杭州中威电子股份有限公司创业板首发招股说明书(申报稿)

招股说明书

发行人声明：本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资

风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面

临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的

风险因素，审慎作出投资决定。

杭州中威电子股份有限公司

OB Telecom Electronics Co., Ltd.

（注册地址：杭州市西湖区文三路20号浙江建工大楼17层）

首次公开发行股票并在创业板上市

招股说明书

（申 报 稿）

声明：本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书（申报稿）

不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的

招股说明书全文作为作出投资决定的依据。

保荐人（主承销商）

（注册地址：深圳市红岭中路1012号国信证券大厦16-26层）

招股说明书

发行概况 发行股票类型：人民币普通股（A股）

发行股数：1,000万股

发行后总股本：4,000万股

拟上市证券交易所：深圳证券交易所 每股面值：1.00元 每股发行价格： 元 预计发行日期： 年 月 日

公司实际控制人、控股股东石旭刚承诺：自公司股票上市之日起

三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的公司

股份，也不由公司回购该部分股份。

公司股东恒生电子股份有限公司、朱广信、胡丽娟、周翼剑、高

本次发行前志勇、章良忠、何珊珊承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不股东所持股转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的公司股份，也不由公司份的流通限回购该部分股份。

制及自愿锁除此之外，担任公司董事、监事、高级管理人员的石旭刚、章良定股份的承忠、朱广信、何珊珊承诺：在其任职期间内，每年转让的股份不超过诺： 所直接或间接持有公司股份总数的百分之二十五。在公司股票上市之

