基金从业考试-法律法规-不用做题都能过

▲金融市场：货币资金融通市场 金融市场的分类

1按交易工具的期限分类：货币市场（短期）、资本市场（长期） 2按交易标的物分类：证券市场、外汇市场、黄金市场 3按交割期限分为：现货市场、期货市场

金融市场的构成要素：市场参与者、金融工具、金融交易的组织方式 居民投资者是金融市场供求均衡的重要力量 ▲投资基金

1按照资金募集方式，分为（公募基金）（私募基金）

2按法律形式不同，分为（契约型）（公司型）（有限合伙型） 3按所投资的对象不同，分为证券投资基金、私募股权基金、风险投资基金、对冲基金、另类投资基金。

4依据运作方式的不同，可分为封闭式基金和开放式基金。

▲证券投资基金

▲证券投资基金：由基金托管人托管，基金管理人管理的一种利益共享风险共担的集合投资方式。 在美国被称为：共同基金。

在英国和香港被称为：单位信托基金。 在欧洲被称为：集合投资基金。

在日本和台湾被称为：证券投资信托基金。 ▲证券投资基金的特点

1 集合理财，专业管理 2 组合投资，分散风险 3 利益共享，风险共胆 4严格管理，信息透明 5独立托管，保障安全

▲证券投资基金与股票、债权的比较

1股票反应的所有权关系,债权反应的事债权债务关系,基金反应的事信托关系.

2 股票和债权是直接投资工具(实体),基金是间接投资工具(股票,债权)

3 基金的投资风险大于债券，小于股票。

▲证券投资基金的参与主体是:基金当事人,基金市场服务机构,基金监管机构和自律组织.

1基金当事人包括:基金管理人、基金托管人、份额持有人。 基金管理人：核心作用，只能由依法设立的基金管理公司担任。 基金托管人：资产保管、资金清算、会计复核以及运作监督。只能由一发设计并取得基金托管资格的商业银行或其他金融机构担任。不负责基金运作。

份额持有人：即基金投资者。

2基金市场服务机构：销售 支付 登记 估值核算 投顾 评价等机构 3基金监管和自律组织：证监会是基金市场监管主体。

证券交易所是基金的自律管理机构之一。

自律组织是由基金管理人、基金托管人、基金市场服务机构共同成立的同业协会。

▲基金管管理人与托管人之间是相互制衡的关系。

▲证券投资基金主要投资于政策允许范围内的有价证券和衍生金融工具，包括股票、债券、资产支持证券、权证、远期投资等有价证券和衍生金融工具的买卖及回购交易等。不包括企业债券。 ▲证券投资基金的起源

世界第一只公认的证券投资基金-1868年-英国-海外殖民地政府信托 全球投资基金的资产主要集中在北美和欧洲，美国占主导地位，资产总值占世界半数以上。

证券投资基金起源于-1924年-美国-马萨诸塞投资信托基金 开放式基金为证券投资基金的主流产品。 ▲我国证券投资基金的发展

1萌芽和早期发展时期（85-97年）：代表—天骥基金 2试点发展阶段（98-02年）

第一只封闭式基金：1983.3.27日，基金开元和基金金泰 第一只开放式基金：华安创新基金

我国第一只契约型开放式证券基金是南方稳健发展证券投资基金。 第一只封转开基金：兴业基金 3快速发展阶段（03-08年）

2003.10.28日，人大委员会审议通过《中国人民共和国证券投资基金法》，并于2004年6月1日实施。

07年7月，证监会发布《合格境内投资者境外证券投资管理试行办法》，公募基金进入全球投资时代。 4行业平稳及创新探索阶段（08年至今）

2012年12月28日，人大审议通过了修订的《证券投资基金法》并于2313年6月1日实施。

2012年6月6日，基金业协会正式成立。 ▲证券投资基金在金融体系的地位与作用 1 为中小投资者拓宽投资渠道 2 优化金融结构，促进经济增长 3 有利于证券市场的稳定和健康发展 4 完善金融体系和社会保障体系

第三章 证券投资基金的分类

▲证券投资基金的分类

1依据法律形式分类：契约型基金、公司型基金

契约型：设立简单。我国的证券投资基金均为契约型基金。 公司型：法律关系更明确。以美国的投资公司为代表。 2依据运作方式分类：封闭式基金、开放式基金

我国封闭式基金发行时，主要采用（网上和网下）的方式。 两者的区别：

期限不同。封闭式基金有固定存续期，通常是5-15年。 发行规模限制不同。封闭式基金的规模是固定的。

基金份额交易方式不同。封闭：份额转让。 开放：申购 赎回。 基金份额的交易价格计算标准不同。封闭：面值 开放：净值。 基金份额资产净值公布的时间不同。封闭：每周 开放：每个交易日 交易费用不同。封闭：手续费 开放：申购费和赎回费。 投资策略不同。

