格力近三年财务分析

会计与财务综合实验

题目: 格力电器股份有限公司财务案例分析

院系名称：国际教育学院专业班级：会计学F1309班 学生姓名：张冰青（组长）学号：201320020819 指导教师： 张绍华 汪 萍

2016年 7 月 12 日

目录

1.引言.............................................................. 4 2.企业战略与风险管理分析............................................ 5

2.1行业环境分析................................................. 5

2.1.1潜在进入者的威胁：主要是进入壁垒的高低 ................. 5 2.1.2供应商的讨价议价能力 ................................... 5 2.1.3替代品的威胁 ........................................... 5 2.1.4买方的讨价议价能力 ..................................... 6 2.1.5行业内竞争者分析 ....................................... 6 2.1.6技术环境 ............................................... 7 2.2内部因素分析................................................. 7

2.2.1产品地位： ............................................. 7 2.2.2市场营销模式 ........................................... 8 2.2.3设施及技术条件 ......................................... 8 2.2.4组织文化 ............................................... 9 2.2.5 SWOT矩阵分析 ......................................... 9 2.3战略类型和战略规划.......................................... 10

2.3.1公司战略 .............................................. 10 2.3.2企业发展三年总目标 .................................... 11 2.4行业风险分析................................................ 11 3.资产负债表分析................................................... 12

3.1资产主要项目分析............................................ 12

3.1.1流动资产项目分析 ...................................... 12 3.1.2非流动资产项目分析 .................................... 15 3.1.3总资产的分析 .......................................... 19 3.2负债主要项目分析............................................ 19

3.2.1流动负债项目分析 ...................................... 20 3.2.2偿债能力分析：（以2015年为例） ........................ 23 3.2.3对管理层的建议： ...................................... 24 3.3评价会计信息披露管理........................................ 25

3.3.1上市公司会计信息披露存在的问题 ........................ 25 格力电器的主要信息披露方面的问题（从研究开发这项为重点论述） 25 3.3.2影响上市公司会计信息披露的原因分析 .................... 27 3.3.3改进上市公司会计信息披露现状的对策 .................... 27

4.格力电器财务分析................................................. 29

4.1经济效益分析................................................ 29

4.1.1盈利能力 .............................................. 29 4.1.2偿债能力分析 .......................................... 32 4.1.3营运能力分析 .......................................... 35

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4.1.4发展能力分析 .......................................... 36 4.3筹资渠道与投资方向分析...................................... 41

4.3.1筹资渠道 .............................................. 41 4.3.2投资方向 .............................................. 42

5. 成本管理问题及对策.............................................. 43

5.1 成本的有利差异和不利差异 .................................. 44

5.1.1 管理成本.............................................. 44 5.1.2 采购成本............................................. 44 5.1.3生产成本 .............................................. 44 5.1.4 主营业务成本.......................................... 46 5.2 差异原因 .................................................. 47 5.3成本优化方案................................................ 48

5.3.1 建立完善的生产计划管理系统........................... 48 5.3.2 建立完善的库存管理系统............................... 49 5.3.3 提高设备的利用率..................................... 49 5.3.4 提高员工的工作效率................................... 49 5.3.5 重视产品流程的重新设计............................... 49

6.报告总结......................................................... 50

6.1评价与总结.................................................. 50

6.1.1分析的意义 ............................................ 50 6.1.2研究方法 .............................................. 50 6.1.3主要内容 .............................................. 50 6.1.4综合评价 .............................................. 51 6.2遇到的问题和解决方法........................................ 51

6.2.1遇到的问题 ............................................ 51 6.2.2解决方法 .............................................. 51 6.3收获与体会.................................................. 52 参考文献：......................................................... 52 参考文献

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1.引言

珠海格力电器股份有限公司成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业。2015，格力进入世界500强。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、石家庄、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦大生产基地，8万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利近2000项，自主研发的GMV数码多联一拖多机组、离心式大型中央空调、G-Matrik直流变频空调等一系列高科技产品填补了国内空白，打破了美日制 冷巨头的技术垄断，成为从“中国制造”走向“中国创造”的典范，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。

