2010年证券从业《投资基金》预测题及答案解析word版本免费下载

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

时代学习社区 （http://bbs.nowxue.com ）是一个专门提供计算机类、外语类、资格类、学历类，会计类、建筑类、医学类等教育信息服务的教育学习交流社区。希望大家本着人人为我，我为人人的服务态度相互信任，相互支持，分享学习，共同成长 ，为广大学者创造一个和谐干净、积极向上和有素养的学习交流场所，时代学习社区会因为你们的到来而更加精彩。

2010年证券从业《投资基金》预测题及答案解析word版本免费下载

一、单选题(共60题，每题0．5分，共30分。以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)

1．基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出（ ）的特点。

A．集合理财 B．专业管理 C．组合投资 D．利益共享

2．在我国，基金各当事人的权利义务在（ ）中约定。 A．基金份额上市交易公告书 B．招募说明书 C．基金合同

D．基金托管协议 3．1940年，（ ）颁布了基金法律的典范——《投资公司法》和《投资顾问法》。 A．英国 B．美国 C．瑞士 D．法国

4．基金管理人的最主要职责是负责（ ）。 A．受托资产管理 B．基金资产清算和会计复核 C．基金资产的保管

D．基金资产的投资运作

5．同时以股票、债券为投资对象的基金类型是（ ）。 A．股票基金 B．债券基金 C．混合基金

D．货币市场基金

6．保本基金提供的保证类型一般不包括（ ）。 A．本金保证 B．收益保证 C．红利保证 D．风险保证

7．我国货币市场基金能够投资的金融工具不包括（ ）。 A．1年以内(含1年)的银行定期存款

B．剩余期限在397天以内(含397天)的债券

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

C．信用等级较高的可转换债券

D．剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券 8．ETF一般采用（ ）的投资策略。 A．完全主动式 B．完全被动式

C．被动式和主动式相结合 D．被动式和主动式相交替 9．基金募集失败，（ ）应承担法定责任。 A．投资者 B．基金托管人 C．基金管理人

D．基金注册登记机构

10．封闭式基金合同生效的条件之一是基金份额总额要达到核准规模的（ ）以上。 A．60% B．70% C．80% D．90%

一、单选题(共60题，每题0．5分，共30分。以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)

1．基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出（ ）的特点。

A．集合理财 B．专业管理 C．组合投资 D．利益共享

2．在我国，基金各当事人的权利义务在（ ）中约定。 A．基金份额上市交易公告书 B．招募说明书 C．基金合同

D．基金托管协议 3．1940年，（ ）颁布了基金法律的典范——《投资公司法》和《投资顾问法》。 A．英国 B．美国 C．瑞士 D．法国

4．基金管理人的最主要职责是负责（ ）。 A．受托资产管理

B．基金资产清算和会计复核 C．基金资产的保管

D．基金资产的投资运作

5．同时以股票、债券为投资对象的基金类型是（ ）。 A．股票基金 B．债券基金 C．混合基金

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

D．货币市场基金

6．保本基金提供的保证类型一般不包括（ ）。 A．本金保证 B．收益保证 C．红利保证 D．风险保证

7．我国货币市场基金能够投资的金融工具不包括（ ）。 A．1年以内(含1年)的银行定期存款

B．剩余期限在397天以内(含397天)的债券 C．信用等级较高的可转换债券

D．剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券 8．ETF一般采用（ ）的投资策略。 A．完全主动式 B．完全被动式

C．被动式和主动式相结合 D．被动式和主动式相交替 9．基金募集失败，（ ）应承担法定责任。 A．投资者 B．基金托管人 C．基金管理人

D．基金注册登记机构

10．封闭式基金合同生效的条件之一是基金份额总额要达到核准规模的（ ）以上。 A．60% B．70% C．80% D．90%

11．在二级市场的净值报价上，ETF每（ ）发布一次基金份额参考净值(IOPV)。 A．15秒 B．30秒 C．1分钟 D．1小时

12．巨额赎回是指开放式基金单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的（ ）。 A．5% B．10% C．15% D．20%

13．基金管理公司独立董事人数不得少于（ ）人，且不得少于董事会人数的1/3。 A．3 B．4 C．5 D．6

14．基金管理公司的督察长由（ ）聘任。 A．总经理 B．董事会

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

C．独立董事

D．基金份额持有人大会 15．对于成长型的股票，（ ）是最常用的辅助估值工具。 A．市盈率 B．市净率 C．现金流折现

D．每股盈余成长率

16．基金托管人开展基金托管业务的准备阶段是（ ）。 A．签署基金合同阶段 B．基金募集阶段 C．基金运作阶段 D．基金终止阶段

17．开放式基金的申购与赎回的资金清算属于（ ）。 A．交易所交易资金清算

B．全国银行间债券市场交易资金清算 C．场外资金清算 D．场内资金清算

18．基金托管人内部控制制度应根据国家政策、法律及经营管理的需要适时修改完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外，这反映了基金托管人内部控制的（ ）原则。 A．有效性 B．独立性 C．及时性 D．审慎性

19．证券投资基金市场营销涉及的内容不包括（ ）。 A．营销程序规范 B．目标客户确定 C．营销组合设计 D．营销过程管理 20．（ ）是为投资额较大的个人投资者和机构投资者提供的最具个性化的服务。 A．邮寄服务

