中国银河β趋势控制策略日报

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金融工程报告●期货

2018年2月26日

[table_main] 行业

β趋势控制策略日报

核心观点:

β策略是通过时间序列的价格来计算一个合适的仓位水平。我们针对趋势

策略采用保护因子和加速因子来实现仓位控制。β策略的优势在于通过仓位控制达到类结构性产品的特性，即在一定范围内具有确定性的有限损失。这使得策略的短期损失控制在一个较低水平，特别适用于具有强烈趋势但反转也异常激烈的品种。如果说多品种能够有效降低单品种的风险，那么β策略的类结构特性还能进一步降低风险。

合约 开平标志 买卖方向

手数 调整前持仓 调整后持仓

成交方式 分析师

陈家智CFA

?：0755-********

?：chenjiazhi@ 执业证书编号：S0130517100002

相关研究

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风险提示

报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策影响易出现统计规

律之外的走势，所以报告结论有可能无法正确预测市场发展，报告阅读者需审慎参考报告结论。

评级标准

银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避

推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越

交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。该评级由分析师给出。

谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市

场中主要的指数）平均回报。该评级由分析师给出。

中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主

要的指数）平均回报相当。该评级由分析师给出。

回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中

主要的指数）平均回报10%及以上。该评级由分析师给出。

银河证券公司评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避

推荐：是指未来6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报

20%及以上。该评级由分析师给出。

谨慎推荐：是指未来6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均

回报10%－20%。该评级由分析师给出。

中性：是指未来6－12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相

当。该评级由分析师给出。

回避：是指未来6－12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报

10%及以上。该评级由分析师给出。

陈家智，证券分析师。本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证

券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映

本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间

接受到任何形式的补偿。（本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自

己或他人谋取私利)。

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免责声明

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