最全的信息经济学基础知识及重点和习题解答

协同效应

1+1大于2 ，或者1+1小于2

例如：两家公司合并，如果重组得当，能够使资源得到更合理的配置，从而产生大的效益

如果资产重组失败，则无法产生协同效应

通俗案例：结婚与离婚，结婚相当于资产重组，离婚则可能产生不良资产。

纳什均衡 案例：农户杀鸡

启示：当对手知道了你的决定之后，就能做出对自己最有利的决定。 ——纳什均衡理论

保密是一种策略、信息安全很重要，信息不对称将带来价值或损失 拥有信息越多，越有可能做出正确的决策。

约束条件

鱼说：我时时刻刻睁开眼睛，就是为了能让你永远在我眼中 水说：我时时刻刻流淌不息，就是为了能永远把你拥抱 锅说：都快熟了，还这么贫 机会成本

社会中的几类人：有闲ＯＲ有钱；劳心ＯＲ劳力

得到一些东西，可能需要放弃另一些东西，在经济学中叫机会成本。 方向

投资已经过半之后，如果要改变投资方向或暂停投资，都是一个颇为困难的事儿。

戈森法则

人们为什么会对新鲜事物感兴趣

戈森法则：同一事物不断重复，其带来的满足感会不断递减 良币驱逐劣币 旧车市场，柠檬市场

权衡成本和收益，质量差的旧车会降低价格，导致质量高的被挤出市场 夕阳或朝阳

公司上市的最佳时机，错过时机，变为夕阳产业，就会很艰难。 亏损

所谓受伤就是投入太多，收获太少，也就是产生了亏损 一个人如果不顾及亏损，应该就不会受伤

帕累托最优

不会被打破的市场均衡 自身能力

飞机上的故事：乌鸦与猪

外界因素是一种约束条件，自身能力也是一种约束条件，往往更重要，所以，别人能成功的事，未必自己就能成功。 路径与成本

你当下的选择是被你的前一个选择决定的，如果你要改变路径，成本将会高到你不愿意改变

不对称信息按内容可以分两类：

一类是双方知识的不对称，指一方不知道另一方诸如能力、身体健康状况等信息，这是外生的、先定的，不是双方当事人行为造成的。对于这类信息不对称，信息经济学称之为隐藏知识、隐藏信息。

第二类不对称信息是指在签订合同时双方拥有的信息是对称的，但签订合同后，一方对另一方的行为无法管理、约束，这是内生的，取决于另一方的行为。对于这类信息不对称，信息经济学称之为隐藏行动。 信息运动的三要素：信源（即信息发送者）、信宿（即信息接收者）和载体

公共信息是指在市场交易活动中所有市场参与者都可以获取到得的那部分关于某种经济环境状态的公有信息

私有信息是相对于公共信息而言的，是指在市场交易中，个别市场参与者所拥有的具有独占性的市场知识，属于个人知识，有时也被称为隐蔽信息。

完全信息是指市场参与者拥有的对于某种经济环境状态的全部知识。 不完全信息与完全信息是一组相对的概念。 信息不完全的原因

人类获取信息是需要付出成本的，被称为信息搜寻成本。 人类接收信息的能力是有限的。 人类处理信息的能力是有限的。

对称信息是指在某种相互对应的经济人关系中，对应双方都掌握对方所具备的信息度量，即双方都了解对方所具有的市场知识和所处的环境状态。

非对称信息是相对于对称信息而言的，非对称信息指交易双方各自拥有他人所不知道的与交易有关的私人信息。 摩尔定律

技术方面，反映信息技术功能价格比的新规律

内容：计算机的性能每隔18个月将提升一倍，而价格下降一半 梅特卡夫定律

网络方面，反映信息网络扩张效应的新规律

内容：网络的价值等于网络节点数的平方，表明网络效益随着网络用户的增加而呈指数增长 达维多定律

创新方面，反映产品更新的新规律 达维多：因特尔公司副总裁

内容：进入市场的第一代产品能够自动获得50%的市场份额，企业必须在本行业中第一个淘汰掉自己的产品。

例如：因特尔的微处理器，微软的版本升级法则 再如：苹果系列的更新换代 马太效应

信息方面，放映信息活动中相对地位变化的新规律。

《新约.马太福音》“凡是有的，还要给他，使他富足；但凡没有的，连他所有的，也要把他夺去。”

在信息互动中，由于人们的心理反应和行为惯性，以及信息和知识的累积效应，在一定条件下，优势或者劣势一旦出现，就会不断加剧并强化，出现“赢者统吃”的现象。

数字鸿沟就是一个突出表现 网络外部性

所谓外部性即当一个市场参与者的行为影响了其他人或者公共的利益，而行为人却没有因该行为作出赔偿或得到补偿，即某种行为给他人产生了附带的收益或者损害，但是收益人无须向行为人支付报酬，而受害人也不能得到赔偿，这样就产生了外部性。

