财务总监培训认证复习题

财务总监培训认证复习题

一、单选题(在每小题的备选答案中，只有一个是正确的，请选出。)

1、美国P&G公司二战后推出“汰涤”牌洗衣粉获得成功，50年代又推出“快乐”牌洗衣粉，这种品牌战略是（ ）。

A、多族品牌 B、家庭品牌 C、个别品牌 D、多品牌

2、经济活动中有关财务活动反映的运动状态变化和特征的经济信息，称为( )。

A、财务信息 B、经济信息 C、金融信息 D、管理信息

3、企业注册资本2000万元，盈余公积金600万元，如果用盈余公积金派发股利的话，按中国法律规定，最高金额应为（ ）万元。

A、300 B、600 C、500 D、100

4、在资源税中，对于伴选矿，在确定税目和税额时，（ ）。

A、以主产品的矿石名称作为应税品目 B、伴选矿量大的，对其核定单位税额

C、伴选矿量小的，按照国家对收购单位测定的相应品目的单位税额缴纳资源税 D、对从精矿伴选出的副产品不征收资源税

5、企业运用其所支配的经济资源，开展某种经营活动，从中赚取利润的能力，称为( )。

A、变现能力 B、偿债能力 C、营运能力 D、获利能力

6、（ ）是法人产权的基本特征。

A、享有剩余索取权与剩余控制权 B、实施委托代理制

C、独立性与不可随意分割的完整性 D、明确产权利益关系

7、资金时间价值的计算通常（ ）

A、包括风险和物价变动因素 B、不包括风险和物价变动因素

C、包括风险因素，但不包括物价变动因素 D、包括物价变动因素，但不包括风险因素 8、五力模型的局限性表现为（ ）

A、成本分析不透彻 B、竞争对手分析不到位 C、不能提供管理人员战略建议

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D、无法分析购买者能力

9、行业环境最值得注意的特征就是（ ）

A、竞争激烈 B、增长快速 C、需求复杂 D、激烈变动性

10、根据财务管理理论，按照资金来源渠道不同，可将筹资分为（ ）。 A、 直接筹资和间接筹资 B、 内源筹资和外源筹资 C、 权益筹资和负债筹资 D、 短期筹资和长期筹资

11、在财务管理中，将以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为称为（ ）

A、证券投资 B、项目投资 C、固定资产投资 D、融资性投资

12、企业投资一个大型项目向银行借入一笔钱，企业拟从该项目正式投产后（第一年末）每年提取一笔偿债基金以归还10年后到期的1000万元债务，假设银行存款利率是4%，则每年提取的偿债基金的数额为（ ）万元

A、108.53 B、126.61 C、83.29 D、94.49

13、（ ）是纳税筹划最本质的特征，也是纳税筹划区别于一切税收欺诈行为的根本标志。

A、零风险 B、非违法性 C、合法性 D、利润最大化

14、漏洞平台的筹划必须有两个分析权衡的过程。其一是成本——收益分析，其二是（ ）分析。

A、费用—收益 B、风险—收益 C、投资—收益 D、重组—收益

15、在目前市场竞争日益激烈，企业通过“开源”，即营销手段来扩大市场份额已经相当困难的情况下，中国企业要想与国外企业同台竞争，就应该把策略重点放到“节流”，即企业内部财务成本的控制上。作为财务成本很大一块的税收支出，如何通过（ ）予以控制，对企业来说就变得相当关键。

A、向外增收 B、向内挖潜 C、完善制度 D、纳税筹划

16、下列事项中，不属于筹资活动所产生的现金流量是（ ）。

A、吸收权益性投资所收到的现金 B、收回债券投资所收到的现金 C、发行债券所收到的现金 D、借入资金所收到的现金

17、进入壁垒高和退出壁垒高对产业获利能力影响表现为（ ）。

A、稳定的高利润

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B、稳定的低利润 C、高利润高风险 D、低利润低风险

18、与单项分析相比较，财务报表综合分析不具有以下特点( )。

A、分析对象不同 B、分析方法不同 C、分析重点不同 D、分析基准不同

19、下列财务比率中，可以反映企业长期偿债能力的比率是（ ）。

A、平均收款期 B、销售利润率 C、流动比率 D、产权比率

20、利用外国政府贷款和国际金融组织贷款采取国际招标方式，由外国企业中标再分包给国内企业，由国内企业供应的机电产品，其货物销售的增值税税务处理是（ ）。

A、视同国内企业销售，按照17％税率征收增值税 B、视同国内企业中标予以退税 C、视同国内企业中标予以免税

D、视同国内企业销售，按照4％征收率征收增值税 21、创造并递送产品或服务所必需的行动称为（ ）。

A、生产 B、控制 C、运营 D、计划

22、侧重不发生显著成本和时间延误而实现由一种产品转到另一种产品制造的能力的新商业变革是（ ）。

A、全面质量管理 B、适时制造 C、时间竞争 D、柔性制造

23、产生成本的作业称为（ ）。

A、作业成本 B、成本动因 C、成本性态 D、边际成本

24、以下不属于收入类要素的收入是（ ）

A、 营业外收入 B、 主营业务收入 C、 其他业务收入 D、 利息收入

25、下面关于战略优势表述正确的是（ ）

A、战略在任何时候都不直接影响公司的绩效

B、竞争优势是一系列要素或能力使得业绩比竞争对手的好 C、积累独一无二的技能对公司来讲不很重要 D、只要有高技术就能有战略优势

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26、从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险较小的是（ ） A、债券 B、长期借款 C、融资租赁 D、普通股

27、在以下各项中，不能增强企业筹资弹性的是（ ） A、短期借款 B、发行可转换优先股 C、发行可转换债券 D、发行可赎回债券

28、当市场逐渐成熟时，行业未来仍然有发展前途时，可以选择的市场进入战略类型是（ ）。 A、强化营销 B、一体化营销 C、多元化经营 D、集中性营销 29、从谋求市场竞争优势角度而言，（ ）指标最具基础性的决定意义。 A、净资产收益率 B、财务资本保值增值率 C、核心业务资产收益率 D、营业现金流量比率

30、某公司发行债券：面额1000万元，票面利率为12%，偿还期限5年，发行费率3%，所得税率为33%，该债券发行价为1200万元，则债券资金成本为（ ） A、8.29% B、9.7% C、6.91% D、9.97% A、贡献程度 B、衔接程度 C、环节技能 D、公司价值

32、与没有采取特地行动相关联的成本是（ ）。 A、相关成本 B、机会成本 C、作业成本 D、转换成本

33、逃税是否定应税经济行为的存在，避税是否定应税经济行为的（ ）。 A、原有形态 B、法律意识 C、客观存在 D、法律规定

34、企业债券溢价发行的实际利率法是以应付债券的（ ）乘以实际利率计算出来的利息与名义利率比较，将差额作为溢价摊消额。 A、面值 B、现值 C、终值 D、发行额

35、在招聘工作中，由于招聘工作不慎，造成必须重新招聘，这样的费用我们称之为（ ）。 A、重置费用 B、新聘费用

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31、分析价值链的各种联系能帮助管理者评价组织过程对竞争优势的（ ）

C、机会成本 D、再招聘费用

36、绩效管理的正确性原则又称为（ B ），是指某项测量有效地反映其所测量内容的程度，即绩效管理事项能否真实反映工作程序与方法的程度。 A、信度 B、效度 C、准度 D、量度

37、企业总资产中有形资产和无形资产各自所占的比重关系，称为（ ）。 A、资产变现速度结构 B、资产价值转移形式结构 C、资产占用形态结构 D、资产占用期限结构

38、经验认为，速动比率较为合适的比例是（ ）。 A、1∶1 B、2∶1 C、1∶2 D、1∶3

39、岗位分类法和要素比较法在岗位分析中是经常用到的方法，它们两者的共同特点是（ ）： A、把岗位细分为要素 B、都要确立标准 C、分析结果相同 D、没有共同点 40、动态相乘效果是指企业将来战略能有效使用现在战略运行中产生的（ ）效果。 A、有形资源 B、无形资源 C、现有资源 D、将来资源 41、在薪资管理工作中，企业往往引入薪点，它的主要作用是（ ）： A、便于薪酬的计算 B、便于薪酬与绩效的挂钩 C、便于财务部门发放工资 D、便于薪酬的管理

42、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（ ）。

A、对母公司监事会报告的审核批准权 B、对子公司的股权控制结构的安排 C、对子公司财务总监委派权与解聘权 D、对各子公司股利政策的审核批准权 43、企业竞争优势的根基是（ ）。

A、核心能力 B、财务能力 C、营销能力 D、科技能力

44、电视机制造企业兼并显像管制造企业，这种一体化类型属于（ ）。 A、前向一体化 B、后向一体化 C、横向一体化 D、混合一体化 45、分散化经营单位最适应的经营战略是（ ）。

A、差异化战略 B、集中化战略 C、成本经营战略 D、市场渗透战略 46、在股利分配战略上，可采用高股利支付战略的是企业集团发展的（ ）。 A、初创期 B、发展期 C、成熟期 D、调整期

47、某乡镇财政所自行决定，凡购买该所开设商店的商品可以根据购买数额的多少减免农林特产税，这种做法违背了（ ）。

A、税收法律主义 B、税收公平主义 C、实质课税原则 D、法律优位原则 48、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（ ）最具决定意义。 A、管理优势 B、资本优势 C、产业优势 D、资本优势与产业优势

49、某电视机厂（一般纳税人）销售给某商场100台电视，不含税单价为 2300元／台，已开具专用发票，双方议定送货上门，商场支付运费1500元（开具普通发票）。当月该企业可以抵扣的进项税额为3400元。该企业应纳增值税是（ ）。

