浅论企业集团财务战略管理

摘要

浅论企业集团财务战略管理

摘要

随着时代的发展，经济也在不断地发展，很多企业早已不是孤军奋战，而是以集团公司的形式在市场上战斗。所以要想在竞争中站稳脚跟，不得不发展一批具有雄厚实力的企业集团，这也是我国在新的经济发展模式下需要努力完成的一项重要战略目标。国内外很多企业集团运营管理的实践告诉我们，财务管理始终是影响企业集团持续经营发展的重要因素。在我国，这个问题尤为突出，很多国有企业集团在企业财务管理方面都暴露出很多问题，不得不说这是造成企业集团效益低下、运营能力差甚至是资本流失的主要原因之一。

所以，财务管理控制作为企业集团财务战略发展的核心问题还是很有必要去进一步加强的。理论和实践证实了企业集团的发展和财务管理控制具有密不可分的关系。若要提高财务管理的效率，需要集团理清产权关系，建立完好的信息管理中心，有效的预算控制体系，科学的资金管理手段，完善的内部考核和奖励制度。这样才能掌握整个企业集团的运营发展，在各个子公司之间优化资源配置，减少由于企业经营带来的财务风险，创造更大的货币财富，以维持企业集团的健康持续发展。

关键词: 企业集团 财务管理 全面预算 资金管理

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Abstract

Discussion on the financial strategy management of enterprise group

Abstract

With the development of the times, the economy is also in constant development, a lot of enterprises is no longer alone, but in the form of the parent company and subsidiary company in the market battle. So to gain a firm foothold in the competition, had to develop a number of strong strength of the enterprise group, which is China's new economic development model needs to strive to complete an important strategic objectives. The practice of operation and management of many enterprise groups in China and abroad tells us that financial management is always an important factor affecting the sustainable development of enterprise group. In our country, this problem is particularly prominent, many state-owned enterprises in the aspect of enterprise financial management are exposed a lot of problems, have to say that this is causing the enterprise benefit is low, operation ability difference and is one of the main reasons for the capital loss.

So ,Financial management and control as the core of the development of enterprise group financial strategy is very necessary to further strengthen the. Theory and practice have proved that the development of enterprise group and financial management control has a close relationship. If you want to improve the efficiency of financial management, need group to clarify the relations of property right, to establish the integrity of the information management center, the effective budget control system, scientific means of capital management, improve the internal assessment and reward system. So as to grasp the group as a whole, the operation and development, optimizing the allocation of resources between the various subsidiaries, reduce due to the financial risk of the business and create greater monetary wealth, to maintain the enterprise sustained and healthy development.

Key words: Enterprise group, Financial management, Fomprehensive budget, Capital management

II

目录

目录

摘要 ............................................................... I Abstract .......................................................... II 目录 ............................................................... 1 第一章 绪论 ........................................................ 1

1.1 选题目的 .................................................... 1 1.2 国内外研究概括评述 .......................................... 1 1.3研究内容 .................................................... 4 第二章 企业集团财务战略管理概述 .................................... 5

2.1企业集团财务战略和财务战略管理 .............................. 5 2.2 企业集团财务战略进行管理的阶段 .............................. 6 2.3 财务战略管理的相关理论 ...................................... 8 第3章 对于我国企业集团财务管理现状的分析 ........................ 10

3.1 理财观念相对落后 ........................................... 10 3.2 管理机制不畅 ............................................... 10 3.3 管理手段缺乏 ............................................... 11 3.4 资金管理无效 ............................................... 12 3.5 信息管理有待健全 ........................................... 12 3.6 投资管理存在风险 ........................................... 13 第四章 我国企业集团财务管理对策 ................................... 14

4.1 实施财务战略控制，健全企业集团内部考核与奖励制度 ........... 14 4.2建立全面预算制度，实行预算管理 ............................. 15 4.3加强企业集团资金管理 ....................................... 16 4.4建立和完善企业集团财务管理信息系统 ......................... 16

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目录

4.5企业集团的投资风险管理 ..................................... 17 第五章 结论及研究展望 ............................................. 19

5.1 结论 ....................................................... 19 5.2研究展望 ................................................... 19 参考文献 .......................................................... 20 致谢 .............................................................. 22

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第一章 绪论

第一章 绪论

1.1 选题目的

随着现在经济发展的迅速增长，企业集团的经营模式也在不断的变化，传统的财务战略与财务管理模式往往不能很好的适应新的环境，所以必然要寻求新的发展方式。我国企业集团的财务管理水平，关乎着这些企业集团在市场上的竞争力。目前，很多企业集团大都面临着理财观念落后、管理机制不畅和手段缺乏、资金管理无效、信息管理有待健全、投资管理存在风险这些问题，由于这些问题的存在，是的企业集团的财务管理难以展开，战略目标难以实施，进而产生财务危机。随着世界经济一体化和市场经济的复杂多变，财务管理的方法和思路也在不断的进步和变革。因此，深入分析目前企业集团在财务管理上出现的问题，研究出适应新的环境的财务管理模式尤为重要。 1.2 国内外研究概括评述 （1）国外研究概括评述

