2012注会《财管》高频考点精华 - 至18章 - 图文

【2012注会】《财管》高频考点精华

第一章财务管理概述

最近三年题型题量分析

年度 2009年（新） 题型 单项选择题 多项选择题 1题1.5分 判断题 计算分析题 综合题 合计 1题1.5分 1题1分 1题1分 1题1分 1题1分 2010年 2011年 考频：★重要考点：营运资本管理的目标 【说明】此考点为2012年注册会计师考试《财务成本管理》教材新增内容，请广大考生引起注意。

只需理解，在脑子里形成印象，不需背诵。 营运资本管理的目标有以下三个：

(1)有效地运用流动资产，力求其边际收益大于边际成本;

(2)选择最合理的筹资方式，最大限度的降低流动资金的资本成本;

(3)加速流动资金周转，以尽可能少的流动资金支持同样的营业收入并保持公司支付债务的能力。

营运资本管理与营业现金流有密切关系。由于营业现金流的时间和数量具有不确定性，以及现金流入和流出在时间上不匹配，使得公司经常会出现现金流的缺 口。公司配置较多的净营运资本(流动资产与流动负债的差额)，有利于减少现金流的缺口，但会增加资本成本;如果公司配置较少的净营运资本，有利于节约资本 成本，但会增加不能及时偿债的风险。因此，公司需要根据具体情况权衡风险和报酬，制定适当的营运资本政策。

考频：★重要考点：财务管理的目标

只需理解，在脑子里形成印象，不需背诵。

企业财务管理目标的主要主张、理由以及存在的问题可概括为下表： 主张 理由及解释 存在的问题 利润最大化 利润代表企业新创造的财富，（1）没有考虑货币时间价值利润越多则说明企业财富增因素；（2）没有考虑投入资加得越多，越接近企业的目本与获得利润之间的配比关标。 系；（3）没有考虑风险因素。 把企业的利润和股东投入的（1）没有考虑货币时间价值资本联系起来考查，用每股收因素；（2）没有考虑风险因每股收益最大化 益来概括企业的财务目标。 素。与利润最大化观点相比较，唯一的进步在于考虑了投入资本与获得利润之间的配比关系。 增加股东财富是财务管理的目标。（1）股东财富可以用股东财富最大化 股东权益的市场价值来衡量； （2）股东财富的增加可以用权益的市场增加值来衡量。 【提示】

(1)假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。 (2)假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。

考频：★重要考点：股东和经营者以及股东和债权人之间的冲突与协调

只需理解，在脑子里形成印象，不需背诵。 项目 冲突 表现 协调方法 协调方法是监督和激股东和经营者的目标并经营者背离股东目标励。最佳的解决办法不完全一致。股东的目标股东和经营者之间的表现，主要体现在以是：力求使得监督成是使自己的财富最大化，的冲突与协调 下两方面，即道德风险本、激励成本和偏离股经营者的目标是享受在和逆向选择。 东目标的损失三者之职消费和避免风险。 和最小。 债权人防止其利益被损害的方法，除了寻求（1）股东不经债权人债权人希望到期安全收立法保护外，通常采取的同意，投资于比债权回本金和利息；而股东由以下措施：（1）在借人预期风险要高的新于其承担有限责任，在总款合同中加入限制性项目；（2）股东为了资产报酬率高于借款利条款，如规定资金的用股东和债权人之间提高公司的利润，不征息率的前提下，希望进一途，规定不得发行新债的冲突与协调 得债权人的同意而指步扩大负债，以充分发挥或限制发行新债的数使公司管理当局发行负债筹资的财务杠杆效额等；（2）发现公司新债，致使旧债券的价应，以争取更高的权益净有损害其债权意图时，值下降，使旧债权人蒙利率。 拒绝进一步合作，不再受损失。 提供新的借款或提前收回借款。 考频：★重要考点：金融市场的类型

只需理解，在脑子里形成印象，不需背诵。 金融市场可以按照不同的标准进行分类：

1.货币市场和资本市场(按两者所交易证券的期限、利率、风险和市场功能不同来划分);

2.债务市场和股权市场(按证券的索偿权不同来划分);

3.一级市场和二级市场(按所交易证券是初次发行还是已经发行来划分); 4.场内市场与场外市场(按交易程序来划分)。

第二章财务报表分析

最近三年题型题量分析

单项选择题 多项选择题 计算分析题 综合题 合计 1题13分 5题18分 2009年(新) 2题2分 2题3分 1/2题10分 (与第七章综合) 2题10分 2010年 1题1分 1题2分 1题8分 2011年 1.5题11分 考频：★★★重要考点：各种财务指标的计算 内容要求必须掌握，相关内容需背诵，熟记于心。

