我国影子银行的发展和监管对策

商业银行经营学论文

班级：金融精英班

姓名：余苹

学号：20115007

我国影子银行的发展和监管对策

摘要：最近，影子银行问题引起人们关注，已成为我国金融发展中新的风险点，国际货币基金组织2012 年 10 月的全球金融稳定报告中，明确将影子银行问题列为中国金融风险的主要问题之一中国式的影子银行的快速扩张，潜在风险不容忽视，文章通过对影子银行的涵义、功能、风险以及发展现状进行剖析，提出了将影子银行纳入金融宏观审慎监管框架!健全影子银行法律法规，完善金融机构内控制度。风险“防火墙”隔离机制!公开信息披露制度以及影子银行保险机制等监管对策。 一．影子银行概论 （1）基本定义

影子银行是通过银行贷款证券化进行信用无限扩张的一种方式。这种方式的核心是把传统的银行信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系。这种信贷关系看上去像传统银行但仅是行使传统银行的功能而没有传统银行的组织机构，即类似一个“影子银行”体系存在。 （2）产生背景

美国“影子银行”产生于上世纪60－70年代，最早是由美国太平洋投资管理公司的执行董事保罗?麦考利在2007年的美联储年度会议上提出的。不久之后，国际货币基金组织在,《全球金融稳定报告（2008 年）》中论及相似的金融机构

和金融活动时，提出了“准银行”概念。报告称，“影子银行体系”近年来在发达经济体中获得了长足的发展，其融资规模已经超过传统的银行体系。2009年之后，“影子银行体系”，“平行银行系统”，“准银行体系”的概念统一于“影子银行”，但尚未有比较清晰的定义。然而，上述定义都没能很好地体现出影子银行发挥着类似商业银行的基本功能，即不受监管或仅受较少监管的特征，也没能准确地界定影子银行的存在形式。

在中国，“影子银行”的概念至今没有一个明确的界定。“只要涉及借贷关系和银行表外业务都属于‘影子银行’。”中国社科院金融研究所发展室主任易宪容给出如此定义。中国社科院金融研究所金融产品中心副主任袁增霆称，“认识中国的‘影子银行’，最好按银行产品线和业务线来梳理。 （3）影子银行的基本特征

影子银行是随着金融自由化全球化的思潮不断发展演进的，从某种角度上说其本质就是金融创新，具有与传统银行体系类似的功能，也具有非常显著的自身特质：①高复杂性“高杠杆率”一方面，影子银行运用银行贷款证券化等高度复杂的证券化形式实现融资扩大，另一方面，由于其资本运作的杠杆率较高，产生系统性风险的可能性也更高。②监管缺位，信息披露不足\影子银行脱离了政府监管的视线，多为场外交易，外部监督的严重缺乏容易导致漏洞的放大与风险的传播。③高风险性\传统保护机制的缺乏以及固有顺周期性的放大机制强化了系统性风险，多米诺骨牌的传递效应也极易推动风险的进一步升级。 （4）影子银行的主要功能

传统银行的功能往往单一地被界定在中介功能之内，而作为现代金融创新的代表性产物，影子银行的功能更为多元!灵活，在历史上也曾对经济增长产生过积极作用\首先，影子银行具有传统商业银行的信用中介功能，利用不同形式的产品发挥信用、期限、流动性转换的功能，融通社会资金。其次，影子银行具有金融创新的功能，为市场创造出更多样化的金融工具，增加了新的资金和流动性来源，弥合了传统银行体系的缺口，尤其是中小企业融资支持缺口，增强了金融资产的流动性，大量金融衍生品的产生也节约了银行以及借款人的交易成本；影子银行也承担了一定的风险配置功能，一定程度上疏导、分散了风险，实践了金融风险的市场配置。

二、我国影子银行的发展现状 我国影子银行的主要形式

1.银行类金融机构相关业务。当前我国银行金融机构的影子银行业务主要表现为银行表外业务、委托贷款以及银行理财产品等。

2.非银行类金融机构业务。当前我国非银行类金融机构的影子银行业务主要表现为一定的信托贷款、与银行合作的银信理财产品、非银行委托贷款等。 3.准金融机构相关业务\我国的准金融机构主要包括融资性担保公司、典当行、小额贷款公司、担保公司等具有金融机构功能的非金融机构,这一类准金融机构通常有实无名，不受监管部门的直接监管，而特殊的监管体制也给全面监管带来制约，从而加剧风险产生和聚集的可能。

4.民间金融活动\民间金融，也称非正式金融，通常与小规模的生产经营活动相联系，包括个人间借贷、民间合会、业内集资、企业间借贷、小额贷款、地下钱庄、私募基金等多种表现形式，民间金融活动相对于官方金融存在，其灵活多样的特点往往能满足民间经济主体庞大的融资需要，但民间金融往往透明度低、隐藏性高、流动性强，数量与规模难以估计，游离于现行法律制度的边缘。 三、影子银行对我国金融市场的影响