纵观西方财务管理的发展史，西方的财务学主要是由三个方面构成的，即：公司财务，投资学和宏观财务。但是，国际上通用的是另外一种划分方法，它将财务学划分为五个分支：公司财务，个人财务，国际金融，财政学和跨国公司财务。其中，公司财务就是我们通常所提到的企业财务管理。

1910年，美国学者米德出版了著作《公司财务》，这也是20世纪第一部研究公司融资财务管理的著作。1938年，戴维和李昂分别出版了《公司财务政策》和《公司及其财务问题》。这些作品的共同点都是研究企业集团如何融资，筹集资本，当然，这种传统的财务研究也为后来财务管理理论的产生打下了深厚的基础。

后来，逐渐地各个财务经理发现利用好资金的时间价值也会给企业带来影响，于是产生了资本预算方法，最初的资本预算主要是固定资产投资。1951年，

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第一章 绪论

美国学者迪恩创作了《资本预算》，这部书对财务管理由以前的简单的筹资型财务管理向资产财务管理的飞跃发展做出了极大的贡献。之后，财务管理的中心发生了改变，公司内部的资金合理配置成为大家关注的焦点，这在公司财务发展史迈出了巨大的一步。

到了50年代后期，米勒和莫迪利亚尼通过对大量的实际案例的分析研究，提出了著名的M-M定理，即在有效的证券市场上，公司的资本结构和股利政策与其证券价值无关。

1952年，马柯维茨首次创新的提出了投资组合理论，在1964年和1965年，美国人夏普和林特纳在马柯维茨的基础上展开了研究，在他们的努力之下，提出了“资本资产定价模型(Capital Assets Pricing Model)，简称CAPM\。这一模型的提出使得当时财务管理理论更加的成熟。

1972年，法玛和米勒创作了《财务管理》这一著作，这本书集西方财务管理理论之大成，充分表明西方的财务管理理论已经基本成型，发展成熟了。 （2） 国内研究概括评述

我国财务管理发展工作相对西方起步较晚，在20世纪初期，清政府曾设立了财政与税务等学科，这也为后来财务管理研究打下了基础。一战以后，中国的经济建设获得了较快发展，民族资本主义也日益发荣，对财务管理的研究也逐渐增多。20世纪40年代，国民政府在学校设立财务管理等相关专业也体现出新时代财务管理的重要性。新时代的到来，国家也在各大高校开设财务金融专业，为了就是培养新型管理型人才，增强我国企业集团在世界的竞争力。

1992年6月，由陈立人、汤谷良、王化成等人编著的《财务管理手册》，以及1993年4月王庆成、王化成等人编著的《西方财务管理》是是我国当时研究财务管理较早的书籍。

2012年，秦毓在《国有企业集团财务管理模式研究》中提出我国的国有企

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第一章 绪论

业集团在发展和探索中最大的问题是大而不强，缺乏竞争力。同年，王丽凤在《经济纵横》上发表的《企业集团财务管理问题研究》中提到我国企业集团财务管理中存在对企业集团财务管理的重视程度不够、部分财务决策比较盲目、财务制度贯彻不力、对集团内部资金监管不力、内部预算管理不完善和财务管理中权责划分不明晰等问题。

2015年，张明远在他的《企业集团财务管理问题研究》 说到资金是一个企业集团的根本，而财务管理就是以对企业集团中资金的各种形态进行高效管理为目标，因此，企业集团财务管理良好有序的发展是企业集团的重中之重。

综上所述，不管是什么时候，财务管理问题都是时代所关注的焦点，也是学者研究的重点。在传统财务管理模式的影响下，很多企业集团在财务管理方面存在很大的缺陷。或多或少会出现理财观念落后、管理机制不畅和手段缺乏、资金管理无效、信息管理有待健全、投资管理存在风险这些或者其中某些问题，这些问题长期得不到解决的后果就是企业集团面临被收购或者破产。针对这些问题，如何解决它们也成为人们关注和研究的重点。

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第一章 绪论

1.3研究内容 主要内容如下:

第1章是绪论。

第2章是企业集团财务战略管理概述，着重介绍了企业集团财务战略管理的概念以及财务管理的程序，最后引用了三个财务管理的理论，分别是：公司治理理论，剩余价值索取权理论和激励约束理论。

第3章是对我国企业集团财务管理现状分析，主要分析了我国企业集团在财务管理上出现的六个问题，分别是理财观念相对落后，管理机制不畅，管理手段缺乏，资金管理无效，信息管理有待健全，投资管理存在风险。

第4章是为我国财务管理问题提出对策，主要是针对第三章提出的问题给予相应解决措施。

第5章是全文总结及研究展望，本文通过对我国企业集团财务管理出现问题的研究，得出结论：财务管理是集团管理的关键所在。对于公司未来的发展，还需要与信息技术紧密相连，只有跟上时代，企业才能可持续发展。