日起六个月内申报离职的，自申报离职之日起十八个月内不得转让其

直接或间接持有的本公司股份；在公司股票上市之日起第七个月至第

十二个月之间申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不得转让其

直接或间接持有的本公司股份。

保荐人（主承销商）： 国信证券股份有限公司

招股说明书签署日期：年 7 月 13 日

招股说明书

发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、

误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律

责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财

务会计资料真实、完整。

中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其

对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的

声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发

行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

招股说明书

重大事项提示 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排

截至2010年12月31日，公司未分配利润为2,354.52万元。经公司2010年第三

次临时股东大会决议：本次发行前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并

在创业板上市后，由公司本次发行后登记在册的新老股东依其所持股份比例共同

分享。

二、本次发行前股东所持股份的流通限制及自愿锁定股份的承诺

公司实际控制人、控股股东石旭刚承诺：自公司股票上市之日起三十六个月

内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购

该部分股份。

公司股东恒生电子股份有限公司、朱广信、胡丽娟、周翼剑、高志勇、章良

忠、何珊珊承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理

其已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。

除此之外，担任公司董事、监事、高级管理人员的石旭刚、章良忠、朱广信、

何珊珊承诺：在其任职期间内，每年转让的股份不超过所直接或间接持有公司股

份总数的百分之二十五。在公司股票上市之日起六个月内申报离职的，自申报离

职之日起十八个月内不得转让其直接或间接持有的本公司股份；在公司股票上市

之日起第七个月至第十二个月之间申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不

得转让其直接或间接持有的本公司股份。

请投资者认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容，并特别

关注其中的以下风险因素：

一、实际控制人不当控制的风险

本次发行前，石旭刚持有公司78.89%的股份，是本公司的实际控制人。虽

然本公司建立了关联交易回避表决制度、独立董事制度等，但本公司的实际控制

招股说明书

人石旭刚仍可凭借其控股地位，通过行使表决权等方式对本公司的人事任免、生

产和经营决策等进行不当控制，从而损害公司及公司中小股东的利益。

二、能否保持持续创新能力的风险

安防视频监控行业是典型的技术密集型行业，行业更新换代也极为迅速，随

着市场竞争的加剧以及客户对产品个性化需求的不断提高，新技术、新产品不断

涌现，产品科技含量和持续创新能力日渐成为安防视频监控产品供应商的核心竞

争力中最重要的组成部分，只有始终处于技术创新的前沿，加快研发成果产业化

的进程，才能获得高于行业平均水平的利润和持续的盈利能力。公司历来重视技

术创新与新产品研发工作，近三年年均研发投入资金占营业收入的7%以上。目

前共拥有6项软件著作权、6项专利，具备较强的持续创新能力。但若公司不能

紧跟国内外安防视频监控技术的发展趋势，充分关注客户多样化的个性需求，后

续研发投入不足，则仍将面临因无法保持持续创新能力导致市场竞争力下降的风

险。

三、募集资金投资项目实施风险

本次募集资金拟投向“智能化VAR3光平台项目”、“数字视频联网监控技术

研发中心建设项目”、“销售与技术服务区域中心建设项目”和“其他与主营业务

相关的营运资金”。上述募集资金投资项目是在公司现有业务良好发展态势和经

过充分市场调研的基础上提出的，生产、研发、销售三大领域齐头并进，且公司

在核心技术、市场营销、人员安排等方面已经过精心准备，若能得到顺利实施，

公司的生产能力、技术水平、研发能力和营销能力将得以大幅提升，业务规模和

范围也将进一步扩展，有利于公司进一步增强其核心竞争力和盈利能力。但是在

上述项目的实施过程中，也不排除因经济环境发生重大变化，或者市场开拓与产

能增加不同步所带来的风险，从而对项目的顺利实施和公司的预期收益造成不利

影响。

四、税收优惠政策变化风险

（一）所得税优惠政策变化的风险

招股说明书

根据浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局和浙江省地方税

务局联合发布的浙科发高[2008]314号文件，公司被认定为高新技术企业，认定

有效期3年，故公司2008年度－2010年度的企业所得税的适用税率为15%。

如果国家或地方有关高新技术企业的所得税税收优惠政策发生变化，或由于

其他原因导致公司不再符合高新技术企业的认定条件，公司将不能继续享受上述

优惠政策，公司的盈利水平将受到一定程度影响。

（二）增值税退税优惠政策变化的风险

根据财政部、国家税务总局、海关总署《关于鼓励软件产业和集成电路产业

发展有关税收政策问题的通知》（财税[2000]25号）以及杭州市滨江区国家税务

局《关于杭州中威电子技术有限公司软件产品增值税超税负退税的批复》（杭国

税滨发[2007]170号），公司2010年12月31日前销售自行开发生产的软件产品

时对增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退的政策。

由于《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》（财

税[2000]25号）已于2010年12月31日到期，虽然国务院于2011年1月发布了

《关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发

[2011]4号），提出继续实施软件增值税优惠政策。但截至目前，相关政府主管部

门并未明确软件产品增值税优惠政策的细则。如果未来国家有关软件企业增值税

优惠政策，如退税税率等发生变化，或由于其他原因导致公司不再符合软件企业

的认定条件，公司将不能继续享受增值税优惠政策，公司的盈利水平将产生一定

程度影响。

（三）税收优惠对净利润的影响

报告期内，公司享受的税收优惠及其对净利润的影响如下：

单位：万元 项 目年度年度年度

A、软件产品增值税退税

B、高新技术企业所得税优惠

C、税收优惠增加的净利润(C＝A＋B) 444.10 399.35 843.45 406.67 179.77 586.44 306.82 136.00 442.82

招股说明书

3,449.47

2,606.02

24.45% 1,811.17 1,224.73 32.38% D、报表净利润 E、扣除税收优惠后的净利润（E＝D-C） F、税收优惠增加的净利润/净利润（F=E/D） 1,238.61 795.79 35.75%

报告期内，税收优惠增加的净利润占公司净利润的比例分别为35.75%、

32.38%、24.45%，呈下降趋势，公司对税收优惠不存在重大依赖。

招股说明书

目 录 重大事项提示..........................................................................................................................................3

一、实际控制人不当控制的风险...................................................3

二、能否保持持续创新能力的风险.................................................4

三、募集资金投资项目实施风险...................................................4

四、税收优惠政策变化风险.......................................................4

目 录......................................................................................................................................................7

第一节 释 义....................................................................................................................................11

第二节 概览........................................................................................................................................15

一、发行人概况................................................................15

二、发行人控股股东与实际控制人简介............................................20

三、本次发行情况..............................................................20

四、募集资金主要用途..........................................................21

五、发行人的竞争优势..........................................................22

第三节 本次发行概况........................................................................................................................27

一、发行人基本情况............................................................27

二、本次发行的基本情况........................................................27

三、本次发行有关当事人........................................................28

四、与本次发行上市有关的重要日期..............................................30

第四节 风险因素................................................................................................................................31

