宏观经济学中文答案（安东尼&格伦 版）

第七章： 2． 在经济扩张期，我更愿意在生产正常品的行业工作，消费者收入的增加将增加正常商品的需求，这也将增加正常品行业就业的需求。在经济扩张期，不管怎么样都将减少对劣质品的需求以及劣质品生产行业的就业需求。在经济衰退期间，消费者收入的下降将减少对正常品的需求，这也将减少在该行业就业需求，但劣质品的需求将增加，生产劣质品的工作需求也将增加。 4． 联邦政府购买航空飞机，美国消费者购买法国葡萄酒，福特汽车公司购买新的机器工具都代表了最终产品的采购。而面包店从小麦农场主那购买小麦代表的是一个中间品的采购。因为前三种产品都是被它的最终使用者购买，不再从事生产其它产品和服务活动的。而面包店购买的小麦是用于继续生产其它产品的。

6． 不计入，因为本次房产的重新出售不会产生新的产品和服务，房地产经纪人帮助出售或购买的服务的价值计入2006年的GDP，因为他们在2006年里提供了新的服务。

8． a. 2006年实际GDP = (100 x $50) + (100 x $2) + (50 x $30) = $6,700 2007年实际GDP = (100 x $50) + (120 x $2) + (65 x $30) = $7,190 b.(7190—6190)/6190*100=7.3%

10． 附加值只包括中间产品的额外市场价值，而利润包括了附加值在内的所有产品价值。

12． 艺术家所实现的附加值=800*10—5000=3000 当地艺术商店实现的附加值=1000*10-800*10=2000

14． A GDP可能增加，C GDP可能减小，B 可能引起GDP缓慢增加，因为犯罪率的增加可能导致政府对执法的开支增加，以及私人对自己安全支出的增加。但是犯罪率的增加代表着地下经济的生产水平提高，GDP也将减少。

16． 这里的非正规经济活动指的是地下经济活动，这些活动是隐藏的并且不计入GDP中，它使得各国之间的生活水平比较更加困难，但是经济学家通常用一般人均实际国内生产总值来比较生活水准。 18． A 名义GDP高于实际GDP B 等于 C 低于

20． GDP平减数=名义GDP/实际GDP*100 （2001年平减数—2000年平减数）/2000年平减数=增加百分比 第八章 2．经济衰退或经济增长放缓将增加企业对于员工的解雇，技术革新或国际竞争将导致国内同行业所需的工人被大量解雇，或者临时解雇。公司因为管理和生产发展在本行业的竞争力下降或者不足，企业也将增加解雇员工数量。 4． 失业率=失业人数/劳动力*100% 家庭工作者计入劳动力，那么失业率将减小

劳动参与率=劳动力/工作年龄阶段人口*100% 家庭工作者计入劳动力，劳动参与率将增大

6． 对于摩擦性失业者的建议：继续坚持寻找新的工作。该人有所需的技能，它是信息搜索的问题。 对于结构性失业者的建议：要想找到工作就需要再培训，或另谋职业。

对于周期性失业者的建议：要意识因为经济衰退，找工作可能是一个非常漫长的过程。要考虑找一份收入很低的工作或者重新回到学校，直到经济复苏。

8． A和C 将增加失业率，加长了工人合法获得失业保险支付的时间，失业者愿意花费更多的时间来搜寻工作，但这额外的搜寻时间支出增加了失业率。越多的工人参加美国工会将导致市场工会化，工资一般高于没有工会化的市场工资，高于市场工资导致了工会化的行业里的雇主雇佣更少的员工。 B和D 将减低失业率，最低工资被废除，雇主可以用最低工资高于市场工资的部分雇佣更多的员工工作。更多公司在网上公布招聘信息，使得职位空缺资料得以公布，这样可以降低摩擦性失业。

10．企业通过高工资可以激励员工努力工作，尤其是难以监控的工人，一个企业可能要付出较均衡工资的更高的工资，以增加工人的生产力。

12． 以前的失业工人一直未找到工作导致消极工人人数增加，也导致导致劳动力的人数下降，因而降低失业率，即使就业下降。 14． 不同意，CPI=189是以基准年为标准计算的，2004年的通货膨胀率是变化的百分比自2003年以来的消费物价指数，而不是自基准年。