梅特卡夫定律 ：网络产品的价值与用户的平方成正比，因此在网络商品的流通过程中，价值会随着用户的增多而增大

博弈论

信息:是参与者有关博弈的知识 (参与者特征或行动) 完全信息博弈和不完全信息博弈

共同知识

所有人都知道，所有人都知道所有人知道，所有人都知道所有人知道所有人都知道

均衡：均衡是所有参与者的最优战略的组合

“完全信息”指每个参与者对所有其他参与者的战略空间、收益函数有完全的了解， “静态”指的是所有参与者同时选择行动且只选择一次。 经典案例——囚徒困境

当且仅当没有任何一个参与者能够通过单方面背离均衡战略而增加收益时，该战略组合形成纳什均衡。

在动态博弈中，参与者的行动有先后顺序，且后行动者在自己行动之前能观测到先

行动者的行动信息。

完全信息动态博弈

（1）参与者的行动有先后顺序；

（2）每一个参与者在选择下一步行动之前，都可以观察到所有参与者以前的行动； （3）每一个可能的行动组合下参与者的收益都是共同知识。

先发优势 承诺行动 重复博弈

前一阶段的博弈不改变后一阶段的博弈结构； 所有参与者都能够观测到博弈过去的历史；

参与者的总收益是所有阶段博弈收益之和或加权平均值。

重点

第一章 绪论 信息的定义：

信息是客观世界中各种事物的变化和特征的最新反映以及经过传递后的再现；信息是通过一定的物质载体形式反映出来，是事物存在的状态、运动形式、运动规律及其相互联系、相互作用的表征。 信息的性质 ：

1、普遍性 2、客观性 3、无限性 4、依附性（载体不可分性） 5、可度量性 6、可传输性 7、动态性 8、层次性 信息的分类：

（1）按社会性分类：社会信息和自然信息。

（2）按空间状态分类：宏观信息、中观信息和微观信息。 （3）按时间性分类：历史信息、现实信息和预测信息。 （4）按载体分类：文字信息、声像信息和实物信息。

（5）按是否为公众知晓分类：公共信息和私有信息（隐蔽信息）。 信息经济学的产生与发展：

信息经济学是信息科学与经济学相结合的产物。20世纪后半叶以来，社会经济的一个显著特征就是社会经济的信息化。信息成为重要的生产要素。发达国家信息产业产值占GDP比重已超过50%。1959年，美国著名经济学家马尔萨克发表了《评信息经济学》一文，标志着信息经济学学科的诞生。1961年斯蒂格勒、1962年马克卢普、1970年后阿罗等相继在信息经济学领域发表了重要观点。我国信息经济学的研究始于20世纪80年代。（P4） 信息经济学的研究对象：

1.信息的经济研究 2.信息经济的研究 3.信息(或信息学)与经济(或经济学)间关系的研究 第二章 不确定性、风险与信息 风险与不确定性的主要区别在于：

人们是否了解不确定性事件结果的概率分布函数。已知其结果的概率分布函数的不确定性，或者根据对事实的客观分类有能力计算出概率的随机状态，称为风险。

不知其结果的概率分布函数，或者不能（至少在目前条件下还不能）以某种实际概率值表述可能产出结果的随机状态，称为（真正意义上的）不确定性。 风险的量化（或风险的大小）是指：

（1）某种选择行为的可能的坏结果会给消费者造成的利益受损程度。 （2）某种选择行为的坏结果产生的可能性的大小。 期望值：

期望值是不确定条件下某一行为或事件的所有可能结 果的加权平均，权数是每一结果发生的概率。它反应了事件 结果的总体趋势或集中趋势，即平均结果或结果的平均值。 期望效用函数理论的定义：

期望效用函数理论是20世纪50年代,冯·纽曼和摩根斯坦在公理化假设的基础上，运用逻辑和数学工具，建立了不确定条件下对理性人选择进行分析的框架。不过, 该理论是将个体和群体合而为一的。后来，阿罗和德布鲁将其吸收进瓦尔拉斯均衡的框架中，成為处理不确定性决策问题的分析范式，进而构筑起现代微观经济学并由此展开的包括宏观、金融、计量等在内的宏伟而又优美的理论大厦。 完全信息与不完全信息：