B．自动传真、电子信箱与手机短信 C．“一对一”专人服务 D．座谈会

21．基金销售的（ ）反映了从投资人的需要出发向投资人销售合适的产品。 A．专业性 B．服务性 C．持续性 D．适用性

22．目前，我国证券投资基金管理费按（ ）计提。 A．日 B．周 C．月 D．季

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

23．QDⅡ基金份额净值应当在（ ）披露。 A．估值日所在周末 B．估值日当日 C．估值日次日

D．估值日后2个工作日内

24．如基金运作发生的费用（ ）基金净值十万分之一，则应采用预提或待摊的方法计人基金损益。 A．大于 B．小于 C．等于

D．小于或等于

25．下列基金类别中，（ ）的管理费率最高。 A．证券衍生工具基金 B．货币市场基金 C．股票基金 D．债券基金

26．基金会计必须以（ ）为会计核算主体。 A．所管理的所有基金 B．所管理的每只基金 C．所投资的上市公司 D．公司自身资产

27．当估值或份额净值计价错误达到（ ），基金管理公司应当公告并报监管机构备案。 A．0．05% B．0．15% C．0．25% D．0．50%

28．投资收益是指基金经营活动中因（ ）等而实现的收益。 A．持有现金 B．持有银行存款 C．买卖股票

D．持有结算备付金

29．基金卖出股票按照（ ）的税率征收证券(股票)交易印花税。 A．3‰ B．1．5‰ C．1‰ D．0．5‰

30．下列关于开放式基金份额变动分析的说法，错误的是（ ）。

A．一般来说，如果基金份额变动较大，会对基金管理人的投资有不利影响 B．如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模相对会稳定 C．如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模不太稳定

D．如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资 31．下列不属于基金信息披露的作用的是（ ）。 A．有利于投资者的价值判断

B．有利于消除证券市场的系统性风险

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

的乘积。 A．认购价格 B．认购份额 C．1-认购费率 D．1+认购费率

74．关于基金管理公司一般决策程序，下列叙述正确的有（ ）。 A．研究发展部提出研究报告

B．投资决策委员会决定基金的总体投资计划 C．基金投资部制定投资组合的具体方案 D．风险控制委员会提出风险控制建议 75．基金管理公司的机构设置包括（ ）。 A．投资管理部门 B．风险管理部门 C．市场营销部门 D．基金运营部门

76．基金管理公司制定内部控制制度的原则有（ ）。(1分) A．合法、合规性原则 B．全面性原则 C．审慎性原则 D．适时性原则

77．基金管理公司向特定对象提供咨询服务，不得有下列（ ）行为。 A．侵害基金份额持有人和其他客户的合法权益 B．承诺投资收益

C．通过广告等公开方式招揽投资咨询客户 D．代理投资咨询客户从事证券投资

78．关于基金财产保管的基本要求，下列说法正确的有（ ）。 A．基金托管人必须将基金资产与自有资产严格分开 B．不同基金财产的债权债务不得相应抵消 C．基金托管人没有单独处分基金财产的权利

D．与投资咨询客户约定分享投资收益或者分担投资损失 79下列各项属于基金托管人内部控制原则的有（ ）。 A．合法性原则 B．完整性原则 C．灵活性原则 D．审慎性原则

80．基金财产不得用于下列（ ）投资或者活动。(1分) A．承销证券 B．向他人贷款 C．投资股票

D．向他人提供担保

81．下列基金资产账户中，属于以托管人和基金联名的方式开立的账户有（ ）。(1分) A．银行存款账户 B．结算备付金账户

C．上海证券交易所证券账户

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

D．深圳证券交易所证券账户 82．交易所资金清算包括（ ）。(1分) A．增发新股的资金清算

B．股票、债券买卖的资金清算 C．申购新股的资金清算 D．回购交易的资金清算

83．基金托管人对基金管理人复核的财务报表有（ ）。 A．基金资产负债表 B．基金经营业绩表 C．基金收益分配表 D．基金净值变动表

84．基金营销的微观环境指与公司关系密切、能够影响公司服务顾客的能力的各种因素，主要包括（ ）。 A．人口 B．客户 C．公众

D．竞争对手

85．基金客户服务方式包括（ ）。 A．电话服务中心 B．邮寄服务 C．“一对一”专人服务 D．讲座、推介会和座谈会

86．开放式基金的费用主要包括（ ）。 A．管理费 B．托管费

C．申购费和赎回费 D．持续销售服务费

87．关于证券投资咨询机构申请基金代销业务资格应当具备的条件，下列说法错误的有（ ）。(1分)

A．最近5年内没有因违法违规行为受到行政处罚和刑事处罚

B．注册资本不低于3000万元人民币，儿1．必须为实缴货币资本

C．高级管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事3年以上基金业务或者5年以上证券、金融业务的工=作经历

D．持续从事证券投资咨询业务3个以上完整会计年度 88．下列各项属于我国基金销售渠道的有（ ）。(1分) A．证券公司

B．独立的理财顾问 C．商业银行 D．基金超市

89．后台管理系统应当具备的功能有（ ）。

A.对基金销售分支机构、网点和基金销售人员的管理、考核、行为监控等功能 B．交易清算、资金处理的功能 C．提供投资资讯功能

D．对所涉及的信息流和资金流进行对账作业的功能

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

90．关于QDⅡ基金份额净值的计算和披露，下列说法正确的有（ ）。(1分)

A．基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露

B．基金份额净值应当在估值日次日披露

C．基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露 D．基金资产的每一买人、卖出交易应当在最近份额净值的计算中得到反映 91．基金销售过程中由投资者自己承担的费用包括（ ）。 A．基金申购费 B．基金赎回费 C．基金转换费 D．基金托管费

