公司财务名词解释

公司财务名词解释

第一章 总论

1) 成果目标：指在控制投资风险的前提下，努力提高资金的报酬率。要实现财务管

理的成果目标，最重要的是选择好的投资方向和有利的投资项目。 2) 效率目标：指合理使用资金、加速资金周转，提高资金的使用效率。 3) 安全目标：指保持较高的偿债能力和较低的财务风险，保证企业的安全运行。 4) 金融：金融研究人们是如何跨期分配稀缺的资源。在金融问题中，投资往往是现

在进行的而收益是未来的现金流量，同时未来的现金流量是不确定的。 5) 独资企业：依照《独资企业法》在中国境内设立，由一个自然人投资，财产为投

资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。 6) 合伙企业：依照《合伙企业法》在中国境内设立的由各合伙人订立合伙协议，共

同出资、合伙经营、共享收益、共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利性组织。 合伙企业包括自然人、法人和其他组织依照本法在中国境内设立的普通合伙企业和有限合伙企业。

7) 公司：以营利为目的，从事商业经营活动或某些目的而成立的组织。根据现行中

国公司法（ 2005 ），其主要形式为有限责任公司和股份有限公司。两类公司均为法人（民法通则36条），投资者可受到有限责任保护。

第二章 公司理财基础

1) 时间价值：不承担任何风险，扣除通货膨胀补偿后随时间推移而增加的价值。也

就是投资收益扣除全部风险报酬后所剩余的那一部分收益。

2) 现金流：用来反映每一时点上现金流动的方向（流入还是流出）和数量，现金流

量可以用现金流量图来表示。

3) 单利：单利是指在规定期限内只就本金计算利息，每期的利息收入在下一期不作

为本金，不产生新的利息收入。

4) 复利：复利所谓的利滚利，是指每期的利息收入在下一期转化为本金，产生新的

利息收入。

5) 分离定理：对所有投资者来说，不论其消费偏好如何， 不论其消费偏好如何，他

们有相同的决策标准 —— 投资净现值最大。而什么样的消费对他们最好，则完全取决于他们的偏好，但可以通过资金市场的借贷来实现。这种投资决策与消费决策的 可分性，被称为分离定理。

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第三章 资本预算

1) 资本投资决策：资本投资决策就是决定企业生产什么样的产品或提供什么样的服

务，以及为生产这些产品或提供相关服务需要购置什么样的固定资产。 2) 对内投资：对内投资是指企业为了保证生产经营活动的正常进行和事业的发展壮

大而进行的内部投资活动。对内投资又可分为维持性投资和扩张性投资两大类。 3) 对外投资 ：对外投资是指企业将自己的资产投放于企业外部的投资活动。或直接

投资于其他企业，或购买各种有价证券。

4) 独立决策：独立决策是指决策方案的现金流量与其它方案的现金流量无关，是否

接受该方案不会影响到其它方案的取舍，决策者只需根据目标方案本身的优劣决定是否接受该方案。

5) 互斥决策：互斥决策是指不同方案之间有相互影响，如果接受某方案的话，其它

方案就要被拒绝。

6) 相关现金流量：相关现金流量，就是决定采纳该项目所导致的企业的现金流量的

改变量，这种改变量也就是公司现有现金流量的增加（减少）量。

7) 初始现金流量：初始现金流量是指为使项目建成并投入运行而发生的有关现金流

量，是项目的投资支出。

8) 营业现金流量：营业现金流量是指项目投入运行后，在整个经营寿命期间内因生

产经营活动而产生的现金流量。

9) 终结现金流量：终结现金流量是指投资项目终结时所发生的各种现金流量。主要

包括固定资产的变价收入，投资时垫支的营运资本的收回，停止使用的土地的变价收入，以及为结束项目而发生的各种清理费用等等。

10) 净现值：投资项目的净现值（net present value）是指投资项目寿命周期内各年

的现金流量按一定的贴现率折算成现值后与初始投资额的差，所用的贴现率是企业的资本成本，也就是企业的资本投资者所要求的必要收益率水平。

11) 投资回收期：投资回收期是指收回全部初始投资所需要的时间，通常以年为单位。

这一指标所衡量的是收回初始投资的速度的快慢。

12) 内部报酬率：是投资收益现值与其初始投资额相等时的收益率，即净现值为零时

的贴现率。

13) 现值指数：现值指数是投资项目未来各期收益的现值与初始投资额之比。 14) 盈亏平衡点：会计盈亏平衡点是指销售收入和总成本相等，即贡献毛益等于固定

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成本时企业在会计上所处的既不盈利也不亏损的状态，所以也叫做会计保本点。 15) 营业杠杆：营业杠杆定义为息税前收益的相对变动与销售额相对变动之比，也就

