筹资风险毕业论文

目 录

一、中小企业筹资及筹资风险的含义 ········································································（1） 二、中小企业筹资风险的概况及意义 ········································································（1） （一）中小企业筹资的基本状况·············································································（1） （二）中小企业筹资的意义·····················································································（1） 三、中小企业筹资风险的成因 ····················································································（2） （一）中小企业筹资风险存在的内部原因·····························································（2） 1．企业的资本结构是否合理···············································································（2） 2．内源筹资和外源筹资的选择是否正确···························································（2） 3．企业负债的利率及期限结构···········································································（2） 4．债券筹资的成本高···························································································（3） 5．投资决策的影响·······························································································（3） （二）企业筹资风险存在的外部原因·····································································（3） 1．金融市场风险···································································································（3） 2．经营状况···········································································································（4） 3．资产的流动性和预期现金流入量···································································（4） 四、中小企业筹资风险的防范 ····················································································（4） （一）改善中小企业自身方面·················································································（4） （二）改善外部因素·································································································（5） 结语 ································································································································（6） 参考文献 ························································································································（7）

摘 要

中小企业在我国国民经济中占据着举足轻重的地位，改革开放以来，中小企业在分散风险、深化经济体制改革、完善市场体系和市场竞争机制方面，都发挥了十分显著的作用。但和大企业相比，中小企业的规模相对较小，经营风险大，它们的筹资能力处于明显劣势 ，筹资成本也较高，在竞争中面临的风险不断增多，如何加强筹资风险的控制和防范是中小企业当前面临的紧迫问题。

关键词:中小企业；筹资风险；控制防范

中小企业筹资风险的控制与防范

一、中小企业筹资及筹资风险的含义 （一）企业筹资

企业筹资是指企业根据生产经营、对外投资以及调整资本结构的需要，通过一定的筹资渠道和资金市场，运用筹资方式，经济有效地为企业筹集所需资金的一种财务行为。资金是企业进行生产经营活动的必要条件，企业的生存和发展都以筹集足够的资金并灵活地运用这些资金为前提，通过一定的资金渠道，采取一定的筹资方式，组织资金的供应，保证企业生产经营活动的需要，是企业财务管理的一项重要内容。 （二）企业筹资风险

企业筹资风险又称财务风险，是指筹资后因资金结构科学合理程度不同而可能造成财务危机和财务失败的风险。它是由于借款或筹资而增加的风险，以及资金结构变化而产生的风险。如果企业决策正确，管理有效，就可以实现其经营目标。在市场经济条件下，由于市场行情的瞬息万变，企业之间竞争日益激烈，都可能导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险。 二、中小企业筹资风险的概况及意义 （一）中小企业筹资的基本状况

中小企业筹资渠道狭窄，其目前发展主要依靠自身的内部积累，即中小企业内源筹资比重过高，外源筹资比重过低；银行贷款是中小企业最重要的外部筹资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷；亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用；中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源，不仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得长期债务的支持。 （二）中小企业筹资的意义

资金是使企业正常运行的血液，也是所有企业进行生产经营活动所必须具备的条件，一个企业的资金是否充足，将关系到企业的生产和发展能否有效的进行。筹资关系着中小企业能否实现变革，企业规模能否扩大，以及能否促进建立现代企业制度。同时，有效的筹资能够提高企业理财水平，加快与国际接轨的进程。

中国目前有相当一部分中小企业都是家族经营型，很多中小企业在创业初期或经过创业阶段以后，由于受到企业自身先天不足的影响，表现出观念陈旧、技术落后、管理不善、制度不健全等，严重阻碍了企业的发展。当企业发展到一定阶段的时候，就会面临着组织结构和企业制度变革的问题。通过筹资，尤其是通过上市吸引外部资本或者引入分线资本，就会促使企业按照现代企业的制度要求，建立并健全公司的治理机构，变革家族制的组织结构，进一步完善经营体制，同时使其重视货币时间价值和资金的运用效果，更加注重自身素质的优劣和经济效益的高低。

