2014年11月基金分析数据(上)

Date：2014.11.03

1.逾3000亿优先股如箭在弦 公募基金先围观

链接：/2014/11-3/zNMDA1MDNfMTMzMTczNA.html

投资指南：上周，农业银行率先拉开境内优先股的发行大幕，光大银行也在上周六发布优先股预案。据中国基金报记者不完全统计，加上浦发银行、平安银行、工商银行、康美药业、广汇能源、中国建筑等已经发布的预案，优先股发行规模将超过3000亿元。作为偏债券性质的优先股，无疑也将成为公募基金的一大投资品种。不过，在境内首单优先股正式步入发行之时，公募基金目前对于能否投资及是否投资还在观望。

2.基金收获2110亿最赚钱季 伊利重夺第一重仓股

链接：/2014/11-3/yNMDA1MzVfMTMzMTYyNA.html

投资指南：据统计，三季度基金公司整体交出了2110亿元的盈利成绩单，创下了四年来最赚钱季度。随着基金三季报新鲜出炉，各基金在三季度的动作得以一窥究竟，加仓几乎成为了基金经理们在三季度的一致选择。被增持最多前十个股是国电电力、中国重工、中国建筑、交通银行、东吴证券、长江证券、金螳螂、中信证券、伊利股份以及隆平高科。

3.三季度债基继续“满仓”骑牛 绩优债基看好明年债市 链接：/2014/1103/11821783.shtml

投资指南：基金三季报日前披露完毕，统计数据显示，债券型基金继续以接近满仓的状态操作，充分分享了报告期内的债市整体上涨收益。对于明年债基，基金经理代宇持续乐观态度并认为，债券价格涨跌归根到底与整个市场的供求有关。今年央行对市场的流动性的态度与去年不同，始终保持一定程度宽松的，目前看央行的态度不会有大的转折。现在来看，债券的牛市还会持续。

4.市场“意外”强势反弹 基金紧盯资金面

链接：/20141103/c568115487.shtml

投资指南：就在多数人对市场谨慎之际，上证指数却在短短一周内出现了百点大反弹，轻松越过2400点。基金经理坦言，赚钱效应下，增量资金入市凶猛，似乎形成了“正循环”，在基金经理看来，增量资金虽然能够推升市场上行，但飙涨过后，最终还是要回归经济基本面的正常轨道。

Date：2014.11.04

1.军工主题抢眼依旧 基金加码猛追

链接：/2014/11-4/3NMDA1MDNfMTMzMjY3NA.html

投资指南：今年来强势的军工行情仍是热门的主题。昨日注入军工资产复牌的四川长虹、广船国际强势一字涨停，军工主题亮眼。根据刚刚披露完的基金三季报和上市公司三季报，基金三季度大举加码投资中航飞机、中国重工、中航重机、航天通信等军工股。前海开源中证军工指数基金经理表示，对军工行业未来表现充满期待，军工行情仍将延续。

2.平均收益超22% 可转债基前10月最风光

链接：/2014/11-4/2NMDA1MDNfMTMzMjY2Ng.html

投资指南：今年前10月，13只可转债基金(A类份额)平均单位净值增长率达22.05%，成为银河证券分类中唯一一类平均收益超20%的基金品种，而包括股票型和混合型在内的主动偏股基金平均收益率为12.32%。从单只基金看，建信转债(A类)基金的收益率为34.45%，在可转债基金中排名第一。

3.迷你基金退市潮流渐近 一年8只理财债基转型

链接：/20141104/c568131468.shtml

投资指南：11月1日，工银瑞信发布公告称，旗下工银瑞信安心增利场内货币基金将于近期召开持有人大会，讨论清盘事宜。至此，工银瑞信成为继汇添富后，第二家主动清盘旗下基金的公司。对于清盘的原因，工银瑞信也表示，由于规模问题，给投资者带来的回报低于平均水平；其次，基金的审计、信息披露等固定费用对投资者收益影响较大。

4.看空黄金气氛强烈 基金经理多淡定

链接：/20141104/c568130968.shtml

投资指南：上周五国际金价盘中暴跌近40美元，最低跌至1160美元，创4年来最低水平。上海黄金T+D价格跌破230元关口，成交量创出去年4月以来的新高。从黄金投资基金在三季报中披露的情形看，除个别基金经理旗帜鲜明看空四季度黄金市场外，多数基金经理仍淡定，更认同黄金的长期潜在价值，看好黄金国际版带来的机会。