一、实际控制人不当控制的风险..................................................31

二、市场波动风险..............................................................31

三、能否保持持续创新能力的风险................................................31

四、生产经营场地租赁的风险....................................................32

五、核心人员流失或不足的风险..................................................33

六、资产规模大幅增加带来的管理风险............................................33

七、募集资金投资项目风险......................................................33

八、税收优惠政策变化风险......................................................34

九、应收账款较大的风险........................................................35

第五节 发行人基本情况....................................................................................................................36

一、公司改制重组及设立情况....................................................36

二、发行人设立以来的重大资产重组情况..........................................39

三、发行人组织结构图..........................................................39

四、发行人控股子公司、参股公司、分公司简要情况................................42

五、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况.....................43

六、发行人有关股本的情况......................................................44

招股说明书

七、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况........................47

八、发行人员工及其社会保障情况................................................47

九、实际控制人、持有5%以上股份的主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员的重

要承诺........................................................................51

第六节 业务与技术............................................................................................................................53

一、发行人的主营业务、主要产品及其设立以来的变化情况..........................53

二、发行人所处行业............................................................57

三、发行人所处行业发展的基本情况..............................................61

四、发行人所处行业的主要特点..................................................67

五、发行人所处行业与上下游行业之间的关联性....................................73

六、发行人所处行业市场前景....................................................75

七、影响发行人所处行业发展的有利和不利因素....................................86

八、发行人所处行业的进入壁垒..................................................88

九、发行人所处行业的竞争情况及发行人市场竞争地位..............................89

十、发行人的主营业务.........................................................100

十一、发行人质量控制情况.....................................................121

十二、发行人的环境保护和安全生产情况.........................................124

十三、发行人的主要资源要素...................................................125

十四、发行人拥有的特许经营权.................................................134

十五、发行人的核心技术.......................................................134

十六、发行人的技术许可使用情况及进出口经营许可情况...........................136

十七、发行人的研发机制、研发人员、研发投入及在研项目.........................137

十八、发行人境外经营情况.....................................................147

第七节 同业竞争与关联交易..........................................................................................................148

一、同业竞争情况.............................................................148

二、恒生电子与本公司不存在同业竞争...........................................148

三、关联方及关联关系.........................................................149

四、关联交易.................................................................156

五、关联交易决策权限和程序的规定.............................................160

六、独立董事关于关联交易的意见...............................................162

第八节 董事、监事、高级管理人员与其他核心人员..................................................................163

一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简要情况...........................163

二、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有公司股份的情况.......167

三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资情况.................170

四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的收入情况.........................170

五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况.........................171

六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间的亲属关系.................172

七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的协议、作出的重要承诺，以及有关协

议及承诺的履行情况...........................................................172

八、董事、监事、高级管理人员的任职资格.......................................173

九、董事、监事、高级管理人员的变动情况及原因.................................173

第九节 公司治理................................................................................................................................175

招股说明书

一、公司股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书及审计委员会制度的建立及运

作情况.......................................................................175

二、发行人近三年违法违规行为情况.............................................178

三、发行人近三年资金占用和对外担保的情况.....................................178

四、公司内部控制的评估.......................................................178

五、发行人对外担保、对外投资制度及其执行情况.................................179

六、发行人对投资者权益的保护情况.............................................181

第十节 财务会计信息与管理层分析..............................................................................................183

一、财务报表.................................................................183

二、审计意见.................................................................188

三、发行人采用的主要会计政策和会计估计.......................................188

四、发行人执行的主要税收政策.................................................197

五、经注册会计师核验的非经常性损益明细表.....................................200

六、报告期主要财务指标.......................................................201

七、报告期内的资产评估情况...................................................204

八、历次验资情况.............................................................205

九、资产负债表日后事项、或有事项、承诺事项、其他重要事项及对发行人的影响.....206

十、财务状况分析.............................................................207

十一、盈利能力分析...........................................................231

十二、现金流量分析...........................................................254

十三、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析...................................260

十四、股利分配...............................................................260

十五、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序.....................262

第十一节 募集资金运用..................................................................................................................263

一、募集资金运用计划.........................................................263

二、智能化VAR3光平台项目....................................................264

三、数字视频联网监控技术研发中心建设项目.....................................279

四、销售与技术服务区域中心建设项目...........................................286

五、其他与主营业务相关的营运资金.............................................292

六、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响...............................293

