2014年电大《金融学》形成作业任务1-6(加考试答案大合集)

1.

结合人民币汇率变动趋势及相关数据分析汇率的作用

考核目的：这是一道综合思考题，同时与我国汇率制度改革方向有着十分紧密的联系。同学们

不仅要从人民币汇率最近的变动数据入手去探讨问题，而且要深刻认识货币理论发展、货币制度变革同汇率变动之间的理论和实践渊源，以及人民币升值对中国经济和世界经济的影响，在把理论同实践紧密结合起来的同时，提高同学们利用实例来综合分析和研究问题的能力，增强对我国经济和金融改革政策的理解。 要求：

（1）认真审题并重点研读教材第1～3章，尤其是有关汇率的决

定与影响因素、汇率制度的演进等内容，清楚货币制度发展演变同汇率制度之间的内在联系。 （2）认真阅读下面这段文字：“自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参

考一篮子货币进行调节、 有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。”，并据以进行相关的文献调研。 （3）举例说明时视域尽可能开阔，同题目紧密联系即可。 （4）论述过程不必面面俱到，但要有自己的观点。 （5）字数不低于800字。 解题思路：

（1）汇率制度是货币制度尤其是国际货币制度发展的结果，国际货币制度是解决汇率问题的根

源； （2）我国目前实行的人民币汇率制度是以我国经济和金融发展状况为基础的；

（3）目前人民币的汇价趋势是不断升值，这种趋势对中国经济和世界经济都会带来深远的影响； （4）我国人民币汇率必将发挥更大的作用。

结合人民币汇率变动趋势及相关数据分析汇率的作用

自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。本次汇率机制改革的主要内容包括三个方面：

一是汇率调控的方式。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。这里的\一篮子货币\，是指按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维

护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币。参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。这将有利于增加汇率弹性，抑制单边投机，维护多边汇.

二是中间价的确定和日浮动区间。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下0.3%的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价3%的幅度内浮动率稳定。

三是起始汇率的调整。2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。这是一次性地小幅升值2%，并不是指人民币汇率第一步调整2%，事后还会有进一步的调整。因为人民币汇率制度改革重在人民币汇率形成机制的改革，而非人民币汇率水平在数量上的增减。这一调整幅度主要是根据我国贸易顺差程度和结构调整的需要来确定的，同时也考虑了国内企业进行结构调整的适应能力。

放弃单一盯住美元，不仅表现为以后的人民币汇率制度更富弹性，而且在于发挥汇率价格的杠杆作用，以便用汇率价格机制来调节国内外市场资源流向，以便促进短期宏观经济的目的(因为，汇率如同利率一样是短期宏观调控主要手段)。人民币汇率以市场供求关系为基础，今后人民币汇率水平的变化，完全取决于实体经济的变化，取决于国内经济的发展水平，而不是理论模型的高估或低估。这也预示着人民币汇率水平可能会有向上或向下的浮动。 中国人民银行今年二季度货币政策执行报告提出，适当发挥汇率在实现总量平衡、结构调整及经济发展战略转型中的独特作用。 报告认为，汇率作为一揽子政策的组成部分，可以在调节国际收支不平衡中发挥一定作用。下一步，应继续按照主动性、可控性和渐进性原则，进一步完善汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 专家据此认为，下一阶段货币政策调控可能将由汇率担纲。进一步增强汇率弹性，扩大人民币兑美元汇率的浮动区间，赋予人民币更大的升值空间应是题中应有之义。 当前，在结构矛盾突出、国际收支继续双顺差的背景下，控制货币信贷过快增长的任务仍然比较艰巨。报告称，央行将继续协调运用多种货币政策工具，加强流动性控制，合理控制货币信贷增长，维护总量平衡。同时，从多方面采取着眼于中长期的综合性措施，加快落实扩大内需等各项政策，加快经济结构性调整，促进国际收支趋于基本平衡，实现向以内需为主导，内外需并重的经济发展战略转型。 报告指出，解决国际收支不平衡问题，并不能单纯依靠汇率升值来实现。应从围绕以消费需求为主扩大内需，降低储蓄率，调整外资优惠政策、加快统一内外资企业税收制度，扩大进口和市场开放等结构性政策，以及汇率浮动方面共同入手加以解决。 1.

【问题讨论】结合我国信用发展状况，讨论利率如何改革才能充分发挥其在经济发展中的作用？ 考核目的：这是一道讨论题，希望通过师生教学交互和同学们之间的协作学习与相互启发，激

发同学们的学习热情和创造性，并在此基础上，提高大家对利率在现代经济和金融发展中作用的认识，为以后更好的研究其他金融问题和货币政策运行机制奠定良好基础；利率是少数几个既能在宏观经济领域发挥作用，又能在微观经济中发挥作用的经济变量之一，包含的内

容十分丰富，通过深入讨论，可以使同学们更好地理解其作用机制，为充分发挥其作用奠定坚实的理论基础。 要求：

（1）认真研读教材第4～6章的教学内容；

（2）掌握有关利率的概念、决定和影响利率变化的因素；

（3）掌握利率在宏、微观经济中的功能与作用，清楚利率发挥作用的环境与条件。 （4）由辅导教师组织学习小组讨论，每组5～10人为宜。 （5）讨论结束后每人完成不低于600字的作用。 解题思路：

（1）讨论应从信用与利率的关系入手； （2）必须清楚利率发挥作用的世界性趋势；

（3）讨论的核心内容是我国利率改革的方向及其在宏观和微观经济中的重要作用； （4）清楚我国利率改革遇到的主要障碍及化解方法。

结合我国信用发展状况，讨论利率如何改革才能充分发挥其在经济发展中的作用？

随着外币贷款利率的放开，标志着我国利率市场化将呈加速之势。很多学者认为，我国的利率市场化改革已经取得了实质性进展，并将我国利率进一步改革的进程安排得十分紧凑，大有利率不日就有完全市场化之势。从微观讲，利率市场化后，可以提高资金需求的利率弹性，使资金流动合理化、效益化，从总体上消除利率的所有制、部门、行业歧视，使利率充分反应资金的供求，使利率的水平与结构与信用风险紧密联系。宏观方面，市场化的利率在动员储蓄和储蓄转化投资方面都有不可替代的作用。同时，利率市场化将有利于中央银行对金融市场间接调控机制的形成，对完善金融体制建设起到至关重要的作用。探讨利率市场化问题必须要认清我国利率改革的现状及其与利率完全市场化的差距，以及我国目前利率市场化的难点，只有认清这些问题，才能科学地把握利率市场化改革的重点，我国目前利率市场化的重点应放在为利率市场化创造条件方面。 一、我国利率市场化存在的问题和难点

目前我国的这种低利率管制在一定程度上扭曲了金融商品的价格，也使得利率这一重要的经济杠杆难以充分发挥作用，因此很多人主张通过利率市场化来理顺金融商品的价格体系，提高利率的敏感性和弹性，恢复利率杠杆应有的作用。我们认为，利率市场化是随着我国市场经济改革不断深化的一个必然进程，谁也没有理由反对利率市场化，但目前我国宏微观经济环境都不利于利率市场化的过快推进。 1、市场经济发育程度低。 2、利率运作主体行为不规范。（1）中央银行的独立自主性不强。中央银行并未真正拥有利率的制订权和调整权。（2）国有商业银行行为非市场化。国有商业银行由于产权制度建设落

后，银行的产权界定模糊，加上管理层和一般员工没有利益驱动机制，使得所有者和经营者难以实现利益的激励兼容，经营者非市场化选择的倾向很强，这是引致银行效率低下的根源所在。（3）企业的行为不规范。到目前为止，我国国有企业的现代企业制度改革并未达到预定目标，其在资金使用方面的风险约束机制和利益推动机制尚不健全，大多数企业只负盈不负亏，在国家的保护伞下安稳过日子，利率高低对其来讲并不很重要。 3、企业对利息的承受能力低下。

4、金融监管不完善。目前我国的金融监管因不能摆脱行政干预而缺乏超脱性和真实性。另外，监管标准、手段和技术也不能确保监管的信息质量和使金融机构采取稳健和审慎的经营原则。

二、为利率市场化积极创造条件

在我国这样一个曾经长期实行计划经济的国家，要实现利率完全市场化需要一个很长的过渡期。就目前我国利率市场化的重点而言，不是去设计利率市场化的进程和时间表，而应是为利率市场化创造条件。如前所述，利率市场化同一国的市场经济完善程度、金融交易主体的市场化倾向以及金融监管等外围制度环境紧密相关，所以我们应从这些方面着手，为利率市场化创造条件。

1、深化市场经济改革。从西方的经验来看，很多国家都是在市场经济相当成熟的条件下放开利率的。应该说相对有效的市场机制有利于熨平利率放开后金融领域乃至经济的波动。 2、培育利率运作主体的市场化行为。（1）完善中央银行制度。目前，我国中央银行的宏观金融调控目标并未摆脱对国家计划和经济增长目标的依附，中央银行甚至还承担着大量的财政职能。在这种央行与政府关系难以理顺的条件下放开利率，很难保证中央银行能够按照市场经济的客观需要来调节利率。（2）构建真正的商业银行。在市场化利率制度中，商业银行一方面要充当央行货币政策中介，另一方面又要根据货币政策的意图调控企业和居民的行为。商业银行的这一中介地位，要求它必须是自负盈亏和以追逐利润最大化为目标的经济实体，否则无法起到中介传导作用。（3）在国有企业中建立现代企业制度。（4）提高居民的金融意识。

3、把握好利率改革的着力点。（1）增强利率的敏感性和弹性，利率敏感性和弹性较低是我国七次利率下调效果不显著的根源。（3）重构利率结构，理顺利率关系。要对现行利率划分方法进行改革，根据企业和金融机构会计制度和业务发展的需要，综合考虑期限、数量、风险等因素设置利率档次，划分利率种类；要逐步清理优惠贷款利率，明确贴息来源，减轻商业银行的负担。

4、完善金融监管制度。利率放开后，要保持资金市场秩序，不能像过去一样靠行政命令来实现，而必须依赖于灵活有效的金融监管。首先，金融监管要摆脱行政干预，独立自主地进行；其次，要落实金融监管责任制，实现层层负责；最后，要尽早制定科学的监管标准，引入先进的监管技术和监管手段。

【题目】：关于国有银行是否被贱卖的争论

进入 21 世纪，中国为了应对入世承诺，以引入外资战略合作者的方式对银行业进行大刀阔斧的改革，却因此引发了“国有银行是否被贱卖”的争议。其背景如下： 2001 年，汇丰银行以每股 2.49 元人民币入股上海银行，获得每年每股 0.5 元左右的回报，五年就

能收回初始投资，并拥有了上海银行 8 ％的股份； 2004 年 8 月 6 日，汇丰银行入股交通银行并拥有了 19.9% 股份。交通银行半年报显示，该行 2005 年上半年净利润为 46.05 亿元人民币。按此估计，汇丰银行 2005 年就可从交通银行创造的利润中分得 20 亿元人民币左右， 5 年左右就可收回在交行的投资 , 并获得了对中国第五大银行的永久控制权。四大国有商业银行的上市引资更是激发了这一争论，成为“银行贱卖论”的主要导火索： 2004 年交通银行引进汇丰银行，获得 86% 的资产溢价； 2005 年建行股权转让却仅获得 17% 的净资产溢价，中行获得的溢价更低，只有 10% ，而对工行的股权转让也只有 15% 的溢价预期。在首次公开发行之前，建行以每股 1.15 元左右的价格售予美国银行和淡马锡，仅建行公众招股价每股 2.35 元的一半；苏格兰皇家银行和淡马锡控股分别出资 31 亿美元各购得了中国银行 10% 的股份 , 美国银行和亚洲金融控股私人有限公司分别以 25 亿美元和 14.66 亿美元持有建设银行 9 ％和 5.1 ％的股份；高盛、安联和运通三家战略投资者组成的财团将以 36 亿美元左右的价格购入工行 10% 的股份。