Date：2014.11.05

1.分级股基A份额收益率大幅提升

链接：/2014/11-5/wMMDAzODlfMTMzMzYwMA.html

投资指南：股市波澜壮阔的结构性行情致使大批分级基金B类份额收益飙升，在此背景下，A类份额遭到冷落，隐含收益率大幅提升。统计显示，目前多只分级股基A份额收益率在6.8%

以上，与可比债基收益率相比，具备较大优势。有个别追求低风险投资的机构对此关注度较高，近期A类份额成交量也有所上升。

2.10只中小盘成长股基金 两年业绩翻番

链接：/2014/11-5/xMMDA1MDNfMTMzMzcxMg.html

投资指南：天相统计显示，过去两年10只偏股基金业绩翻番，全部为主投中小板成长股的基金产品，包括6只主动股票基金、3只指数基金和1只混合基金。值得注意的是，其中7只主动投资型基金中，银河和宝盈两家公司体现出集体优势，均有2只基金入围。华商主题和长盛信息的两年投资业绩同样非常优秀，增长率分别达到142.85%和127%。

3.偏股产品再成香饽饽 基金推“行业、主题”备战来年

链接：/20141105/c568184006.shtml

投资指南：随着行情一波波袭来，牛市的脚步似乎渐渐靠近。在基金公司发展策略上，非常明显的一个变化是，偏股类的基金再次成为市场的“香饽饽”。某基金公司市场部人士表示：“在股债双牛情况下，很多基金公司实现了平稳增长。股市表现比较突出的基金公司专门做权益类，而市场也配合了他们的策略，这样基金公司就会多布局偏股型的产品，向行业和主题方面转移。”

4.基金销售首次试水O2O

链接：/2014/1104/11825000.shtml

投资指南：与以往权益类基金专注于银行、券商等传统渠道不同，广发百发100指基在首募中开创性采用了O2O模式，打破了以往传统和非传统之间的壁垒，开启了全新的基金销售体验。从“实验结果”来看，从投资策略、发行销售、营销等上下游环节均带着“创新”、“触网”标签的基金产品，为未来业内拥抱互联网金融时代提供了可参考的范本。

Date：2014.11.06

1.基金看好核电板块未来表现 三季度大幅加仓核电股

链接：/2014/11-6/0NMDA1MzVfMTMzNDU0Ng.html

投资指南：上市公司三季报披露完毕，使得公募基金的行业投向也浮出水面。统计数据显示，三季度基金大幅加仓核电板块，湖北能源、浙富控股、久立特材等多家涉核上市公司获得十多只基金抱团入驻。多位接受采访的基金经理表示，随着国家对核电支持力度不断加大，非常看好核电板块未来表现。

2.社保持仓创历史新高 首次重仓信息技术

链接：/2014/11-6/yNMDA1MzVfMTMzNDgyNg.html

投资指南：第三季度社保基金在大幅增持的同时，延续了二季度以来的大幅调仓动作，增持、减持、新进的股票数据均创出历史最高水平。行业配置方面，社保基金在连续三个季度保持机械设备、采掘业、医药持股市值第一、二、三名之后，终于在三季度发生了变化，变更为机械设备、信息技术、食品饮料。信息技术历史上首次进入三甲，便由二季度的第五名跃居三季度的第二名。

3.纯债迎黄金时代 上投摩根纯债丰利现配置良机

链接：/2014/1106/11831210.shtml

投资指南：债券型基金今年已走过了三个季度的小牛行情，未来债市投资该如何布局渐成各方关注焦点。对此,济安金信基金评价中心主任王群航表示，建议在未来较长一段时间里多关注纯债基金，或许会在市场利率下降的大趋势中获得较好的投资收益。正在发行的上投摩根纯债丰利基金拟任基金经理聂曙光同时指出，在经济整体内生动能不足和货币宽松的情况下，市场利率正进入下行周期，将带来债市的长期趋势性机会。

4.166只迷你基金清盘或集中暴发

链接：/2014/1106/11830656.shtml

投资指南：《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定：基金合同生效后，基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元规模连续60个工作日的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等。济安金信副总经理王群航认为，基金转换使用的较为普遍，但相关基金的业绩并不一定会因为转型而必定提高，投资者的质疑声已经开始出现。

