《物流企业财务管理》公式复习概要

1、单利终值： FVn PV0 1 i n

FVn PV0 PV0 i n

FVn PV0 I

FVn——单利终值；

PV0——单利现值；

i——利息率；

n——计息期数；

(1+i×n)——单利终值系数

FV0PV 2、单利现值： 01 i n

3、复利终值： FVn PV0 1 i n

FVn——复利终值；

PV0——复利现值；

i——利息率；

n——计息期数；

(1+i)n——复利终值系数，简略表示为FVIFi,n

FVnPV 4、复利现值： 01 in

1PV0 FV0 1 in

——复利现值系数，简略表示为PVIFi,n

5、计息期短于一年的时间价值计算

ir m t m n

r——期利率

i——年利率

m——每年的计息次数

n——年数

t——换算后的计息期数

11 in

6、后付年金终值： A 1 i

t 1nt 1A——年金数额

i——利息率

n——计息期数

FVAn——年金终值

nt 1 1 i——年金终值系数，可写成FVIFAi,n t 1

后付年金终值系数可写为： FVAn A FVIFAi,n

n 1 i 1年金终值系数： FVIFAi,n i n1PVA A n7、后付年金现值： t1 it 1A——年金数额

i——利息率

n——计息期数

PVAn——年金现值

n1 t1 i——年金现值系数 t 1

后付年金现值系数可写为： PVAn A PVIFAi,n

n 1 i 1年金现值系数： PVIFAi,n ni1 i

8、先付年金终值： Vn A FVIFAi,n 1 i

Vn A FVIFAi,n A

9、先付年金现值： V0 A PVIFAi,n 1 i

V0 A PVIFAi,n A

V0 A PVIFAi,n 1 1

10、递延年金现值计算公式： V0 A PVIFAi,n PVIFi,m

V0 A PVIFAi,m n A PVIFAi,m

V0 A PVIFAi,m n PVIFAi,m

n——期初的现值

m——期末的现值

11、永续年金现值： V0 A 1

i

12、风险报酬率的计算

（1） 确定概率分布： 0 Pi 1 P i 1

i 1

（2） 计算期望报酬率：

n KiPii 1

——期望报酬率

Ki ——第i种可能结果的报酬率

Pi ——第i种可能结果的概率

n ——可能的结果的个数

（3） 计算标准离差

2 n Ki Pi

i 1

δ ——期望报酬率的标准离差

——期望报酬率；

Ki ——第i种可能结果的报酬率

Pi ——第i种可能结果发生的概率

n ——可能的结果的个数

（4） 计算标准离差率

V 100%

V ——标准离差率

δ ——标准离差率

——期望报酬率

（5） 计算风险报酬率 RR b v

RR——风险报酬率

b——风险报酬系数

V——标准离差率

投资的总报酬率： K RF RR RF b v

K——投资报酬率

RF——无风险报酬率

风险报酬系数： b K RF

V

13、名义利率： K KP IP

K——名义利率 n

KP——实际利率

IP——预计的通货膨胀率

14、资金的利率： K K0 IP DP LP MP

K——利率（指名义利率）

K0——纯利率

IP——通货膨胀补偿率（或称通货膨胀贴水）

DP——违约风险报酬率

LP——流动性风险报酬率

MP——期限风险报酬率

名义借款金额 名义利率 100%15、实际利率 名义借款金额 1 补偿性余额比例 名义利率 100% 1 补偿性余额比例

n年利息面值16、 债券发行价格

1 市场利率t 1tn（1 市场利率）

n——债券期限

t——记息期数

17、个别资本成本 K

D 100%P FDK 100%P1 fK——资本成本，以百分率表示

D——资本占用费

P——筹资总额

F——资本筹资费用额

f——筹资费用率，即资本筹集费占筹资总额的比率

18、 KL IL 1 T

KL i 1 T 1 fLL1 fLKL——长期借款资本成本

IL——长期借款年利息额

L——长期借款筹资总额

fL——长期借款筹资费用率，即借款手续费率

T——所得税税率

i——长期借款的利率

若企业借款的筹资费用很少，则可以忽略不计。

KL i 1 T

19、长期债券资本成本的计算公式：

S Rb 1 T Kb B 1 fb Ib 1 T K b B1 fb

Kb——长期债券资本成本

S——债券面值

Rb——债券票面利率

B——债券筹资额，即发行价格

Ib——债券每年利息额

fb——债券筹资费率，即筹资费用占筹资额的比率

D20、优先股资本成本： KP

P1 fPKP——优先股资本成本

D——优先股每年股利

P——优先股发行价格

FP——优先股筹资费率

21、股利折现模型： P0 Pc 1 fc

DtP0 t1 Kct 1

P0——普通股筹资净额，即发行价格扣除发行费用

Pc——普通股筹资总额

Fc——普通筹资费率

Dt——普通股第t年的股利

