美国寿险生命表演进概述

美国寿险生命表演进概述

生命表作为人寿保险最重要的基石，是人寿保险定价，评估，风险管理的基本依据，对于寿险公司的经营，寿险业的发展都具有重要的现实意义。编制生命表工作长期以来都是保险业发展的重要基础性工作之一，了解国际上发达国家生命表的发展过程对我国的保险市场，精算技术的发展有重要的借鉴意义。以美国为例，回顾美国精算体系百年发展史，寿险生命表体系的建立是精算发展、完善的重要环节。从最初的经验表到现今的《监督官标准普通生命表》（Commissioner Standard Ordinary Tables），美国用了约150年，逐渐发展出覆盖个人、团体、寿险、年金等6大系列，超过12个不同维度的生命表，为美国保险业发展提供了参考和指引。

一、美国生命表的历史和演变 （一）美国生命表体系的历史

1. 1865年，美国第一张寿险生命表—《美国保险公司主要生命表》（Principal United States Insurance Company Mortality Tables，也被称为《美国经验表》（American Experience Tables））发布并被广泛采用。随着业务的发展，该生命表已无法满足行业的发展。

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2. 1899年，美国第一张年金生命表—《麦克林托克年金生命表》（McClintonck’s Annuitants’ Table）发布。该表的出现是一个里程碑，标志着年金类生命表从寿险中分离出来。

3. 1906年，美国第一张《工业标准生命表》（Standard Industrial Mortality Table）发布，从此工业标准生命表也从寿险中分离出来。

4. 1927年，美国第一张团体寿险生命表--《坎马克生命表》（Cammack’s Tables）发布。

5. 1941年，美国第一张《监督官标准普通生命表》（Commissioner Standard Ordinary Tables）发布，取代了使用了近一个世纪的美国经验表。

6. 1951年，美国第一张《团体年金生命表》（Group Annuity Mortality Tables）发布。

7. 1979年，美国第一张《未参保养老金计划生命表》（Unisex Pensions），从此《未参保养老金计划生命表》从《团体年金生命表》中分离出来。

生命表的发展历史请详见图1

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工业保险是一种卖给支付不起高额保费的个人的人寿保险，赔偿金数额通常可能只有不到10000美元。保费是业务员到投保人家中每周收取的，这种保险也被称作“保险”(Debit Insurance)或者“埋葬保险”(Burial Insurance)。这种保险在40年前占所有保单数量的10%，今天这一比例已经降至不到1%。

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(二）美国法定个人寿险生命表的演变

1.美国经验表（American Experience Tables） 在1868年至1948年间，《美国经验表》一直是个人保险业务主要的法定生命表，直到被1941年的《监督官标准普通生命表》（Commissioner Standard Ordinary Tables，以下简称CSO）生命表所取代，且由于新发布的生命表对既有业务无影响，所以在1948年前签发的保单至今仍以“美国经验表”为基础进行评估， “美国经验表”已经使用了超过一个世纪。

2.1941版CSO

1941版CSO生命表是第一个CSO系列生命表。它是基于1931年至1940年间美国和加拿大的16家主要寿险公司的保单数据所制定。该表经过了拓展、修匀和加载边际处理，这使得它更加平滑且具有安全边际。与CSO生命表同时发布的还有一个未经过加载边际处理的基本表，便于其他保险公司将自己的经营经验与这16家保险公司作对比。

3.1958版CSO

1958版CSO生命表是第二张CSO系列生命表，同时也发布了未加边际的基本表。它是基于1950年至1954年间美国和加拿大的15家主要寿险公司的保单数据所制定，且同1941版一样经过了拓

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展、修匀和加载边际处理。

4.1980版CSO

基于1970年至1975年保单数据所制定的1980版CSO生命表，新增了无体检版本，便于应对无医学核保的市场。该表自1981年起，被用于估值标准。

5.2001版VBT和2001版CSO

1998年，美国国家保险委员会（National Association of Insurance Commissioners，以下简称NAIC）决定编制新的CSO生命表以替代无法满足市场需求的1980版CSO。新版CSO生命表在北美精算学会（Society of Actuaries，简称SOA）发布的《基本评估表》（Valuation Basic Tables，简称VBT）基础上制作，编制工作由美国精算学会（American Academy of Actuaries，简称AAA）完成，所使用数据为1990至1995年间的保单数据。VBT生命表仅经过趋势调整和修匀处理，是死亡率的最合理估计。CSO生命表为加载边际后的保守估计。2001版CSO发布后即成为美国法定生命表，而后VBT也发展成一个单独系列，由SOA独立完成。SOA在2008年又后续发布了2008版VBT，但未编制对应的CSO生命表。

6. 2015版VBT和2017版CSO

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我们对比了2017版CSO终极表相对于2015版VBT终极表的死亡率的安全边际，安全边际大约在15%-20%之间。

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上图反映的是2017版CSO综合最近生日年龄生命表的死亡率与2015版VBT不区分吸烟情况最近生日年龄生命表的死亡率差值的比例。从图表中，我们能发现：

1. 男性和女性的增量在20岁时大约20%，随年龄逐渐下降，直到80岁左右达到最小值，男性约14%，女性约15%，此后又都随年龄上升，直到95岁时，基本在15%左右。

2.女性的增量一直要比男性高一些，两者增量的差值从85岁起逐渐减小直到95岁的时候基本相同。

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包含两年的趋势调整和加载的边际，这里我们使用的是2017版CSO Loaded Composite ALB Tables和2015版VBT Unismoke ALB Tables。

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/mmff.html