2012一建工程经济冲刺112个考点（覆盖考试90% 梅世强）

2012年“建设工程经济”考试要点串讲112个考点，覆盖考试90%范围，梅世强 1.等值的概念—P5

――金额相同在不同时间、金额不同在不同时间、如果两个现金流量等值 ――影响资金等值的因素（P11）

2.现金流量图的作图方法和规则-P5-6

1）以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续。

2）相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况。 3）箭线长短与现金流量大小本应成比例

4）箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。

――现金流量的三要素:现金流量的大小（数额）、方向（流入和流出）、作用点（发生的时点） 3.等值计算－4个－P6－11 ——一次支付的终值

F=P（1+i） （1Z101012-1） 其中，（1+i）n为一次支付的终值系数，记为 （F/P，i，n）或者（F←P，i，n）。

n

——一次支付的现值

其中，（1+i）为一次支付的现值系数，记为（P/F，i，n）

-n

——等额支付系列的终值

（1Z101012-10）

其中，

为年金终值系数，记为（F/A，i，n）

——等额支付系列的现值

（1Z101012-12）

其中，

系数名称 一次支付复本利和系数 一次支付现值系数 等额支付终值系数

为年金现值系数，记为（P/A，i，n） 符号表示 标准表达式 公 式 形象记忆 一次存钱，到期本利取出 已知到期本利合计数， 求最初本金。 等额零存整取 等额支付现值系数 等额支付偿还基金系数 等额支付资本回收系数 若干年每年可领取年金若干，求当初一次存入多少钱 已知最后要取出一笔钱，每年应等额存入多少钱 住房按揭贷款，已知贷 款额，求月供或年供

4.名义利率与有效利率的计算--P11-P13

——计息周期、名义利率、有效（实际）利率的概念与关系

1.计息周期有效利率的计算 i=r/m （1Z101013-2）

2.年有效利率（实际利率）的计算 ◆ 年有效利率的计算公式：

——计算：（1）已知：m，i,计算r （2）已知：r,m,计算i （3）已知：r,m,计算ief f——计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算 5.项目计算期——P18

——项目计算期包括建设期和运营期 ――运营期分为投产期和达产期两个阶段

——运营期一般应根据（主要设施和设备的寿命期、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合）

6.经济效果评价内容

1.技术方案的盈利能力

▲计算期内的盈利能力、盈利水平－指标 2.技术方案的偿债能力 ▲财务主体－评价指标

3.技术方案的财务生存能力（资金平衡能力）

指标-P19

――盈利能力分析指标中：静态指标、动态指标

——静态指标的适用范围：对技术方案进行粗略评价，对短期投资方案进行评价，对逐年收益大致相等的技术方案进行评价（三个）-P19 7.投资收益率

——概念技术方案建成投产达到设计生产能力后，正常生产年份或年平均（变化幅度较大）的年净收益与技术方案投资额的比率；单位投资的年或年平均净收益。（注意总投资的计算）－P19 ——总投资收益率指标的概念－P20

（一）总投资收益率（ROI）

ROI=×100% （1Z101023-2）

式中 EBIT——技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润； TI——技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）。 （二）资本金净利润率（ROE）

ROE=×100% （1Z101023-3）

式中 NP——技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，净利润＝利润总额－所得税；EC——技术方案的资本金。

——优点、适用范围—P22

◆优点：简便，直观；适合于各种投资规模。适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案和投资经济效果的评价。

◆缺点：忽略了资金的时间价值；正常年份的选取主观色彩浓厚；适合于方案评价的初期，以及工期简单、计算期较短的情况。

8.静态投资回收期的计算-P22-23 P=T-1+ |(CI-CO)t| (CI-CO)T

――投资回收期指标的优点:容易理解、计算简便，在一定程度上显示了资本的投资速度、不足：没有考虑技术方案整个计算期内的现金流量，只考虑回收之前的效果，无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。适用范围：技术上更新迅速、资金短缺、将来情况很难预测而又关心资金补偿的技术方案—P23

9.FNPV的计算（基本计算和等值系数计算）、不足（ic、互斥方案评价）

◆ 优点：全面；明确；直观。

◆ 缺点：基准收益率取值困难；不同技术方案需要相同的计算期；难以反映单位投资的使用效率；对运营期各年的经营成果，反映不足；不能反映投资回收的速度。

互斥方案：重新考虑互斥方案的寿命，寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选。--P24-25

