性方法论科学。具体地讲，就是证券投资者如何正确地选择证券投资工具；如何规范地参与证券市场运作；如何科学地进行证券投资决策分析；如何成功地使用证券投资策略与技巧；国家如何对证券投资活动进行规范管理等等。

案例

假设无风险债券的收益率为5%，某贝塔值为1的资产组合的期望收益率是12%，根据CAPM模型：①市场资产组合的预期收益率是多少？ ②贝塔值为零的股票的预期收益率是多少？③假定投资者正考虑买入一股股票，价格是40元。该股票预计来年派发红利3美元，投资者预期可以以41美元的价格卖出。若该股票的贝塔值是－0.5，投资者是否买入？

① 12%，

② 5%

③ 利用CAPM模型计算股票的预期收益：

E(r) ＝5%＋(－0.5) ×(12%－5%)＝1.5% 利用第二年的预期价格

和红利计算：E(r) 1＝10%投资者的预期收益超过了理论收益，故可以买

入。

结论虽然我们对股票有热情，但要想成功更需要智慧；即使我们的技术分析或基本分析的水平再高，何况我们只是初学者，如果我们的情商水平很低，也是不可能成为股市上“常青树”式的大赢家。要想成为卓越的股票投资家，必须战胜贪婪与恐惧，保持平和的心态；必须打破一夜暴富的梦想，树立持续稳定增长的目标；必须克服盲目从众的羊群心理，建立独立、冷静思考的习惯；必须多多学习调研，少少折腾炒作；必须少些怨天尤人，多点反躬自省；必须坚持谦虚谨慎，反对骄傲自满；必须遵守操作纪律，勇于知错就改；必须在日常生活中培养成为卓越投资家所必备的习惯、素养和心态。