正是基于以上种种经济行为，“银行贱卖”论被激化。

考核目的：案例分析是提高学生发现问题、分析问题并提出解决问题方法与思路的重要途径之一。通过上面的案例分析，既可以加深学生对银行经营管理理论的深层理解与把握， 学会分析问题的方法和技巧，扩大知识面，提高学习兴趣； 也 有利于同学们深入了解我国银行体制改革的方向与内涵，增强对国有商业银行股份制改造的路径与方法的理解，加深对我国金融体制改革重要性和紧迫性的认识。

要求：

（1）认真研读上面给出的“关于国有银行是否被贱卖的争论”材料和教材第 7 ～ 9 章的内容，在进行案例讨论的基础上，写一份案例分析材料，对上述争论表明自己的观点并“自圆其说”。

（2）分析材料应完整、准确阐述案例中涉及的基本原理、存在的主要问题及解决此类问题的思路或建议。

（3）字数不少于 600 字。

解答：

关于国有银行是否被贱卖的争论

随着我国银行改革的深入，国有银行在股份制改造时可能被“贱卖”的质疑再次成为舆论焦点，尽管以央行行长周小川为代表的大行行长们轮番否决“贱卖论”，但由此引发的辩驳似乎并未平息。

或许，类似的质疑在国资改制过程中本便是宿命般难舍的“影子”，它告诉我们：中国目前所经历的这场前所未有的市场经济改革注定不会一帆风顺。

贱卖事出有因关于国有银行被贱卖的说法始自交、建两行成功上市。

平心而论，这种声音的出现几乎就是必然的。就一般规律而言，诚如上海证券交易所副总经理方星海所指出的那样：“若在上市前引入战略投资者，那么股份出让的价格一般只能相同于净资产值或比之略高，但在上市过程中引入战略投资者，股份出让的价格就是首发价，可以比净资产值高许多。另外，战略投资者都希望投资后银行能上市。让他们在上市前投入，就有一个今后何时能够上市和以什么价格上市的问题，这个不确定性会减弱战略投资者的投资意愿，使得我们吸引的战略投资者在家数和投资额上都会有所减少。”

事实的发展也确实如此。在私募层面，据咨询机构安邦不完全统计，从2001年开始到2005年8月，中国至少有6家股份制商业银行和5家城市商业银行引入了外国投资者，几乎每家银行出售的股权比例都接近上限。在四大国有商业银行中，建设银行约用15%左右的股权换来了40亿美元左右资金，中国银行则将用10%的股权换来30亿美元左右的资金。现在，工行也即将用10%左右的股权换来30亿美元左右的资金，另外，淡马锡31亿美元入股中行10%的交易亦在审批中。

由于缺乏必要的参照系，这些股权交易与未来上市流通后势必存在的价格差在一段时间内被“隐蔽”了起来，直至交、建两行上市。譬如说，汇丰曾以每股1.86元的价格入股交行19.9%，这一价格相当于交行2003年末每股净资产的1.76倍。美国银行入股建行的市净率是1.15倍，淡马锡的价格为1.19倍。而在此前，外资入股中资银行市净率最高的是恒生银行入股兴业银行的1.8倍，最低的是花旗银行入股浦发银行的1.54倍。

上市带来了直观的、可确定的价差。交行上市首日，即在募股价格2.50港元基础上涨13%，此后股价稳步上扬，目前增幅已超过30%。建行的情况也类似，尽管受追捧程度未及交行，但发行价市净率亦达到了1.96倍。

有了前述“基础性”的事实，其他一些质疑亦开始不时耳闻。如有人算了这样一笔账：以工行为例，2004年该行实现盈利747亿元。用30亿美元换来工行10%的股权，意味着境外投资者在4年之内就可收回投资，而且还没有考虑到工行上市之后的股权溢价。凡此种种，结论即在于，中国的银行正被贱卖中。

针对以上质疑，来自银行及管理层的声音作出了相应的回击。

建行董事长郭树清指出：“两个价格（入股价与发行价）之间存在着紧密联系。中介机构和投资者一致认为，建行的投资亮点之一就是有国际著名金融机构加盟。战略投资者会改善公司治理，会带来技术支持，会与我们一起来共同面对未来的市场风险，这些都是无形资产性质的收益。仅就转让价格而言，也大大高出账面净资产，特别是考虑两家机构还承诺以公开上市时的价格买入一部分股份，平均算下来，更要高出许多。”

除了认同引进境外投资者而对发行过程产生的推动外，交行董事长蒋超良另从其他股东角度算了笔账。他表示，交行上市和股价上扬后，持股比例最高的国有股东受益最大，实现了国有资产的保值增值。上市后，交行国家股及国有法人股占比为64.74%，其中财政部

21.78%，社保基金12.13%，汇金公司6.55%。社保基金和汇金公司持有股份全部转为H股，并在1年后可全部流通。按发行价格计算，财政部及汇金公司在交行财务重组时通过注资持有的股份增值1.66倍，社保基金持有股份增值47.78%；按11月25日3.375港元的股价计算，则分别增值2.51倍和95%。

除了基于价格的估算，央行行长周小川亦就国有银行改革路径的选取谈了他的看法。他认为，“不少行业在经过一段时间的改革后才体会到，只有真正能够把行业、企业做强做健康，使它的竞争力提高，不用国家不停地补贴、赔钱，才有助于国民经济的最大利益和安全、稳定。”

事实上，内地金融企业究竟是否存在长期投资价值一直是个争议颇多的话题：一方面，由于政府大力扶植以及市场垄断等因素，他们经常被看作“潜在的金矿”，尤其是在估值水平类似甚至低于国际平均水平的眼下；但在另一方面，不断暴露出的经营丑闻以及薄弱的治理水平又使他们饱受质疑，英国《金融时报》曾经毫不客气地评论说，“中国企业的公司治理状况，在官方声明和商业现实之间存在鸿沟”。

譬如说，早在去年8月，皇家苏格兰银行即表示正在考虑对中国进行投资，但在4月21日举行的皇家苏格兰银行股东大会上，有股东对拟斥资20亿英镑入股中行的计划表示不满，认为此举有违今年年初制定的争取提高股东现金回报的策略。后在8月4日，苏格兰皇家银行公布业绩并表示可能在亚洲进行投资时，其股价大幅下跌，至正式公布参股中行的消息前，股价跌幅已经超过5％。

针对这种反应，瑞银分析师指出，过去5年，外资银行往往支付相当于账面价值1.5至1.8倍的价格购买中资银行的少数股权。但若根据中国各大银行的预期利润率、长期增长率和股息派发率分析，更现实的价格应该是账面价值的1.4至1.7倍。

除去对静态的入股价格的担忧外，中资银行糟糕的治理水平更令境外投资者望而生畏。去年以来内地银行业包括部分已上市或拟上市银行不时爆出的经营丑闻，显示出中国银行业的改革仍有很长的路要走。诚然，通过股份制改造，过去的坏账可以得到清理，不良贷款率也实现了下降，但这些银行的贷款质量仍存在问题，尤其是在经济增长急剧放缓的情况下。 这种认识上的分歧直接导致了贱卖不贱卖的争论进入了类似于先鸡还是先蛋那样无休止的境地，而这在经济学家樊纲看来就是：“不同的人，因种种原因，包括因对各种信息掌握的差别，可能对同一资产的未来收益，作出大不相同的预期??但问题在于，由于预期本身的差异，最后实现的那个交易价格，只要不是各种预期中的最大值（一般情况下不可能是最大值，因为有买卖双方的讨价还价），就总是可能有人说这个交易是资本流失，至少那个作出最大预期值的人会认为交易价值太低，发生了资本流失。”而他的建议则是，“对于政策制定者来说，反正总会有人叫‘资本流失’，还是该怎么做就怎么做最好。” 论述题（共 1 道试题，共 100 分。）

【材料一】尚福林指出，我国资本市场建立之初，由于种种原因，一些政策、制度过于注重市

场的筹资功能，而忽视完善和全面发挥资本市场本应有的功能，这也是近年来市场上投资者信心下降，市场长期低迷的重要原因之一。完善市场功能实质上是恢复市场应有的作用，这是十一五期间资本市场改革发展的重要内容和目标。资本市场基本功能的发挥，可以使国家

宏观调控更为灵活有效，促进企业提高经营水平和增强竞争力，并且为广大投资者提供增加财富的机会。完善资本市场基本功能，要通过基础性制度建设和不断深化改革，强化市场的优胜劣汰机制，从根本上改变上市公司重融资、轻改制和重投资、轻回报的现象，提高资本市场进行资源配置的效率。同时，要完善多层次市场体系，形成包括股票、债券、金融衍生产品和其他固定收益类产品在内的基本产品系列，满足投资者对多元化的投资产品、多样化的交易体系、交易方式的要求，满足投资者对投资避险工具和各种投资组合工具的需求，使资本市场真正成为一个对融资者和投资者都具有吸引力的功能完善的市场。 ——摘引自中国证监会主席尚福林在2005中国论坛上的演讲

【材料二】不论是中国还是印度，都没有发展起一个有效的公司债券市场。在中国，企业债市

场仅仅占整个金融资产存量的5%，而印度的这一比例只有1%。但是在过去的10年中，中国公司债券存量正以每年18%的速度增长，而印度几乎是零增长。 ——转引自戴安娜·法利 阿尼塔·马切法·基发表在《经济》杂志“中国金融资

产规模远大于印度 效率却远比印度差”一文（作者均为麦肯锡全球研究院研究人员） 考核目的：这是一道材料分析题。要求学生能够根据材料提供的内容，结合学科主要知识点对

所提问题进行分析说明并发表自己的见解，深化对学习重点的理解和认识。 要求：

仔细阅读上述材料，回答下列问题：

（1）资本市场除了筹资功能，还有哪些主要功能？你是怎么理解这些功能的？ （2）我国资本市场存在的主要问题有哪些？ （3）你对我国资本市场发展有什么具体建议？ 解题思路：

（1）在复习金融市场各章的学习要点的基础上回答问题； （2）全面认识资本市场的功能与作用；

（3）从我国金融市场发展中存在的结构问题入手分析。

答：随着全球经济一体化的进程,企业间的竞争更加激烈,同时还有来自国外厂商的威胁。为了在这种竞争环境中生存、发展,我国企业必须从劳动密集型向资本、技术密集型转变。然而,这个过程不可避免地需要大量资金。而且伴随着复杂的技术和大量的资本投入,投资者的投资风险程度更高、范围更广。因此,投资者对这种项目往往采取非常保守的态度。为了引导社会资本投向技术、资本密集型项目,资本市场的“风险分散和共担” 功能变得越来越重要。在一个有效的资本市场上,投资者可以通过证券组合来分散其投资风险,高效的资本市场可以促进经济的发展。

在现代市场经济中资本市场具有很重要的地位和作用。（1）它首先是筹集资金的重要渠

道，投资者在踊跃购买证券的同时，向市场提供了源源不断的巨额长期资金。（2）资本市场是资源合理配置的有效场所，资本社会化成为现代大工业的发展核心，资本市场为资本所有者自由选择投资方向和投资对象提供了十分便利的活动舞台，而资金需求者也冲破了自有资金的束缚和对银行等金融机构的依赖，有可能在社会范围内广泛筹集资金。（3）资本市场有利于企业重组，从我国来看，我国企业可以利用资本市场实现企业改制和产权约束的变化。例如国企改制，由于投资人不同形成了国家股、法人股、个人股从而形成了对企业多层次的约束，这样有助于提高公司的经营效率和发展能力。（4）促进产业结构向高级化方向发展，资本市场是一个竞争性的市场，筹资者之间存在着直接或间接的竞争关系，中有那些发展前途且经营状况良好的企业才能在资本市场上立足。

