商业银行业务与经营管理课件重点总结 7-9章

第七章：

第一节 个人贷款概述

个人贷款的意义：个人信贷产生的理论基础：生命周期消费理论 ①理性经济人追求一生经济效用最大化 ②实现路径就是消费信贷 从商业银行角度看

①个人信贷是实现资产多元化、降低不良资产比率、提高竞争能力的有效手段 1.消费信贷可以改善银行资产结构，降低经营风险 2.消费信贷是商业银行一个新的利润增长点 3.消费信贷是提高商业银行竞争力的重要途径

我国商业银行发展个人贷款的条件日益成熟

? 微观经济基础 人们日益增长的消费需求

? 宏观经济基础 买方市场的出现

? 制度条件 消费制度改革

? 政策条件

中央银行信贷政策的调整

? 内在动力

商业银行转变经营机制，优化信贷结构

二、个人贷款的种类

? 1.个人住房贷款 ? 2.个人汽车贷款 ? 3.个人综合消费贷款 ? 4.国家助学贷款 ? 5.个人经营贷款 ? 6.信用卡贷款

1.个人住房贷款

? 借款人发放的用于购买住房的贷款 ? 一般在个人信贷中占比最高 ? 期限一般较长，最长可达30年 ? 一种典型的抵押贷款 ? 贷款利率有两种

? 浮动利率和固定利率

2.个人汽车贷款

? 贷款人向购买汽车的借款人发行的贷款

? 汽车用途：自用车和商用车

? 自用车首付比例一般为20%；商用车达30% ? 贷款期限一般3-5年

? 要求贷款人提供抵押、质押或保证 ? 直接的贷款和间接的贷款

3.个人综合消费贷款

? 贷款人向借款人发放 ? 用于指定消费用途

? 住房装修、购买而用消费品、教育支出、旅游、医疗、留学等 ? 期限通常不超过5年，留学、医疗最长8年 ? 人民币贷款

? 可有不同形式担保

? 贷款金额与担保金额直接挂钩 4.国家助学贷款

? 向高等院校中经济困难学生发放的，用于支付杂费和生活费的贷款 ? 分为国家助学贷款和一般助学贷款

? 国家助学贷款：对符合中央和地方财政贴息规定的高等学校在校学生发放的人民币贷款 ? 一般助学贷款：对高等学校在校学生和新录取学生发放的无贴息的人民币贷款

? 国家助学贷款不需要担保，一般要求借款人毕业后6年还清，可延期，最长不超过10年 ? 执行人行规定同期同档次的基准利率 ? 一般按月还本付息

5.个人经营贷款：向借款人发放的用于其合法经营活动所需资金周转的贷款，主要用于满足经营状况良好、收入稳定的个人经营资金需求

? 贷款对象：个人独资、合伙企业的主要出资人或股东 ? 贷款金额最高可达500万元，期限一般不超过5年 ? 要求借款人提供足够的担保

6.信用卡贷款

? 向借款人发放的短期、用于消费的贷款

? 以透支的形式发放，支持借款人先消费、后付账

? 不需要担保，属于信用贷款 ? 免息期

三、个人贷款的特点

? 1.高风险性

? （1）消费信贷的还款来源不稳定，波动性较大 ? （2）信息不对称风险比较严重

? （3）贷款结构内含较高的利率风险和违约风险

? 2.高收益性

? 消费信贷的高风险性决定了高收益性

? 消费信贷的收益主要来自于利息收入与其他相关手续费

? 3.周期性

? 消费信贷的周期性体现在较高的经济周期敏感性

? 4.利率不敏感性

四、个人贷款的风险控制

? 1.使用个人信用系统 ? 2.选择合适的合作机构 ? 3.实行五级分类管理 ? 4.贷后监测与检查

? 5.通过二级市场出售贷款

? 资产证券化

第二节 个人贷款的信用评估

? 一、个人信用征信及其经济意义

? 信用评估：基本功能是了解、调查、验证他人的信用，使贷款人比较充分地了解借款人的真实资信情况和如期偿还能力，确保消费信贷业务风险与

