财务管理习题集(最新)

第一部分 总论

一、单项选择题（每题有4个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

*1．财务管理的基本属性是（ ）

A.综合管理 B.价值管理 C.成本管理 D.风险报酬管理

2. 下列企业财务管理目标中考虑了资金时间价值问题和风险问题的是（ ）

A. 利润最大化 B. 每股盈余最大化 C.产值最大化 D. 企业价值最大化

3. 相对于每股盈余最大化，企业价值最大化目标的不足之处在于（ ）

A. 没有考虑货币时间价值 B. 没有投资风险价值

C. 不能反映企业潜在的获利能力 D. 不能直接反映企业当前获利水平

4. 企业与政府间的财务关系体现为（ ）

A. 债权债务关系 B. 强制和无偿的分配关系 C. 资金结算关系 D. 风险收益对等关系

5. 作为企业财务目标，每股盈余最大化较之利润最大化的优点在于（ ）

A. 考虑了资金时间价值因素 B. 反映了创造利润与投入资本的关系

C. 考虑了风险因素 D. 能够避免企业的短期行为

6．以利润最大化作为财务目标，存在的缺陷是（ ）

A.不能反映资本的获利水平 B.能用于不同资本规模的企业间比较

C.不能用于不同企业的不同期间比较 D.考虑风险因素和时间价值

*7．对企业净资产的分配权是（ ）

A.国家的基本权利 B.所有者的基本权利 C.债权人的基本权利 D.经营者的基本权利

8．企业与债权人之间的财务关系主要体现为（ ）

A.投资——收益关系 B.等价交换关系 C.分工协作关系 D.债权债务关系

*9.财务管理应实现收支平衡，略有结余，这说明财务管理应坚持的原则为（ ）

A.系统原则 B.平衡原则 C.弹性原则 D.比例原则

10．财务管理的核心是（ ）

A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制

*11.企业价值是指（ ）

A.企业账面资产的总价值 B.企业全部财产的市场价值

C.企业有形资产的总价值 D.企业的清算价值

*12.对于财务关系的表述，下列不正确的是（ ）

A.企业与受资者的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关系

B.企业与政府间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系

C.企业与职工之间的财务关系属于债务与债权关系

D.企业与债权人之间的财务关系属于债务与债权关系

*13.下列选项中，（ ）活动属于企业资金营运活动。

A.支付股利 B.购买原材料 C.发行债券 D.购买无形资产

二、多项选择题（每题有4～5个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.下列经济行为中，属于企业财务活动的有（ ）

A.资金营运活动 B.利润分配活动 C.筹集资金活动 D.投资活动

2．财务管理目标表达的主要观点有（ ）

A.每股利润最大化 B.利润最大化 C.成本费用最小化 D.企业价值最大化

3．利润最大化目标的问题是（ ）

A.没有考虑利润的取得时间 B.容易产生追求短期利润的行为

C.没有考虑所获利润和投入资本额的关系 D.没有考虑获取利润和所承担风险的大小

4．财务决策中常用的方法包括（ ）

A.线性规划法 B.优选对比法 C.损益决策法 D.概率决策法

5．企业的财务管理环境又称理财环境，其涉及的范围很广，主要包括（ ）

A.经济环境 B.法律环境 C.金融市场环境 D.自然环境

*6．为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（ ）

A.所有者解聘经营者 B.所有者向企业派遣财务总监

C.在债务合同中预先加入限制条款 D.所有者给经营者以"股票选择权"

7.关于企业价值最大化的表述正确的有（ ）

A.该目标考虑了时间价值和风险价值 B.该目标容易造成企业的短期行为

C.该目标关心了职工的利益 D.该目标创造了与股东之间的利益协调关系

8.下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（ ）

A.规定借款用途 B.规定借款的信用条件

C.要求提供借款担保 D.收回借款或不再借款

三、判断改错题（正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正。）

1. 民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。 ( )

2．盈利企业给股东创造了价值，而亏损企业摧毁了股东财富。（ ）

3．无论从任何角度来讲，亏损企业的现金循环必不能维持。（ ）

4.企业的理财活动会受到经济波动的影响，比如治理紧缩时期，利率下降，企业筹资比较困

难。（ ）

5. 财务分析是在财务管理的过程中，利用有关信息和特定手段，对企业财务活动所施加的

影响或进行的调节。（ ）

6.任何一个公司所筹集的资金可以分为权益资金和负债资金两方面，无论是权益资金还是负

债资金，都是通过分配的形式进行的，均属于税后分配问题。（ ）

7.财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理。（ ）

8．财务管理的主要内容是投资.筹资和股利分配，因此，财务管理一般不会涉及成本问题。

第二部分 货币时间价值与风险分析

一、单项选择题（每题有4个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（ ）。

A. 1年 B. 半年 C. 1季 D. 1月

*2. 某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则

最后一次能够足额（200元）提款的时间是（ ）。

A. 5年 B. 8年末 C. 7年 D. 9年末

3.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（ ）。

A. 年金终值系数 B. 年金现值系数 C. 复利终值系数 D. 复利现值系数

4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入

多少钱，下列算式正确的是（ ）。 A. C. B. D.

