自学考试《现代公司理财》复习题14.5

2014年自考助学《现代公司理财》练习题

一、单项选择题

1．公司价值最大化的理财目标强调的是企业的 【 】

A. 实际获利能力 B. 实际投资利润率 C．实际投入资金 D. 预期获利能力

2．资金分配活动分为广义和狭义之分，以下属于狭义分配的是 【 】

A. 工资分配 B. 缴纳税金

C. 对净利润进行分配 D. 成本的补偿 3．下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是 【 】

A. 市场对公司强行接收或吞并 B. 债权人通过合同实施限制性借款 C. 债权人停止借款 D. 债权人收回借款

4．下列方式中通过市场约束经营者的办法有 【 】

A. 解骋 B. 接收 C. 股票期权 D. 绩效股

5. 财务管理的核心是 【 】

A. 财务预测 B. 财务决策 C. 财务预算 D. 财务控制

6. 某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是 【 】

A. 甲方案优于乙方案 B. 甲方案的风险大于乙方案 C. 甲方案的风险小于乙方案 D. 无法评价甲乙方案的风险大小

7. 如果证券投资组合中包括了全部股票，则投资人 【 】

A. 只承担市场风险 B. 只承担特有风险 C. 只承担非系统风险 D. 不承担系统风险

8. 下列各项中会引起企业财务风险的是 【 】

A. 举债经营 B. 生产组织不合理 C. 销售决策失误 D. 新材料出现

9. 某公司股票的β系数为2，无风险利率为8%，市场上所有股票的平均收益率为10%，则该公司股票的必要收益率应为 【 】

A. 4% B. 12%

1

C. 8% D. 10%

10. 企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。已知年金现值系数(P/A，12%，10)=5.6502，则每年应付金额是 【 】

A. 8849.24元 B. 5000元 C. 6000元 D. 28251元

11. 农民企业家，想支持家乡的教育，在家乡建了一所希望小学，并设立奖学金，奖励每学期各年级的前三名学生各500元，每年发放一次，共六个年级。奖学金的基金保存在中国农业银行。银行年利率为3%，该企业家需要一次存入银行 【 】

A. 800000元 B. 600000元 C. 300000元 D. 450000元

12. 某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每年都可以获得1000元的收入，年收益率为10%，则目前的投资额应是 【 】

A. 10000元 B. 11000元 C. 20000元 D. 21000元

13. 包括建设期的静态投资回收期是 【 】

A. 使得净现值为零的年限 B. 使得净现金流量为零的年限 C. 使得累计净现值为零的年限 D. 使得累计净现金流量为零的年限

14. 某企业拥有流动资产120万元，（其中永久性流动资产40万元），长期融资260万元，短期融资50万元，则以下说法正确的是 【 】

A. 该企业采取的激进融资战略 B. 该企业采取的保守融资战略 C. 该企业的风险和收益居中 D. 该企业的风险和收益较高

15. 企业要购买原材料，并不是都是收到原材料的当天就马上付款，通常会有一定的延迟，这一延迟的时间段是 【 】

A. 应收账款周转期 B. 存货周转期 C. 应付账款周转期 D. 现金周转期

16. 假设恒通公司2008年3月底应收账款为360万元，信用条件为在30天按全额付清货款，过去三

个月的销售收入分别为270万元、280万元、260万元，则平均逾期（一个月按30天计算） 【 】

A. 40天 B. 10天 C. 44天 D. 30天

17. 某企业按照“2/10，n/60”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本是 【 】

2

A. 20.41% B. 12.24% C. 14.70% D. 20%

18. 资金成本在企业筹资决策中的作用不包括 【 】 A. 是企业选择资金来源的基本依据 B. 是企业选择筹资方式的参考标准 C. 作为计算净现值指标的折现率使用 D. 是确定最优资金结构的主要参数