收益相匹配、健康发展的坚实基础

? 世界上第一家征信公司源于1830年的英国伦敦

? 现代意义征信服务和技术发展在1929年成立的美国信用局推动下发展 ? 中国征信发展

? 2003年中国人民银行设立征信管理局

? 征信体系由“企业信贷征信系统”和“个人信贷征信系统”组成 ? 2008年5月，中国人民银行征信中心在上海成立

二、个人财务分析的主要内容和目标

? 1.个人财务分析内容

? （1）未来的还款来源或抵押品

? 界定资产的所有权和确定资产的价值、稳定性和流动性 ? 通过纳税申报表上的信息来确定客户的收入

? (2)负债和费用

? 确定财务报表内容的准确性和完整性

? 明确客户的还款方式，并估计担保贷款和限制性贷款的影响

? (3)综合分析

? 运用财务报表所获得的信息综合评价客户的流动资金状况

? 2.个人财务分析的目标

? 确定借款客户各种资产的价值和可靠性

? 确定一个或几个可能作为抵押品的流动性资产

? 明确客户的财务状况和战略，估计负债中的流动部分及其偿还方式，确定可能的还款来源 ? 比较财务报表信息确定客户的总体负债情况和流动性，同时确定担保人能力

三、个人财务报表的分析方法—分析范围测定

? 1.个人资产分析范围

? 银行没有必要对个人的所有资产都进行评估，应按照重要性及必要性原则，运用四个方面的测试来确定需要分析的资产范围：

? （1）借款人是否有银行认可的抵押资产？

? （2）借款人是否计划将资产变卖来偿还贷款？

? （3）借款人从资产获得的收是其重要的收入来源吗？ ? （4）某项资产占借款人总资产的比重是否超过10%？

三、个人财务报表的分析方法—关注问题

? 1.个人资产分析范围

? 在进行个人资产评估时，银行必须关注三个问题：

? （1）价值稳定性 ? （2）流动性

? （3）所有权和控制权

三、个人财务报表的分析方法

? 流动资产分析 ? 不动产分析 ? 应收贷款分析 ? 人寿保险分析 ? 退休基金分析 ? 私人财产

? 其它财产

? 个人收入分析

工资和其他经常收入为第一还款来源

? 个人负债分析 ? 其它信息 （1）共有权

（2）偶然负债和或有负债

四、个人财务报表综合分析

? 将财务报表获得的信息有机组织起来，达到以下目的：

? （1）确定贷款的潜在的抵押品或还款来源 ? （2）更清楚地了解借款人资产的流动性

? （3）确定流动负债(在未来12月内要偿还的负债)的金额 ? （4）计算出一个更准确的所有者权益数据（定量分析为主） ? （5）分析借款人的速动比率和所有者权益与资产比率

? 比率分析

（1）速动比率=（现金+可转让证券）/流动负债

（2）调整后的所有者权益与资产比率=调整后的所有者权益/调整后的资产总额

五、个人信用评估方法

? 1. Z值评分模型：以会计资料为基础的多变量信用评分模型值可较明确反映借款人在一定时期内的信用状况，作为预测借款人财务好坏的早期预警系统

? 计算机自动计算得出Z值

? Z值越大，信用就越好；Z值越小，信用就越差

? 2．5C：品德（character）、能力（capacity）、资本（capital）、担保品（collateral）、条件（condition） ? 3．信贷记分法

? （1）杜兰德9因素评分法：阈值1.25分

?

（2）FICO信用分

? 由美国Fair Isaac & Commpany 的信用分统计模型计算出来 ? 美国征信领域三大巨头信用报告都附有 ? 统计学的聚类分析

? 信用分越高，表明信用越好

? 并非银行是否提供贷款的唯一决策依据 ?