是息税前收益对销售额的弹性。

第四章 证券投资

1) 证券资产组合：多项资产构成的集合，称为资产组合。如果同时持有的资产均为

有价证券，也可以称为证券资产组合或证券组合。

2) 系统风险：系统风险主要由经济形势、政治形势的变化引起，对绝大多数证券价

值产生影响。

3) 强有效率市场：强有效率市场是指证券价格完全反映了所有与价格变化有关的信

息，而不管这些信息是否已公开发布。

4) 证券市场线：证券市场线是给出了单个证券与市场证券组合之间的关系的曲线。 5) 资本市场线：资产组合集合RfM是由无风险资产与风险资产共同构成的资产组合

集合的效率前沿，又称为资本市场线。

第五章 企业长期筹资

1) 初级市场：初级市场是筹资者发行新证券筹集资金的市场，又叫做一级市场和发

行市场。在发行市场上，筹资者通过发行股票、债券等金融产品供投资者购买，投资者购买这些金融产品的资金流入到筹资者手中，筹资者因此筹措到所需要的资金。

2) 次级市场：次级市场是已发行证券的交易市场，又叫做二级市场和交易市场。在

交易市场上，老的投资者将手中的证券转让给新的投资者，证券在新老投资者之间交换，并不直接涉及到筹资者的筹资活动。

3) 权益资本： 权益资本是由企业所有者（股东）向企业投入的资金。对于权益资本，

企业可以长期使用，无需偿还。根据《公司法》和现行财务制度的有关规定，企业的权益资本包括股本（实收资本）、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。 4) 债务资本：债务资本是由企业债权人向企业投入的资金。对这一类资金，企业需

依约使用，按期偿还。它包括各种借款、应付债券和应付票据等。有些借入资本可按事先的约定转化为权益资本，如可转换公司债。

5) 直接筹资：直接筹资是指筹资者直接从最终投资者手中获得资金，投资者与筹资

者之间建立起直接的借贷关系或权益资本投资关系。直接筹资主要通过筹资者发行股票或债券来完成。

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6) 间接筹资：间接筹资是指筹资者通过金融中介机构进行的筹资活动。在这种筹资

方式下，投资者并不直接投资于企业等筹资者，不与筹资者发生直接的经济关系，而是将手中多余的资金以存款等形式投资于有关的金融机构（如银行等），由这些金融机构以借款等形式将集中起来的资金投资于企业等筹资者。

7) 内部筹资：内部筹资是指在企业内部通过计提折旧或留用利润等方式获得的资金。

计提折旧并不增加企业的资金规模，只是资金的转化形态。内部筹资是在企业内部“自然地”形成的，因此也被称为“自然融资来源”。它一般不需花费筹资费用。 8) 外部筹资：外部筹资是企业向企业外部筹集形成的资金来源，如发行股票、债券，

向银行申请贷款等。它一般都要发生筹资费用。

9) IPO：公司通过公开募集股份成为上市公司的行为称为首次公开发行（Initial

Public Offering，IPO）

10) 保荐制：保荐制的全称是保荐代表人制度，保荐制的主体由保荐人和保荐机构两

部分组成，满足一定条件和资格的人方可担任企业发行股票的保荐人，凡具有两个以上保荐人的证券公司（或资产管理公司）可成为保荐机构，并具备推荐企业发行上市的资格。保荐人的保荐责任期包括发行上市全过程，以及上市后的一段时期（比如两个会计年度）。

11) 债券评级：债券评级是由债券信用评级机构根据债券发行者的要求及提供的有关

资料，通过调查、预测、比较、分析等手段，对拟发行的债券的风险，即债券发行者按期按量偿付债券本息的清偿能力和清偿愿望做出其独立判断，并赋予其相应的等级标志。债券的等级反映了投资于该债券的安全程度，或该债券的风险大小。

12) 融资租赁：融资租赁又称财务租赁或金融租赁，是由租赁公司按照承租企业的要

求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，是一种不可撤销的，完全付清的中长期融资形式，是现代租赁的主要类型。通过融资租赁，承租企业以“融物”的形式达到了融资的目的。一般融资的对象是资金，而融资租赁集融资与融物于一身，实际上相当于一项与设备有关的贷款业务，是承租企业筹集长期借入资金的一种特殊方式。

