《漫步华尔街》读书笔记范本优选

《漫步华尔街》的作者伯顿·麦基尔是美国的一位投资大师，华尔街的专业投资人、经济学者、个人投资者。是不是无从下笔、没有头绪?下面是小编整理的“《漫步华尔街》读书笔记范本优选”，希望对大家有所帮助。

《漫步华尔街》读书笔记范本优选【一】

上一个二专金融课的时候，一个老师说道将来大家的工资水平差不多的情况，理财不理财的人在十年之后住的房子、开的车子、生活品质就不一样了，深以为然。然后他又推荐了《漫步华尔街》这本书，说这是一本值得多次阅读的一本书。

可能是因为自己学习金融类知识的时候就不是很认真吧，看这本书的时候并不是很懂他想表达一些什么，读起来云里雾里的，但还是强迫自己看完它了，毕竟也是一个财经类院校的学生吧，好赖我也是读过这种书了。“你所听到的或所读到的一切内容有95%都是毫无用处的废物。”对于这种很棒的书只是自己才疏学浅，不能说他是他无用处，不过这个5%的观点在此处倒是挺有可取之处，自己读完虽然只吸收了5%的知识，但是依旧感觉受益匪浅吧。

毕竟是一个曾经炒过股的人，只想说越了解越觉得股市有风险吧，书中的思想也有不要妄想在股市中暴富，从各种角度预测，在华尔街随机漫步，不能太执念于得失啊。还有在美国试用的方法不一定在中国股市试用啊。

读书笔记：

在群体中积累的是愚蠢，而不是让人明智的常识。

当我走进办公室的时候，我就把整个世界都关在了外面，一心一意研究图表。无论风雪肆虐的严冬，还是明月高悬的六月夏夜，这间房子里发生的一切都毫无分别。

要是你在牌桌边落座，辨不出谁是容易上当受骗的大傻瓜，那就起身离开牌桌吧，因为你就是那个大傻瓜。

拿钱投资时，你想获得多少利益应该取决于你想吃得好还是睡得香。

一点一点的积累，在此你会渐渐积累起一份强有力的准备，但只有开始行动了，你才会达到这一目标。

正确了解过去的人，对现在往往不会持有忧郁或悲观的看法。

你所听到的或所读到的一切内容有95%都是毫无用处的废物。

《漫步华尔街》读书笔记范本优选【二】

伯顿麦基这本书批驳了基本面分析理论，有效市场理论，空中楼阁理论，但是又认为这些理论各有合理性。读了这本书，我的感觉是所谓理论真是一种玄而又玄的东西，尤其是在金融界，理论和偏见之间也有险为隔层纱的可能。也许这就是为什么有人说，炒股是一种艺术，也许投资是应该用艺术、哲学的思维去看待问题吧。

以上胡诹码字。

基本面作者认为，你所接触的第一手资料有可能是伪的，从而你得出的对于公司的估值也可能一错再错。因此基本面分析很容易坑爹。但是作者同意有价值的公司的股价是具有长期发展前途的，这一点我可以确定。

有效市场理论，认为市场可以瞬间消化一切信息，如同全知全能之神，所以一切对于它的预测都是荒谬的。市场是随机漫步的。好吧，随机漫步，但是有没有什么其他因素影响它，让它在某一个时间段有规律可行，就像二十一点学记牌，就可以把盈利系统提高到50%以上，从而得到一个正收益期望的系统。

空中楼阁理论恰恰补充了这一点把。由于大众心理的作用，市场欺骗人们，人们自我欺骗，建立空中楼阁。所以市场因此而产生趋势，当然也可能是因为其他原因产生趋势。

批驳了三种理论以后，作者提出了一个结婚：购买指数基金。并且提出了投资组合理论MPT。认为利用公司收益状况的标准差衡量风险，当两家公司的收益状况具有较高的协方差的时候，分散投资策略不起作用。而在资本定价模型CAPM中，提高投资组合中的β值，就可以得到一个较高的长期回报率，因此购买指数基金即可实现投资盈利。