? （3）我国商业银行的个人资信评分：因素评分法

个人贷款定价：银行确定不同个人贷款产品的价格或利率水平

? 一般原则

? 1.成本收益原则 ? 2.风险定价原则

? 3.参照市场价格原则 ? 4.组合定价原则

? 5.与宏观经济政策一致原则

影响个人贷款定价的因素

? 1.资金成本 ? 2.风险

? 3.利率政策

? 4.盈利目标 ? 5.市场竞争 ? 6.担保

? 7.规模 ? 8.选择性因素

个人贷款定价模型 1.成本加成定价模型

? 贷款价格=资金成本+贷款费用+风险补偿费+目标利润 ? 适合领头地位或信贷市场需求旺盛时 ? 典型的“内向型”定价模式

2．基准利率加点定价模型

? 贷款利率=优惠利率+风险加点

=优惠利率*（1+系数）

? 风险加点=违约风险贴水+期限风险贴水 ? “外向型”贷款定价模式

3．客户盈利分析模型

个人贷款定价模型-3．客户盈利分析模型

? 模型特征

? 二八定律

? 产品定价考虑客户的综合贡献

? 来源于某客户的总收入=为该客户提供服务服务的成本+银行的目标利润

? ∑（贷款额*贷款率*期限）*（1-营业税及附加率）

+中间业务收入*（1-营业税及附加率）

=为该客户提供服务发生的总成本+银行目标利润 求解“贷款利率”

? 以客户为中心的定价模式

? 要求以客户为基本核算单位，对银行的成本核算管理有较高的要求

个人贷款实际利息计算方法

1．短期消费信贷实际利息计算方法

? 银行可运用各种定价模式来决定消费信贷的实际利率 ? 目前，较为流行的利率计算方法主要包括:

? 年百分率法

? 单一利率法 ? 贴现率法

? 追加贷款率法 ? 78s 条款法 ? 补偿存款余额法 ? 浮动利率法 ?

短期消费信贷实际利息—（1）年百分率法 ? 年百分率法—贷款的实际利率 ? 考虑因素

? 贷款的偿还速度

? 在整个贷款期内消费者真正使用的信贷额度（按月等额还款，借款人一年平均获得的资金是名义贷款额50%）

短期消费信贷实际利息—（2）单一利率法

? 特点

? 同年百分率法一致，根据借款人实际使用借款的时间长短作相应调整

? 举例

? 假定客户以12%的单一利率，申请了一笔2000美元、1年期的贷款，用以购买一些家具。如果所有本金都等期满后才还，客户应付利息如下：

? 应付利息I=2000*0.12*1=240（美元） 本息合计2240美元 ? 假设贷款按季偿还，每次偿还500美元 ? 第一季度：I=2000*0.12*1/4=60(美元） ? 第二季度：I=1500*0.12*1/4=45(美元） ? 第三季度：I=1000*0.12*1/4=30(美元） ? 第四季度：I=500*0.12*1/4=15(美元） ? 应付利息总额：I=60+45+30+15=150美元 ? 应付款项总额2150美元