19. 企业向银行取得借款100万元，年利率5％，期限3年。每年付息一次，到期还本，所得税税率25％，手续费忽略不计，则该项借款的资金成本为 【 】

A. 3.75％ B. 5％ C. 4.5％ D. 3％

20. 收益分配的基本原则中，正确处理投资者利益关系的原则是 【 】

A. 依法分配原则 B. 兼顾各方面利益原则 C. 分配与积累并重原则 D. 投资与收益对等原则

21．企业财务管理是企业经济管理工作的一个组成部分，区别于其他经济管理工作的特点在于它是一种 【 】

A. 劳动要素的管理 B. 物资设备的管理 C．资金的管理 D. 使用价值的管理

22．财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的 【 】

A. 经济往来关系 B. 经济协作关系

C. 分工协作关系 D. 经济利益关系 23．企业投资可以分为广义投资和狭义投资，狭义的投资仅指 【 】

A. 固定资产投资 B. 证券投资 C. 对内投资 D. 对外部投资

24．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外报酬，称为 【 】

A. 时间价值 B. 期望报酬 C. 风险报酬 D. 必要报酬

25. 每股收益最大化的理财目标相对于利润最大化目标而言，克服了什么缺点 【 】

A. 考虑了资金的时间价值 B. 考虑了投资的风险价值

C. 有利于企业克服短期行为 D. 反映了投入资本与收益的对比关系 26. 如果平均利率为9%，通货膨胀附加率为2%，风险收益率为3%，则纯粹利率为【 】

A. 7% B. 9% C. 4% D. 5%

27. 如果两个投资项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目 【 】

3

A. 预期收益相同 B. 标准离差率相同 C. 预期收益不同 D. 未来风险报酬相同

28. 某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为6%，则该公司股票的必要收益率应为 【 】

A. 4% B. 12% C. 7% D. 10%

29. 张蕊为了5年后从银行取出10万元的出国留学金，在年利率10%的情况下，如果按单利计息，目前应存入银行的金额是多少 【 】

A. 69008 B. 90909 C. 66543 D. 66667

30. 已知利率为8%的一期、两期、三期的复利现值系数分别是0.9259、0.8573、0.7938，则可以判断利率为8%，3年期的年金现值系数为 【 】

A. 2.5436 B. 2.577 C. 2.855 D. 2.4342

31. 下列指标中，属于静态相对量正指标的是 【 】

A. 静态投资回收期 B. 投资报酬率 C. 净现值率 D. 内含报酬率

32. 企业持有现金的动机包括交易性需求、预防性需求和投机性需求，企业为满足交易性需求而持有现金，所需考虑的主要因素是 【 】

A. 企业维持日常周转及正常商业活动 B. 企业临时融资能力 C. 企业对待风险的态度 D. 金融市场投资机会的多少

33. 企业拟将信用期由目前的30天放宽为60天，预计赊销额由1000万元变为1200万元，变动成本率为60%，风险投资的最低报酬率为10%，一年按360天计算则放宽信用期后应收账款占用资金应计利息增加 【 】

A. 17万元 B. 5万元 C. 7万元 D. 12万元

34. 目前企业的流动比率为120％，若此时企业赊购一批材料，则流动比率将会【 】

A. 提高 B. 降低 C. 不变 D. 不能确定

35. 可以为企业筹集短期资金的是 【 】

A. 融资租赁 B. 商业信用 C. 内部积累 D. 发行股票

4

36. 我国目前各类企业最为重要的资金来源是 【 】

A. 银行信贷资金 B. 国家财政资金 C. 其他企业资金 D. 企业自留资金

37. 企业向银行取得借款100万元，年利率为5%，期限3年。每年付息一次，到期还本，假设所得税税率30%，手续费忽略不计，则该项借款的资金成本为 【 】

A. 3.5% B. 5% C. 4.5% D. 3.75%

38. 投资项目的建设起点与终结点之间的全部时间，即项目的有效计算期称为【 】

A. 项目计算期 B. 生产经营期 C. 建设期 D. 试产期

39. 企业信用条件为“2/10,n/30”时，预计有40%的客户选择现金折扣优惠，则平均收账期为 【 】

A. 16天 B. 28天 C. 26天 D. 22天

40. 以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是 【 】

A. 剩余股利政策 B. 固定或稳定增长的股利政策 C. 固定股利支付率政策 D. 低正常股利加额外股利政策

41．公司购置固定资产属于企业的 【 】

A. 筹资活动 B. 投资活动

C. 营运活动 D. 分配活动 42．以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括 【 】

A. 考虑了资金的时间价值 B. 反映了投资的风险价值

C. 有利于社会资源合理配置 D. 上市公司股价可直接揭示公司价值 43．在企业中承担最大的权利、义务、风险和报酬，地位也最高的是 【 】

A. 经营者 B. 股东 C. 债权人 D. 政府

44．某种股票的期望收益率为10%，其标准差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为 【 】 A. 40% B. 12% C. 6% D. 3%

45. 某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，（F/A，10%，5)＝6.1051，（F/A，10%，6)＝7.7156，按复利计算五年后该项基金本利和将为 【 】

5

A. 671560元 B. 564100元 C. 871600元 D. 610500元

46. 某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是 【 】

A. 复利终值系数 B. 复利现值系数 C. 普通年金终值系数 D. 普通年金现值系数

47. 在现金管理中，下列关于成本模型的说法，不正确的是 【 】

A. 最优的现金持有量是使得现金持有成本最小的持有量

B. 现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益 C. 现金的管理成本在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系 D. 现金持有量越少，进行证券变现的次数越少，相应的转换成本越少

48. 某企业年销售收入为720万元，信用条件为“1/10，n/30”时，预计有20%的选择享受现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为70%，资金成本率为10%，则下列选项不正确的是 【 】

A. 平均收账天数为26天 B. 应收账款占用资金应计利息5.2万元 C. 应收账款占用资金为36.4万元 D. 应收账款占用资金应计利息3.64万元 49. 以下成本中，属于固定储存成本的是 【 】

A. 仓库折旧 B. 存货资金的应计利息 C. 存货的破损和变质损失 D. 存货的保险费用

50. 某企业每年耗用甲材料3600千克，该材料的单位成本为20元，单位材料年平均储存成本为1元，每次订货成本50元，则经济订货批量和最小存货成本分别为 【 】

A. 300千克，3000元 B. 600千克，600元 C. 600千克，300元 D. 600千克，6000元

51. 某企业按年利率6%向银行借款1000万元，银行要求保留10%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为 【 】

A. 6.67% B. 6.38% C. 7.14% D. 6%

52. 某企业发行5年期债券，债券面值为1000元，票面利率10％，每年付息一次，发行价为1100元，筹资费率3％，所得税税率为30％，则该债券的资金成本是 【 】 A. 9.37％ B. 6.56％

C. 7.36％ D. 8.66％

53. 某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8％，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定

6

增长率3％，则该股票的资金成本为 【 】

A. 22.39％ B. 21.74％ C. 24.74％ D. 25.39％

54. 某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，预计2005年销售额不变，变动成本率不变，则2005年的经营杠杆系数为 【 】

