财务报表分析 张新民

企业财务报表分析

张新民对外经济贸易大学国际财务与会计研究中心

2013年5月

必备参考文献张新民、钱爱民：《财务报表分析》, 中国人民大学出版社，2011年1月版 张新民：《从报表看企业——数字背 后的秘密》,中国人民大学出版社， 2012年7月版 张新民网易视频公开课：《企业财务 报表分析》 2

本门课程的地位和作用

EMBA教育的本质EMBA最重要的四门课程 会计与财务管理 会计学(或财务报表分析)的由来

认识四张报表

资产负债表利润表 现金流量表 股东权益变动表 问题：1,面对企业的报表，你想看什 么？2,报表是真的还是假的？4

主要内容

看战略看管理与竞争力 看效益与质量

看价值看成本决定机制

看财务质量看风险 看前景5

一、看战略

从中粮宁高宁的“五步组合论”谈起行业选择与定位 盈利模式 扩张战略 立场 集团管理6

二、看管理与竞争力

以存货为核心的两种竞争力固定资产利用 资源管理效应

三、看效益与质量

几个重要的利润概念：

——毛利 ——核心利润 ——营业利润 ——利润总额 ——净利润8

三、看效益与质量

关注利润的质量——三方面：

(1)营业利润实现过程的的质量：收入 的质量；费用的质量 (2)利润结构的质量 (3)利润结果—利润对应资产的质量

三、看效益与质量营业利润实现过程的质量

营业收入的质量： 收入的产品结构构成 收入的地区构成 实现收入的方式：政府所起的作 用； 与关联方交易状况；市场化运作状况 产品的抗变能力10

三、看效益与质量

营业利润实现过程的质量

费用的质量：费用的发生与效益的关系。费用 的另一种分类：

基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、 维持企业形象的基本支出与企业发展前景有关的费用：广告费、研发 费、人力资源开发费 与人气有关的费用 与企业业务量成比例的变动费用11

三、看效益与质量

利润结构的质量——利润表自身结构利润结构的质量——利润的结构与资 产结构的内在联系 利润结构的质量(检验利润质量的试 金石)——利润结构与现金流量结构

三、看效益与质量利润结果的质量——利润对应的资产的 质量

货币资金质量 商业债权质量 存货质量 固定资产质量 长期投资质量13

四、看价值

企业价值的几种表现：从药厂股权价值确定 谈起评估方法

制度规定立场

交易价值的确定账外资源 小金库、企业

价值与绩效评价14

五、看成本决定机制

外部成本因素内部成本因素

六、看财务质量

资产质量——三个层面

——整体质量 ——结构质量 ——个体质量：满足企业对资产特定需 求的质量——变现质量、被利用质量、 与其他资产组合增值的质量

六、看财务质量

分析的基础——几个重要原则

——历史成本 ——公允价值 ——客观性 ——重大性 ——稳健性17

六、看财务质量

货币资金质量分析

——结构 ——存量恰当性 ——收付款过程控制

六、看财务质量

商业债权(应收帐款、应收票据): 周转率？其他？其他应收款：质量一定低吗？分析方 法

六、看财务质量

存货质量分析的三个纬度(一):从 三个不平衡看问题

六、看财务质量

存货质量分析的三个纬度(二):从 两个竞争优势看竞争力

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/m8i1.html