“一个没有创新的企业，是一个没有灵魂的企业；一个没有核心技术的企业是没有脊梁的企业，一个没有脊梁的人永远站不起来。”展望未来，格力电器将坚持“自我发展，自主创新，自有品牌”的发展思路，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国创造”贡献更多的力量。

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2.企业战略与风险管理分析

2.1行业环境分析

2.1.1潜在进入者的威胁：主要是进入壁垒的高低

（1）规模经济：作为制造业的空调行业对固定成本的投入较高。（2）差异化程度：近年来国内空调市场竞争从低层次的价格竞争逐渐转变为为满足不同需求的差异化竞争。物联网空调，太阳能空调，铜抑菌家用空调，热霸空调等等。随着对空调市场的不断细分，顾客的不同需求不断被满足，产品产异化程度不断提高，行业进入壁垒会不断增大。（3）技术壁垒：技术是空调行业核心竞争力的来源，整个行业对技术研发的投入不断增加，并且行业内技术的更新较快，同时国家鼓励支持企业自主创新，技术创新，要求产业转型升级，因此对企业技术创新能力要求很高。(4) 品牌集中度越来越高，名牌效应凸显。（5）产品质量、能耗指标要求高。

2.1.2供应商的讨价议价能力

（1）上游行业状况：控制器、压缩机（毛利率25%)、原材料厂商的控制力很强； （2）资源供应状况：钢铁、铜等基础原材料价格将大幅波动；控制器、压缩机的控制力减弱；

（3）供应品可替代性及重要性：铝代替铜，将降低生产成本并减少对稀缺资源（铜）的依赖性 ；

（4）供应者集中度：控制器比较集中，主要为日、韩厂商；压缩机的控制已打破，美的、格力自建压缩机厂。 2.1.3替代品的威胁

替代产品是行业内的产品的更新换代，主要为太阳能空调、地热空调系统、燃气中央空调等，但目前不是主流。

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调行业，加大空调行业的投资。为实现在空调行业的竞争优势，格力确定“以技术创新抢占制高点”的产品开发战略，坚持“生产一代、研制一代、构思一代”。格力这一专业化战略定位以及以技术创新抢占制高点的产品开发战略对企业长远发展具有重大意义，当其他家电企业受到其它领域诱惑而多元化发展时，唯格力在空调行业坚守，而且始终坚持技术创新能力为第一企业核心竞争力。 2.3.2企业发展三年总目标

在未来的三年里，公司将不断壮大在空调领域的领先地位，增加在中央空调领域和家用空调领域的市场份额，坚持“格力，掌握核心科技”的发展理念，加大在研发方面的投入，设计出更高级，更先进的产品。同时在资源合理配置的前提下发展小家电行业空气能热水器，POSOT生活电器等。公司将深刻践行“诚信、高效、创新、共赢”的经营理念，以空调产品为龙头，市场占有率逐年提升，实现产品销售服务市场最大化，实现股东、经营团队、客户、员工等相关利益者的多赢局面，为社会创造更多的经济价值。

2.4行业风险分析

作为家电企业的佼佼者，格力电器表现出来的财务状况比较符合其行业龙头的地位。由于国家城镇化进程加快推进，配合政府出台的系列政策，如家电下乡、节能惠民工程等，随着政策的实施力度加大，空调是继洗衣机、冰箱和彩电之后的新的最大需求产品，这无疑是格力电器的发展机遇。再加上格力电器依靠“坚持自主创新，掌握核心科技，以卓越品质取胜”的发展思路，以自主创新促进企业进步，倡导新型绿色能源、环境友好型产品，不断提升产品的科技含量，实现产业升级。所以即便后来到2011年，随着利好政策的逐渐退出，格力电器依旧保持强劲的发展势头，未来格力电器的销售与盈利必然是一个持续增长的情况。 基于格力电器目前的财务状况和发展机遇，企业应进一步提高存货的周转，特别是要针对周转率很低的存货尽快进行处理，以便于提高存货周转能力。同时加大对销售费用、管理费用、财务费用及相关成本的控制，以利于促进企业加强内部管理，节约支出，提高企业在偿债、盈利等各方面的能力。针对公司负债率过高，流动性较差，净现金流量减少等情况，格力电器应采取措施改善其资本结构。可