92．基金的会计核算对象包括（ ）的核算。 A．投资类 B．负债类

C．资产负债共同类 D．损益类

93．持有证券的上市公司行为的核算涉及（ ）等公司行为的核算。 A．新股 B．红股 C．红利 D．配股

94．与基金利润有关的财务指标包括（ ）。 A．本期利润 B．毛利润

C．期末可供分配利润 D．未分配利润

95．我国对（ ）买卖基金的差价收入必须征收营业税。(1分) A．银行

B．非银行金融机构 C．个人投资者 D．非金融机构

96．下列属于基金信息披露禁止行为的有（ ）。 A．对基金业绩进行预测 B．违规承诺收益

C．诋毁其他基金管理人 D．登载基金过往业绩

97．基金信息披露的实质性原则包括（ ）。 A．真实性原则 B．准确性原则 C．规范性原则 D．及时性原则

98．下列各项中不属于ETF相关信息披露义务人应遵守业务规则有（ ）。 A．《上海证券交易所证券投资基金上市规则》 B．《交易型开放式指数基金业务实施细则》

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

C．《上市开放式基金业务规则》 D．《上市开放式基金业务指引》

99．基金财务报表附注的披露内容主要包括（ ）。 A．基金基本情况

B．会计报表的编制基础 C．关联方关系及其交易 D．金融工具风险及管理

100．QDⅡ基金在披露相关信息时，下列说法正确的有（ ）。 A．可同时采用中、英文，并以英文为准

B．可单独或同时以人民币、美元等主要外汇币种汁算并披露净值信息 C．当涉及币种之间转换的，应披露汇率数据来源，并保持一致性 D．QDⅡ基金应至少每周计算并披露一次净值信息

101．商业银行在（ ）等方面符合有关法规规定的条件时，可以向中国证豁会申请基金代销业务资格。 A．组织结构

B．治理机构与内部控制 C．信息系统建设 D．业务管理制度

102．在我国，货币市场基金不得投资于（ ）。(1分) A．流通受限的证券 B．股票

C．可转换债券

D．剩余期限不超过397天的债券

103．关于基金管理公司独立董事的任职资格，下列说法错误的有( )。 A．具有3年以上金融、法律或者财务的工作经历 B．有履行职责所需要的时间

C．最近5年没有在拟任职的基金管理公司及其股东单位、与拟任职的基金管理公司存在业务联系或者利益关系的机构任职

D．直系亲属不在拟任职的基金管理公司任职

104．下列属于基金业委员会主要职责的有（ ）。(1分) A．调查、收集、反映业内意见和建议 B．草拟或审议证券投资基金业务有关规则 C．负责基金业务数据统计分析

D．研究、论证业内相关政策与方案

105．关于无差异曲线，下列表述正确的有（ ）。(1分) A．无差异曲线是由左至右向下弯曲的曲线

B．同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同 C．不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同

D．无差异曲线的位置越低，其上的投资组合带来的满意程度就越高

106．完全不相关的证券A和证券B，其中证券A标准差为40%，期望收益率为16%，证券B的标准差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，则下列叙述正确的有（ ）。

A．证券组合P为最小方差证券组合 B．最小方差证券组合为64%A+36%B

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

C．最小方差证券组合为36%A+64%B D．最小方差证券组合的方差为5．76%

107．BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差，包括（ ）。 A．反应性偏差 B．估计性偏差 C．选择性偏差 D．保守性偏差

108．投资者在进行资产配置时主要考虑的因素有（ ）。 A。影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素

B．影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素 C．资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题 D．投资期限和税收考虑

109．按照范围不同，资产配置可分为（ ）。(1分) A．全球资产配置

B．股票、债券资产配置 C．行业风格资产配置 D．资产混合配置

110．关于动态资产配置策略，下列叙述正确的有（ ）。

A.动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略

B．大多数动态资产配置一般是一种建立在一些分析工具基础之上的客观、量化的过程 C．动态资产配置的目标在于，在不提高非系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬

D．大多数动态资产配置过程一般具有相间原则和结构，但实施准则各不相同] 111．目前国际应用较多的基本分析方法主要有（ ）。(1分) A．权益资本比率 B．股利贴现模型 C．低市盈率 D．内含报酬率

112．如果基金管理人希望复制的投资组合的股票数小于目标股票价格指数的成分股数目，其可以使用（ ）来构造具体的投资组合。 A．市值法 B．分层法 C．成本法 D．收益法

113．关于简单型消极投资策略，下列说法正确的有（ ）。 A．具有交易成本最小化的优势 B．具有管理费用最小化的优势

C．放弃了从市场环境变化中获利的可能 D．适用于投资者偏好变化较大的情形

114．按公司成长性分类，股票可分为（ ）。 A．非增长类股票 B．稳定类股票 C．增长类股票

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

D．周期类股票

115．消极的债券组合管理策略不包括（ ）。(1分) A．指数化投资策略 B．债券互换

C．满足单一负债要求的投资组合免疫策略 D．应急免疫

116．在分层抽样法中，一些最常用的特征包括（ ）。 A．偿还期限 B．票息 C．修正期限

D．发行主体的类别

117．关于凸性，下列说法正确的有（ ）。(1分)

A．大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲率就被称作债券的凸性

B．凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度

C．凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资

D．当预期利率波动较大时，较高的凸性有利于投资者提高债券投资收益

118．基金组合表现本身的衡量不考虑（ ）的不同对基金组合表现的影响。 A．投资目标 B．投资范围 C．投资约束 D．组合风险

119．一个良好的基准组合应具有特征的包括（ ）。 A．明确的组成成分 B．可实际投资的 C．事后确定的 D．可衡量的 120．（ ）指数给出的是单位风险的超额收益率。(1分) A．道一琼斯 B．夏普 C．特雷诺 D．詹森

三、判断题(共60题，每小题0．5分，共30分。正确的用A表示，错误的用B表示，不选、错选、放弃均不得分)

121．目前，我国封闭式基金的存续期大多在10年左右。（ ）、

122．在我国，基金托管人可以由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任，也可以由其他金融机构担任。（ ）

123．一般情况下，基金的收益与风险程度都高于银行存款。（ ） 124．目前，我国的证券投资基金大部分属于公司型基金。（ ） 125．指数基金通常采取积极主动的投资策略。（ ） 126．保本基金常见的保本比例介于80%～100%之问。（ ）