A、35955元 B、35917．95元 C、35700元 D、4127．95元

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50、下列不属于无形资产营造战略的是（ ）。

A、专利战略 B、质量信誉战略 C、品牌战略 D、基因置换战略

51、在有关目标公司价值评估方面，集团总部面临的最大困难是以（ ）的观点，选择恰当的评估方法来进行。

A、时间价值 B、会计分期假设 C、持续经营 D、整体利益最大化

52、已知目标公司息税前经营利润为3000万元，折旧等非付现成本500万元,资本支出1000万元，增量营运资本400万元，所得税率30%，则该目标公司的运用资本现金流量为（ ）万元。 A、1200 B、2700 C、1400 D、2100

53、下列指标，（ ）是决定经营者能否参与剩余税后利润分配的首要前提条件。 A、净资产收益率 B、经营性资产收益率 C、核心业务资产收益率 D、核心业务资产销售率

54、已知销售利润率10%，资产周转率500%,则资产收益率为（ ）。 A、50% B、20% C、15% D、5%

55、绩效考评效果的评估，分为短期和长期，其中短期效果评估是指考核体系实施（ ）左右之后的效果。 A、一个月 B、一个季度 C、一年 D、不明确

56、战略联盟这一概念首先由美国DEC公司总裁霍普罗德和管理学家( )提出的。 A、法约尔 B、内格尔 C、波特 D、魁因

57、与资产结构相关的风险，称为( ) A、财务风险 B、经营风险 C、投资风险 D、应收账款风险

58、通过对杜邦分析体系的分析可知，提高股东权益报酬率的途径不包括( ) A、加强销售管理，提高销售净利率 B、加强资产管理，提高其利用率和周转率 C、加强负债管理，降低资产负债率 D、加强利润管理，提高利润总额

59、在下列支付方式中，最有利于塑造对经营者激励与约束机制的是（ ）。 A、现金支付方式 B、股票支付方式 C、期权支付方式 D、实物支付方式

60、市场占有率——相对市场占有率矩阵中，当市场增长率低，相对市场占有率高的时候，它是属于哪些企业？（ ） A、问号类 B、明星类 C、金牛类 D、瘦狗类

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61、在杜邦分析法中反映股东权益的核心指标是（ ）。 A、每股收益 B、资产报酬率 C、净资产收益率 D、销售收入利润率

62、企业建立准备金的会计做法，主要体现为它符合（ ）。 A、重要性原则 B、配比原则 C、谨慎性原则 D、历史成本原则

63、如果把资本性支出错列为收益性支出会造成（ ）。 A、上期利润增加 B、本期利润减少 C、下期利润增加 D、本期利润不变

64、某公司拟以10万元投资一个项目，预计使用年限为5年，无残值，按直线法计提折旧。该项目投产后年均现金收入48000元，付现成本13000元，所得税税率为33%，则该项目的回收期和会计收益率分别为（ ）

A、 2.86年和0.05% B、2.86年和35% C、.3.33年和10.05% D、3.33年和35%

65、经营力置换模式也叫（ ）。

A、托管式置换模式 B、技术置换模式 C、组合置换模式 D、组合置换模式 66、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ ）的控制与推动。 A、财务战略 B、财务政策 C、预算控制的指导思想 D、具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准

67、各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和现金流出随机波动的动机是（ ） A、交易动机 B、预防动机 C、投机动机 D、长期投资动机

68、在购并一体化整合中，最困难的是（ ）

A、管理一体化 B、财务一体化 C、文化一体化 D、作业一体化 69、岗位与薪酬的对应关系也可以是非线性的，如下图，曲线M反映了（ ）： A、岗位等级低的，薪酬增加速度较快 B、岗位等级高的，薪酬增加速度较慢 C、岗位等级低的，薪酬增加速度较满 D、无法确定

70、在下列支付策略中，对经营者激励与约束效应影响最为短暂的是（ ）。 A、即期现金支付策略 B、即期股票支付策略 C、递延现金支付策略 D、递延股票支付策略

71、在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是 （ ）。 A、控制或降低财务风险 B、控制或降低经营风险

C、增加利润与现金流入量 D、占领市场与扩大市场份额(市场占有率) 72、在成熟期，企业集团财务管理的最核心的任务是（ ）。 A、强化价格竞争 B、强化成本控制力度，确立成本领先优势

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C、实施高股利政策 D、研究探索未来投资方向定位

73、在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是（ ）。 A、经营决策权 B、审计监督权 C、董事选举权 D、剩余索取权与剩余控制权

74、某公司年初发行普通股1000万股，每股发行价为10元，筹资费用率为6%，所得税率为33%。该年末每股发放股利1.5元，预计以后股利年增长率为3%。该公司年末留存800万元未分配利润用作发展之需，则这笔留存收益的成本是（ ） A、18.96% B、13.69% C、15.96% D、10.69%

75、（ ）为一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。 A、总资产利润率

B、股东(所有者)权益报酬率 C、销售净利率 D、资产周转率

76、根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为（ ） A、普通股、银行借款、企业债券 B、银行借款、企业债券、普通股 C.企业债券、银行借款、普通股 D.普通股、企业债券、银行借款

77、如果企业在SWOT矩阵的第Ⅱ象限，那么宜采取的战略是（ ）。 A、发展型战略 B、先稳定后发展战略 C、紧缩战略 D、多元化战略

78、企业间接人工成本属于（ ）。 A变动成本 B、固定成本 C、混合成本 D、阶梯式成本

79、研究开发战略的选择常常受企业总体战略和（ ）的影响。 A、公司战略 B、投资战略 C、职能战略 D、经营战略

80、我国企业利润表所采用的格式是（ ）。

A 账户式 B 单步式 C 多步式 D 上下结构式 81、合并会计报表的会计主体是（ ）。

A 母公司 B 子公司 C 企业集团 D 股份公司

82、经典战略理论缺陷之一是忽视了对企业竞争环境进行分析与选择，在一定程度上弥补这一缺陷的是（ ）。 A、钱德勒 B、安索夫 C、波特 D、安德鲁斯

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83、以下不属于企业非经常性损益的事项是（ ）。

A、 处置无形资产收入 B、处置固定资产收入 C、补贴收入 D、商品销售收入 84、一公司某部门有固定资产40000元，在20年内以直线法折旧，残值为零。营运资本每年为3000元，每年利润为6000元。运用资本是以每年末的固定资产的帐面净值加营运资本计量的。ROI是以回报率的方式计量的。请问第三年的ROI是： A、9%； B、11%；C、12%；D、10%

85、下列权利监事会一般不具备的是（ ）。 A、审计权 B、董事会决议的知情权

C、列席股东大会权 D、在董事会议上可行使表决权 86、准确地讲，一个完整的资本预算包括（ ）。 A、营运资本预算 B、资本性投资预算 C、资本性投资预算与营运资本预算 D、资本性投资预算与运用资本预算

87、在现金支付顺序上，下列方面最不具优先地位的是（ ）。 A、满足经营活动需要 B、偿付到期债务本息 C、支付股息红利 D、支付员工工资

88、已知资产收益率为20%,负债利息率10%，产权比率（负债/股本）3﹕1，所得税率30%，则资本报酬率为（ ）。

A、50% B、41% C、35% D、60%

89、下列股利支付方式中，（ ）通常被认为是企业承认自身处于财务困境的标志。 A、股票分割 B、股票合并 C、股票回购 D、增资配股

90、中国《关于外商投资企业合并与分立的规定》规定，公司分立后，外国投资者的股权比例不得低于（ ）。

A、15% B、20% C、25% D、30%

91、尽管对战略管理要素概念论述差异较大，但大都是以美国著名战略学家( )的产品市场战略为核心展开的。

A、钱德勒 B、安索夫 C、波特 D、拜亚斯

92、竞争机制之所以能够促使经营者不断提高管理效率，首先是源于（ ）对经营者的激励与约束。 A、产权利益 B、控制权利益 C、董事会 D、监事会

93、经营者管理绩效的优劣，在动态趋势上，应当以与（ ）的比较劣势不断缩小为着眼点。 A、企业历史最好水平 B、市场或行业最好水平 C、市场或行业平均水平 D、市场或行业平均先进水平

94、为满足投机性而特殊置存过多的现金，使用这种方式更多的是（ ） A、酒店 B、企业 C.农场 D.投资公司

95、按照随机模式，确定现金存量的下限时，应考虑的因素有（ ） A、企业现金最高余额 B、有价证券的日利息率 C、有价证券的每次转换成本 D、管理人员对风险的态度

96、在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是（ ）。

A、集团财务总部 B、母公司董事会 C、母公司经营者 D、集团预算管理委员会

97、奖优罚劣是预算控制之所以具有激励与约束功能的策源地，在奖罚标准与奖罚兑现方面，必须把握

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的最重要的两点是（ ）。

A、客观与公正 B、激励与约束 C、透明与严肃 D、建立奖罚制度与可操作性的奖罚细则

98、某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的余额是（ ）元 A、0 B、6500 C、12000 D、18500

99、在产品—市场3x3矩阵中，相关产品与相关市场相对应的企业战略类型是（ ）。 A、市场渗透 B、多元化 C、全方位创新 D、市场创造 100、下列不属于收益性支出项目的是（ ）。

A、 购买商品 B、 购买包装物 C、购买原材料 D、购买基建物资 101、假设企业股权资本为10000万元，市场平均资本报酬率为25%，实际资本报酬率为35%， 则剩余贡献（剩余税后利润）为（ ）万元。 A、5000 B、3000 C、2000 D、1000

102、下列指标值的组合，预示着企业可能处于过度经营状态是（ ）。 A、资金安全率与安全边际率均大于零 B、资金安全率与安全边际率均小于零 C、资金安全率大于零，而安全边际率小于零 D、资金安全率小于零，而安全边际率大于零

103、利润表中不会涉及现金支出的费用项目是（ ）。

A、 劳务支出 B、 固定资产折旧 C、 工资支出 D、 支付利息 104、编制共同比利润表，是以其中的（ ）为比值，来分析各个项目的增减变化。 A、 主营业务收入 B、 净利润 C、 营业利润 D、利润总额 105、以下属于比率指标的是（ ）。