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以考虑采取多元化的发展战略，适当改变专业化的道路，在采购、制造和销售等各个环节实现产业协同，创造出更大的发展空间。

3.资产负债表分析

3.1资产主要项目分析

根据格力电器公司2013-2015年的资产负债表，计算资产负债表中资产主要项目的构成比率情况。 3.1.1流动资产项目分析 2015年流动资产部分：

2014年流动资产部分：

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2013年流动资产部分：

（1） 流动资产主要由货币资金、应收账款、应收票据、存货构成。

图1 主要流动资产图

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2013-2015年主要流动资产100,000,000,000.0080,000,000,000.0060,000,000,000.0040,000,000,000.0020,000,000,000.000.00201320142015货币资金应收账款应收票据存货 （2） 流动资产所占总资产比重如下图：

表1 流动资金占总资产比重图

项目 流动资产合计 2013年 74.65% 2014年 74.43% 2015年 71.77% 通过表可知：2013-2015年，公司流动资金占资产总额的比例呈下降趋势，2013-2014年的下降比例不是很大，但是2014-2015年的下降比例明显增大，说明企业的资金流动性（可变现能力）有所下降，短期偿债能力同时也跟着下降。

图2 各年度流动资产占总资产比重图

各年度流动资产占总资产的比重75.00t.00s.00r.00q.00p.00 1320142015各年度流动资产占总资产的比重 当流动资产占资产总额的比重越高，说明企业的资金流动性、可变现能力越强。但格力企业从2013-2015年的流动资产占总资产的比重来看资产流动性、可变现能力都有所下降2015年下降的最多。

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① 货币资金

2015年的货币资金所占比重较大，结合企业经营情况15年销售量下降，经过对资产负债表的对比分析发现短期负债等科目大幅增加所以可能是因为借款的增加导致了货币资金的短期增加。

② 交易性金融资产

本公司的交易性金融资产所占比重不大，所以对企业资金流动性影响不大，并且研究年份只有13年有为数不多的金额，在14、15年为零。说明企业持有该资金期间全部出售，企业对该资产的分类正确。

③ 应收票据

2015年应收票据较前两年同期有所下降，主要原因是公司摈弃之前年度执行的国内市场销售，前付款后出货的销售政策，以往该政策经销商都以银行承兑汇票形式预付货款，导致了应收票据的大幅增加，而15年开始后摒弃该政策使得应收票据和预收账款都得到了迅速的下降。

④ 应收账款

应收账款逐年增加，但增加比重不大，企业取消先付款后出货的销售政策使得部分经销商通过赊账的方式取得商品，相应的格力企业的应收账款增加。而我们根据的是资产负债表的年报，应收账款的增加从侧面也反映出企业在资金回收方面却有不足。

⑤ 存货

本公司存货分为原材料、半成品、在产品、产成品、低值易耗品五大类。经调查发现格力的库存13-14年大幅减少，主要是公司为了减少库存积压，主动调整生产计划、原材料及成品库存量所致，而15年销售大幅下降，导致存货有所挤压。

3.1.2非流动资产项目分析 2015年非流动资产部分： 非流动资产 15

段的支出，在同时满足一定条件的情况下，研发费用可以资本化确认为无形资产。由于格力电器年报没有对管理费用项目的具体说明，我们无法直接从格力电器的财务报告中知道格力电器对研究开发活动的投入以及效率。尽管我们从年报资料上可以看到2015年格力电器无形资产中的工业产权及专有技术这一资产增加了。但没有披露是外购还是自行研发产生的。因此，我们无从判断格力电器研究开发活动的效率。对于其研发实力，我们通过其它资料可以印证其研发实力，从其财务报告披露中显示，其每年都有新品空调上市并且其新品空调能在市场上获得不凡的销售业绩和影响力。在国际上，其产品设计屡获大奖，由此就不难看出其研发实力较同行业其他公司来说还是较强的。

（1）会计信息披露不完整

由于我国会计信息披露制度的不完善,导致上市公司对应该披露的信息没有做完整的披露,而是避重就轻,选择夸大对自己有利的信息,避开对自己不利的信息,隐瞒事实真相,误导投资者。正是由于上市公司这些不完整的信息披露,导致了会计信息的不真实和证券市场的不规范。