我没有很清楚的理解作者提出的资本定价模型，然而我现在，至少目前，我是不会购买指数基金的。一是本能的不相信投资经纪人，二是这会丧失炒股的乐趣。

《漫步华尔街》读书笔记范本优选【三】

之前一直听说技术分析不靠谱，但因为没有具体接触过，所以也不知道到底怎么不靠谱，作者的分析比较细致。

技术分析没有什么系统的理论基础，主要是通过推测投资者的心理规律。

技术分析派认为，投资者有一种心理，当股票到达某一个点而没卖出，之后又下降了，他们会后悔，当下次再到达这点时，他们就肯定会卖出。

还有几种，比如买涨卖跌，他们认为投资者会购买上涨的股票，而卖出下跌的。

阻力线和支撑线，如果突破了阻力线，那阻力线就成了支撑线，因为投资者可能会觉得不会再降了。

甚至还有一些毫无逻辑的指标，比如超级杯指标，哪支球队夺冠，股市就会怎么样。

技术分析师们对人们心里揣测的对吗?作者给出了资料显示，经验证，他们所说完全不靠谱，没有一个经得过事实的检验。

但投资者的心理对股市确实有一定的影响，因此作者结合了基本面分析和技术分析提供了投资建议：寻找投资者可在其预期增长中建立空中楼阁的股票。 有些股票的“故事“能够引起投资者的兴趣，有些不行。 彼得·林奇其实也运用了心理，比如他建议要选择名字听起来不怎么样或不好听的股票。显然是利用了人们不买不喜欢的股票的心理，可这些股票又会有价值。

《漫步华尔街》读书笔记范本优选【四】

第一章 磐石和空中楼阁

何为犬儒主义者?便是虽知晓所有东西的价格却不知晓任何东西价值的人。

“随机游走”（random walk）是指基于过去的表现，无法预测将来的发展步骤和方向。

投资是一种为了获得合理预期收入（股息、利息或租金）和/或长期价值增值而购买资产的方法。

投资与投机的区别，就在于投资回报期的定义和回报的可预测性。

磐石理论认为，无论是普通股股票还是不动产，每一种投资工具都具有被称为“内在价值”（intrinsic value）的坚实支柱。

空中楼阁理论认为投资以其自身推动力支撑价格。价值完全取决于别人愿意支付的价格。

第二章 群众的疯狂

荷兰郁金香球茎

英国南海公司股票

美国蓝筹股

真正难以避免的是那些迷人的诱惑，它们总是蛊惑你投身到迅速致富的短期投机狂欢中。

第三章 20世纪60至90年代的股票定价

杠杆收购（LBO）买方（通常是在专业券商协助下的子公司管理层）只需垫付一小部分股本金，完成收购所需的其余90%甚至更多的大部分自己靠借款所得。

“动态选股”选择那些可以讲出动听故事的股票。业绩

第四章 史上最大泡沫：冲浪互联网

信息革命改变的是我们的交流方式、顾客与企业间的交易方式，以及我们接受信息和学习信息的方式。

投资的关键并不在于行业会对社会产生多大的影响，甚至都不在于行业会有多大程度的增长，而是这个行业创造并维持利润的能力。

股票市场不是一种投票机制，而是一种衡量机制。而且用于定价的衡量标准从未改变。最终，每只股票都只会与能给投资者带来的收益现金流价值一致。在最后的分析中，真实价值终将胜出。

第五章 股票价格的磐石理论

规则1：一只股票的股息和收益增长率越高，理性投资者就越是愿意为其支付较高的价格。

推论：一只股票的高速增长率预期维持时限越长，理性投资者就越是愿意为其制服较高的价格。

规则2：在其他条件相同的情况下，一家公司派发的现金股息占收益的比例越高，理性投资者就越是愿意为其股票支付一个较高的价格。（股息不常派，公司更愿意股票回购或者配股送股）。

