财务公司开展投资银行业务探讨

财务公司开展投资银行业务探讨

（上海浦东发展集团财务公司 滕军，上海 200120）1

（联系地址：上海浦东南路256号华夏银行大厦35楼上海浦东发展集团财务公司 邮政编码：200120，联系电话：02168864171，13916898519，mail:657326709@）

摘要：本文主要针对集团财务公司投资银行业务的现状，对财务公司可以开拓的投资银行业务领域进行了分析，并对如何提高财务公司投资银行业务能力水平，更好地服务集团和成员企业，提出了相关措施建议。

关键词：财务公司 投资银行业务 措施

近年来，随着更多集团财务公司的成立，如何发挥财务公司在为集团的产业结构调整、收购兼并、财务顾问等作用成为大家讨论的问题。笔者通过多年的工作实践，体会是应该着力培育财务公司投资银行业务能力水平，为集团和成员企业提供较好的金融服务能力水平。本文将主要就财务公司如何开展投资银行业务，培育投资银行服务水平，提高金融服务水平，更好地满足集团和成员企业的要求，提出相关建议。

一、财务公司开拓投资银行业务领域的探讨

（一）《企业集团财务公司管理办法》为投资银行业务提供了较好的法律基础。

企业集团财务公司作为非银行金融机构，在其定位和功能上，与其它金融机构有较大的差别。它是产业资本和金融资本相结合的纽带和桥梁，它既立足于企业集团，又涉足于金融市场。一方面它是企业集团控股的公司，随着集团的发展而发展，另一方面它又是独立的非银行金融机构，有其金融机构自身的定位和优势。因此财务公司应充分利用金融机构的平台，积极开拓投资银行业务，为集团提供较好的金融服务能力。

《企业集团财务公司管理办法》为财务公司从事投资银行业务提供了较好的法律基础。相对于我国目前从事投资银行业务主体的证券公司而言，其投资银行业务的性质许多方面类似于证券公司，但其服务对象主要局限在集团内部。目前证券公司的投资银行业务主要包括证券的发行、承销、经纪与自营等传统业务，还包括基金管理、兼并和重组顾问、战略顾问、资金筹措及资本管理等业务。

在《企业集团财务公司管理办法》中，界定财务公司是“以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位（以下简称成员单位）提供财务管理服务的非银行金融机构。”，笔者以为“财务管理服务”就涵盖了投资银行业务。除了财务公司的基本业务外，在《企业集团财务公司管理办法》中就明确了：“对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务”；“经批准的保险代理业务；”“对成员单位办理贷款及融资租赁”，经批准可从事“经批准发行财务公司债券”；“承销成员单位的企业债券”；“对金融机构的股权投资”；“成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁”等。这都是财务公司可以积极开拓的重点投资银行业务。

（二）投资银行主要业务分析

1、发行和承销企业债券。 1 滕军（1967－），男，汉族，江苏盐城人，博士，上海浦东发展集团财务公司，主要研究方向：金融证券投资等

目前企业集团和成员企业需要更多的融资渠道，而发行企业债券是很重要的一个方式。财务公司可以主动并积极参与集团和成员企业债券的发行，并可将此项业务作为开拓投资银行业务的先导。目前企业集团在其经营发展过程中的主要融资除了银行贷款（银团贷款）等作为一个重要的融资渠道以外，还可充分利用短期融资券、中期票据、企业债券等多种融资渠道。在利用上述融资渠道过程中，财务公司应加强与银行和券商等金融机构的沟通，积极拓展该项业务。

2、积极拓展保险代理等中间业务。

财务公司未来的发展，除了基本的存货业务、结算业务，还要积极拓展中间业务，这是财务公司适应未来利率市场化的必然要求。从利率市场化的改革必然趋势来看，财务公司仅靠传统的信贷结算等基本业务将对公司利润产生较大的冲击，并对公司的可持续发展带来极大的挑战。按照公司所在集团产业发展状况和发展趋势，寻找适合公司中间业务的发展模式，是目前绝大多数财务公司的做法。根据财务公司的管理办法和目前财务公司拓展中间业务的情况，财务公司可以积极拓展委托业务和代理业务等一些中间业务：

委托业务。这是目前财务公司开展得较多的业务。主要包括委托贷款和委托投资业务。 代理业务。主要是指财务公司以代理人的身份，接受集团或成员企业，代为办理其指定经济事务的业务。这是典型的金融中介服务。主要包括：代理收付业务，代理买卖债券业务，代理发行兑付成员单位企业债券业务，代理会计业务，代理清欠业务等。