16． GDP平减数=名义GDP/实际GDP*100 实际GDP=名义GDP/GDP平减数*100 GDP下降的百分比=（1933年实际GDP—1929年实际GDP）/1929年实际GDP*100% 名义GDP GDP价格平减指数 实质本地生产总值 年份 （10亿美元） （1996年=100） （1996年10亿美元） 1929 $103.70 12.62 $821.71 1933 $56.40 9.36 $602.56 18． X年在基准年美元值=X年美元值*基准年CPI/X年CPI 实际国内生产总值的百分比下降= [($602.56 - $821.71) / $821.71] x 100 = -26.7% 原排名 62 70 2 110 129 新排名 1 2 3 4 5 电影 飘 白雪公主与七个小矮人 星球大战 音乐之声 101只斑点狗 总票房收入（美元） 198,655,278 184,208,842 460,935,655 163,214,286 153,000,000 放映年份 1939 1937 1977 1965 1961 CPI 14 14 61 32 30 以2004年美元价值计算的票房收入 2,681,846,253 2,486,819,367 1,428,144,898 963,984,377 963,900,000 第 1 页 共 9 页

31 4 1 5 10 3 6 7 8 9

为了计算2004年美元值影片的票房收入，由2004年的消费物价指数的消费物价指数划分为电影发行的年份（189）的票房收入。

6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 大白鲨 ET外星人 泰坦尼克号 星球前传1：魅影危机 侏罗纪公园 怪物史莱克2 蜘蛛侠 指环王：王者归来 蜘蛛侠2 耶稣受难记 260,000,000 434,949,459 600,779,824 431,065,444 356,784,000 436,471,036 403,706,375 377,019,252 373,377,893 370,270,943 1975 1982 1997 1999 1993 2004 2002 2003 2004 2004 54 97 161 167 145 189 180 184 189 189 910,000,000 847,478,843 705,263,272 487,852,508 465,049,490 436,471,036 403,706,375 387,264,340 373,377,893 370,270,943 2004 yearCPIXyearCPI计算方法：2004年美元值=X年的美元值×

20． 这篇报道并没有真正的理解通货紧缩的定义。当发生通货紧缩，价格水平下降。通货膨胀，即使只有一半的国家速度，价格水平还是增加的，这不可能使消费物价指数降到零下。

22． 当发生通货紧缩的时候，名义利率将低于实际利率，贷款的实际利率上升，因此，农民的债务负担将在这些年增加。

第九章 2． 1百万每年可以买很多货物和服务，但在1900年没有抗生素，没有汽车，没有电视，没有电脑，没有移动电话，而且婴儿的死亡率比2006年高很多。2006年人们的生活质量比1900年更高，更发达。 4． （1）1991年GDP增长=（7101—7113）/7113*100=—0.17%

（2）1991~1994年实际GDP增长=（1991年增长+1992年增长+1993年增长+1994年增长）/4 6． 70法则GDP翻一倍年数=70/10=7年 （GDP翻一倍年数=70/增长率）

8． 从长远来看，经济转向市场化对于中国经济增长更重要，工人从农业转向工业的变化可以增加人均实际GDP，但是他们是短暂的，随着劳动力参与率和工业劳动力达到高收入国家的水平，这一变化终究会结束。迈步走向市场的原则，将吸引更多科技进步和创新，使得经济维持高增长率。 10． S私人 = Y + TR - C - T =

S公共= T - G – TR 但是G没有给出，所以用 I=S私人+S公共 I = Y – C – G G=Y—C—I 政府预算盈余 = T - G - TR

12． S和I 将下降0.5亿美元。Y和C不变，而G增加，因为S公共=T—G—TR，则S将减少0.5亿美元，而I=S私人+S公共，所以I也将减少0.5亿美元。

14． A 无论是均衡利率和可贷资金量都增加

B 可贷资金的需求增加，对于一个给定的可贷资金需求，利率减少，可贷借的资金的数量下降。 C 如果利率保持在（i1），可贷资金需求量将从L1增加到L3。 D 如果利率从(i1)变化到(i2)，可贷资金需求量从L1增加到L2。

16． 税收的增加将减少扣除所得税后的投资回报率，这也将使可贷资金的需求下降。可贷资金市场的均衡实际利率和可贷资金量也将减少。同样也将减少未来企业投资和经济的基本存数数量。