财务比率可以分为以下五类：短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率。 分析内容 有关指标 营运资本 计算公式 =流动资产-流动负债=长期资本-长期资产（营运资本配置比率=营运资本/流动资产） 分析 营运资本的数额越大，财务状况越稳定；营运资本是绝对数，不便于不同企业之间的横向比较。 可偿债资产短期偿债能流动比与短期债务力分析 率 的存量比较 =流动资产/流动负债【注一般情况下，流动资产中的应意】营运资本配置比率与收账款和存货的质量高低及其流动比率的相互关系：周转速度快慢是影响流动比率（1）营运资本配置比率=可信性的主要因素。流动比率营运资本/流动资产=（流的局限性：（1）有些流动资产动资产-流动负债）/流动的账面金额与变现金额有较大资产=1-1/流动比率（2）差异；（2）经营性流动资产是流动比率=流动资产/流企业持续经营所必需的，不能动负债=流动资产/（流动全部用于偿债；（3）经营性应资产-营运资本）=1/（1-付项目可以滚动存续，无需动营运资本配置比率） 用现金全部结清。 =速动资产/流动负债其影响速动比率可信性的重要因中：速动资产=流动资产-素是应收账款的变现能力和其存货-预付款项-一年内质量高低。速动比率的局限性：到期的非流动资产-其他（1）账面上的应收账款不一定速动比率 流动资产等 都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备要多；（2）季节性变化，可能导致报表上的应收账款不能反映平均水平。 现金比率 =（货币资金+交易性金融 资产）/流动负债 经营活动现金流量净额现金流=经营活动现金流量净额 与短期债务量比率 /年末流动负债 的比较 增强短期偿债能力的表外因影响短期偿素 债能力的其降低短他因素 期偿债能力的表外因素 （1）可动用的银行贷款指标；（2）准备很快变现的非流动资产；（3）偿债能力的声誉。 （1）与担保有关的或有负债；（2）经营租赁合同中承诺的付款；（3）建造合同、长期资产购置合同中的分期付款。 （1）从债权人的立场看。他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大的风险；（2）从股东的角度看。在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比率越大越好，否则相反。 （1）产权比率反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构；（2）产权比率也反映债权人投入资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。 资产负债率 =负债总额/资产总额 总债务存量产权比比率 率 长期偿债能力分析 =负债总额/股东权益总额 权益乘数 长期资本负债率 =资产总额/股东权益总额 =非流动负债/（非流动负债+股东权 益） =息税前利润/利利息保障倍数指标反映企业经营收益总债务流量利息保息费用=（净利润+为所需支付的债务利息的多少倍。只比率 障倍数 利息费用+所得税要利息保障倍数足够大，企业就有充费用）/利息费用 足的能力偿付利息，否则相反。 现金流量利息保障倍数 现金流量债务比 =经营现金流量/利息费用 它比利息保障倍数更可靠。 =经营活动现金流 量净额/债务总额 影响长期偿债能力的其（1）长期租赁；（2）债务担保；（3）未决诉讼。 他因素 计算和使用应收账款周转率应注意的问题：（1）销售收入的赊销比例问题。计算时通常直接用利润表第一项“营业收入”来计算；（2）应收账款年末余额的可靠性问题。计算时通常用“平均应收账款”；（3）（1）应收账款周转次应收账款的减值准备问题。通数=销售收入/应收账常直接利用报表数据计算，但款（2）应收账款周转如果计提的减值准备数额较应收账款周天数=365/应收账款周大，应按未计提减值准备前的转率 转次数（3）应收账款应收账款计算；（4）应收票据与收入比=应收账款/是否计入应收账款周转率。计销售收入 算时通常要考虑应收票据，称为“应收账款及应收票据周转天数”；（5）应收账款周转天数是否越少越好。应收账款周转天数不一定越少越好，应结合销售方式、信用政策综合考虑；（6）应收账款分析应与销售额分析、现金分析相联系。 计算和使用存货周转率应注意的问题：（1）使用“销售收入”（1）存货周转次数=还是“销售成本”作为周转销售收入/存货（2）存额。如果为了评估存货的变现货周转天数=365/存货能力，应采用“销售收入”；存货周转率 周转次数（3）存货与如果为了评估存货管理的业收入比=存货/销售收绩，应采用“销售成本”；（2）入 存货周转天数不是越少越好。在特定情形下，存在一个最佳的存货水平；（3）应注意应付营运能力比率

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