*5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为

10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（ ）。

A. 105元 B. 165.50元 C. 665.50元 D. 505元

6.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项

目，每年至少应收回的现金数额为（ ）元。

A. 10000 B. 12000 C. 13189 D. 8190

7.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金价值的额外收益，称为投资的（ ）。

A. 时间价值率 B. 期望报酬率 C. 风险报酬率 D. 必要报酬率

8.企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为

20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（ ）。

A. 18% B. 20% C. 12% D. 40%

9.表示资金时间价值的利息率是（ ）。

A. 银行同期贷款利率 B. 银行同期存款利率

C. 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 D. 加权资本成本率

*10.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设

备8000元。若资本成本为10%，甲设备的使用期应长于（ ）年，选用甲设备才是有

利的。

A. 4 B. 5 C. 4.6 D. 5.4

11. 大华公司于2000年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10

年末大华公司可得到本利和为（ ）万元。

A. 10 B. 8.96 C. 9 D. 10.96

12.假如企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的

偿付额应为（ ）元。

A. 40000 B. 52000 C. 55482 D. 64000

*13.若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年利率应为（ ）。

A. 18.10％ B. 18.92％ C. 37.84％ D. 9.05％

14.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ）。

A. 后付年金 B. 先付年金 C. 永续年金 D. 先付年金

15.从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（ ）。

A. 先付年金 B. 后付年金 C. 延期年金 D. 后付年金

16.x方案的标准离差是1.5，y方案的标准离差是1.4，如x、y两方案的期望值相同，则两

方案的风险关系为（ ）。

A. x＞y B. x＜y C. 无法确定 D. x=y

*17.王某退休时有现金5万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得收入

1000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（ ）。

A. 8.24％ B. 4% C. 2% D. 10.04％

18.有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初流入300万元，假设年利率为10%，其现

值为（ ）万元。

A. 987.29 B. 854.11 C. 1033.92 D. 523.21

19.在通货膨胀条件下，市场上各种利率都是（ ）。

A.实际利率 B.名义利率 C.固定利率 D. 基准利率

20.影响利率的最基本因素是（ ）。

A.经济周期 B.通货膨胀 C.财政政策 D.资金的供求

二、多项选择题（每题有4～5个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.下列各项中，可以用来衡量投资决策中项目风险的有（ ）。

A. 报酬率的期望值 B. 各种可能的报酬率的离散程度

C. 预期报酬率的方差 D. 预期报酬率的标准离差

E. 预期报酬率的标准离差率

2.下列各项中，属于必要投资报酬率的构成内容有（ ）。

A. 无风险报酬率 B. 股票平均报酬率 C. 资本成本 D. 风险报酬率

3.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有（ ）。

A. 货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值

B. 一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算

C. 资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物

D. 不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大

小的比较和比率的计算

4.风险与报酬的关系可表述为（ ）。

A. 风险越大，期望报酬越大 B. 风险越大，期望投资报酬越小

C. 风险越大要求的收益越高 D. 风险越大，获得的投资收益越小

5.下列关于年金的表述中，正确的有（ ）。

A. 年金既有终值又有现值

B. 延期年金是第一次收付款项发生的时间在第二期或第二期以后的年金

C. 永续年金是特殊形式的后付年金 D. 永续年金是特殊形式的先付年金

*6.下列表述正确的有（ ）。

A. 当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定都大于1

B. 当利率大于零，计息期一定的情况下，年金终值系数一定都大于1

C. 当利率大于零，计息期一定的情况下，复利终值系数一定都大于1

D. 当利率大于零，计息期一定的情况下，复利现值系数一定都小于1

7.下列选项中，（ ）可以视为年金的形式。

A. 直线法计提的折旧 B. 租金 C. 利滚利 D. 保险费

8.下列选项中，既有现值又有终值的是（ ）。

A. 复利 B. 后付年金 C. 先付年金 D. 永续年金

9.按债权人取得的报酬情况，可以把利率分为（ ）。

A.基准利率 B.套算利率 C.实际利率 D.名义利率 E.市场利率

10.资金利率由（ ）构成。

A.纯利率 B.通货膨胀补偿 C.违约风险报酬 D.流动性风险报酬 E.期限风险报酬

三、判断改错题（正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正。）

1.所有的货币都具有时间价值。（ ）

2.永续年金既有终值又有现值。（ ）

3.年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。（ ）

4.在现值和利率一定的情况下，计息期数越少，则复利终值越大。（ ）

5.在终值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越小。（ ）

6.两个方案比较时，标准离差越大，说明风险越大。（ ）

7.从相对数来看，资金时间价值是无风险无通货膨胀条件下的平均资金利润率或平均报酬

率。（ ）

8.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。（ ）

9.风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得超过时间价值的那部分额外报酬率。

第三部分 筹资方式

一、单项选择题（每题有4个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.因企业目前财务风险过高，将债权资金转为股权资金的筹资动机属于( )。

A. 设立性动机 B. 调整性动机 C.扩张性动机 D. 混合性动机

*2.按照筹集资金的属性不同可将筹资分为（ ）。

A.内源筹资和外源筹资 B.直接筹资和间接筹资

C.权益筹资和负债筹资 D.表内筹资和表外筹资

*3.属于企业内部筹资方式的是( )。

A. 发行股票 B. 融资租赁 C. 留存收益 D. 商业信用

*4.属于企业间接筹资方式的是( )。

A. 发行股票 B. 融资租赁 C. 发行债券 D. 商业信用

5.用线性回归法预测筹资需要量的理论依据是（ ）。

A. 长短期资金间的比例关系 B. 筹资规模与投资间的时间关系

C. 筹资规模与筹资方式间的对应关系 D. 筹资规模与业务量间的对应关系

6.我国《公司法》规定，股票不能( )发行.