127．根据中国证监会对基金类别的划分标准，80%以上的基金资产投资于货币市场工具的

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

为货币市场基金。（ ）

128．已实现收益能很好地反映基金的经营成果。（ ） 129．基金账户只能用于基金的认购及交易。（ ）

130．与封闭式基金不同，国务院证券监督管理机构应当自受理开放式基金募集申请之日起3个月内作出核准或者不予核准的决定。（ ）

131．QDⅡ基金申购、赎回中，基金管理公司会在T+1日内对该申请的有效性进行确认。T日提交的有效申请，投资者应在T+2 Et到销售网点柜台或以销售机构规定的其他方式查询申请的确认情况。（ ）

132．基金管理人必须以投资者的利益为最高利益。（ ）

133．投资部是基金投资运作的具体执行部门，负责组织、制定和执行交易计划。（ ） 134．对于价值型的股票，每股盈余成长率是最常用的辅助估值工具。（ ） 135．内部控制机制是指公司的内部组织结构及其相互之间的运作制约关系。（ ）

136．托管业务准入条件中要求，基金托管部门拟从事基金清算、核算、投资监督、信息披露等业务的执业人员应不少于5人，并具有证券从业资格。（ ）

137．根据我国法律、法规的要求，基金资产托管业务或者托管人承担的职责主要包括资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等方面。（ ）

138．基金投资运作中，关键在于投资决策。投资研究对基金投资绩效的影响有限。（ ） 139．基金的开户资料属于基金托管人负责保管的重要文件。（ ）

140．专业基金销售机构申请基金代销业务资格，其主要出资人的注册资本应不低于2000万元人民币。（ ）

141．出于商业秘密的考虑，基金管理人、代销机构对机构投资者适用优惠费率，可以不进行公告。（ ）

142．从事宣传推介基金活动的人员应当取得基金从业资格。（ ）

143．系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存10年。（ ）

144．基金销售机构内部控制应履行健全性、有效性、公开性和灵活性原则。（ ） 145．基金采用的估值方法不需要在募集文件中公开披露。（ ）

146．首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价估值。（ ）

147．计提基金管理费时，基金规模越大，基金管理费费率越低。（ ） 148．基金会计期间划分一般以月为单位。（ ）

149．投资于衍生品的QDⅡ基金，应当在每个工作日计算并披露基金份额净值。（ ） 150．基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益记入资本公积。（ ）。 151．未分配利润将转入下期分配。（ ）

152．对证券投资基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税。（ ） 153．基金利润分配不得低于基金净利润的95%。（ ）

154．QDⅡ基金变更境外托管人时，应在事件发生后及时披露临时公告，并在更新的招募书中予以说明。（ ）

155．致使投资人对其投资行为发生错误判断并产生重大影响的陈述是基金信息披露中严格禁止的行为。（ ）

156．完整性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则。（ ）

157．涉及重大事件揭示时，半年度报告只须披露支付给聘任会计师事务所的报酬。（ ） 158．证券交易所对基金投资行为的监控就是指对证券投资基金在证券市场的投资行为进行监控。（ ）

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

159．基金管理公司不可以设立分公司。（ ）

160．基金管理行业的最大特点是自有资产雄厚，投资广泛。（ ）

161．基金管理公司目前应按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金。（ ） 162．货币市场基金投资于同一一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的20%。（ ）

163．证券组合管理的控制过程通常包括以下四个基本步骤：确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、证券组合业绩评估。（ ） 164．证券组合收益率只取决于各个证券的投资收益率。（ ）

165．套利定价模型表明，在市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率与它所承担的因素风险无关。（ ）

166．BSV模型将投资者分为有信息与无信息两类。（ ）

167．从配置策略上，资产配置的主要类型可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。（ ）

168．一般f青况下，对个人投资者而言，个人的风险偏好是影响资产配置的最主要因素（ ）

169．动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬，这与风险与收益匹配的原则互相矛盾。（ ）

170．以技术分析为主，辅以基本分析，是目前投资策略的主流。（ ）

171．加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，它与积极型股票投资策略之间的区别不大。（ ）

172．跟踪误差越大，调整所花费的交易成本越低。（ ） 173．在开盘价、收盘价、全天最高价、全天最低价中，道氏理论认为开盘价最为重要。（ ） 174．一般情况下，久期越大，债券的价格波动性就越大。（ ）

175．当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，可采用积极的投资策略。（ ） 176．购买力风险是指现金流再投资时面临的利率变动的风险。（ ） 177．基金业绩长期衡量通常将考察期设定在5年(含)以上。（ ） 178．几何平均收益率已成为衡量基金收益率的标准方法。（ ）

179．具有择时能力的基金经理一般在熊市时降低现金头寸或提高基金组合的β值。（ ） 180．在对基金绩效进行评价时，应考虑风险对基金绩效的影响。（ ） 答案与解析

一、单选题(共60题，每题5分，共30分。以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 1．【答案】A

【解析】证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。 2．【答案】C

【解析】我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。我国目前设立的基金均为契约型基金。契约型基金依基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上，而基金合同条款的主要方面通常由基金法律来规范。 3．【答案】B

【解析】1940年，美国颁布《投资公司法》和《投资顾问法》，以法律形式明确基金的运作

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

规范，严格限制各种投资活动，为投资者提供了完整的法律保护，并成为其他国家制定相关基金法律的典范。 4【答案】D

【解析】我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。其中，基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。 5【答案】C

【解析】混合基金同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡。 6．【答案】D 【解析】保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。境外的保本基金形式多样。其中，基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金公司自行规定。 7．【答案】C

【解析】按照《货币市场基金管理暂行规定》以及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：①现金；②1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单；③剩余期限在397天以内(含397天)的债券；④期限在1年以内(含1年)的债券回购；⑤期限在1年以内(含1年)的中央银行票据；⑥剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。我国货币市场基金不得投资于可转换债券。 8．【答案】B