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第二章 财务战略管理概述

第二章 企业集团财务战略管理概述

2.1企业集团财务战略和财务战略管理

（1）财务战略(financial strategy)，是指企业的高层领导即管理者为了寻求企业资金最均衡最有效的流动以及实现企业整体战略，并且能够增强企业财务竞争的优势，在分析企业各种内外环境因素对资金流动所产生的影响的基础上，对企业所有资金的流动进行全局性、长期性与战略性的谋划，并确保其执行的过程。

企业集团财务战略关注的焦点是企业的资金流动，这也是财务战略不同于其他各种战略的质的规定性；集团财务战略是基于企业内外环境因素对企业资金流动的影响，这是财务战略环境分析的特征之所在。毫无疑问的是，一个企业的战略目标是要确保企业资金有效均衡流动而最终实现企业集团总的战略[1]。因此全局性、长期性和创造性都是企业财务战略的一般特征。

（2）说到企业集团财务战略，我国关于这方面的研究的开始是从最近十几年才发展起来的，自从我国陆正飞教授1999年提出了中国企业如何发展财务战略的问题，在这之后，很多的杂志期刊和教材文献对财务战略管理各方面的理解都有了不同方向和不同程度的看法、研究和想法[2]。

王广亮等人认为“财务战略是指理财主体(企业集团)根据理财环境的变化和发展趋势，为实现理财目标，对影响企业全局的重大财务问题所制订的方向性的谋略”[3];Stiphen.A.Ross在他的《Corporate Finance》中提到“财务战略是指公司在一定时期内，根据宏观经济发展战略和公司的经营方针、经营战略，对财务活动的发展目标、方向和道路，从总体上做出的一种客观而科学的企业发展战略计划”[4];李延喜在他的《公司理财》中写到“企业财务战略是指在深入分析和准确判断企业内外环境因素对企业财务活动影响的基础上，为了谋求企业资源均衡及有创造性的谋划”[5]。英国学者凯斯.沃德(Keith Ward)在《公司财务战

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第二章 财务战略管理概述

略》一书中对财务战略的定位是“为适应公司总体的竞争战略而筹集必要的资本，并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略”[6]。可以说，越来越多的研究是的财务战略这门学术更加的具体化、技术化。因此，公司财务战略是基于公司总体战略而形成的，并且是支持或配合其他战略的一个子战略。所以管理者们必须要搞清楚财务战略与其它战略，财务战略与公司总体之间的关系，仔细分析，只有这样才能有效的保证财务战略和其他战略的有效配合，并一起服务于公司的总体战略。

总体来看，财务战略的概念，到现在也没有一个权威统一的说法，不管是理论，还是实践，都远远落后于很多西方发达国家。

（3）其实财务战略管理，说白了就是要使得企业的资本能够得到有效并且均衡的流动，同时提高资本运作的质量和所带的来效益，从而实现企业的战略目标，增强企业在行业中的竞争优势，在分析企业内、外部财务环境因素对企业资本流动产生影响的基础上，对企业资本流动进行全局性、长期性和创造性的谋划，并确保其执行的过程[7]。

2.2 企业集团财务战略进行管理的阶段

企业集团进行财务战略管理，大致可以分为四个阶段： (1)分析与选择阶段

企业的资金不是无限的，所以管理者要充分的利用企业的资金给企业带来利益最大化，这必然需要企业的管理部门做出正确的决策，使得企业的资金运用有最大的效率。为此，企业的管理者们需要为企业的财务管理做些准备：

第一步，财务部门要熟知企业的概况，这就要求财务部门与其他部门之间的沟通要积极及时，并且了解企业的长处和短处，从而更清晰的了解企业的财务状况和发展前景，并做出分析。财务部门最好还要去了解与企业相关的利益和利益相关者的利益期望，在财务战略的制定、评价和实施过程中，主要是实施过程中，

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第二章 财务战略管理概述

这些利益相关者会做出怎样的回应，这些反应对企业的利益带来怎样的影响。

第二步，为企业财务战略制定方案并选择。财务部门制定财务战略方案的时候，可以从对企业员工进行民意调查，对高层领导进行询问，以及对各个部门进行了解，找到共同的整体目标，从而制定合适的方案。制定财务战略方案的方法可以选择自上而下的方法、自下而上的方法或上下结合来。

(2)决策阶段

这个阶段主要是对制定的战略进行决策。经验告诉我们，其实财务战略的选择实际上没有最好的，只有最适合的，最好的不一定适合这个企业，那也是枉然。企业高层和利益相关者的想法和期望在是影响财务战略的选择的主要因素。并且同时，我们在收益，风险和可行性这三个财务指标上进行财务战略的评估。根据评估的结果选择财务战略，然后提交董事会和股东大会审批。