目前我国资本市场在规模、功能、结构、规则等方面存在着严重的制度缺陷，而高效的资本市场对经济发展具有重要促进的作用，资本市场发展与经济发展不协调的现状表明,我国迫切需要培育和建立一个完善的资本市场,以适应我国的经济发展。 1 我国资本市场的现状与不足 随着中国经济的持续成长，中国的金融资产特别是证券化金融资产，进入了一个前所未有的成长和发展膨胀时期，但是目前我国的证券市场形成的是高度集中的以沪、深交易所并存发展的模式。且从证券市场的发行主体来看,上市公司为获得证券发行资格,虚报会计报表,信息披露不规范,存在严重的“内部人控制”现象；部分持股大户常常采取不正当的手段操纵资本市场,造成严重侵犯中小投资者利益的现象发生。 2我国资本市场有其不足之处

（1）资本市场发展不平衡。经过十几年的发展,我国的资本市场已初具规模,但资本市场的现状不能满足经济可持续性发展过程中各种类型企业的资金需求。第一，债券市场存在发展不平衡问题。我国债券市场的发展相对于股票市场，债券市场规模小、市场化程度低、发行和交易市场割裂，尤其是公司债券，相对于国债和金融债，更是发展缓慢。 第二，股票市场也存在着不平衡发展问题。（一）是虽然2007年沪深总市值已经超过我国内地GDP总量，与发达国家的比例相当，但因流通市值无论绝对量还是占比都相对较小，沪深股市总流通市值约9万亿元，仅占两市总市值的30%左右，股市结构亟待完善；（二）是股市的进入和退出机制发展不平衡，削弱了证券高效率优化资源配置的作用。 （2）我国单一层次的证券市场规定了严格的上市条件,阻碍了中小企业通过证券资本市场获得资金。公司公开发行的股票和债券进入证券交易所挂牌交易须受到严格的上市条件限制(包括公司规模、盈利性等)，大多数企业不能满足这些条件。沪、深市场的大一统、高门槛,致使高成长性的科技创业型企业和中小企业由于风险太大和公司的盈利性等原因得不到资本市场的支持。这一切造成中小企业和科技创业型企业在我国融资困难,阻碍了中小企业和风险投资事业的发展。 （3）我国证券资本市场关于上市公司退出机制存在着不足之处,我国只有单一层次的主板市场,二板市场尚未建立,沪、深主板市场门槛太高,企业往往由于一时经营不善或其他原因就有可能被暂停上市或终止上市。

（4）过多的行政干预不能体现证券市场的高度市场化的特征。我国资本市场发展的前10年主要是用行政手段管理,公司上市需要由自上而下的指标下达与自下而上的推荐相结合。这种管理方法与证券市场高度市场化的特点非常不适应,因此,今后公司的上市制度应该有所改革,凡符合条件的,可由企业自己申请上市,能否成功由市场决定,这样能通过资本市场的激烈竞争实现优胜劣汰。

完善资本市场、促进我国经济发展。由于资本市场对经济具有重要的作用，提出以下几点建议。

（1）建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构。推动我国风险投资市场的发展，

规范法律框架，完善交易规则，整合现有产权交易市场；推进创业板市场建设，促进资本市场与风险投资市场良性互动；不断扩大股市和债市的市场规模，丰富金融产品，最大限度地满足市场经济发展的需求。

（2）必须积极推进我国资本市场的基础性制度建设和制度创新，实现股市的“经济晴雨表”功能。

（3）要重视直接融资在我国经济发展中的重要性，进一步提高我国资本市场的广度和深度。着力推进公司债市场的发展。我国金融体制改革的全面推进必须依托于中国的资本市场。提高市场深度的基础还在于全方位开展中国资本市场以效率为导向的创新改革，包括建立合理的多层次的市场结构，中小型高科技企业的发行上市以及股指期货等具有不同功能的金融衍生品的设计和推出，继续提高市场投资者中机构投资者的比重，不断深化发行制度改革，规范市场主体行为，进一步加强市场约束，切实保护投资者的合法权益等等。

（4）顺应国际化趋势，循序渐进地推动中国资本市场的开放。国际间的资本流动对于一国资本市场的价值形成、流动性的提高、制度的完善等多个方面起到了不容忽视的作用。要努力提升我国资本市场的国际竞争力；努力深化监管体制改革，进一步促进融资方式向市场化方向迈进；完善公司治理，加强信息披露，增进投资者信心；逐步加大对外开放力度，提升我国资本市场和金融机构的国际竞争力。对于我国来说，资本市场的对外开放必须是一个循序渐进的过程。

总之，我国资本市场经过几年的发展已经起到了很大作用。但我们的资本市场在起发展中也有着很多不如意之处，在以后的运作中需要不断的更新、不断地改进。让这片肥沃土壤为我给的社会主义现代化建设奉献更加大的光和热。 第五次：

自1984年到1995年，我国一直奉行的是双重货币政策目标，即发展经济和稳定货币。这种做法符合中国过去的计划经济体制，特别是在把银行信货作为资源进行直接分配的情况下，货币总量控制与信贷投向分配都由计划安排，发展经济和稳定货币这两个目标比较容易协调。但是改革开入以后10多年来的实践表明，在大多数情况下，倾向政策的双重目标并没有能够同时实现。1953年3月颁布实施的《中华人民共和国人民银行法》对“双重目标”进行了修正，确定货币政策目标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。这个目标体现了两个要求：第一，不能把稳定币值与经济增长放在等同的位置上。从主次看，稳定币值始终是主要的。从顺序来看，稳定货币为先。中央银行应该以保持币值稳定来促进经济增长。第二，即使在短期内兼顾经济增长的要求，仍必须坚持稳定货币的基本立足点。 二、我国货币政策的中介指标与操作指标：

20世纪80年代，我国货币政策在中介目标的选择上，沿用了改革开放前的做法，即以贷款规模与现金发行作为货币政策的中介指标。

把贷款规模作为中介指标的理论依据是：货币都是通过贷款渠道供应的，“贷款＝存款+现金”，只要控制住贷款，就能控制住货币供应。随着市场化金融运行体制的确立，货币政策实施的基础和环境都发生了根本性变化，贷款规模作为货币政策中介指标逐渐失去了两个赖以生存的条件：一是资金配置由计划转向市场；二是国家银行的存款在全社会融资总量中的比重趋于下降，而其他银行和金融机构特别是金融市场的直接融资比重迅速提高。因此，中央银行指令性的贷款规模不宜再作为中介指标，而应作为一种指导性的变量。中国人民银行按月对其进行统计监测，以利于调控货币供应量。

1994年《国务院关于金融体制改革的决定》明确提出，我国今后货币政策中介指标主要有四个：货币供应量、信用总量、同业拆借利率和银行超额储备金率。目前在实际工作中，货币政策的操作指标主要是基础货币、银行的超额储备金率和银行间同业拆借市场利率、银行

间债券市场的回购利率；中介指标主要是货币供应量和以商业银行贷款总量、货币市场交易量为代表的信用总量。

三、我国货币政策工具的选用

在《中国人民共和国中国人民银行法》颁布后，我国货币政策调控逐步由以直接调控为主向以间接调控为主转化。过渡时期共存的货币政策工具有贷款规模、再贷款、利率、存款准备金、公开市场业务与再贴现等数种，其中间接调控工具的作用逐步强化，直接调控工具的影响日趋淡化，如1998年我国已经放弃了贷款规模管理。随着利率市场化的推进，利率手段的运用也更加市场化。

自1998年我国改革存款准备金制度以来，存款准备金率不断调整，已经成为我国中央银行货币政策操作中运用频繁的政策工具之一。 四、在宏观经济面临不利的外部环境和较大滑坡风险情况下，国家决定实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。我认为可以从以下几方面入手：

第一，合理扩大银行信贷规模。保持货币信贷的合理增长，取消对商业银行信贷规模限制，合理扩大信贷规模，确保金融体系流动性充足，及时向金融机构提供流动性支持。加大对重点工程、节能减排、环境保护、自主创新、三农、中小企业、基础设施及服务业等的支持力度，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点。

第二，进一步拓宽企业的融资渠道。加快发展企业债、公司债、短期融资券和中期票据等非金融企业债务融资工具，扩宽企业融资渠道。加快发展以机构投资者为主体的银行间债券市场，为积极的财政政策和适度宽松的货币政策的实施提供平台。促进股票市场稳定健康发展，提高直接融资的比重。

第三，继续下调利率和存款准备金率。为防止经济出现倒退，央行将进一步放松货币政策，而下调利率和存款准备金率是央行最为有力的货币政策工具，前者可以降低企业的融资成本，后者可以为银行提供更多的信贷资金，央行将综合运用多种政策工具，加大对促进经济增长的支持力度，有效满足实体经济对金融服务的合理需求。

第四，实施差别化货币政策，促进经济转型。适度宽松的货币政策不会对所有行业和企业一视同仁，而是会坚持“有保有压，区别对待”的原则，以此来体现国家的产业政策导向，促进产业结构优化升级和经济增长方式转变，使经济结构向政策预期方向转变。货币政策将通过差别化存款准备金率、差别化利率、窗口指导、信贷政策指引等手段引导资金流向，通过政策引导或者直接干预，以较市场金融更为优惠的条件将资金投向战略领域、主导产业、支柱产业等，同时严格对“两高一资”等政策限制行业和企业的信贷投放。

综上所述，只有采用适用我国的货币政策，才能为企业提供较为宽松的融资环境，以此来促进企业的生产经营活动。

第6次任务 单选题

1. 流动性最强的金融资产是（D）。 A. 银行活期存款 B. 居民储蓄存款 C. 银行定期存款 D. 现金

2. 信用的基本特征是（D）。 A. 平等的价值交换

B. 无条件的价值单方面让渡

C. 无偿的赠于或援助

D. 以偿还为条件的价值单方面转移

3. 在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是（A）。 A. 基准利率 B. 差别利率 C. 实际利率 D. 公定利率

4. 影响外汇市场汇率变化的最主要的因素是（B）。

A. 经济增长 B. 国际收支状况 C. 人们的预期 D. 货币政策

5. 票据到期前，票据付款人或指定银行确认记明事项，在票面上做出承诺付款并签章的行为称为（D）。

A. 贴现 B. 再贴现 C. 转贴现 D. 承兑

6. 目前各国的国际储备构成中主体是（B）。 A. 黄金储备 B. 外汇储备 C. 特别提款权

D. 在IMF中的储备头寸

7. 国际外汇市场最核心的主体是（B）。 A. 外汇经纪商 B. 外汇银行 C. 外汇交易商 D. 中央银行

8. 经济全球化的先导和首要标志是（A）。 A. 贸易一体化 B. 生产一体化 C. 金融全球化 D. 货币一体化

9. 牙买加体系的特点是（C）。 A. 保持固定汇率

B. 国际收支可自动调节 C. 国际储备货币多元化 D. 国际储备货币单一化

10. 欧洲货币最初指的是（D）。 A. 欧洲英镑 B. 欧洲马克

C. 欧洲日元 D. 欧洲美元

11. 利息是（D）的价格。

A. 货币资本 B. 银行资本 C. 外来资本 D. 借贷资本

12. 股份制商业银行内部组织结构的设置分为所有权机构和经营权机构。所有权机构包括股东大会、董事会和监事会。（B）是常设经营决策机关。 A. 股东大会 B. 董事会 C. 监事会 D. 执行机构