A. 折价 B. 溢价 C. 平价 D. 按票面金额

*7.某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每年付息一次的公

司债券。假定发行时市场利率为10％，则其发行价格应为（ ）元。

A. 1000 B. 1050 C. 950 D. 980

8.下列各项中，不属于融资租赁特点的是( )。

A. 租赁期较长 B. 租金较高 C. 不得任意中止租赁合同

D. 出租人与承租人之间并未形成债权债务关系

9.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( )。

A. 直接租赁 B. 售后回租 C. 杠杆租赁 D. 经营租赁

*10.企业向租赁公司租入一台设备，价值500万，租期为5年，租赁费综合率为12%，若采

用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（ ）万元。

A. 123.8 B. 138.7 C. 245.4 D. 108.6

11.与其他负债资金筹集方式相比，下列各项属于融资租赁缺点的是（ ）。

A.资金成本较高 B.财务风险大 C.税收负担重 D.筹资速度慢

12.下列各项中属于商业信用的是( )。

A. 商业银行贷款 B. 应付账款 C. 应付工资 D. 融资租赁信用

13.在以下各项中，不能增强企业融资弹性的是( )。

A. 短期借款 B. 发行可转换债券 C. 发行可提前收回债券 D. 发行可转换优先股

14.大华公司按年利率10%向银行借入200万元的款项，银行要求保留15%的补偿性余额，该

项借款的实际利率为( )。

A. 15% B. 10% C. 11.76% D. 8.50%

15. 可转换债券持有人行使转换权，主要因为转换时普通股市价（ ）。

A. 高于转换价值 B. 低于转换价值 C. 高于转换价格 D. 低于转换价格

*16.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万，年度内使用了60万（使用

期平均6个月），假设利率为每年12％，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺

费共为（ ）万元。

A. 3.8 B. 3.95 C. 3.6 D. 4.25

*17.认股权证的特点不包括（ ）。

A.在认股之前持有人对发行公司拥有股权 B.它是一种促销手段

C.在认股之前持有人对发行公司拥有股票认购权 D.认股权证具有价值和市场价格

18.某企业赊销货物的信用条件是：20日内付款，给予2%的现金折扣，30日内全部付清。

这一信用条件可简略表示为（ ）。

A.“n/30，2/20” B.“2/20，n/30” C.“20/2，n/30” D.“20/2，30/n”

*19.某企业按“2/10，n/45”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用

期满时付款，则放弃现金折扣的机会成本为( )。

A. 20.99% B. 28.82% C. 25.31% D. 16.33%

*20.丧失现金折扣的机会成本的大小与（ ）。

A. 折扣百分比的大小呈反向变化 B. 信用期的长短呈同向变化

C. 折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D. 折扣期的长短呈同方向变化

二、多项选择题（每题有4～5个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.属于权益资金的筹资方式( )。

A. 利用商业信用 B. 发行债券 C. 融资租赁 D.发行股票 E.吸收投入资本

2.属于长期债权资金的筹资方式( )。

A. 短期银行借款 B. 长期银行借款 C. 融资租赁 D.发行股票 E.发行债券

*3.下列属于企业债权资本来源的是（ ）.

A.银行信贷资本 B.其他法人资本 C.民间资本 D.政府财政资本 E.非银行金融机构资本

4.属于吸收投入资本筹资缺点的是( )。

A. 能提高企业的资信和借款能力 B. 资本成本较高

C. 与发行股票相比，不便于产权交易 D. 尽快形成生产力

5.属于混合性筹资方式的是( )。

A. 银行借款 B. 发行优先股 C. 发行可转换债券 D.发行认股权证

6.属于短期资金的筹资方式是( )。

A. 利用商业信用 B. 留存收益 C. 融资租赁 D.发行股票 E.商业本票

*7.属于企业直接筹资方式的是( )。

A. 发行股票 B. 融资租赁 C. 吸收投入资本 D. 银行借款 E.发行债券

*8.下列属于直接筹资特点的是（ ）。

A．以股票或债券为媒介 B. 筹资范围较窄

C. 筹资费用较高 D.筹资程序较繁杂 E. 筹资费用较低

*9.敏感性资产一般包括( )。

A. 现金 B. 应收账款 C. 固定资产 D. 存货

*10.敏感性负债一般包括( )。

A. 短期借款 B. 应付账款 C. 应付票据 D. 应付工资

11. 相对于发行债券筹资而言，发行股票筹集资金的优点有( )。

A. 增加公司筹资能力 B.降低公司财务风险 C.降低公司资金成本 D.筹资限制较少

*12.股票上市的好处包括（ ）。

A.便于确定公司价值 B.提高公司股票的流动性和变现性

C.提高公司知名度 D.可能分散公司控制权

E.促进股权社会化，防止股权过于集中

13.银行借款筹资的优点包括（ ）。

A.筹资速度快 B.筹资成本低 C.限制条款少 D.借款弹性好

*14.下列各项中会导致借款的实际利率高于名义利率的有（ ）。

A.补偿性余额 B.利随本清法 C.收款法 D.贴现法

*15.影响融资租赁每期租金的因素有( )。

A. 设备买价 B. 租赁期限 C. 租赁手续费 D. 租赁支付方式

16.优先股的优先权主要表现在( )。

A.优先认购新股 B.优先取得股息 C.优先分配剩余财产 D.优先行使投票权

17、发行优先股的动机包括（ ）。

A.防止公司股权分散化 B.调剂现金余额 C.改善公司资本结构 D.维持举债能力

18.下列情况中，企业应放弃现金折扣的有( )。

A. 借入资金利率高于放弃现金折扣的成本

B. 借入资金的利率低于放弃现金折扣的成本

C. 延期付款的损失小于所降低的放弃现金折扣的成本

D. 国库券利率低于放弃现金折扣成本

19.采用销售额百分比法预测对外筹资需要量时，对外筹资需要量受到（ ）因素的影响。

A.销售增长率 B.资产利用率 C.股利支付率 D.销售净利率

三、判断改错题（正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正。）

*1.直接筹资效率较高，筹资费用较低。（ ）

2.信贷额度是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。（ ）

3.普通股具有双重性质，它既属于自有资金又兼有债券性质。（ ）

4.在售后租回方式中，出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金。（ ）

*5.企业在利用商业信用筹资时，如果企业不放弃现金折扣，则没有实际成本。（ ）

6.与流动负债融资相比，长期负债融资的期限长、成本高，其偿债风险也相对较大。( )

7.一般来说，在偿还贷款时，企业希望采用定期等额偿还方式，而银行希望采用到期一次偿

还方式。( )

*8.企业发行债券时，相对于抵押债券，信用债券利率较高的原因在于其安全性差.( )

9.在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越高.( )

10.对公司而言，发行债券的风险高，对投资者而言，购买股票的风险高.( )