规则3：在其他条件相同的情况下，一只股票的风险越低，厌恶风险的理性投资者就越是愿意为其支付较高的价格。

规则4：在其他条件相同的情况下，利率越低，理性投资者就越是愿意为一只股票支付更高的价格。

公司的增长率越高、增长持续时间越长、股息派发越多、股票风险越低、利率平均水平越低，其证券的磐石价值就会越高。

第六章 技术分析与基本面分析

技术分析往往认为市场上只有10%的逻辑，其余90%都是心理。

基本面分析则认为市场上90%都是逻辑，心理只占10%。

价格沿着趋势运动，而趋势则倾向于延续自身，直到某种力量碰巧改变了供求平衡，趋势方告结束。

趋势为什么会倾向于延续自身，原因在，一群众的大众心理导致了这种情况的发生；二，存在着不平等的上市公司信息获取途径。

基本面分析最重要的工作就是估测这家公司未来的收益流和红利流。为了做到这一点，必须估算出这家公司的销售水平、营运成本、企业所得税率、折旧政策，以及必要资本的来源和成本。

对一家公司的总体前景而言，很大程度上取决于所处行业的经济状况，所以第一步就是行业分析。

基本面分析的三个缺陷：

1.信息和分析可能是不准确的；

2.证券分析得出的内在价值估计值可能是错误的；

3.市场可能死不悔改并不去纠正自己的错误；

股票定价原则：

只购买那些预期收益增长能够连续五年以上超过平均水平的公司股票。

为一只股票支付的价格永远不要高于其磐石价值。（彼得林奇选增长率与市盈率之比很高的股票纳入投资组合）。

寻找那些具有预期业绩增长传闻的股票，但前提是投资者愿意在此传闻上建立“空中楼阁”。

第七章 技术分析与随机漫步理论

第八章 基本面分析究竟多么出色

五种制约证券分析师的因素：

1.随机事件的影响

2.利用“寻机性”会计程序“提炼”出的可疑盈利报告

3.许多证券分析师自身基本能力的欠缺

4.最佳的证券分析师正在大量流向营销第一线和投资组合管理层

5.研究部门与投资银行部门的利益冲突

第九章 崭新的漫步靴：现当代投资组合理论

相关性越差的多样化投资策略越能降低风险。

第十章 富贵险中求

首先要将一个主要市场指数的beta值设为1，比如标准普尔500指数。如果某只股票的beta值为2，那么平均而言，这个股票的波动幅度就是市场的两倍。

资本资产定价模型：投资者只能通过承担不可分散掉的风险来获得补偿。

第十一章 对有效市场理论的漫射，以及漫射缘何为重目标

没有任何人能够持续地获得优于市场的整体收益。

利率上升时，为了提供较高的未来预期回报率，股票价格应该下跌，其他资产也是如此，只有这样，股票才可以与回报率更高的债券展开竞争。

市帐率：股票价格与账面价格之比。

内在价值永远不会是一个确定的数值，相反，它是一个由可能值构成的“模糊带”。

第十二章 随机漫步者健康手册

在美国有四种短期投资品种，可以帮助你抵御通货膨胀：

货币市场共同基金；货币市场存款账户；银行存款单；免税货币市场基金。

好地段的好房子总能保值。

第十三章 金融竞赛的障碍：理解和预测股票与债券收益

第十四章 投资的生命周期指南

1.历史证明风险与收益总是结伴而行。

2.投资普通股和债券的风险取决于投资持有期限。持有期越长，风险越低。

3.“定期等额投资法”虽然颇有争议，但却是一种降低股票和债券投资风险的有用方法。

4.你必须要分清楚，自己对待风险的态度和承受风险的能力是不同的。

第十五章 三步跨上华尔街

傻瓜投资法：投资指数基金

亲历亲为法：潜在有用的选股原则

原则1：限定选股范围，所选公司要能至少连续五年保持高于平均水平的收益增长率

原则2：永远不要比一只股票合理的磐石价值多付一分钱

原则3：市场上总会流传关于某些公司未来业绩增长的传闻，如果投资者愿意并且能够借此建造“空中楼阁”，那么购买这些股票将有利可图

替身运作法：雇请职业华尔街漫步者

《漫步华尔街》读书笔记范本优选【五】

进入股市应该从了解其历史开始。这本书介绍了历史上几次重大泡沫事件从产生到破灭的过程，也附带将一些历史人物在其中表现展示了一番。从过往经历看，没有充分心理准备和客观认知，智商再高也难避其中风险。其中一些观点在今后的实践中无疑仍具有价值：