【解析】ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。它通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标。 9．【答案】C

【解析】封闭式基金募集期限届满，基金不满足有关募集要求的，基金不能成立。基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：①基金管理人以固有的财产承担因募集行为而产生的债务与费用；②在基金募榘期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。 10．【答案】C

【解析】封闭式基金募集期限届满，基金份额总额达到核准规模的80%以上，并且基金份额持有人人数达到200人以上，基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资。自收到验资报告之日起10日内，向中国证监会提交备案申请和验资报告，办理基金备案手续，刊登基金合同生效公告。 11．【答案】A

【解析】证券交易所在开市后根据申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并每15秒发布一次基金份额参考净值(IOPV)，供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考。 12．【答案】B

【解析】单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。单个开放目的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。 13。【答案】A

【解析】基金管理公司应当建立健全独立董事制度。独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

14．【答案】B 【解析】督察长是监督检查基金和公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况的，高级管理人员。督察长由总经理提名，由董事会聘任，并应当经全体独立董事同意。督察长负责组织指导公司监察稽核工作。督察长履行职责的范围，应当涵盖基金及公司运作的所有业务环节。 15．【答案】D

【解析】对股票投资价值的估值，最常使用四种估值方法，分别为市盈率(PE)、市净率(PB)、现金流折现(DCF)以及经济价值对利息、税收、折旧摊销前利润(EV/EBIT-oa)。对特定的价值型股票，也会采用股息率的方法。对于成长型的股票，每股盈余成长率则是最常用的辅助估值工具。 16．【答案】B

【解析】以开放式基金的托管为例，按照业务运作的顺序，在托管银行内部的基金托管业务流程主要分为四个阶段：①签署基金合同，是基金托管人介入基金托管业务的起始阶段；②基金募集，是基金托管人开展基金托管业务的准备阶段；③基金运作阶段。是基金托管人全面行使职责的主要阶段；④基金终止阶段，是基金托管人尽责的善后阶段。 17．【答案】C 【解析】基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所交易资金清算、全国银行问市场交易资金清算和场外资金清算三部分。其中，场外资金清算指基金在证券交易所和银行间市场之外所涉及的资金清算，包括申购、增发新股、支付基金相关费用以及开放式基金的申购与赎回等的资金清算。 18．【答案】A

【解析】基金托管人内部控制的原则包括合法性原则、完整性原则、及时性原则、审慎性原则、有效性原则、独立立性原则。其中，有效性原则是指内部控制制度应根据国家政策、法律及经营管理需要适时修改完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外。 19．【答案】A

【解析】基金市场营销的内容包括目标市场与客户的确定、营销环境的分析、营销组合的设计、营销过程的管理等四个方面。 20．【答案】C

【解析】我国目前的基金客户服务方式包括：电话服务中心；邮寄服务；自动传真、电子信箱与手机短信；“一对一”专人服务；互联网的应用；媒体和宣传手册的应用；讲座、推介会和座谈会。其中，“一对一”专人服务是为投资额较大的个人投资者和机构投资者提供的最具个性化的服务。基金管理人一般会为此类大额投资者安排较固定的投资顾问，从开放式基金销售前就开始“一对一”的服务，并贯穿售前、售中和售后全过程。由于配有专人，这部分客户通常能得到更充分和更及时的有效信息，享受到更便捷、更完善的服务。 21．【答案】D 【解析】基金销售机构在销售基金和相关产品的过程中，应注意根据基金投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品，把合适的产品卖给合适的基金投资人，即基金销售的适用性。这反映了从投资人的需要出发向投资人销售合适的产品，坚持了投资者利益优先的原则，也是监管机构对基金销售的要求。 22．【答案】A

【解析】目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。 23．【答案】D

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

【解析】根据《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》规定，基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露。 24．【答案】A

【解析】基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。按照有关规定，发生的这些费用如果影响基金份额净值小数点后第5位的， 即发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。发生的费用如果不影响基金份额净值小数点后第5位的，即发生的费用小于基金净值十万分之一，应于发生时直接计入基金损益。 25．【答案】A

【解析】基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。题目中的四个选项中，A项证券衍生工具基金的风险最大，其管理费率最高。 26．【答案】B 【解析】基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置资金划拨、账簿记录等方面相互独立。 27．【答案】D 【解析】基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或份额净值计价错误实际发生时，基金管理公司应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告。当计价错误达到0．5%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。 28．【答案】C

【解析】投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关掳益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。 29．【答案】C

【解析】根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。 30．【答案】C

【解析】对于开放式基金来说，基金的份额会随申购、赎回活动而变动，基金在定期报告中一般会披露基金份额的变动情况和基金持有人的结构。通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。一般来说，如果基硷份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响．反之则有助于基金投资的稳定。如果基金持有人中个人投资者较多，则该基金的规模相对会稳定；反之则基金规模不太稳定。但如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资。 31．【答案】B

【解析】基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露。基金信息披露的作用包括：①有利于投资者的价值判断；②有利于防止利益冲突与利益输送；③有利于提高证券市场的效率；④有效防止信息滥用。 32．【答案】B

【解析】我国基金信息披露制度体系可分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律性规则四个层次。其中我国法律对基金信息披露的规范主要体现在2004年6月1日起施行的《证券投资基金法》中。《证券投资基金法》对公开披露基金信息的主要原则、主要文件、公开

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

披露基金信息的禁止性行为都做了明确的规定。 33．【答案】D

【解析】QDH基金合同、招募说明书中的特殊要求包括境外投资顾问和境外托管人信息、投资交易信息、投资境外市场可能产生的风险信息。其中，投资交易信息如QDⅡ基金投资金融衍生品，应在基金合同、招募说明书中详细说明拟投资的衍生品种及其基本特性、拟采取的组合避险、有效管理策略及采取的方式、频率。如QDI1基金投资境外基 金，应披露基金与境外基金之间的费率安排。 34．【答案】C