18． 政府从征收名义利率税转向征收真实利率税率，税后返回储蓄将上升， 这将增加可贷供应资金，均衡实际利率将下降，但可贷资金量将提高，储蓄和投资的数量也将增加。

20． 不同意，因为经济增长是实际国内生产总值的百分比变化。这则声明混淆了真实的国民生产总值的水平与实际国内生产总值的百分比变化 第十章 4． A 导致日本的每个工人生产函数沿线运动。工人工资增加了，提高了工人的积极性，因此生产产出也会增加，增长率会改变。

B和C 导致每个工人生产函数移动。不管是增加对于大学研究的支出还是改革培养出更多受到训练的员工，都是为了使人力资本得到提高，人力资本的提高生产效率，因而致使生产函数移动。

6． 数据与经济增长模型中赶超预测不相一致。美国和爱尔兰1960年人均实际GDP水平要比埃塞俄比亚和马达加斯加高，因为，经济增长模型预测美国和爱尔兰将会比埃塞俄比亚和马达加斯加增长缓慢，然而表中显示它们增长更快。

8． 过多的公共部门借贷将导致政府和国家企业投资所需要的可用资金减少，政府和企业缺乏资金就不能投资建厂、买机器设备，因此减缓了经济增长速度。政府的腐败以及没有一个健全的政治公证体可能使得一些人破坏法律法规以及财产认证权，使得市场系统难以有效运行。

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10． 每个国家都会关注他们自己国家的GDP增长率，对于西欧国家而言，超过美国是他们的目标，从70法则可以看出，当人均GDP增长率越高，他们人均GDP翻一番的时间也就越短，因此，西欧国家为了经济能够更快速的发展，因此他们也会关注它们的增长率。

12． 在发展中国家建立跨国企业，这是一种让国外的企业来投资发展中国家的一种方法。跨国企业一般都拥有健全的设施以及良好的生产技术，在发展中国家建立跨国公司，不仅能够带动发展中国家的GDP增长，同时也能让发展中国家接收到新的技术，让它们提高自己本国的生产水平，促进经济发展，摆脱贫穷恶循环。

14． 现代经济的发展有很多原因，技术只是其中的一项。皇帝的富裕并不能代表所有国民的生活富裕，在罗马帝国时期，严格的阶级制度也决定罗马帝国任何一个国民都不可能比皇帝更富裕。此外，战争不断以及法制的不健全，糟糕的公共教育和医疗卫生，国民没有储蓄以及任何投资率都导致了罗马帝国时期的人均收入增长率低，甚至是零增长。如果当时的罗马帝国就有了今天现代经济的发展，现在的世界应当是个完全全球化，人民富裕，经济增长率持续上升但是缓慢的世界。 第十一章 2． 消费对当前收入不会变的更为敏感，因为消费者将用借款调解他们收入财产上的变动。

4． 失业保险金的存在减少了经济周期中消费的波动，失业者失去工作，也就意味着他们失去了工资收入，可支配资金将减少，消费也就减少，而有了失业的保险金，他们依然可以消费，即使比有工作时消费的少。

6．净出口等于出口总值减去进口总值。进出口被标明为一条向下倾斜的直线，因为实际GDP的增加不会影响净出口，但是会导致进口增加，从而导致净出口下降。

\\

8． 计划总支出（AE）=消费（C）+计划投资（I）+政府购买（G）+净出口（NX）

计划外存货变化=实际GDP（Y）—计划总支出（AE）

国家收入和实际GDP消费 (C) $7,600 $8,400 $9,200 $10,000 $10,800 计划投资 (I) $1,200 $1,200 $1,200 $1,200 $1,200 政府购买 (G) $1,200 $1,200 $1,200 $1,200 $1,200 净出口 (NX) –$400 –$400 –$400 –$400 –$400 计划总支出 计划外存货变动

(AE) $9,600 -$600 $10,400 -$400 $11,200 -$200 $12,000 0 $12,800 $200 a.

b.