13) 经营租赁：经营租赁又称服务租赁，是由出租人向承租人出租设备，并提供设备

维修保养和人员培训等的服务性业务。经营租赁通常为短期租赁。

第六章 资本成本与资本结构

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1) 营业风险：又称经营风险或商业风险，是指企业全部资本投资者投资收益的不确

定性，即ROIC的不确定性。

2) 营业杠杆：指息税前收益的相对变动与销售额相对变动之比，也就是息税前收益

对销售额的弹性，一般用营业杠杆系数DOL衡量。 3) 财务风险：是指由于企业负债经营给股东收益带来的风险。

4) 财务杠杆：每股税后收益（EPS）的相对变动与息税前收益（EBIT）相对变动之比，

也就是息税前收益变动l%而引起每股税后收益变动的百分比。

5) 复合杠杆：是销售额变动一个百分点而引起的税后每股收益变动的百分比。 6) 资本结构：指企业债务资本D与权益资本E的比值D／E，称为负债权益比。 7) 财务危机：是指企业在履行偿债义务方面遇到了极大的困难，甚至无法履行某些

偿债义务的状况。

8) 代理问题：指由于委托人与代理人之间的利益不完全一致，而契约的不完善和信

息的不对称又使委托人无法完全约束和监督代理人的各项行为，从而导致代理人可能会为追求自身利益的最大化而损害委托人的利益。 9) 资本成本：是企业为了筹集和使用资金而付出的代价。 10) 资本结构：是指企业总资本中债务资本与权益资本的比例。

11) 加权平均资本成本：是公司各种形式的个别资本（或称资本的各组成部分）的成

本与该类资本在企业资本总额中所占的比例（权重）的乘积之和。 12) 边际资本成本：是指新增加一单位资本所增加的成本。 第七章 股利政策

1) 现金股利：现金股利是以现金的形式将净利润的一部分向股东进行分配。 2) 剩余股利政策：剩余股利政策就是以首先满足公司资金需求为出发点的股利政策。 3) 股票股利：除现金股利外，股份公司还可以以向股东赠送股票的方式派发股利，

称为股票股利，又称“送红股”。

4) 拆股：拆股又称股票分割，是指股份公司用某一特定数额的新股按一定比例交换

一定数额的流通在外的股份的行为。

5) 合股：股票合并又称合股或逆向拆股(reverse split)，即公司用一股新股换取一股以

上的旧股(如一股换两股)。

6) 股票回购：股票回购是指上市公司用现金从股东手中买回发行在外的股票的行为，

股票回购是除现金股利分配外，上市公司向公司股东分配现金的另一种方式。 上

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3) 货币证券：是可以用来代替货币使用的有价证券，是商业信用工具。现在各银行发

行的信用卡，其实质也是一种货币证券。

4) 期票：指由债务人向债权人开出并在约定期限内支付款项的债务证书，是商品交易

活动中通用的一种货币证券。

5) 汇票：由出票人签发并委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额

给收款人或者持票人的票据。汇票在出票人开出时并不具有法律效力，经债务人或其委托银行签字或盖章后才能成为有效的有价证券。

6) 支票：指由出票人签发并委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时

无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。开立支票存款账户和领用支票，必须有可靠的资信，并存入一定的资金。

7) 本票：指由出票人签发并承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持

票人的票据。本票的出票人必须具有支付本票金额的可靠资金来源，并保证支付。 8) 资本证券：有价证券的主要形式，是指把资本投入企业或把资本贷给企业和国家的

一种证书。资本证券主要包括股权证券(所有权证券)和债权证券。狭义的有价证券通常是指资本证券。

9) 政府证券：即政府债券，是指政府为筹措财政资金或建设资金，凭借政府信誉，采

用信用方式，按照一定程序向投资者出具的一种债权凭证。政府债券又分为中央政府债券和地方政府债券，中央政府债券也称国债券。

10) 金融证券：指商业银行及非银行金融机构为筹措信贷资金而向投资者发行的，承诺

支付一定利息并到期偿还本金的一种有价证券。主要包括金融债券、大额可转让定期存单等。尤以金融债券为主。

11) 公司证券：是公司为筹措资金而发行的有价证券。公司证券包括的范围比较广泛，

内容也比较复杂，但主要有股票、公司债券、可转债等。

12) 上市证券：又称挂牌证券，指的是经证券主管机关批准，并向证券交易所注册登记，

获得资格在交易所内进行公开买卖的有价证券。

13) 非上市证券：也称非挂牌证券、场外证券，是指未在证券交易所登记挂牌，由公司

自行发行或推销的股票或债券。非上市证券不能在证券交易所内交易，但可以在交易所以外的“场外交易市场”进行交易。

14) 证券市场：是股票、债券、基金单位等有价证券及其衍生产品(如期货、期权等)