*11.发行优先股成本虽然低于普通股，但高于债券。（ ）

*12.可转换债券的利率一般低于普通债券。（ ）

*13.可转换债券的持有人在转换前既不拥有债权也不拥有股权，在转换后拥有企业的股权。

*14.认股权证持有人在认购股份之前，对发行公司拥有债权。（ ）

第四部分 资本成本与资本结构

一、单项选择题（每题有4个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.下列说法不正确的是（ ）。

A.资本成本是一种机会成本 B.通货膨胀影响资本成本

C.证券的流动性影响资本成本 D.融资规模不影响资本成本

*2.认为负债比率越高，企业价值越大的是（ ）。

A.净收益理论 B.营业收益理论 C.传统理论 D.权衡理论

*3.下列资金结构调整的方法中，属于减量调整的是（ ）。

A.债转股 B.发行新债 C.提前归还借款 D.增发新股偿还债务

*4. 在正常经营情况下，只要企业存在固定成本,那么经营杠杆系数必（ ）。

A.大于1 B.与销售量成正比 C.与固定成本成反比 D.与风险成反比

*5. 某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5%，公司

所得税率为33%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资金成本为（ ）。

A.8.46% B.7.05% C.10.24% D.9.38%

*6.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会

造成每股收益增加（ ）。

A.1.2倍 B.1.5倍 C.0.3倍 D.2.7倍

*7.下列关于最佳资本结构的表述，不正确的是（ ）。

A.公司总价值最大时的资本结构是最佳资本结构

B.公司综合资本成本率最低时的资本结构是最佳资本结构

C.若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点的销售量时，运用负债筹资，可实现最

佳资本结构

D.若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点的销售量时，运用股权筹资，可实现最

佳资本结构

*8.某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数

为2。如果固定成本增加40万元，那么，总杠杆系数将变为（ ）。

A.15/4 B.3 C.5 D.8

*9.某公司产品销售收入为1000万元，变动成本率为60%，财务杠杆系数为2，所得税税率

为40%，普通股共发行 500000股，每股净收益0.96元，该公司要求每股净利润增长 50%，

则销售应增长（ ）。

A.10% B.15% C.20% D.30%

*10.如果企业的资金来源全部为自有资金,且没有优先股存在,则企业财务杠杆系数( )。

A.等于0 B.等于1 C.大于1 D.小于1

*11.已知某企业目标资金结构中长期债务的比重为20％，债务资金的增加额在0—10000元

范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为( )元。

A.5000 B.20000 C.50000 D.200000

12.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（ ）。

A.产品销售数量 B.产品销售价格 C.固定成本 D.利息费用

13.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（ ）。

A.增发普通股 B.增发优先股 C.增发公司债券 D.增加银行借款

*14.当边际贡献超过固定成本后，下列措施有利于降低复合杠杆系数，从而降低企业复合风

险的是（ ）。

A.降低产品销售单价 B.提高资产负债率 C.节约固定成本支出 D.减少产品销售量

15.通过调整企业目前的资本结构，不会受到其影响的是（ ）。

A.加权平均资本成本 B.财务杠杆系数 C.经营杠杆系数 D.企业融资弹性

*16.某公司计划发行债券，面值500万元，年利息率为10%，期限5年，每年付息一次，到

期还本。预计发行价格为600万元，所得税税率为33%，则该债券的税后资本成本为（ ）。

A.3.64% B.4.05% C.2.41% D.3.12%

17.某企业本期财务杠杆系数为1.5，本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为

A.100万元 B.675万元 C.300万元 D.150万元

18.一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（ ）。

A.发行债券 B.长期借款 C.发行普通股 D.发行优先股

*19. 一般而言，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则（ ）。

A.经营杠杆系数越小，经营风险越大 B.经营杠杆系数越大，经营风险越小

C.经营杠杆系数越小，经营风险越小 D.经营杠杆系数越大，经营风险越大

20.财务杠杆作用存在的前提是由于存在（ ）。

A.普通股股息 B.资金成本 C.固定成本 D.固定财务费用

21.下列各项中,运用普通股每年利润(每股收益)无差别点确定最佳资金结构时,需计算的指

标是( )。

A.息税前利润 B.营业利润 C.净利润 D.利润总额

*22.在企业的全部经营资本中，负债资本占70％，在这种情况下（ ）。

A.举债经营会使总风险加剧 C.企业只有经营杠杆效应，而无财务杠杆效应

B.举债经营不引起总风险的变化 D.企业只有财务杠杆郊应，而无经营杠杆效应

*23.在公司债券和股票筹资额比例（2：3）保持不变的情况下，债券总额一旦超过100万元，

综合资金成本由8％上升至10%，则根据债券筹资额确定的筹资总额分界点为（ ）万元。

A.约67 B.100 C.150 D.250

24. 红星公司发行普通股，第一年股利率为11.75％，筹资费率为6％，普通股成本为22％，

则股利年增长率为( )。

A.12.5％ B.8％ C.6％ D.9.5％

25.须支付固定性资金成本的债务资金占企业资金结构的比重越大，企业财务杠杆系数将会

A.不变 B.越小 C.不一定 D.越大

二、多项选择题（每题有4个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.在计算个别资金成本时,需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有( )。