A. 2 B. 3 C. 4 D. 无法计算

55. 某企业销售收入800万元，变动成本率为40％，经营杠杆系数为2，总杠杆系数为3。假设固定

成本增加80万元，其他条件不变，企业没有融资租赁和优先股，则总杠杆系数变为 【 】

A. 3 B. 4 C. 5 D. 6

56. 产权比率与权益乘数的关系是 【 】 A． 产权比率×权益乘数＝1 B. 权益乘数＝1/(1-产权比率) C. 权益乘数＝（1＋产权比率）/产权比率 D. 权益乘数＝1＋产权比率

57. 如果企业的经营杠杆系数为3，固定成本为5万元，利息费用为2万元，则企业的已获利息倍数为 【 】

A. 1.2 B. 1.3 C. 1.25 D. 无法计算

58. 下列各项中不属于企业发展能力分析指标的是 【 】

A. 资本积累率 B. 资本保值增值率 C. 总资产增长率 D. 三年资本平均增长率。

59. 评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是 【 】 A. 已获利息倍数 B. 速动比率 C. 流动比率 D. 现金流动负债比率

60. 适用于盈利水平随着经济周期而波动的公司或行业的股利分配政策是 【 】

A. 剩余股利政策 B. 固定股利政策

C. 固定股利支付率政策 D. 低正常股利加额外股利政策 61. 采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营的方法是为了 【 】 A. 规避风险 B. 减少风险 C. 转移风险 D. 接受风险

62. 甲乙两个投资项目，其项目报酬率的期望值分别为15%和23%，标准差分别为30%

7

和33%，那么 【 】 A. 甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B. 甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度 C. 甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D. 不能确定

63. 已知(F/A，8%，10)=14.487，小贾夫妇在银行按揭买了一套新婚用房，在十年后需还贷款20万元，从现在起，10年扣还清。每年末等额存入银行一笔款项，来偿还贷款，假设银行的年利率为8%，则每年需存入银行 【 】 A. 13806元 B. 12837元 C. 15432元 D. 14510元

64. 下列哪些因素不会影响债券的内在价值 【 】 A. 票面价值与票面利率 B. 市场利率 C. 到期日与付息方式 D. 购买价格

65. 以下不属于单纯固定资产投资项目的现金流出量的是 【 】 A. 建筑工程费投资 B. 设备购置费投资 C. 安装工程费投资 D. 预备费投资

66. 以下各项中，不属于应收账款监控方法的是 【 】 A. 应收账款周转天数分析 B. 账龄分析表

C. 应收账款账户余额的模式 D. 应收账款收现保证率分析

67. 已知(P/A，10%，7)=4.8684，(P/A，10%，8)=5.3349。某人年初存入银行1000元，假设银行按每

年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额200元的提款时间是 【 】

A. 5年 B. 8年末 C. 7年 D. 9年末

68. 一项1000万元的借款，借款期3年，年利率为5%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率 【 】 A. 0.16% B. 0.25% C. 0.06% D. 0.05%

69. 以下不属于流动资产项目估算内容的是 【 】 A. 存货需用额的估算 B. 应收账款需用额的估算 C. 预付账款需用额的估算 D. 预收账款需用额的估算

70. 已知(P/A，14%，10)=5.2161，(P/A，16%，10)=4.8332，假设某投资者于第一年年初向银行借款

8

100000元，预计在未来每年年末等额偿还借款本息20000元，连续10年还清，则该项贷款的年利率为 【 】 A. 20% B. 14% C. 16.13% D. 15.13%

71. 某股票一年前的价格为10元，上月发放股利前的价格为13元，月初发放股利0.25元,现在以12元价格卖掉，不考虑交易费用的情况下，一年内该股票的收益率为 【 】 A. 22.5% B. 17.5% C. 20% D. 25%

72. 已知(P/A，10%，5)=3.7908 (P/A，10%，6)=4.3553，现有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。若资本成本为10%，若想选用甲设备，则甲设备的使用期应长于 【 】 A. 4年 B. 5.8年 C. 4.6年 D. 5.4年

73. 已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。则10年，10%的即付年金终值系数为 【 】

A. 17.531 B. 15.937 C. 14.579 D. 12.579

74. 已知 (P/A，10%，7)= 4.8684 ，(P/A，10%，2)=1.7355。有一项年金，前3年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为 【 】 A. 1995万元 B. 1566.45万元 C. 18136万元 D. 1423万元

75. 债券持有期收益率计算的原理是 【 】 A. 持有时间较长的，持有期收益率是购买债券后一直持有到期的内部收益率 B. 到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率 C. 持有期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D. 持有期收益率的计算要以债券每年未计算并支付利息、到期一次还本为前提

76. 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为 【 】 A. 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目 B. 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目 C. 甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 D. 乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬

9

77. β系数用来衡量 【 】 A. 个别公司股票的市场风险 B. 个别公司股票特有风险 C. 所有公司股票的市场风险 D. 所有公司股票的特有风险

78. 下列关于流动资产和流动负债的说法中，错误的是 【 】 A. 流动资产具有占有时间短、周转快，收益高等特点 B. 企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险 C. 流动负债又称短期负债，具有成本低，偿还期短的特点

D. 流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债

79. 若某股票的β系数等于l，则下列表述正确的是 【 】 A. 该股票的市场风险大于整个市场股票的风险 B. 该股票的市场风险小于整个市场股票的风险 C. 该股票的市场风险等于整个市场股票的风险 D. 该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关