$9,000 $10,000 $11,000 $12,000 $13,000 MPC= 0.8 均衡实际GDP的值等于12,000美元

10． 我不同意这种说法，因为计划总支出是消费支出，计划投资支出，政府购买和净出口的总和，而非仅仅是消费支出的本身。如果GDP等于消费，那么经济就不会处于均衡。计划投资加政府购买再加净出口总是一个正数，因而，如果消费等于GDP，总支出就会大于GDP，此时，存货下降，GDP增加，GDP不是处于均衡状态。GDP的下降可能是因为任何这四个原因造成。 12． 总支出一定大于GDP。（存货减少）

14． 同意，计划外的存货增加或减少表明企业的实际销售比预期要低或者高，这将导致企业减少或增加生产，GDP也将减少或增加，因而影响经济周期。计划内的存货增加不会引起企业对企业产量的变化。 16． A、企业存货增加，会减少未来产出。 B、企业存货减少，会增加未来产出。

18． 这种说法是不对的，因为它忽视了乘数效应。投资的减少使得收入也减小，这也将导致消费减少，消费的减少继而使收入继续减少，消费又随着收入的继续减少而减小。这样一直下去直到乘数过程完成 。

20． 一个更大的乘数会导致更长和更严重的经济衰退，因为它将放大经济变动对于经济支出的影响。

22． 这里的商业支出指的是投资支出，它可以使经济在乘数过程中增长或者减退。下面的图表说明乘数效应作用于投资支出与

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均衡水平GDP。

Y=AE 计划投资增加 B AEAE2 1 A 均衡的实际GDP的增长 45 0Y1

Y2

实际GDP，Y（2000年/万亿美元）

第十二章 2． 更高的价格水平不会使长期供给曲线移动。劳动力的增加导致长期供给曲线向右移动。资本存量的增加使长期供给曲线向右移动。技术的变革使长期供给曲线向右移动。

4． 不同意，总供给的增加使得带来更低的价格水平，但是不会造成总需求的改变，只能沿增长的需求曲线的运动 。

6． 如果工人和企业总能准确预计下一年的价格水平，短期供给曲线不会再向上倾斜。因为如果企业和工人预测出了价格，那么企业就不会在价格升高获得更大的利润，也不会增加产品生产，短期供给曲线将和长期供给曲线LRAS一样都是垂直的。 8． A、因为这些条约在2004年之前制定，条约制定时的美国钢铁预计价格比2004年钢铁实际价格要低。

B、双方的生产都会增加。当美国钢铁因为合约而低于市场价格的时候，企业对于钢铁的需求将更多，因而钢铁的产出也将增加。 10． A、累计总需求的增加使需求AD曲线向右移动，均衡从A点移动到B点，实际GDP和价格都增加。工人和企业将调整价格水平概予他们的预期，工人要求更高的工资，企业成本上升，造成SRAS曲线向左移动，均衡点从B点移回到潜在GDP的C点，高于A点价格水平。

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B、一种重要原料的价格有未预料的价格增加，将使短期需求量减少，SRAS曲线向左移动，短期均衡移动从A点移动到B点，实际GDP降低，价格水平升高。（供给冲击造成的衰退）实际GDP的降低和价格水平的升高最终使工资和价格下降，SRAS曲线移动到最初的位置，均衡点从B点移动到A点。

12． 2006年潜在GDP到2007的潜在GDP，没有通货膨胀，总需求、短期供给、长期供给都将增加。AD曲线、SRAS曲线、LRAS曲线都向右移动，增加量都相同。

14． A、企业生产超过它平常的生产量，摩擦性和结构性失业率减小，那么实际GDP大于潜在水平。

B、GDP在1970年和1969年一样，失业率却比1969年大为增加的原因是，实际GDP的增长量没有潜在GDP增长量大。 C、如果经济衰退是因为总需求因素造成的，那么1970年的通货膨胀率低于1969年，乳沟经济衰退的是因为总供给因素造成的，那么1970年的通货膨胀率高于1969年。

18． 不同意，该观点将通货膨胀率和价格水平混淆了。2001年需求曲线因为通货膨胀率的而降低，但是通货膨胀率并没有在衰退后降低，因此商品的价格也是增长的。

20． 股票价格的下跌对商业和消费者的影响很大，因为它减少了家庭财富，从而减少了消费者的消费。对商业来说，股票的下跌将导致大量的资金蒸发，企业筹集投资资金更加困难，这将抑制消费和投资消费，经济总消费下降，以至2001年的经济衰退缓慢的恢复。

22． 经济虽然已经逐步走出衰退，但是2002年还在缓慢的增长，实际GDP低于潜在GDP，因而导致失业率增长。

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第十三章 2． 当中国人民共和国成立，民国政府的失败，民国货币停止了实施货币的职能，但是在日本，民国货币被作为纸张处理，它既满足交易媒介的条件也拥有自身的独立价值，因此为商品货币。

4． 衣柜鞋盒里的2000美元属于M1，2000美元的现金转存入活期存款中，M1中也包含了活期存款，因此MI不变，又因为M2内包含了M1的所有资产，因此M2也保持不变。