完全信息：市场参与者拥有的对于某种经济环境状态的全部知识。在完全市场上，市场参与

用

，，因此可得高努力时的工资，低努力水平时工资为

。合同满足激励相容。委托人的利润为90-16=74

（4）改变假定的效用函数，例如假定

时。如果委托人为稀缺资源，因此代理人

争相为委托人工作，试给出当委托人无法观测努力水平时的合同（允许工资为负数）。在该情况下代理人的效用与委托人的利润各为多少？ 答：合同必须满足代理人的参与约束，因此

。只要令

束。不妨取

，故预期工资一定等于

，能满足激励相容和参与约

，则代理人的预期效用为3，委托人的利润为86。

3. 试运用激励机制设计理论分析高薪养廉制度。

提示：当公务员实行高薪时，贪污导致被解职的机会成本（长期的工资是一笔相当客观的收入）将会很高，超过了他们贪污时的收益和成本，故在高薪时选择不贪污是理性的选择。既满足参与约束（高薪超过了其保留效用），也满足了激励相容（贪污得不偿失）。

4. 请说明荷兰式拍卖与暗标拍卖的异同。

答：暗标拍卖也称为密封出价拍卖，其分为第一投标法和第二投标法（维克里拍卖）。荷兰式拍卖是一种降价式公开拍卖方式。荷兰式拍卖与暗标拍卖是具有不同拍卖规则拍卖形式，暗标拍卖的参与者不能了解拍卖者对产品价值的估计。但是从策略上来说，荷兰式拍卖与第一投标法参与人的最优出价策略是等价的。其原因在于：参与人不能从者两种拍卖的过程之中得到任何有用的信息，只能在拍卖结束时得到无法改变结果的相关信息。在第一投标法中只有参与人的出价是最高时，才会影响到拍卖结果；同样在荷兰式拍卖中，只有参与人最高叫停价格才会影响拍卖结果。在这拍卖里，均衡价格的产生机制是一样的。但第二投标法更能引导参与人显示自己的真实出价意愿。

5. 依据第三节中的拍卖模型分析，哪些方法有利于卖方或拍卖组织提高拍卖的价格和效率？

答：由收入等价性原理（Vickery，1961）可知，若参与人是风险中性的，教材中的四种拍卖模型给拍卖者带来的预期收益是相同的，且都是帕累托最优的；但是第二价格投标法更能诱导买者显示自己的真实估价。但是当参与人是风险规避的时候，荷兰式拍卖和第一价格投标法会给拍卖者带来较高的收入，原因在于：为了增加保险系数，风险规避的参与人会把自己的出价提高到比风险中立的买者的最优出价还要高的水平。

第五章

1．试辨析逆向选择与道德风险的区别，并举例说明？

答：逆向选择与道德风险差异表现在两个方面：

第一，信息不对称发生的时间不同：逆向选择表现的是签订契约前的隐蔽信息问题。例如，二手汽车市场上，卖主对买主在交易前隐藏了汽车质量的信息。道德风险表现的是签订契约后的隐蔽信息或隐蔽行为的问题。例如，保险市场上，被保客户在签订保险合同后不会尽力防范于风险，这种行为是买保险后才发生的。

第二，代理人的私人信息的特点不同：逆向选择情形中，代理人的不同类型是签订契约前外生给定的，代理人不能改变自己的类型，只能选择是否向委托人显示自己的真实类型。例如，二手汽车市场上的卖主的风险类型是固定的，他可选择的是否向买主显示自己的风险类型。道德风险中，代理人的私人信息是其主动选择的结果，是内生性的。例如，保险市场上的客户的风险类型在签约前后可以不同，在签约前可能是风险中性的，在签约后是风险规避的，这都是他主动选择的结果。

2．请问逆向选择中逆向的涵义？

答：逆向选择有三层涵义：（1）在正向选择情形中，商品的质量决定价格，但逆向选择情形中，商品质量依赖于价格；（2）逆向代表市场的低效率。非对称信息导致市场上买主和卖主的数量要比完全信息结构下少得多，甚至非常少，因而交易市场的运行是低效率的；（3）逆向选择可能导致市场失灵。

3．假定二手车的质量服从均匀分布q ~ u（0，1），但卖主与买主一样不知道产品质量。请判断市场均衡条件，并讨论此时是否存在逆向选择。

提示：参考阿克洛夫关于柠檬市场的数理推导论文原文。

4．试分析基金管理者在基金销售过程中的道德风险可能有哪些？针对你提出的道德风险谈谈避免道德风险的方法？

答：基金管理者可能的道德风险有下面5类：

（1）基金管理者操纵基金净值的风险：基金管理者可能通过操纵股票价格（主要是基金重大头寸的股票价格），在基金的净资产以股票收盘价计算的前提下，基金的重大头寸股票出现了虚拟增值，这一行为提高了基金的运营成本，进而降低了基金投资者的投资回报率。