Kc——普通股资本成本

如果公司采用固定股利政策，即每年都分派等额的现金股利，则普通股与优先股类似，股利相当于永续年金。这种情况下，普通股资本成本的计算公式与优先股

一样： K c

DcPc1 fcDcP0Kc

Dc——普通股每年股利额

如果公司采用固定增长率股利政策，即每年股利按固定的增长率增长，则普通股资本成本的计算公式为：

D1Kc gPc1 fc

D1——普通股第1年分派的股利额

g——每年股利增长率

22、按照资本资产定价模型，计算普通股资本成本：

Kc RF RM RF

RF——无风险报酬率

β——某种股票的贝塔系数

RM——证券市场的平均报酬率

D23、留存收益资本成本： Kr c g

Pc

Kr——留存收益资本成本

Dc——预期年股利额

Pc——普通股筹资额

g——普通股股利年增长率

n24、综合资本成本： Kw KjWj

j 1

Kw——综合资本成本

Kj——第j种筹资方式的个别资本成本

Wj——第j种筹资方式的筹资额占全部资本的比重（权数）

25、财务杠杆系数基本公式： DOL EBIT

SSDOL——营业杠杆系数

EBIT——息税前利润

ΔEBIT——息税前利润变动额

S——营业额

ΔS——营业额的变动额

26、财务杠杆系数： DFL EAT

DFL

EATEBITEPSEBIT

DFL——财务杠杆系数

ΔEAT——税后利润变动额

EAT——税后利润额

ΔEBIT——息税前利润变动额

EBIT——息税前利润额

ΔEPS——普通股每股税后利润变动额

EPS——普通股每股税后利润额

变换公式：

EBIT I 1 T EPS N 1 T EPS EBITN

EBIT DFL EBIT I

I——债务年利息额

T——公司所得税率

N——流通在外普通股股数

27、联合杠杆系数计算公式：

DCL 或DTL DOL DFL

EPS DCL 或DTL SS

DCL(或DTL)——联合杠杆系数

28、普通股每股收益的计算公式：

EPS EBIT I 1 T DN

EPS——普通股每股收益

EBIT——息税前利润

I——债权资本应付利息

T——所得税率

D——优先股股息

N——发行在外的普通股股数

如果令第一种筹资方式的每股收益为EPS1，第二种筹资方式的每股收益为EPS2，令两种筹资方式下的每股收益相等时的息税前利润为EBIT0，则有：

EPS1 EPS2 EBIT0 I1 1 T D1 EBIT0 I2 1 T D2 N1N2

29、公司总价值的预算： V B S

V——公司的总价值

B——公司长期债务的市场价值

S——公司股票的市场价值

股票市场价值的测算公式为：

EBIT I 1 T DS Ks

S——公司股票的市场价值

EBIT——公司未来的年息税前利润

I——公司长期债务年利息

T——公司所得税率

D——公司优先股年股利

Ks——公司普通股资本成本

30、公司全部资本成本，即综合资本成本公式：

B S K K1 T K wb s VV

Kw——公司资本成本

Kb——公司长期债务税前资本成本，可按长期债务年利率计算

Ks——公司普通股资本成本

Ks RF RM RF

RF——无风险报酬率

β——某种股票的贝塔系数

RM——证券市场的平均报酬率

Ks——普通股资本成本

31、 每年营业现金流入量 每年营业收入 付现成本 所得税

每年营业现金流入量 净利 折旧

32、如果投资方案每年的NCF相等，投资回收期公式如下：

投资回收期 初始投资额

每年净现金流量NCF如果投资方案每年的NCF不相等，投资回收期公式如下：

投资回收期 n 第n年年末尚未收回的投资额

第n 1年净现金流量

投资方案回收期 期望回收期，接受投资方案

投资方案回收期 期望回收期，拒绝投资方案

33、 平均报酬率 ARR 年平均现金流量 100%

初始投资额

34、净现值计算公式：

n

NPV I n

tO

t 01 kt

t

t 01 kt

NPV——净现值

n——项目预计使用年限

It——第t年的现金流入量

Ot——第t年的先进流出量

k——贴现率（即企业预计的贴现率）

另一个，净现值计算公式：

nn

NPV NCFt C

t 11 kt NCFt PVIFk,t C

t 1

NCFt——第t年的净现金流量

C——初始投资额

如果投资项目投入使用后每年的净现金流量相等，记作NCF，则公式如下： NPV NCF PVIFA

k,n C

35、内部报酬率的计算公式：

nNCFt PVIFr,t C 0

t 1

r——内部报酬率

（1） 每年NCF相等

a、 计算年金现值系数

NCF PVIFAr,n C 0

年金现值系数 初始投资额 C

每年的NCF

b、 查年金现值系数表，在期数为n的对应栏内，如果能找到恰好等于上面

所有计算的PVIFAr,n的值，则该支对应的贴现率就是所求的内部报酬率r，计算到此结束。如果没有则找邻近的贴现率i1和i2

c、 采用插入执法计算该投资方案的内部报酬率r