Date：2014.11.07

1.2014牛基争霸冲刺 中邮任泽松露峥嵘

链接：/2014/11-7/zNMDAzODlfMTMzNTEzNA.html

投资指南：数据显示，截至11月5日，主动管理股票型基金中今年以来收益率涨幅超过了30%的已有51只，其中的15只，涨幅更是超过了40%。中邮战略新兴产业是所有基金中唯一一只今年涨幅超过70%的基金。混合基金阵营中，宝盈、华商、中邮三家基金公司几乎

“三分天下”，宝盈系占据了第一和第三两个席位；华商系占据了第二和第九；中邮系则占据了第四和第五。

2.双重利好预期驱动 债基重仓布局债市“慢牛”

链接：/2014/11-7/xNMDA1MDNfMTMzNTYxNA.html

投资指南：多位基金经理在接受采访时指出，无论是政策面上存在货币政策进一步宽松的预期，还是宏观经济面上短期下滑已成定局，都有利于债市进一步走强，债基的配置价值依旧凸显。基金三季报则显示，基金经理们对债市的乐观，促使他们近乎满仓债券市场。在债市“慢牛”格局基本确立的背景下，专职于债市投资的纯债基金优势渐现。

3.杠杆率创新高 可转债基金领衔逆袭

链接：/20141107/c568288660.shtml

投资指南：今年以来，可转债基金表现惊艳。10月，债券基金整体净值继续上行，受权益市场带动，包括可转债基金在内的二级债基涨幅居前。彭云峰认为：由于经济形势可能好转，而且股票市场估值相对合理，预计四季度股票市场仍会有较好表现。目前，可转债整体股性较强，有望跟随股市上涨。

4.看好当前市场行情 原公募“一姐”王茹远火速成立私募

链接：/20141107/c568286929.shtml

投资指南：在离职仅仅十多天后，公募基金“一姐”王茹远，就注册成立了自己的私募基金公司。据接近王茹远的业内人士表示，王茹远认为市场前段时间持续上涨，当前投资要更加谨慎一些，尤其是每年四季度都是资金兑现阶段，这会导致市场震荡加大，在这种情况下，同样意味着存在入市布局的良好时机。

Date：2014.11.10

1.基金公司备战“双十一” 限时销售暗藏风险

链接：/2014/1110/11837221.shtml

投资指南：淘宝联合基金公司选出了10只基金产品参与到了这次“双十一”大促的活动中，并于11月11日凌晨1点开售。对于绝大多数还是基金投资新手的淘宝用户而言，在参与“双十一”购物狂欢之时，需要注意背后的风险问题。首先在费率上也并未有任何的优惠，其次基金的净值每天也是不一样的，或许耽搁几天买，市场行情就换了。

2.向绝对收益时代迈进 南方绝对收益火热发行

链接：/2014/1110/11837220.shtml

投资指南：11月6日发行的南方绝对收益策略基金遵循的是市场中性策略，通过定量的量化投资方法，在多达2500只的股票池中精选个股，以获取稳定的超额收益，并利用沪深300期货的空头合约，剥离市场的系统性风险，以获得相对稳定的绝对收益。在运作模式上，南方绝对收益将采取封闭运作，每三个月开放一次申购赎回，在保持规模稳定利于操作以增厚收益的同时，增强投资者的资金流动性。

3.货币基金收益下滑 年底冲刺略显乏力

链接：/2014/1110/11836973.shtml

投资指南：截至上周末，宝类产品平均7日年化收益率仅4.44%。分析人士表示，货币基金7日年化收益率出现下行，最主要是货币市场资金面逐步放松导致。未来这一趋势还将继续，更有一位债券基金经理预测，明年货币基金收益可能会回归3%~4%的常态水平。不过，货币基金仍是投资者打理闲散资金的好渠道。

4.债基的风险来自哪？投资把握四要点

链接：/20141110/c568307431.shtml

投资指南：我们认为在投资债券基金时，确实会面临一定的净值折损风险。这里主要有两个层面的原因：一是投资范围。二是计价方式。债券的计价方式有两种：摊余成本法以及公允价值法。在投资债券基金前，要考虑个人的风险承受能力，把握债券基金的最佳投资时机。