短期消费信贷实际利息—（3）贴现利率法

? 特点

? 适用于银行要求客户预先支付贷款利息的情况

? 客户实际使用的贷款是减去预先支付利息后的余额，到期时按照名义贷款额偿还本金

? 举例

? 假设信贷管理员向一客户提供了一笔贷款利率为12%的2000美元的贷款。利息240美元则从贷款本金中扣除；借款人实际收到的金额为1760美元。

借款人实际贷款利率是240/1760=13.6%

短期消费信贷实际利息—（4）追加利率法

? 特点

? 一种古老的贷款利率计算方法，也称加息平均法

? 先按借款的金额、利率、期限计算出利息的金额，加上本金，然后再按偿还的次数计算出平均每期应支付的利率

举例

? 某客户得到一笔追加贷款利率为12%的贷款，需要分12次等额按月偿还，总的应付款项为本金2000美元加利息240美元，即2240美元。每月则

应186.67美元（2240/12）。由于借款人年内平均只有1000美元可用。

? 实际贷款利率=应付利息/年内平均贷款余额

=240/1000=24%

? 只有在贷款到期一次性偿还时，追加利率法同单一利率法的利率才相等 ? 否则，客户实际支付的贷款利率比银行报的利率要高

短期消费信贷实际利息—（5）78s条款法

? 特点

? 数字1-12之和等于78，常用来计算提前偿还贷款时的利率

? 将借款人偿还贷款的剩余月份相加除以78，得到代款人因提前还贷而获得的利息回扣率

? 举例

? 某客户获和一笔期限为12个月的10 000元贷款，按月等额还贷。该客户由于薪金增加，有能力在前9个月还清全部贷款，该客户可以获得银行返

还的贷款利息回扣率为：

? 提前还贷的利息回扣率=提前还贷所剩月份之和/78*100%

=（1+2+3）/78*100%=7.69%

? 银行在客户提前3个月还款的时候，只获得全部利息的92.31% ? 若对提前还款客户收取罚金，不能超过客户得到的回扣率

短期消费信贷实际利息—（6）补偿存款余额法

? 特点

? 为降低消费代款的信用风险，许多银行常要求借款人在其账户中保留一个百分比的贷款额，作为发放贷款的附加条件 ? 借款人实际使用的贷款金额是减去这部分补偿余额后的金额 ? 借款人实际承担的贷款利息要高于银行对其报价的贷款利率

? 举例

? 对于一笔年利率8%、期限为1年、金额为1000的贷款，银行要求客户保留10%的补偿余额100元。由于客户应付利息为80元，则该贷款的实际利

率为：

80/（1000-100）=8.89%

短期消费信贷实际利息—（7）浮动利率法

? 特点

? 契约价格通常在某一基准利率（如优惠贷款利率或国库券利率等）的基础上，根据客户的信用等级或风险程度“加点”，或乘上一个系数。 ? 在分期还款中，随着基准利率的变动，每到一个依据契约制定的利率调整期，贷款利率相应调整，在调整期内利率不变

? 举例

?

? 某家银行的基准贷款利率为9%，一位客户为了支付医疗费用，申请6个月的短期消费贷款，并获得一笔利率调整为3个月的浮动利率贷款。银行

根据该客户的信用状况核定其风险溢价为4%，即贷款的利率为13%。假设在第4个月后，基准利率上升至10%，则客户3个月的利率为14%。 ? 客户前3个月要支付13%的利息，后3个月支付14%的利息。

个人贷款实际利息计算方法

2．长期消费信贷实际利息计算方法

? （1）固定利率抵押贷款(Fixed Rate Mortgages ,FRMs) 的定价 ? （2）可调整利率抵押贷款(ARMs) 的定价 ? （3）有首付情况下的消费者抵押贷款定价

第四节 我国个人贷款的发展

? 个人贷款规模迅速扩张 ? 个人贷款集中度较高 ? 农村个人信贷严重滞后

? 制约农村个人信贷的主要因素

? 1） 收入预期不稳定 ? 2）信用环境差

? 3）个人信贷运作机制存在缺陷、操作过程和办理手续繁琐、收费环节多、收费标准高等问题

复习思考题

? 1.计算题

（1）假设刘辉从银行获得一笔汽车贷款，贷款金额为50 000元，贷款期限为1年，按月等额本金还款。假设银行采用成本加成定价模型对此笔贷款进行定价。经银行核算，此笔贷款的资金成本为3%，贷款费用为2.5%，风险补偿费用为1%，银行的目标利润为2.2%。请计算刘辉的贷款利率以及实际贷款利率。

（2） 假设王宏申请1年期个人综合消费贷款20000元，他的信用评分属于B级，银行采用基准利率加点定价来确定利率，标准如下表所示。请问：在风险乘数加点和风险加点方法下，王宏的贷款利率是多少？ 如果使用贴现法贷款，王宏的实际贷款利率是多少？