3、积极开展财务顾问业务

财务顾问是投资银行的重要功能，企业集团的战略发展、兼并扩张、重组资源中离不开财务顾问的帮助，财务公司在财务顾问业务上大有可为。财务公司可积极发挥非银行金融机构的投资银行业务功能，加强同证券公司、银行、信托公司及其它机构投资者的沟通和接触，为集团的产业结构调整、资产整合、兼并重组等提供财务顾问服务。

开展财务顾问服务还包括为集团和成员企业提供大量的财务咨询业务。该项业务主要是指财务公司接受企业集团或其成员企业委托，以其专业的知识、专业人才优势、丰富的金融资源等企业集团或其成员企业的就宏观经济政策、货币财政政策、金融业务、市场状况、经济信息等方面内容，提供可行性和专题性研究的研究报告，为集团和成员企业的决策提供服务。财务顾问的内容非常丰富，形式也多样。财务公司应积极培养财务顾问方面的专业人才，加强与集团和成员企业和沟通，了解金融服务需求，提供有针对性的财务顾问服务。

二、培育财务公司投资银行业务能力的主要措施建议

财务公司应该通过一系列的措施，不断提升公司投资银行的能力和服务水平。

（一）通过内部培养和外部引进方式培育优秀的投资银行团队。

目前大多数财务公司的投资银行团队人员少，业务能力不强，总体显得非常薄弱。未来可通过内部培养和外部引进相结合的方式来培育公司投资银行队伍。从主要从事投资银行业务的证券公司来看，投资银行团队的规模和能力的好坏，特别是保荐代表人的数量是投资银行实力标准的重要体现。保荐代表人作为投资银行业务精英的象征，具有丰富的经验和优秀的投行业务知识。可以说，优秀的投资银行团队对争取投资银行项目起到了决定作用。对财务公司而言，可立足于内部培养为主，外部引进为辅的原则培养投资银行团队。通过制定激励约束机制，鼓励投资银行人员参加专业的投资银行人员从业资格考试，委托证券公司进行培训等，使公司投资银行人员尽快掌握投资银行方面的相关法律法规，掌握开展投资银行业务的技巧。另外，也可引进证券公司优秀的投资银行人才作为公司投资银行团队的补充，通过“传帮带”使公司现有投资银行团队的专业能力和素质得到进一步提高。

（二）加强与集团和成员企业的沟通了解投资银行业务需求。

做好投资银行业务服务，提升公司服务于集团和成员企业的金融服务水平，关键是了解集团和成员的金融服务需求。财务公司应充分发挥信息优势和专业人才优秀，研究国家宏观经济政策、财政政策和货币政策等相关政策的变化对集团和成员企业的影响进行分析，并对集团和成员企业的应变措施提出建设性的建议。

在具体措施上，可首先建立相关信息的平台，如定期不定期提供内部信息专刊，成为上下沟通的平台；二是为集团和成员企业提供如企业并购、重组、项目融资、基金管理、金融股权投资、财务顾问等信息和方案设计及资金支持等一系列的服务。

（三）加强与其它金融机构的合作和联系，积极进行投资银行业务创新。

为了更好地满足集团的投融资需求，财务公司应该为集团拓宽筹融资渠道，创新融资方式做积极的服务。

1、拓宽融资渠道

财务公司要加强与集团的联系，及时掌握集团重大投资项目的投资情况，所需资金情况，资金缺口情况，利用与商业银行、保险等金融和非金融机构的密切关系，加强沟通，为集团筹资做好服务咨询工作，要分析比较，尽量帮助集团降低融资成本。未来财务公司除了利用内源资金调剂余缺外，应充分运用信贷资产转让、银团贷款、票据转贴现、票据再贴现、同业拆借、发行债券、提供担保等多种方式为集团提供资金，满足集团融资需求。

2、创新融资方式

未来财务公司应该利用专业优势，积极创新更多的融资方式。比如对集团以基础设施为产业背景的，财务公司可积极探讨基础设施更多的融资方式，例如在BOT方式、TOT方式、PPP方式、PFI方式和ABS方式等多种方式的尝试和探索。

参考文献：

[1]中国银行业监督管理委员会《企业集团财务公司管理办法》，2004

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/ki9m.html