发行和交易的场所，在现代金融市场体系中处于极其重要的地位。

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15) 证券发行人：是证券市场上的资金需求者和证券供给者，它们通过发行股票、债券

等各类证券，在市场上募集资金。证券发行人包括公司、金融机构、政府部门和其他经济组织。

16) 证券服务机构：指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。其主要包括会计师事

务所、律师事务所、资产评估机构、证券评级机构、证券登记结算公司、证券投资咨询公司和证券信息公司等等。

17) 柜台市场：指在证券经营机构柜台上进行证券直接交易的市场，其交易的证券主要

有在交易所挂牌交易的证券以及未在交易所挂牌交易的证券。

第三章 股份公司

1) 公司制企业：指公司是由持有公司股份的股东组成的。公司的财产属于全体股东共

同所有，股东有分享公司盈利的权利。

2) 无限责任公司：指由两个以上的股东组织的对公司债务负有无限连带清偿责任的公

司。

3) 股份有限公司：指注册资本由等额股份构成，并通过发行股票筹集资本的法人企业。

公司的资本总额要划分为若干金额相等的股份，经过批准，可以向社会公开发行股票，股东对其认购的股份承担有限责任，公司以全部资产对公司债务承担责任，股东的人数不少于规定的数目，股东手中的股票可以转让，股东按持有的股份多少享受权利和承担义务。

4) 董事会制：由公司董事会作为法人机构对公司的资产全面负责，并由董事会聘任的

经理负责经营的一种企业领导体制。董事会制是公司各种权力互相独立又互相制衡的一种企业领导体制。

5) 股权设置：指对股份公司中股东权利的规定。一般的公司化进程中，有二种方法来

设置股权：一是按股东的所有制性质分有为公有股和私有股；二是按公司股东享有的权益分为普通股、优先股。

6) 公司合并：指两个或两个以上的公司，依照法律程序合并为一个公司的行为，包括

吸收合并和新设合并。

7) 公司分立：指一个公司依法分为两个或两个以上的公司的经济行为。公司的分立通

常有派生分立和新设分立两种。

8) 公司解散：指公司法人资格的消失。它包括两层含义：一是公司业务经营活动的停

止。二是公司对内对外法律关系的完全结束，所有的资产都清算完毕。

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9) 公司破产：是公司解散的一种特殊形式，根据我国和其它一些国家的规定，当公司