如果按月支付利息，分两期等额还本，列出风险加点定价法下王宏的现金流

? 2.发展个人贷款对商业银行有何意义？

? 3.为什么个人贷款是风险较高的贷款？个人贷款风险管理有哪些主要措施？ ? 4.个人财务分析的主要内容和方法是什么？ ? 5.什么是个人信用评估的“5C判断法”？

? 6.我国商业银行个人信用评估主要采用什么方法？

? 7.个人信贷定价应该坚持哪些原则？影响个人贷款定价的因素有哪些？

? 8.比较成本加成、基准利率加点和客户盈利分析三种个人贷款定价模型的利弊。

? 9.林佳获得了期限1年、金额6000元的耐用消费品贷款，按月等额还本，半年后她因加薪，提出提前还贷申请，请用78s条款计算银行应该给与林佳的利

息回扣。

第八章：

? 以质押方式或由银行、保险公司提供连带保证的，首期付款不少于车款的20%，贷款金额最高不得超过车款的80% ? 以所购车或不动产抵押申请贷款的，首期付款不少于30%，贷款金额最高不超过车款的70% ? 以第三方保证方式贷款的，首期付款不得少于40%，贷款金额最高不超过车款的60% ? 期限一般为1-3年，最长不超过5年 ? 利率按照中国人民银行规定的利率执行

? 3.汽车贷款风险管理

? 汽车贷款风险：主要是信用风险、市场风险和操作风险

? 针对信用风险：建立健全个人资信评估制度，坚持贷款担保 ? 针对市场风险，保护措施

? 根据汽车的不同用途设定抵押贷款的成数，增加违约意愿较高的商用车和二手车贷款的首期付款比例 ? 设定合理的贷款结构

? 增加信用保险，要求购车借款人除办理正常的车辆保险外，还必须投保信用险

五、非银行个人消费贷款

? 1.汽车金融公司

? 2.小额贷款公司贷款 ? 3.消费金融公司贷款

第三节 个人经营贷款

? 一、个人经营贷款：银行发放、用于借款人合法经营活动所需资金周转的人民币贷款

? 特征

? 贷款对象：虽然是自然人，但不属于个人消费贷款的范畴 ? 用途：以盈利为目的的经营活动的资金需求

? 开办情况

? 2003年中国银行推出，随后各家银行也陆续开展

? 与国有商业银行相比，中小股份制银行、城商行更加积极，在贷款额度、结构、灵活性、便捷性等不断创新 ? 2009年招商银行推出永续循环使用的贷款——生意贷，光大银行推出便捷的最高额抵押贷——助业贷款直通车

? 二、个人经营贷款业务 ? 借款人与贷款用途

? 与消费贷款不同，个人经营贷款的借款人必须是从事商业经营活动的主体 ? 例如，个体工商户、独资或合伙中小企业的股东或主要出资人 ? 根据法律规定，他们要对企业的债务负无限责任

? 个人经营贷款结构

? 大多数是担保贷款

? 也有银行向优质客户发放纯信用贷款

? 抵押物通常是自然人名下合法、有效、足额、容易变现的住房、商用房、办公用房、厂房或其他财产，房产的房龄不能超过20年

? 个人经营贷款的贷后管理

? （1）贷后监督重点

? 个人经营贷款的贷后监督重点是担保落实情况，严防假按揭、假担保等骗贷事件

? （2）贷后检查的主要内容

? 贷款用途 ? 还款能力 ?

