财务管理阶段性作业41

附件3：

中国地质大学(武汉)远程与继续教育学院

财务管理 课程作业4 4 次作业） 学习层次：专升本 涉及章节：第七章 ——第十一章

一、计算题

1、资料：某股份公司2011年的税后净利润是1500万元，确定的目标资本结构是：负债资本60%，股东权益资本为40%。如果2012年该公司有较好的投资项目，需要投资800万元，该公司采用剩余股利投资政策。

要求：计算当年如何融资和分配股利。

2、资料：某公司提取了公积金和公益金的本年税后净利为120万元，下年拟上一个新项目，需投资210万元，公司目标资本结构负债与权益之比为4：3，公司流通在外的普通股为100万股。

要求：如果采用剩余股利政策，问：

（1）公司本年可发放的股利额是多少？ （2）股利支付率是多少？ （3）每股股利是多少？

3、某公司2010年拟投资2 000万元购买一台设备以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占60％，借入资金占40％。该公司2006年度的税后利润为1 500万元，一直以来实行固定股利政策，每年分配股利500万元。 要求：

（1）如果继续执行固定股利政策，计算2010年该公司需从外部筹集自有资金的数额； （2）如果该公司计划2010年实行剩余股利政策，则可向股东分配多少股利。

4、某企业原材料采购和产品销售都采用赊销方式，应收账款周转期为30天，存货周转期为50天,应付账款周转期为40天。预计2012年的现金需求总量为8100万元。采用现金周转模式确定该企业2012年最佳现金持有量。

5、某企业预测的年度赊销额为480万元,应收账款周转天数为60天,变动成本率为70%，资本成本率为10%。计算应收账款平均余额、应收账款占用资金、收账款的机会成本。

6、某生产企业使用A零件，可以外购，也可以自制。如果外购，单价4元，一次订货成本10元；如果自制，单位成本3元，每次生产准备成本600元，每日产量50件。零件全年需求量为3600件，储存变动成本为零件价值的20%，每日平均需求量为10件。试判断该零件时自制还是外购。

7、某企业按（2/20，N/30）条件购人一批商品，企业如果在10日内付款，可享受2%的现金折扣，若企业放弃现金折某企业按（2/20，N/30）条件购人一批商品，企业如果在10日内付款，可享受2%的现金折扣，若企业放弃现金折扣，货款应在30内付清。 要求：（1）计算企业放弃现金折扣的机会成本；（2）若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；（3）若另一家供应商提供（1/20,N/30）的信用条件，计算现金放弃的折扣成本；（4）若企业准备要折扣，应选择那一家？ 8、某公司2010年年度的税后利润为1000万元，该年分配股利500万元，2011年拟投资1000

万元引入一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80%，借入资金占20%。该公司2011年度的税后利润为1200万元。 要求：

（1）如果该公司执行的是固定股利政策，并保持资本结构不变，则2012年度改公司引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？

（2）如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资本结构不变，则2012年度改公司引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？ （3）如果该公司执行的是剩余股利政策，则2012年度改公司引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？

9、大江公司年终进行利润分配前的股东权益情况如下：单位万元 股本（面值3元已发行100万股） 300 资本公积 300 未分配利润 600 股东权益合计 1200 回答下列两个问题：

（1）如果公司宣布发放10%的股票股利，若当时股票市价5元，股票股利的金额按照当时的市价计算，并按发放股票股利后的股数发放现金股利，每股0.1元。则计算发放股利后的股东权益各项目的数额。

（2）如果按照1股换3股的比例进行股票分割，计算进行股票分割后股东权益各项目的数额。

10、某厂预计销售某产品2 000件，每件单位售价20元，固定成本总额为8 800元，变动成本总额为18 000元。计算出盈亏分界点的销售量和销售额。

二、简答题

1、在剩余股利政策下，能否用以前年度的未分配利润满足本年的投资需求？举例说明。 2、影响股票价格变化因素一般有哪些？ 3、 简述企业利润分配的原则。 4、 简述正常股利加额外股利政策。 5、 企业清算和企业破产的关系。 6、简述兼并与收购的关系 7、纳税筹划的意义有哪些？

8、什么是责任中心？有何特征？有哪些中心？

参考答案： 一、计算题 1、

首先，确定按目标资本结构需要筹集的股东权益资本为800×40%＝320（万元） 其次，确定应分配的股利总额为：1500－320＝1180（万元）。 因而，某公司还应当筹集负债资金＝800－320＝480（万元）

2、 （1）120－210×3÷7＝30（万元）

（2）30÷120×100%＝25%

（3）300000÷1000000＝0.3（元/股）

3、1）2010年公司留存利润＝1 500 - 500＝1 000（万元）

2010年自有资金需要量＝2000×60％＝1 200（万元） 需要从外部筹集自有资金＝1200－1000＝200（万元） （2）2010年自有资金需要量＝2000×60％＝1200（万元） 可向股东分配股利＝1500－1200＝300（万元）