（2）基金管理者可能通过合谋、对倒、拉托等行为利用资金和信息优势来影响股票价格，制造市场假象，诱导投资者在不了解事实真相的情况下做出投资决策。

（3）基金管理者可能通过基金与基金管理公司控股股东之间的交易，大幅抬高基金的大头寸股价，提高基金的净值，从而得到更丰厚的基金管理费、更高的基金排名。

（4）基金管理者可能通过基金与上市公司之间的内幕交易，以及基金交易过程中产生的内幕信息等谋取私利。

（5）基金管理公司决策时的羊群行为、对公司决策不了解情形下的接受行为使整体的基金投资决策非理性。

针对上述5类道德风险，可供参考的措施有：

（1）投资者对基金的选择时不仅关注其投资的股票方向，还要求基金管理公司对披露的信息进行解释，尤其考察单一股价上升给该基金的增值影响的持续性。

（2）投资者对于基金公司大头寸股票的股价的大幅上涨持警觉态度，避免选择基金频繁重复交易于一两种股票。

（3）了解基金管理公司的相关控股公司，并持续关注基金公司与这些相关公司的投资。 （4）对基金管理公司的制度进行审查，优秀的基金管理公司对员工内幕交易的处罚细致且严重。

（5）关注基金管理公司的决策规则，审查其中是否存在个人独断决策，盲目跟从的现象。

5. 假设有两类不同的投资项目，都需要总额为1万元的贷款，其可能的投资总收益以及相应的实现概率如表5-2所示。

表5-2 各种投资回报的概率 投资总收益 0 2.2 3.8 高风险项目 3/4 0 1/4 低风险项目 1/2 1/2 0

银行只能要求借款人提供相当于贷款总额75%的担保额，并且银行虽然了解下表所提供的信息，但无法分辨两类不同的项目。问：

（1）当贷款利率超过多少时，低风险项目将会退出市场？

答：假设贷款利率为r，项目亏损时，借款人将只承担75%的担保额；项目盈利时，借

款人需偿还1万元本金及其利息期望收益如下：

。。因此，可以计算出高低两类风险项目的

高风险项目的期望收益

低风险项目的期望收益

，低风险项目将会退出市

场。

（2）贷款需求曲线应是怎样的？

，高风险项目将会退

出市场。

因此，可以计算出不同利率范围内银行的收益：

当r≥0.55时，高低风险项目均会退出市场，贷款量为0。银行预期收益为V3=0

（万元）

综上所述，可以得到银行的贷款需求曲线如图5-2所示：

第六章

1.驾驶红色汽车的车主会比驾驶其他颜色汽车的车主更容易发生交通事故。具体地说，驾驶红色汽车的车主在一年之内就发生3000元上的事故为8％，而驾驶其他颜色汽车的车主同样的概率却只有2%。

（1）如果保险公司假定驾驶红色汽车的车主和驾驶其他颜色汽车的车主具有同样的可能去买第三方责任险，实际上公平的保险费费率会是多少？

答：实际上会是5%，即保费为0.05*3000=150。因为此时保险公司以平均事故概率计算保费，出现逆向选择情形。

（2）如果驾驶红色汽车的车主和驾驶其他颜色汽车的车主有对数效用一财富函数，并且每个人当前的财富都是300000元，那么，这些人会不会以（1）中的保险费率购买手表保险？

答：对驾驶红色汽车的车主，不买保险的效用为

，

买保险的效用为

对于驾驶其他颜色汽车的车主，不买保险的效用为

买保险的效用水平为

因此，驾驶红色汽车的车主会买保险，而驾驶其他颜色汽车的车主不会买保险。

（3）给定（2）的结果，能否正确计算保险费率？它应该等于什么?每一类型的人的效用会怎样？

答：不能。此时，保险费率应当按照驾驶红色汽车车主的出事概率来确定。如果按照公平保险率计算，保险费率为8%，保费为0.08*3000=240，驾驶红色汽车车主

的效用为

而驾驶其他颜色汽车车主的效用不变。

（4）假定保险公司对驾驶红色汽车的车主和驾驶其他颜色汽车的车主要收不同的保险费率。这些人的最大化效用与（2）与（3）中所计算的效用相比会怎样？ 答：两种不同的保险费率为：驾驶红色汽车的车主为8%，驾驶其他颜色汽车的车主为2%。驾驶红色汽车的车主效用增加了 驾驶其他颜色汽车车主的效用为

，也较以前增加了12.611338-12.611337=0.000001

2.在中国少数民族传统活动中，存在着对歌、姑娘追等风俗，试借助信号发送和信息甄别原理分析这些风俗中的内在信息机制，并对其中的效率进行剖析。

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