Date：2014.11.11

1.憧憬蓝筹崛起 公募筹划沪港通基金

链接：/2014/11-11/3NMDAzODlfMTMzNzI3Ng.html

投资指南：11月10日，中国证监会与香港证监会联合公告，宣布沪港通将于11月17日，即下周一正式启动。基金业普遍认为，沪港通开通后将为A股市场带来更多的海外资金，及不同投资理念、投资行为模式的新投资者，为A股市场创造巨大机会。港股向好，使得以香港为重要投资市场的不少QDII基金斩获颇丰。对于普通投资者来说，借道主投港股、业绩优秀的QDII基金，是一个曲线投资的好机会。

2.结构性行情热点频出 注重基金超额收益获取能力

链接：/2014/11-11/yOMDAzODlfMTMzNzYyOA.html

投资指南：今年以来，受益于结构性行情的持续，各类基金尤其是偏股基金表现抢眼，整体业绩大幅飘红，同期涨幅牢牢站稳两位数。基金经理的主动管理优势在结构市和较长时间内得到充分发挥。结构性行情尽管盘面热点频现、轮动迅速，但行情主线相对稳定，因此拥有较强选股能力的基金品种在超额收益方面更具优势。

3.分级债基吸引力下降 产品设计存缺陷

链接：/2014/1111/11839718.shtml

投资指南：近期，多只分级债基A份额开放申购赎回，由于约定收益率下降，多数都遭遇了较高比例的净赎回，这导致B份额的杠杆倍数大幅降低，吸引力也大大下降。一家基金公司内部人士透露：由于债基投资收益率不如股基波动剧烈，要想吸引投资者参与分级债基B份额投资，就必须保持相对较高的杠杆倍数，否则，B份额就会丧失吸引力，一旦整个分级债基的封闭期结束，就有可能出现A、B份额双双遭遇巨额赎回。

4.转债杠杆基金齐涨停 蓝筹基金纷纷大涨

链接：/20141111/c568323475.shtml

投资指南：受益蓝筹股和可转债强势上涨，昨日场内交易的基金品种多数上涨，其中三大可转债杠杆基金在午后大幅拉升，全部以涨停报收，ETF和杠杆基金中的蓝筹风格基金也多数大幅上涨。基金公司对未来蓝筹股的态度也趋于乐观。

Date：2014.11.12

1.基金业年终遇难题 沪港通引发换仓之问

链接：/2014/11-12/4NMDA1MzVfMTMzODM4NA.html

投资指南：根据上市公司三季报披露信息，在此轮银行股行情发动前，机构对银行股进行了小幅减持，而公募基金则是减持的主力军。进入四季度不排除有基金公司逆市增持银行股，但从最近两个交易日的基金净值表现来看，多数基金不仅未跟随银行股同步上涨，反而连多只明星基金都一改以往强势上涨的步伐，净值表现惨淡。

2.券商资管门槛从百万到“5万时代”的策略之变

链接：/2014/11-12/wMMDAzMTZfMTMzODUwMg.html

投资指南：除加大高预期收益率宣传外，多款券商创新产品的展业方式正在不断互联网化。国信、海通等柜台产品的宣传上发现，原有的100万元认购门槛已大面积降低至5万元。相当部分投资者被10%以上的高收益吸引，但实际并不必然获得高收益。获得这样的收益需要

股指触发一定条件，通常而言，触发这些条件的几率并不高，这也是高收益率难以规模实现的原因。

3.金融股强势上涨 重仓基金最高涨逾20%

链接：/20141112/c568344183.shtml

投资指南：受沪港通消息影响，本周二银行股集体异动。金融板块成为周二盘面的最大热点。受益于券商股和银行股的相继强势上涨，重仓金融股的基金得以扬眉吐气，尤其是跟踪金融板块的指数基金一马当先，申万菱信中万证券行业分级基金净值涨幅达到20.51%，是这期间唯一一只涨幅超过2成的基金。

4.百亿主题基金接连入市 三大行业投资引强援

链接：/20141112/c568343935.shtml

投资指南：从无到有，从总到分，公募基金产品的发展也延续着这一规律。随着主题基金在医药、军工、高端装备制造等行业的精细化耕耘，也反过来助推了个股行情，影响了行业持股构成。近期各大主题基金热销，带动百亿规模资金入市，自然对相关主题投资带来了想象空间。