13. 能够体现一个国家自我创汇能力的国际收支差额是（A）。 A. 贸易差额 B. 经常项目差额 C. 国际收支总差额 D. 资本与金融项目差额

14. 证券场内交易遵循的竞价原则是（C）。

A. 时间优先 B. 价格优先

C. 价格优先、时间优先 D. 时间优先、价格优先

15. 金融市场监管中公开原则的含义包括价格形成公开和（D）。 A. 市场利率公开 B. 市场纪律公开 C. 检查结果公开 D. 市场信息公开

16. 在货币政策工具中，作用力度最强的工具是（A）。 A. 法定存款准备金政策 B. 再贴现政策 C. 公开市场业务 D. 窗口指导

17. 下列经济变量中，（C）属于典型的外生变量。 A. 价格 B. 利率 C. 税率 D. 汇率

18. 金融创新的活跃程度与货币作用效率呈（C）。 A. 反比 B. 不可比

C. 正比

D. 不确定关系

19. 金融机构适应经济发展需求最早产生的功能是（B）。 A. 融通资金 B. 支付结算服务 C. 降低交易成本 D. 风险转移与管理

20. 金融监管的最基本出发点是（B）。 A. 维护国家阶级利益 B. 维护社会公众利益 C. 控制金融机构经营风险 D. 维护金融秩序 多选题

1. 治理通货膨胀通常要采取紧缩性货币政策，其主要手段包括（BCDE）。 A. 通过公开市场购买政府债券 B. 提高再贴现率

C. 通过公开市场出售政府债券 D. 提高法定存款准备金率 E. 提高存贷款利率

2. 各国金融监管体系基本相同的构成是（ACDE）。

A. 组织体制 B. 管理体制 C. 目标与原则 D. 内容与措施 E. 手段与方法

3. 在商业银行的表外业务中，承诺性业务占有重要地位，下列各项中属于商业银行表外业务中承诺性业务的是（ACDE）。 A. 回购协议 B. 债券承销 C. 信贷承诺 D. 承兑业务 E. 票据发行便利

4. 在下面各种因素中，能够对利率水平产生决定和影响因素的有（BCDE）。 A. 最高利润水平 B. 平均利润率水平 C. 物价水平

D. 借贷资本的供求 E. 国际利率水平

5. 社会征信系统分为（ABCDE）几个子系统。 A. 信用档案系统 B. 信用调查系统 C. 信用评估系统

D. 信用查询系统 E. 失信公示系统 判断题

1. 黄金是金属货币制度下货币发行的准备，不兑现的信用货币制度中外汇是货币发行的准备。×

2. 利率由金融市场上资本的供求状况决定。×

3. 间接标价法指以一定单位的本国货币为基准来计算应收多少单位的外国货币。√ 4. 银行信用和商业信用是两种相互对立的信用形式，银行信用发展起来以后，逐渐取代商业信用，使后者的规模日益缩小。×

5. 对于商业银行来说，利用回购协议融入的资金不用交纳存款准备金。√ 6. 证券经纪人必须是交易所会员，而证券商则不一定。√ 7. 中央银行的货币发行在资产负债表中列在资产一方。×

8. 原始存款是商业银行的库存现金和商业银行在中央银行的准备金存款之和。 × 9. 一般来说通货膨胀有利于债权人而不利于债务人。×

10. 从对象上看，金融监管主要是对商业银行和金融市场的监管，非银行金融机构则不在此列。×

11. 通过办理商业票据贴现或抵押贷款等方式，商业信用可以转变为银行信用。√ 12. 按风险性从小到大排列，依次是企业债券、金融债券、政府债券。 × 13. 对于居民与非居民的界定是判断交易是否应纳入国际收支统计的关键。 √

14. 国际资本流动规模急剧增长，并与实质经济联系日益紧密是当前国际资本流动的新特征。×

15. 存款准备金率是通过影响商业银行借款成本来调控基础货币的。 × 16. 工资－价格螺旋上涨引发的通货膨胀是需求拉上型通货膨胀。×

17. 通货紧缩时物价下降，使货币购买力增强，进而提高居民的生活水平，对经济发展利大于弊。×

18. 金融监管从对象上看，主要是对商业银行、金融市场的监管，而对非银行金融机构则不属于其范围。×

19. 存款保险制度是为了维护存款者利益和金融业安全而建立的，它强制规定商业银行必须加入存款保险。×

20. 我国目前规定商业银行的资本充足率不得低于8%，次级债务不可计入附属资本。×

名词解释

C出口信贷:出口国政府为支持和扩大本国产品的出口，提高产品的国际竞争力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 G格雷欣法则：两种市场价格不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币

（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场。这种劣币驱逐良币的规律又被称为“格雷欣法则”。

G公开市场业务：指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政策行为。

G国际资本流动：指资本跨越国界从一个国家向另一个国家的运动。包括资本流入和资本流出两个方面。

H货币乘数：指货币供给量对基础货币的倍数关系，即基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供给量增加或减少的倍数，不同口径的货币供应量有各自不同的货币参数。 J基准利率:指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。

J间接标价法：是指以一定单位的本币为基准来计算应收多少外国货币，因些也被称为应收标价法。

J间接融资:指资金供求双方通过金融中介机构间接实现资金融通的活动。

J金融风险:经济中的一些不确定因素给融资活动带来损失的可能性。主要包括信用风险、利率风险、汇率风险、流动性风险、通货膨胀风险、汇兑风险等，经济发展的内在复杂性使这些风险相互关联。

J金融工具:是是在信用活动中产生的、能够证明债权债务或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。

J金融结构：指构成金融总体的中个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合的状态。

J金融市场:按交易工具的不同期限划分，可分为货币市场和资本市场。货币市场，又称短期金融市场，

J经济货币化：指一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占其全部产出的比重及其变化过程。

P泡沫经济:指某种资产或商品的价格大大地偏离其基本价值，主要表现为某种资产或商品的价格在经过一段时间的上涨后大幅度地下跌，先暴涨然后暴跌，暴跌后这种资产或商品的价格回归到基本价值。

P票据贴现:是商业票据持有人在票据到期前，为获取现款向金融机构贴付一定的利息所作的票据转让。

Q企业信用:指以企业作为融资主体的信用形式，即由企业作为资金的需求者或债务人的融资活动。

Y银行信用:是银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。 Z证券行市:指在二级市场上买卖有价证券时的实际交易价格。

Z直接融资:指资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权与债务关系的融资形式。 判断题

B《巴塞尔协议》中为了消除银行间不合理竞争，促进国际银行体系的健康发展，规定各国银行的资本充足率都应达到6%。（ 错 ）

B布雷顿森林体系下的汇率制度是以黄金——美元为基础的、可调整的固定汇率制。（ √ ）

C存款保险制度是为了维护存款者利益和金融业安全而建立的，它强制规定商业银行必须加入存款保险。（ ×）

D对任何国家来说，国际储备的规模都是越大越好。（ 错 ）

D对于居民与非居民的界定是判断交易是否应纳入国际收支统计的关键。（ 对 ） D对于新兴市场国家来说，金融全球化利弊兼具。（ 对 ） F法定准备金率与存款派生倍数之间呈现正比关系。（ × ）

G格雷欣法则是在金银复本位制中的“双本位制”条件下出现的现象。（ √ ） G个人信用主要是指个人作为债权人的信用活动。（Χ ）

G公开市场业务是通过增减商业银行借款成本来调控基础货币的。（ × ） G关于投资的收支都应该记入国际收支平衡表的资本和金融项目中。 （ 错 ） G国际货币制度创新的其中一个重要表现是区域性货币一体化趋势，它与国际金融监管创新同属于金融组织结构创新。（× ）

G国际收支平衡表的记帐货币必须是本国货币。（ 错 ）

H黄金是金属货币制度下货币发行的准备，不兑现的信用货币制度中货币发行不需要黄金准备。 （ √ ）

H回购是指资金供应者从资金需求者手中购入证券，并承诺在约定的期限以约定的价格返还证券的经济行为。（ 错 ）

I:IMF的贷款对象只可以是成员国官方财政金融当局，不包括私营企业。 （ 对 ）

J降低交易成本，提供金融便利是所有金融机构具有的基本功能。（ 错） J金币本位制条件下，流通中的货币都是金铸币。（ Χ ）

K凯恩斯的流动偏好论认为利率是由借贷资金的供求关系决定的。 （×）

K凯恩斯认为，预防性货币需求与利率水平正相关。 （ × ）

K看涨期权又称卖出期权，因为投资者预期这种金融资产的价格将会上涨，从而可以市价卖出而获利。 （ 错 ）

Q企业的债权信用规模影响着企业控制权的分布，由此影响着利润的分配。（ Χ ） Q区域性货币制度的理论基础是蒙代尔的最适度货币区理论。（√ ） R若国际收支总差额为逆差则该国国际储备一定要发生变化。（ 错 ） S商业信用是工商企业之间提供的信用，它以商品买卖活动为基础。（√ ） S商业银行经营的“三性原则”是具有完全内在统一性的整体。（ 错 ） S身处弱势有效市场意味着无法根据股票历史价格信息获取利润。( 对 ) S升水是远期汇率低于即期汇率，贴水是远期汇率高于即期汇率。（ × ）

V出口信贷是本国银行为了拓展自身的业务而向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 （ Χ ）

W我国货币层次中的M0即现钞，是指居民手中的现金、商业银行的库存现金和企业单位的备用金。（ Χ ）

W我国货币层次中的M0即现钞不包括商业银行的库存现金，而是指居民手中的现钞和企业单位的备用金。（ √ ）

X现代经济中国家信用的作用日益增强，是由于国家的职能得到强化，对宏观经济进行调节和控制的结果。（ √ ）

X信用关系是现代经济中最普遍、最基本的经济关系。（ √ ） X信用膨胀引发的通货膨胀是是成本推进型通货膨胀。（ × ）

X信用中介机构是指为资金借贷和融通直接提供服务的机构，通常简称为金融机构。（对 ） Y牙买加体系规定黄金不再作为国际储备货币。（√ ）

Y牙买加体系规定黄金和美元不再作为国际储备货币。（ Χ ） Y一般来说，通货膨胀有利于债务人而不利于债权人。（ √ ）

Y一般来说，一国货币贬值，会使出口商品的外币价格上涨，导致进口商品的价格下跌。（Χ ）

Y一般来说，一国货币贬值，会使出口商品的外币价格上涨，导致进口商品的价格下跌。（错 ）

Y以复利计息，考虑了资金的时间价值因素，对贷出者有利。（ √ ）

Y银行券只在不兑现的信用货币制度下流通，在金属货币制度中不存在。（ Χ ）

Y银行信用与商业信用是对立的，银行信用发展起来以后，逐步取代商业信用。 （ × ）

Y由于回购协议交易的标的物是高质量的有价证券，市场利率的波动幅度较小，因此，回购协议是无风险交易。（ 错 ）

Y原始存款就是商业银行的库存现金商业银行在中央银行的准备金存款之和。（ × ） Y越南盾、缅甸元等由于是非自由兑换货币，因而不是外汇。（ √ ）

Z在分业经营的金融机构体系中，投资银行、储蓄银行和商业银行等银行性金融机构，都可以吸收使用支票的活期存款。（错 ）

Z在货币层次划分中，流动性越强包括的货币范围越大。（ Χ ）

Z直接标价法是用一定单位的外国货币为标准，来计算应付若干单位的本国货币。 （ √ ）

Z直接标价法下，银行买入汇率大于卖出汇率。间接标价法下，银行卖出汇率大于买入汇率。 （ Χ ）

Z中央银行充当最后贷款人是作为银行的银行的表现。 （ √ ） Z中央银行的货币发行在中央银行资产负债表中列在资产一方。（× ） Z资本市场通过间接融资方式可以聚集巨额长期资金。（ 错 ） 单选题