3依据投资对象分类：股票基金、债券基金、货币市场基金和混合型基金。

股票型基金：80%以上投资于股票的基金。 债券型基金：80%以上投资于债权的基金。 货币市场基金：仅投资于货币市场工具的基金。 混合型基金：介于以上三者之间。

80%以上投资于其他基金份额的为基金中的基金。

4根据投资目标分类：增长型基金、收入型基金和平衡型基金。 增长型：以追求资本增值为基本目标：潜力股（风险大、收益高） 收入型：追求稳定的经常性收入为目标：大蓝筹、公司债、政府债 平衡型：既注重资本增值又注重当期收入

5 根据投资理念分类：主动性基金与被动（指数）型基金

指数基金特点：费用低廉，风险较小，机构投资者为主，可避险套利 6根据募集方式的不同：公募基金、私募基金。 7根据基金的资金来源和用途分类：在岸基金、离岸基金 在岸基金：本国募集，投资本国 离岸基金：他国募集，投资本国或第三国

8特殊类型基金

系列基金：也叫伞形基金，母子基金。多个基金公用一个基金合同。 基金中的基金（FOF）：80%以上基金资产投资于其他基金份额。 上市交易型开放式指数基金（ETF）：起源于加拿大，成熟于美国 上市开放式基金（LOF）：我国对证券投资基金的一种本土化创新 保本基金

QDII基金：QDII—合格境内机构投资者 分级基金

▲股票基金：80%以上投资于股票的基金。以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。 与股票区别：

1 股票价格时刻变动，股票基金的净值每天变动一次。 2 股票投资风险较大，股票基金分散风险 3 股票价格可以合理预判，股票基金无法预判 股票基金的类型：

1按投资市场分类：国内股票基金、国外股票基金、全球股票基金 2 按股票规模分类：大盘股基金、中盘股基金、小盘股基金 小盘股：是指小于5E元的股票或累计市值占总市值20%以下 大盘股：市值超过20E元的股票或累计市值占总市值50%以上 3根据股票的性质不同：价值型股票基金与成长型股票基金 成长型股票可进一步分为：持续成长型、趋势增长型、周期型 4按基金投资风格分类：大盘价值、大盘平衡、小盘价值、小盘成长

5按基金投资的目标分类：资本增值型、收入型、成长型。 6按行业分类：房地产基金 金融业基金 医药基金 ▲债券基金：80%以上投资于债权的基金。 与债券的区别：

1债权基金的收益不如债券的利息固定 2 债券基金没有确定的到期日

3 债权基金的收益率比买入并持有到期的单一债权的收益率更难以预测

4投资风险不同：债券基金风险固定，债权风险随时间变化 债券基金的类型

1根据债券发行者的不同：政府债券、企业债券、金融债券 2 根据到期日不同：短期债券、长期债券 3 根据信用等级不同：低等级债券、高等级债券 ▲货币市场基金：100%投资于货币市场工具的基金。 特点：高流动性、高安全性、不适合长期投资 货币市场工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。

货币市场进入门槛很高，货币市场基金的门槛极低（≥1000元）。 货币市场基金的投资对象 1、现金；

2 、1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单； 3、剩余期限在397天以内(含397天)的债券； 4、期限在1年以内(含1年)的债券回购；

5、期限在1年以内(含1年)的中央银行票据；

6、剩余期限在397天内(含397天)的资产支持证券。货币市场基金的风险不得投资于以下金融工具： 1、股票； 2、可转换债券；

3、剩余期限超过397天的债券； 4、信用等级在AAA级以下的企业债券；

5、国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及其该标准以下的短期融资券； 6、流通受限的证券。

▲混合基金：风险低于股票基金，预期收益高于债券基金。 依据资产配置的不同：

偏股型基金：股票的配置比例50%—70% 偏债型基金：债券的配置比例50%—70% 股债平衡型基金：两者的比例通常为40%—60% 灵活配置型基金。

▲保本基金：引入保本保障机制。

国际上比较流行的投资组合保险策略：对冲保险策略与固定比例投资组合保险策略（CPPI）

对冲保险策略主要依赖金融衍生产品，国际市场目前较多采用 固定比例投资组合保险策略（CPPI）：通过动态调整保本资产与风险资产的比例，以兼顾保本与增值目标的保本策略。国内市场主要采用

方式。

▲交易型开放式指数基金ETF ETF是被动操作的指数基金

ETF实行在一级市场与二级市场并存的交易制度.

