货币金融学 第七章 非银行金融机构

货 币 金 融 学

第七章

非银行金融机构

第七章 非银行金融机构本章学习要求本章将介绍各国金融体系中的非银行 金融机构。学习本章后，你应当知道：各种非银行金融机构的概念、特征、功能； 各种非银行金融机构的基本业务经营；

我国各种非银行金融机构的现状与发展。

第七章 非银行金融机构本章教学内容第一节 保险公司 第三节 信托公司 第五节 投资基金 第六节 其他非银行金融机构 附 录 一类新的非银行金融机构—— 汽车金融公司 第二节 投资银行 第四节 租赁公司

第七章 非银行金融机构商业银行与非银行金融机构的区别机构 区别

商业银行吸收存款、发放贷款、提供支 付结算； 货币市场的主要参与者 在履行信用媒介的同时，派生 出了信用创造的功能

非银行金融机构不能吸收活期存款，特别是不能 吸收个人储蓄，主要提供专门的 金融服务方式或指定范围的服务； 资本市场的主要参与者 一般只有信用媒介功能，没有信 用创造功能

业务范围

信用功能

第七章 非银行金融机构Financial intermediaries in USA (间接融资机构，一般与客户形成债权债务关系，因 此它们的业务可以通过自身的资产负债表反应) Assets = Liabilities + Net worth 1)、depository institution 2)、contractual saving institution(annuity) 3)、financial company 4)、 investment company

第七章 非银行金融机构1)、depository institution A、commercial bank A:commercial loan (S L Revolving) L:demand deposit consumer loan (installment bullet) time deposit real estate loan (BREL HML) Saving deposit agriculture loan B、saving and loan association A: homing mortgage loan L:saving deposit C、mutual saving bank A: homing mortgage loan L: saving deposit D、 credit union A:consumer loan L: saving deposit

第七章 非银行金融机构真真意义的信用合作社： 定义：小型的具有非盈利性质和互助性质的金融机构. 成员：具有共同关系的人. (工厂\社区\教会 \姓氏) 业务特征：A、资金来源和资金的投放只对成员。 B、存款利率高、贷款利率低 1)发起人提供一般的营业设施 2)管理人员不拿薪水 3)免税 4)违约率低(成员基本上处于一个熟 人社会，相互的了解认同，使得违约成本高)

第七章 非银行金融机构2)、contractual saving institution 定义：以合约方式定期定量从持约人那里收取资金(保险费和 养老金预付款),然后按合约约定的事实发生时向持约人支 付资金。 业务特征：持有的资金可以长期投资 A、先收后付，收付之间有一定的时间跨度 B、支付具有确定性 insurance company L :premium A :government securities corporation bond munies mortgages

第七

章 非银行金融机构pension funds A:corporation share and bond L:pension advances 养老金的资金使用要比保险公司还长期、更具风险： A、资金的支付具有确定性，保险公司只是一种预期的 确定。(根据大数法则计算的，有概率分布上的偏离) B、资金的收付时间间隔很长。

第七章 非银行金融机构3)、financial company 定义：经营部分银行业务的非银行金融部门。 资金使用特征：小额多元化贷出、大额融入(与CB相反) A、 commercial FC A:mortgage loan L:commercial paper (存货、设备、应收帐款) stock and bond B、 sales FC(大型的零售商和制造商，为了产品的销售) A: installment loan L: commercial paper stock and bond GE Credit Co . GM Acceptance Co. Chrysler Financial Co. Ford Credit Co.

第七章 非银行金融机构C、 personal FC A: consumer loan

L: commercial paper stock and bond

4)、 investment company 指的是投资基金 open-ended investment fund close-ended investment fund A:diversified portfolio L: share

第七章 非银行金融机构a、money market instrument(货币市场工具) T-bill(国库券) CDs (大额可转让存单) BAs (银行承兑汇票) CP(dealer CP,交易商票据 direct CP,直接票据) PEPO(回购协议)

第七章 非银行金融机构b、capital market instrument(资本市场工具) debt securities(debenture bond,信用 债券 mortgage bond,抵押债券 equipment trust bond,设备信 托债券 collateral tust bond,证券质押 证券 convertible bond,可转让债券 callable bond,通知债券) equities(comment stork,普通股票 preference stork优先股票)

第七章 非银行金融机构c、derivatives (衍生品) forwards contract(远期合同) futures contract(interest futures,利率期 货 currency futures,货币期货 index futures,指数期货) options contract(call options看涨期权 put options,看跌期权) swaps contract(interest swaps利率互换 currency swaps货币互换)

第七章 非银行金融机构d、indirect investment instrument (间接投资工具) open-end fund(开放型基金) close-end fund(封闭型基金)

第七章 非银行金融机构第五节 投资基金

一、投资基金基本理论 1、从基金组织或机构角度理解：投资基金是按照共同投资、共享收益、共担 风险的基本原则,以股份公司的某些原则和现代信

托关系的机制组成的，将各个投资者彼此分散的资金集中起来，交由投资专家运作和管理，主要 投资于证券等金融产品或其他产业部门，以实现

预定目的的投资组织制度。

第七章 非银行金融机构投资人与基金发起人建立信托关系，投资人是 委托人、收益人，基金发起人是受托人。二者依据 信托契约建立关系，这种基金成为契约性基金。

收 益凭证 基金发起人依据〈公司法〉成立基金公司，投 资人通过购买基金公司股份来参与基金。而者是股 权关系，这种基金成为公司性基金。基金份额 基金发起人分别依据委托管理契约和委托受托 契约与管理人和受托人建立信托关系。基金发起人 是委托人、收益人，管理人和受托人是受托人。

第七章 非银行金融机构第五节 投资基金

一、投资基金基本理论 2、从基金证券角度理解：投资基金是指由投资基金组织发行的受益凭 证或股票。

它和一般的股票、债券都是金融投资工具，但又有些不同于一般股票、债券的特点。

第七章 非银行金融机构第五节 投资基金

3、1868年11月，在英国组建的 “海外和殖民地政府信托”是世 界公认的设立最早的投资基金机 构。 20世纪20年代后，投资基金传入 美国 20世纪80年代后，投资基金在全 世界范围内得到快速发展。

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