(3)执行阶段

显而易见，财务战略的执行阶段就是财务战略的实施，作为管理者需要采用一些方法或者措施来保证之前选择的财务战略顺利得以实施并达到效果。期间需要思考的问题:如何实现各部门之间的通力合作和分配资源；如何使用具体的措施落实财务战略;为了使得财务战略顺利得以实施，还需要得到哪些外部的帮助;为了更好的实现财务战略目标，在过程中应该需要对哪些不完善的地方做哪些调整;对于企业集团的文化应该如何管理，使得企业战略顺利完成等等。

对于战略的执行，必要的是还需要企业建立管控系统，这样才能更好地贯彻贯彻财务战略。当然，企业集团执行战略的方式还要取决于公司对战略执行的管控系统的选择。关于现代企业组织结构与战略关系的研究，Chester Barnard[8]等人将管理模式分为财务控制型、战略控制型和战略计划型三种。三种模式的区别在于:总部控制与管理下属单位的程度不同，影响下级单位的程度也不同。在不同的战略、管理组织与管理结构下所以，企业战略的执行的过程和权利层级也会

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第二章 财务战略管理概述

相应不同。

(4)评价阶段

对于财务战略的评价最直接的方法就是看一个企业的经营业绩。在战略实施的过程中，管理者要密切了解战略的实施情况，是否有效的进行了实施，从而决定需不需要进行调整。 2.3 财务战略管理的相关理论 1.公司治理理论

根据法玛和詹森(Fame and Jensen, 1983)[10]在公司治理的论述，这个理论研究的主要是一些所有权与经营权分离的企业集团，通过对代理人问题的研究思考如何使得代理人代理费用降低。是的，如今很多集团公司的所有者为了降低经营的风险，选择请一些专业的管理人才来帮助他们打理公司，管理者们开始并没有拥有企业的股权，努力的工作也就是会得到一些薪水加上奖金，久而久之，管理者会觉得公司经营的好坏和自己并没有多大的关系。公司的委托人即所有者这时为了确保自己的利益不受侵害，必须要让代理人（管理者）全心全意为自己服务。这二者之间就需要一个桥梁去连接他们，如果这时候使用激励机制去诱导管理者们为公司尽心尽力，那也不失为一个好办法。当代理人提出根据委托人的业绩考核来进行股权奖励的时候，我想双方都会达成一个目标，就是把公司经营好

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2.剩余价值索取权理论

剩余价值理论来自于马克思主义，它认为劳动力的使用价值就是创造剩余价值，企业的剩余索取权是指是指对企业总收入扣除所有的固定合约支付后的剩余额的要求权。理所应当，企业剩余价值归企业的所有者拥有，因为这是企业所有者承担经营风险的结果。而经营风险掌握在代理人也就是管理者的手中，要想降低企业的经营风险，于是企业的所有者也可以授予管理者们部分索取剩余价值的

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第二章 财务战略管理概述

权力，即让经营者也成为企业股份的拥有者之一，这样才能有利于委托人与代理人之间的长期合作[12]。 3.激励约束理论

现代激励理论是以人性理论和需要理论为基础的，人性理论解决的是激励逻辑，需要理论解决的是激励方式和途径[13]。很显然，公司的员工工作是为了经济报酬，那么在管理中如何可以激发他们的工作积极性？西方很早就找到了答案，美国哈佛大学管理学教授梅奥等人在“霍桑实验”的基础上提出要用经济手段加上强制性的惩罚和监督。如果员工完成了制定工作任务，达到了规定的目标，则可以获得一定的经济奖励，如果没有完成和达到，则会受到相应的惩罚。这样看来，员工不得不为公司好好的工作，为自己谋取更好的经济收益。当然，激励约束制度需要一个“度”，否则只会打消员工的积极性[14]。

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第三章 关于我国企业集团财务管理现状的分析

第3章 对于我国企业集团财务管理现状的分析

时代在发展，当今社会的竞争异常激烈，特别是在市场经济的环境下，一个企业，一个集团想要在商业战争中立于不败之地很显然要看这个企业的管理水平，而财务管理作为企业管理中很重要的一部分，企业集团务必注重财务部门的发展。但是，由于各种原因，很多公司和企业管理都做得不太好，有的国企管理过于僵化，不利于分公司子公司的发展；另外一些企业管理较为松散，战略无法实施，最后失控[15]。我国的企业集团财务管理从目前来看，还存在着如下一些问题：

3.1 理财观念相对落后

如果一个企业集团规模做大了，那么它的资本链也会拉长、管理的跨度随之变宽，这个时候如果企业对增值资产的变现能力、流动性不够重视，特别是对企业的资金管理不够到位，一定会导致企业资金管理松散，产生很多漏洞，使管理失控，给企业带来巨大损失。很多企业还没有引进现代财务管理技术，企业的资本运作所创造的经济效益还不会利用和管理。随着国内市场经济体制的逐步完善和企业财务会计制度的不断颁布与实施，企业显然也要随之做出改变适应新的制度，在一个全新的环境下进行财务管理对企业也是新的挑战。但是长期以来国内企业的财务人员受传统财务制度的影响，财务人员的观念比较滞后，还没有建立起科学财务管理的概念。加上企业的管理者对一些现代理财概念认识的不够全面，比如现金流，货币时间价值，风险预警等等。使得企业管理不畅，资金浪费，甚至处于失控状态。比如有些公司对于投资畏手畏脚，不能够迅速做出决定，这样很有可能就错失了良机[16]。 3.2 管理机制不畅