第四节 信用卡透支 一、信用卡及其种类

1.信用卡：一种个人信用和支付工具，具有循环信贷、转账结算、存取现金等功能，“先消费，后还款”、无须担保人和保证金、可按最低还款额分期还款 2.银行卡的分类

? 以发卡机构划分

? 商业信用卡，服务业信用卡，银行信用卡

? 以功能划分

? 购物卡，记帐卡，提现卡，支票卡

? 以发卡对象划分

? 单位卡（商务卡），个人卡

? 以清偿方式

? 信用卡（先消费后还款） ? 借记卡（先存款，后消费）

? 以流通范围划分：国际卡，地区卡

? 以持卡人地位划分：主卡，附属卡

? 以持卡人的信誉、地位划分：金卡，银卡、普通卡

信用卡和借记卡的区别

二、信用卡贷款结构

? 1.信用额度

? 发卡机构根据申请人的资信状况等为其核定、在卡片有效

期内可循环使用的最高授信限额

? 按中国人民银行要求，一般不超过50 000元 ? 一般每年都会重新审定一次

? 信用好、刷卡消费笔数多、消费金额高的，增加额度 ? 信用额度较低的可分期付款，需要支付一笔分期付款费 ? 可申请信用卡升级

? 2.信用卡透支期限、利率和还款

? （1）透支期与免息期

? 可透支范围：消费透支、取现透支、转账透支、透支扣收

? 制度设计：鼓励短期内还款、循环使用资金、惩罚长期透支者

? 除取现及转账透支外，其他透支交易从银行记账日起至到期还款日之间可享受免息等遇 ? 免息期：持卡人使用信用卡透支而不用支付利息的时间

? 国内银行的免息期通常为18-56天

? 持卡人在到期还款日之前偿付全部应付款或最低还款额，可不支付利息

? 最低还款额

? 发卡机构规定的持卡人在到期还款日（含）前应该偿还的最低金额

? 上一期账单中最低还款额未还部分和当前对账单日账户透支余额10%的总和

? （2）变动的利率

? 持卡人超过到期还款日未归还的资金，按照日利率万分之五计收利息* ? 按月计收复利，年率高达23.5%

? 国际上许多银行还按透支时间提高透支利率

三、信用卡风险管理

? 1.信用卡的特殊风险

? （1）信用风险 ? （2）伪冒风险 ? （3）作业风险 ? （4）内部风险

? 2.信用卡风险管理手段

? （1）强化业务流程风险管理

? 谨慎选择客户

? 运用信用评分和征信审核 ? 动态的客户账户管理

? 授权管理、信用额度调整、伪冒交易的侦测和调查

? 建立债务催收机制

? 进行坏账处理，拨备和撇账政策，回收资产处理、撇账后追收制度

? （2）运用芯片卡来降低伪冒风险

? （3）加强特约商户风险管理

? 加强规章制度建设

? 重视对特约商户的培训

? 加强与保险机构的联系，要求特约商户投保责任保险

? （4）建设与完善内部控制体系

? 进行严格的流程管理 ? 实行“三分离”制度

– 制卡人员与电脑程序员 – 会计复核员与授权人员 – 记账员与发卡员

? 加强员工职业培训和道德教育

? 第九章：

（5）加强外部合作

商业银行证券投资的功能：

1.获取收益：①按证券标明利率,按期向发行者索取利息 ②以贴现方式取得利息收入 2.管理风险：

①通过组合调整利率敏感性 ②选择面广 ③易于变现

3.增强流动性：

①短期证券可作为二级储备

②证券组合可作为财政借款、贴现借款、回购协议的担保品 4.管理风险资产：风险权重低，规避较高的资本规定 5.税收庇护：①购买国债的利息收入不计入应纳税所得额 ②直接向国家认购的国债利息收入，可抵补以前年度的亏损