80. 下列各项中属于效率比率的是 【 】 A. 资产负债率 B. 速动比率

C. 成本利润率 D. 流动资产占总资产的比率

81．在其它条件相同的情况下，同一公司发行的5年期债券与3年期债券相比【 】

A. 通货膨胀补偿率较大 B. 违约风险收益率较大 C. 流动性风险收益率较大 D. 期限风险收益率较大

82. 下列各项中，从甲公司角度看，假定不考虑其它条件，能够形成“本企业与债权人之间财务关系的”是 【 】

A. 甲公司向乙公司赊销产品 B. 持有丙公司债券和丁公司的股票 C. 接受戊公司支付公司债券利息 D. 只向戊公司支付公司债券利息 83. 下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是 【 】

A. 购买原材料 B. 购买零部件 C. 购买专利权 D. 与其他企业联营

84. 金融市场分为证券交易所和场外交易场所的分类标准是 【 】

A. 组织方式 B. 交割的方式 C. 证券交易的方式和次数 D. 金融工具的属性

85. 金融环境是公司理财最为主要的环境因素之一，下列说法不正确的是 【 】

A. 金融机构包括银行业金融机构和其他金融机构

10

B. 金融市场有要素主要有：市场主体、金融工具、交易价格构成 C. 金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征 D. 利率是一定时期内运用资金资源的交易价格

86. 如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化，则由其组成的投资组合【 】

A. 不能降低任何风险 B. 可以分散部分风险 C. 可以最大限度地抵消风险 D. 风险等于两只股票风险之和

87. A公司以20元的价格购入某股票，假设持有1年之后以22元的价格售出，在持有期间共获得0.8元的现金股利，则该股票持有期的收益率是 【 】

A. 14% B. 12% C. 10.5% D. 11.6%

88. 当银行利率为10%时，一项6年后付款800元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为 【 】

A. 451.6元 B. 500元 C. 800元 D. 480元

89. 已知某固定资产投资项目计算期为13年，固定资产投资为120万元，建设期资本化利息为10万元。包括建设期的回收期为5年，不包括建设期的回收期为2年。该固定资产采用直线法计提折旧，净残值为20万元，则年折旧额为 【 】

A. 11.5万元 B. 11万元 C. 12万元 D. 10万元

90. 某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8％，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3％，则该企业利用留存收益的资金成本为 【 】 A. 22.39％ B. 25.39％

C. 20.6％ D. 23.6％

91. 企业筹措新资金时要计算加权平均资金成本，这时所采用的权数是按照 【 】 A. 账面价值计算 B. 市场价值计算 C. 目标价值计算 D. 目前价值计算

92. 某企业2005年年初所有者权益总额为10000万元，年末所有者权益总额为15000元，本年没有影响所有者权益的客观因素，则企业的资本保值增值率为 【 】

A. 50% B. 150% C. 100% D. 120%

93. 以下属于变动成本的是 【 】

A. 广告费用 B. 职工培训费

11

C. 直接材料 D. 房屋租金

94. 确定企业收益分配政策时，应考虑相关因素的影响，“资本保全约束”属于【 】

A. 股东因素 B. 公司因素 C. 法律因素 D. 债务契约因素

95. 已知(P/F，8%，3)=0.7938，某债券面值1000元，期限为3年，期内没有利息，到期一次还本，当时市场利率为8%，则债券的价格为 【 】

A. 1000元 B. 863元 C. 739元 D. 793.8元

96.某公司股票面值为5元/股，年股利率为12%，必要报酬率为15%，则股票的内在价值为

【 】

A. 5元 B. 4元 C. 6元 D. 7元

97. 估算股票价值时的折现率，不能使用 【 】

A. 股票市场的平均收益率 B. 债券收益率加适当的风险报酬率 C. 国债的利息率 D. 投资人要求的必要报酬率

98. 在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的，则资本资产定价模型可 以描述为 【 】

A. 预期收益率大于必要收益率 B. 预期收益率小于必要收益率 C. 预期收益率等于必要收益率 D. 两者大小无法比较

99. 以下不属于项目投资决策的主要方法的是 【 】

A. 净现值法 B. 净现值率法 C. 内部收益率法 D. 年等额净回收额法

100. 下列各项中属于效率比率的是 【 】 A. 资产负债率 B. 速动比率

C. 成本利润率 D. 流动资产占总资产的比率 二、多项选择题

1. 下列与风险收益率相关的因素包括 【 】 A. 风险价值系数 B. 标准差 C. 预期收益率 D. 标准离差率

2. 下列因素引起的风险中，投资者不能通过证券投资组合予以消减的是 【 】 A. 宏观经济状况变化 B. 世界能源状况变化

C. 发生经济危机 D. 被投资企业出现经营失误

12

3. 投资决策中用来衡量项目风险的，可以是项目的 【 】 A. 报酬率的期望值 B. 各种可能的报酬率的离散程度 C. 预期报酬率的标准离差率 D. 预期报酬率的标准差

4. 减少风险对策的具体措施 【 】 A. 放弃可明显导致亏损的投资项目 B. 进行准确的预测

C. 及时与政府部门沟通获取政策信息 D. 拒绝与不守信用的厂商业务往来 5. 下列关于固定股利支付率政策的说法正确的是 【 】 A. 使股利和公司盈余紧密结合 B. 有利于传递公司上升发展的信息 C. 公司面临的财务压力较大 D. 制定合适的固定股利支付率难度较大 6. 下列指标中，受投资资金来源结构（权益资金和债务资金的比例）影响的是【 】 A. 原始投资 B. 固定资产原值 C. 流动资金投资 D. 项目总投资