A、 主营业务收入 B、 净利润 C、 每股收益 D、 利润 106、分权制可能出现的最突出的弊端是（ ）。 A、信息的决策价值降低 B、母公司的控制难度加大 C、信息不对称

D、子公司等成员企业的管理目标换位

107、用以衡量企业价值的会计指标是（ ）。

A、每股未分配利润 B、每股资本公积 C、每股净资产 D、每股收益 108、杜邦分析法中的净资产收益率又可以分成权益乘数乘以（ ）。

A、销售收入利润率 B、 资产周转率 C、 资产报酬率 D、 成本费用利润率 109、资产负债表中资产项目的排列顺序是以（ ）为依据。

A、 长期性 B、 短期性 C、 流动性 D、 重要性

110. 某建筑公司与甲企业签订一份建筑承包合同，合同金额为6000万元。施工期间，该建筑公司又将其中价值800万元的安装工程转包给乙企业，并签订转包合同。该建筑公司应缴纳印花税（ ）。提示：建筑安装工程承包合同印花税税率为0.3‰。

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A、 1.8 万元 B、 1.56万元

C、4.08万元 D、 2.04万元

111、IBM寻求提供客户更宽的和补充的产品系列，以包括全范围的硬件和软件产品 ，这属于（ ）多元化。 A、纵向一体化 B、相关多元化 C、不相关多元化 D、全球多元

112.企业受到全面威胁、濒于破产时，通过将企业的资产转让、出卖或者停止全部经营业务来结束企业的生命。这是( )。 A、选择性战略 B、转向战略 C、放弃战略 D、清算战略

113.衡量外向型企业在国际市场上竞争能力的强弱，其主要标志之一就是在各个东道国的( )。 A、销售额 B、价格高 C.市场占有率 D.销售增长率

114．上市股份公司财务管理目标实现程度的衡量指标是（ ）。 A．公司实现的利润额 B、公司的投资收益率

C、公司的股票价格 D、公司的每股盈余

115．处理财务关系的基本原则是（ ）。 A．维护投资者利益原则 B、维护债权人利益原则

C、维护员工利益原则 D、利益关系协调原则

116、（ ）影响对企业战略的选择。 A、管理思维 B、企业结构 C、管理习惯 D、管理能力

117、集中决策具有（ ）。 A、适合相关多元化 B、提高势气

C、有助于战略快速实施 D、帮助基层管理者的作用

118、 某企业按年率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（ ）。

A、5.8% B、6.4% C、6.8% D、7.3%

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119、企业债务成本过高时，采用以下方式不能调整其资金结构（ ）。 A、利用税后留存归还债务，以降低债务比重 B、将可转换债券转换为普通股 C、以公积金转增资本

D.提前偿还长期债务，筹集相应的权益资金 120、企业计提存货跌价准备金会引起（ ）。

A、 营业费用增加 B、 管理费用增加 C、 利润增加 D、 营业外支出增加 121、对固定资产折旧如果采用加速折旧法，会导致（ ）。

A、 现金流出增加 B、 多提折旧 C、 前期多提折旧 D、 现金流出减少 122、在以竞争为基本特征的市场经济条件下，决定企业生存与发展的首要因素是能否（ ）。 A、实施委托代理制 B、建立预算控制制度 C、确立董事会决策中心地位 D、确立持续的市场竞争优势地位

123、下列指标中属于相关比率指标的是（ ）。

A 净资产收益率 B 负债结构比 C 权益结构比 D 资产结构比

124、一个工作岗位的工作要项，一般不超过（ ）要项，否则，就容易造成绩效管理工作的冗长或者是不准确。 A、2到8 B、2到6 C、4到8 D、4到6

125、集中化战略一般有两种变化形式，一种是低成本集中化，另一种是（ ）。 A、差异的集中化 B、产品线集中化 C、顾客集中化 D、地区集中化

126、已知目标公司税后经营利润为1000万元，增量固定资产投资与增量营运资本投资为2000万元，资产负债率70%，则该目标公司的股权现金流量为（ ）万元。 A、1400 B、400 C、－400 D、600

127、各国实践经验表明，在对经营者知识资本采取股票支付方式的情况下，折股价格最好是采用（ ）标准。 A、市盈率 B、每股市价 C、每股收益 D、每股账面净资产

128、企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是（ ）。 A、财权、物权、人事权

B、股东大会权限、董事会权限、监事会权限 C、所有权、经营权、控制权 D、决策权、执行权、监督权

129、下列行为，属于购并决策的始发点的是（ ）。

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A、购并一体化整计划 B、购并资金融通计划 C、目标公司价值评估 D、购并目标规划

130、有关管理，下列认识错误的是（ ）。 A、管理的目标——为实现组织目标服务 B、实现的行为要素——计划、组织、领导 C、管理目标实现方式——合理配置资源

D、管理的模式——视具体情况而定，没有恒定模式 131、在现金流量表分析中，分析的重点应该是（ ）。 A、经营活动现金流量 B、 筹资活动现金流量 C、 投资活动现金流量 D、净现金流量

132．下列能充分考虑资金时间价值和风险报酬的财务目标是（ ）。 A．利润最大化 B、资金利润率最大化

C、每股利润最大化 D、企业价值最大化

133、根据我国税法的规定，个人之间互换自有居住用房地产的，经当地税务机关批准，可以（ ）土地增值税。 A、减办征收 B、全额征收 C、按规定计征 D、免征

134、在一个期间内，人工小时数为17500，标准成本为6.5元每小时。人工效率差异为7800元。请问标准生产小时数为（ ）。 A、 1200元； B、16300元； C、17500元； D、18700元。

135、在长期股权投资中,投资企业直接拥有被投资单位18%的表决权资本,而且按照规定,投资企业向被投资单位派出管理人员,则该项长期股权投资的会计核算应采用( ) A、成本法

B、 成本与市价孰低法 C、 权益法 D、 市价法

136、某公司的一个责任中心报告资料显示，本期销售收入3000万美元，净营业利润240万美元，平均营运资产2000万美元，则该中心的投资报酬率为（ ）。 A、8% B、12% C、20% D、15%

137、当一个部门生产能力有剩余时（ ）。 A、利用市场基础转移定价政策对公司整体会更好

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B、内部转移价格一般等于产品的变动成本 C、周转率会提高 D、固定成本被完全抵消

138、具有较低生产率且限制了商品或服务流动的生产流程称为（ ）。 A、瓶颈 B、周期 C、EVA D、ROI

139. 站在中外合资企业及其外方投资者的角度看，采用下列哪种投资方式不利于企业进行纳税筹划及维护外方的利益（ ）？ A、 有形资产投资 B、 无形资产投资

C、 现汇投资 D、 分期投资

140、以下项目属于资产负债表日后事项中调整事项的是（ ）。 A、 股票和债券的发行 B、对外进行大额的投资 C、外汇汇率发生较大变动 D、销售退回

141、公司的部分年末数据为：流动负债60万元，速动比率2.5，流动比率3.0，销售成本50万元，则年末存货周转次数为（ ）。

A、1.2次 B、2.4次 C、1.67次 D、1.5次

142、绩效管理的范围，覆盖组织中所有的人员和所有的活动过程，它是企事业单位全员、全面和全过程的立体型的（ ）管理。

A、有机 B、动态 C、科学 D、系统

143、某企业中员工小张的某月收入为3800元，那么他每个月需要交纳的个人所得税为：（ ）。 A、450元 B、325元 C、330元 D、205元

144、战略与结构关系的基本原则上组织结构要服从于（ ）。 A、战略目标 B、组织目标 C、战略创新 D、战略控制 145、环境分析技术主要有战略要素评估矩阵和（ ）两种。

A、核心能力分析 B、SWOT分析 C、财务分析 D、生命周期分析法 146、薪酬幅度，是指在同一（ ）内，最低薪酬与最高薪酬之间的差距。 A、职组 B、职级 C、企业 D、集团公司 147．投资财务标准需要解决的核心问题是确定（ ）。

A、产权比率 B、投资必要收益率 C、期望资本报酬率 D、经营性资产销售率

148、若某税种适用20％的比例税率，按规定应税收入超过5万元的部分，按应纳税额加征五成，当某纳税人应税收入为8万元时，其应纳税额为（ ）。

A、2．4万元 B、5．5万元 C、1．9万元 D、1．6万元 149、产权比率大，则（ ）。

A、资产负债率大 B、财务风险小 C、财务风险大 D、权益乘数大

150、某公司赊销收入净额为315000元，应收账款年末数为18000元，年初数为16000元，其应收账款周转次数为（ ）次。

A、10 B、18 C、15 D、20

二、多选题：（在每小题的五个备选答案中，选出二至五个正确答案，多选、少选、错选均

14

不得分。）

1、短期资金的筹集来源较多，通常有以下方式( )。

A、商业信用 B、应收账款 C、银行信用 D、应付费用 E、发行债券 2、优秀战略就是适应战略，具体讲就是战略要与( )相适应。

A、竞争对手 B、环境 C、资源 D、文化 E.组织 3、站在集团总部角度，在整个购并过程中最为关键的方面有( )。 A、购并目标规划 B、目标公司的搜寻与抉择

C、购并资金融通 D、购并后一体化整合 E、购并陷井的防范 4、非现金流量贴现模式包括( )。 A、市场比较法 B、市盈率法

C、股息法 D、账面资产净值法 E、清算价值法 5、预算控制的机制性主要表现为( )等方面。

A、风险自抗 B、以人为本 C、市场导向 D、权力制衡 E、自成系统 6．会计政策变更的会计处理方法有( )