篇二：证券投资

1、证券是各类记载并代表一定权利的法律凭证，是用来证明证券持有人有权取得相应权益

的凭证。

2、资本证券的特点：收益性、流通性、虚拟性、风险性

3、证券按照性质分：证据凭证、凭证证券（不好流通，eg：存款单）、有价证券（货币证券、

资本证券、商品证券）

4、证券投资是一定的投资主体为了获取预期的不确定的收益购买资本证券以形成金融资产

的经济活动。

5、证券投资的目的：获取利润、获取控制权、分散风险、保持资产的流动性

6、证券投资的功能：资本积聚功能、资本配置、资本均衡分布

7、股票是有价证券中的一种主要形式，是股份有限公司公开发行的，用以证明投资者的股

东身和权益并据以获得股息和红利的凭证。

8、股票的特征：期限的永久性、交易的流通性、责任的有限性、决策的参与性、报酬的剩

余性、清偿的附属性、投资的风险性、权益的同一性

9、股票按股东权利分类：普通股、优先股

优先股股票是指由股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有

优先权的股票。（固定股息率、股息分派和剩余资产分配优先、表决权受到限制、优先股股

票可由公司赎回）

10、流通股票是指在证券交易所取得上市资格，允许挂牌交易的股票。流动性较强。

11、股票按投资主体不同，分国家股、法人股、公众股、外资股。

12、债券是发债人为筹措资金而向投资者出具的，承诺按照票面标的面额、利率、偿还期等

给付利息和到期偿还本金的债务凭证，是债券发行人依照法定程序发行的约定在一定期限还

本付息的有价证券。

13、债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性

14、债券按照发行主体分：政府债券、金融债券、公司债券

15、影响债券投资价值的内因：债券期限、票面利率、提前赎回条款、税收因素、流通性、

债券的信用等级、社会必要收益率

16、影响债券投资价值的外因：基础利率、市场利率、其他因素

17、证券投资基金是指一种利益共享、风险公担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，

集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等

金融工具的投资，并将投资收益按照基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。

18、投资基金证券当事人有三方：基金持有人、管理人、托管人

19、投资基金证券按照法律基础不同分：契约型基金，公司型基金

20、投资基金证券按照变现方式不同分为：开放式、封闭式基金

21、基金股票债券区别：反映的关系不同（股：产权关系，债：债权债务关系，基：契约型

关系）所筹资金的投向不同（股/债：投向实业，基：投向其他有价证券）风险水平不同

22、金融期货交易是指买卖双方在约定的将来某一时间按照合约规定的价格交割约定数量

的某种商品

23、金融期货的主要功能：风险转移功能、价格发现功能

24、利率期货是为适应管理利率风险的需要而产生的一种金融期货，其标的物是一定 数量

的某种与利率相关的商品即各种利率的有价证券

25、股票期货指数是为适应人们管理股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的一种金融

期货

26、金融期权是指其持有者在规定期限内具有按交易双方商定的价格购买或出售一定数量

某种金融资产的权利，期权交易就是对这种选择权的买卖

27、金融期权的特征：期权内的权利只是期权买方的权利，买方可以行使权利，没有义务。

卖方只有义务没有权利

28、存托凭证是指一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，属公司融资业

务范畴的金融衍生工具

29、远期合约是合约双方在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物。

30、掉期交易是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止

汇率风险的一种外汇交易。

31、证券市场的功能：筹资功能、定价功能、资源配置功能、风险管理功能、宏观调控功能

32、场内市场是指交易所交易。证券交易所交易是最主要的交易场所，它是交易市场的核心。

柜台交易市场是指在证券交易所以外进行证券发行与交易所形成的市场，也叫场外市场。

33、证券发行市场又称一级市场或初级市场，是发行人以筹资为目的，按照一定的法律规定

和发行程序，向投资者出售新债券、首次发行所形成的市场。

证券流通市场又称二级市场或初次市场，是已发行的证券或旧证券通过买卖交易实行流

通转让的场所。

34、股票发行的目的：筹措资金、维护公司的经营权、增强公司信誉

35、股票间接发行可分为承购包销、代销、助销三种具体方式

36、股票发行程序：注册制、核准制

37、股票不准折价发行，债券可平价、易价、折价发行。

38、金融债券发行的目的：（１）改善负债结构，增强负债的稳定性，获得长期资金来源（２）

扩大资产业务

39、债券发行的方式：私募发行、公募发行

基金发行方式：直接销售发行、包销方式、销售集团方式、计划公司方式