（1）目前，我国就还有很多企业集团是由原来的计划经济演变而来的，所以在财务管理的过程中不可避免的还会出现官僚主义的现象。由于缺少总公司的

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第三章 关于我国企业集团财务管理现状的分析

管理以及总公司战略的指导，导致各个分公司、子公司各自为营，为了自己公司的一点利益而同兄弟公司相互争夺，互耍手段。公司内部人员关系复杂，管理过于松懈，股权结构混乱，工作效率低下，自然而然，总公司运营风险也随之越来越大。

（2）在企业的治理结构上，很多企业也都不够规范，有些企业在财务管理上权力不够集中，并且也没有做到很好的监督，最后无法管理好子公司，下属各个子公司各自为政、各行其是，其自私性导致他们盲目的追求自己的利益最大化，不顾总公司的大局利益。现在一些企业对于管理还不够重视，能力也不够强，对子公司和成员单位的管理不到位，约束也不到位，导致子公司脱离控制。也有一些企业管理模式陈旧，人员懒散，缺乏主动性和积极性，不能给企业带来正面效益，使得企业盈利能力低下。现今有些企业，特别是国有企业，由于管理不畅导致的员工积极性低，上班状态懒散这样的例子已经很多了[17]。 3.3 管理手段缺乏

我国的集团企业存在的问题有两个：

（1）总公司与分公司之间不够协调，集团企业大都规模庞大，但是内部关系却不清楚，总分公司相互没有纽带联系，权责不清，各个阶层对自己的职能理解不够清楚，在企业集团的经营权和所有权分开的这种模式下，实际上经营层控制了整个公司，企业的所有者的相关利益会受到损害。

（2）资源配比调度的不够协调，如果企业集团内部没有联结起来，必然会使得内部成员不够团结，缺乏凝聚力，缺少集团利益的整体意识，而对于个人私利以及局部的利益格外看重，员工不能全心全意为企业效力，公司上下不能同心协力建设好企业。企业成员内部的矛盾与不团结，没有形成统一战线，进而很难开展财务分析，无法进行财务预算，导致企业无法更好的发展。

管理手段的缺乏首先需要找到的就是公司的委托人，一个公司管理出现问

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第三章 关于我国企业集团财务管理现状的分析

题，管理者要负有很大的责任，在公司治理理论提到，要想委托人全心全意为公司谋利，必然要给予一定的股权或者其他奖励制度，只有当委托人觉得这是自己的公司了，那么必然管理水平才会上去[18]。 3.4 资金管理无效

很多的企业集团在资金的控制和资金管理方面都存在着严重的不足，集团企业的各个子公司往往对资金的需求量不一样，同时各个子公司现金的流量也不同，这就导致有些子公司存在大量的资金处于闲置状态，没有合理的使用这些资金；而另一些子公司的资金存在严重短缺的问题，不得不支付高额利息向银行贷款以解决自身财务困难。久而久之，企业集团的银行贷款金额居高不下，资金使用成本居高不下，但是资金的使用率却上不去。正是由于内部资金管控的薄弱，各个子公司都为了追求自身的短期利益，全然不顾企业整体的财务风险控制能力。最典型的案例就是有的子公司在银行欠下巨额贷款无力偿还，导致整个企业集团的信誉度下降，使得总公司和其他的兄弟公司无法在银行取得贷款，影响企业的健康发展，最后拖累整个企业集团。所以，企业集团的管理层应该密切注意各个子公司的资金状况，现金流情况以及贷款情况，及时发现问题并解决，促使企业集团健康发展[19]。 3.5 信息管理有待健全

现在的社会竞争更很激烈，社会节奏也变的越来越快，这就要求企业集团要具备快速反应能力，对于信息的捕捉要迅速，对于重要的财务数据和指标、合理的信息分类和归集。我国集团企业的特点很明显，数目众多，业务多而广，交叉经营现象严重。这就很容易导致企业集团母公司与分公司、子公司之间的信息沟通出现阻塞和不够及时的现象。因为这些现象时常会影响到战略决策的实效，所以信息的及时沟通必须得到重视。

从实际的情况来看，集团公司下面的各个子公司的信息化工作主要是会计电

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第三章 关于我国企业集团财务管理现状的分析

算化，这也是起步比较早的信息化工作。但是很多公司所使用的会计财务软件却不尽相同，这样总部难以汇总各个子公司的财务数据进行分析和管理，就无法综合分析做出财务战略分析。会计系统不统一使得它们不能无缝对接，财务人员需要制作大量的凭证，这不仅加重了财务人员的负担，也降低了信息的时效性和数据的准确性[20]。为此，集团信息管理有待健全。 3.6 投资管理存在风险