Date：2014.11.13

1.私募冠军争夺战上演 创势翔紧逼泽熙

链接：/2014/11-13/3MMDA0OTZfMTMzOTE3Mg.html

投资指南：年底即至，私募冠军争夺也愈演愈烈，而这主要在泽熙三期和创势翔一号之间上演。从目前的数据看，泽熙三期暂时领先。公开信息显示，上周泽熙三期净值狂飙30%。该私募今年到11月7日收益率178.61%，引领各类公私募权益基金。从持股风格来看，泽熙和创势翔都比较偏爱中小盘的股票。

2.蓝筹杠杆基金持续上攻 申万证券分级接近上折

链接：/2014/1113/11844898.shtml

投资指南：沪港通即将开闸，估值较低的金融股连续上涨，这大大刺激了跟踪标的为金融指数的杠杆基金，以申万证券分级和鹏华非银行分级为代表的金融分级基金净值不断创新高，特别是申万证券分级基础份额净值正逼近1.5元的向上折算临界点，有望成为继中欧盛世分级和富国军工分级之后第三只触发向上折算的分级基金。

3.沾光“双十一” 权益类基金在淘宝销售额增百倍

链接：/2014/1113/11844678.shtml

投资指南：此前被给予厚望的基金淘宝店在保持了近一年的“低调优雅”后，竟在2014年的“双十一”上演了一场好戏。此次在“聚划算”频道的引流下，通过打业绩牌和费率优惠、抽奖、送礼等“老三样”的促销手段。从销售量和推广展示的情况来看，今年基金公司的推广放弃了原先的货币基金，转而重点放在了股票基金上。

4.借道基金产品 可参与沪港通

链接：/20141113/c568379744.shtml

投资指南：备受市场关注的沪港通，在经历了大半年的等待之后，将于下周正式开通。根据沪港通的相关规定，内地投资者投资港股，证券账户不能低于50万元，对于资金不多的投资者来说，由于受制于上述规定，只能望而却步。在业内人士看来，通过投资基金来投资港股，同样可以分享到沪港通带来的红利。投资者可以投资QDII基金来达成。

Date：2014.11.14

1.首批沪港通ETF推出在即 “T+0”交易模式开业界先河

链接：/2014/11-14/xMMDAzODlfMTM0MDMxMA.html

投资指南：据悉，基于沪港通下的首批两只基金产品将是跨境ETF的“升级版”，而华夏基金和南方基金上报的这两只产品最快将在下周获批。同时，沪港通恒指ETF或因其将实现T+0而成为行业重大创新。两只沪港通恒指ETF虽为QDII，但可能将使用沪港通的额度。同时，首批这两只产品的推出将打破50万元的沪港通投资门槛，让散户更加方便的参与港股投资。

2.“一带一路”大热 产业基金概念或将受捧

链接：/2014/11-14/4NMDA1MDNfMTM0MDI4Ng.html

投资指南：由于APEC经济体倡导的区域经济发展与“一带一路”（“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”）经济高度重合，以及400亿美元丝路基金的设立，二级市场上也掀起了一股寻宝热，从港口到基建，沉寂已久的周期类股票纷纷大幅上涨。而有迹象显示，不少社会资本也准备通过多种方式与丝路基金共同参与“一带一路”建设。

3.牛蹄飞扬 债基业绩“神话”不断上演

链接：/20141114/c568399959.shtml

投资指南：数据显示，截至11月11日，纳入统计的608只开放式债券型基金今年以来的平均收益率高达13.61%，而同期纳入统计的611只开放式股票型基金的平均收益率为12.86%——这意味着，从平均收益率的角度而言，债市拔了头筹。多位债券基金的基金经理坚定地表示，虽然短期债市可能出现调整，但支撑债市“长牛”的两大基石——流动性宽松和经济基本面下行并无改变，从中长期来看，债券市场的牛市行情还将延续，“第二春”或在明年绽放。

4.“宝宝”类基金的现状：收益缩水 寻觅新平台

链接：/20141114/c568399756.shtml

投资指南：自去年余额宝6月诞生，基金业掀起一波创设“互联网”基金的热潮，市场冠之以“宝宝”类产品。但时隔一年，“宝宝”类产品的创设热潮有些冷却。一方面，宝宝类产品的收益率不断下降；另一方面，互联网行业更明显的“马太效应”让多数基金公司已经失去了兴趣。

分析师：好规划网理财师张艳红 刘笑维

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