论述题2

问题2．美国次贷市场的危机是如何产生的？如何有效控制金融市场的风险？

答：危机产生原因：1、过度金融创新引起风险的传递和扩大，通过贷款证券化等金融创

新,创造了大量以次级抵押贷款为基础的衍生产品以及以这些衍生产品为基础的“再衍生”产品,这些衍生产品渗透到金融市场的各个角落,风险也得以传递和扩大。

2、美国宏观经济发展的周期性波动是次贷危机产生的深层次原因，经过了9·11至2004年一轮经济的高速增长周期，2004年以后，美国经济开始步入下滑周期，经济增长的逆转带来了连锁反应，次级抵押贷款所积累的风险逐步展现，并在世界范围蔓延。

3、信用评级机构严重失职，其中标准普尔、穆迪等信用评级公司从一开始就认定次级抵押债券和普通抵押债券同等风险,并给予最高的信用评级。但当次贷危机开始显现时,这些评级机构又将几乎所有次级抵押债券的信用等级调低。这样的行为,直接引起了市场的极度恐慌,导致了全球性的流动性不足。

对危机的防范：1、加强对贷款、信用等方面的审核，弄清风险承担能力，加强风险管理力度，保持信息反馈，强化对资本、资产流动性和风险的审慎监管。

2、加快金融体制改革，完善金融市场，盘活银行等金融机构的不良资产，加大对非银行金融机构的监管。将金融市场逐渐朝着规范化、国际化、标准化的方向发展。

3、建设金融工程，实现金融市场工具的创新；加强金融体系的风险配置功能的改进，加强对资本市场的监管。

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