A、备低法 B、追溯调整法 C、直接转销法 D、未来适用法E,直线法 7．价值链的辅助活动包括( )。

A、采购 B、研究开发 C、商誉 D、人力资源管理 E、企业基础结构

8．战略目标的基本目标是( )。

A、市场目标 B、利润目标 C、平衡性目标 D、权变目标 E、竞争目标

9．成本领先战略有哪些具体类型( )。

A、简化产品 B、改进设计 C、材料节约 D、降低人工费用 E、生产创新

10．新兴产业的不确定性主要表现在( )。

A、技术不确定性 B、经济不确立性 C、组织不确定性 D、市场前景不确定性 E、策略不确定性

11、税收法律关系中的纳税主体是指（ ）。

A、负税人 B、纳税义务人 C、纳税担保人 D、扣缴义务人 12、下列不需要进行会计处理的业务有( ) A、用盈余公积转增资本B、用资本公积转增资本 C、用税前利润补亏

D、用税后利润补亏E,取得股票股利 13、财务信息的用户大致包括( )

A、投资人 B、债权人 C、政府 D、企业本身 E、债务人 14、影响资产利润率高低的主要因素有( )

A、产品售价 B、产品单位成本 C、销售数量 D、金占用量 E、股本 15、下列比率越高，反映企业偿债能力越强的有( )

A、速动比率 B、流动比率 C、资产负债率 D、现金比率 E、利息保障倍数

16、分析企业短期偿债能力应注意未在财务报表上充分披露的其它因素如下( ) 。

15

A、准备变现的长期资产 B、已作记录的或有负债

C、未作记录的或有负债 D、企业良好的商业信用 E、会计方法 17、企业战略要素的协同效应可以表现在哪些方面( )。 A、销售协同效应 B、生产协同效应

C、投资协同效应 D、管理协同效应 E、供应协同效应 18、进入壁垒高低的因素主要有（ ）。 A、规模经济 B、产品差异优势

C、资本需求 D、产品价格高低 E、转换成本 19、战略联盟组建中应注意的问题( )。 A、慎重选择合作伙伴 B、建立合理的组织关系

C、优势互补 D、加强沟通 E、风险共担 20、差异化的基本途径有( )。

A、产品 B、服务 C、人事 D、形象 E、价格

21、下列各项中，属于为了克服确定现金流量所遇到的困难和简化现金流量的计算过程所做的假设有（ ）

A、财务可行性分析假设 B、时点指标假设 C、因素的确定性假设 D、全投资假设

22、公司发展战略优势的途径有（ ）。 A、时间

B、依赖以往的成功 C、资源互联 D、投资 E、因果模糊

23、SWOT分析是被用于行业分析，主要包括：（ ）。 A、优势 B、机会 C、威胁 D、风险 E、劣势

24、下列有关债券价值表述正确的是（ ）。 A、平价债券，利息支付频率对债券价值没有影响 B、折价债券，利息支付频率提高会使债券价值上升

C.随到期时间缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小

D.在债券估价模型中，折现率实际上就是必要报酬率，折现率越大，债券价值越低 25、企业战略的特征有( )。 A．高层次性 B、整体性 C、竞争性 D、动态性 E、风险性

26、( )属于反映企业财务是否处于安全运营状态的指标。 A、营业现金流量比率 B、经营性资产销售率 C、净资产收益率 D、产权比率

16

E、营业现金流量适合率

27、组织结构包括有助于战略形成和实施以及企业总体协调的机制包括（ ）。 A、层次关系 B、政策、标准运作程序和控制系统 C、工作环境 D、信息系统和信息流 E、组织文化

28、属于企业战略管理的要素是：（ ）。

A、多元化 B、灵活性 C、持久性 D、集中性 E、时效性

29.战略对策是指实现企业战略目标所应采取的主要措施与手段。这些措施、手段的特点有（ ）。 A、针对性 B、灵活性 C、预见性 D、相对性 E.多重性

30.运输量大、体积笨重的商品，适宜选择的营销渠道战略为（ ）。 A、长渠道战略 B、中渠道战略 C、.短渠道战略 D、间接渠道战略 E.直接渠道战略

31、相对于经营战略，财务战略体现着( )等基本特征。

A、全员性 B、动态性 C、支持性 D、互逆性 E、滞后性 32、集团总部在购并目标规划时需要考虑的基本因素包括（ ）。

A、企业集团战略发展结构与核心能力 B、企业集团发展阶段与未来前景预期 C、购并是否是企业集团发展的最好途径

D、购并一体化整合 E、企业集团是否有足够的资源支持购并活动 33、股利相关理论的基本依据是( )。

A、股利具有信息价值 B、市场存在着不确定性 C、股东存在着对当前收益的偏好 D、股息对代理成本具有控制作用 E、股利与留存收益存在着本质的差异

34、下列指标中，可以用来反映企业财务风险变异性的指标有( )。 A、产权比率 B、实性流动比率 C、实性资产负债率 D、债务期限结构比率 E、财务资本保值增值率 35、企业集团融资帮助的主要形式有（ ）。 A、上市包装 B、相互抵押担保融资

C、相互债务转移 D、杠杆融资 E、现金融通调剂 36、形成合理的企业战略经营结构应遵循的具体原则是（ ）。 A、企业生存和发展的平衡原则 B、企业投入与收入的平衡原则 C.战略主体之间的平衡原则

D.战略经营领域成功关键因素与企业战略优势的平衡原则 E.企业内部集合性与外部适应性的统一原则

37、甲公司和乙公司是同一母公司下的两个子公司，两者之间可以减轻税收负担的转让定价策略有（ ）。

A、 当甲公司适用的税率较高时，采取低价出货、高价进货的策略 B、 当乙公司适用的税率较高时，采取高价进货、低价出货的策略 C、 当甲公司适用的税率较低时，采取高价进货、低价出货的策略 D、 当乙公司适用的税率较低时，采取低价出货、高价进货的策略

38、从纳税筹划的角度讲，当企业设立子公司或分公司时，下列哪些策略不宜采用（ ）？ A、 当低税区内的企业到高税区投资时，最好设立子公司

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B、 当高税区内的企业到低税区投资时，最好设立子公司 C. 如果预见到组建的公司一开始就可能亏损，最好设立子公司 D. 如果预见到组建的公司一开始就可以盈利，最好设立子公司 39、目标成本计算需要理解相互之间的关系的变量有（ ）。 A、相关成本 B、售价 C、目标制造成本 D、边际成本 E、必要边际

40、公司经营A产品，边际贡献率为40%，在其采用变动成本法编制的损益表中显示其当期固定成本总额为600000美元，净收益为1000000美元。则（ ）。 A、边际贡献额为1600000美元 B、销售收入额为4000000美元 C、销售收入的60%用于弥补变动成本 D、保本点销售额为1500000美元 E、安全边际额为2500000美元

41、税收欺诈是指使用欺骗，隐瞒等违法的手段，故意违反现行的税收法律、法规，不缴或少缴税款的违法行为，如（ ）等。 A、偷税 B、骗税 C、漏税 D、节税 E、抗税

42、企业计提准备金将会引起（ ） A 资产减少 B、资产增加 C、费用增加 D、利润减少

43、假设在任何成员企业里，拥有20%的股权即可成为第一大股东如果集团公司对成员企业的持股比例如下，则其中与集团公司可以以母子关系相称的是( )。 A、甲企业0% B、乙企业5% C、丙企业30% D、丁企业51% E、戊企业100%

44、母公司在确定对子公司的持股比例时，应结合( )因素加以把握。 A、市场效率 B、财务管理体制类型 C、子公司的重要程度 D、股本规模与股权集中程度 E、同行业其他企业集团做法

45、在经营者的下列薪酬中，通常与管理绩效或公司效益不直接挂钩有( )。 A、知识资本报酬 B、职位级差酬劳 C、生活保障薪金 D、管理分工辛苦酬劳 E、主管业务重要性附加酬劳

46、实行分权化组织管理的原因在于（ ）。 A、地方管理者通常更熟悉当地的经济和商业环境

18

B、地方管理者处于比上级主管更好的位置，能作出更精明的判断 C、给予中下层管理者发展和锻炼的机会 D、为未来高层管理者提供培训的场所

E、提高中下层管理者职业满足感并使他们体验到主人翁的自豪感。 47、以下哪些属于财务绩效定量评估：（ ）。

A、 ROI；B、现金流；C、市场占有率；Ｄ、机器生产小时；Ｅ、MVA 48、管理层在调查某一差异原因之前，应考虑下列哪些因素：（ ）。 A、 重要性；B、差异趋势；C、可控性；D、差异之间的相关性 49、以下哪些因素促成了JIT的实施？（ ） A、稳定的劳动力； B、需求不易预测；

C、生产地点和供货地点的距离较近； D、只有一家供货商。

50、财务报告的完整内容包括（ ）。

A、会计报表 B、附注 C、 会计帐簿 D、财务情况说明书。

三、判断（正确的划√，错误的划×）

1、明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。 （ ）

2、在税收法律关系中,权利主体双方法律地位是平等的,只是因为主体双方是行政管理者与被管理者的关系,所以双方的权利义务也是对等的。( )

3、反向经营策略同专利战略一样属于无形资产的营造战略。( )

4、发行债券是中国财务公司的一项重要业务，即经由集团总部批准后，财务公司可以自身的名义向社会发行中长期债券。 （ ）

5、判断企业财务是否处于安全运营状态，分析研究的着眼点是考察企业现金流入与现金流出彼此间在时间、数量及其结构上的协调对称程度。( ) 6、避税是对法定义务的抵制与对抗。（ ）

7、较之传统的筹资概念，融资的着眼点在于为企业集团提供与创造出更多的可以运用的“活性”资金，而不仅仅是资金来源外延规模的增大。( )

8、对于国家而言，价格平台的有效利用则意味着国家财政收入的减少和国家经济利益的受损。（ ） 9、扣除技术手段的特点，属于绝对节税的纳税筹划。( )

10、代企业竞争中，成本/价格、质量和功能被认为是生存三组合（ ）。 11、设计学派是以哈佛商学院的波特教授以及其同仁们为代表的。（ ） 12、如果一个产业的进入壁垒比较低，对产业的现有企业的威胁就小。（ ） 13、最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构。 （ ）