二、商业银行证券投资的种类 政府债券：

（1）中央政府债券（国家债券）

? 银行证券投资的主要种类，最佳选择；金边债券 ? 按发行对象：公开销售证券和指定销售证券

? 按期限长短：短期（国库券）和中长期（公债） ?国库券

– 发行方式：竞价拍卖（按购买者出价高低由高到低分配）与非竞价拍卖 – 二级市场转让：离到期日越近，债券价格越高 ?中长期债券销售方式：拍卖与自愿认购

– 拍卖：按收益率由低到高依次拍卖 – （2）政府机构债券 ? 以中长期债券为主，流动性不如国库券，但收益率较高

（3）地方政府债券（市政债券）

? 两种基本类型：普通债券和收益债券

? 地方政府债券的发行和流通不如国家债券活跃

2．公司债券

? （１）抵押债券

? 公司以不动产或动产做抵押而发行的债券

? 如到期不能还本付息，债务人就可依法请求拍卖抵押品，将所得收入偿还债务人

? （２）信用债券

? 是指公司仅凭其信用发行债券 ? 信誉卓著的大公司才有资格发行

? 商业银行对公司债券的投资一般比较有限 3．股票

? 大多数西方国家在法律上禁止商业银行投资 ? 只有德国、奥地利、瑞士允许

? 4.商业票据

? 若由信誉卓著的大公司发行，完全性比企业贷款高 ? 期限短、流动性好

? 5.银行承兑票据

? 对从事进出口等业务的客户提供的一种信用担保 ? 有较大市场规模

? 信誉好的银行承兑汇标还可申请再贴现

? 6.回购协议

? 7.央行票据：为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，实质是中央银行债券

? 8.创新的金融工具

? 金融期货与期权、资产证券化债券

? 9.我国商业银行证券投资的种类

? 禁止范围

? 不得从事信托投资和股票业务

? 不得投资非自用不动产

? 不得向非银行金融机构和企业投资

? 可供选择的证券投资

? 国库券、国家建设债券、国家投资债券、国家特种债券、金融债券、企业债券、央行票据、回购协议和银行承兑票据

三、证券组合的管理

? 1.确定管理标准与目标

? 与银行总体计划保持一致

? 兼顾资产负债状况、资产集中度、利率风险、市场变动风险、管理能力与目标收益率

? 2.对宏观经济与利率走势预测

? 3.列举证券组合所要考虑的因素

? 确定控制利率敏感的证券投资需要

? 投资与流动性计划的协调 ? 担保要求的评估 ? 风险头寸的评估 ? 预期收益率 ? 确定税收状况

? 4.银行管理层确定证券组合管理的基本政策与战略

? 银行需要确定证券组合的规模 ? 投资工具与质量

? 证券期限政策与战略

? 5.选出证券投资组合管理的机构

? 董事会负最终责任

? 银行高管也有一定权限

? 银行投资主管负责日常管理，向董事会与高管提出建议 ? 在限额内投资管理机构自主决策 第二节 商业银行证券投资的收益与风险

一、

商业银行证券投资的收益

? 1. 票面收益率的计算方法

? 2.当期收益率

? 证券票面收益额与证券现行市场价格的比率

? 比票面收益率更接近实际 ? 举例

? 某银行以96元买进一张面值100元的债券，票面收益率为10%，到期后，银行获得10元的债券利息收，其当期收益率为

10/96*100%=10.4%

? 3.到期收益率

? 当期收益率+资本收益率

? 考虑了票面收益、票面价格、购买价格及到期期限等因素得出，更精确和全面 ? 计算公式

? 举例

?

某银行持有票面价值为100元的证券，票在收益率为10%，偿还期为3年，银行购入该证券的价格为88元，一直持有至到期日，当期收益率为11.4%，而到期收益率为

二、 商业银行证券投资的风险 ? 1.系统性风险和非系统性风险

? 系统性风险：战争、通货膨胀、经济衰退等 ? 非系统性风险：财产风险、信用风险等

?