40、证券交易所是依据国家法律，经政府的证券主管机关批准设立的证券集中竞价交易的有

形场所。

职能：服务职能、监督职能

组织形式：非赢利性的会员制、赢利性的公司制

41、第三市场是指投资者买卖双方在证券交易所场外直接买卖上市挂牌股票的市场。

第四市场指在证券交易所场外通过电子计算机网路进行大宗股票交易的场外交易市场。

42、证券交易所交易程序：开户、委托买卖、竞价成交、清算交割、过户、交易费用

43、现货交易：买卖双方根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短时间内进行实

物商品交收的一种交易方式。

44、信用交易：又称保证金交易或垫头交易，指证券交易人通过交纳一定数额的保证金取得

对证券经纪人的信用，由证券商提供融资或融券，使投资人可以从事买空、卖空的一种交易

制度。

45、期权也称选择权。期权是指投资者享有在支付一定的期权费后，在一定时间内可按约定

的价格购进或卖出若干数量股票债券的权利，期权交易就是指买卖这种权利的交易。

46、股票价格指数的含义：简称股指，指的是有关金融服务机构编制的，通过对一些具有代

表性的上市公司股票价格，进行平均计算和动态对比后得出的数值，是对股市动态变化的综

合反映。其实质是按基比方法计算的综合指标。

47、无差异曲线是对一个特定的投资着而言，任意给定一个证券组合，根据他对期望收益率

和风险的偏好态度，按照期望收益率对风险补偿的要求，可以得到一系列满意程度相同的（无

差异）证券组合。所有这些组合在均值方差（或标准差）坐标系中形成一条曲线，这条曲线

就称为该投资着的一条无差异曲线。

48、无差异曲线特点：（1）落在同一条无差异曲线上的组合有相同的满意程度，而落在不同

的无差异曲线上有不同的满意程度，因而一个组合不会同时落在两条不同的无差异曲线上，

也就是说不同的无差异曲线不会相交（但也不必平行）（2）无差异曲线的位置越高，它带来

的满意程度就越高（3）无差异曲线的条数是无限的且密布整个平面（4）无差异曲线是一族

互不相交的向上倾斜的曲线。一般情况下曲线越来越陡，表明风险越大,要求的边际收益率

补偿越高。

49、有效资本市场：在一个有效的市场上，大量买主和卖主之间的相互行为形成一个特定商

品的价格，这一价格应该能够全面反映有关该商品的所有公开信息。更重要的是，在出现任

何新的信息时，上述价格应该能够立即作出反应。

50、弱式有效市场：所有投资者均掌握了某一特定证券的历史（自上市以来）价格变动情况

及这些变动所反映的全部信息。过去的价格无法用来预测未来的价格变化，研究股价历史完

全无法给人带来盈利的机会。

51、半强式有效市场：这一市场上所有参加交易的投资者所占有的有关某一特定上市公司的

所有公开信息都是一样的。如有关于公司业务损益的财务报告，分红、送配股的决定，会计

调账等。证券价格反映了所有公开信息所包含的价值，也就是说，证券价格的形成反映了所

有投资者对所有公开信息的集体判断

52、强式有效市场：这一市场上所有参加交易的投资者都掌握有关某一特定上市公司的业绩

及其内在价值的所有信息，无论其公开与否。也就是，所有投资者，无论是否特权群体，所

占有的信息都是一样的。证券价格反映了所有这些信息所包含的价值。

53、资本市场线/证券市场线

54、套利定价理论是在马克维兹的现代资产组合理论和资本资产定价模型的基础上提出的，

是现代资产定价理论的有一个发展。

55、什么是投资市场价格异象？ 金融市场价格的扭曲或非有效性

56、羊群效应指投资者在信息环境不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人

决策，或者过度依赖舆论决策。

57、影响股票价格主要因素:经济增长、经济周期、经济政策、通货膨胀、企业因素和股价

58、股票定价模型

（1）零增长模型 假定股利增长率等于0，即G=0，未来的股利按固定数量支付。

（2）市盈率PE与每股盈利估价法：每股盈利估价法是根据公司的未来每股盈利和该公司

股票市盈率的乘积来作为股票的预计价值。

（3）不变增长模型 （4）多元增长模型

59、影响债券定价的内部因素：期限的长短、票面利率、提前赎回规定、税收待遇、市场性、

发债主体的信用程度

60、影响债券定价的外部因素：银行利率、市场利率、其他因素

61、可转换证券的价值：可转换证券赋予投资者以将其持有的债券或优先股用规定的价格和

比例，在规定的时间内转换成普通股的选择权。

62、优先认股权是指在发行新股票时，应给予现有股东优先购买新股票的权利。

63、证券投资分析分为：基本分析、技术分析、行为心理分析

64、基本分析方法：证券的基本面决定内在价值，继而再决定证券价格，俗称基本面分析。

技术分析方法：注重市场行为、市场环境，强调市场供求关系影响了证券价格，侧重于

中短期投资，俗称技术面分析。

行为心理分析：主要分析投资者认知偏差、情绪意志偏差对证券价格的影响，强调有限

理性，更适合非有效的证券市场。

65、经济政策对证券市场价格的影响：货币政策、汇率政策、财政政策

66、行业：（选择题）①增长型行业：增长型行业的变动状态与经济周期并不紧密相关，它

们主要依靠技术的进步、新产品的推出及优质的服务等，使其经常呈现出增长形态。在经济

高涨时，高增长行业的发展速度会高于经济发展的平均水平；经济衰退时期，其所受影响较