影子银行是随着我国金融市场的发展而逐步产生发展起来的，也是随着中国经济的高速发展而迅速壮大的，所以，影子银行可以说是中国经济和金融市场发展的产物，其产生和发展既具有时代特点又有其存在的合理性，但同时不可否认其对我国的金融市场的稳定产生了一定的影响。从这个角度分析，影子银行其实是把双刃剑，利弊共存，其对我国金融市场的发展产生了以下几方面的影响: 1、对商业银行起一定的补充作用，一定程度上促进了中小企业的发展。 我国金融市场上企业对资金有着广泛的需求，而商业银行体系并不能完全满足这些资金需求，此时，#影子银行$适时出现，通过创新融资工具设计和较为合理的风险分散安排，将原先商业银行体系无法满足的融资需求变成可能，扩大了整个金融体系的效率边界和融资效率\同时，由于!影子银行具有灵活高效的特点，不但可以满足紧缩条件下中小企业的融资需求，还可以弥补商业银行业务覆盖面不足的问题，提高了整个金融市场的流动性，为经济发展注入了新的资本活力，为国内中小企业的发展提供了新的融资渠道，进而对整个国民经济的发展提

供了一定的推动力。

2、一定程度上推进了我国利率市场化的进程。

在我国现行的经济大环境下，金融市场上的实际资金需求量是大于实际资金供给量，从而导致实际的市场利率水平要高于商业银行的名义利率水平，商业银行本身无法摆脱国家的利率管制政策，而影子银行则要灵活的得多，可以根据实际的市场资金供求状况进行浮动，使得资金供求双方都有了根据市场资金供求状况进行合理定价的权利，这就会使实际的利率水平更加趋于合理化水平。 3、影子银行导致资金“脱媒”，增加了银行体系的流动性风险和系统风险。 金融市场的资金“脱媒”现象是指在金融管制的前提下，资金绕开商业银行体系这个媒介，在商业银行体系外循环的经济现象。影子银行的一大优势就是信用创造功能，它能够通过各种渠道进行变相进行吸收存款和发放贷款的业务。 4、部分影子银行机构带有高利贷性质，影响金融市场的健康发展。

影子银行机构相比较商业银行来说所受到的监管限制较小，因而部分影子银行机构为了获得高额回报，利用资金需求方急于获得资金的心理直接或者变相的抬高贷款利率。

5、影子银行影响央行的货币政策效果。

为了促进国民经济的快速稳定发展，央行会通过货币政策对金融市场进行调控。央行要实现既定的货币政策目标主要通过银行体系进行操作，而影子银行的资金是在银行体系外循环的，基本不受货币政策调控的影响。如果影子银行的规模进一步扩大甚至超过银行体系的信贷规模的话，银行体系可利用资金比例下降，市场直接融资规模增大，就会对整个金融市场乃至国民经济产生负面的影响，使得央行的货币政策达不到预期的调控效果，整个信贷领域的风险不断累积放大，国民经济发展受阻。 四、我国影子银行的监管对策

金融创新与金融监管是一对矛盾体，两者时刻处于动态的博弈过程中，而影子银行作为金融创新的代表，一方面需要不断推陈出新，另一方面也需要监管予以约束\随着金融环境的不断演进，传统的监管体系在影子银行的监管过程中暴露出宏观审慎监管框架不完善、系统性风险监管不足法律体系不完备等诸多缺陷，对此我提出以下建议：

（一）建立健全金融立法，规范影子银行经营行为。

当前，我国关于影子银行的相关立法尚未健全，金融法律框架尚不能对影子银行进行全面界定和监管，缺乏对影子银行业务经营的规范性要求，小额贷款公司、典当行、融资性担保公司的现代管理规定不符合发展要求，金融机构破产清算缺乏相关的制度安排。因此，必须加快推进影子银行体系相关法律法规的建设步伐，明确相关制度安排以及规范性要求，将影子银行的运作和管理纳入法律管辖的范围，为各类机构和产品的健康发展创造良好的法制环境。 （二）深化金融改革，有序推进金融创新。

目前，我国金融市场发展的主要问题不是自由化过度，而是发展水平较低，金融管制较多，投机行为过多A因此，应在强调原始基础资产真实性的基础上，合理设计金融产品和服务，在稳步推广市场的同时，建立严密的评价和监管体系，尤其要加强对商业银行向影子银行体系提供“隐性支持”的监管，防止金融创新引发的风险积聚。

（三）推进宏观审慎金融监管体系的建立，防范过度风险。

一是明确各监管部门的职责，增加监管透明度，增强监管效率。二是相关监管部门要建立健全上市公司的征信档案数据库，完善上市公司委托贷款信息统计基础，加大信息共享力度。

（四）努力培育各类金融市场，提高非银行金融机构的核心竞争力。

影子银行体系大部分是非银行金融机构，其之所以复制银行业务，主要是因为其自身发展缺乏核心竞争力，主营业务缺乏创新。非银行金融机构要在逐步规范的市场中寻求新的商业模式，十二五期间，资本充足率、流动性和法定准备金率三个框架的监管不可能放松，因此，对金融业者而言，创新的重点在于开发出丰富多彩、能满足各种需求的影子银行体系。

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