格雷厄姆在1976年接受的访问中说：“我现在已不再提倡为找到更好的投资机会，去运用精细复杂的基本面分析技术了.......我现在支持‘有效市场’的观点”。可见，市场的不断进化，投资者的投资理念也需随之进化。

另一方面，基金经理在熊市低配股票，牛市高配股票的做法，在如今按季/年比较业绩的标准下恐怕依旧难以改观，这对市场有效性是一种打击，但作为长期投资者则是个好消息。

对于有效市场，如何看待?对此我并不在意，在了解黑天鹅事件、了解人认知的不准确性，甚至语言文字与客观事实之间的微妙关系以后，我们能否彻底认识世界本身就是疑问。精确的认知，既难且无必要，知道市场大致贵贱足矣。低买高卖，赚看得懂的钱，不做贪心的蠢蛋，对于普通人来说，还不够吗?

毫无疑问，即使所有人都认真学巴菲特，也有一半的人无法达到平均水平。既然如此，指数基金应该列入个人长期投资的名单中。经过五年十年的实践，股票、指数哪个适合自己，也就一目了然了。

《漫步华尔街》读书笔记范本优选【六】

关于磐石理论与空中楼阁

不断回味分析，至少你在交易时你明白你现在的动机是什么?

看到一小半的时候，我简直绝望，既然磐石理论与空中楼阁都没用，那如何操作。

最好的答案是指数基金，但是对收益的追求（即使明知风险的情况）却让人很难逾越而去选择指数基金。

另生命周期的提法很好，买入并持有的策略和彼得林奇思路一致。

总的来说，此说告诉我：

1、尽量减少操作；

2、无论什么情况，总要保留一部份现金，现金可以用货币或债券基金心态代替；

3、不要买入过高市盈率股票；

4、明白自己的操作是投机还是投资；

5、短期走势很难预测，分仓操作是承认自己对市场的无知。

6、找到并挖掘会被市场认可的低估值票，忍耐，忍耐，或许xx说的心电图式股票是不错的介入选择；

7、任何一个国家，政策都是一个很重要的因素，并不仅仅是中国 。

关注我dang的走势很重要 。

《漫步华尔街》读书笔记范本优选【七】

很好的一本启蒙书，不涉及模型的数学表述却把投资学里几个经典的模型表述出来。

在金融界，大致把投资理论分为三种，技术分析、基本面分析和学术模型，虽然作者同时具有学术界和业界的经验，但显然还是站在了学术圈的立场上。对技术分析和基本面分析的嗤之以鼻，相比而言，对随机游走和弱有效市场模型的理论大加赞赏。

但是这本书的写作背景是在美国，已经发展了几百年的资本市场基本上打到了随机游走理论所需要的前提条件。

在中国的资本市场，请谨慎使用书中提到的分散化投资+买入长期持有的方式。原因有三：

1、市场并不完全是弱态有效性。

简而言之：如果一个市场上，通过技术分析可以获取超额利润，那么市场并非弱态有效。

2、没有完全符合要求的指数基金。原因：中国的证券指数中部分大头股票的全流通问题（当然，随着股权分置改革的进行情况有所改善），中国股市没有空头机制，大规模的新股上市。

3、内幕信息和会计丑闻的问题比美国市场更加严重。

由此看来，扎实做好行业研究和基本面分析，仍然是主流方法。

《漫步华尔街》读书笔记范本优选【八】

这是一本普通人都读得懂的专业书籍，它是面向大众的投资策略书，是每个人通向财务自由之路必修的课程之一。这本是即学术又通俗，作者用朴实而非专业的词语，通俗易懂的事例向读者讲述着他的思想，引领着读者穿过深不可测的证券市场之路。