小或仍保持一定的增长。②周期型行业：周期型行业的变动状态与经济周期紧密相关。当经

济处于上升时，这些行业会随其扩张；经济衰退时，这些行业也相应衰退。此类型的行业收

入变化幅度在一定程度上会夸大经济的周期性。③防守型行业：防守型行业的经济状况在经

济周期的上升和下降阶段都很稳定。这是因为该类型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小。

经济周期处于衰退阶段对该行业的影响较小。

67、财务报表：资产负债表、利润分配表、现金流量表

68、公司财务比率分析：（选择题）

（1）偿债能力分析：①流动比率②速动比率③利息支付倍数④应收账款周转率和周转天数

（2）资本结构分析：①股东权益比率②资产负债率③长期负债比率 ④股东权益与固定资产

比率

（3）经营效率分析：①存货周转率②固定资产周转率③主营业务收入增长率

（4）盈利比率分析①销售毛利率②销售净利率③资产收益率④主营业务利润率⑤每股收益

⑥股息发放率

69、市盈率PE：市盈率是每股市价与每股收益的倍数，是衡量上市公司盈利能力的重要指

标。 市盈率（倍）=每股市价/每股收益

70、技术分析：就是以过去的价格、时间、成交量等来分析市场的行为，运用数学和逻辑方

法，总结市场行为特征和探索市场规律并预测证券市场的未来变化趋势。

71、技术分析的三大假设：市场行为涵盖一切信息；价格沿趋势移动；历史会重演

72、道氏理论的主要原理（部分）：a.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为；

b.市场波动的三种趋势（主要、次要、短暂趋势）；

c.收盘价的最重要的价格。道氏理论认为所有价格中， 收盘价最重要。

73、技术分析的要素：价、量、时、空

74、反转突破形态分析：三角整理形态分析、矩形整理形态分析、楔形整理分析

75、行为心理分析方法：以金融异象为研究对象，以行为科学为基础，研究投资者心理行为，

进而为投资决策提供服务的一种分析方法。

76、证券市场监管的意义：①保护投资者合法权益；②有效控制风险，规范和维护证券市场

秩序；③发展和完善证券市场体系；④提高证券市场效率

77、证券市场监管的原则：①依法监管原则；②保护投资者利益原则；③“三公”原则；

④监督与自律相结合的原则

78、证券市场监管模式：集中监管模式、自律监管模式、混合监管模式

79、证券市场监管的对象分为三类：①对证券市场主体的监管。证券市场主体一般分为证券

发行人和证券投资者。②对证券市场客体的监管。是指对股票、债券等有价证券的发行与流

通进行审查、管理和监督。③对证券中介机构的监督。

篇三：证券投资合作协议

证券投资合作协议

甲方：

代理人：

地址：

联系电话：

乙方：

代理人：

地址：

联系电话：

证券投资是一种高风险、高利润的金融投资，在签署本协议前，甲、乙双方确定并清楚其中的风险，并自愿承担协议中约定的投资亏损造成的资金损失，现根据《中华人民共和国合同法》的相关规定，经双方友好协商，就共同合作证券投资及其相关事项达成一致意见，并订立本协议，以兹共同遵守。

一、股票账号

（一）双方约定，在协议期限内，由乙方提供证券交易账户，具体如下： 交易服务商：证券有限公司

账户名称：

账户号码：沪A：______________、深A：______________；

委托资金：__________________；

银证转账开户行：____________________________；

银证转账开户账号____________________________； 结算货币：人民币。

（二）如果乙方提供的股票账户不在乙方本人名下的，乙方应负责提供股票账户名义开立人的身份证明及对乙方授权的委托书。

二、出资约定

（一）双方约定按以下方式出资和保管资金：

①甲方出资________万元，乙方出资________万元,共计________万元存入证券交易账户。

②甲方向乙方交纳________万元保证金后，乙方出资________万元，存入证券交易账户。

（二）合同签订后三日内，双方按约定将出资资金存入约定账户，每逾期一天，须向对方支付应出资金金额千分之一的违约金。

三、操作约定

（一）该证券交易账户由乙方负责管理，在双方资金到账后，乙方将证券交易密码直接告知甲方。

（二）本协议有效期内，在同时符合以下条件的情况下，甲方有权利用证券交易账户内的股票和资金（以下共称“资产”）进行证券交易：

1、该账户内总资产亏损不超过_____%，即账户总资产不低于________万元；

2、甲方无违约行为。

（三）为避免亏损造成的损失，出现以下情况，由乙方全权负责该账户的处置（包括但不限于买入或卖出股票、将证券账户内属于乙方的本金和约定的收益转入乙方账户，收回乙方的出资本金及收益等）。

1、该账户内总资产亏损超过______%，即账户总资产低于________万元；

2、乙?a href="http:///fanwendaquan/jianghuafayan/" target="_blank" class="keylink">讲话丛级ú蛊肟魉穑?/p>

3、合作期满，在双方不再续约的情况下，乙方未按约定卖出股票。

四、风险管控

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