A.银行借款 B.长期债券 C.优先股 D.普通股

*2.在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有( )。

A.降低企业资金成本 B.降低企业财务风险 C.加大企业财务风险 D.提高企业经营能力

3.下列各项中，可用于确定企业最优资金结构的方法有( )。

A.高低点法 B.因素分析法 C.比较资金成本法 D.息税前利润——每股利润分析法

*4.下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有（ ）。

A.产品边际贡献总额 B.所得税税率 C.固定成本 D.企业自留资金

5.使用当前的资本成本作为项目的折现率应满足的条件为( )。

A.项目的预期收益与企业当前资产的平均收益相同

B.项目的风险与企业当前资产的平均风险相同

C.项目的资本结构与企业当前的资本结构相同 D.资本市场是完善的

6.下列各项中，影响复合杠杆系数变动的因素有（ ）。

A.固定经营成本 B.单位边际贡献 C.产销量 D.固定利息

*7.财务管理中杠杆原理的存在，主要是由于企业（ ）。

A.约束性固定成本的存在 B.酌量性固定成本的存在 C.债务利息 D.优先股股利

*8.资本结构的增量调整方法主要有（ ）。

A.股转债 B.增发新股 C.进行企业分立 D.进行融资租赁

*9.对于同一投资方案，下列表述正确的有（ ）。

A.资金成本越低，净现值越高 B.资金成本越高，净现值越高

C.资金成本等于内部收益率时，净现值为零 D.资金成本高于内部收益率时，净现值为负数

10.在市场经济环境中，决定企业资本成本高低的主要因素包括（ ）。

A.总体经济环境 B.证券市场条件 C.企业内部的经营和融资状况 D.项目融资规模

*11.下列说法正确的是（ ）。

A.总体经济环境变化对资本成本的影响体现在无风险报酬率上

B.如果通货膨胀水平发生变化，资本成本会发生变化

C.如果证券的市场流动性好，则其资本成本相对会低一些

D.如果企业的经营风险和财务风险小，则资本成本会低一些

*12.计算留存收益成本的方法包括（ ）。

A.股利增长模型法（如果有股票筹资费用，则需要考虑） C.资本资产定价模型法

B.股利增长模型法（如果有股票筹资费用，不需要考虑） D.风险溢价法

*13.降低经营风险可以采取的措施包括（ ）。

A.增加销售额 B.减少产品单位变动成本 C.增加产品单位变动成本 D.降低固定成本比重

14. 以下各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构相关的是（ ）。

A.净收益理论 B.营业收益理论 C.传统理论 D.权衡理论

*15. 利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时（ ）。

A.考虑了风险因素

B.当预计销售额高于每股收益无差别点时，负债筹资方式比普通股筹资方式好

C.能提高每股收益的资本结构是合理的

D.在每股收益无差别点上，每股收益不受融资方式影响

*16.假定企业的成本－销量－利润保持线性关系，可变成本在销售收入中所占的比例不变，

固定成本也保持稳定，则关于经营杠杆系数的说法不正确的是（ ）。

A.边际贡献越大，经营杠杆系数越小 B.边际贡献越大，经营杠杆系数越大

C.销售额越小，经营杠杆系数越小 D.销售额越大，经营杠杆系数越小

17．在个别资本成本中需要考虑所得税因素的是（ ）。

A.债券成本 B.银行借款成本 C.普通股成本 D.留存收益成本

*18.总杠杆系数（ ）。

A.可以反映经营风险和财务风险的大小 B.能够估计出销售变动对每股收益造成的影响

C.反映了经营杠杆与财务杠杆之间的关系

D.可以反映出息税前利润变动对每股收益造成的影响

19.下列说法正确的是（ ）。

A.固定成本在销售收入中的比重大小对企业风险没有影响

B.在某一固定成本比重的作用下，销售量变动对利润产生的作用，被称为经营杠杆

C.经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险

D.“边际贡献/息税前利润”这个表达式仅仅适用于计算单一产品的经营杠杆系数

20.下列说法正确的是（ ）。

A.债务对投资者收益的影响称为财务杠杆

B.财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险

C.财务杠杆系数＝息税前利润/税前利润

D.财务杠杆系数表明的是息税前利润增长所引起的每股收益的增长幅度

三、判断改错题（正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正。）

*1.资金成本是指企业筹资付出的代价，一般用相对数表示，即资金占用费加上资金筹集费

之和除以筹资金额。（ ）

*2.经营杠杆并不是经营风险的来源，而只是放大了经营风险。（ ）

3.资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率,也可作为判断投资项目是否可行的取

舍标准。( )