6． 这里的负债指的是客户的活期存款，对于客户来说，活期存款是他们的资产，而对于银行来说，这使他们的负债。银行的负债越多，可用于贷款或者其他投资的资金也就越多，获利也就越多。

8． 活期存款和现金都包含在M1中。从活期存款中提取现金对M1没有影响。

10． 同意，这种论断是正确的。当银行的准备金增加，那银行也将增加发放的贷款，这将创造新的支票帐户储蓄，因此货币供给也就增加了。

12.a美国银行

资产 负债

储备 +$2,000

存款 +$2,000

货币，银行和联邦储备系统229 b.美国银行

资产 负债

储备 +$2,000 贷款 +$1,600

存款 +$2,000

存款 +$1,600

c.美国银行

资产 负债

储备 +$400 贷款 +$1,600

花旗银行

资产 负债

存款 +$2,000

储备 +$1,600 存款 +$1,600

1d. 支票帐户存款的变动= $2,000 x 0.20 = $2,000 x 5 = $10,000

因为支票帐户存款是货币供应的一部分，意在说明货币供应增长了10000美元。但是记住当你把2000美元作为货币持有时，只能算作货币供应的一部分，但是当它在银行金库时，不会被算在内。因此改变的货币供给=增加的支票帐户存款-减少的流通货币= $10,000 – $2,000 = $8,000.

14.a.第一国家银行

资产 负债

储备 +$100,000

贴息贷款 +$100,000

b.$100,000

1c. 支票帐户存款的变=$100,000 x 0.10 = $1000,000

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16． A、通货紧缩：流通的货币增长 速度慢于GDP的增长速度。价格水平一年比一年低。

B、通常教科书上说，通货紧缩是由于流通的货币增长速度慢于GDP的增长速度，故只要增加货币的供给，会缓和通货紧缩。如果这么实行但是不能缓和通货紧缩，只能说明教科书上的理论是错误的。

C、因为发生通货紧缩，价格水平会下降，消费者相信价格水平下降了，那么他们会延期购买，因为他们期待价格在未来会更低，从而导致消费的降低，引致经济的衰退。

18． 是的，银行不生产货币，但是他创造金钱，银行用超额准备金来发放贷款给那些需要的人，通过创造贷款，来获取更多的利益。

第十四章 2． 为了加速补救从2001年的经济衰退，美联储采取了扩张货币政策，从而降低了联邦基金率。低的利率刺激了家庭对于住房的购买，使得即使在经济衰退期房地产市场也有如此良好的表现。 4． 1.75%+4.75%=6.5% 货币供给量的增加会导致联邦基金率的下降。

6． 利率越高，银行希望发放的贷款也就越多。银行发放的贷款越多，货币供给也就相应的增加。因此，可以把货币供给曲线画成向上倾斜的曲线。当货币供给曲线倾斜向上时，货币需求曲线向右移动，平衡利率和货币需求的平衡水平都

8． 这里的“隔夜利率”指的是联邦基金率，不同意，因为文章中的作者将联邦基金率与贴现利率混淆在一起了，贴现利率是美联储贷款给商业银行所收取的利率。

10． 很显然，扩张性货币政策并没有使日本银行创造新的储蓄贷款，使得货币供给量增加。扩张性货币政策有效，商业银行从中央银行借到了更多的准备金，银行发放更多的贷款从而增加货币供给量，缓解经济衰退。因为日本商业银行很难找到对于未来发展预测乐观的企业为了购买更多的设备、房产而去贷款。

12． 如果央行的主要任务不再是缓慢增长和高就业率，而是抑制通货膨胀，那么央行将继续保持高的利率，货币供给量缓慢增长。

14．a．实际国内生产总值是12.9万亿美元，物价水平是190.0。

b．美联储应该继续推行紧缩的政策，并且达成交易应该卖掉短期国债。

?109.0?104.7?.1%???100?4 104.7?c．不推行紧缩的货币政策，2008年的通货膨胀率=? ?107.0?104.7?.2%???100?2 104.7?推行紧缩的货币政策，2008年的通货膨胀率=?

