宏观讲义

第四节 投资需求规模统计析

1、投资需求是宏观经济学的中心论题。

短期：投资需求是总需求的重要主成部分，进而影响产出； 长期：投资需求决定了经济中资本存量增长率，从而决定了经济的长期增长。

2、投资需求是构成总需求的一个重要主成部分。投资需求的变化往往是构成经济波动的主要原因。

投资有三种类型：固定商业投资、存货投资和住房投资。其中最重要的是固定商业投资，即厂商投资于机器、设备和厂房等固定资产。

投资需求(I)主要取决于资本的租用价格（利率i）和计划产出（Y）； 这里的利率是债券利率，即举债的代价。利率是由货币市场的供需关系决定的。

3、影响投资需求决定的因素 ?国民收入水平

国民收入水平提高?储蓄提高?投资需求提高 ?资本预期收益率

预期收益率高?增大投资?资本存量增加 预期收益率低?缩小投资?资本存量减少 ?资本利息率

利息率高?资本使用成本高?投资需求下降 利息率低?资本使用成本低?投资需求上涨

此外：影响投资需求决定的因素还有，经济发展的阶段（决定市场需求）、投资和消费比例（决定储蓄水平）、对外开放程度（资金全球流动）、宏观经济政策（促进和引导）、市场导向等（需求结构）。 优化投资率和投资规模的分析

定义: 一定时期一个国家或一个部门，一个地区，有关单位在固定资产再生产活动中投入的以货币形态表现的物化劳动和活劳动的总量。相对于投资结构而言，投资规模是对投资活动的总量刻画。故又称投资总量。

投资规模是否适度，是影响经济稳定的一个决定因素。若投资规模过小，不利于为经济的进一步发展奠定良好基础；投资规模过大，超出国力的可能，会造成国民经济比例失调。 优化投资率和投资规模的分析方法

考伊克分布滞后模型和优化投资率的推导: 假定经济变量不仅依赖于解释变量的当期数值，而且依赖于其解释变量的前无穷其数值，并且假定其影响系数随着时间的推移呈几何级数逐渐减小。

4、投资拉动及其影响分析 投资拉动系数:

一定时期投资需求增量与当期国内生产总值增量之比。反映经济增量中投资增加所起的拉动作用程度。

投资拉动系数(贡献率)=投资需求增加量/GDP增加量 拉动增长分为拉动名义增长和拉动实际增长；

名义增长又可以分为两块:一块是GDP的实际增长，一块是GDP的价格增长。

拉动名义增长=名义投资需求增加量/上年（或基年）名义GDP 拉动实际增长=实际投资需求增加量/上年（或基年）实际GDP 推动物价上升=拉动名义上升-实际名义上升

根据表5-5中的计算结果，我们可以对我国1981~1991年间的投资规模变动及其影响得出以下结论：

（1）从总体上看，这一时期投资需求规模的增长是适度的，投资增长对经济实际的增长的拉动作用要大于对物价上升的推动作用。 （2）投资需求的过度增长，在拉动经济实际增长的同时也带来了较高的物价上涨。

（3）在投资过度膨胀和通货膨胀比较严重的情况下，采取压缩投资的相关政策及措施时，投资额下降（负增长）对物价的影响要大于对经济增长的影响。这就是说，在通货膨胀严重的情况下，根据我国的情况，压缩投资可能是治理通货膨胀较为有效的方法。

（4）投资需求的过低增长同样会造成对于物价的推动作用大与对经济增长的拉动作用。

消费对经济增长的作用主要表现在需求拉动作用方面，而投资对经济增长既有需求拉动作用，又有供给推动作用。

投资的需求拉动作用直接表现在投资增长与经济增长的同期数值中，而投资的供给推动作用则具有一定的滞后性。

二、投资弹性分析

目的：揭示投资增长对经济增长的弹性作用大小，主要通过计算投资弹性系数来进行。

投资弹性系数=GDP增长速度/ 投资需求增长速度

名义投资弹性系数=GDP名义增长速度/ 名义投资需求增长速度 实际投资弹性系数=GDP实际增长速度/实际 投资需求增长速度 三、投资乘数分析 定义:

投资乘数是指由投资变动引起的收入改变量与投资支出改变量之间的比率。投资乘数=1/（1-边际消费倾向）

公式可以表示为k=1/（1-b）,其中b为边际消费倾向，△Y为国名收入改变量，△I为投资支出改变量。b=△C/△Y

例如：投资增加100元，边际消费倾向是0.8，则投资的增加使得国民收入的增加量为

△Y=△I/(1-b)=100/(1-0.8)=500（元） …(1)

投资乘数为k=1/（1-b）=1/（1-0.8）=5 即增加1单位的投资支出可增加5单位的国民收入。

此公式也可以表示为：

K=1／(1-△C／△Y)=1／(1-消费增量／收入增量) …(2) 1、固定资产投资和资本形成投资乘数的分析和计算

凯恩斯的投资乘数理论是：在一定的边际消费倾向下，新增加的一定量的投资经过一定时间后，可导致收入与就业量数倍的增加，或导致数倍于投资量的GDP。这个理论可用下面的公式概括：

△GDP=△I·K (1)

K=1/(1-△C/△Y)=1/(1-消费增量/收入增量) =1/（1-边际消费倾向）=1/边际储蓄倾向(2)

式中△I为新增投资，K为投资乘数。

凯恩斯的投资乘数理论是在社会总收入与总消费的基础上，基于边际消费倾向而产生的宏观投资理论，它没有专门分析区域经济和产业经济中投资拉动问题。

二、房地产业投资乘数的计算和分析

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