*4.无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致企业复合杠杆系数变大。

*5.举债经营带来了财务杠杆利益，也产生了财务风险，并由此使整个社会财富和风险增加。

6.企业最优资金结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构。（ ）

*7.留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资金成本。（ ）

8.最优资金结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资金结构（ ）

*9.只要有再投资机会，就应该减少股利分配。（ ）

10.当债务资本比率较高时，经营风险较大。（ ）

*11.企业一般可以通过增加销售额、增加产品单位变动成本、降低固定成本比重等措施降低

经营风险。（ ）

12.按照营业收益理论，负债越多则企业价值越大。（ ）

*13.权衡理论认为负债可以为企业带来税额庇护利益，当负债比率超过某一程度后，破产成

本开始变得重要，边际负债的税额庇护利益等于边际破产成本时，企业价值最大，达到最佳

资本结构。（ ）

14.最佳资本结构下，企业的财务风险最小。（ ）

第五部分 固定资产投资

一、单项选择题（每题有4个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

*1.某投资项目投产后预计第一年流动资产需用额为100万元，流动负债需用额为80万元，

第二年流动资产需用额120万元，流动负债需用额90万元，则第二年的流动资金投资额为

A.30万元 B.20万元 C.10万元 D.0

2.在考虑所得税的情况下，计算项目的现金流量时，不需要考虑（ ）的影响。

A.更新改造项目中旧设备的变现收入 B.因项目的投产引起的企业其他产品销售收入的减少

C.固定资产的折旧额 D.以前年度支付的研究开发费

3.某投资方案的年营业收入为100000元，年总成本为60000元，其中年折旧额10000元，

所得税率为25％，该方案的每年营业现金流量为（ ）元。

A. 16800 B. 25000 C. 30000 D. 40000

4.某企业投资方案A的年销售收入为200万元，年总成本为100万元，年折旧为10万元，

无形资产年摊销额为10万元，所得税率为40%，则该项目经营现金净流量为（ ）。

A.80万元 B.92万元 C.60万元 D.50万元

5.某企业投资方案A的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元，其中折旧为

20万元，所得税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为（ ）万元。

A. 52 B. 62 C. 60 D. 48

6.在下列指标中属于贴现的指标是（ ）。

A. 投资回收期 B. 投资利润率 C. 平均收现期 D. 内部收益率

7.净现值和获利指数指标共同的缺点是（ ）。

A.不能直接反映投资项目的实际收益率 B.不能反映投入与产出之间的关系

C.没有考虑资金的时间价值 D.无法利用全部净现金流量的信息

8.下列关于净现值的表述中，不正确的是（ ）。

A. 净现值是项目计算期内各年现金净流量现值的代数和

B. 净现值大于0，项目可行，净现值小于0，项目不可行

C. 净现值的计算可以考虑投资的风险性 D. 净现值反映投资的效率

9.现值指数小于1时意味着（ ）。

A. 内含报酬率大于预定的贴现率 B. 内含报酬率小于预定的贴现率

C. 内含报酬率等于预定的贴现率 D. 现金流入量的现值大于现金流出量的现值

10.获利指数与净现值的主要区别是（ ）。

A. 获利指数未考虑时间价值 B. 获利指数的计算无需于事先设定折现率就可以计算

C. 获利指数可以弥补净现值在投资额不同方案之间不能直接比较的缺陷

D. 获利指数无需事先设定折现率就可以排定项目的优劣次序

11.固定资产投资决策中，不宜作为折现率进行投资项目评价的是（ ）。

A. 行业平均资金收益率 B.投资项目的资金成本 C. 投资的机会成本 D. 活期存款利率

12.对于多个互斥方案的比较和优选，采用年等额净回收额指标时（ ）。

A. 选择投资额较大的方案为最优方案 B.选择投资额较小的方案为最优方案

C. 选择年等额净回收额最大的方案为最优方案 D.选择年等额净回收额最小的方案为最优

13.已知甲项目的原始投资额为800万元，建设期为1年，投产后1至5年的每年净现金流

量为100万元，第6至10年的每年净现金流量为80万元，则该项目不包括建设期的静态投

资回收期为（ ）年。

A.7.5 B.9.75 C.8.75 D.7.65

*14.某投资项目的项目计算期为5年，没有建设期，投产后每年的净现金流量均为100万元，

原始总投资150万元，资金成本为10%，（P/A,10%,5）＝3.791，则该项目的年等额净回收

额约为（ ）万元。

A.100 B.60.43 C.37.91 D.50

15.某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为38万元，当贴现率为18%时，其净现值为

-22万元。该方案的内部收益率（ ）。

A.大于18% B.小于16% C.介于16%与18%之间 D.无法确定

*16.某企业拟投资于一项目，投资额10000元，投资项目寿命期3年，当年投产并产生效益，

3年中每年的现金净流量是5000元，该项目的内部收益率为（ ）。

A. 22.50% B. 23.10% C. 23.40% D. 23.58%

*17.甲投资项目原始投资额为150万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金

流量为37.5万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共12万元，则该投资项目第

10年的净现金流量为（ ）万元。

A. 12 B. 37.5 C. 49.5 D. 43

*18.某企业拟按15％的期望投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标

为100万元，资金时间价值为8％。假定不考虑通货膨胀因素，则下列表示中正确的是（ ）。

A．该项目的获利指数小于1 B．该项目的内部收益率小于8％

C．该项目的风险报酬率为7％ D．该企业不应进行此项投资

*19.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12％，有四个方案可供选择。

其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，(A/P，12％，10)＝0.177；乙方案

的净现值为-210万元；丙方案的项目计算期为11年，每年等额净回收额为150万元；丁方

案的内部收益率为10％。最优的投资方案是( )。

A.甲方案 B.乙方案 C.丙方案 D.丁方案

20.下列各项中，不会对固定资产投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（ ）。

A.固定资产投资额度 B.经营现金净流量 C.固定资产寿命年限 D.设定的折现率

二、多项选择题（每题有4～5个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.在不考虑所得税的情况下，下列哪些公式能计算出营业现金流入量（ ）。