16． 这种观点是错误的。货币供应的增加并不会直接影响实际GDP的增长。货币供给的增加带动实际GDP的增长是通过低利

率来完成的，低利率刺激了消费的增长。当利率降低的时候，家庭才可能购买更多的房产和汽车，企业才更有可能建造厂房和购买更多的设备。低利率也会引起货币贬值，这就使得出口变的更便宜，进口变的更昂贵，从而增加净出口。

18． 美联储的政策制定者认为即使不能达到完美，采取积极的货币政策对于稳定经济还是有非常重要的作用，而且，费里德曼的货币增长法则也有它的问题，因为它把现金上涨和真实GDP和物价水平之间的关系减弱了。

20． 很明显，这种观点是不对的。任何因素造成总需求增长比总供给快，或者造成总供给增加都会产生通货膨胀。但是，预算赤字经常导致，特别是在发展中国家，因而中央银行购买国债券来填补国家财政的缺口。中央银行购买国债券增加了货币供给量，所以导致了通货膨胀。

第十五章 2． 这里的反馈指的是乘数效应。因为他觉得最初的自主支出的增长会引起消费支出的增长和新的生产，他相信政府的乘数效应大概为10，因此，即使是浪费的政府支出，也将带来生产和服务以及就业率的增加。

4． 平衡1932年的政府预算不是最好的决定，因为当时经济正处于经济大萧条时期，增加税收和减少国家购买，都将减少总的支出，甚至减少实际GDP。

6． 不完全赞同，乘数为2，政府购买增加1250美元，实际GDP就可以增长2500美元，但是乘数效应并不适用于货币供给。

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8． 当货币需求增加，货币供给保持不变，房地产市场和商业市场卖出国库券以此增加自己所持有的现金。国库券的供给增加将使它的价格降低，利率上涨。

10． 货币政策比财政政策更经常的使用。所以美联储的主席比国会和总统更经常被视为调控经济的人。

12． 当税收不足以支付政府债务的时候，财务部会借用必要的资金。财务部用这些钱回报给那些购买国库券的投资者，财务部预测政府将会有盈余资金，但是最后发现资金不足。

14． 在经济复苏但是实际GDP还未到达充分就业水平期间，税收比政府支出多，盈余资金增长。提高税率将减弱消费者的购买能力和企业的消费。联办政府将增加政府购买、降低税率，避免盈余资金的增长中断复苏。

16． 当CBO语气的联邦政府预算赤字被证实过低时，实际GDP比潜在GDP小。“一线希望”指较小的税收意味着消费者有更多的可支配收入，促进消费支出的增长，否则将像实际GDP衰落一样大。

18． 这个时事评论家的观点部分是正确的，但是如果债务是用于短期消费，通过借款还清债务对于家庭、企业、政府来说都不是个好的政策；如果债务是用于长期政府投资，那么并不是一个坏的政策。政府决定用从每年商品购买中所征收的税收来支付长期政府投资，但是这意味着当年纳税人必须支付整个计划的费用，即使纳税人在未来的很多年都可以享受到津贴费。

20． 两个赞成扁平税收的原因是：低的税率会减少在税收文书工作和所得税执行税收系统的费用，而且更可能增加劳动供给、储蓄和投资。两个反对扁平税收的原因：当期复杂的税收法规存在是因为政府追求一些其它的政策目标，而且高收入的纳税人的税收减少造

成在收入分配不平等

第17章 2. 回答这个问题的最好方法是，把所给的数据制成一个像17-1一样的表格。P430

4. 是的。因为一个国家可以运行一个贸易赤字和经常账户有盈余，它可以同时运行的贸易赤字和金融账户赤字。 6. 美国的金融帐户如果存在盈余则必须已在经常账户赤字。 8.因为美国在服务结算上是有盈余的。

10.欧洲利率的上升会提高涉及到美国在欧洲投资金融资产的要求。对美元的需求会下降，引起美元汇率的下降。 在图形中，汇率由（）下降到（）。

12. a．美元兑换日元增值。130日元兑换1美元，而不是10日元兑换1美元。 b．ii和iii会引起需求曲线的变化。

14．货币增值对于国内的消费者是个好消息，因为进口花费的更少。国内出口商品的公司是个坏消息，因为出口花费的更多。 如果公司不出口商品，而是进口部分产品，这样货币增值对于公司会是好消息，因为进口部分花费的少了。 16.和解决17-3问题采取相同的步骤。 1.S私人=Y+TR-C-T 2.S公共=T-(G+TR) 3.Y=C+I+G+NX 4.NX=NFI

等式1+等式2=国民储蓄:

S= S私人+ S公共=( Y+TR-C-T)+( T-(G+TR))=Y-C-G

移转性支付不会出现在国民储蓄的简化表达中，因此剩下的步骤和解决17-3问题是一样的： S = (C + I + G + NX ) – C – G 简化：S = I + NX

最后，用国外净投资代替净出口： S = I + NFI 18．美国是依靠金融账户盈余抵销了经常帐赤字 20．a．日本毛巾生产者因为竞争的减少而获益。 b．中国毛巾生产者因为失去日本市场而遭受损失

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c．由于较高的毛巾价格，日本消费者的利益受损，并且，可能地，日本市场上可用的多种多样的毛巾会减少。 d．日本的净出口会增加（至少在短期内）。 e．日本国外净投资会增加（至少在短期内）。

22．美国资本流入的减少会导致国外净投资的增加。在美国，国外投资者减少他们对资金需求的同时，也正在减少他们对美元的需求，这就引起了美元外汇价值的下降。

24．随着美国经济越来越开放，货币政策变得更有影响，财政政策的影响变弱。 26．“日元强势”是指日元兑换其他主要货币，日元的汇率高。

日元的汇率高促进了日本的出口，像任天堂的产品，更加昂贵，外国进口则更便宜。

第18章 2．“软货币”是源自新闻业的一个术语，而不是源自于经济学。根据上下文，它的意思是外国货币在兑换美元时价值降低。通过提高杜邦产品的外币价格，会使杜邦公司的销售受损。

4．a．汇率（1日元兑换美元）=3.2亿美元/410亿日元=0.0078美元 0.0078美元=1日元

b．如果日元兑换更少的美元，丰田公司会更加支持。这会降低丰田汽车在美国的美元价格。

6．澳大利亚美元价值的下降与新西兰美元价值有关。澳大利亚美元兑换新西兰一美元会需要的更多。

8．为了减轻德国的经济衰退，应该降低利率。为了控制爱尔兰的通货膨胀，应该提高利率。因为他们现在使用相同的货币，德国和爱尔兰不能采用不同的货币政策。

10．在泰国停止固定泰铢兑换美元的价值之前，投资者卖掉一亿泰铢，并且在汇率是0.04美元=1泰铢的条件下，会获得4百万美元。在这个限制被废止后，汇率减少到了0.02美元=1泰铢,投资者用之前的兑换中获得的4百万美元购买2亿泰铢。结果会获得一亿泰铢的利润。

12．a．在交换美国美元时，泰铢缺乏，因为在固定利率的条件下，泰铢的需求量大于泰铢的供应量。

b．为了维持固定利率，泰国中央银行不得不卖掉泰铢来兑换美元。泰国中央银行每天不得不卖掉5000万泰铢。

14．当阿根廷停止固定比索兑换美元的价值时，阿根廷的汇率机制崩溃了，并且比索的价值戏剧性的下降。阿根廷借贷美元的公司不得不使用美元还利息，但是他们的收入都是阿根廷比索。在固定的汇率结束后，为了购买公司用来还利息的美元，他们需要花费更多的比索。

16．这个观察是正确的。疲软的美元意味着较高的通货膨胀率因为它提高了进口的美元价格。如果国外的投资者认为美元的价值会下降，他们会不愿意在美国投资，因为会减少他们投资的收益按照投资者祖国的货币。

18．元兑换美元的固定利率低于市场平均利率—低估了元的价值。如下图所示，中国中央银行不得不供应y2-y1每个贸易期。

20.罗马尼亚中央银行保持着高于市场平均汇率水平的汇率。商人们希望能够获利，首先通过卖掉列伊兑换美元，然后在利率下降到低于市场平均水平后再买回列伊。罗马尼亚中央银行只能够通过使用美元购买列伊来保持列伊的价值。一旦用完了美元储备，它将再也不能这样做了。

22.莫尔森遇到了问题，问题是不得不使用美国美元支付球员的工资和其他费用。然而，他们的大多数收入都是加拿大美元。在过去莫尔森拥有加拿大人的十年中，加拿大美元兑换美国美元的价值下降，这就减少了莫尔森的收益。吉勒特比起莫尔森能够更好的处理加拿大美元价值的下降，因为他的大部分资产在美国。吉勒特面临着风险，风险是加拿大美元兑换美国美元的价值下降，会减少他在加拿大的收益，但是吉勒特的大多数资产是以美元计算的。

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