7.下列各项中，属于存货“缺货成本”的有 【 】 A. 停工损失 B. 产成品缺货造成的拖欠发货损失 C. 丧失销售机会的损失 D. 存货的机会成本

8. 最佳资金结构是指 【 】 A. 企业价值最大 B. 加权平均资金成本最低 C. 每股收益最大 D. 净资产价值最大

9. 提高主营业务净利率的途径主要包括 【 】 A. 扩大主营业务收入 B. 减少主营业务收入 C. 降低成本费用 D. 提高成本费用

10. 下列各项中，可能会影响流动比率的业务是 【 】 A. 用现金购买短期债券 B. 用现金购买固定资产 C. 用存货进行对外长期投资 D. 从银行取得长期借款

11. 资产收益率的类型包括 【 】 A. 实际收益率 B. 期望的报酬率 C. 固定收益率 D. 名义收益率

12. 如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合【A. 不能降低任何风险 B. 可以分散部分风险

C. 可以最大限度地抵消风险 D. 风险等于两只股票风险的加权平均值 13. 债券的基本要素 【 】 A. 债券的面值 B. 债券的期限

13

】 C. 债券的利率 D. 债券的价格

14. 在下列各项中，影响债券收益率的有 【 】 A. 债券的票面利率、期限和面值 B. 债券的持有时间

C. 债券的买入价和卖出价 D. 债券的流动性和违约风险

15. 企业投资的程序主要包括 【 】 A. 设计投资方案 B. 评价投资方案的可行性 C. 投资方案比较与选择 D. 投资方案的再评价

16. 某工业投资项目的固定资产投资为1050万元，无形资产投资为200万元，流动资金投资为300

万元，建设期资本化利息为100万元。则下列有关该项目相关指标的表述中正确的有 【 】

A. 项目总投资为1650万元 B. 原始投资为1200万元 C. 建设投资为1250万元 D. 固定资产原值为1050万元

17. 资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素，企业筹资还需要考虑【 】 A. 财务风险 B. 资金期限

C. 偿还方式 D. 限制条件

18. 权益资金成本包括 【 】 A. 债券成本 B. 优先股成本

C. 普通股成本 D. 留存收益成本

19. 企业最佳资金结构的确定方法包括 【 】

A. 因素分析法 B. 每股利润无差别点法 C. 比较资金成本法 D. 公司价值分析法

20. 财务分析既是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。下列不属于财务分析的目的的是 【 】 A. 对企业当前财务运作进行调整和控制 B. 可以提供解决问题的现成方法

C. 对企业过去的财务状况和经营成果进行总结性分析和评价 D. 预测未来企业财务运作的方向及其影响

21. 下列企业价值最大化目标的具体内容中正确的是 【 】 A. 强调尽可能降低风险 B. 强调股东的首要地位 C. 保持与政府部门的良好关系 D. 关心客户的长期利益

22. 在下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有 【 】 A. 企业举债过度 B. 原材料价格发生变动

14

C. 企业产品更新换代周期过长 D. 企业产品的生产质量不稳定

23. 按照资本资产定价模型，影响特定股票必要收益率的因素有 【 】 A. 无风险收益率 B. 平均风险股票的必要收益率 C. 特定股票的β系数 D. 股票的财务风险

24. 实际工作中以年金形式出现的是 【 】 A. 加速折旧法所计提的各年的折旧费 B. 租金

C. 奖金 D. 特定资产的年保险费

25. 影响资金时间价值大小的因素主要有 【 】 A. 资金额 B. 利率和期限 C. 计息方式 D. 风险

26. 在项目投资决策中，下列各项属于建设投资的有 【 】 A. 固定资产投资 B. 开办费投资 C. 生产准备投资 D. 流动资金投资

27. 下列关于营运资金的特点，说法正确的有 【 】 A. 营运资金的来源具有灵活多样性 B.营运资金的数量具有波动性 C. 营运资金的周转具有短期性 D.营运资金的实物形态具有易变现性 28. 某企业的信用条件为“5/10，2/20，N/30”，则以下选项正确的有 【 】 A. 5/10表示10天内付款，可以享受5%的价格优惠 B. 2/20表示在20天内付款，可以享受2%的价格优惠 C. N/30表示的是最后的付款期限是30天，此时付款无优惠