14、把一项应计入管理费用的劳动保险支出混淆计入制造费用，会导致企业利润虚增。（ ）

15、预算控制属于企业集团具有战略性意义的管理机制，因此，预算管理的常设权力机构——集团预算管理委员会必须置于母公司董事会的直接领导之下。( )

16、纳税人对直接减轻税收负担的追求，是纳税筹划产生的最初原因。( )

17、要理解公司战略就必须理解使管理者做出某特定集合的决策而非其他集合决策的思维。（ ） 18、对于上市公司而言，将经营者应得的知识资本报酬折合为公司股份时，最好的途径是直接与公司的股票市价挂钩。( )

19、企业当期利润高、盈利能力强，其偿还债务的能力也一定强。( ) 20、合并会计报表是以个别会计报表为基础资料汇总编制的。( )

21、如果某投资项目的风险与企业当前资产的平均风险相同，即可以使用企业当前的资本成本作为该项目的贴现率。( )

22、SWOT分析仅能用于分析公司的外部机会和威胁，不能用于分析公司的内部优势和劣势。( )

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23、流动比率评价公司偿还流动债务的能力。( )

24、某公司本年销售额100万元，税后净利12万元，固定营业成本24万元，财务杠杆系数1.5，所得税率40%。据此，计算得出该公司的总杠杆系数为2.7。( )

25、适时制造改进了产品质量并加速了送货时间，柔性制造有利于满足客户对产品的多样化需要（ ）。 26、特许经营是指特许方利用自己的品牌、专利或技术，通过签署特许协议，转让特许权，让受让方利用这些无形资产从事生产经营活动的战略联盟形式。( )

27、标准式的公司分立将导致被分立出去的公司的股权和控制权转移到了原母公司及其股东之外的第三者手中。( )

28、在权责利三者关系中，必须强调目标与责任决定权力，而不是相反。 （ ）

29、主并公司实现了对目标公司的接管后，接下来的工作便是制定购并的一体化整合计划。 ( ) 30、无论是就效用性还是质量性、风险性等方面而言，收益贴现模式是整个贴现式价值评估模式中最为合理的一种。( )

四、案例分析

案例一：

某公司准备投资一项目，目前有备选的A和B两个投资方案。 （1）A方案的有关资料如下：

需要投资6000万元（5400万元用于购买设备，600万元用于追加流动资金）。预期该项目可使企业销售收入增加：第一年为2500万元，第二年为4000万元，第三年为6200万元；经营成本增加：第一年为500万元，第二年为1000万元，第三年为1200万元：第3年末项目结束，收回流动资金600万，固定资产按3年用直线法折旧并不计残值。 （2）B方案的资料如下：

NCF0 =－5000万元， NCF1~6 =1400万元。

假设公司适用的所得税率40%，公司要求的最低投资报酬率为10%。 要求：

（1） 计算A方案的税后现金流量； （2） 计算A方案的净现值； （3） 计算A方案的回收期； （4） 计算A方案的投资利润率； （5） 计算B方案的净现值；

（6） 计算A、B两方案的年等额净回收额，并比较两方案的优劣。

己知：(P/A,10%,6)=4.3553 , (P/A,10%,3)=2.4869 , (P/F,10%,1)=0.9091, (P/F,10%,2）=0.8264 , (P/F,10%,3)=0.7513 答案：

（1）计算A方案税后现金流量 时间 原始投资额 销售收入 经营成本 折旧 利润 税后利润 经营现金流量 0 （6000） 1 2500 500 1800 200 120 1920 2 4000 1000 1800 1200 720 2520 3 6200 1200 1800 3200 1920 3720 20

回收额 各年净现金流量

（2）计算A方案净现值

（6000） 1920 2520 600 4320 A方案净现值1920×0.9091+2520×0.8264+4320×0.7513-6000 =1745.472+2082.528+3245.616-6000 =1073.62

(3)计算A方案回收期2+(6000-1920-2500)/4320=2.36(年) (4)A方案年均利润=(120+720+1920)÷3=920(万元) A方案投资利润率=920/6000=15.33%

(5)B方案净现值=-5000+1400×4.3553=1097.42(万元) (6)计算A、B两方案的年等额回收额,并比较两方案的优劣

A方案的年等额净回收额=1073.62/(P/A，10%，3)=1073.62/2.4869=431.72(万元) B方案的年等额净回收额=1097.42/(P/A，10%，6)=1097.42/4.3553=251.97(万元) 因为A方案的年等额回收额较大,所以A方案较优。 案例二：

以下是某家在世界范围内从事服务性行业的公司的报表信息，请计算流动性比率和营运资本比率并作出评价。

20X2 20X1

营业额 2176.2 2344.2 销售成本 1659.0 1731.5 毛利 517.2 613.3 流动资产

存货 42.7 78.0 应收款项（注释1） 378.9 431.4 短期存款和现金 205.2 145.0

626.8 654.4

20X2 20X1

流动负债

贷款和透支款 32.4 81.1 公司税 67.8 76.7 股利 11.7 17.2 应付款项（注释2） 487.2 467.2

599.1 642.2 流动资产净额 27.7 12.2 注释

1 应收账款 295.2 335.5 2 应付账款 190.8 188.1 答案:

20X2 20X1

626.8

599.1?1.05654.421

642.2?1.02流动比率 速动比率

应收款项收款期

存货周转期

应付款项周转期

584.1599.1295.22176.242.71659.0190.81659.0?0.97576.4642.2335.52344.878.01731.5?365?42.0天188.11731.5?0.90?365?49.5天?365?52.2天?365?9.4天?365?16.4天?365?40.0天该公司是一家服务性企业,所以一般来说存货很少,存货周转期也很短。应收款项收款期和应付款项周转期比较相近意味着该集团将绝大多数收款方面的延迟转嫁给了供应商。假定存货水平较低(意味着存货周转率的下降不显著),那么20X1年和20X2年的比率没有任何显著的变化。

流动比率略低于平均水平,但是速动比率优于平均水平且与流动比率相差无几。这说明存货水平受到了严格控制,存货周转期很短也再次证明了这一点。由此看来,营运资本的管理很严格,避免了可能由于很高的应收款项周转和较高的应付款项而导致的流动性差的问题。 案例三：

史威可公司

1972年，国际驰名的石油公司研究主管汉密尔顿博士对史威可公司(SWECO Inc.)新发展出的沙尘过滤器大声叫道：“嘿！我们成功了。我们都知道这种设计一定会有实效，但要劝说一辈子用其它机器的技工使用这种机器会有困难，甚至我公司内的技工都有问题。”随后，汉密尔顿博士建议史威可公司的总裁以新的沙尘过滤器进入探油服务业。

一、史威可公司

史威可公司成立于1917年，公司随后破产，为了保护本身的权益，原大股东米勒于1930年接管公司，业务集中于热能交换器(Heat Exchanger)的制造，主要供应炼油厂以及其它连续制程的工厂，但此业务竞争过于激烈而无利可图。

公司的转折点在于1947年购买了“曼则运动”(Meinzer Motion)的专利，此一专利可使制程机器产生三度空间的震动。因此，比一般平面震动在研磨、筛选上更有效率。除此之外，曼则运动使用圆形金属细目网，而非一般的方形网，因而避免了角落累积颗粒的问题。到1972年，史威可公司已脱胎换骨，出售掉其它非震动机器的业务，使全部的业务均来自使用曼则运动震动的分离机器，年营业额约为1500万美元。

二、业务范围

史威可公司业务共涵盖三个方面：

1、制程设备：此项业务占公司销售额的50%，主要生产分离器，供化学、食品、陶瓷、造纸等工厂以分离细土粒、沙石、糖、盐、塑胶粒、木片、大豆、油漆等。分离器有好几层，每层由金属细目网所组成，借着三度空间的震动，逐层将颗粒分开，直到最底层最细的金属网为止。

史威可公司除了卖分离器，还卖细目网以及替换零件，细目网及零件的利润超过机器的利润，目前占2/3的销售额。

2、研磨部门：生产研磨机，将颗粒和金刚沙一类的物质共同震动，以达到研磨和打光的目的。主要供应金属加工工厂。

3、环境系统部门：主要生产离心式过滤机，用以过滤废水，也用在食品制造业以从废水中过滤萃取有用物质。

由于金属细目网在史威可公司业务中使用广泛，史威可公司发明了自动清除设备，已获专利；史威可公司的分离器包含三度空间震动，圆形细目网以及自动清除设计，比竞争者的产品有极强的技术优势，占有市场的50%。为了保持技术领先，史威可公司研发成本占销售额的2%；研发注重于应用现有产品于

22

新用途上。一般而言，史威可公司的机器只能用于小于1/2英吋的颗粒上，在这方面的市场，史威可公司约有十多家竞争者，但多集中于细目网市场；在成品市场的竞争者，无论在质量或技术上均不能和史威可公司相比。

三、组织结构

史威可公司的董事长为米勒先生，总经理为其女婿怀特先生。公司行销部门根据顾客分为三个产品线，但生产及研发不分产品线而集中于一处。生产上大部分零件由公司制造，外购只限于原材料，如铁皮、橡胶零件等。

四、沙尘过滤器的计划

1971年汉密尔顿博士打电话给史威可公司，希望史威可公司能发明沙尘过滤器供清洁重晶石液之用；史威可公司曾两次尝试进入油井服务业，两次均告失败，主要原因在于史威可公司以为不需要提供维护和售后服务，再者，史威可公司设计的机器过于轻便，不符合油井业的频繁使用。

在汉密尔顿博士的劝说下，史威可公司决定探究再进入油井服务业的可能性，指派汉森先生接下为探油业发展沙尘分离器的计划。汉森现年27岁，在1970年加入史威可公司成为发展工程师，有经济学学位以及一些工程课程学分，目前晚上金发学员当夜校生，攻读法律硕士学位。唯一的工程经验来自于史威可公司一年半的服务。