（2）会计信息披露不规范

一些上市公司在会计信息披露中缺乏规范性,随意调整利润分配;中期报告过于简单,无法进行财务分析与评价;部分公司的财务报告,不提供上年同期相关的重要数据等。由于这些不规范的会计信息,导致了投资者投资决策的失误,损害了投资者的利益,影响证券市场的发展。

（3）会计信息披露不及时

信息的价值就是在于它的时效性。同时,上市公司的会计信息披露不及时,还会导致内幕交易等操纵市场的欺诈性交易。因此,具有时效性的会计信息是维护社会主义市场经济持续健康发展的关键。

（4）会计信息披露不真实

会计信息披露的真实性是会计信息的灵魂。上市公司会计信息的真实性,关系到整个证券市场的公平与发展,但是一些上市公司为了达到提高股票市价、顺利筹集资金以及增加公司业绩等目的,违反法律规定,向证券市场、投资者提供不

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真实的会计信息和内幕信息,进行内幕交易,严重违背市场经济的公平原则,破坏证券市场的正常投资秩序,损害广大投资者的合法利益。 3.3.2影响上市公司会计信息披露的原因分析

(1)有关的法律、法规不完善

我国上市公司会计信息披露制度的法律规定,是借鉴西方发达国家证券市场信息披露制度的经验并结合我国实际情况而建立起来的。随着市场经济的不断发展,新的经济业务行为人新的经济工具的出现,使现行的法律一时很难跟上。

(2)上市公司内部治理结构不合理

我国的上市公司,有很多都是由国有企业改制而来,因此就出现机构设置繁琐、股权结构不合理以及监事会的监督不力等问题。

(3)第三方会计监管不规范

所谓第三方会计监管就是指具有注册会计师资格的会计师事务所对上市公司进行的审计监管。审计的本质就在于它的独立性,但是在现实生活中,却常常出现会计师事务所和上市公司共同做假账的现象,这样就会造成虚假信息的披露,从而给投资者造成损失,阻碍证券市场的健康发展。 3.3.3改进上市公司会计信息披露现状的对策

（1）完善上市公司内部治理结构，健全内部控制制度 ①继续推进独立董事制度 ③ 建立审计委员会

（2）构建政府监管、行业自律和社会监督三位一体的立体监管框架 我国上市公司会计信息披露监管是政府监管，尽管涉及政府监管的法律条文数量多且明确具体，但事实证明效果不佳。政府监管模式已不适应当前我国上市公司的会计信息披露监管的需要，应建立政府监管、行业自律和社会监督三位一

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体的立体监管框架。这样，政府在会计信息披露监管中不用事必躬亲，又给予行业监管机构相应的权利。另外，还应倡导社会其他形式的监管。

（3）严格执法，加大处罚力度

我国政府有关部门先后制订并发布的数十项关于提高会计信息质量的法规和制度，尽管还有待进一步完善，但是只要认真执行，基本能够保证会计信息的质量，更不会出现蓄意造假的现象。应该加大相关法规、制度执行情况的检查力度；针对造假违规成本低，对那些敢于铤而走险单位和个人，建立更为严厉的制裁措施，加大处罚力度使造假者名声扫地，甚至倾家荡产，饱受牢狱之苦，以警示后来者不敢重蹈覆辙。

（4）发展和完善注册会计师审计制度

为了提高我国注册会计师的审计质量，应做到：第一，立足建立能提供“高独立性”审计服务的制度环境，加快会计师事务所体制改革。第二，严格遵守独立审计准则及其他执业标准。对会计师事务所和注册会计师的审查应形成制度，采取有效措施控制和提高证券市场民间审计质量。第三，确立职业道德与审计水平并重的教育目标。必然对审计人员的自身素质提出了更高的要求，注册会计师在执业过程中，既要坚持职业道德标准又要注重培养和提高职业判断能力，探索舞弊审计的方法与技术。