第十二节 未来发展与规划..............................................................................................................297

一、发行人未来三年的发展目标及发展规划.......................................297

二、发行人拟采取的措施.......................................................299

三、募集资金投资项目对发行人的未来发展及在增强成长性和自主创新方面的影响.....302

四、发行人拟定上述计划所依据的假设条件.......................................303

五、发行人实施上述计划将面临的主要困难.......................................304

六、发行人确保实现上述计划拟采用的方式、方法或途径...........................304

七、上述业务发展规划和目标与现有业务的关系...................................305

第十三节 其他重要事项..................................................................................................................306

一、正在履行的重大合同.......................................................306

二、对外担保情况.............................................................308

招股说明书

三、重大诉讼及仲裁等事项.....................................................308

第十四节 有关声明..........................................................................................................................309

一、本公司全体董事、监事、高级管理人员声明...................................309

二、保荐机构(主承销商)声明...................................................310

三、发行人律师声明...........................................................311

四、会计师事务所声明.........................................................312

五、验资机构声明.............................................................313

六、评估机构声明.............................................................314

第十五节

..................................................................................................................................315 附件

招股说明书

杭州中威电子股份有限公司

第一节 释 义 招股说明书

在本招股说明书中，除非另有说明，下列词汇具有如下含义：

一、 普通术语

中威电子、公司、本公

司、发行人、股份公司

中威有限

奥博通信

恒生电子

中国证监会

公司法

证券法

深交所

本次发行

A股

元

《公司章程（草案）》

近三年、报告期

报告期内各期期末

报告期末

保荐人、保荐机构、主

承销商

天健事务所、申报会计

师

德恒律师、发行人律师

指 杭州中威电子股份有限公司 指 杭州中威电子技术有限公司（中威电子前身） 指 杭州奥博通信有限公司 指 恒生电子股份有限公司（公司股东） 指 中国证券监督管理委员会 指 中华人民共和国公司法 指 中华人民共和国证券法 指 深圳证券交易所 指 发行人本次发行不超过1,000万股A股的行为 指 每股面值1.00元人民币之普通股 指 人民币元 公司于2010年12月15日通过的《杭州中威电子指 股份有限公司章程（草案）》 指 2008年、2009年和2010年 指 2008年末、2009年末及2010年末 指 2010年末 指 国信证券股份有限公司 指 天健会计师事务所有限公司 指 北京德恒律师事务所（原：北京市德恒律师事务所）

招股说明书

二、专业术语

视频光端机

数字视频光端机

非压缩数字视频

光端机

综合多业务光纤

传输技术

路

视频矩阵

VAR光平台

A/D

D/A

平安城市

PCBA

把1到多路的模拟视频信号通过各种编码转换成光信号，指 通过光纤介质进行远距离传输的设备 把模拟视频信号转换成数字信号后通过光纤介质进行远指 距离传输的视频光端机 指 采用PCM编码的全数字无压缩传输的数字视频光端机 在一芯光纤上同时传输多路视频、音频、数据、开关量、指 以太网、对讲等各种综合业务的光纤传输技术 指 视频图像数量单位 也称“模拟矩阵”，实现多路输入视频到多路输出视频的指 切换功能的设备，即视频开关阵列 即“VAR数字视频综合多业务光传输交换平台”、“VAR数字视频综合光传输交换平台”“、数字视频综合多业务传输交换平台”的简称，是集数字视频光纤传输网络与数字指 视频矩阵功能于一体，把数字视频综合光纤传输网络与数字视频交换（数字矩阵）进行无缝连接与融合，由软件平台管理的传输与交换平台 指 将模拟信号转换成数字信号 指 将数字信号转换成模拟信号 利用现代信息通信技术，通过三防系统（技防系统、物防指 系统、人防系统）建设城市的平安和谐 指 Printed Circuit Board Assemble的简称，即PCB空板经过