众所周知的是，我国目前的国有企业集团发展速度迅速，很多企业一味的追求规模效益，于是出现了很多盲目投资的现象。显然，发展的越快，越不稳定，所带来的风险也越大。在市场经济的时代，企业在市场的份额决定了它的话语权。所以企业将自己规模加之扩大也是合理的事情。但是扩大的同时如果不注意规模增长与效益、成本之间的关，那么只会起副作用，并不会给企业带来利益的增长，往往还会发生效益下降的情况[21]。

近年来国内的不少企业集团通过另一种路径来扩大自己的投资规模，那就是并购。有些企业集团试图通过并购海外企业从而走向国际市场。但是结果看来，其实成功率并不高。在日本和韩国都曾有过很多海外并购失败的例子。总结原因后，发现主要出现的问题是因收购成本过高而陷于财务困境，还有的是因为资产整合、企业文化整合失败而陷于管理困境。所以，对于企业来说，一定是财务重于资产，整合重于并购。我国也不乏这样的例子，对于TCL和联想公司付出高额的成本兼并了海外企业走向国际市场的行为看来并不理想。因此，我国的国有集团领导者们必须谨慎思考企业在对外投资这方面的想法，不要好高骛远，不要高估了自身企业实力和管理控制能力，也不要对并购有过大的预期，更不要过低地估计整合所带来的风险。

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第四章 企业集团财务管理对策

第四章 我国企业集团财务管理对策

世界上没有完美的事情，所以我国的企业集团出现一些问题也是无可避免的，本文提到通过提升财务管理的效率可以加强企业的管理控制，提升企业的行业竞争力。理论和实践证实了企业集团的发展和财务管理控制具有密不可分的关系，若要提高财务管理的效率，需要集团理清产权关系，建立完好的信息管理中心，有效的预算控制体系，科学的资金管理手段，完善的内部考核和奖励制度。这样才能掌握整个企业集团的运营发展，在各个子公司之间优化资源配置，减少由于企业经营带来的财务风险，创造更大的货币财富，以维持企业集团的健康持续发展[22]。具体管理对策如下:

4.1 实施财务战略控制，健全企业集团内部考核与奖励制度

不管是国内的企业集团，还是国外的企业集团企业集团，管理水平高的企业集团都具有一些特征：比如产权清晰，责权明确，管理科学等等。所以我国的企业集团需要多多学习这些企业的优点长处，按照公司法要求和公司章程实施有效的财务管理。特别对于子公司的管理一定要认真，为了能够使信息得到有效沟通，可以派驻财务总监。

（1）实施财务战略控制

为了更好得实现企业集团财务战略控制，科学管理企业，并建立和完善企业集团的治理结构是首要任务。根据企业的治理结构原理，集团企业的出资者享有企业集团的所有权和股东权，有权否定其子公司在投资经营上的决定。同时股东大会作为集团公司的最高权力机关，有权听取下属公司的报告，查核下属公司的账目以及决定下属公司如何发展投资。完善公司治理结构后，公司各个部门必须充分了解集团的战略目标，在生产经营中拧成一股绳，共同为实现企业经营目标而奋斗。公司经营者（管理者）接受集团股东大会的委派，具体负责执行子公司的各项经营管理工作，财务总监与经营者在工作中相互监督，相互配合。每个子

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第四章 企业集团财务管理对策

公司的及经营管理者都拥有完全的采购权、人事权、销售权，这也很大程度的提高了工作的积极性与创造性，从而保障集团的总目标更好的完成[23]。 （2）建立健全企业集团内部考核与奖励制度

当今社会，很多的集团公司大企业都很重视企业的内部考核，因为它是管理者们治理公司的利器，这种管理机制可以很好的监管和提高企业内子公司的生产经营状况，提升员工积极性与创造性，从而保护投资人的经济利益。这样才能提高企业在同行业企业中的竞争能力，使集团资源利用的优势达到最大化。其实内部考核本身并不具有激励作用，因为它并不关乎到企业管理者和员工们的个人利益。但是如果在内部考核的结果上加入奖励惩罚制度，就会使得内部考核变成一种激励制度，对于考核结果优秀的部门和个人给予一定的奖励会是他们更有动力为公司创造更大的财富，而对于那些不能完成公司给定任务或者消极工作导致考核结果不佳的员工和管理者相应的一些惩罚措施，激励他们在新的时期和阶段加倍努力，争取不拖企业后腿也是非常有必要的[24]。 4.2建立全面预算制度，实行预算管理

全面预算制度是一种新型的管理制度，它为我国集团企业财务管理做出了很大的贡献，同时它也是各个子公司进行战略管理和控制的主要法宝。预算管理就是要求一切生产经营活动都需要得到量化，从原料采购到销售费用期间每一步要进行准确的计算，这也是为了能使集团的各项资源配置能够得到优化，可以提升企业总体业绩[25]。同时实行全面预算还可以给下个会计期间企业的管理带来一个参考标准。