（5）建立上市公司会计信息披露信用评估制度

为了进一步提高会计信息的决策有用性，有必要建立信息披露信用的考核机制。主管部门对上市公司的会计信息披露质量进行等级评定，即从高到低依次分为A、B、C、D四类，并相应实施管理。会计信息披露评定的级别越低，就意味着公司披露虚假会计信息、违法乱纪的行为越严重，不能够诚实面对公众的企业，社会投资者必对其丧失信心，上市公司也就丧失了人气以及筹集资金的能力。

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4.格力电器财务分析

4.1经济效益分析

4.1.1盈利能力

销售获利能力 反映销售获利能力的指标有销售毛利率,销售净利率和营业利润率。营业利润率是营业利润与营业收入之比,是说明企业获利能力质量高低的重要依据。由下表可知,2013-2015年营业利润率是逐年增长的,说明格力电器的获利能力增强.2015年格力电器的营业利润率13.83%远远高于行业均值，说明格力电器的营业利润率水平较高,进一步说明了企业经营活动盈利能力较强。

销售净利率是净利润占销售收入的百分比.该指标反映了每一元销售收入带来的净利润的多少.由下表知,格力电器在2013-2015年逐年增长,说明企业获利能力增强.受整体经济下行压力影响,销售净利润在2015年仍然呈上升趋势,究其原因在于企业营业费用的减小,说明格力电器在成本控制上取得成效.2015年格力的销售净利率为12.91%远远高于行业均值,说明它的销售净利率比较高,进一步说明企业的整体盈利能力较强.

销售毛利率在2013-2014年是持续增长的,但2014-2015年是下跌的.但是2015年毛利率是32.46%高于行业平均水平,说明企业的生产(销售)过程盈利能力较强。所以结合本行业发展情况进一步分析可知,主要原因是市场因素,中国市场能够整体运行压力下行的影响。

表6盈利能力

项目指标/年份 2013年 销售净利率 销售毛利率 营业利润率 9.22% 32.24% 10.34% 2014年 10.35% 36.10% 11.68% 2015年 12.91% 32.46% 13.83% 图7 销售获利能力

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销售获利能力40.005.000.00%.00 .00.00.00%5.00%0.002.246.102.46%销售净利率销售毛利率12.91.83.68%9.22.34.35 13年2014年2015年营业利润率 资产获利能力通过总资产报酬率反映。由下图表可知，2013-2014年总资产报酬率上升，2014-2015年总资产报酬率下降。2014比2013年总资产报酬率上升，说明公司运用资产创造的利润在增加，资产的运用效率提高了，企业的获利能力增强了。2015年比2014年下降了1.9个百分点，进一步分析，可知净利润较2014年下降23.5%，此时，公司的盈利能力与以前相比有所下降。所以导致2015年总资产报酬率下降的原因是企业净利润的减少.

图8 总资产报酬率

总资产报酬率12.00.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00 13年2014年2015年总资产报酬率10.18.85%8.95% 投资者获利通过净资产收益率和每股收益反映。有下图可知，格力电器的净资产收益率在2014-2015年呈下降趋势，说明格力电器的获利能力在减弱，但是均远远高于行业均值。说明格力电器的获利能力较强，有下降趋势，2015年下降的尤其明显，是由于2015年比2014年净利润下降幅度加大，下降了23.5个

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百分点。由上表可知，格力的每股收益在2014-2015年是一直下降的，但均高于行业均值，所以企业的获利能力在减弱。

表7净资产收益率

净资产收益率 项目指标/年份 格力 美的 行业 2013年 35.45% 16.19% 2014年 2015年 36.00% 26.61% 27.34% 26.93% 6.77% -27.96% 6.92% 图9-净资产收益率 2015年6.77&.93'.34&.616.00%行业美的格力35.45@.00 14年-27.96 13年-40.00%-20.00%6.92.19%0.00 .00%

表8每股收益及净资产

16141210864202013年31

项目指标/年份 每股收益 每股净资产 2013年 3.16 11.5 2014年 4.71 14.68 2015年 2.08 7.9 图10 每股收益及净资产

14.6811.57.94.713.162.082014年2015年每股收益每股净资产 4.1.2偿债能力分析

偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力

表9短期偿债能力

项目指标/年份 流动比率 速动比率 现金流动负债比率 2013年 1.07 0.93 39.94 2014年 1.10 1.02 50.32 2015年 1.07 0.98 78.86 上面的表格反映了短期偿债能力的三个重要指标，分别是流动比率，速动比率以及现金流动负债比率