负债达到或超过其实际资产的60%，在不能清偿到期债务时，债权人和债务人都可由股东大会作出决议，申请破产。

10) 公司清算：指公司解散时结束公司运营，催收债权、催还债务，把剩余的财产分配

给股东的整个财产清理过程。

11) 两合公司：指由无限责任股东和有限责任股东共同组成的公司。两合公司的人数较

少，无限责任股东对公司债务负有连带清偿责任，有限责任股东的责任仅以其出资额为限。

第四章 股票市场

1) H股：H股是用人民币标明面值，由境内公司发行，在香港上市，用港币交易的股

票。

2) 股票：股票是股份公司为筹集资金发给股东作为其投资入股的证书和索取股息的

凭证。

3) 股票的账面价值：账面价值指每股普通股所代表（或对应）的企业实际资产价值。 4) 股票的清算价值：清算价值指企业进行清算时，每股股份所代表的实际价值（由

于要扣除清算费，清算价值一般低于账面价值）。

5) 股票交易价格：股票交易价格是指在二级市场上买卖股票时，由买卖双方所决定

的价格。

6) 股票溢价发行：股票溢价发行指用高于股票票面额的价格发行股票。

7) 股利收益：股利收益指投资者从股份公司那里得到的投资报酬，实质上就是股份

公司支付给股东的部分税后利润。

8) 资本收益：资本收益指投资者通过市场交易得到的股票买卖差价收益，又称资本

利得。即投资者以较低的价格买进股票，以后以较高的价格卖出股票，获得这部分差价。

9) 上网竞价发行：上网竞价发行是指投资者通过证券交易所电脑交易网络系统进行

竞价，确定股票实际发行价并成交的发行方式。

10) 清算：清算是指在一个交易日结束后，各证券交易所与券商之间、券商与投资者

之间都必须要清算出当日所买入卖出的股票数和买入卖出股票的价款，所以清算实际上包括了股票的清算和买卖股票资金的清算。

11) 股票价格指数：股票价格指数是用以反映股票市场价格变动的总体状况的指标，

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也是政府进行宏观经济调控的重要参照指标。

12) 填权，贴权：除权后，在股票交易中，股价高于除权指导价时叫做填权，股价低

于除权指导价时叫贴权。

13) 全额包销：全额包销是指发行人与承销商签订承购合同，由承销商按一定价格买

下全部股票，并按合同规定的时间将价款一次付给发行人，然后承销商以略高的价格向社会公众出售。

14) 余额包销：余额包销是指发行人委托承销商在约定期限内发行股票，到销售截止

日期，未售出的余额由承销商按协议价格认购。余额包销实际上是先代理发行，后全额包销，是代销和全额包销的结合。

15) 股票的理论价格：在理论上，可把股票的未来收益资本化，形成股票的理论价格。

股票理论价格＝股息／市场利率。

16) 股票发行价格：股票发行价格是股票在一级市场上发行时的价格。 第五章 债券市场

1) 债券：债券是发债人为筹措资金而向投资者出具的，承诺按票面标的面额、利率、

偿还期等给付利息和到期偿还本金的债务凭证。

2) 国际债券：国际债券是在国际金融市场上发行和交易的债券。发行国际债券筹措

资金的主要目的有：弥补发行国政府的国际收支逆差、弥补发行国政府的国内预算赤字、筹集大型工程项目资金、增加大型跨国公司资金等。按照发行地及债券币种的不同，国际债券分为外国债券和欧洲债券两类。

3) 外国债券：是指由国外筹资人发行的，以发行地所在国货币标值并还本付息的债

券，外国债券通常要在发行地国家的一个市场注册，由该市场内的公司负责包销。发行地在美国的外国债券被称为“扬基债券”，发行地在日本的外国债券被称为“武士债券”。

4) 欧洲债券欧洲债券是指国外筹资人在国际金融市场上发行的，不以发行地所在国

货币标值、而以另一种可自由兑换的货币标值并还本付息的债券。

5) 附息债券：附息债券分期计息、分次支付利息，在债券上附有息票，息票到期时

将其剪下凭以领取利息。

6) 一次还本付息债券：一次还本付息债券不设息票，不分期付息，只是在到期时把

本金和多期利息一并支付给投资者。

7) 债券的现货交易：债券的现货交易是指债券的买卖双方同意于成交时即进行清算

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交割的交易方式。

8) 金融债券：金融债券是由银行等金融机构发行的债券。发行的目的是为金融机构

筹措资金。

9) 公司债券：公司债券是由股份公司发行的债券。其目的主要是筹集新建项目的资

金。与政府公债相比，公司债券的风险相对较大，利率也较高。

10) 信用债券：信用债券也称无担保债券，仅凭发行人的信用而发行，没有特定的物

品作担保。一般国债、金融债券、信用良好的公司发行的公司债券，大都为信用债券。

11) 债券的私募发行：债券的私募发行是指筹资者面向少数的特定认购人发行，一般

仅以同债券发行者有某种密切关系者为发行对象，主要是定向发行。

12) 回购交易：回购交易是指债券的买卖双方按预先签订的协议约定在卖出一笔债券

后，过一段时间再以约定的价格买回这笔债券，并按商定的利率付息的交易。这种有条件的债券交易实际上是一种短期的资金借贷。

13) 国债：国债是指中央政府为筹措财政资金，凭其信誉按照一定程序向投资者出具

的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。狭义的国债概念指的是期限在一年以上的中央政府债券；广义的国债则包括期限一年以上的国债和期限一年以下的国库券。

14) 国债一级自营商：国债一级自营商是指具备一定资格条件并经财政部、中国人民

银行和中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构。国债一级自营商可直接向财政部承销和投标国债，并通过开展分销、零售业务，促进国债发行，维护国债市场顺畅运转。

15) 债券的期货交易：债券的期货交易是指在债券成交后，买卖双方按契约中规定的

价格在将来的一定日期（如三个月或半年）后进行交割清算的交易。

第六章 投资基金市场

1) 投资基金：投资基金是集中不确定的众多投资者的零散资金，交由专门的投资机

构进行投资，风险共担，投资收益由出资者按出资比例共同分享的一种投资工具。 2) 公司型投资基金：公司型投资基金是指依据公司法，以基金股份公司的形式组建

的以盈利为目的的股份有限公司。

3) 契约型投资基金：契约型投资基金是指由基金管理公司（管理人），基金托管机构

（托管人）和基金投资者（受益人）三方订立“信托契约”，基金管理公司设立基

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