D. 如果该企业有一项100万元的货款需要收回，客户在15天付款，则该客户只需要支付98万元货款

29. 反映企业盈利能力的指标包括 【 】 A. 盈余现金保障倍数 B. 资本保值增值率 C. 资本积累率 D. 每股收益

30. 使用比率分析法应注意的问题包括 【 】 A. 对比项目的相关性 B. 对比口径的一致性 C. 衡量标准的科学性 D. 计算结果的

31. 关于投资者要求的期望投资报酬率，下列说法中正确的是 【 】

A. 风险程度越高，要求的报酬率越低 B. 无风险收益率越高，要求的必要收益率越高 C. 投资者对风险的态度越是回避，风险收益率就越低

15

D. 风险程度越高，要求的必要收益率越高

32. 下列各项所引起的风险属于市场风险的 【 】

A. 银行存贷款利率变化 B. 汇率变动 C. 销售决策失误 D. 通货膨胀

33. 下列经济行为中，属于企业投资活动的是 【 】

A. 企业购置无形资产 B. 企业提取盈余公积金 C. 向股东支付股息 D.企业购买股票

34. 金融工具的基本特征是 【 】

A. 偿还性 B. 流动性 C. 风险性 D. 收益性

35. 影响资金利率的主要因素是 【 A. 纯利率 B. 通货膨胀率 C. 固定利率 D. 风险报酬率

36. 投资决策评价动态相对指标主要包括 【 A. 净现值 B. 会计收益率

C. 净现值率 D. 内部收益率 37. 下列关于商业信用筹资的特点，说法正确的是 【 A. 商业信用容易获得 B. 企业一般不用提供担保 C. 商业信用筹资成本高 D. 容易恶化企业的信用水平

38. 酌量性固定成本属于企业的“经营方针”成本，下列属于酌量性固定成本的是【 A. 长期租赁费 B. 广告费 C. 研究开发费 D. 职工培训费

39. 短期融资券筹资的特点包括 【 A. 筹资成本较低 B. 筹资弹性比较大 C. 筹资条件比较严格 D. 筹资数额比较小

40. 在应收账款管理中，应收账款的成本包括 【 A. 应收账款机会成本 B. 应收账款管理成本 C. 应收账款坏账成本 D. 应收账款信用成本

41. 股东通过经营者损害债权人利益的常用方式是 【 A. 不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险要高的新项目 B. 在借款合同中加入某些限制性条款 C. 不是尽最大努力去实现企业财务管理目标

16

】

】

】 】 】 】

】 D. 不征得原有债权人同意而发行新债

42. 与其他形式的企业相比，股份公司的优点是 【 】

A. 永续存在 B. 权益更加容易转让 C. 易于筹资 D. 合理避税

43. 在下列各项中，属于企业财务管理的法律环境内容的是 【 】

A. 利息率 B. 公司的治理 C. 宏观经济政策 D. 税收法规

44. 影响债券发行价格的因素是 【 】

A. 资金供求关系 B. 市场利率 C. 票面利率 D. 债券期限

45. 下列各项中，属于普通年金形式的项目有 【 】

A. 零存整取储蓄存款的整取额 B. 定期定额支付的养老金 C. 年资本回收额 D. 偿债基金

46. 项目投资具有的积极意义有 【 】

A. 是实现社会资本积累功能的主要途径 B. 增强投资者技术经济实力 C. 提高投资者创新能力 D. 提升投资者市场竞争能力 47. 营运资金管理是企业财务管理工作的一项重要内容，其管理原则包括 【 】

A. 保证合理的资金需求 B. 提高资金使用效率 C. 节约资金使用成本 D. 保持足够的短期偿债能力

48. 在持有现金的动机中，预防性需求是指企业需要维持充足现金，以应付突发事件。那么为应付意料不到的现金需求，企业需要掌握的现金取决于 【 】 A. 它愿意冒缺少现金风险的程度 B. 它预测现金收支可靠的程度 C. 企业临时融资的能力 D. 金融市场投资机会的多少 49. 资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，其中属于用资费用的是 【 】 A. 向股东支付的股利 B. 向债权人支付的利息 C. 借款手续费 D. 债券发行费

50. 有利于公司树立良好的形象，增强投资者信心，稳定公司股价的股利政策有【 】

A. 剩余股利政策 B. 固定或稳定增长的股利政策 C. 固定股利支付率政策 D. 低正常股利加额外股利政策 三、填空题

1．________和________是财务活动中客观存在的经济现象，也是现代公司理财的两个价值观念。 2．企业财务就是企业再生产过程中的________，它体现了企业同各方面的________。33．投资者由

17

于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为________，________对于投资额的比率，则称为风险收益率。

4．企业资金根据其属性不同可以分为____________和___________。

5．利润最大化的理财目标，它没有反映所得利润额同投入资本额的关系。也没有考虑________，而更重要的是片面强调利润额的增加，往往使得企业产生追求________的行为。 6．企业持有应收账款的动因包括________和________。 7．融资租赁可分为直接租赁、________和________。

8．项目投资决策方法中，静态评价法包括________和________。 9．企业筹集资金的形式有货币资金、________和________。

10．企业资金运动是社会总资金运动的基础环节，它同________、________的运动有密切的联系。 11．在企业再生产过程中，企业资金从________形态开始，顺次通过购买、生产、销售三个阶段，分别表现为各种不同形态，然后又回到________形态。 12．权益资金成本包括________、________和留存收益成本。

13．计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有________和________。 14．在存货管理的基本模型中，考虑的相关成本有 和 ___________。 15．我国股利支付最主要的形式是________和________。

16．资金时间价值产生的前提是________和________的普遍存在。

17．项目投资按其对企业前途的影响可分为________投资和________投资两种。

18．企业的生产经营过程，从实物形态来看表现为________，从价值形态来看表现为________。 19．财务管理的基本环节有进行财务预测，制订财务计划，组织财务控制，开展________、实行

________。

20．股利政策的主要类型有________、固定股利支付率政策、________和低正常股利加额外股利政策。 21．在不考虑物价变动的情况下，投资收益率包括________和________两部分。

22．公司理财的实质是处理 __________中形成的公司与各方的经济利益关系，即 _________ 。 23．存货ABC分类管理是指按一定标准，将存货分为A、B、C三类，其中对A类存货应采用______________的方法，对B类存货采用___________的方法，对C类存货采用_______________的方法。

