第四讲 跨国公司理论

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第四讲 跨国公司理论发展

(Foreign Direct Investment)

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一、 跨国公司的基本特征

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(一)跨国公司概念的形成 跨国公司在英文文献中的名称多样，主要有4种： 1、国际公司(International Corporation) 2、多国公司(Multinational Corporation) 3、全球公司(Global Corporation) 4、跨国公司(Transnational Corporation)

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全球公司以全球市场为目标开展跨国经营活动的企业 (1)经营的产品具有全球性； (2)获取规模经济收益的全球战略(Global Strategy) (3)流行于20世纪70年代

案例：丰田、佳能、松下等企业

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跨国公司(Transnational Corporation)

1960年4月由美国田纳西河管理局局长戴维· E· 莱里索尔 (David.E.Lilienthal)在卡奈基工业大学的演讲时提出“多国公司” Multinational Corporation(MNC)的概念。 1974年在讨论联合国秘书处《世界发展中的多国公司》的报告 (1973)报告时，拉丁美洲国家的代表提出应改称“跨国公司” (TNC)。原因是在拉丁美洲一体化文件中，MNC是特指安第斯 条约国家组织成员国联合创办的企业，是国家联合企业。 自70年代中期起，联合国文件中已统一使用TNC概念 学术界习惯上仍然使用 MNC

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(二)跨国公司的界定

1、地理学方法：跨越国界，在国外经营业务的企业组织。 采用这种方法的主要是联合国知名人士小组、联合国秘书处以及英国经 济学家邓宁(Dnuning)等。 特点：强调跨国公司是在2个或2个以上的国家或地区拥有或控制生产设 施、销售机构或其他企业资产。 该定义主要在“跨国程度”上有分歧。

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“跨国程度”的不同看法

定义的机构或学者 1 2 3 欧共体(1973年) 哈佛大学多国企业 研究中心(维农) 部分西方学者

跨国程度 至少在2个国家拥有生产设施 (不包括销售机构) 在6个国家拥有子公司或分公司 (大型跨国公司) 在4—5个国家拥有25%以上的资产

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2、产权的法律基础方法 从公司的股权结构来定义。

跨国公司规模越大，所要求的控股比例也越低。目前跨国公司股权结构出现分散化 趋势，且不少跨国公司已经出现“无国籍”的倾向(也称“无国籍公司”)。 股权比例存在分歧

定义的机构或学者 1 2 3 美国商务部 IMF 加拿大

股权比例 控股权≥10% 控股权≥25% 控股权≥50%

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3、经营管理特点定义方法 跨越国界的多经营单位或多工厂的企业 “多工厂或多经营单位”:在海外从事包括各种生产要素和生产经营活动全过程，并 且是在总公司的统一安排下进行的。 贸易性公司不在跨国公司的范畴内。 跨国公司既可以以总公司的身份在海外设立分公司(分支机构),也可以以

母公司的 身份在海外设立子公司。

总公司与分公司

母公司与子公司

总公司是管辖公司全部组织的总机构 分公司没有独立的法人地位。 总公司是以其全部法人资产对每一个 分公司的债权债务负清偿责任。

母公司是通过通过股份或协议的方 式，取得对另一公司的实际控制权， 被控制的公司是子公司。子公司拥有独立的法人资格，以其 独立资产对外负债

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4、多因素综合定义方法

定义的学者或机构 1 企业规模 哈佛大学多国企业研究中 · 心维农教授 · 地区分布 (狭义定义) · 活动范围 · 经营策略

综合的因素

2

地理分布 ：2个或2个以上的国家 联合国(重点是公司内部 · 一体化经营战略) · 管理方法： 有统一的决策体系 (广义定义) · 经营策略 ：各个实体之间通过股权 或其他方式联系，相互之间影响重大

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5、我国的一般定义 定义：在2个或2个以上的国家或地区建立子公司或分公司，由母公司 进行有效地控制和统一决策，从事跨国生产经营活动的经济实体。 参照的是联合国的定义 不包括贸易性海外公司

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二、跨国公司的发展与特征

国际间接投资与直接投资的主要区别

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(一)跨国公司的发展历程

跨国公司的先驱

1 1865年 德 投国 资拜 于尔 美药 国物 公 司

2 1867年 投 资瑞 德典 国诺 的贝 炸尔 药公 厂司

3 1867年 第在 一英美 家国国 缝格 纫拉 机斯公 企哥司 业建 立

Singer

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第一阶段：初级阶段

年代

特征

动因

1860~1914 (一战结束)

1 、资本输出以间接投资为主， FDI规模小 2 、 FDI 的地区分布：矿业开采 公司、铁路建设公司以集中在 落后国家，制造业集中在先进 国家 3、以英法德美等国家为主

1、私人资本 2、金融资本推动 3 、生产性企业对海外 市场与海外资源的需求

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第二阶段：衰退时期

年代

特征

动因 1、战争债务使得西欧国家 由债权国变为债务国 2、1929~1933年世界经济 危机，贸易保护主义抬头 3、卡特尔制度(分割世界 市场)盛行 ，限制产量和 价格

两次世界 1、英国仍是当时的最大的对外 大战期间 投资国，但增长缓慢。美国的 FDI增长率高。总体发展缓慢 2、对发展中国家投资增加，主 要是矿业投资； 3、新的经营方式出现：垂直一 体化，公司内部交易增加。

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第三阶段：高速增长阶段

年代 20世纪 60~90年代

特征

动因

1、FDI存量和流量上升， 1、欧共体市场的建立(1960 以美国为典型 年)。美国为打破这种贸易壁 垒，到西欧投资建厂。 2、资本来源国：战后 美国对外投资跃居第一 2、美元地位提高。 3、从一次产业转向高 3、西欧利润率上升。 科技部门； 4、美国鼓励政策的实施，

如反 4、东道国分布：对发 托拉斯法只适用于美国国内企 展中国家投资大幅增加 业，促使对外投资。

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第四阶段：繁荣时期

年代

特征

动因

20世纪90 年代以后

1、美国成为世界上最大的债权国和债 务国； 2、美-欧-日FDI大三角形成 3、服务业投资增长 4、经营战略变动： ※混合经营转向专业化经营 ※跨国并购大量发生 ※战略联盟成为重要发展形式 ※当地化战略

1、基本动因：经济全球化 的发展趋势； 2、经济区域化发展，打破 贸易壁垒； 3、在WTO的推动下，各国 放松管制 4、经营战略的调整：在全 球优化资源配臵。

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(二)跨国公司基本经济特征

1、规模经济收益 2、股权控制 3、内部化偏好 4、全球化战略与一体化战略并存

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三、跨国公司的经济效应分析

1、国际资本流动加速效应 2、贸易扩张效应 3、全球化效应

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1、资本流动与要素价格均等化

N国 资本边际收益曲线

M国

KM E F MRN O H` H KN O` MRM F

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2、贸易扩张效应

外部贸易

国际贸易

贸 易 扩 张 效 应

(1)不发生所有权转移 (2)价格不由国际供求关系决定 内部贸易 (3)计划性强 (4)中间产品、技术贸易

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