财管复习题1

一、单选题

1．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为0．5元，则该股票当前市盈率为 ( )

A．10 B．20 C．30 D．40

2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( )

A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％

3．下列各项中，不会影响流动比率的业务是（ ）。

A．用现金购买短期债券 B．现金购买固定资产 C．用存货进行对外长期投资 D．从银行取得长期借款

4．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数

B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率

D．该项目的现值指数将大于l

5．下列项目中不能用于弥补亏损的是（ ）。

A.资本公积 B.盈余公积 C.税前利润 D.税后利润

6．相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（ ）。

A有利于降低资金成本 B.有利于集中企业控制权 C.有利于降低财务风险 D.有利于发挥财务杠杆作用

7. 下列描述中不正确的是（ ）。

A.信用条件是指企业对客户提出的付款要求 B.信用期限是企业要求客户付款的最长期限

C.信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最高条件 D.现金折扣是企业对客户在信用期内提前付款所给予的优惠

8. 将1000元钱存人银行，利息率为10％，在计算10年后价值时应采用( )。 A. 年金终值系数 B. 年金现值系数 C. 复利终值系数 D.复利现值系数

9. 某公司2011年预计营业收入为50 000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2011年内部资金来源的金额为( )。

A.2 000万元 B.3 000万元 C.5 000万元 D.8 000万元 10. 下列各项财务指标中，能够提示公司每股股利与每股收益之间关系的是( )。

A.市净率 B.股利支付率 C.每股市价 D.每股净资产 11．销售利润率可用以衡量企业的（ ）。

A.短期偿债能力 B.长期偿债能力 C.营运能力 D.获利能力 12．（ ）是企业流动性最强的资产。

A.现金 B.银行存款 C.交易性金融资产 D.存货 13.下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是( )。

A.通货膨胀加剧 B.投资风险上升 C.经济持续过热 D.证券市场流动性增强

14. 某投资项目的投资总额为200万元，达产后预计运营期内每年的息税前利润为24万元，相关负债筹资年利息费用为4万元，适用的企业所得税税率为25%，则该项目的总投资收益率为( )。

A.7.5% B.10 C.12% D.14% 15.下列项目中不能用于弥补亏损的是（ ）。

A.资本公积 B.盈余公积 C.税前利润 D.税后利润

16. 下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（ ）。

A．非系统性风险 B．公司特别风险 C．可分散风险 D．市场风险 17．以下不属于财务管理概念中现金的是（ ）。

A.库存现金 B.存货 C.银行存款 D.银行本票

18．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1

19.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ ）。

A.应收账款占用资金的应计利息 B．客户资信调查费用 C.坏账损失 D．收账费用 20. 采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ ）。

A．数量较多的存货 B．占用资金较多的存货 C．品种较多的存货 D．库存时间较长的存货 21. 上市公司按照剩余政策发放股利的好处是（ ）。

A.有利于公司合理安排资金结构 B.有利于投资者安排收入与支出 C.有利于公司稳定股票的市场价格 D.有利于公司树立良好的形象

22. 我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（ ）。

A．资本公积 B．任意盈余公积 C．法定盈余公积 D．上年未分配利润

23. 下列各项中体现债权与债务关系的是（ ）

A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系

C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系 24.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（ ）。

A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素

C.可以用于同一企业不同时期的比较 D. 不会导致企业的短期行为 25.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。

A.可以判断目前不存在通货膨胀

B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小 C.无法判断是否存在通货膨胀

D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％

26.（ ）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。

A财务预测 B.财务预算 C.财务决策D.财务控制 27、下列不属于财务目标特征的有（ ）。

A、多元性 B、综合性C、层次性D、相对稳定性

28、当市场利率高于债券票面利率时，债券应当（ ）发行。

A、溢价B、平价 C、折价 D、视情况而定

29、企业使用资金所负担的费用与（ ）的比率，称为资本成本率。

A、筹资净额 B、筹资总额 C、资本净额D、资本总额

30、我国公司法规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产的（ ）。

A、10% B、 35% C、 40% D、50%

31、下列项目中，与普通股成本成负相关关系的是（ ）。

A、普通股股利 B、普通股金额C、所得税税率D、筹资费用率

32、某公司本期息税前利润为6000万元，本期实际利息费用为1000万元，则该公司的财务杠杆系数为（ ）。

A、6 B、1.2 C、0.83 D、2

33、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（ ）。

A、净现值法 B、现值指数法 C、内含报酬率法 D、平均报酬率法 34、假定某项投资的风险系数为1.5，无风险收益率为10%，市场平均收益率为20%，其期望收益率应为（ ）。