五、固体控制设备的功能

沙尘分离器是探油业整个固体控制设备的一环，探油业一面用钻头打入底层，一方面必须打入泥浆将钻头的余屑移出地面，以利钻头行动；井越深，所用泥浆的密度越高，超过一万呎深的井就必须要用比重为4.2的重晶石液。重晶石液价格昂贵，占钻井总成本的10%左右，重晶石液移出地面后必须清除其中泥土、沙石等杂质后，才能重新使用。如果清理不善，会使管路阻塞，整个探井工作瘫痪，因此重晶石液的清洁工作十分重要。

但目前的机器设备无法清除所有杂质，页板震动机利用震动原理，可以移出直径177微米以上的颗粒，水力旋转器可分离出10到60微米的颗粒，离心分离器可分离出3至5微米的颗粒，因此目前无法分离出60至177微米的颗粒。史威可公司正在发展的机器希望能弥补此一缺口。

汉密尔顿的石油公司和史威可公司合作发展，希望能减少探油成本，经过一年的发展及汉密尔顿石油公司的实地试验，发现利用史威可公司高科技的细目网，加上先锋公司的离心机可以成功地分离出60至177微米的颗粒，减少管线故障，大幅度提高工作效率。汉密尔顿石油公司估计，用史威可公司的机器，每个深井可省下十万美元的钻探费，因此汉密尔顿鼓励史威可公司重新进入油井服务业。

史威可公司粗略估计成本，目前为止已花费十万美金在研究发展，生产沙尘分离器的材料加人工成本约5000元一台，租金一天是一百元。除此之外，史威可公司必须维持服务中心，一个服务中心可支持两百哩半径的业务，服务中心年花费15万美元，只能支持50万美元的收入。折旧期限约7年，每年翻新的费用约为收入的10%。其它考虑为油井服务业的现状。

汉森估计至少要两个服务中心才能满足服务的需求，同时史威可公司业发现它的新机器无法申请专利，汉密尔顿博士也不保证他的公司会租用史威可的新机器。

六、油井服务业

在1972年时，探油业蓬勃发展，全年钻探了二万七千口油井，而且以每年一千井的速度增加，每井深度业逐渐增加。钻探成本和深度呈指数增加，一万五千英呎深的油井，每呎成本高达45美元；由于地质构造关系，探油业集中在南部各州，约500哩长宽的范围。

探油业由个别企业组成，承包石油公司的钻油业务，石油公司每日以固定费用将钻探业务发包给钻油公司，钻油公司拥有基本设备，而由石油公司租特殊或昂贵的设备，例如沙石过滤器，供钻油公司使用。石油公司只承租而不购买设备，钻油公司则只购买而不承租设备。平均每一钻探井租用期间为六周。

目前有数百家钻油公司，每家规模都甚小，主要设备为钻油塔，目前全美约有九百个钻油塔可以钻深度超过一万呎的井，其中只有四百个大量使用有重晶石液的钻探用泥浆，这种泥浆的年需求量约为五亿美元，泥浆的固体控制设备每年销售额为4000万美元，主要供应商为：Dresser Industries, NL Industries 和 Halliburton Company.

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销售钻探用泥浆必须要靠关系，销售是以钻探井为单位，因此销售人员必须要知道何时、何地需要钻探。为了获得消息，必须要推销给石油公司的总公司和当地办事处，业要推销给钻油公司，因此钻油业是以关系网构成的产业(Tight Knit Community)。

卖钻探用泥浆的公司必须维持泥浆的可用性，因此有泥浆工程师驻在工地提供服务。

石油公司租用固体控制设备以降低泥浆成本，也降低高昂的停工成本，以及钻探时间。由于固体控制设备的功效很难用数字衡量，石油公司常以公司的名声来决定采用何种品牌；此外，由于生产固体控制设备，各公司技术水平差不多，所以服务水准非常重要。另一方面，由于钻油公司以天数作为计酬标准，钻油公司并不在乎是否停工，因此对新设备采取排斥态度，除非经济效益非常明显，否则不会采用新设备。

钻探工作的问题非常多，泥浆中固体控制只是其中一项，而且优先顺序并不高，提供设备厂商必须24小时随时待命解决问题。奇怪的是，星期六清晨三点钟是机器最容易坏的时刻。

七、竞争者概述

1、 Dresser Industries：为一年九亿美元营业额之公司，钻探用泥浆及固体控制设备共有一亿美元的营业额，其中90%为泥浆销售，生产固体控制设备，有30%的市场占有率，独占市场鳌头。此公司有25个石油钻探业务服务中心，在业者中名声良好。

2、 NL Industries：为一年营业额超过十亿美元的多角化经营公司，钻探用泥浆销售额为九千万美元，固体控制设备约九百万美元，此外尚提供其它钻探业服务，如水处理、防腐蚀处理等。本身并不生产固体控制设备，而需向其它公司购买。

3、 Halliburton：为一年营业额十四亿美元的公司，供给广泛钻油业工地服务；钻油服务业总营收为三亿美元，其中约三千万美元来自钻探用泥浆，并不提供固体控制设备。

4、 The Brandt Company：为一年营业额三百万美元的小公司，以供应固体控制设备为主，目前市场占有率约为7%，没有服务中心，产品强调其耐用性及容易操作。

5、 Baker Oil Tools：年营业额一亿五千万美元，国外收入占40%，为一石油及天然气生产服务公司，最近采购并Michem公司，进入钻探用泥浆行列，固体控制设备的营收很少。

6、 Pioneer Centrifuge Company：年营业额约为二到三百万美元，生产离心式分离机供清洁钻探用泥浆之用，目前有三个服务中心，业者都认为其品质优良。史威可公司亦向其购买离心式分离机作为史威可沙尘过滤器的一部分。 讨论题：

1972年11月底，史威可公司考虑如何处理新发展的沙尘过滤器，首先考虑是否要进入钻油服务业？如果您是史威可公司负责人，您将如何进行战略决策呢？ 案例分析提示：

1、1972年，史威可公司的全部的业务均来自使用曼则运动震动的分离机器，史威可公司业务共涵盖制程设备、研磨部门、环境系统部门。

2、史威可公司所卖细目网以及替换零件的利润超过机器的利润，目前占2/3的销售额。

3、史威可公司的分离器包含三度空间震动，圆形细目网以及自动清除设计，比竞争者的产品有极强的技术优势，占有市场的50%。

4、史威可公司决定探究再进入油井服务业的可能性，指派汉森先生接下为探油业发展沙尘分离器的计划。

5、汉密尔顿石油公司估计，用史威可公司的机器，每个深井可省下十万美元的钻探费。

6、汉森估计至少要两个服务中心才能满足服务的需求，同时史威可公司业发现它的新机器无法申请专利，汉密尔顿博士也不保证他的公司会租用史威可的新机器。

7、在考虑公司内部条件和外部环境的基础上，从战略分析和战略规划的角度来制定公司的竞争战略。 案例四：

Vowel公司正考虑收购Comma公司。Vowel公司当前每年的收益是1200万英镑，Comma公司每年的收益为400万英镑。估计收购可以使合并后的公司节省200万英镑的开支。公司税率是30%。

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Vowel公司的股票数是1亿股，每股1英镑，Comma公司的股票数是2000万股。 Vowel公司的市盈率为20.0，Comma公司的是15.0。

收购准备以换股方式进行，比例是Vowel公司的3股兑换Comma公司两股。 要求：

假设Vowel公司的市盈率在收购后保持不变，但股价却发生变化以反映市场对其盈利的预期，请问： (b) Vowel公司应当发行多少新股？ (c) 收购后的股价是多少？

(d) 一个持有1000股Comma公司股票的股东从收购中得到多少好处？ (e) 一个持有1000股Vowel公司股票的股东从收购中得到多少好处？ 答 案

(a) Vowel公司将发行3000万股股票用以购买Comma公司2000万股的股票。收购之后Vowel公司的流通股票数为1.3亿股。

(b) 收购后的收益和每股收益情况如下所示：

(英镑) (英镑) Vowel公司收购前的收益 12 000 000 Comma公司收购前的收益 4 000 000 协同效应：节省的金额 2 000 000 减：税金 (600 000)

收益的增量 1 400 000 收购后的总收益 17 400 000 股数 13 000 万股 每股收益 13.4 便士 市盈率 20.0 收购后的股价 268 便士

(c) Comma公司的每股收益目前为20便士（400万英镑/2 000万股）。Comma公司的当前股价为每股收益x市盈率=20便士x 15.0 = 3英镑。

1000股Comma公司股票现在值3000英镑，如果换成Vowel公司的股票可以换1500股，Vowel公司的股票现在每股值268便士，这样1500股Vowel公司的股票的总价值是4020英镑。出售的收益为1020英镑。

(d) Vowel公司的每股收益目前为12便士（1200万英镑/1亿股），每股价为12便士x20.0=2.4英镑。收入可以使股价从2.4英镑涨到2.68英镑，也就是每股净增28便士。如果一个股东持有1000股Vowel公司的股票，他的收益是280英镑。 案例五：

Taylors 公司生产两种产品，即产品W和产品S。这两种产品用同样的原材料：R和T。生产单位产品W消耗3立升R和4公斤T；生产单位产品S消耗5立升R和2公斤T。每立升R预计成本3英镑，每公斤T预计成本为7英镑。

20X2年预计销量为：产品W为8000个单位，产品S为6000个单位。20X2年1月1日产品存货存量为：产品W为1500单位，产品S为300个单位。公司计划20X2年12月31日产成品存货存量为：两种产品均为600单位。

20X2年1月1日原材料存货存量为：材料R为6000立升，材料T为2800公斤。公司计划20X2年12月31日材料存货存量为：材料R为5000立升，材料T为3500公斤。