企业集团预算管理制度作为现代一种重要的管理工具，它的核心是预算，它的作用就是量化经营活动，让企业的生产经营有个度，它的优势在于这种量化可以给管理者带来便利，让管理者协调和贯彻计划。从我国预算管理的实践发展来看，像定额管理、目标管理、责任会计制度这些企业管理方法都对企业的管理提

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第四章 企业集团财务管理对策

供了很大的帮助

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4.3加强企业集团资金管理

当一个企业集团的规模做大了，那么它的资本链也会拉长、管理的跨度随之变宽，这个时候如果企业对增值资产的变现能力、流动性不够重视，特别是对企业的资金管理不够到位，一定会导致企业资金使用不畅、资金管理松散以及利用效率低，产生很多漏洞，使管理失控，给企业带来巨大损失。对于企业集团来说，出现这些问题，实行资金集约化管理是一件迫在眉睫的事。资金管理不仅仅指的是一般性的资金管理，还要包括融资管理以及投资管理。集中进行资金的管理，可以有效地挖掘和调动内部融资潜力，这样就可以节省财务费用，也相当于给企业带来了更大的效益[27]。

第一，目前很多企业集团的主要资金来源都是银行。所以企业与银行的关系一定要处理好，作为集团公司要发挥自身的规模优势或者与部分优秀下属企业捆绑达到规模优势，构建集团整体信用，从而增加与银行谈判的胜算。并且要进行多方比较，平衡需求，充分为企业的利益着想。

第二，加强与下属子公司的联系，构建集团信用体系，在充分了解下属子公司的生产经营与财务状况之后，争取利用集团整理信用为子公司取得更加优惠的贷款，从而解决他们经济上一时困难，共度难关。

第三，科学的负债结构，很显然，一个健康发展的公司，它的长期负债与短期负债具有一个合理的比例，那么我们将这个比例予以优化，那么肯定能够很好的防范企业经营过程中出现的财务风险[28]。

第四，提高备付能力，时刻做好风险防范的准备，财务杠杆要合理搭配，让企业的规模与风险相适应，并且务必防止企业资金链断裂所带来的支付风险。 4.4建立和完善企业集团财务管理信息系统

在这样一个信息全球化的时代，集团财务信息就像一个个重要的神经元，传

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第四章 企业集团财务管理对策

递在企业的各个角落。财务数据和信息作为企业展示经营成果的重要指标，显然需要高效快速的传递，这就需要企业建立一个畅通无阻的信息管理系统。如今的科技发展十分迅速，因此企业集团也要在财务管理中不断的创新，实现数据核算的自动化对于及时向母公司提供财务信息具有重要的价值。企业可以通过外购或者自主研发，将企业的会计电算化软件进行升级，从而更好的适应时代发展的潮流[29]。

集团公司财务管理信息系统的功能：

1.能够统一集团的财务会计政策、进行会计数据远程传输和集中处理； 2.方便母公司对子公司的资金集中管理； 3.支持企业集团的全面预算管理； 4.能与集团信息平台相互适应。 4.5企业集团的投资风险管理

随着企业集团不断的发展加之行业竞争的日益激烈，这就使得企业集团的对外投资活动也变得频繁起来。最常见的投资形式就是兼并、收购、资产重组等等。企业想实现规模的扩大和资本扩张，但是在投资过程中需要严格的控制好风险就显得不是那么简单了。

对于企业投资管理中出现的问题，企业集团应当加强对投资的管理，规范投资的行为，尽可能降低投资的风险，谨慎考虑投资过程中遇到的问题，努力做到每次投资都是成功的。具体措施如下:

第一，加大对投资的监管力度。对投资项目的分析要认真细致，做到科学评估，完善投资项目分析评价体系。制定投资失误的惩罚措施和责任追究制度，并且做好投资前，投资过程中，投资后的监管。

第二，把握投资方向。企业集团想要涉足其他行业，这并不是不可以，但是前提条件是要先把自己的主业做精做强，如果盲目的进行多元化投资和企业扩

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第四章 企业集团财务管理对策

张，只会带来更大的风险。

第三，进行投资项目跟踪。要想放心的进行企业投资，进行投资项目跟踪是一个非常好的机制。集团总部派驻专人负责监督投资的全过程，防止子公司投资决策失误，规范投资程序[30]。

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第五章 结论及研究展望

第五章 结论及研究展望

5.1 结论

企业集团财务管理实际上就是整合集团资源的过程，主要目的就是要最大限度的发挥发挥集团的优势，为子公司谋求更大的发展，建立了完备的财务管理体系之后，就可以使企业的生产经营走上正轨，运营平稳，确保企业集团经营效率提高，决策科学，进而在以后的运营中可持续发展。

