什么叫现金流举例告诉你
更新时间:2023-08-26 13:47:01 阅读量: 教育文库 文档下载
什么叫现金流举例告诉你
什么叫现金流?举例告诉你
前几个月曝出刘强东花4亿元买私人飞机,博奶茶一笑。那么很多关注科技的同学就问了,京东财报连年亏损,为什么刘强东还如此有钱呢?
其实,这是个商业常识“现金流”的问题,跟着投资人来看世
界五百强的现金流秘密:
对比一下苏宁、国美你们就会知道为什么京东一直在亏,而刘强东还那么有钱。思考下面的问题:1.你们知道现金流对生意有多重要吗?2.国美,苏宁们卖家根本不挣钱,或者只赚点辛苦钱。为什么他们还要开那么多店,还要低价大甩卖? 3.现在不挣钱,少挣钱没关系的,打败了对手,以后来就可以挣大钱了。这句话为什么:纯属扯淡?三家公司经营模式的不同,但他们的目的就是获取现金流,美苏就是靠现金结算流进行资本动作来赚钱的。举个例子:假如我每天给你1万,注意是每天都给,要求你3个月之后还我1万,注意也是每天都还,你一年的现金流就是365万。你挣钱了吗?天天有进有出,他们赚的就是起初的90
万和365万的现金流还有银行的利息。道理很简单。美苏,假设一年100亿营收,延迟三个月还款,手里就是25
亿现金流!延迟六个月还款,手里就是50亿!假设疯狂开
店扩大现金流,一年200亿营收了,延迟三个月还款,手里
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就是50亿,延迟六个月,就是100亿!美苏拿这些钱会存银行吗?不会!在2007年之前中国经济大发展、大通胀的年代,在房地产疯狂涨价的年代,有这么多钱不搞地产、不进行资本运作,怎么可能存银行。拿一块地盖个楼,几年之后房价涨几倍,你说赚多少钱?何况美苏们通过房地产和资本运作挣钱了,银行们反而会求着他们贷款,他们拿着银行的廉价资金,就可以赚更多的钱!所以,家电连锁,只是美苏获取现金流的手段!卖家电只能挣点小钱,就算赔点也没什么,而在别的地方可以挣到多得多的利润!但前提是:现金流一定要充足!这,才是美苏们疯狂开分店的根本原因!所以,分析苏宁(以及有巨大现金流的企业)的股价,绝对不能只看家电本身!一些机构仍然在分析苏宁的销售额、毛利什么的,并据此信心百倍,散户们也在憧憬苏宁的成长性,在懂行的看来简直可笑得要命!那么美苏现在怎么样呢?我们还得从现金流入手:格力,早就先款后货了,苏宁捞不到便宜,所以苏宁不愿意卖格力。由于价格问题,国美也和格力闹翻。可2000年之后,尤其
是2005年之后,海尔、海信、创维,越来越多的家电厂商
要求先款后货,或者最多一个星期、半个月就要付款。所以美苏的现金流大减。比如苏宁和国美2011年的销售额
都是1100亿元,如果还是十几年以前的宽松环境,可以占
压厂商三个月甚至半年的资金,美苏手上就有275亿元或
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550亿元;而现在只能占用半个月了,手里的现金立马变成46亿!多少见不得人的项目,多少急需现金的亏损项目,会因为现金流大减而露出水面?所以当我听说苏宁在
增发47亿之后又要借债80亿,我倒吸一口凉气。苏宁不断融资,根本不是装B的人说的“搞电子商务,扩大物流”。而国美也在这几天五折卖地,把国美商都卖给了海航集团,拿到50亿元,远低于2009年的100亿元。很显然,国美也是缺乏现金流才不得不这么干的。2007年的时候,中国经济总体还不错,美苏毕竟有多年的积累,靠吃老本和银行贷款,也能继续维持。可是这几年中国经济形势始终不见好转,银行也控制得越来越紧,美苏就会越来越缺钱。现在知道他们的形势有多严峻了吧?好了,再分析一下美苏目前的经营环境,看看他们的前途如何?美苏已经不可能采取过去那种疯狂占压现金、疯狂开店扩大现金流、再拿现金流大肆进行资本运作的经营模式了。首先,付款方式导致现金流大幅减少。其次,店已经够多,而且电子商务发展起来了。京东冲击的,既是美苏的利润,更是现金流!第三,美苏有限的现金流也不可能有过去那么多好项目了,因为中国经济整体减速,商业地产形势严峻,所以美苏还会有多少利润?第四,连锁店过去好歹还能挣点小钱,现在在电子商务的冲击下肯定是赔钱的,而且越赔越多。但烫手的山药不好甩,关个店相当于割一块肉啊,方方
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面面都要赔钱!总之:现金流紧张多了,利润大幅减少甚至亏损,这就是美苏目前面临的局面。靠电子商务?只能暂时获得现金流,而且中短期不可能赚钱!理论上说,只要有现金流,亏损了也都关系!比如一个企业一年现金流100亿,每年亏1000万。那么它运作几百年都没问题,因为10年才亏1亿,100年才亏10亿,只要现金不断流转,稍微延期几天或几个月还款,谁知道它是赚是赔啊。所以现金流有多重要知道了吧?赔钱的企业只要有现金流,就可以耐心等待时来运转;而赚钱的企业没有了现金流,就会立马死掉!用这个理论我再分析一下京东。只要京东的现金流不断扩大,一年赔点钱算什么?他完全可以靠现金流长期支撑!所以只分析京东的利润,以为京东每年亏几亿十几亿,融不了资肯定撑不下去,幻想着它在几年内倒闭是不对的。我只从现金流来分析:假如京东每年的营收都急剧扩大(年增50%以上,目前这个目标很轻松),那么手里的现金完全可以应付亏损和延期还款!例如,假设京东今年360亿营收,亏20亿,延期还款一个月,那么京东到年底手里的钱反而多出了10亿!(30亿应付账款,减20亿亏损)。假设明年京东营收540亿,又亏20亿,但年底手里只会减少5亿(45亿应付账款,减20亿亏损,再付掉去年留下的30亿应付账款)。所以只要京东的营收越来越多,而亏损不是大幅增加的话,京东手里的钱足够用很
