迪拜金融危机的成因分析及对中国的启示

2009年11月底,在全球性金融危机的阴影尚未消退,又突然爆发了迪拜金融危机——迪拜政府宣布政府控股的迪拜世界集团(以下简称迪拜世界)将进行重组,并将迪拜世界的债务偿还暂停6个月(迪拜世界欠债约600亿美元)。迪拜政府此举,无啻于向正处于全球性金融危机中挣扎的世界,扔出了一颗炸弹,令世界为之震惊。转瞬间,给全球股市、汇市和商品市场造成了巨大冲击,使这几大市场

东华大学理学院韩

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最大的企业实体迪拜世界，并把迪拜世界的债务偿还暂

停 6个月。迪拜世界欠债约 6 0亿美元， 0而整个迪拜政府的欠债也只有 80亿美元。迪拜世界代表了近几年迪 0拜神话的繁荣。但这是迪拜的最后一个神话，突然之间， 金字塔开始倒塌。

由于迪拜世界濒临债务破产，瞬间对全球经济金融

引起了强烈冲击，引发了全球资金对新兴市场风险的并担忧，并波及受流动性和美元套利热钱推动的欧亚股市、汇市和商品市场，全球股市和商品市场大跌。 20 0 9年 1 1月 2 6目(星期四 )伦敦、,巴黎和法兰克

击，使这几大市场一路下跌 .一片哀鸣之声。同时也令人们对世界何时走出全球}生金融危机以及国际经济何时复苏产生了怀疑。因此有必要对迪拜金融危机进行较为深

入的研究，分析其来龙去脉，并从中得出我国应汲取的经验教训，以保证我国经济金融安全运行。一

福欧洲三大股票市场指数暴跌均超过 3。美国股市因%感恩节休市，暂离风险。

20 0 9年 1 1月 2 7目(星期五 )早上，日经指数一开盘、

迪拜金融危机的发生过程和不良影响

就受到隔夜欧洲股市暴跌影响，开 15点，天暴跌低 2全3 17点， 0.跌幅 3 2%; .2紧随日本的中国股市也继续下挫，证指数全天大跌 2 3%,港恒生指数大上 .6香跌 48。 .%

此次迪拜金融危机的主角是迪拜世界。它是阿拉伯

联合酋长国中第二大的迪拜酋长国 (积 3 8方公面 8 5平里，占阿联酋总面积的 5 )%政府控股的旗舰公司，责负在全球进行投资，经营范围覆盖高度多元化的行业领域， 在迪拜快速的经济增长中发挥了重大作用。迪拜世界的

同日，重新开盘的美国股市难逃下跌，至收盘，截道琼斯工业平均指数下跌了

144 5 .8点，报收 1 0 .2点， 039 9

主要目的是扮演经济增长引擎的角色，国内和国际经为济发展提供动力。迪拜世界的投资涵盖四大具有战略意义的增长领域，即交通物流、船坞海运、市开发、资及城投金融服务。

跌幅为 14%; . 8纳斯达克综合指数下跌了 3 . 1点， 76报收 2 3 .4点，幅为 17%;准普尔 5 0指数下跌了 18 4跌 .3标 01.4点， 91报收 19 .9点，幅为 17%。金融板块下 0 14跌 .2跌了 2 8, .%其中银行与金融服务相关股票跌幅较大。投

迪拜世界开发了全球最奢侈的一些房地产项目和填海工程，中包括了著名的世界第一楼迪拜塔 ( 6其 12个楼

资者担心如果迪拜无力偿还债务，那么国际性大银行将遭受损失。 冲击波不仅波及股票市场，商品市场和外汇市场也

层，总高度 88米 )“ 1、世界”工群岛和棕榈群岛。然人而，世界并不甘心已取得的成就，0 9年 6月份，迪拜 20更是作出惊人之举，布将建设一座全世界最高的摩天大宣楼( 10米 )超过目前的“拜塔”此举再次使世界震 10,迪，惊。然而，迪拜世界集团所创造的诸多世界奇迹，都是在大量背负债务的情况下进行的，在辉煌的外衣下，已难堪重负。

刮起一阵旋风，非美货币和商品市场展开新一轮的疯狂跌势，资金开始退潮，回归避险的港湾一目元，导致曰元兑美元连续大涨，创下 19 9 5年日本泡沫危机以来的日元新高。

这个“黑色星期五”欧元、元和英镑等非美货币，澳

也出现金融危机以来最疯狂的暴跌，元兑美元跌破澳0 9大关，元兑美元连续跌破 15 .欧 . 0和 14 .9大关，英镑

20 0 9年 1 2 1月 5日，迪拜酋长国突然宣布，将重组其

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