A、15% B、25% C、30% D、20%

35、某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款平均收款期为30天，则该企业的应收账款平均余额为（ ）万元。

A、20 B、30 C、40 D、50

36、没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是（ ）

A.利率 B.纯利率 C.流动性风险报酬率 D.市场利率 37. 投资者甘愿冒风险进行投资的诱因是（ ）

A.可获得报酬 B.可获得利润 C.可获得相当于资金时间价值的报酬 D.可获得风险报酬 38. 在下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ）

A.普通年金 B.递延年金 C.永续年金 D.预付年金

39. （ ）是指企业在筹措资金过程中为获得资金而付出的代价。

A.资金耗费 B.资金成本 C.筹资费用 D.用资费用

40. 在计算个别资金成本时不用考虑筹资费用的是（ ）

A.银行借款 B.债券

C.股票 D.留存收益

41. 每股利润无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（ ）

A.成本总额 B.资金总额 C.资金结构 D.息税前利润

42. 一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税税率为40%，则该方案年现金流量净额为（ ）万元。 A.90 B.139 C.175 D.54

43. 成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本之和最小的现金持有量（ ）

A.机会成本和和转换成本 B.机会成本和短缺成本

C.持有成本和转换成本 D.持有成本、短缺成本和转换成本 44. 允许缺货时的经济进货批量一般会（ ）不允许缺货时的经济进货批量。 A.大于 B.小于 C.等于 D.不一定 45. 存货ABC分类管理法下，最基本的分类标准是（ ） A.金额 B.品种 C.数量 D.体积 46. 除息日开始，（ ）

A.股利权从属股票 B.股利宣告失效

C.股利权与股票相分离 D.持有股票者享有领取股利的权利 47. 对收益经常波动的企业最适宜选择的股利政策是（ ） A.剩余政策 B.固定股利政策

C.固定股利比例政策 D.政策股利加额外股利政策

48. 既是企业盈利能力指标的核心，又是整个财务指标体系核心的指标是( )

A.资本保值增值率 B.总资产报酬率 C.销售利润率 D.净资产收益率

49.有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与盈利相脱节的是（ ）。

A.剩余股利政策 B.固定股利政策

C. 固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 50.（ ）是指资金每增加一个单位而增加的成本。

A.边际成本 B.边际贡献 C.资金成本 D.利息 二、简答题

1. 简述货币时间价值的涵义。

2. 简述股票分割对企业的意义。 3. 简述股票股利的优点。 4. 什么是固定股利政策。 5. 简述长期借款筹资的优点。 6. 简述什么是最佳资本结构。

三、计算分析题

1、某公司2010年销售商品10，000件，每件商品售价为200元，每件单位变动成本为150元，全年发生固定成本总额300，000元。该企业拥有总资产5，000，000元，资产负债率为40%，债务资金的利率为8%，主权资金中有50%普通股，普通股每股面值为20元。企业的所得税税率为33%。分别计算(1)单位边际贡献(2) 边际贡献总额M(3)息税前利润EBIT(4)利润总额(5)净利润(6)普通股每股收益EPS(7)经营杠杆系数DOL(8)财务杠杆系数DFL(9)复合杠杆系数DCL

2、你意识到你毕业后自主创业可能是最好的方式。你准备开设并经营一家健身中心，并发现一个废弃的仓库可以满足你的需要。该仓库的年租金为40000元，每年年末支付。你估计一开始需要投入120000元用于改造并购置一些健身设备(残值为零)。根据你的调查，你估计潜在的会员有500位，年会费500元／人。你还需聘请5位教练，且人均年薪为24000元。如果该项目开始盈利，且税率为33％，假定采用直线法折旧，且项目期为l0年。 请根据上述计算并分析： (1)该项目的经营现金净流量； (2)该项目的回收期；