? 2.内部经营风险和外部风险

? 内部经营风险:由企业经营状况、管理水平等多种因素引起

? 个人风险 ? 财产风险 ? 经营风险 ? 责任风险

? 外部风险:社会投资环境的变化，受损失的可能性

? 信用风险

? 证券评级表

? 市场风险

? 主要规避方法：资产分散化

? 利率风险

? 证券价格与市场利率呈反比 ? 利率风险与证券的偿还期呈正比 ? 利率风险举例

? 购买力风险

? 举例

? 流动性风险

证券评级表

利率风险?a举例 ? 举例

? 某银行在市场利率为10%时，以100元的价格购入一张收益率为10%的证券，一个月后，银行急需资金，在市场上出售证券。

? 如果此时市场利率上升为15%，则该证券的价格为证券面值乘以票面收益率除于市场利率，即100*10%/15%=66.7元，银行损失33.3元

? 如果此时市场利率下降为5%，则该证券的价格为100*10%/5%=200元，则银行盈利100元

通货膨胀风险?a举例

? 某银行以100元的价格购入一张票面收益率为10%的证券，如果持有该证券期间，通货膨胀率为8%，则银行的实际收益率只有2%，如果通货膨胀率为12%，则银行就要亏损2% ? 采用公式：实际收益率=名义收益率-通货膨胀率

? 准确公式：实际收益率=[（1+名义收益率）/（1+通货膨胀率）]-1

商业银行证券投资风险的测度

? 1.风险测度的标准差法的计算公式：

? 标准差反映了不同证券风险的大小 ? 既包括系统风险，也包括非系统风险

? 标准差越大，其所对应的概率分布的离散程度也就越大，投资组合的可能收益就越偏离期望收益，预期收益实现的可能性就越小，投资损失的可能性就越小 ? 标准差越小，其所对应的概率分布的离散程度就越小，投资组合的可能收益就越接近期望收益，预期收益实现的可能性越大，投资损失的可能性就越小

? 2．β

系数法

? 主要衡量系统性风险，某种证券相对于整个证券市场收益水平的收益变化情况

? 整个证券市场收益的β值为1

? 如果某种证券的β值大于1，则表明该

证券收益的波动幅度要比证券市场的

收益波动幅度大，因而风险也较大

? 如果某种股票的β值小于1，则表明该证券收益的波动幅度比证券市场收益的波动幅度要小，因而风险也较小。

商业银行证券投资风险与收益的关系

? 证券投资风险与收益普变动的六种基本情况

1.风险不变，收益变动 2.收益不变，风险变动 3.风险上升，收益减少 4.风险降低，收益减少 5.收益增加，风险降低 6.收益减少，风险上升

第三节 商业银行证券投资的一般策略

? 进行多元化证券组合时，银行必须考虑的三方面因素

? 证券组合中每一种证券的风险 ? 证券组合中各种证券的比例 ? 证券组合中各种证券的相关度

? ρ=1， 完全正相关 ? ρ=1， 完全负相关 ? ρ=0， 完全不相关

商业银行证券投资的四大策略 1．分散化投资法

? 期限分散法* ? 地域分散法 ? 类型分散化 ? 发行者分散法

? 不要把鸡蛋放在一个篮子里！ 2．期限分离法

? 与分散法相反，将全部资金投放一种期限的证券

? 三种战略

? 短期投资战略

? 长期投资战略 ? 杠铃投资战略

3．灵活调整法（操纵收益曲线法）

? 投资不固守一个模式

? 随着金融市场上证券收益曲线的变化随时调整 ? 比杠铃投资战略更加灵活 4．证券调换法

? 当市场处于暂时性不均衡

? 而使不同证券产生相对的收益方面的优势时 ? 用相对劣势的证券调换相对优势的证券 ? 可以套取无风险的收益

第四节 银行业和证券业的分离与融合

? 银行业和证券业分离与融合的发展历史

? 起源看，银行业与证券业有共同经济基础

? 国际贸易和共同的组织基础?a?a欧洲中世纪的大商人

? 纯粹意义上的银行业和证券业的出现

? 在分离、融合、再分离、再融合的动态过程中形成

运行模式及其利弊分析--1.分业经营模式

分业经营的优点

分业经营的不足

? 明显的竞争抑制性 ? 缺乏优势互补

? 不利于银行进行公平的国际竞争

运行模式及其利弊分析--2.混业经营模式

?

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/ny6o.html