只有资金达到一定规模的投资者（50万份以上）可以在一级市场做股票换份额（申购）份额换股票（赎回）的操作。

ETF链接基金：90%基金资产投资于ETF的基金。1000份起申购。 ETF链接基金管理人不得对投资于ETF部分的资产计提管理费。 链接基金不能参与ETF套利，不是基金中的基金(FOF)

2009年9月，我国最早的两只链接基金：华安上证180ETF链接基金和交银180治理ETF链接基金成立。 ▲QDII：境内募集，境外投资的基金。 QDII可投资的金融产品或工具

（1）银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；

（2）政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券； （3）已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；

（4）在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区

证券监管机构登记注册的公募基金；

（5）与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；

（6）远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。 QDII的禁止性行为： （1）购买不动产。 （2）购买房地产抵押按揭。

（3）购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。 （4）购买实物商品。

（5）除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%. （6）利用融资购买证券，但投资金融衍生产品除外。 （7）参与未持有基础资产的卖空交易。 （8）从事证券承销业务。 （9）中国证监会禁止的其他行为。

▲分级基金：将母基金拆分成预期风险收益较低的A累份额和预期风险收益较高的B类份额。基金成立后，投资者在场内认购的母基金份额自动分离为A类份额和B类份额并上市交易。 分级基金的分类

1按运作方式分类：开放式分级基金和封闭式份基金。 封闭式分级基金的存续期一般为3年或5年。

2 按投资对象分类：股票型分级基金，债券型份基金，QDII分级基金 3 按投资风格分类：主动型和被动型 4按募集方式分类：合并募集和分开募集

第四章 证券投资基金的监管 重点

▲基金监管：对基金市场、基金市场主体及其活动的监督或管理。 基金监管的特征 1监管内容具有全面性 2监管对象具有广泛性 3 监管时间具有连续性 4监管主体及其权限具有法定性 5监管活动具有强制性 基金监管的目标

1保护基金投资人及相关当事人的合法权益 2规范证券投资基金活动

3 促进证券投资基金和资本市场的健康发展 首要目标是保护投资人的利益。 直接目标是规范证券投资基金活动 基金监管的基本原则 1 保障投资人利益原则 2 适度监管原则 3高效监管原则

4依法监管原则：《证券投资基金法》 5审慎监管原则

6 公平、公开、公正监管原则 ▲基金监管机构和行业自律组织

证监会是基金市场监管主体，内设证券基金监管部，承担监管职责。 职责：备案 监督 检查 审核 重大政策研究 等大事 各证监局负责辖区内的基金管理公司日常监管，主要包括： 1公司治理和内部控制、高管人员、基金销售行为、开放式基金信息披露的日常监管

2负责对辖区内异地基金管理公司的分支机构及代销机构的日常监管 基金业协会作为自律组织，实施自律管理。 中国证监会对基金市场的监管措施 1检查：属于事中监管方式 2 调查取证

3限制交易：期限不得超过15交易日，案件复杂的可延长15交易日 4行政处罚：没收违法所得、罚款、警告、暂停或撤销从业资格等 中国证监会工作人员的义务和责任

1进行调查或检察时，人员不得低于2人，并出示证件。

2证监会领导干部离职3年内，一般工作人员2年内，不得到与原工作业务直接相关的机构任职。但经批准，可在基金、证券、期货公司任职。

基金行业自律组织：基金业协会 2001年8月，证券业协会基金分会成立 2012年6月7日，基金业协会成立

基金业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。 理事会是基金业协会的执行机构。成员由会员大会产生。 协会职责：教育 维护 制定规则和标准 组织考试和培训 证券市场的自律管理者：证券交易所 ▲对基金管理人的监管 设立公募基金应具备的条件

1、又符合《基金法》和《公司法》的章程 2、注册资本不低于1亿元，且必须为实缴。

3、主要股东：3年无违法记录，持股比例不低于25%，股东是法人的，净资产不低于2亿元，是自然人的，个人金融资产不低于3000万，境内资管行业从业10年以上。

4、非主要股东：持股比例5%以上。股东为法人的，净资产不低于5000万，为自然人的，个人金融资产不低于1000万，从业5年以上。 5、去的基金从业资格的人员不少于15人。 6、董、监、高具备相应任职条件。

证监会应当自基金公司设立申请之日起6个月内批准与否的答复。 基金公司5%以上股权的股东变更，应当报国务院证券监督管理机构批准，并应在60日内作出批复。

基金管理人从业人员的监管

《基金法》规定，董、监、高应具有3年相关工作经历 基金经理还应该最近3年没有受到行政处罚。

基金管理人的董监高不得担任基金托管人或其他基金的基金管理人

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