财务管理是集团管理的关键，这是本文的最重要的结论。企业的生存之本是经济利益，财务管理的最终目的就是提高企业集团的盈利。因此，毫无疑问，财务管理在公司治理中必须处于核心地位。纵观国内外发展，财务管理在集团企业的战略规划、预算管理、资金管理、内部控制、风险控制等方面都有着无可替代的作用。为此，从企业集团长远的发展和经济效益考虑，有必要提升财务管理在集团运行管理中的地位，进而提升财务管理水平，发掘出财务管理的潜能，使得集团运行管理的能力得以提高，增强企业集团在行业市场中竞争能力、风险防范能力和整体发展能力。 5.2研究展望

其实在现代科技这么发达背景下，任何东西的发展都已经离不开信息技术，所以企业集团的现代信息管理也需要升级，不能局限在以前的技术上了，对于集团企业财务的信息化建设也是很有必要的，在财务管理中如何将财务管理战略与信息技术结合起来，这是很关键的，只有解决了这些新的问题，企业才能走上一个新的台阶，增强自己在同行业甚至是世界上的竞争力。

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参考文献

参考文献

[1] 张云亭，财务治理、价值管理和战略控制[J]，《顶级财务总监》，2004年7月

[2]陆正飞，《企业发展的财务战略》，东北财经大学出版社，2009，第2-8页 [3]王广亮，李秀华，邓凤英，论现代企业财务战略管理[J],《哈尔滨建筑大学学报》，2010年6月

[4]Stiphen. A. Ross，Corporate Finance, Peking，China Mashine press，2010，P21-25 [5]李延喜，《公司理财》，大连理工大学出版社，2001第二版，第189-199页 [6]张兆国，《高级财务管理》，武汉大学出版社，2002，第1-20页 [7]王化成,《高级财务管理学》，北京:人民大学出版社，2011年

[8]Chester Barnard. The Functions of the Executive·Cambridge: Harvard University Press. 2011

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[10]Fame and Jensen, Corporate Governance , 1983 [11]刘曼红,《公司理财》，北京:人民大学出版社，2011年

[12]王丽凤,企业集团财务管理问题研究 [J]，北京,《经济纵横》2012年第8期

[13] Bi11 Kobel. Security Risk Management Framework---Making Security Manageable. Technology Education Conference. April 28, 2011

[14]张蕾，基于集权制下的企业集团财务管理的分析[J]，《财经界》2013年第14期。

[15]周菁，企业集团财务管理相关问题探讨[J]，《中国农业会计》2013年11月 [16]王峰娟,《企业集团财务管理》，北京:经济科学出版社，2012年 [17]池国华，樊子君.内部控制学[M].北京:北京大学出版社，2013 [18]王化成,《财务管理》，北京:中国人民大学出版社，2013年

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[25]财政部企业司，企业全面预算管理的理论与案例，经济科学出版社，2004年版

[26]财政部，关于企业实行财务预算管理的指导意见，2012年版

[27]肖晓英，论资金集中管理模式下的企业集团财务管理[J]，《现代企业教育》2014年第8期

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[29]王贤，浅议企业集团财务管理 [J]，《企业研究》 2012年第2期 [30]蒋屏,《公司理财》，北京:清华大学出版社，2013年

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致谢

致谢

大学学习生活弹指一挥间，时间总是不等人，我庆幸自己能够在求学道路上遇到了很多良师益友。值此论文写完之际，谨向卢钱红导师致以深深的敬意与谢意。在双学位两年的时间里，老师们在学业、生活等方面都给予我极大的帮助和支持。是他们让我接触到财务管理管理世界的博大精深、体会到理论研究的辛苦与不易。特别是我的学位论文，导师以一丝不苟的治学态度、诲人不倦的教育精，在论文的各个方面都给了我悉心的指导。可以说，论文的撰写、修改过程都凝聚了导师无数的心血。时光匆匆而过，我也许将不再能感受导师的谆谆教导，但她为兼收并蓄的宽广胸怀和为人处事治学的原则将继续陪伴我前行。

最后我还要感谢我的家人和朋友，他们是我求学路上最强大的后盾，也正是他们的支持和鼓励，才能走到今天。我希望能用更加努力的学习和更好的成绩来表达对他们的感激之情。

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致谢

致谢

大学学习生活弹指一挥间，时间总是不等人，我庆幸自己能够在求学道路上遇到了很多良师益友。值此论文写完之际，谨向卢钱红导师致以深深的敬意与谢意。在双学位两年的时间里，老师们在学业、生活等方面都给予我极大的帮助和支持。是他们让我接触到财务管理管理世界的博大精深、体会到理论研究的辛苦与不易。特别是我的学位论文，导师以一丝不苟的治学态度、诲人不倦的教育精，在论文的各个方面都给了我悉心的指导。可以说，论文的撰写、修改过程都凝聚了导师无数的心血。时光匆匆而过，我也许将不再能感受导师的谆谆教导，但她为兼收并蓄的宽广胸怀和为人处事治学的原则将继续陪伴我前行。

最后我还要感谢我的家人和朋友，他们是我求学路上最强大的后盾，也正是他们的支持和鼓励，才能走到今天。我希望能用更加努力的学习和更好的成绩来表达对他们的感激之情。

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