仓库管理人员建议，应当为期末存货计提跌价准备。规模如下：

产品W： 损失50个单位 产品S： 损失100个单位

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材料R： 损失500个单位 材料T： 损失200个单位

要求：为公司编制20X2年的材料采购预算。 答案：

为了计算材料采购量，首先必须计算预算的生产量和材料耗用量。

产品W 产品S 单位 单位 单位 单位

销售 8000 6000 损失准备 50 100 期末存货 600 600 期初存货 1500 300

存货（减少）/增加 （900） 300 生产预算 7150 6400

材料R 材料T

升 升 公斤 公斤

消耗量需求

生产7150单位W 21 450 28 600 T生产6400单位S 32 000 12 800 消耗量预算 53 450 41 400 损失准备 500 200 53 950 41 600 期末存货 5 000 3 500 期初存货 6 000 2 800

存货（减少）/增加 （1000） 700 材料采购预算 52 950 42 300 单位成本 3英镑/升 7英镑/公斤 材料采购成本 158 850英镑 296 100英镑 采购成本合计 454 950英镑 案例六：

勒罗伊正在调查开展一项器械业务的可能行。勒罗伊将出售家用产品、生活用品以及维护材料。他已经确定该店的初始投资将需要400000美元，以用于支付店面租金，购置固定设备以及提供营运资金。为了获得所需的这些资金，勒罗伊打算出售300000美元股票，并向银行借100000美元。该股票年红利率为8%，银行贷款的利率为16%。

勒罗伊估计该店每年能产生50000美元的现金流量。为了便于分析，假设勒罗伊估计要经营该项业务20年，然后再退休。除非勒罗伊在九年内能够收回他的投资，否则他不想进行该项投资。在20年后该店无残值，租约也到期了，存货能够通过正常的经营过程出售掉，店内固定设备将变成废品。 要求：

A计算勒罗伊的资本成本。 B计算回收期。

C假设每年的折旧为10000美元，计算会计收益率（忽略所得税）。 D计算该投资的净现值。 E计算该项投资的内部报酬率。

F如果你是勒罗伊，你是否会投资该店？为什么？

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案例七： 八佰伴的结业

八佰伴是第一间大规模在香港和中国大陆投资的百货公司，八十年代曾经在香港和中国掀起一片日资百货热潮，但却在１９９７年以倒闭终结。以下是关于八佰伴倒闭的资料：

八佰伴公司自动申请清盘 上市公司复牌遥遥无期

八佰伴香港（二九二）全资附属公司八佰伴（香港）百货有限公司昨天以无力偿还债项为理由，向最高法院申请清盘。八佰伴百货旗下十间百货全部于今天起结束营业。法庭并已委任安永会计师事务所人员作为八佰伴的临时清盘人。

证券界人士说，八佰伴百货的资产所余无几，清盘偿还债权人债项后，相信作为股东的八佰伴香港已不大可能分到资产，但八佰伴香港本身又无其它实质资产和业务，因此，该公司基本上已缺乏维持上市地位应具备的条件，唯有等候“白武士”拯救。不过，清盘程序一般需时甚久，即使有收购人有意收购八佰伴香港，清盘问题也会成为收购的障碍，该公司复牌可能遥遥无期。

消息指出，八佰伴香港与中资收购人的磋商已于周二破灭，可能因此导致八佰伴香港决定八佰伴百货清盘，但市场继续传出仍有中资买家洽商收购。不过，证券业人士也指出，相信八佰伴也是基于出售无望才决定将八佰伴百货清盘。

他指出，八佰伴百货是八佰伴香港主要收入来源，占上市公司资产八至九成，但相信八佰伴百货清盘后，由于负债累累，已不可能分得丝毫资产予股东八佰伴香港。八佰伴香港整体已没有什么资产和业务。虽然这次申请清盘的只是八佰伴香港的附属公司，联交所也会要求该公司正式移交。

八佰伴香港昨天发表新闻稿公布，全资附属公司八佰伴百货已于昨天向最高法院申请清盘。该公司在香港拥有和经营九间百货店，并通过另一全资附属公司持有澳门八佰伴，全部十间百货店于今天起停业直至另行通知为止。八百伴香港旗下八百伴贸易等全资附属公司的董事均在检讨情况。此外，法庭已委任安永会计师事务所的Ｍ．Ｏ，Ｄｒｉｓｃｏｌｌ－Ｔ·Ｂ· Ｓｔｅｖｅｎｓｏｎ 和Ｗ·Ｔｉｍｓｏ为临时清盘人。

据悉，八佰伴十间百货店已于昨天傍晚六时许提早关门，部分百货已被供应商提走大部分货品，其中元朗分店由于欠租关系，已于昨天中午时分，被业主委托的执行员勒令关门。 百货商业雇员总会秘书邓祥胜表示，八佰伴九间分店提早关门后，九间分店约共一千七百名员工被立即遣散，百货店员工只被通知回家等候电话通知，该公司并没有交代遣散安排。

他说，受影响的一千七百名员工中，包括全职及兼职员工，估计兼职员工占半数或以上。工联会指出，八佰伴已发放十月份员工薪金，工会将替员工争取发还十一月份薪金、遣散费、公积金和代通知金。

邓祥胜指出，受影响的人数可能不止此数，因为八佰伴百货只有一些分租摊位形式营业的店铺，八佰伴关门后，这些摊位式店辅也会被迫结束，受雇的这些摊位式店铺员工是否继续受聘仍是未知之数。估计该批员工约有数百人。

1984年 首间香港八百伴在沙田开幕。 1988年 八百伴香港上市，经营八间分店。

1990-91年 和田一夫收购八佰伴饮食、八佰伴食品、妙丽、圣安娜及欢乐天地，建立八佰伴的上市帝国。

1993年 八佰伴国际上市，所有收购项目收归该公司旗下，市值高达二十六亿五千万元。 1995年 八佰伴系公司业绩开始全面倒退。

1996年 八佰伴国际提出以每股０．３８１元，把八佰伴香港私有化，但第二大股东邓普顿反对，私有化计划最终失败。

1997年 八佰伴国际出售八佰伴饮食、八佰伴食品,和田一夫把八佰伴国际一半股权售予汪世忠以减债，核数师对八佰伴业绩持保留态度，八佰伴香港亏损多，公司考虑供股，十多间公司分别禀人法庭追讨八佰伴香港欠款，八佰伴香港所有公司今天正式关闭。

反对八佰伴香港私有化 邓普顿错失套现机会

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八佰伴香港（二九二）大股东八佰伴国际（七ＯＯ）曾在去年八月提出私有化建议，但最终因另一主要股东邓普顿基金反对而搁置，不过，八佰伴香港现以清盘收场，令擅长投资新兴市场的邓普顿基金可能错失最后套现的机会。

九六年八月，八佰伴国际提出对八佰伴香港的私有化建议，私有化代价包括换取八佰伴国际股份（每一千股八佰伴香港换取四百五十一股八佰伴国际股份），以及每股现金收购价为零点三八一元。

根据八佰伴香港已发行股本约三亿六千万股计算，邓普顿当时持有约百分之十六点一股权，大约五千七百九十六万股，假如邓普顿当时接纳私有化建议，尚可套现二千二百多万元。 九六年九月，由于邓普顿反对上述私有化建议，八佰伴国际调高私有化代价，但仅是换股部分（现金收购价维持不变），调升至一千股八佰伴香港可换股五百零五股八百伴国际。

换言之，假设当时邓普顿接纳此换股建议，该基金将可换取到二千九百二十六万九千多股八佰伴国际，根据建议当日的八佰伴国际收市价每股七角九分计算，邓普顿可套现二千三百一十多万元，略转现金收购代价多一百多万元。

邓普顿是八佰伴香港主要股东之一，任何买卖纪录均需披露，但翻查资料所得，该基金似在过去一年多内未有减持八佰伴香港股份。

问题：

１、八佰伴公司倒闭的案例，对你有什么启发？有什么地方值得你反思？ ２、八佰伴的例子可以说明战略管理的哪些要点？

３、学习战略管理有哪些好处？为什么１９８４年来港时在日本仅算是小型公司的八佰伴，在不足十年间成为市值二十六亿港元的上市集团，却又在四年后迅速倒闭？这其间公司的扩充和倒闭，与其经营战略息息相关。 问题提示：

１、这个例子里，值得现代管理人反思的地方有很多，例如：（１）怎样的战略才是正确的？（２）经营环境的改变对企业有什么影响？（３）战略的制订和执行应注意哪些重点？（４）如何确保战略的灵活性？（５）如何执行管理企业的战略？这些问题都是战略管理这门学问的重点内容。

战略管理必须和整个社会的经济气候相呼应。市场学中第一个重要的概念便是产品必须和消费者的需求相配。产品再好，但没有人需要它，那再好的产品又有什么用？正如中国神话中的“屠龙术”又有何用？这个例子同样也适用于战略管理上，如果社会的经济气候和企业的方向是相左的话，正如八佰伴将大量的资金投向大陆，就要付出和炼成“屠龙术”一样所需的代价，因为中国人内地的消费水平，根本还不是一条“经济龙”，少数富有的中国人养不住八佰伴。

２、就目前所知，八佰伴的例子最少说明了战略管理的几项要点：

（１）战略与环境的配合是企业成败的关键所在：战略配合环境，以环境为主体，因为环境是不会因一家企业而有根本的改变。在于数学原理上，部分再大，也大不过全体，八佰伴再强大也只是经济体系里的一部分，而全体就是所谓的环境。从这个角度看，企业不能试图用战略去改变环境，而只能配合环境。八佰伴在中国大陆的增长、自行发展商场的战略过于急速，而且风险太高。九十年代初，中国的经济虽处于高增长的走势，但体制还是有一定的不稳定性，而与其他自由经济体系相异的，是政府在需要时会采取较强烈的行政手段，干预经济活动，因此，高风险而又过于急进的战略不一定与九十年代初的中国经营环境相配合，八佰伴的例子正好说明了企业必须了解其经营环境，并确保其战略能配合环境。 （２）战略在制订与管理时应尽量常规化：据一些八佰伴管理人员透露，八佰伴的战略制订一向都是非正规的，而且完全由田一夫（八佰伴的最高决策者）决定，其他人仅为执行者，完全欠缺正规的规划程序。战略管理明显地影响着企业的长期成长和成败，如何避免把所有鸡蛋放在一个篮子里是常人的智慧，对战略管理者来说，这个同样重要。