24．在杜邦财务分析体系中，以___________为起点，以_________和权益乘数为核心，揭示企业获利能力与各指标间的相互影响关系。

25．信用政策又称应收账款管理政策，主要包括_______ 、________和收账政策三方面内容，也是应收账款控制的主要内容。

26．利润分配的原则有依法分配原则、兼顾各方利益原则、___________ 原则和____________原则。

18

27．投资风险程度通常以能反映概率分布离散程度的___________来确定。 28．财务杠杆利益是指利用____________而给企业所有者带来的额外收益。 29．长期银行借款的优点主要有借款成本较低、____________和___________。 30．现金流量包括三项内容，即____________、____________和现金净流量。 31．企业经营而引起的财务活动是________活动。

32．企业与政府之间的财务关系体现为 ___________的关系 。 33．企业与债权人的财务关系主要表现为_______________的关系。 34．一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为________。 35．影响所有公司的因素引起的风险称为________。

36．风险一般具有下列特征，即___________、__________和风险与收益一般情况下具有对等性。 37．公司通过发行普通股筹资，主要缺点是__________和___________。

38．由于长期借款期限长、风险大，按照国际惯例，除借款合同基本条款外银行通常对借款企业规定限制性条款，主要有三类，即____________、___________ 和______ 。

39．若公司按年利率5%从银行借入款项100万元，银行要求公司按照贷款额的20%保持补偿性余额。则该笔借款的实际年利率为___________。

40．公司利用商业信用筹资的具体形式，通常有____________、____________和___________。 41．应付账款的信用形式，按其是否负担代价，分为________、__________和________。 42．公司利用商业信用筹集短期资金，其优点主要有 __________、__________和 _________ 。 43．筹资的动机有______________、___________和_______________混合性筹资动机。 44．权益资金成本包括___________、___________和___________。

45．资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，用资费用是向股东支付的_______和向债权人支付的__________。

46．经营杠杆效益是在企业扩大营业额（业务量）条件下，由于经营成本中________的作用带来的增长程度更高的经营利润。

47．确定企业最佳资本结构的常用方法有_____________、_____________和公司价值比较法。 48．根据债券的发行主体不同，可以将债券分为______________、_____________和______________。 49．在证券投资组合理论的发展过程中，形成了不同的组合策略，常见的有__________策略、_____________策略和_______________策略。

50．股份公司向股东支付股利，其主要程序为_____________、____________除息日和股利支付日，这些步骤通常以董事会公告的日期划分。 四、简答题

1.阐述信用政策及其包含的内容，并说明应收账款决策的依据。

19

2.简述固定股利政策的含义及其利弊。 3.试对短期偿债能力指标进行分析。 4.简述企业进行股票投资的目的和特点。 5. 简述吸收直接投资的优缺点。 6. 简述获利能力分析的指标。 7. 计算速动资产时为什么要扣除存货？ 8. 简述证券投资的种类及其特点？ 9. 简述最佳资本结构及其判断标准？ 10. 选择股利政策时应考虑的因素有哪些？ 11. 简述融资租赁的优缺点。 12. 简述资本资产定价模型。

13. 什么是筹资风险？按其成因可分为哪几类？ 14. 简述营运资金政策的主要类型和特点。 15. 简述财务分析的目的和内容。 16. 简述商业信用筹资的优缺点。 17. 简述风险的含义和分类。 18. 比较普通股与债券筹资的优缺点。

19. 简述资本（资金）成本的内容、性质和作用。

20. 在进行长期投资决策中，为什么使用现金流量而不使用利润？ 五、分析题

1. 某投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择;

(1)甲方案：从现在起每年年初付款10万元，连续支付5年，共计50万元。 (2)乙方案：从第3年起，每年年初付款12万元，连续支付5年，共计60万元。 (3)丙方案：从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。 假定该公司要求的投资报酬率为10%，通过计算说明应选择哪个方案。 附: (P/A，10%，4)=3.1699 (P/A，10%，5)=3.791 (P/F，10%，1)=0.9091 2．已知ABC公司与库存有关的资料如下：

（1）年需求量为30000件（假设每年360天）；（2）购买价格每件100元；（3）每件库存持有成本为商品购买单价的3%；（4）每次订货费用是200元。

要求：（1）最佳经济订货批量为多少？（2）计算最小存货成本为多少？

（3）计算经济订货批量平均占用资金为多少？（4）计算年度最佳订货批次为多少？ （5）计算最佳订货周期为多少？

20

3．某公司2005年度的税后利润为1200万元，该年分配股利600万元，2007年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，公司目标资本结构为自有资金占70％，借入资金占30％。该公司2006年度的税后利润1300万元。

要求：（1）如果该公司执行的是固定股利政策，并保持资本结构不变，则2007年度该公司为引进生产线是否需要从外部筹集多少自有资金？

（2）如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资本结构不变，则2007年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？

（3）如果该公司执行的是剩余股利政策，本年不需要计提盈余公积金，则2006年度公司可以发放多少现金股利？

4. 某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1.2、1.0和0.8，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%，同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。

要求：（1）根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小；（2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率；（4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率；（5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。

5．某企业2005年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。假设2006年该企业变动成本率维持在2005年的水平，现有两种信用政策可供选用：

甲方案给予客户45天信用期限（n/45），预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2％；

乙方案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为5400万元，将有30％的货款于第10天收到，20％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％），收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000～6000万元，企业的资本成本率为8％（为简化计算，本题不考虑增值税因素）。

要求：（1）计算该企业2005年的下列指标：①变动成本总额；②以销售收入为基础计算的变动成本率；（2）计算甲乙两方案的收益之差；（3）计算甲方案的应收账款相关成本；（4）计算乙方案的应收账款相关成本；（5）在甲乙两个方案之间做出选择。