P i1 1 P 1 PVIFAr,n r i1 PVIFA Pr r,n 1 P2 i2 i1 Pi2 2

由于贴现率越大，年金现值系数越小，于是有：

r i1P1 PVIFAr,n i2 i1P1 P2 r P1 PVIFAr,n i2 i1 i1P1 P2

（2） 每年NCF不相等

a、 估计一个贴现率，并按此贴现率计算净现值。如果计算出的净现值恰好

等于零，则这个预估的贴现率就是所求的内部报酬率r，计算到此结束。 b、 根据两个邻近贴现及其对应的净现值，是用插入法计算。

NPV i1 1 NPV r i1 NPV NPV0 r 12 i2 i1 NPV2 i2

由于贴现率越大，净现值越小，于是：

NPV1 r i2 i1 i1NPV1 NPV2

36、获利指数计算公式：

n NCFt t 1 kPI t 1 C

NCF PVIFtt 1nk,tC

如果投资项目投入使用后每年的净现金流量相等，则：

NCF PVIFk,n PI C

37、债券股价模型

CMP tn1 r1 rt 1n

P——债券的价值

C——每年的债券利息额，即票面利率×面值

M——债券到期的本金收入，即债券票面值

r——投资者要求的投资报酬率，通常用市场利率表示

n——债券到期的年限

38、多年期股利不变的股票股价模型：

n DtVnV tn1 r1 rt 1

V——股票投资价值

Dt(D)——第t年的股利

Vn——投资者要求的报酬率

r——投资者要求的报酬率

如果投资者长期持有股票，永不出售

DtDV tr1 rt 1

39、多年期股利固定增长的股票股价模型

D 1 g DV 0 1 r gr g

转换后可以计算出股票的报酬率为：

D r 1 gV0

D1——购买该股票后第1年的股利

V0——股票的购买价格

40、股票的收益率

(1) 不考虑时间价值因素使得长期股票投资收益率

A S1 S2 S3

R

R——股票投资收益率

A——每年收到的股利

S1——股价上涨的收益

S2——新股认购收益

S3——公司无偿增资收益

V0——股票购买价格 V 100%

(2) 考虑时间价值因素使得长期股票投资收益率

n DjFV0 jn1 i1 ij 1

V0——股票的购买价格

F——股票的出售价格

Dj——第j年的股利

n——投资期限

i——股票投资收益率

41、证券投资组合的风险收益

Rp p Km Rf

Rp——证券组合的风险收益率

βp——证券组合的β系数

Km——所有证券投资的平均收益率

Rt——无风险收益率，一般用政府公债的利息率来表示

n p i i

i 1

βp——证券组合的β系数

ωi——证券组合中第i种证券所占的比重

βi——第i种证券的β系数

n——证券组合中证券的数量

42、风险和收益的计算公式：

Ki Rt i Km Rt

Ki——第i种证券或第i种证券组合的必要收益率

Rt——无风险收益率，一般用政府公债的利息率来表示

βi——第i种证券或第i种证券组合的β系数

Km——所有证券投资的平均收益

43、现金总成本：

NT TC i b 2N

44、最佳现金余额： N 2Tb

i

45、最佳现金持有量： 1 预计营业额变化的百分最佳现金持有量 上年限今年均占用额 不合理占用额比

46、应收账款的成本：

1、 计算应收账款周转率

应收账款周转率 360 应收账款周转期

2、 计算应收账款平均余额

应收账款平均余额 赊销收入净额 应收账款周转率

3、 计算维持赊销业务所需要的资金

维持赊销业务所需要的资金 应收账款平均余额 变动成本 营业额

维持赊销业务所需要的资金 应收长款平均余额 变动成本率

4、 计算应收账款的机会成本

应收账款的机会成本 维持赊销业务所需要的资金 资本成本率

47、应收账款管理评价指标：

赊销收入净额 应收账款周转率 平均应收账款 360平均应收账款 应收账款周转率

48、经济订货批量

A——全年存货需要量

Q——每批订货量

F——每批订货成本

C——单位年储存成本

A 订货批数Q

Q 平均库存量2 AF 全年订货成本 Q

CQ 全年储存成本2 CQAF 全年总成本 T 2Q AC经济订货批量 Q 2F A AC经济订货批数 Q 2F 全年总成本 T 2AFC

49、订货点控制：

(1) 平均每天的正常耗用量，用n来表示

(2) 预计每天的最大耗用量，用m来表示

(3) 提前时间，指从发出订单到货物验收完毕所用的时间，用t来表示

(4) 预计最长提前时间，用r来表示

(5) 保险储备，用S来表示

1S mr nt 2

(6) 订货点R：

R nt S

1R nt mr nt 2 1R mr nt 2

E050、 发放股票股利后的每股收益 1 Ds

E0——发放股票股利前的每股收益

Ds——股票股利发放率

M 发放股票股利后的每股市价 1 Ds

M——股利分配权转移日的每股市价

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/mu1i.html