10.FIRR的概念、优点（取决于项目内部）-P25、P26

2.财务内部收益率（FIRR）的实质

▲ 技术方案在整个计算期内，各年净现金流量的现值累计等于零（FNPV=0）时的折现率 3.财务内部收益率的理论数学表达式

4.财务内部收益率的求算（试算法）

（1Z101026-2）

优点：可以反映投资全过程的收益；无需选择折现率，不受外部因素影响。 缺点：计算麻烦；非常规方案会出现多个内部收益率，难以判断。 FNPV 与FIRR的比较

◆ 对于常规、独立方案，两者的结论一致。 ◆ 各有利弊：前者简便；后者不受外部因素影响。

11、基准收益率的概念、测定

◆也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。它是方案比选的主要依据。??????

基准收益率的测定

政府投资和企业投资的建设项目，财务评价中应选择（政府的政策导向、行业财务）为基准收益率

在中国境外投资的建设项目财务基准收益率的测定，首先应考虑（国家风险因素）。

测定基准收益率应综合考虑（资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀）四个因素，其中（资金成本、机会成本）是确定基准收益率的基础 ????、???

ic

注意问题：评价指标之间的关系

（?）??与动态评价指标之间的变化关系

?对于独立型方案，动态指标之间具有等价关系对于互斥型方案：????与????的不一致性

（?）????之间的变化关系。 固定成本、可变成本、半可变成本的内容 ?（一）固定成本

n;FNPV;FIRR;

在一定的产量范围内，不受产品产量及销售量影响的成本。 （二）可变成本

在一定的产量范围内，随产品产量及销量的增减而成正比例变化的各项成本。 （三）半可变（或半固定）成本

指介于固定成本和可变成本之间，随产量增长而增长，但不成正比例变化的成本。例如，与生产批量有关的某些消耗性材料费用，工模具费及运输费等。

长期借款利息以及流动资金借款和短期借款利息，应视为固定成本。

??

量本利基本模型公式

B=PQ-[(Cu+Tu)Q+CF]

应用：盈亏平衡产销量、

1.产（销）量的盈亏平衡点BEP（Q）

（1Z101032-5）

盈亏平衡生产能力利用率的计算（???、???

单因素敏感性分析

敏感性分析的目的?????? 三种情况、如何确定分析指标???

敏感度系数的概念、如何确定敏感因素??? 临界点的概念、应用???

四张财务现金流量表??每张表：????? ①从（）角度出发（或进行设臵） ②计算基础

③分别以（）为现金流入和流出 ④可以计算（）财务指标

技术方案现金流量表的构成要素??四个??? 经营成本的两个公式????? 设备磨损??分为哪两类四种形式 理解应用有形磨损两种形式??? 设备磨损的补偿方式????? 设备磨损补偿图

设备更新策略??通常优先考虑更新的设备是（三类）－??? 设备更新方案的比选原则三个－????? 沉没成本的概念及确定???

设备经济寿命的概念及估算??????

设备租赁与设备购买相比的优越性、不足之处????

分析设备技术风险、使用维修特点，如何决定租赁或购买方案??? 租赁费主要包括：租赁保证金、租金和担保费??? 影响设备租金的因素（）－??? 租金的计算－附加率法－??? 价值工程

价值工程的三要素??? 价值工程的目标??? 价值工程的核心???

提高价值的途径?????

从设计、施工生产方面看的对象选择??? 确定价值工程改进对象的范围?应用??? 新技术应用方案的经济分析

静态方法有哪几种、动态方法有哪几种??? 增量投资收益率的计算及应用－??? 掌握折算费用的计算－????

会计核算的基本前提－会计假设（?个名词）： 会计主体与法人主体的区别??? 我国通常以（）为会计年度???

企业会计应当以货币为计量单位，并且通常应选择人民币作为记账本位币－?会计核算的基础??权责发生制???

会计要素??六个?资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润??? 反映财务状况的三个：资产、负债、所有者权益??? 反映经营成果的三个：收入、费用、利润??? 资产、负债、所有者权益的分类－????

静态会计等式（资产?负债所有者权益）???

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