A按照国际收支平衡表的编制原理，凡是引起资产增加的项目应记入（A借方）。

A按照国际收支平衡表的编制原理，凡引起资产增加的项目应反映为（ A借方增加）。 C成本推动说解释通货膨胀时的前提是（B总需求给定）。

C成本推动说解释物价水平持续上升的原因侧重于（B供给与成本）。

G根据我国商业银行法的规定，我国现行商业银行体系采用的是（D职能分工型）模式。 G国际资本流动可以借助衍生金融工具所具有的（ C杠杆 ）效应，以一定数量的国际资本控制名义数额远远超过自身的金融交易数量。

G在我国出现的第一家现代商业银行是（ B英国丽如银行）。 H衡量生产一体化的核心指标是（C国际直接投资额）。

H货币市场上货币供给曲线和货币需求曲线的交点决定的利率称之为（B均衡利率）。 H货币市场最基本的功能是（A调剂余缺，满足短期融资需要）。

H货币在（C.商品买卖）是执行流通手段的职能。

H货币执行支付手段职能的特点是（C.货币作为价值的独立形式进行单方面转移）。 J“金融二论”的代表人物是（C麦金农和萧）。

J“金融二论”重点探讨了（D金融与经济发展）之间的相互作用问题。 J金融创新增强了货币供给的（A内生性）。

J金融监管最基本的出发点是（ B维护社会公众利益）。

J金融市场监管中公开原则的含义包括价格形成公开和（D.市场信息公开） J经济全球化的先导和首要标志是（ D贸易一体化）。 K凯恩斯把用于保存财富的资产划分为（C.货币与债券）。 K凯恩斯的货币需求函数非常重视（ C利率的作用）。

K可以直接增减流通中现金的货币政策工具是（ D再贴现政策）。 L利息是（Ｃ、借贷资本 ）的价格。

M马克思的货币理论表明（C.货币是固定充当一般等价物的商品）。

M目前人民币汇率实行的是（A.以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制）。 S商业信用是企业之间由于（B、商品交易 ）而相互提供的信用。

S商业银行从事的不列入资产负债表内却能影响银行当期损益的经营活动，是商业银行的（C表外业务），且其可以有狭义和广义之分。

W外资金融机构的加入及其活力的释放，可以产生激活中资金融机构，使得安于现状、故步自封难以为继的效果成为（D.鲶鱼效应）。

W我国《商业银行法》规定可计入附属资本的是（B次级债务）。 W我国目前金融监管体制采用的是（C.分业监管）。 W我国目前实行的中央银行体制属于（C单一中央银行制）。 X西方经济学家一般认为利率是由（D、供求关系）所决定的。 X下列变量中，（B税率）属于典型的外生变量。

X下列方程式中（ C M=PQ/V）是马克思的货币必要量公式。

X下列各项中应记入国际收支平衡表中经常转移的项目是（A投资捐赠）。

X下列关于人民币发行管理方面的正确规定是（C、发行库保存发行基金）。 X下列货币政策操作中，引起货币供给量增加的一项是（D降低再贴现率 ）。 X下列货币政策操作中，引起货币供应量增加的是（D中央银行买进证券）。 X下列金融工具中属于直接金融工具的是（A企业股票）。

X下列属于非系统性风险的项目是（B信用风险）。

X下列属于我国目前最主要的货币政策中介目标的是（D货币供应量）。 X下列属于信用范畴的项目是（Ｄ、赊销 ）。

X下列属于应在资本市场筹资的资金需求是（D补充固定资本）。 X下列属于优先股股东权利范围的是（C收益权）。 X下列属于中央银行资产项目的有（A .政府债券）。 X信用的基本特征是（B、以偿还为条件的价值单方面转移）。 Y牙买加体系的特点是（D.国际储备货币多元化）。

Y一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（A 10% ）。

Y以下属于信用活动的是（A. 赊销）。

Y影响外汇市场汇率变化的最主要要素是（A国际收支状况 ）。 Y有价证券的二级市场是指（D证券转让（流通）市场）。 Y有效资产组合是（D.相同风险下应取得最高收益）。 Z下列属于货币政策中介目标的是（A基础货币）。

Z在19实际末期，我国第一家由民族资本创办的现代商业银行是（ B中国通商银行）。 Z在多种利率并存条件下起决定作用的利率是（A、基准利率 ）。

Z在国际信用中，国际商业银行贷款的利率一般较高，它一般是基于（B.伦敦同业拆借利率）来确定的。

Z在市场经济中，货币均衡主要是通过（C利率机制）来实现的。

Z在下列控制经济中货币总量的各个手段中，中央银行可以灵活使用的市场性工具是（B公开市场业务）。

Z在下列影响基础货币增减变动的因素中，（A中央银行对商业银行的债权）的影响最主要。 Z在引起通货膨胀的原因中，（A财政赤字）属于需求拉上型通货膨胀。 Z造成金融压制的原因之一是金融市场落后，尤其是（D资本市场）发育不全。 Z治理通货膨胀中可以解决收入分配不公问题的政策是（B指数化政策）。 Z中间汇率是指（D、买入汇率与卖出汇率的平均数 ）。

Z中央银行若提高再贴现率，将（ B迫使商业银行提高贷款利率）。

Z中央银行提高法定存款准备金率时，则商业银行派生存款的创造能力（A降低）。 Z作用力度最强的货币政策工具是（ D法定存款准备金率 ）。

多选题

1994年，我国相继成立了几家政策性银行，它们是（B、国家开发银行D、中国进出口银行E、中国农业发展银行）。

B保险公司的保险基金运作方式主要是（A、银行存款B、证券投资D、发放抵押贷款）。 B不兑现信用货币制度下，主币具有以下性质（A、国家流通中的基本通货B、国家法定价格标准D、发行权集中于中央银行或指定发行银行 ）。

B布雷顿森林体系存在的问题主要是（A.各国无法通过变动汇率调节国际收支B.要保证美元信用就会引起国际清偿能力的不足）。

C从交易对象的角度看，下列属于货币市场的子市场是（B、同业拆借市场C、商业票据市场D、国库券市场E、回购协议市场）。

D当代金融业务创新体现在（A、新技术在金融业中广泛应用C、金融工具不断创新D、新业务和新交易大量涌现）。

D对经济货币化程度起支配作用的影响因素是（B.商品经济的发展程度C.金融的作用程度）。 D对信用与货币关系描述正确的是（A、信用与货币是两个既相互联系又互相独立的经济范畴B、信用与货币的产生都与私有制相关D、信用的扩张会增加货币供给，信用紧缩则减少货币供给E、整个货币制度是建立在信用制度基础之上的）。

D对于债券利率的风险结构，描述正确的是（A.债券违约风险越高，利率越高D.债券流动性越好，利率越低）

G根据融资活动中当事人的法律关系和法律地位，信用形式可以分为（A.债务信用B.股权信用）。

G关于通货膨胀，下列描述正确的是（Ａ、纸币流通条件下的货币现象Ｂ、货币供给量超过了货币需求量Ｃ、物价普遍上涨Ｄ、货币贬值）。

G关于狭义货币的正确表述是（A.包括现钞和银行活期存款D.代表社会直接购买力）。

G国际货币基金组织成员国的国际储备，一般可分为（Ａ、黄金储备 Ｂ、外汇储备Ｃ、在ＩＭＦ的储备头寸Ｅ、特别提款权）。

H回购协议市场的交易特点有（A.流动性强B.安全性高C.收益稳定且超过银行存款收益E.对于商业银行来说，回购交易具有明显的优势）。

H货币政策的四要素是指（B、政策工具C、中介指标D、政策目标E、操作指标）。 J金融机构的资金主要来源于以各种形式吸收的外部资金，在经营过程中面临较高的风险。

因而，金融机构在经营中必须遵循（B.安全性C.流动性D.盈利性）原则。

J金融全球化的消极作用主要表现在（A.金融风险的增加B. 金融虚拟化程度加深C.削弱宏观政策的有效性D. 金融危机在全球范围内的传递加快E. 国际金融的脆弱性增加）。 J金融全球化的消极作用主要表现在（A.金融风险的增加C.削弱宏观政策的有效性 E.加快金融危机的国际传递）。

J金融全球化条件下的一国金融监管和协调更多地依靠（Ａ、各国政府的合作Ｃ、国际性金融组织的作用Ｅ、国际性行业组织的规则）。

J经过20多年的改革开放，我国大陆的金融机构体系已逐步发展为多元化的金融机构体系，该体系的特点是以（A.银监会B.证监会C.保监会E.中国人民银行）作为最高金融管理机构，实行分业经营与分业监管。

K凯恩斯认为，人们持有货币的动机有（C.交易动机D.预防动机E.投机动机）。

M目前我国实行的银行结售汇制的主要内容是（A、无条件的售汇D、有条件的购汇 ）。 R人民币货币制度的特点是（A.人民币是我国法定计价、结算的货币单位C.人民币采用现金和存款货币两种形式E.目前人民币汇率实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制）。

S商业银行的负债业务是指银行吸收资金的业务，即形成银行资金来源的业务，包括（A、银行自有资本B、存款负债D、其它负债）

T通过公开市场业务可以增加或减少（C.商业银行准备金D.流通中现金）。

X世界各国金融监管的一般目标是（A.建立和维护一个稳定、健全和高效的金融体系B.保证金融机构和金融市场健康的发展C.保护金融活动各方面特别是存款人利益D.维护经济和金融发展）。

X下列不属于高利贷信用特点的是（B、促进社会化大生产的发展D、具有资本的生产方式）。 X下列各项中，属于货币政策目标的是（Ａ、金融稳定Ｂ、国际收支平衡Ｃ、充分就业Ｄ、经济增长Ｅ、稳定物价）。

X下列各项中应该记入国际收支平衡表贷方的项目有（B.服务输出D.接收的外国政府无偿援助）。

X下列各项中应该记入国际收支平衡表经常转移项目中的有（Ａ、外国政府的无偿援助Ｂ、私人的侨汇Ｄ、战争赔款Ｅ、对国际组织的认缴款）。

X下列各项中属于国际信贷的是（A、政府信贷C、国际金融机构贷款D、国际银行贷款E、出口信贷 ）。

X下列各项属于资本转移的有（A.固定资产所有权的转移B.同固定资产的收买和放弃相联系的或以其为条件的资产转移C.债权人不索取任何回报而取消的债务D.投资捐赠） X下列关于利息的理解中正确的是（B、利息属于信用范畴C、利息的本质是对价值时差的一种补偿E、 利息构成了信用的基础）。

X下列关于债务率说法正确的是（B.指外债余额/外汇收入额C.参考标准为100%E.衡量一国外债偿还能力的主要指标之一）。

X下列金融工具中，没有偿还期的有（Ａ、永久性债券Ｃ、股票）。

X下列经济行为中属于消费信用范畴的是(C、企业向消费者以延期付款方式销售商品D、银行向学生提供助学贷款E、银行向消费者提供的住房贷款)。

X下列有关证券流通市场的组织方式的说法，正确的有（B.场外交易是指在证券交易所以外进行的交易C.证券交易所在二级市场上处于核心地位D.场外交易是二级市场的基础与主体）