三、中小企业筹资风险的成因

（一）中小企业筹资风险的存在的内部原因 1．企业的资本结构是否合理

资本结构是指企业负债总额与资产负债总额的比率。对财务风险的研究关键问题是要研究资本结构，而资本结构的研究重点是权益资本和负债资本的比重，以及负债资本内部和权益资本内部的比例关系问题。企业承担负债不仅需要偿还本金，还需要定期偿还利息。负债越多，企业定期需要偿还的利息费用就越多，当企业无法承担由此带来的负担时，将会产生破产的风险。因此负债的增加会导致企业经营风险的增加。中小企业筹资风险存在的内部原因通常也是影响企业债券筹资的主要因素。

2．对内源筹资和外源筹资的选择是否正确

可供企业选择的筹资方式有内源筹资和外源筹资，内源筹资是指企业资金来源为内部留存收益，而外源筹资包括股权筹资和债券筹资，具体而言主要有发行股票、发行债券、向银行贷款、融资租赁和商业信用。一般来说，由于中小企业自身的限制，外部融资比较困难，大部分都依靠内源筹资，内源融资具有非常大的优势，有高收入、低成本的特点。筹资方式不同，企业需要承担的资本成本也不同，不同的筹资方式有不同的优点和缺点。因此，选择合适的筹资方式可以帮助企业减少不必要的筹资成本，同时降低企业的经营风险。

3．企业负债的利率及期限结构

企业向银行借款，不仅会受到利息多少的影响，同时负债的期限结构是否合理也会影响企业的经营风险。如果负债的还款期限过于集中，就会使企业在短期

内承担过大的偿还本金和利息的压力，使得企业资金周转不灵，影响企业现金流量。短期借款应用于流动资产，如果将短期借款用于固定资产的投资，在还款到期时，就容易出现资金周转不灵的情况；而长期借款的期限长，融资成本较高，附带的一些限制性条款都会影响企业的经营风险。

4．债券筹资的成本较高

利率的高低影响企业的资本成本的大小，利息是本金与利率的乘积，当负债规模相同时，利率越高，企业需要承担的利息也就越高，到期需要承担的利息费用也越高，由此承担的破产风险也越大。

5．投资决策的影响

企业筹资的目的多为进行投资，好的投资可以使企业获得较高的收益率，带来较多的现金流量，进而可以使企业有偿还贷款的能力；中小企业经营者一般将企业发展目标定位在维持现有市场占有率和保持生产经营规模的前提下尽可能加快发展，往往忽视财务风险的管理，中小型企业的发展也更多地依赖企业家的个人素质。如果投资决策失误，则不仅使企业无法收回初始投资，更有可能使企业无法偿还到期债务，并承担由此造成的经营风险。

中小企业的预测能力不够，可能所选择的投资项目风险也比较大，如果资金预期报酬率小于企业的筹资成本，就会影响企业的正常经营，引起大的风险。中小企业目前经济管理结构不够完善，往往会忽略企业财务风险预测体系的构建，导致管理者不能及时有效的预测企业所面临的财务风险，可能做出不合理的财务决策，导致企业陷入财务危机。

（二）中小企业筹资风险存在的外部原因

外部原因是企业无法改变的客观原因，因此外部原因的不确定性对企业筹资活动有着重大影响。中小企业筹资风险存在的外部原因主要有金融市场风险、企业经营状况、资产的流动性和预期现金流入量。金融机构没有具体的大范围优惠政策来支持中小企业的投资，政府的政策的制定也没有从真正意义上缓解中小企业的筹资风险。

1． 金融市场风险

金融市场是资金融通的场所，企业举债会受到金融市场的影响，金融市场的波动会导致企业的利率、汇率发生变化，这都会增加企业的筹资风险。当企业主

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/nqog.html