我国上市公司股权结构对公司治理的研究本科本科毕业论文

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郑州成功财经学院本科生毕业论文

我国上市公司股权结构对公司治理

的研究

系部名称 姓 名 学 号 专 业 指导教师

会计电算化 魏雨露 210114200063 会计电算化 全明月

2016年4月30日

I

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摘要

上市公司的公司治理问题历来颇受学术界和实务界学者、专家的广泛关注，特别是安然事件以后，各国都根据自身的实际情况，对公司治理问题进行了更为深刻的探索与实践，并取得很大收获。我国的上市公司，是在国有企业改革的浪潮中实现股份制的，这种改组改制，客观上促进了公司的自我完善和发展，但是由于相关的法律法规不健全，改革中的一系列问题也直接反映在我国公司治理的过程中。我国上市公司在公司治理过程中，普遍存在国有股“一股独大”、所有者缺位、上市公司信息披露透明度低、内部人控制现象严重等问题，严重影响了公司治理的绩效。这些重大问题出现的根本原因是我国上市公司股权结构不合理，并且，所有者、经营者和公司之间缺乏有效的监督机制。本文回顾了公司治理的发展历史，分析了我国上市公司股权结构的现状，并提出了上市公司以再融资的方式优化股权结构，以电子工作网站为所有者、经营者和公司之间搭建互相监督的平台以推动独立董事制度的顺利实施，进而提高公司治理绩效的观点。

关键词：公司治理;股权结构;融资方式;独立董事

II

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ABSTRACT

For the problem of the listed company management is widely concerned by the experts and scholars of academic circles and real business circles, and after the affairs of Enron, all countries ,according to the actual circumstance of themselves, have carried on the deeper quest and practice aiming at the problem of the company management, and obtained to harvest very greatly. In the situation of domestic company reform, our companies have carried out the system of a share, which is propitious to them. But because of the vacant regulation, the problems in the reform have affected the process of company management. In the process of Chinese listed company, most serious problems ,such as state-owned stock “alone big”, the owner vacancy, to be listed information disclosed the transparency low, the phenomenon of internal person ,are widespread, which affected the achievement of company management. The reason why those problems exist is that our ownership of a share structure is out of good order, and there is not a valid mechanism to supervise among the proprietor, executive and the company. The author of this article reviews the development history of company management, and analyses ownership of a share structure of Chinese listed company. At the same time, she emphasizes that listed companies should take margin in advantage in order to improve the ownership of a share structure, and with the purpose of advancing the independent board system, they should use the way of electronic website to supervise among the owner, the operator and the company, then enhances the viewpoint of the company manage achievements .

Keywords: company management；ownership of a share structure；

margin method； independent board director

III

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目录

引言 .................................................................... 1 （一） 研究背景和意义 .................................................. 1 1.研究背景 .......................................................... 1 2.研究意义 .......................................................... 1 （二）文献综述 ......................................................... 1 1.国外文献综述 ...................................................... 1 2.国内文献综述 ...................................................... 2 （三）研究思路和方法 ................................................... 3 1.研究思路 .......................................................... 3 2.研究方法 .......................................................... 3 一、本文研究的相关理论概述 .............................................. 4 （二）股权结构理论 ...................................................... 4

1.股权结构的含义 .................................................... 4 2.股权结构的表现形式 ................................................ 4 3.股权结构的类型 .................................................... 5 二、我国上市公司公司治理结构与股权结构现状分析 .......................... 6 （一）我国上市公司公司治理结构的现状 ................................... 6 （二）我国上市公司股权结构现状 ......................................... 6 （三）股权结构与公司治理的关系 ......................................... 8 1. 股权结构分析 ..................................................... 8 2. 股权结构因素对公司治理产生的影响 ................................. 9 3. 当前上市公司股权结构与公司治理的弊端 ............................. 9 三、我国上市公司公司治理结构与股权结构存在的问题 ....................... 10 （一）企业及其利益相关者 .............................................. 10 1.利益多元化 ....................................................... 10 2.同股不同价弊端 ................................................... 10 （二）股东缺位 ........................................................ 10 1.概念解析 ......................................................... 10 2.问题分析 ......................................................... 10 （三）经理人激励不足 .................................................. 11 1.年薪制不足 ....................................................... 11 2.经理人行政激励目标弱化 ........................................... 11 四、解决我国上市公司股权结构与公司治理问题的对策 ....................... 12 （一）减持国有股比例，增加非国有法人股 ................................ 12 （二）弥补国有股股东缺位，完善公司治理 ................................ 12 1.明确弥补股东缺位的重要性 ......................................... 12 2.明确限定国有资产出资人 ........................................... 12 3.规范市场化代理人、管理人选派制度 ................................. 13 （三）经理人激励与约束机制的强化 ...................................... 13

IV

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1.强化对经理人的约束 ............................................... 13 2. 在法律中明确建立监督约束机制 .................................... 13 3.实现股改 ......................................................... 13 结论 ................................................................... 14 参考文献 ............................................................... 15 致谢 ................................................................... 17

V

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/m5uh.html