北京外国语学院网络教育证券投资01次作业（第1-4单元）答题纸

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管理学作业答题纸

（1） 什么是资产多样化原则？在具体应用时应该采取怎样的策略？（出自第一单元） （2） 简述期货交易的含义、套期保值的含义和套期保值的类型（出自第四单元）

证券投资01次作业（第1-4单元）答题纸

本次作业满分为100分。请将每道题的答案写在对应题目下方的横线上。

题目1 [50 分]

答：1、资产多样化原则：

（1）在单项资产类别上的多样化。资本市场上流传着一个所谓的“8”定律。例如，对于股票投资来说，投资组合中至少应该包括8只股票才能充分分散风险。

（2）总资产类别上的多样化。即保险资金应该在定期存款、股票、债券、基金、房地产、PE等多类资产上进行分散投资。

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（3）地域上的分散。除了本土投资之外，还应涉足海外市场。有人曾研究证明，对于美国的投资者而言，必须至少将投资的25％放在美国本土之外才能充分分散风险。

2、资产多样化原则具体应用时应该采取的策略： （1）资产多样化即投资多元化，也就是将资金有选择地分散投资于多种证券，以努力减少未来的不确定性，也就是说，要争取以较少的投资风险来获取较多投资收益，这是证券投资者制订投资多元化策略的基本考虑。投资多元化自力更生的理论依据是，如在各种股票短期内的趋势难以捉摸时，买进多种股票则是可减少风险，因为在一般情况下，一种或几种股票市价下跌，收益受损，但总有会另一些股票市价上升，收益增加，从而能够弥补投资者的部分或全部损失。

（2）投资多元化的具体策略较多，一般是当股票市价轮番上涨时，股票持有者相继以高价抛出手中的股票，以获取收益，但这样就往往会把手中的好股票在价格较低时就卖出了，而把一些劣势股票握在手中。为此，也可以采用“追涨卖跌法”，即哪种股票市价上涨就多买一些；哪种股票股价不上涨或者下跌时，就卖出哪种股票，这样就会获得较多的强势股票，使获利能力大大增强。因此，

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在具体运用投资多元化策略时，关键是要分析时弊、把握时机。当然，在投资安全性较高时，对投资多元化的要求也就较低；而当投资风险较高时，对投资的多元化要求也就相对较高。

题目2 [50 分]

答：1、期货交易的含义：

以期货合约为交易对象的交易。买卖双方成交后不即时交割，而是按契约规定的成交价格、数量，到约定的交割期限后再履行交割手续的交易。 2、套期保值的含义： 套期保值(Hedging)又译作“对冲交易”或“海琴”等，是现货商利用期货市场抵消现货市场中价格的反向运动的过程。 3、套期保值的类型： 按期货市场上所持头寸：卖出套期保值和买入套期保值。 （1）卖出套期保值(卖期保值)是套期保值者首先卖出期货合约即卖空，持有空头头寸，以保护他在现货市场中的多头头寸，旨在避免价格下跌的风险。

（2）买入套期保值(买期保值)是套期保值者首先买进期货合约即买空，持有多头头寸，以保障他在现货市场的空头头寸，旨在避

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免价格上涨的风险。

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