4、现金周转期=30+50-40=40（天） 现金周转率=360/40=9次

最佳现金持有量=8100/9=900万元 5、

应收账款平均余额=480/360*60=80万元 应收账款占用资金=80*70%=56万元 应收账款机会成本=56*10%=5.6万元 6、

（1）外购零件 Q=300（件） TC=240（元）

TC=DU+ TC=3 600 ×4+240=14 640（元） （2）自制零件 Q=3 000（件） TC =1 440（元）

TC=DU+ TC=3 600×3+1 440=12 240（元）

由于自制的总成本（12 240元）低于外购的总成本（14 640元）故以自制为宜。 7、

解：(1)(2／10，N／30)信用条件下,

放弃现金折扣的机会成本＝(2%/(1-2%))×(360/(30-10))=36.73% (2)将付款日推迟到第50天：

放弃现金折扣的机会成本＝(2%/(1-2%))×(360/(50-10))＝18.37％ (3)(1／20，N／30)信用条件下：

放弃现金折扣的机会成本＝(1%/(1-1%))×(360/(30-20))＝36.36％

(4)应选择提供(2／10，N／30)信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。 8、

（1）需要的自有资金：1000*80%=800 净利支付股利后剩余：1200-500=700 外部筹集：800-700=100

（2）需要的自有资金：1000*80%=800

需要支付的股利：1200*（500/1000）=600

净利支付股利后剩余：1200-600=600 外部筹集：800-600=200

（3）需要的自有资金：1000*80%=800 可以发放的现金股利：1200-800=400 9、 （1）

发放前 发放后 股本 300 330（300+10*3）（股数110万股） 资本公积 300 320（300+10*（5-3）） 未分配利润 600 539（600-10*5-110*0.1） 合计 1200 1189 （2）

分割前 分割后

股本 300 （股数100万股，面值3元） 300（股数300万股，面值1元） 资本公积 300 300 未分配利润 600 600 合计 1200 1200 10、

盈亏分界点销售量=8 800÷(20—18 000÷2 000) =8 800÷(20—9)=800(件)

根据求得的销售量与单价相乘，即可计算出销售额： 盈亏分界点的销售额=800×20=16 000(元)

二、论述题

1、在剩余股利政策下，不能用以前年度的未分配利润满足本年的投资需求。因为以前年度的未分配利润属于以前的所有者权益，已经列人原来的目标资本结构中。如果用以前年度的未分配利润满足本年的投资需要，则会导致企业资本结构发生变化，这样就违背了采用剩余股利政策\保持理想的资本结构\的目标。

2、

1）经济环境

2）国际环境 3）经融环境 4）企业内部因素 3、

1）兼顾各方利益 2）积累和消费相结合 3）规范分配程序 4、 1）概念 2）优点 3）缺陷 4）适应性 5、 1）概念

2）企业清算可以是自愿的，但破产清算是司法清算 6、

1）联系

(1)都是市场机制作用下具有独立法人财产企业的经济行为，是企业对市场竞争的一种能动反映。

（2）都是一种有偿的产权交易活动。 （3）动因基本相同。 2）区别

（1）兼并中被兼并企业丧失法人资格，而收购中被收购企业法人地位仍可继续存在。 （2）兼并后兼并企业成为被兼并企业债权债务的承担者，而收购后收购企业是被收购企业新的所有者，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险。 （3）发生的背景差异 7、

纳税筹划，对企业和国家，都有积极的意义。 （一）从企业方面

从企业方面来说，主要现在以下四个方面： 1、使企业获得税收利益，增加税后利润。

2、降低企业的成本，增强企业在市场中的竞争力。

3、有利企业加强内部财务管理，提高企业经营管理水平。 4、利于维护企业的合法权益。 （二）从国家方面

从国家方面来说，也有四个方面 1、利于国家利用税收杠杆进行. 2、利于税收法规的不断完善。

3、利于提高纳税人的纳税意识，减少偷漏税。 4、对于国家涵养税源，长期稳定地增加税收收入。

8、

承担与其经营决策权相适应的经济责任的部门，被称为“责任中心”。所以责任中心可视为履行某种责任而设立的特定部门，它的基本特征是权、责、利相结合。 具体地说，责任中心具有以下特征：

1、拥有与企业总体管理目标相协调，且与其管理职能相适应的经营决策权 2、承担与其经营决策权相适应的经济责任 3、建立与责任相配套的利益机制

4、各责任中心的目标与企业整体的目标相协调一致

由于授权范围的不同，各责任中心所承担的经济责任的范围也不同。但就其基本形式来说，主要有收入中心、成本中心、利润中心和投资中心四种。

8、

承担与其经营决策权相适应的经济责任的部门，被称为“责任中心”。所以责任中心可视为履行某种责任而设立的特定部门，它的基本特征是权、责、利相结合。 具体地说，责任中心具有以下特征：

1、拥有与企业总体管理目标相协调，且与其管理职能相适应的经营决策权 2、承担与其经营决策权相适应的经济责任 3、建立与责任相配套的利益机制

4、各责任中心的目标与企业整体的目标相协调一致

由于授权范围的不同，各责任中心所承担的经济责任的范围也不同。但就其基本形式来说，主要有收入中心、成本中心、利润中心和投资中心四种。

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