6．某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表（部分）如下：

现金流量表（部分） 价值单位：万元

时间 项目 21 建 设 期 0 1 经 营 期 2 3 4 5 6 合 计 净现金流量 累计净现金流量 折现净现金流量 -1000 -1000 -1000 -2000 100 -1900 1000 （A） （ B） 900 1000 1900 1000 2900 2900 — -1000 -943.4 89 839.6 1425.8 747.3 705 1863.3 要求：（1）计算上表中用英文字母表示的项目的数值；

（2）计算或确定下列指标：①静态投资回收期；②净现值；③原始投资现值；④净现值率；⑤获利指数；（3）评价该项目的财务可行性。

7. 某企业只生产和销售甲产品，其总成本习性模型为y=15000+4x。假定该企业2005年度该产品销售量为10000件，每件售价为8元，按市场预测2006年A产品的销售数量将增长15%。 要求：（1）计算2005年该企业的边际贡献总额； （2）计算2005年该企业的息税前利润；

（3）计算2006年的经营杠杆系数；（4）计算2006年的息税前利润增长率；

（5）假定企业2006年发生负债利息及融资租赁租金共计5000元，计算2006年的复合杠杆系数。

8.某公司现在的资金结构为：债券3000万元，年利率8%，普通股6000万元（每股面值1元，发行价12元，共500万股）。合计9000万元。目前普通股的每股市价为10元，预期第一年的股利为1.5元，以后每年以固定的增长率3%增长，不考虑证券筹资费用，企业适用的所得税税率为30%。 企业目前拟增资2000万元，以投资于新项目，有以下两个方案可供选择：

方案一：按面值发行2000万元债券，债券年利率10%，同时由于企业风险的增加，所以普通股的市价降为11元/股（股利不变）；

方案二：按面值发行1340万元债券，债券年利率9%，同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金（股利不变）。

要求：（1）计算公司目前的加权平均资金成本；（2）计算采用方案一后的加权平均资金成本；（3）计算采用方案二后的加权平均资金成本；（4）请用比较资金成本法选择筹资方案。

9．某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为300%，年末速动比率为150%，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。

要求：（1）计算该公司流动负债年末余额；（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额；

（3）计算该公司本年主营业务成本； （4）假定本年赊销净额为960万元,应收账款以外的其他速动资产忽略不计,计算该公司应收账款周转天数。

10. 已知（P/F，5%，5）＝0.7835，（P/F，6%，5）＝0.7473，（P/F，7%，5）＝0.7130，（P/A，6%，

22

5）＝4.2124，（P/A，7%，5）＝4.1000。假设A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6%。现有两家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券，其中：甲公司债券的票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元。 要求：(1)计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率；

(2)计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率；

(3)根据上述计算结果，评价甲、乙公司债券是否具有投资价值，并为A公司做出购买何种债

券的决策；

(4)若A公司购买并持有甲公司债券，1年后将其以1050元的价格出售，计算该项投资收益率。

11. 某公司2010年年初的负债总额400万元，股东权益是负债总额的3倍，年资本积累率50%，2010 年年末的资产负债率40%，实现净利润300万元。2010年末的股份总数为600万股，企业没有优先股，2010年末的普通股市价为5元/股。（计算结果保留两位小数）

要求：（1）计算2010年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率； （2）计算2010年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额、产权比率；

（3）计算2010年的总资产净利率、权益乘数（使用平均数计算）、平均每股净资产、每股收益、市盈率。

12. 某公司预计2010年需要现金支出20万元，机会成本10%，每次有价证券转换成本400元，假定公司各期现金收支均衡，试计算（一年按360天计算）下列相关指标：

(1)最佳现金持有量；（2）最低现金管理成本；（3)现金与有价证券转换次数(交易次数)和交易周期；（4）转换成本；（5）持有现金机会成本。

13. 某公司原有资本1000万元，其中债务资本400万元（每年负担利息30万元），普通股资本600万元（发行普通股12万股，每股面值50元），企业所得税税率为30%。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有两个：

一是全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元； 二是全部按面值发行债券：债券利率为10%；

要求：（1）计算普通股筹资与债券筹资每股利润无差别点的息税前利润； （2）假设扩大业务后的息税前利润为300万元，计算两种筹资方式的每股利润； （3）判断公司应当采用哪种筹资方式（不考虑风险）？

14. 某投资者准备投资购买股票，现有A、B两家公司可供选择，从A、B公司的有关会计报表及补充资料中获知，2007年A公司发放的每股股利为5元，股票每股市价为30元；2007年B公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为20元。预期A公司未来年度内股利恒定；预期B公司股利将持续增长，年增长率为4%，假定目前无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为12%，A

23

公司股票的β系数为2，B公司股票的β系数为1.5。

要求：(1)计算A公司股票的必要收益率；(2)计算B公司股票的必要收益率； (3)通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断两公司股票是否应当购买。 (4)若投资购买两种股票各100股，计算该投资组合的综合β系数。

(5)若投资购买两种股票各100股，该投资组合投资人要求的必要收益率为多少?

15．某企业2005年主营业务收入净额为77万元，主营业务净利率10%，按照主营业务收入计算的存货周转率为7次，期初存货余额为8万元；期初应收账款余额为12万元。期末应收账款余额为10万元，速动比率为150%，流动比率为200%，固定资产总额是50万元，该企业期初资产总额为80万元。该公司流动资产由速动资产和存货组成，资产总额由固定资产和流动资产组成（计算结果保留两位小数）。

要求：（1）计算应收账款周转率；（2）计算总资产周转率；

（3）计算总资产净利率。

24

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/lrhw.html