【解析】基金管理人应当在上半年结束之日起60日内，编制完成基金半年度报告，并将半年度报告正文登载在网站上，将半年度报告摘要登载在指定报刊上。 35．【答案】B

【解析】基金募集信息披露可分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。其中，存续期募集信息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书。由于开放式基金不是一次募集完成的，而是在其存续期间不断进行申购、赎回，这就需要针对潜在的基金投资者披露与后续募集期间相对应的基金募集、运作信息。 36．【答案】A

【解析】设立基金管理公司应经中国证监会批准。设立基金管理公司必须在股东资格、公司章程、注册资本、从业人员资格、内部控制、组织机构、营业场所等方面符合《证券投资基金法》和《证券投资基金管理公司管理办法》规定的条件，同时向中国证监会提交书面申请。 37【答案】C 【解析】当基金销售机构未按规定报送宣传推介材料、实际宣传推介材料和上报材料不一致及出现其他违规情形时，中国证监会及其证监局将根据违规程度依法采取行政监管或行政处罚措施，包括：提示销售机构改正；出具监管警示函；对在6个月内连续两次被出具监管警示函仍未改正的销售机构，在分发或公布基金宣传推介前，应事先将材料报送中国证监会，报送之日起10日后，方可使用；责令销售机构整改、暂停办理相关业务、立案调查；对直接负责的基金销售机构高级管理人员和其他直接责任人员，采取监管谈话、出具警示函、记入诚信档案、暂停履行职务、认定为不适宜担任相关职务者等行政监管措施，或建议销售机构免除有关高管人员的职务。 38．【答案】B 【解析】法律规定，当出现可能影响高级管理人员或投资管理人员正常履行职务的情形之一时，督察长应在知悉该信息之13起3个工作日内向中国证监会报告。 39．【答案】A

【解析】建立健全基金监管体系，既是我国基金业规范运作的客观要求，也是我国基金业快速、健康发展的重要保证。中国证券监督管理委员会在对我国基金的监管上负有最主要韵责任。基金监管在内容上主要涉及到对基金服务机构的监管、对基金运作的监管以及对基金高级管理人员的监管三个方面。 40．【答案】C

【解析】1952年，哈理·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。这篇著名的 论文标志着现代证券组合理论的开端。 41．【答案】A 【解析】证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。 42．【答案】D 【解析】风险规避者的效用随财富的增长而增加的速度是递减的，所以其效用函数曲线是凹

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

的，凹度越大，其规避风险的倾向越弱；而风险偏好者的效用随财富的增长而增加的速度是递增的，所以其效用曲线是凸的，凸度越大，其偏好风险的倾向越强；风险中立者的效用曲线不凹不凸，因而是一条直线。 43．【答案】B 【解析】资本市场线上的各点反映的是由市场组合与无风险资产构成的资产组合的期望收益与风险程度之间的关系，不能反映单项资产的期望收益与风险程度之问的关系。 44．【答案】D

【解析】根据APT模型，设因素2的风险溢价为x，则16．4%=6%+1．4×3%+0．8x，解得：x=7．75%。 45．【答案】D 【解析】投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。当投资组合价值因风险资产收益率的提高而上升时，风险资产的投资比例也随之提高；反之则下降。 46．【答案】B

【解析】恒定混合策略在股价下降时买入股票并在上升时卖出股票，其支付曲线为凹型。 47．【答案】D 【解析】影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素包括投资者的年龄或投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等因素。 48．【答案】C

【解析】一般来说，情景综合分析法的预测期问在3～5年左右，这样既可以超越季节因素和周期因素的影响，能更有效地着眼于社会政治变化趋势及其对股票价格和利率的影响，也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为战术性资产配置提供了运行空间。 49．【答案】A

【解析】在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，但不包括内幕信息，因此内幕信息者可获得超额回报。20世纪60年代，美国经济学家哈里·马柯威茨提出了投资组合管理理论。在强势有效市场中，证券当前价格完全反映了影响价格的全部信息，因此即便内幕信息者也无法获得超额回报。 50．【答案】D

【解析】道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。道氏理论认为，收盘价是最重要的价格；交易量和价格有密切关系，可根据交易量与价格的关系来确定市场走势。 51．【答案】D

【解析】所谓股票投资风格分类体系，就是按照不同标准将股票划分为不同的集合，具有相同特征的股票集合共同构成一个系统的分类体系。其分类标准包括：公司规模、股票价格行为和公司成长性。 52．【答案】A 【解析】以技术分析为基础的投资策略是在否定弱势有效市场的基础上建立起来的。所谓弱势有效市场，就是证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过对以往价格进行的分析获得超额利润。 53．【答案】A 54．【答案】B 【解析】测算债券价格波动性的方法一般包括基点价格值、价格变动收益率值和久期。其中，

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额；价格变动收益率值是新的收益率值与初始收益率(价格变动前的收益率)的差额；久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。 55．【答案】C 【解析】债券面临诸多风险，其中，利率风险是由于利率水平变化而引起的债券报酬的变化，它是债券投资者所面临的主要风险。 56．【答案】B

【解析】积极的债券组合管理策略包括水平分析、债券互换、应急免疫以及骑乘收益率曲线策略；多重负债下的组合免疫策略属于消极的债券组合管理策略。 57．【答案】C 【解析】基金绩效衡量中的短期衡量通常足对近3年表现的衡量；长期衡量则通常将考察期设定在3年(含3年)以上。 58．【答案】D