(3)如果折现率为10％，请测算该项目的净现值并说明其是否可行

3、某公司目前年赊销收入为6000万元，变动成本率60％。目前的信用条件为“N／30”，坏账损失率2％，收账费用100万元。

公司管理层在考虑未来年度经营目标时，提出如下目标：赊销收入要求在未来年度增长20％，为此，提出了以下两项促进目标实施的财务行动方案：

(1)方案A。该方案将放宽信用条件至‘‘N／60\估计的坏账损失率2．5％，收账费用100

万元。(2)方案B。该方案的信用条件确定为“3／30，2／60，N／90\且预计客户中利用3％现金折扣的将占60％，利用2％现金折扣的将占30％，放弃现金折扣的占l0％；预计坏账损失率保持为2％，收账费用100万元。

已知资本机会成本率为l0％，一年按360天计算，小数点后保留两位小数。 要求：根据上述背景材料，通过财务数据，评价公司是否应改变目前的信用条件。

4、某企业只生产和销售A产品，总成本习性模型为Y=10000+3X。假定该企业2010年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测2011年A产品的销售数量将增长10%； 要求：

（1） 计算2010年该企业的边际贡献总额； （2） 计算2010年该企业的息税前利润 （3） 计算2011年的经营杠杆系数 （4） 计算2011年息税前利润增长率

（5） 假定企业2010年发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算2011年

的复合杠杆系数。

5、D公司为一家上市 公司，已公布的公司2010年财务报告显示，该公司2010年净资产收益率为4.8%，较2009年大幅降低，引起了市场各方的广泛关注。为此，某财务分析师详细搜集了D公司2009年和2010年的有关财务指票，如表1所示： 表1 相关财务指标 项目 销售净利率 总资产周转率（次数） 权益乘数 要求： (1)计算D公司2009年净资产收益率。 (2)计算D公司2010年2009年净资产收益率的差异。 (3)利用因素分析法依次测算销售净利率、总资产周转率和权益乘数的变动时D公司2010年净资产收益率下降的影响。

6、某公司为满足公司投资计划的需要，该公司准备再筹集8000万元的资本，现有A、B两个备选方案，有关资料如表下表所示。 筹资方式 A方案 B方案

2009年 12 0.6 1.8 2010年 8% 0.3 2

长期借款 公司债券 普通股 合计 筹资额（万元） 资本成本（%） 筹资额（万元） 资本成本（%） 2000 5 4000 6 2000 8 2000 8 4000 17 2000 18 8000 8000 问应该选择哪个方案追加资本。

7、某企业现着手编制2011年6月份的现金收支计划。预计2011年6月月初现金余额为8000元，月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货50000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为10000元的倍数；现金多余时可购买有价证劵。要求月末现金余额不低于5000元。 1. 计算经营现金收入 2. 计算经营现金支出 3. 计算现金余缺

4. 确定最佳资金筹措或运用数额 5. 确定现金月末余额

8、某公司拟购置一处房产，房主提三种方案： （1）现支付100万，4年后再支付150万；

（2）从第5年开始，每年末支付50万，连续支付10次，共500万； （3）从第5年开始，每年初支付45万，连续支付10次，共450万； 假设该公司资本成本率为10%，你认为公司应该选择哪个方案？ （P/A，10%，10）=6.1446 （P/F，10%，4）=0.6830 （P/F，10%，3）=0.7513 （P/F，10%，5）=0.6209

9、某企业预测2012年度销售收入为5400万元，现销与赊销比例是2:3，应收账款平均收账天数是60天，变动成本率为70%，企业的资金成本率为10%，一年按360天计算。

1、计算2012年度的赊销额；

2、计算2012年度的应收账款平均余额； 3、计算2012年度维持赊销业务所需资金额； 4、计算2012年度应收账款机会成本额；

5、若2012年度应收账款平均余额控制在360万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？

10、某企业每年将耗用甲材料90000件，单位材料年存货成本4元，平均每次进货费用为1800元，甲材料全年平均单价为40元。假定满足经济进货批量模型的假设前提。要求：

1、计算甲材料的经济进货批量； 2、计算甲材料的年度最佳进货批次； 3、计算甲材料的相关进货费用； 4、计算甲材料的相关存储成本；

5、按照经济进货批量订货时，计算甲材料的平均占用成本。

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