招股说明书

PCB

SMT

视频监控系统

AVC/H.264

MPEG4

ISO 9001:2008

CE认证

FCC认证

SMT上件，再经过插件和装配的整个制程。此外，经过元件贴装的PCB也称为PCBA Printed Circuit Board的简称，指组装电子零件用的基板，指 是在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的印制板 Surface Mount Technology的简称，即表面贴装技术，是将传统的电子元器件压缩成为体积只有几十分之一的器指 件，可实现电子产品组装的高密度、高可靠、小型化、低成本，以及生产的自动化 由摄像采集、传输、显示与控制、存储四大组成部分所组指 成的监控系统 由ITU-T视频编码专家组（VCEG）和ISO/IEC动态图像专家组（MPEG）联合组成的联合视频组（JVT，Joint Video 指 Team）开发的一个新的数字音视频编解码标准。由于该标准是由两个不同的组织共同制定的，因此在ITU-T 中称为H.264；而在ISO/IEC 中，被称为MPEG-4的第10部分，即AVC 活动图像编码专家组（Moving Picture Experts Group, 指 MPEG）定义的第4代数字音视频编解码标准 由ISO(国际标准化组织)制定的质量管理和质量保证国际指 标准 指 CE代表“欧洲统一”，被视为制造商打开并进入欧洲市场的护照，拥有其标志的产品可在欧盟各成员国内销售 指 美国联邦通信委员会的工程技术部提供的认证，为进入美

招股说明书

国市场所需的认证 RoHS认证 指 《电气、电子设备中限制使用某些有害物质指令》的认证，

也称环保认证，符合欧美标准的规定

亚邦

蛙视

微创

诺龙

英飞拓

海康威视

大华股份

大立科技

威创股份

GQY 指 北京亚邦伟业技术有限公司 指 北京蛙视通信技术有限责任公司 指 武汉微创光电股份有限公司 指 深圳市诺龙实业有限公司 指 深圳英飞拓科技股份有限公司 指 杭州海康威视数字技术股份有限公司 指 浙江大华技术股份有限公司 指 浙江大立科技股份有限公司 指 广东威创视讯科技股份有限公司 指 宁波GQY视讯股份有限公司

《安全&自动化》杂志，全球最重要的安防媒体和安防信

息平台之一，是全方位的中国安防产业经营管理专业杂

《安全&自动

化》 指 志，有国际中文版、台湾版、亚洲英文版、国际英文版、

日文版、土耳其文版等多种版本，国际标刊号

ISSN-1977-6232

特别说明：敬请注意，本招股说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在

尾数上存在差异，均系计算中四舍五入造成。

招股说明书

第二节 概览 声明：本概览仅对招股说明书全文做扼要提示，投资者作出投资决策前，

应认真阅读招股说明书全文。

一、发行人概况

（一）发行人简要情况

杭州中威电子股份有限公司是由杭州中威电子技术有限公司整体变更设立

的股份公司。公司由石旭刚为主发起人，联合恒生电子股份有限公司、朱广信等

7位股东共同设立，注册资本为3,000万元，于2010年3月18日在杭州市工商

行政管理局办理工商登记，取得工商注册号为330108000000254的《企业法人营

业执照》。

（二）发行人的主营业务

公司主营业务为安防视频监控传输技术及产品的研发、生产和销售，公司以

创新引领企业发展，通过10年的技术创新和技术积累，在数字视频光纤传输领

域已具备了深厚的技术底蕴，具有技术上的先发优势，是国内数字视频光纤传输

技术领域的开拓者和领先者，主要产品为嵌入自主开发核心软件的数字视频光端

机、VAR光平台等。公司能够针对各种不同的应用环境制定不同的解决方案并

提供相应的产品，能够满足交通、平安城市和智能交通、金融系统等对个性化、

创新性要求较高的高端应用领域的需求。公司目前在高速公路领域已确立了绝对

竞争优势，2010年公司在该领域市场占有率30%以上，并与交通运输部公路科

学研究所（交通运输部所属科研机构）共同编制《视频光端机》交通行业标准，

是中国安全防范产品行业协会常务理事单位。

发行人所处行业为安防行业中的视频监控行业，主要服务于安防视频监控中

的视频传输领域，从一个简单的视频监控系统构成来看，主要包括采集、传输、

显示与控制、存储四大组成部分，发行人属于其中传输部分。

招股说明书

发行人产品主要应用领域举例如下： 类别

高速公路

港口、机场

平安城市

金融系统 项目名称 广东佛开高速、浙江沪杭甬高速、京石高速、福建三福高速、陕西小康内蒙古呼集高速等 宁波港、日照港、舟山连岛工程跨海大桥、日喀则和平机场等 昆明市、杭州市、西安市、义乌市、天津市、大连市等 工商银行浙江省分行、建设银行浙江省分行等