A.营业现金流入量＝利润－折旧 B.营业现金流入量＝利润＋折旧

C.营业现金流入量＝销售收入－付现成本 D.营业现金流入量＝销售收入－营业成本＋折旧

*2.固定资产投资与其他形式的投资相比，具有以下特点（ ）。

A.回收时间较长 B.实物形态与价值形态可以分离 C.变现能力差 D.投资风险小

3.固定资产投资项目的现金流出量包括（ ）。

A.固定资产投资 B.流动资金垫资 C.新增经营成本 D.增加的各项税款

4.静态投资回收期和投资利润率指标共同的缺点包括（ ）。

A.没有考虑资金的时间价值 B.不能正确反映投资方式的不同对项目的影响

C.不能直接利用净现金流量信息 D.不能反映原始投资的返本期限

5.计算净现值时的折现率可以是（ ）。

A.投资项目的资金成本 B.投资的机会成本 C.社会平均资金收益率 D.银行存款利率

*6.下列说法正确的是（ ）。

A.在其他条件不变的情况下提高折现率会使得净现值变小

B.在利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策时，会得出完全相同的结论

C.在多个方案的组合排队决策中，如果资金总量受限，则应首先按照净现值的大小进行排队，

然后选择使得净现值之和最大的组合

D.两个互斥方案的差额内部收益率大于基准收益率则原始投资额大的方案为较优方案

7.下列各项中属于无法直接反应项目的实际收益率的动态指标是（ ）。

A．投资回收期 B．净现值 C．获利指数 D．内部收益率

8.影响项目内部收益率的因素包括（ ）。

A. 投资项目的有效年限 B. 投资项目的现金流量

C. 企业要求的最低投资报酬率 D. 建设期

9.下列长期投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标是（ ）。

A. 净现值 B. 投资回收期 C. 内部收益率 D. 投资利润率

10.对于同一投资方案，下列表述正确的有（ ）。

A. 资金成本越高，净现值越高 B. 资金成本越低，净现值越高

C.资金成本等于内含报酬率时，净现值为零 D.资金成本高于内含报酬率时，净现值为负数

11.评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点有（ ）。

A. 能衡量企业的投资风险 B. 没有考虑资金时间价值

C. 没有考虑回收期后的现金流量 D. 不能衡量投资方案投资报酬率的高低

*12.现金流量指标的优点有（ ）。

A. 准确反映企业未来期间盈利状况 B. 体现了资本时间价值观念

C. 可以排除会计的权责发生制的主观因素的影响 D. 体现了风险－收益间的关系

13.下列各项中表述正确的有（ ）。

A. 静态回收期指标没有考虑回收期后的现金流量问题

B. 非折现指标本身不能告诉投资者项目是否可行

C. 折现指标本身就能说明投资项目是否可行

D. 非折现指标没有考虑时间价值，会夸大项目的收益

14.净现值法的缺点有（ ）。

A.没有考虑资金时间价值 B.没有考虑项目计算期的全部净现金流量

C.受假定贴现率取值的影响 D.不能从动态的角度反映投资项目的实际投资收益率水平

10.下列（ ）指标不能直接反映投资项目的实际收益水平

A. 净现值 B. 获利指数 C. 内部收益率 D. 投资回收期

三、判断改错题（正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正。）

1.机会成本是企业实际投资时发生的成本和费用。（ ）

2.净现值作为评价投资项目的指标，其大于零时，投资项目的报酬率大于预定的贴现率。

3.投资回收期指标虽然没有考虑资金的时间价值，但考虑了回收期满后的现金流量状况。

*4.在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的条件下，

为计算内部收益率所求得的年金现值系数的数值应等于该项目的静态投资回收期指标的值。

5.现金流量可以取代利润作为评价投资项目是否可行的指标。（ ）

*6.在互斥方案的选优分析中，若差额内部收益率指标大于基准收益率或设定的折现率时，

则原始投资额较小的方案为较优方案。（ ）

7.内含报酬率是使项目的获利指数等于1的折现率。（ ）

8.若假定在经营期不发生提前回收流动资金，则在终结点回收的流动资金应等于各年垫支的

流动资金投资额的合计数。（ ）

9.在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或投资利润率的评价结论与净现值

指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。（ ）

10. 获利指数指标的计算无法直接利用净现金流量信息。（ ）

第六部分 证券投资

一、单项选择题（每题有4个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1．某股票投资人欲对甲股票目前的价值进行评价，已知该股票过去的实际报酬是12%，投

资人预期的未来的报酬率是15%，那么，他对目前股票价值进行估价时所使用的报酬率应是

A．15% B．12% C．3% D．27%

2．如果现行国库券的收益率为5%，平均风险股票的必要收益率为10%，A股票的贝他系数

为1.4，则该股票的预期报酬率为（ ）

A．3% B．5% C．7% D．8%

3. 企业进行长期债券投资的主要目的是（ ）

A.调节现金余额 B.获取稳定收益 C.利用财务杠杆 D.获得控制权

4．低风险投资所占比重大而高风险投资所占比重小的投资组合是（ ）

A.保守型投资组合 B.中庸型投资组合 C.冒险型投资组合 D.无关型投资组合

5. （ ）基金本身就是一个基金股份公司，通常称为投资公司。

A.契约型 B.公司型 C.开放型 D.封闭型

6. 下列关于债券票面利率和实际利率说法错误的是( )

A.票面利率不同于实际利率 B.票面利率和实际利率均按复利计算

C.票面利率就是年利息占票面金额的比率 D.以上说法都正确

7. 如果投资者现在购买债券并持有该债券至到期日，衡量其获得的收益率指标为( )

A.当前收益率 B.本利和 C.到期收益率 D.贴现收益率

8. 一种五年到期，票面利率为6%，目前的市场利率为8%的债券，如果利率不变，一年后的

价格会( )

A.上升 B.下降 C.不变 D.不能确定

*9. 面值为1000元的债券，每半年付息一次，5年后到期，票面利率为8%。如果投资者要

求的必要报酬率为10%，则债券的价值为（ ）元。

A.922.78 B.956.33 C.1075.82 D.1084.32

10. 如果预期市场利率下降1%，将对面值为1000元的下列债券带来影响最大的是( )

A.5年到期，售价800元 B.5年到期，售价1000元

C.10年到期，售价800元 D.10年到期，售价1000元

11. 下列投资中，最安全的是( )

A.商业票据 B.金融债券 C.短期国库券 D.长期国库券

12. 当再投资风险大于利率风险时，下列说法正确的是( )

A.预期市场利率持续上升 B.可能出现短期利率高于长期利率的现象

C.预期市场利率不变 D.长期利率会高于短期利率

13. 一般来说，股票的价值与股票的价格( )

A.总是一致的 B.并不一定一致 C.前者大于后者 D.前者小于后者

14. 评价股票价值使用的报酬率是( )

A.过去的报酬率 B.实际报酬率 C.预期的未来报酬率 D.市场平均平均报酬率 *15. 某股票现实价格为每股25元，投资者预期1年后可获得每股2元的股利，预期1年后

的价格为28元，则股东的预期收益率为( )

A.8% B.15% C.18% D.20%

*16.A、B两种股票的投资报酬率均为15%，股票A预计下一年分派1元的股利，股票B预计

下一年分派2元的股利。两种股票的预期股利增长速度均为4%，那么股票A的内在价值( )

A.将比股票B的内在价值大 B.将比股票B的内在价值小

C.将比股票B的内在价值相等 D.无法与股票B比较

17. 估算股票价值时，不能使用的贴现率为( )

A.股票市场的平均收益率 B.债券收益率加适当的风险报酬率

C.国债的利息率 D.投资人要求的必要报酬率

*18. 某石油公司预期未来的每股收益为2.5元，如果石油工业的平均市盈率为20，则该石油公司股票的内在价值为每股（ ）元

A.8 B.22.78 C.34.52 D.50

19. 下列关于市盈率的说法正确的是( )

A.债务比重小的公司市盈率较低 B.市盈率高则投资风险大

C.市盈率低则投资风险小 D.利率提高时市盈率会下降

20. 某公司的股票每股盈利是1.2元，市盈率为10，行业市盈率是15，则表明该股票对投资者来说( )

A.无吸引力 B.有很小的吸引力 C.有很大的吸引力 D.无法判断

二、多项选择题（每题有4～5个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1．影响债券价值的因素有（ ）

