《财务管理学》曹惠民 第二章 财务管理基础知识 答案

第二章 财务管理基础知识

1．FA=A×(F/A，5%，10) =10×12.578 =125.78 PA=A×(P/A，5%，10) =10×7.7217 =77.217 F=P×(F/P，5%，10) =100×1.6289 =126.89 不应投资该项目.

2. 100=A×(P/A，8 %，10)

A=100/6.7101=14.90 100=A×(P/A，2%，40) A=100/27.3555=3.66

3. FA=20×(F/A，5%，5) =20×5.5256 =110.512

PA=20×(P/A，5%，8)- 20×(P/A，5%，3) =20×(6.4632-2.7232) =74.8

4.(1) F=1000×[ (F/A，5%，4)-1 ] =1000×(4.3101-1) =3310.1 P=3310.1×(P/F，5%，3) =3310.1×0.8638 =2859.26 (2) 3310.1=A×(P/A，5%，5)

A=3310.1/4.3295=764.55

(3) P=1000×(P/A，5%，3)+ 1200×(P/F，5%，4) + 1300×(P/F，5%，

4)

=1000×2.7232+1200×0.8227+1300×0.7835=4728.99 （4）1000×(P/A，5%，3)=2723.2<3310.1

1000×(P/A，5%，3)+ 1200×(P/F，5%，4) =3710.44>3310.1 所以需4年

5．(1) EA=100×0.3+50×0.4+30×0.3=59 EB=110×0.3+60×0.4+20×0.3=63 Ec=90×0.3+50×0.4+30×0.3=56

σA = (100-59)2×0.3+(50-59)2×0.4+(30-59)2×0.3

=28.09

σB = (110-63)2×0.3+(60-63)2×0.4+(20-63)2×0.3

=34.94

σC = (90-56)2×0.3+(50-56)2×0.4+(30-56)2×0.3 =23.75

28.09

qA= ×100% = 47.61% 59

34.94

qB= ×100% = 55.46%

63

23.75

qc= ×100% = 42.41% 56

（2）A=8%*47.61%=3.81%

B=9%*55.46%=4.99% C=10%*42.41%=4.24%

从风险来看，A最低，C其次，B最高；从风险收益率来看，A最低，C其次，B最高。投资者选c，喜欢冒险的投资者选B。

案例分析题

（1）2000=300×(P/A，i，10) (P/A，i，10)=6.667 (P/A，8%，10)=6.710 (P/A，9%，10)=6.418 i=0.043/0.292+8%=8.15%

(2) 2000=230×(P/A，i，15) (P/A，i，15)=8.696 (P/A，7%，15)=9.108 (P/A，8%，15)=8.559 i=0.0412/0.549+7%=7.75%

(3) 2000=210×(P/A，i，20) (P/A，i，20)=9.524 (P/A，8%，20)=9.818 (P/A，9%，20)=9.129

i=0.294/0.689+8%=8.43%

(4) 2000=180×(P/A，i，25) (P/A，i，25)=11.111 (P/A，7%，25)=11.654 (P/A，8%，25)=10.675 i=0.543/0.979+7%=7.55%

所以,选择25年的还款方式最有利。

2. （1）资产的总价等于房产、股票和现金25年后的终值即： 房产终值 =400 000? (F/P，3%，25) =837 520

股票终值=100 000? ?(F/P，9%，25)+8 000?(F/A，9%，25)(1+9%)

=1 600 902.72

现金终值=10 000?(F/P，5%，25)+2 000?(F/A，5%，10)( F/P，5%，15)

+10 000 ?(F/A，5%，15)=606 726.81

资产总价=房产终值+股票终值+现金终值=3 045 149.53

（2）首先从3 045 149.53中减掉捐赠的100 000元，实际上是要计算在20年的时间，以7%为利率每年的普通年金是多少。

A=（3 045 149.53-100 000）/((P/A，7%，20)=278 001.65

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