（３）企业的经营环境不是一成不变的：八十年代与九十年代香港百货业的经营环境有重要的变化，八十年代新市镇迅速发展，这些地区对百货业的需求与日俱增，属于高增长期，因此八佰伴能兴盛一时；到九十年代，由于竞争者增加，香港的经济增长又逐渐放缓，百货业处于成熟市场时期，即低增长而高竞争，此时八佰伴却将重要的资源投入中国市场，更使其在香港的基地敌不过竞争对手。因此，从八佰

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伴的案例中，你可以明白企业经营环境的变化迅速，是企业战略管理者不可忽略的要点。有人错误认为战略管理能提供一个不败的成功公式，其实战略管理具有“流通”的特性，是“随机应变”的科学，市场的变化，战略管理也要随之而改变。 ３、战略管理的学习有两个好处：

（１）明白企业失败的原因，可以避免以后重蹈覆辙。有时候，学习避免失败比学习追求成功更为重要，好比乱过马路，一百次顺利地乱过马路和一次乱过马路被车撞倒的损失，其中轻重自不用言。 （２）了解企业成功的原因。成功的企业在战略管理上有类似的地方，这是我们在战略管理中必须要深入了解的。

这案例也说明了战略管理与其他管理功能（例如营销管理、生产管理与人力资源管理等）的区别和关系，你可以说八佰伴的倒闭主要是战略错误和战略管理的过程出了问题，那么，如果八佰伴营销管理做得更出色、作业管理与人力资源管理做得更有效，八佰伴是否就能逃过倒闭的厄运呢？或者，这会拖延倒闭的时间，但是，整体战略的错误，没有正确的整体方向，最终还是会使八佰伴倒闭的。纵使个别管理功能做得出色，仍不足以使企业成功，因为战略管理的问题是“企业应该做些什么？”而各功能管理的课题是“如何把应做的事情做到最好？”没有回答战略管理的问题，你就没法确保各功能管理是针对着企业做的事而进行的。 案例八：

AGFA公司

一、背景介绍

AGFA是一家世界著名公司，A-II扫描仪是其IT类的主要产品，九六年此产品进入中国，选择清华为独家代理。清华是一家经营扫描仪规模较大的公司，在全国设有多家分公司，并且代理多种扫描仪品牌产品，A-II刚进入中国，局面尚未打开，总利润不及其它产品丰厚，清华并没有尽力开发市场。 A4xrA是MICROTEK的OEM(OEM意为委托厂家生产，即AGFA的A—II是委托MICROTEK生产)，而AGFA掌握着适用于A—II的先进的色彩调整软件FOTOLOOK，并且A-II在设计上优于Scan maker III，但当时市场90％的份额被MICROTEK的Scan makerIII所占据。AGFA公司不满A-II的市场现状，也不满意清华的不重视态度，急于想扩大市场。

二、提出问题

AGFA面临的问题是如何将扩大市场份额与调动清华的积极性结合起来，既能占有市场，又不破坏与清华的代理关系。

三、战略决策

96年10月，AGFA公司将目光转向了规模较小的金山公司，金山是苹果电脑的一家经销商，“国光”即苹果的代称，苹果电脑市场竞争激烈，利润薄，不能满足金山的生存发展的需要，正急于另辟路径，此时AGFA公司主动联系，正是一拍即合，因苹果与A-II是配套产品，使得金山在市场拓展方面具有相当的优势。 AGFA公司与金山的合作引起清华的不满，但是由于当初签代理协议时，AGFA设定了一项条款，若清华不能完成任务，AGFA有权另行安排。AGFA并不想与这样的大公司取消代理协议，于是在与金山的合作中只给其直接供货，留下足够的利润空间，广告费、市场活动费及返点则给了清华，这样一来，金山的销量都算是清华的，清华仍稳坐独家代理的位子。至于金山，因公司规模小，所获利润对其已算丰厚，故此时并不计较代理名义。

四、实际结果

金山获得这个机会，大家都很努力。因公司规模不足，先向AGFA公司订货200台，发挥其公司小、政策灵活的优势，在大家的努力下，短期内就将200台卖出，资金周转很快，也就带出了高效率，高利润。如此周而复始，逐渐扩大了市场占有率。经过近两年的努力，至98年，A-II扫描仪在苹果电脑圈的占有率近100％，成功地将MICROTEK的ScanMaker III挤出市场。

金山虽然成绩显著，但其已不能满足A-II在全国范围内的发展需要，只能局限于部分地区，而清华看到A-II市场已初具规模，于是便靠其规模优势，顺理成章地接手了大部分地区的业务。清华一直不满

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金山直接向AGFA订货，希望拥有对金山的控制权，因此金山想成为AGFA代理的要求多次受到阻挠，二者之间的矛盾日趋尖锐。如何协调便成为AGFA当前需解决的问题。

最终AGFA公司为其自身利益，对销售渠道进行整合，让金山改为订单可直接向AGFA订，但货要通过清华向金山交。此决策的直接后果是迫于压力金山的代理地位最终置于清华之下。金山虽有不满情绪，但还是打算继续合作。98年初，A-II市场缺货，正巧金山通过清华向AGFA订了一批货，估计货到很快可销售一空。但是货到广州时，清华广州分公司见市场缺货，便将此批货在当地售出。等到清华订的大批A-II到货，再如数拨还给金山时，市场机遇已经错过，导致金山无可挽回的经济损失，并在市场中处于十分不利被动局面。金山的不满藉由此事爆发，愤而离开AGFA，整体被另一家IT的大集团公司收购，继续经营其它品牌扫描仪。

讨论题：如何评价AGFA公司的战略?

案例分析提示：

1、清华是一家经营扫描仪规模较大的公司，在全国设有多家分公司，并且代理多种扫描仪品牌产品，A-II刚进入中国，清华并没有尽力为其开发市场。

2、AGFA面临的问题是既能占有市场，又不破坏与清华的代理关系。

3、AGFA在与金山的合作中只给其直接供货，留下足够的利润空间，广告费、市场活动费及返点则给了清华。

4、AGFA公司对销售渠道进行整合，让金山改为订单可直接向AGFA订，但货要通过清华向金山交，导致金山无可挽回的经济损失，金山离开AGFA。

5、从战略规划的角度分析AGFA公司的竞争战略。

答案：

一、单选题：

1、D 2、A 3、D 4、D 5、D 6、C 7、B 8、C 9、D 10、C 11、B 12、C 13、C 14、B 15、D 16、B 17、C 18、A 19、D 20、B 21、C 22、D 23、B 24、D 25、B 26、D 27、A 28、B 29、D 30、C 31、A 32、B 33、A 34、B 35、A 36、B 37、C 38、A 39、B 40、B 41、B 42、A 43、A 44、B 45、B 46、C 47、A 48、B 49、B 50、D 51、C 52、A 53、A 54、A 55、C 56、B 57、B 58、C 59、C 60、C 61、C 62、C 63、B 64、C 65、A 66、D 67、B 68、C 69、C 70、A 71、D 72、B 73、D 74、A 75、B 76、B 77、B 78、D 79、D 80、C 81、C 82、C 83、D 84、B 85、D 86、D 87、D 88、C 89、B 90、C 91、B 92、B 93、C 94、D 95、D 96、B 97、C 98、A 99、B 100、D 101、D 102、D 103、B 104、A 105、C 106、D 107、C 108、C 109、C 110、D 111、B 112、D 113、C 114、C 115、D 116、A 117、C 118、C 119、C 120、B 121、C 122、C 123、A 124、C 125、A 126、B 127、D 128、D 129、D 130、B 131、A 132、D 133、D 134、B 135、C 136、B 137、B 138、A 139、C 140、D 141、C 142、B 143、D 144、B 145、B 146、A 147、B 148、C 149、C 150、B

二、多选题：

1、ACD 2、BCE 3、ABCDE 4、ABCDE 5、ABD 6、BD 7、ABDE 8、ABE 9、ABCDE 10、ABCE 11、BC 12、CDE 13、ABCD 14、ABCD 15、ABDE 16、ABCD 17、ABCD 18、ABCE 19、 ABD 20、ABCD 21、ABCD 22、ABCDE 23、ABCE 24、ACD 25、CE 26、ADE 27、ABDE 28、BDE 29、ABCE 30、CE

30

31、ABCD 32、ABCE 33、ABCD 34、AD 35、ABCDE 36、ABDE 37、AB 38、AC 39、BCE 40、ABCED 41、ABCE 42、ACD 43、CDE 44、ACD 45、BCDE 46、ABCDE 47、ABE 48、ABCD 49、AC 50、ABD

三、判断题：

1、× 2、× 3、× 4、× 5、√ 6、× 7、√ 8、√ 9、× 10、√ 11、× 12、× 13、× 14、√ 15、× 16、√ 17、√ 18、× 19、× 20、× 21、× 22、× 2326、√ 27、× 28

、√ 24、√、√ 29、×、√ 、× 31

25 30

31、ABCD 32、ABCE 33、ABCD 34、AD 35、ABCDE 36、ABDE 37、AB 38、AC 39、BCE 40、ABCED 41、ABCE 42、ACD 43、CDE 44、ACD 45、BCDE 46、ABCDE 47、ABE 48、ABCD 49、AC 50、ABD

三、判断题：

1、× 2、× 3、× 4、× 5、√ 6、× 7、√ 8、√ 9、× 10、√ 11、× 12、× 13、× 14、√ 15、× 16、√ 17、√ 18、× 19、× 20、× 21、× 22、× 2326、√ 27、× 28

、√ 24、√、√ 29、×、√ 、× 31

25 30

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