电力行业、煤矿、浙江华光潭水力发电厂、羊八井地热电厂、华能澜沧江水电厂、辽源矿

钢铁 业、唐山钢铁厂等

高校及其他 广州市仑头大学城、上海世博会场馆等

1、发行人产品的演变过程

公司自2000年成立至今，专注于安防视频监控传输技术及产品的研发和生

产，产品经历了三大质变阶段：

招股说明书

2000年-2004年：公司的创立及初步成长阶段。这一时期，公司专注于数字

视频光端机产品的研发、生产和销售，并主要通过数字视频光端机产品初步奠定

了公司安防视频监控领域的市场地位和技术基础。2000年公司率先在国内推出

自主研发的全系列非压缩数字视频光端机产品，打破了该时期国外光端机产品垄

断中国市场的现状，2003年公司率先开发出数字非压缩级联节点型光端机技术，

该技术的推广应用为高速公路视频监控系统建设节约了大量的光纤资源。

2005年-2008年：公司成长阶段。该阶段公司产品核心竞争力逐渐构筑，公

司经营理念也日趋完善。在开拓市场的同时，公司加紧技术创新步伐，2005年，

公司开发出“VAR数字视频综合光传输交换平台”（简称“VAR光平台”），

该系统支持所有格式的数字视频（非压缩、MPEG2、MPEG4、H.264等）的传

输与交换，实现数字视频的任意传输、交换、路由。2006年公司率先开发出“IP

AIPHONE传输系统”，彻底解决AIPHONE信号的远距离传输问题。2007年公

司率先开发出“VAE数字非压缩视频汇聚传输网”产品，在提升监控系统视频

质量的同时，大大节省主干光纤资源。2008年，公司推出第二代VAR光平台系

统，公司在光传输交换平台领域的技术能力再次升级。

2009年至今：公司快速发展阶段。2009年，公司推出第三代VAR光平台

系统，全面支持高清视频监控技术，为未来的三到五年的技术发展奠定了扎实的

基础，巩固和提高了公司在高速公路安防视频监控领域的市场地位并加强了公司

在平安城市建设、金融系统领域市场开拓的能力。该阶段公司第二代VAR光平

台产品开始大规模用于高速公路联网视频监控系统；大型平安城市项目也开始采

用VAR光平台产品；第三代VAR产品已开始部署应用。

2、发行人市场开拓的演变过程

公司成长过程中制定了切实可行的发展战略，技术开发与市场开拓相互协

调，既将“大安防”市场作为长远的目标，又在每个发展阶段确立不同的侧重领

域，步步稳扎稳打，把握市场轮动带来的机会。

2008年前，公司集中精力进行产品技术开发，主要依靠技术的领先来带动

市场销售，在市场稳步开拓的过程中逐渐形成了清晰的发展思路。

2008年-2010年，公司把技术优势转化为市场优势，将设计先进、技术要求

招股说明书

高、定制化程度高、附加值高的高速公路领域作为突破口，资源向市场开拓方面

进行适当倾斜并大力开发高速公路市场，组建交通事业部专门从事高速公路市场

销售工作，牢牢把握了国家高速公路投资建设加快带来的市场契机，确立了在高

速公路视频监控传输领域的市场地位。2010年公司凭借VAR光平台的推广，在

该领域市场占有率已达到30%以上。

2010年开始，随着在高速公路领域市场地位的快速确立，公司计划在稳定

高速公路市场的同时，加大力度投入平安城市和智能交通市场开拓工作，并将其

作为下一阶段的市场开拓重点，公司将借鉴高速公路市场的发展思路，借助VAR

光平台创造新的销售热点。目前公司已初步完成市场布局工作，在浙江、华北、

西南等地区的平安城市建设项目中已取得初步成果，2010年公司VAR光平台已

成功中标并应用至浙江省杭州市萧山区平安城市项目、江西上饶市平安城市项

目、江西鹰谭市平安城市项目、云南玉溪新平平安城市项目、大连市甘井子公安

局平安城市项目、大连市开发区公安局平安城市项目等多个城市的平安城市建设

项目，为进一步的市场开拓做了充分准备。“平安城市”建设的深入，“报警与

联网”建设向二、三级城市甚至农村转移，城市智能交通建设的持续推进，将带

动形成更广阔的市场，平安城市和智能交通建设将为公司下一阶段带来新的利润

增长点，预计未来公司在该领域市场销售将有较大突破。

（三）发行人的主要财务数据

根据天健事务所审计的财务报表，公司的主要财务数据如下：

1、合并资产负债表主要数据

单位：万元 项 目年12月31日 2009年12月31日 2008年12月31日

流动资产

资产总计

流动负债

负债合计

归属于母公司股东权益

股东权益合计 10,618.39 13,002.08 5,294.07 5,294.07 7,708.01 7,708.01 6,105.65 6,441.09 1,432.55 1,432.55 5,008.54 5,008.54 3,370.16 3,612.42 1,099.26 1,099.26 2,513.16 2,513.16