X下列属于金融市场参与者的有（居民个人B、商业性金融机构C、政府D、企业E、中央银行）。

X下列属于金融衍生工具的有（Ａ、股票价格指数期货Ｄ、货币互换）。

X下列属于社会征信系统子系统的是（A、信用档案系统B、信用调查系统C、信用评估系统D、信用查询系统E、失信公示系统）。

X下列属于我国居民的有（B、在法国驻华使馆工作的中国雇员C、某一在华日本独资企业的中国雇员、国家希望工程基金会E、在北京大学留学三年的英国留学生）。

X现代中央银行享有的国家赋予的特权有（A.垄断货币发行权B.集中存款准备金C.指定执行货币政策E.管理黄金与外汇）。

X消费信用的形式有（A.企业以赊销方式对顾客提供信用B.银行和其他金融机构贷款给个人购买消费品D.银行和其他金融机构对个人提供信用卡）。 X信用货币包括（C.纸币D.银行券E.存款货币F.电子货币）。

X选取货币政策操作指标和中介指标的主要标准是（A.可测性C.可控性D.相关性）。 Y牙买加体系下的汇率制度具有以下性质（A.汇率制度是以信用货币本位为基础C.以浮动汇率制为主导E.无法实现国际收支的自动调节）。

Y以下对商业票据的描述正确的是（B.商业票据可分为期票和汇票两种C.商业票据的流通转让有一定的范围E.商业票据又称商业货币，它包括在广义的信用货币范畴之内）。 Y银行体系的准备金存在方式有（B.库存现金C.中央银行帐户上的准备存款）。

Y银行信用的特点是（A、银行信用可以达到巨大规模B、银行信用是以货币形态提供的信用E、银行信用具有相对灵活性，可以满足不同贷款人的需求）。

Y银行信用与商业信用的关系表现为（A.商业信用是银行信用产生的基础B.银行信用推动商业信用的完善C.两者相互促进E.在一定条件下，商业信用可以转化为银行信用）。 Y英格兰银行的建立标志着现代银行业的兴起和高利贷的垄断地位被打破。现代银行的形成途径主要包括（A.由原高利贷银行转变形成C.按股份制形式设立）。

Z央银行是在解决下列（Ａ、银行券的发行问题Ｂ、票据交换和清算问题Ｃ、最后贷款人问题Ｅ、金融监管问题）等问题的过程中逐步产生发展起来的。

Z在商业银行的表外业务中，承诺性业务占据了相当重要的地位，下列所列业务中属于商业银行表外业务中承诺性业务的是（A.回购协议C.信贷承诺D.承兑业务E.票据发行便利）。 Z在我国，对利率水平高低的影响描述正确的是（A平均利润率上升，利率总水平提高C、物价上涨，利率上升E、资金流出国外，利率水平上升）。

Z在我国货币层次划分中，狭义货币量包括（A.银行活期存款E.现金）。

Z在下列各因素中，能够对利息率产生决定或影响作用的有（B、平均利润水平C、物价水平D、借贷资本的供求关系E、国际利率水平）。

Z证券投资的基本面分析应当考虑的因素有（Ａ、经济运行周期Ｂ、宏观经济政策Ｄ、产业生命周期Ｅ、上市公司业绩）。

Z政府发行短期债券的主要目的是（A、满足政府短期资金周转的需要C、为中央银行公开市场业务提供操作工具）。

Z中央银行的三大政策工具是指（B、再贴现政策C、公开市场业务法定存款准备金率）。 Z中央银行的资产业务主要包括（A.再贴现B.再贷款C.购买有价证券E.收购黄金外汇 ）。 Z中央银行是在商业银行的基础上发展形成的，它是一个国家的货币金融管理机构，其特点可概括为（A.“发行的银行” B.“国家的银行” E.“银行的银行”）。

Z资本市场发挥的功能有（A. 是筹集资金的重要渠道B、是资源合理配置的有效场所D、有利于企业重组E、促进产业结构向高级化发展）。

Z自1984年到1995年《中华人民共和国中国人民银行法》颁布之前，我国奉行的是双重货币政策目标，即（B.稳定物价C.经济增长）。 问答题 重要问题：

1何谓货币制度？它主要包括哪些内容？20-23

货币制度，是国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度，简称币制。

基本内容：规定货币材料，规定货币单位，规定流通中的货币种类，对货币法定支付偿还能力的规定，规定货币锛造发行的流通程序，货币发行准备制度的规定。

2、不兑现的信用货币制度有什么特点？

有三个特点：现实经济中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款构成。 现实中的货币都是通过金融机构的业务投入到流通中去的。 国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件。

3在简述布雷顿森林体系主要内容和缺点的基础上简要评价布雷顿森林体系。30-31 布雷顿森林体系的主要内容：

1>以黄金作为基础，以美元作为最主要的国际储务货币，实行“双挂钩”的国际货币体系，即美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩。 2>实行固定汇率。

3>国际货币基金组织通过预先安排的资金融通措施，保证向会员国提供辅助性储备供应。 4>会员国不得限制经常性项目的支付，不得采取歧视性的货币措施。 缺陷：

1>美国利用美元的特殊地位，扩大对外投资，弥补国际收支逆差，操纵国际金融活动。 2>各国以美元作为主要的储备资产，这本身就具有不稳定性。

3>固定汇率有利于美国输出通货膨胀，加剧世界性通货膨胀，而不利于各国利用汇率的变动调节国际收支平衡。 参考答案：

（1）布雷顿森林体系的主要内容：“双挂钩”的安排；实行固定汇率制；IMF、为会员国解决国际收支困难事先作出安排。会员国不得限制经常性项目的支付，不得采取歧视性货币措施。

（2）布雷顿森林体系曾发挥过积极的作用：布雷顿森林体系实行时期，世界经济发展迅速，国际贸易和投资都有很大的发展。首先是宏观经济表现令人瞩目，名义利率稳定在低

水准上，所有经济区域的人均实际收入增长都达到了1879年以来的最高水平；其次，与浮动汇率制度下汇率反复无常相比，布雷顿森林体系下的汇率稳定更让人神往；第三，国际贸易和投资的增长在布雷顿森林体系时期达到了前所未有的水平。总之，布雷顿森林体系的建立，造成了一个相对稳定的国际金融环境，对世界经济发展起到了积极的推进作用。 （3）布雷顿森林体系有其明显的不足之处：

A、特里芬难题。早在50年代末，美国耶鲁大学教授罗伯特?特里芬在其著作《黄金与美元危机》就揭示，美元的清偿力和信心之间的矛盾是不可克服的，这是布雷顿森林体系的“先天缺陷”。

B、调节机制失灵。布雷顿森林体系中的可调整钉住汇率制为国际收支失衡安排了两种调整机制。由于各国因本国经济形势的变化需要不断调整其经济政策，因而不得不经常调整各货币间的比价，但各国政府很难把握到底需要做出多大的调整。布雷顿森林体系的运行表明，这两种调节机制都没有发挥应有的作用。其主要原因在于战后外部平衡优先的做法已难为各国接受，以及汇率平价僵硬而缺乏弹性，这可以说是布雷顿森林体系的“后天失调”。 C、在布雷顿森林体系下，政府限制国际资本流动，而且各国政府在货币投机和金融危机的压力下往往不愿意做出货币贬值的决定，因为这样做等于是承认经济政策的失败。国际资本流动的增加使得联系汇率制难以维持，政府只能靠有组织的干预市场行动和提高利率来打击投资活动。

4、在比较浮动汇率制和固定汇率制优缺点的基础上，简述我国目前实行的汇率制度。49-53 （1）汇率制度大致划分为两大类型，固定汇率制与浮动汇率制。

固定汇率制是根据国际货币协议，由各国政府按照本国货币和外国货币含金量之比，即黄金平价，确定本国货币对外国货币的汇率，并把汇率的上下波动控制在一定幅度之内。 在固定汇率下，各国货币的汇率由于政府承担着干预的义务而保持相对稳定。国际汇率的稳定，不仅减少了汇率风险，而且有利于成本和利润的核算，从而对世界经济贸易的稳定和发展，起到了一定的积极作用，如我国的香港地区就实行与美元挂钩的联系汇率制。 浮动汇率制是指一国货币对其他各国货币的汇率不再规定黄金平价和汇率波动的上下限，而是根据政策目标和外汇市场的供求情况，自行调整或浮动的汇率制度。目前已成为世界各国普遍实行的汇率制度。

在浮动汇率下，各国可以免除为维持固定汇率而承担的干预外汇市场的风险，从而防止外汇储备的流失。此外，各国政府还增强了对货币政策和外汇政策的管理权，它们可以利用汇率

的调整，改善本国进出口贸易和商品价格的条件，从而有助于国际收支的调节和平衡。但是，汇率的频繁浮动和人为扭曲，妨碍了国际经济间经济贸易的正常顺利进行，各国汇率政策都采取利己主义，从而削弱了国际合作，加剧了国际经济关系的矛盾。

这两种汇率制度安排各有利弊。当前世界各国汇率制度的选择已呈现多样性。一国汇率制度的安排并非在固定汇率制与浮动汇率制之间简单取舍，而是在现实意义上的盯住汇率制或弹性汇率制之间做出选择。

（2）我国人民币汇率目前实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。它是结合我国具体情况而选择的一种汇率制度。

5、与直接融资相比，间接融资的优点和局限性有哪些？64 间接融资的优点：

1> 灵活便利。可以提供数量不同和期限不同的资金，可以采用多种金融工具和借贷方式供融资双方选择。

2> 安全性高。间接融资的风险主要由金融机构来承担，而金融机构可以通过资产负债的多样化分散风险。

3> 规模经济。金融机构一般都有相当大的规模和资金实力，有能力利用现代化工具从事业务，雇用各种专业人员进行调研分析，可以在一个地区、国家甚至世界范围内调度资金。 局限性：

第一，割断了资金供求双主的直接联系，减少了投资者对资金使用的关注和筹资者的压力。 第二，金融机构要从经营服务中获取收益，从而增加了筹资者的成本，相对减少了投资者的收益。

6、要充分发挥利率的作用应该具备哪些条件？103 条件有:

1> 市场化的利率决定机制。 2>灵活的利率联动机制。 3>适当的利率水平。 4>合理的利率机构。

7、结合商业银行的经营体制，论述我国目前商业银行经营体制的特点以及发展趋势。136-138 商业银行的经营体制主要有职能分工型和全能型两种。

职能分工型又称分业经营模式，是指在金融机构业务中，各个金融机构从事的业务具有明确的分工，各个金融机构各自经营专门的金融业务，有的专营长期金融业务，有的专营证券业务或信托、保险等业务。

全能型，又称混业经营模式，在这种模式下的商业银行可以经营一切银行业务。

采用何种模式是由该国的金融体制决定的，我国现行的商业银行体系采用的是职能分工型模式。

随着金融业竞争日趋激烈，商业银行在狭窄的业务范围内利润率不断降低，难以抗衡其他金融机构的挑战，为此商业银行不得不突破原有的业务活动范围，增加业务种类，在长期信贷领域和投资领域开展业务，其经营不断趋向全能化和综合化。

8、商业银行在经营过程中为什么要统筹考虑三个基本原则？144 商业银行经营管理所遵循的基本原则是：盈利性、流动性和安全性。

这三个原则是相互统一，又有一定的矛盾。如果没有安全性，流动性和盈利性也就不能最后实现；流动性越强，风险越小，安人性也越高。但有流动性、安全性与盈利性存在一定的矛盾。一般而言，流动性强、安全性高的资产其盈利性较低，而盈利性较强的资产其流动性较弱、风险较大、安全性较差。所以商业银行在经营中必须统筹考虑三者关系，综合权衡利弊，不能偏废其一。商业银行一般应在保持安全性、流动性的前提下，实现盈利的最大化。