【解析】夏普指数、特雷诺指数、詹森指数均是以CAPM模型为基础进行计算的。其中：①夏普指数是通过标准差来计算每单位风险的收益率；②特雷诺指数是通过贝塔值来计算每单位风险的收益率；③詹森指数是建立在CAPM测算基础上的衡量基金组合收益率与处于同一风险水平的组合期望收益率的差额。 59．【答案】A

【解析】设P1表示基金经理正确地预测到牛市的概率，P2表示基金经理正确预测到熊市的概率。P1=10÷12=0．833，P2=6÷8=0．75，因此，成功概率=(0．833+0．75-1)× 100%=58．33%。这一数字明显大于零，因此可以肯定该基金经理具有优异的择时能力。 60．【答案】C 【解析】在基金绩效衡量中，对基金绩效表现优劣加以衡量只是问题的一个方面；另一方面，人们对造成基金收益率与基准组合收益率之间收益差别的原因更感兴趣，这就是绩效贡献(归因或归属)分析所要回答的问题。

二、多选题(共60题40分，其中已标明分值的20题每题1分，其余40题每题0．5分。以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分) 61．【答案】AB

【解析】基金与股票、债券所筹资金的投向不同：股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种问接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。 62．【答案】ACD

【解析】证券投资基金是一种集中资金、专业理财、组合投资、分散风险的集合投资方式。证券投资基金在我国金融体系中的作用主要包括：①为中小投资者拓宽了投资渠道；②优化金融结构，促进经济增长；③有利于证券市场的稳定和健康发展；④完善金融体系和社会保障体系。 63．【答案】ABD

【解析】证券投资基金市场服务机构主要包括基金销售机构、注册登记机构、律师事务所、会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级公司等。证券交易所是基金的自律管理机构之一。 64．【答案】AC

【解析】依据基金运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。 65．【答案】ABCD

【解析】按照《证券投资基金法》的规定，我国基金份额持有人享有下列权利：分享基金财

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；按照规定要求召开基金份额持有人大会；对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料；对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼；基金合同约定的其他权利。 66．【答案】ABD

【解析】公募基金是指可以面向社会公众公开发售的一类基金，其特征有：①可以面向社会公众公开发售基金份额和宣传推广，基金募集对象不固定；②投资金额要求低，适宜中小投资者参与；③必须遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监管。而私募基金不能进行公开的发售和宣传推广‘，投资风险较高，主要以具有较强风险承受能力的富裕阶层为目标客户。 67．【答案】AB

【解析】成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象，如有较大升值潜力的公司股票、新兴行业股票。大盘蓝筹股、政府债券和公司债是收入型基金的主要投资对象。 68．【答案】ABCD

【解析】1OF与ETF都具备开放式基金场外申购、赎回和场内交易的特点，但两者存住本质区别，主要表现在：①申购、赎回的标的不同。ETF与投资者交换的是基金份额与一揽子股票，而1OF的申购、赎回是基金份额与现金的对价。②申购、赎回的场所不同。ETF的申购、赎回通过交易所进行，1OF的申购、赎回既可以在代销网点进行也可以在交易所进行。③对申购、赎回限制不同。只有大投资者(基金份额通常要求在100万份以上)才能参与ETF一级市场的申购、赎回交易，而1OF在申购、赎回上没有特别要求。④基金投资策略不同。ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标；而1OF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指数型基金，也可以是主动管理型基金。⑤在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价，而1OF的净值报价频率要比ETF低，通常1天只提供1次或几次基金净值报价。 69．【答案】ACD

【解析】按照《货币市场基金管理暂行规定》以及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：①现金；②1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单；③剩余期限在397天以内(含397天)的债券；④期限在1年以内(含1年)的债券回购；⑤期限在1年以内(含1年)的中央银行票据；⑥剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。我国货币市场基金不得投资于可转换债券。 70．【答案】BCD

【解析】申请募集封闭式基金应提交的主要文件包括：基金申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案等。其中，基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案等文件是基金管理人向中国证监会提交的申请核准文本，还未正式生效，因此被称为“草案”。 71．【答案】BD

【解析】投资者常常使用折(溢)价率反映封闭式基金份额净值与其二级市场价格之问的关系。折(溢)价率的计算公式为： 72．【答案】BC 【解析】基金的申购和赎回的工作日为证券交易所交易日，工作日的具体业务办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所交易日的交易时问。目前，上海证券交易所、深圳证券交易所的交易时问为交易日9：30～11：30、13：O0～15：00。

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

73．【答案】ABD

【解析】办理场外现金认购的投资者，认购以ETF份额申请。认购费用和认购金额的计算公式为：认购费用=认购价格X认购份额X认购费率；认购金额=认购价格X认购份额X(1+认购费率)。 74．【答案】ABCD

【解析】我国基金管理公司一般的决策程序是：①公司研究发展部提出研究报告；②投资决策委员会决定基金的总体投资计划；③基金投资部制定投资组合的具体方案；④风险控制委员会提出风险控制建议。 75．【答案】ABCD 【解析】有效的机构设置是实现有效管理的基础。基金管理公司的机构设置包括专业委员会、投资管理部门、风险管理部门、市场营销部门、基金运营部门和后台支持部门。 76．【答案】ABCD

【解析】基金管理公司制定内部控制制度的原则有：①合法、合规性原则，即公司内部控制制度必须符合国家法律法规、规章和各项规定；②全面性原则，即内部控制制度必须涵盖公司经营管理的各个环节，必须普遍适用于公司每一个员工，不得留有制度上的空白或漏洞；③审慎性原则，即公司内部控制的核心是风险控制，制定内部控制制度要以审慎经营、防范和化解风险为出发点；④适时性原则，即内部控制制度的制定应当具有前瞻性，并且必须随着有关法律法规的调整和公司经营战略、经营方针、经营理念等内、外部环境的变化进行及时修改或完善。 77．【答案】ABCD