A．债券面值 B．债券发行价 C．票面利率 D．投资者要求的报酬率 E．付息方式

2．债券的到期收益率（ ）

A．是投资债券所获得的收益率 B．是按复利计算的收益率

C．是使未来现金流入现值等于债券面值的贴现率 D．是评价债券收益水平的指标 E．其大小与债券的票面利率无关

3．下列说法正确的是（ ）

A.平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率

B.如果债券到期收益率高于投资人要求的报酬率，则应买进该债券

C.如果债券到期收益率高于投资人要求的报酬率，则应买进该债券

D.如果债券的价值高于其价格，则应买进该债券

E.如果买价和面值不等，则债券的到期收益率和票面利率不等

4.按照资本资产定价模型，影响股票预期收益的因素有（ ）

A.无风险收益率 B.所有股票的市场平均收益率 C.特定股票的β系数 D.营业杠杆系数

5.下列因素引起的风险，企业无法通过多元化投资予以分散的有（ ）

A.市场利率上升 B.社会经济衰退 C.技术革新 D.通货膨胀

6. 相对于债券投资而言，股票投资的优点有( )

A.收入稳定性强 B.购买力风险低 C.市场流动性好 D.投资收益高 E.拥有经营控制权

7. 股票预期报酬率包括( )

A.预期股利收益率 B.预期股利增长率 C.预期资本利得收益率

D.预期资本利得增长率 E.股价增长率

*8. 下列说法正确的是( )

A.如果公司从不支付任何现金股利或其他形式的股利，则股票价值为面值

B.零成长股是每年均不发放股利的股票

C.若市场均衡，资本利得率等于预期股利增长率

D.在市场均衡的情况下，普通股的预期收益率也称为投资者要求的收益率或股本资本成本率 E.股票的内在价值由一系列的股利和将来出售股票时售价的现值所构成

*9. 股利增长率g是影响股票价值的重要因素，与其有关的因素有( )

A.再投资率 B.追加投资的增量股本收益率

C.资本利得收益率 D.股利支付率 E.预期股利

*10. 投资者进行投资组合时，往往按分散化原则确定证券品种，其分散化的方式有( )

A.种类分散化 B.到期日分散化 C.部门行业分散 D.公司分散化 E.价格分散化

三、判断改错题（正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正。）

1．债券的到期收益率是使未来现金流入现值等于债券面值的折现率。（ ）

2．对每年付息一次的债券，当其票面利率大于市场利率时，则债券的发行价格大于其面值。

3．股票投资的市场风险是无法避免的，不能通过证券组合来分散，而只能靠更高的报酬率来补偿。（ ）

4．若干种股票组成的投资组合，其风险是这些股票的加权平均数。（ ）

5．一般来说，随着通货膨胀的发生，投资变动收益证券要比固定收益证券好。（ ）

6．普通股股东未来现金流入量主要包括每期的预期股利以及出售和购买股票时的价差。（ ）

7．证券组合投资要求补偿的风险只是非系统风险，而不要求对系统风险进行补偿。（ ）

8．债券的价格会随着市场利率的变化而变化。当市场利率上升时，债券价格下降；当市场利率下降时，债券价格上升。（ ）

9．一般认为，当发生通货膨胀时，股票的价格将下降。（ ）

10．每种股票都有系统风险和非系统风险，并且可以通过证券组合来消除。（ ）

11.按基金发行的限制条件投资基金分为契约型和公司型两大类型。（ ）

12.某种证券的β系数为0，说明该证券无非系统风险，而某种证券的β系数为1，说明该证券的风险是所有证券平均风险的一倍。（ ）

第七部分 营运资金

一、单项选择题（每题有4个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。） l．利用存货模型确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是（ ）。

A．有现金的机会成本 B．现金的管理成本 C．现金的交易成本 D．现金的平均持有量

2．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ ）。

A．现金置存成本 B．现金交易成本 C．现金管理成本 D．现金短缺成本 *3．某公司的原料购买和产品销售均采用商业信用方式，其应付账款的平均付款天数为35天，应收账款的平均收款天数90天，存货平均周转天数为125天。假设一年为360天，则公司的年现金周转率为（ ）。

A．1.44 B．2 C．2.88 D．5.14

4．下列各项中不属于现金的是（ ）。

A．库存现金 B．银行汇票 C．商业汇票 D．银行本票

5．下列现金成本中，属于固定成本性质的是（ ）。

A．现金管理成本 B．持有现金的机会成本 C．现金交易成本 D．现金短缺成本

6．现金作为一种资产，它的（ ）。

A．流动性强，盈利性差 B．流动性强，盈利性也强

C．流动性差，盈利性也强 D．流动性差，盈利性也差

*7．利用锁箱系统和集中银行法进行现金回收管理的共同优点是（ ）。

A．可以缩短支票邮寄时间 B．可以降低现金管理成本

C．可以减少收账费用 D．可以缩短发票邮寄时间

*8．某企业为加速收款，拟采用集中银行法，增设收款中心，可使应收账款平均余额由现在的600万元减少到400万元，企业的资金成本率为10%，因增设收款中心而增加的有关费用为12万元。则企业分散收款收益净额为（ ）万元。

A．8 B．28 C．40 D．48

9．财务人员从事以下工作时须考虑收账费用和坏账损失的是（ ）。

A．进行应收账款预测 B．制定收账政策 C．确定信用标准 D．分析收现率

10．公司将资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益，称为应收账款的

A．管理成本 B．坏账成本 C．短缺成本 D．机会成本

11．对信用期限的叙述，正确的是（ ）。

A．信用期限越长，坏账发生的可能性越小 B．信用期限越长，客户享受的信用条件越优惠

C．延长信用期限，将会减少销售收入 D．信用期限越长，收账费用越少

12．下列各项中，公司制定信用标准时不予考虑的因素是（ ）。

A．同行业竞争对手的情况 B．公司自身的资信程度

C．客户的资信程度 D．公司承担违约风险的能力

13．某企业规定的信用条件是 "3/10，1/20，N/30"，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第l8天付款，则该客户实际支付的货款为（ ）。

A．9700元 B．9800元 C．9900元 D．I0000元

14．企业制定的信用条件内容不包括（ ）。

A．确定信用期限 B．确定折扣期限 C．确定现金折扣 D．确定收账方法

15．通常用以表示应收账款信用标准的指标是（ ）。

A．应收账款平均收现期 B．客户的资信程度 C．应收账款周转率 D．预期的坏账损失率 *16．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括 ( )。

A．存货集中到货 B．一定时期的存货需求量能够确定 C．存货进价稳定 D．允许缺货

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