图11 流动比率

流动比率1.11%1.10%1.09%1.08%1.07%1.06%1.05%1.101.071.07流动比率2013年2014年2015年 流动比率=流动资产/流动负债×100%。通常认为企业流动比率越大，其短期偿债能力越强，一般而言，生产企业流动比率要求维持在2.0左右。但在进行分析时，还要根据行业的生产周期进行区分。由上图可知，2014与2013年比，流动比率略有上升，2015年比2014年的流动比率略有下降。同时，空调行业属于生产周期较短的行业，格力近三年的流动比率均低于2.0，说明短期偿债能力较弱。

图12 速动比率

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速动比率1.04%1.02%1.00%0.98%0.96%0.94%0.92%0.90%0.88 13年2014年2015年0.93速动比率0.981.02 速动比率=(流动资产—存货)/流动负债×100%。一般认为，该指标越高，表明公司的偿还流动负债的能力越强。国际标准是在1左右。我国目前较好的比率在0.9左右。由上表可知，2013-2014速动比率上升说明，短期偿债能力上升。2014-2015年下降，说明短期偿债能力下降。但格力这三年的速动比率均高于0.9，表明格力的短期偿债能力在我国的相关行业还是较强的。

图13 现金流动负债比率

现金流动负债比率90.00?.00p.00`.00P.00@.000.00 .00.00%0.00 13年2014年2015年39.94现金流动负债比率50.3278.86 由上图可知，现金比率持续增长且幅度较大，表明短期偿债能力在增强。 长期偿债能力主要是通过资产负债率和产权比率体现得出

图14 资产负债率

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资产负债率74.00s.00r.00q.00p.00i.00h.00 13年2014年2015年71.11i.96%资产负债率73.47% 资产负债率=负债总额/资产总额×100%。由上图可知，2013-2015年成下降趋势。债权人希望资产负债率越低越好，越低表明企业偿债有保证。格力的资产负债率均高于60%，这样高的资产负债率对债权人是不利的。股东希望有较高的资产负债率，格力的资产负债率对股东是有利的。这三年格力的资产负债率虽然下降但是均超过60%，与同行业比均高于同行业均值，格力处于成熟期，企业的前景比较乐观，此时适量大的资产负债率对格力有利的，说明格力的长期偿债能力虽有下降但仍然很强。

图15 产权比率

产权比率280.00'0.00&0.00%0.00$0.00#0.00"0.00!0.00 0.00 13年2014年2015年245.16#1.89%产权比率275.93% 由上表可知，格力的产权比率很高，表明企业存在的风险很大，但2013-2015年一直呈下降趋势，说明格力已经采取措施以增强长期偿债能力。

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4.1.3营运能力分析

下表列出了有关格力电器运营能力的相关指标：

表10 营运能力 项目指标/年份存货周转率应收账款周转率流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率2013年2014年2015年5.308.107.3171.371.278.931.0061.081.259.660.9735.280.836.620.63

图16 营运能力

12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 8.10 7.31 5.30 1.27 1.25 0.83 1.00 0.97 0.63 9.66 8.93 6.62 2013年2014年2015年 由上图表可知，总资产周转率在2013-2015呈下降趋势，表明格力公司的总资产周转速度变慢，生产效率下降，销售能力不强，资产利用效率变低，影响企业的盈利能力了，企业应处置闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。流动资产周转率一直下降，表明格力的流动资产的利用效率有待加强。固定资产周转率2014比2013年有所上升，表明固定资产的周转速度加快，企业固定资产的投资得当，固定资产的运用效率提高，营运能力较强。2015与2014年比是减少的，说明了企业资产利用率变低，企业固定资产管理水平减弱，格力公司的固定资产利用程度下降。说明企业的营运能力降低。通过计算可知，格力的固定资产周转速度快于流动资产的周转速度，这是由于格力固定资产比较陈旧，其账面价值较低所致。存货周转率2013-2014是上升的，表明存货的管理水平略有提高，营运能力增强。2015与2014年比有所下降，说明存货管理应该加强，

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/oyp7.html