9、简述回购协议市场的交易对象和特点。215/216

回购交易是以签订协议的形式进行的，但协议的标的物却是有价证券。在我国，包括政府债券、中央银行债券及金融债券。

其特点是：流动性强，安全性高，收益稳定且超过银行存款收益，对于商业银行来说，利用回购协议融入的资金不属于存款负债，不用缴纳存款准备金。

10、简单分析国际收支失衡的经济影响。255-256 国际收支失衡对经济的影响包括两种情况： １，国际收支逆差对经济的影响。

首先，持续的国际收支逆差对本币造成强大的贬值压力。

其次，如果一国政府为保持其货币汇率稳定而动用国际储备调节国际收支，则这又将导致对内货币供给的减少及国内经济的紧缩，从而最终导致国内生产的下降和失业率的提高。同时，国内经济的紧宿会导致资本的大量流出，进一步加剧本国资金的稀缺性，进而促使利率上升、投资下降，导致对商品市场的需求进一步下降。

最后，以国际储备来弥补长期性的逆差，将导致一国对外资产的持续减少，有损国家的对外信用。

２，国际收对顺差对经济的影响

首先，持续的国际收支顺差将会使本币产生升值的压力，引致短期资本流入的大量增加，冲击外汇市场，造成汇率的波动，而汇率的波动又强化了外汇投机，进一步加剧外汇市场的动荡。

其次，国际收支的顺差将使得一国货币当局在积累大量国际储备的同时被迫扩大货币供给量，这可能导致通货膨胀。

最后，从贸易伙伴国的角度考虑，当一国出现国际收支盈余时，其伙伴国相应为国际收支赤字国，这容易引起国际贸易摩擦和冲突，从而导致国际交易成本的上升。

11、简述国际储备的含义和作用。258/260-261

国际储备，是指一国官方所拥有的可随时用于弥补国际收支赤字、维持本国货币汇率的国际间可接受的一切资产。

作用：１，在一国发生国际收支困难时起缓冲作用； ２，用于干预外汇市场，稳定本币汇率；

３，可作为外债还本付息的最后信用保证，并有助于提高国际资信。

12、长期国际资本流动与短期国际资本流动有什么区别？

1）长期国际资本流动是指期限在一年以上的资本的跨国流动。短期国际资本流动是指期限在一年以内的资本跨国流动。

2）两者的区别主要有：投资目的不同；投资期限与稳定性不同；对一国货币供应量影响不同；对汇率和利率的影响不同。

13、简述金融全球化对一国货币政策有效性的影响。297

（1）金融全球化会削弱国家宏观经济政策的有效性，这是金融全球化的消极作用。

（2）随着金融全球化的发展，一国经济金融的发展越来越受到外部因素的影响，使国家货币政策在执行中出现有效性降低的情况。

（3）同时，国际游资也会因一国利率提高而大量涌进该国，从而使该国紧缩通货的效力受到削弱。

14、中央银行业务活动的原则有哪些？

（1）不以盈利为目标。中央银行应以制定和实施货币政策，维护金融和经济稳定为己任，不能以盈利为目标。

（2）保持资产的流动性。一旦出现商业银行资金紧张甚而出现整体性的银行流动性危机，或者政府需要立即支出大笔款项时，中央银行应该能够立即拥有并付出相当数量的可用资金。

（3）保持业务的公开性。

（4）业务活动须遵循相应的法律规范。一般而言，中央银行业务只能在其法定范围内进行，对法律许可以外的业务中央银行不得经营，如不得从事商业性证券投资业务等。

15、联系我国实际说明货币需求的决定因素。337－341 决定货币需求的因素可从两个方面考察： （一）货币需求的宏观因素

1、收入。收入与货币需求呈同方向变动关系。

2、价格。从本质上看，货币需求是在一定价格水平下人们从事经济活动所需要的货币量。价格和货币需求，尤其是交易性货币需求之间，是同方向变动的关系。

3、利率。利率变动与货币需求量之间的关系是反方向的。但也有特殊情况，需要具体情况具体分析。

4、货币流通速度。货币流通速度与货币总需求是反向变动的关系，并且在不考虑其他因素的条件下，二者之间的变化存在相对固定的比例关系。

5、金融资产的收益率。金融资产的收益率主要是指债券的利息率或股票的收益率于与货币需求反向变动。

6、企业与居民对利润与价格的预期。当企业对利润预期很高时，往往有较高的交易性货币需求；当居民对价格预期较高时，往往会增加现期消费，减少储蓄，居民的货币需求增加。 7、其他因素，包括：信用的发展状况、金融机构技术手段的先进程度和服务质量的优劣、

国家的政治形势对货币需求的影响、民族性格、生活习惯和文化传统等。 （二）决定我国货币需求的微观基础

1、居民的货币需求。居民交易性货币需求与交易费用和货币收入正相关，与利率负相关。居民货币收入逐年增加，内生地推动了居民货币需求的增长。

2、企业的货币需求。企业的交易性货币需求产生于降低交易成本的需要。企业交易成本的大小主要取决于三个因素：利率、商品交易费用和商品交易规模。

政府部门的货币需求。政府部门的货币需求主要为满足履行公共职能的需要，包括：职能性 货币需求，预防性货币需求。

16、简述基础货币及其主要投放渠道。347-348

基础货币，又称强力货币或高能货币，是指流通领域中为社会公众所持有的现金及银行体系准备金（包括法定存款准备金和超额准备金）的总和。

主要投放渠道：１，国外资产业务与基础货币的投放。２，对政府债权与基础货币的投放。３，对金融机构债权与基础货币的投放 17、影响货币均衡实现的主要因素有哪些？364

主要有：１，中央银行的市场干预和有效调控；２，国家财政收支要保持基本平衡；３，生产部门结构要基本合理； ４，国际收支必须保持基本平衡。

18、什么是通货膨胀？判定通货膨胀的主要指标有哪些？365-366

通货膨胀，是指由于货币供给过多而引起的货币的贬值、物价普遍上涨的货币现象。 常用的指标有：居民消费价格指数，批发物价指数，国内生产总值平减指数

隐蔽型通货膨胀常用的指标有：结余购买力，货币流通速度变动率，市场官价与黑市价格的差异，价格补贴状况，市场供求状况等。

19、通货膨胀主要有哪些类型？

（1）通货膨胀的定义（由于货币供给过多而引起的货币贬值、物价普遍上涨的货币现象） （2）按原因划分：需求拉上型通货膨胀/成本推动型通货膨胀/结构失调型通货膨胀/预期型通货膨胀

（3）按表现形式划分：公开型通货膨胀/隐蔽型通货膨胀

（4）按物价总水平的上涨幅度：爬行式通货膨胀/温和式通货膨胀/奔腾式通货膨胀/恶性通货膨胀

20、试述通货膨胀形成的理论原因，并结合国情论述我国通货膨胀形成的特点。368－370/367-368

原因：需求拉上的通货膨胀，包括财政赤字，信用通胀，投资需求膨胀，消费需求膨胀。成本推动的通货膨胀，包括工资推动，利润推动。结构型通货膨胀。 其他原因，包括供给不足，预期不当，体制因素等。 特点：短期性，非政策性。

21、简述法定存款准备率的优点和不足之处。392

（1）法定存款准备率是指以法律形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率。

（2）存款准备金政策的优点： 中央银行具有完全的自主权，它是三大货币政策工具中最容易实施的手段；存款准备率的变动对货币供应量的作用迅速；准备金制度对所有的商业银行一视同仁，所有的金融机构都同样受到影响。

（3）存款准备金政策的不足之处： 作用过于巨大，不宜作为中央银行日常调控货币供给的工具；政策效果在很大程度上受商业银行超额存款准备的影响。

22、选择性货币政策工具主要有哪些？393-394

主要有：消费信用控制，证券市场信用控制，不动产信用控制，优惠利率，预缴进口保证金。

23、如何理解不同体制下中央银行的货币政策工具？你认为现阶段我国中央银行应如何运用货币政策工具？391-397

（1）计划经济体制下中央银行实行直接调控，说明中央银行的地位、以及可用的货币政策工具，如信贷规模、利率管制、直接干预等；

（2）市场经济体制下中央银行实行间接调控，说明中央银行的地位，以及可用货币政策工具，包括存款准备金政策、再贴现政策和公开市场政策，并分析间接调控下这些工具所具备的优缺点；

（3）我国现阶段已确立了社会主义市场经济体制，在由计划经济向市场经济转化的过程中，

中央银行应大力推进货币政策工具由直接调控为主向间接调控为主转化。指出我国应重点使用公开市场政策和再贴现政策，并通过改革逐步完善这两大政策所需的经济金融条件，从而保证其作用的有效发挥。

24、联系我国实际，说明货币政策与财政政策的协调配合。400－401 其协调配合应注意以下问题：

１，两大政策的协调配合要以实现社会总供求的基本平衡为共同目标； ２，两大政策的协调配合应有利于经济的发展； ３，两大政策即要相互支持，又要保持相对独立性。 ４，从实际出发进行两大政策的搭配运用。

25、何为金融监管？其必要性何在？404-407

金融监管是金融监督和金融管理的总称，它有狭义和广义之分。狭义的金融监管是指中央银行或其他金融监管当局依据国家法律规定对整个金融业（包括金融机构和金融业务）实施的监督管理。广义的金融监管在上述涵义之外，还包括了金融机构的内部控制和稽核）同业自律性组织的监管）社会中介组织的监管等内容。 金融监管的必要性体现在三个方面：

（1）金融行业的高风险性和金融市场的负外部效应使金融监管显得相当必要； （2）中央银行为维护金融秩序，保护公开竞争，提高金融效率必须进行金融监管； （3）为防范金融危机，应加强对金融业的监管，降低社会成本，减少金融危机对实体经济的危害。

26、金融市场监管有哪些原则？419－420

一般有以下三条原则：１，公开、公正、公平原则；２，制止背信的原则；３，禁止欺诈、操纵市场的原则。

27、简述发展中国家货币金融发展的特征。433 主要特征有： １，货币化程度低 ２，金融体系呈二元结构

３，金融市场落后

４。，政府对金融实行过度干预，对金融活动作出种种限制。

28、简述金融压制论与金融深化论的意义和不足之处。

（1）金融压制论与金融深化论是美国经济学家罗纳德.麦金农和爱德华.肖在70年代提出的。该理论以发展中国家为研究对象，重点探讨金融与经济发展之间相互作用的问题，其核心观点和政策主张是要全面推行金融自由化，取消政府对金融机构和金融市场的一切管制与干预。该理论被认为是对发展经济学和货币金融理论的主要贡献。

（2）金融压制论与金融深化论的积极意义表现在：关于金融与经济发展之间相互作用、相互影响的分析与说明，对研究现代信用货币经济的发展具有理论和实践价值； 对发展中国家经济发展问题的专门、深入的研究，弥补了西方主流经济理论在此方面的不足，丰富了西方金融理论和发展经济学；论证了市场机制在推动金融、经济发展进入良性循环的重要作用，提出的金融自由化和运作市场化的对策和建议，对于发展中国家有一定的针对性和适用性。

金融压制论与金融深化论的不足之处是：过分强调金融自由化； 过分强调金融在经济中的作用；认为解决了经济问题便万事大吉的观点具有片面性。

单选：

1 中国人民银行公布的货币量指标中的货币增长率指标反映了（B货币增量 ）的状况。 2 在货币层次中，货币具有（B流动性越强，现实购买力越强）的性质。 3 流动性最强的金融资产是（A现金 ）。