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2、合并利润表主要数据

单位：万元 项 目2010年度2009年度

营业收入

营业利润

利润总额

净利润

归属于母公司股东的净利润

非经常性损益净额

扣除非经常性损益后归属于

公司股东的净利润 9,546.18 3,424.06 4,048.50 3,449.47 3,449.47 156.58 3,292.89 5,728.59 1,632.99 2,080.83 1,811.17 1,811.17 38.05 1,773.12 2008年度 4,172.44 1,139.78 1,442.60 1,238.61 1,238.61 0.28 1,238.33

3、合并现金流量表主要数据

单位：万元

项 目2010年度2009年度

经营活动产生的现金流量净额

投资活动产生的现金流量净额

筹资活动产生的现金流量净额

现金及现金等价物净增加额

期末现金及现金等价物余额 2,237.04 -2,908.33 829.95 158.66 2,890.13 955.90 -114.51 744.21 1,585.60 2,731.47 2008年度 1,076.19 -203.99 - 872.19 1,145.86

4、主要财务指标 财务指标

1、流动比率（倍）

2、速动比率（倍）

3、资产负债率（%）（母公司）

4、归属于母公司股东的每股净资产（元）

5、无形资产（扣除土地使用权）占净资

产的比例（%）

财务指标

1、应收账款周转率（次/年）

2、存货周转率（次/年）

3、息税折旧摊销前利润（万元）

2010年 12月31日 2.01 1.63 40.72 2.57 1.23 2009年 12月31日 4.26 3.65 22.24 4.76 - 2008年 12月31日 3.07 2.20 30.43 2.51 - 2010年度年度年度 2.68 1.99 4,178.62 3.27 2.07 2,139.46 3.97 2.05 1,467.43

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杭州中威电子股份有限公司

3,449.47

3,292.89

874.29

0.75

0.05 1,811.17 1,773.12 － 0.91 1.51 招股说明书 4、归属于发行人股东的净利润（万元） 5、归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润（万元） 6、利息保障倍数（倍） 7、每股经营活动产生的现金流量（元） 8、每股净现金流量（元） 1,238.61 1,238.33 － 1.08 0.87

二、发行人控股股东与实际控制人简介

公司法定代表人石旭刚持有公司本次发行前78.89%的股份，为公司的控股

股东和实际控制人。

石旭刚：1968年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，副教

授，身份证号码61010319681112****，现任公司董事长兼总经理。石旭刚是国

内最早从事数字视频光纤传输领域研究和产品开发的专家之一，曾获“浙江省安

全技术防范行业协会专家”、“中国交通信息产业十周年优秀企业家”、“2009年

中国交通科技自主创新十大杰出人物”等荣誉称号，现为中国安全防范产品行业

协会常务理事、浙江省安全技术防范行业协会副理事长、中国公路学会理事。历

任浙江工业大学讲师、副教授，中威有限执行董事、总经理。近两年来，公司的

实际控制人未发生变化。

三、本次发行情况

（一）本次发行概况

股票种类 人民币普通股（A股）

每股面值元

发行股数万股，占发行后总股本的25.00%

每股发行价格

发行前每股净资产

发行方式

发行对象 通过向询价对象初步询价确定发行价格 2.57元（按照2010年12月31日经审计的归属于母公司股东的净资产除以本次发行前总股本计算） 采用网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合的方式或国家有关部门规定的其他方式 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的符合资

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