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多年。所以,京东、苏宁、国美之战,表面上看是市场份额之战,利润之战,但从财务角度来说,更加紧迫的原因,是现金流之战!谁的现金流被打掉,谁的裤衩立刻被扒下来!那么现在谁最急迫呢?显然是苏美啊,呵呵。都割肉卖地、连续融资了,现金流能不急吗?所以苏美只能靠欺负京东吸引眼球了,而京东,当然要奋起反击。所以表面上看,电商之战似乎是一场闹剧。但圈内人都明白里面的道理。刘强东很明白,张近东、黄光裕们,也很明白。但是,装B的不明白,广大仍然看好苏宁的散户们也不明白。他们以为刘强东在虚张声势,色厉内荏,但真正虚张声势的苏宁。------------------------------1. 刘强东究竟多有钱?净资产74亿美元,全球华人富豪榜第29位
根据福布斯2015华人富豪榜,刘强东以净资产74亿美元排名全球华人第29位。前十位依次为:
姓名净资产(亿美元) 国籍
李嘉诚333 中国香港
李兆基248 中国香港
王健林242 中国大陆
马云227 中国大陆
李河君211 中国大陆
马化腾161 中国大陆
郭炳江、郭炳联159 中国香港
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李彦宏153 中国大陆
郑裕彤144 中国香港
施至成142 菲律宾当前京东股价393亿美元,按刘强东占京东18.8%股份换算,刘的绝大部分资产表现为持有京东的股票价值。2. 创立公司就像种树,未来能否收获,谁也不知道
创建一个公司就像种树,前几年都是培育期,没有收成;等到第五、第六年,才能挂果收获;有些品种可能要等上几十年。
这几年、这几十年中间有很多变数。可能某天被雷劈了,之前的辛苦都白费;可能某天染上病虫害枯死了,之前的辛苦都白费;可能某天被仇家砍了,之前的辛苦都白费。但,果树主人对你许诺说,三五年后我这些树可以结一树的果子,可以连续结很多年。你只需要给少部分钱就可以买下这些树的股份,现在买一股10块,等到大量结果时涨到100块。那时你就赚大了。你冲着未来会赚钱的希望去买这些股份。然而这都是未来,这些树可能因为雷劈、病虫害、被仇家砍伐而变得毫无价值。一旦遭遇这些风险,你手持的股份价值立马跌到零。股票投资的高风险也正在于此。今天你看阿里巴巴还值2000亿,明天就可能因为财务造假跌去一半;今天你看诺基亚如日中天,明天就冒出一个iPhone把所有愿望打碎。真实的未来五年、十年会发生什么,谁都不知道。
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但有趣的是,人们都会依据各种信息形成对未来的预期。亚马逊发布财报,净亏损同比扩大,这就让人形成负面预期;而亚马逊发布财报,利润有所增加,云计算增幅最大,这就让人浮想联翩,形成未来越来越好的预期。亚马逊随时可能因为遭雷劈、病虫害、被仇家砍伐而变得毫无价值。未来十年的亚马逊会怎么样,谁也不知道。但这不影响人们情绪的各种波动,进而对其未来的看多和看空。人们的情绪好一点,争相抢购其股票,股价上涨市值上涨;情绪坏一点,争相抛售,股价下跌市值下跌。3. 股价、市值与公司亏损有没有关系?有一点,但关系有限
与股价、市值直接相关的是各种信息,利好和利空信息。亏损算是利空信息的一种。利好信息很多:用户数高速增长,营收高速增长,新业务高速增长,利润高速增长,新来了全球第一的CEO,行业处于大爆发,政府大力支持……利空信息也非常多:营收下跌,利润下跌,新业务受阻,CEO不得力,高管流失,财务造假,行业下行,政策不利……要是一家上市公司摊上以上所有利空信息,那么股价持续下跌,跌停无疑。但是大量利好信息夹杂一些利空信息,利好信息就会全力压制利空。
亚马逊京东就属于这种,利好信息一大堆(营收增长,用户增长,新业务增长),利空信息只有一条(亏损),综合来看未来前景还一片光明。就算现在不怎么赚钱,但公司还在高
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速增长,未来说不定某天就发达了,谁知道呢。就像2000年时的谷歌,2000年时的腾讯QQ,就像上市前的Fcebook。要是亚马逊、京东发财了,你持有他们的股票,那时也跟着发达了。梦想还是要有的,万一被雷劈中了呢。马云不是就被劈了?
总结来说,公司亏损并不影响其市值上涨。亚马逊、京东如此,大量初创科技公司也是如此。
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