4 货币在（D商品买卖 ）时执行流通手段的职能。

5 马克思的货币理论表明（D货币是固定充当一般等价物的商品 ）。 6：信用货币制度不具有的性质是（ C金属铸币在流通中使用）。

7：关于人民币发行管理方面的正确规定是（ D发行库保存发行基金 ）。 8 牙买加体系的的特点是（ A国际储备货币多元化 ）。

9美元与黄金内挂钩，其他国家货币与美元挂钩是（ B布雷顿森林体系 ）的特点。 10 货币流通具有自动调节机制的货币制度是 (A金币本位制）。

A. 金币本位制 B. 金块本位制 C. 信用货币制度 D. 金汇兑本位制 11中间汇率是指（ C买入汇率和卖出汇率的平均数）。

12以金本位制为背景分析汇率变动因素的理论是（ B国际借贷说 ）。 13汇率自动稳定机制存在于（ C金币本位制）条件下。

14目前人民币汇率实行的是（ B以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制 ）。 15铸币平价是（B金币本位制）条件下汇率决定的基础。 16信用是 ( D各种借贷关系的总和 ) 。

17信用的基本特征是 ( A以偿还为条件的价值单方面转移 ) 。

18现代经济活动中，在整个社会的融资总规模中，债权信用的规模远远（ C大于）股权信用的规模。

19商业信用是企业在购销活动中经常采用的一种融资方式。以下对商业信用的描述正确的是（C. 商业信用融资期限一般较短 ）

20经济泡沫最初的表现是（A. 资产或商品的价格暴涨 ）。 21以下属于信用活动的是（D. 赊销 ）。

22商业信用是以商品形式提供的信用，提供信用的一方通常是（ C. 卖方）

23在我国，企业与企业之间普遍存在“三角债”现象，从本质上讲它属于（ D. 商业信用）。 24在现代经济中，银行信用仍然是最重要的融资形式。以下对银行信用的描述不正确的是（A. 银行信用不可以由商业信用转化而来 ）。

25消费信用是企业或银行向（A. 消费者 ）提供的信用。 26利息是（D. 借贷资本 ）的价格。

27在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是（D. 基准利率 ）。 28市场利率的高低取决于（A. 借贷资金的供求关系 ）。

29我国习惯上将年息、月息、日息都以“厘”作单位，但实际含义却不同，若年息6厘，月息4厘，日息2厘，则分别是指（ D. 年利率为6%，月利率为4?，日利率为万分之2）。 30由政府或政府金融机构确定并强令执行的利率是（B. 官定利率 ）。

31 国际金融公司作为专门向经济不发达会员国的私营企业提供贷款和投资的国际性金融组织，它的资金的运用主要是（ B. 提供长期的商业融资，以促进私营部门投资 ）。

32 在一个国家或地区的金融监管组织机构中居于核心位置的机构是（ D. 中央银行或金融管理局 ）。

33我国出现的第一家现代商业银行是（ B. 英国丽如银行 ）。

34负责协调各成员国中央银行的关系，故有“央行中的央行”之称的机构是（C. 国际清算

银行 ）。

35金融机构适应经济发展需求最早产生的功能是（ B. 支付结算服务 ）。

36在商业银行总分行制的外部组织形式中，（ A. 管理处制 ）是指总部负责管理下属分支机构的业务活动，自身并不经营具体的银行对外业务。

37在商业银行经营管理理论演变的过程中，把管理的重点主要放在流动性上的是（ B. 资产管理 ）理论

38根据我国《商业银行法》规定，在改革开放后逐步建立起来的我国现行的商业银行体系，目前采用的是（ B. 职能分工 ）模式。

39股份制商业银行内部组织结构的设置分为所有权机构和经营权机构。所有权机构包括股东大会、董事会和监事会。（A. 董事会 ）是常设经营决策机关。

40银行在对借款客户信用状况的评价基础上与客户达成的一种具有法律约束力的契约，约定按照双方商定的金额、利率，银行将在承诺期内随时准备应客户需要提供信贷便利的业务被称做（ A. 信贷承诺 ）。

41 1998年以前我国负责保险公司及保险业务监管及有关法规制定的机构是（ B. 中国人民银行 ）

42保险公司具有多种不同的分类方式，依据（ D. 经营目的 ），保险公司分为商业性保险公司和政策性保险公司。

43根据不同的划分方法，信托业务种类可以有许多种。如以（ C. 信托的责权利 ）划分，可分为管理信托和处分信托。

44租赁业务的种类繁多，按租赁中（ B. 出资者的出资比例 ）可分为单一投资租赁和杠杆租赁两种。

45随着经济和社会生活的日趋复杂化，企业和个人客观上要求建立专业机构来集中管理风险，并对意外风险和伤害产生的损失给予补偿。15世纪最早出现的险种是（B. 海上保险 ）。 46下列金融工具中属于间接融资工具的是（D. 可转让大额定期存单 ）。

47一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（ A. 10%）。

48下列属于所有权凭证的金融工具是（A. 股票 ）。

49金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是哪种变动关系（D. 同方向，反方向 ）。 50期权合约买方可能形成的收益或损失状况是（B. 收益有限大，损失有限大 ）。 51货币市场各子市场的利率具有互相制约的作用，其中对回购协议市场利率影响最大的是

（D. 同业拆借市场 ）。

52票据到期前，票据付款人或指定银行确认票据记明事项，在票面上做出承诺付款并签章的行为称为（A. 承兑）

53非金融性公司发行融资性票据主要采取的方式是（C. 间接销售 ）。 54经济高涨时，商业银行对国库券的投资一般会（D. 下降 ）。

55同业拆借市场利率常被当作（D. 基准利率 ），对整个经济活动和宏观调控具有特殊的意义。

56下列属于应在资本市场筹资的资金需求是（C. 补充固定资本 ） 57证券发行市场和交易市场上的主要投资者是（D. 各类金融机构 ） 58下列不属于资本市场中介机构的是（D. 从事自营业务的证券公司 ） 59：“证券市场是经济晴雨表”是因为（C. 证券市场走势比经济周期提前 ）

60下列哪一项不是技术分析的理论基础（A ）A. 技术分析可以替代基本面分析 B. 历史会重复

C. 价格沿趋势波动，并保持趋势 D. 市场行为包括一切信息

61按照国际收支平衡表的编制原理，凡引起资产增加的项目应记入（ A. 借方 。 62目前各国的国际储备构成中主体是（ B 外汇 ）。

63能够体现一个国家自我创汇的能力的国际收支差额是（C. 贸易差额） 64逆差应记入国际收支平衡表的（ B. 贷方 ）中。

65 通常判断一国国际收支是否平衡，主要看其（ C. 自主性交易 ）是否平衡。 66国际外汇市场的最核心主体是（ A. 外汇银行 ）。

67在国际信贷市场上，（ B. LIBOR ）是制定国际贷款和发行债券的基准利率 68影响外汇市场汇率变化的最主要的因素是（ C. 国际收支状况 ）。 69欧洲货币最初指的是（ A. 欧洲美元 ）。

70正因为存在外汇市场上的（ D. 套汇交易 ）活动，才使不同外汇市场的汇率趋于同一。 71中国正式加入WTO的时间是（ A. 2001年12月 ）。

72外资金融机构的进入以及在我国的运作，将充分展现出国际先进的态势，他们在规章制度、组织管理、资金运营、技术服务、内部协调等方面的做法和经验，对中资金融机构将产生极大（ C. 示范效应 ）。

73我国于1992年开始在上海进行保险市场开放的试点，（ C. 美国友邦国际保险集团 ）是最早进入国内保险市场的外国保险公司。

74经济全球化的先导和首要标志是（ C. 贸易一体化 ）。

75衡量生产一体化的核心指标是（ C. 国际直接投资额 ）。 76我国目前实行的中央银行体制属于（C. 单一中央银行制 ）。

77在中国人民银行的资产负债表中，最主要的资产项目为（B. 对存款货币银行债权 ）。 78中央银行握有证券并进行买卖的目的不是（A. 盈利 ）。

79中央银行若提高再贴现率，将（D. 迫使商业银行提高贷款利率 ）。 80垄断货币发行权，是央行（D. 发行的银行 ）的职能的体现。 81剑桥方程式重视的是货币的（B. 交易功能 ）。

82下列哪个方程式是马克思的货币必要量公式：（B. M=PQ/V ） 83下列变量中，属于典型的外生变量的是（D. 税率 ）。 84弗里德曼的货币需求函数强调的是（ C. 恒久收入的影响）。 85 凯恩斯认为，债券的市场价格与市场利率（ A. 负相关 ）。 86作用力度最强的货币政策工具是（C. 存款准备率 ）。

87可以直接增减流通中现金的货币政策工具是（A. 公开市场业务 ）。

88通过影响商业银行借款成本而发挥作用的货币政策工具是（C. 再贴现率 ）。 89通过影响商业银行放款能力来发挥作用的货币政策工具是（B. 存款准备率 ）。 90对于通货，各国的解释一致是指（B. 银行券 ）。 91货币均衡的实现具有（B. 相对性 ）的特点

92在市场经济中，货币均衡主要是通过（B. 利率机制 ）来实现的。 93我国目前主要是以（C. 居民消费价格指数 ）反映通货膨胀的程度。

94下列各项政策中，（C. 指数化政策 ）可以解决通货膨胀中收入分配不公的问题。 95通货膨胀对社会成员的主要影响是改变了原有收入和财富分配的比例。这是通货膨胀的（B. 收入分配效应 ）。

96下列属于货币政策的中间目标的是( D. 基础货币)。

97目前，西方各国运用得比较多而且十分灵活有效的货币政策工具为（C. 公开市场业务 ）。

98下列货币政策操作中，引起货币供应量增加的是（C. 降低再贴现率 ）。 99中央银行降低法定存款准备金率时，则商业银行（ A. 可贷资金量增加 ）。 100中央银行在公开市场业务上大量抛售有价证券，意味着货币政策（B. 收紧 ）。 101金融监管的最基本出发点是（A. 维护社会公众利益 ）。

102我国目前规定商业银行资产流动性比率，即流动性资产平均余额与流动性负债平均余额之比不得低于（ B. 25% ）。

103（D. 依法实施金融监管）是金融监管的基本点，金融机构必须接受国家金融管理当局的监管，保证监管的权威性、严厉性、强制性、一贯性，从而保证有效性。 104我国目前采用的金融监管体制是（A. 分业监管）。

105我国的下列金融市场监管机构中属于外部监管机构的是（D. 证监会）。 106造成金融压制的原因之一是金融市场落后，尤其是（A. 资本市场 ）发育不全。 107金融创新的活跃程度与货币作用效率呈（B. 正比 ）。

108：“金融二论”重点探讨了（D. 金融与经济发展 ）之间的相互作用问题。 109下面选择中不是导致金融结构发生变动的主要因素的是（ D. 金融风险 ）。 110同类金融机构在全部金融机构总资产中所占份额以及在主要金融工具中所占份额，指的是（ B. 分层比率 ）。 多项选择题：

1、 一般而言，货币层次的变化具有以下（ ACF）特点。

A. 金融产品创新速度越慢，重新修订货币层次的必要性就越小 C. .金融产品越丰富，货币层次就越多

F. 金融产品创新速度越快，重新修订货币层次的必要性就越大

2 在我国货币层次中，狭义货币量包括（B. 现金 E. 银行活期存款 ）。

3 在我国货币层次中准货币是指（A. 证券公司的客户保证金存款 D. 企业单位定期存款 E. 其它存款 F. 居民储蓄存款）。

4货币发挥支付手段的职能表现在（ A. 善款捐赠 B. 工资发放 C. 税款交纳 D. 商品赊销 E. 赔款支付 F. 贷款发放 ）。

5货币发挥交易媒介功能的方式包括（B. 交换手段 C. 支付手段 E. 计价单位 ）。

6不兑现信用货币制度下，主币具有以下性质(B.国家流通中的基本通货D.国家法定价格标准 E. 发行权集中于中央银行或指定发行银行 7人民币货币制度的特点是（ ACD）。

A. 人民币采用现金和存款货币两种形式 C. 目前人民币汇率实行单一的、有管理的浮动汇率制

D. 人民币是我国法定计价、结算的货币单位

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