作者开头以郁金香球茎热的事例开篇，为整个股票市场作个引言。郁金香球茎热是历史上投机性最强的一次致富狂潮。由于它发生在17世纪初较为保守的荷兰，1593年一位来自维也纳的植物学家将一株起源于土耳其的特殊植物带到了雷敦。荷兰人对这种花园里的新品种极其着迷。在接下来的大约10年里，郁金香开始广泛流行，并成为荷兰市民花园中价格不菲的园艺植物。后来，这些花感染了名为“马赛克”的非致命病毒。然而，正是这一病毒，引发了郁金香投机狂潮。“马赛克”病毒使郁金香兰花瓣产生了色彩对照鲜明的细纹，使得这种受过感染的郁金香球茎价格直线上涨。人们开始认为：球茎卖得越贵，人们就越觉得它是一种最优的投资选择。荷兰的传统工业因人们对郁金香的狂热而下滑。“贵族、市民、农民、商人、海员、足球运动员、女佣，甚至扫烟囱的师傅和老裁缝们，都沉醉在金香的投机热潮中”。所有人都以为：人们对郁金香的狂热会永远持续下去。很少有荷兰人能抵制住这场投机活动的诱惑。这场闹剧从1634年一直持续到1673年初，人们不惜拿地皮、珠宝、家具等东西 ！来换这小小的郁金香球茎，为的是后者更值钱。此时郁金香球茎价格已经变成天文数字。在1637年1月，以20倍速度增长的郁金香球茎价格，在2月份会以超过20倍的速度全面滑坡。很明显，这是所有投机狂潮的共性：价格最终上升到令人不安的水平，有人开始清仓，时隔不久，其他投资者也尾随清仓。就如同雪球滚下山一般，气泡泄气的速度。越来越快，顷刻间，整个市场便为惊惶所笼罩。这时，所谓的崩盘就发生了。

股票市场有两x论，坚持基本面的“坚实基础理论”和技术分析面的“空中楼阁理论”。坚实基础理论声称：每一个投资工具，无论它是一只普通股还是一处房地产，都有一个被称为内在价值的坚实基础，通过细致分析这个投资工具的现状和前景，可以确定它的内在价值。而空中楼阁理论认为：专业投资者不愿将精力用于估计内在价值，而宁愿分析投资大众将来会如何作为，分析他们在乐观时期如何将自己的希望建成空中楼阁。

购买股票不能购买其价格超出其坚实基础价格太多的股票，因为这个时候这只股票与其基本价格相背离，可能已经建立起空中楼阁，你这个时候买入，要么赚不了多少钱而浪费机会成本，要么就是被牢牢套牢。

空中楼阁是很危险的，任何时候都要记得金融万有引力定律的存在。金融市场的万有引力定律叫做回归平均数，会让高高在上的股票价格降下来，让屈居下层的股票价格升上去。所以说，如果一只股票股价升得很高，倘若它本身并不值这个价，那么不久的将来，股票的价格必然会回归其原有的低价，与其真实价值相符合。

现实生活中，很多人看重的更多的是眼前的利益，总想着不劳而获和一夜暴富。一旦听说某个地方可以赚到钱财时，他们就不会再放过任何一个获得好处的机会，于是争先恐后地追逐此物。这个时候便迅速抬高了此物的市场价格。然而空中楼阁毕竟是经不住时间和风雨的冲击的，当这股追逐热逐渐淡去，这些物品的价格也会随之一落千丈，那些想要获得更多财富而没有来得及抽身的贪婪鬼们也会随之跌地鼻青脸肿。不管是历史上的郁金香球茎热﹑南海泡沫还是离现在不远的日本股市不动产风波﹑90年代后期的互联网热潮都无不鲜明地阐述了这个道理。所以不要妄想投机取巧，即使那样会获得暂时的收益，但最后还是会跌得很惨的。

所以作者坚信指数化投资，这不是神话般的赚钱方式，而是中规中矩式的规避风险的方式。通过投资组合，指数化投资可以很好的分散风险。再通过股票-债券杠杆，你就知道什么时候该买入、卖出股票和债券了，就不至于股票价格快上身到顶部的时候你还不会抽身离开。

指数化投资不是某些基金经理神话般的投资方式，不是短时间内让你收益最大化的方式，而是一种长期，能持续获利的稳健的投资方式。

但是理论终归是理论，纸上谈兵的功夫再高也是徒有其表，要想真正了解投资，身体力行是很重要的。而且，这些也只是我读了一遍的浅层次收获，以后还需要自己更多地去思考和亲身实践。但不管怎样，我觉得读了这本《漫步华尔街》，我很有收获。

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