【解析】2006年2月，中国证监会基金部《关于基金管理公司向特定对象提供投资咨询服务有关问题的通知》规定，基金管理公司不需报经中国证监会审批，可以直接向合格境外机构投资者、境内保险公司及其他依法设立运作的机构等特定对象提供投资咨询服务。基金管理公司向特定对象提供投资咨询服务，不得有下列行为：①侵害基金份额持有人和其他客户的合法权益；②承诺投资收益；③与投资咨询客户约定分享投资收益或者分担投资损失；④通过广告等公开方式招揽投资咨询客户；⑤代理投资咨询客户从事证券投资。 78．【答案】ABC

【解析】基金财产保管的基本要求包括：①保证基金资产的安全，基金托管人必须将基金资产与自有资产严格分开，不同基金资产的债权债务不得相应抵消；②依法处分基金财产，基金托管人没有单独处分基金财产的权利；③严守基金商业秘密；④对基金财产的损失承担赔偿责任。 79．【答案】ABD

【解析】基金托管人内部控制的原则包括：①合法性原则；②完整性原则；③及时性原则；④审慎性原则；⑤有效性原则；⑥独立性原则。 80．【答案】ABD 【解析】《证券投资基金法》第五卜九条规定，基金财产不得用于下列投资或者活动：①承销证券；②向他人贷款或者提供担保；③从事承担无限责任的投资；④买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；⑤向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券；⑥买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；⑦从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；⑧依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。 81．【答案】CD 【解析】基金银行存款账户是以基金名义在银行开立的；结算备付金账户是以托管人名义在

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

中国证券登记结算有限责任公司开立的；证劵账户(分为上海证券交易所证券账户和深圳证券交易所征券账户)是以托管人和基金联名的方式在中国证劵登记结算有限责任公司开立的；全国银行问市场债券托管账户是以基金名义在中央国债登记结算有限公司开立的。 82．【答案】BD 【解析】交易所交易资金清算指基金在证券交易所进行股票、债券买卖及嘲购交易时所对应的资金清算。AC两项属于基金的场外资金清算。 83．【答案】ABCD 【解析】基金财务报表的复核指基金托管人对基金管理人出具的资产负债表、基金经营业绩表、基金收益分配表、基金净值变动表等报表内容进行核对的过程。 84．【答案】BCD 【解析】基金营销的营销微观环境是指与公司关系密切、能够影响公司客户服务能力的各种因素，主要包括股东支持、销售渠道、客户、竞争对手及公众。A项，人口属于宏观环境。 85．【答案】ABCD 【解析】基金管理人或代销机构通常设立独的客户服务部门，通过一套完整的客户服务流程，一系列完备的软、硬件没施，以系统化的方式，应用以下七种方式来实现并优化客户服务：①电话服务中心；②邮寄服务；③自动传真、电子信箱与手机短信；④“一对一”专人服务；⑤互联网的应用；(63媒体和宣传手册的应用；⑦讲座、推介会和座谈会。 86．【答案】ABCD

【解析】开放式基金的费用主要包括管理费、托管费、认(申)购费、赎回费以及持续销售服务费等。 87．【答案】ABC 【解析】证券投资咨询机构申请基金代销业务资格，除应具备《证券投资基金销售管理办法》第九条第(二)项至第(九)项和第十条第(三)项、第(四)项规定的条件外，还应当具备下列条件：①注册资本不低于2000万元人民币，且必须为实缴货币资本；②高级管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事2年以}二基金业务或者5年以上证券、金融业务的工作经历；③持续从事证券投资咨询业务3个以上完整会计年度；④最近3年没有代理投资人从事证券买卖的行为。《证券投资基金销售管理办法》第九条第(三)项规定的条件是：财务状况良好、运作规范稳定，最近3年内没有因违法违规行为受到行政处罚和刑事处罚。 88．【答案】AC

【解析】我国基金销售渠道包括商业银行、证券公司、证券咨询机构和专业基金销售公司、基金管理公司直销中心、网上交易、利用交易所交易系统平台。BD两项为国外的基金销售渠道。 89．【答案】ABD

【解析】C项，提供投资资讯功能属于前台管理系统应当具备的功能。 90．【答案】ACD

【解析】根据《关于实施<合格境内机构投资者境外讧E券投资管理试行办法>有关问题的通知》的规定，QDⅡ基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露。 91．【答案】ABC

【解析】D项，基金托管费由基金资产承担。 92．【答案】ABCD

【解析】根据《证券投资基金会计核算业务指引》，基金的会计核算对象包括投资类、负债类、资产负债共同类、所有者权益类和损益类的核算，涉及基金的投资交易、基金申购赎回、基金持有证券的卜市公司行为、基金资产估值、基金费用训+提和支付、-基金利润分配等基金经营活动。

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

93．【答案】ABCD 【解析】持有证券的上市公司行为的核算是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括新股、红股、红利、配股等公司行为的核算。 94．【答案】ACD

【解析】基金利润是指基金在一定会计期问的经营成果。根据目前的有关规定，以下几个指标与基金利润有关：①本期利润；②本期已实现收益；③期末可供分配利润；④未分配利润。 95．【答案】AB

【解析】我国对金融机构(包括银行和非银行金融机构)买卖基金的差价收人征收营业税；对非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税。 96．【答案】ABC

【解析】基金信息披露的禁止行为包括：①虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；②对证券投资业绩进行预测；③违规承诺收益或者承担损失；④诋毁其他基金管理人、托管人或者基金份额发售机构。 97．【答案】ABD 【解析】从内容方面的实质性要求和形式方面的技术性要求分析，基金信息披露的原则一般可分为实质性原则和形式性原则。前者包括真实性原则、准确性原则、完整性原则、及时性原则和公平披露原则；后者包括规范性原则、易解性原则和易得性原则。 98．【答案】CD

【解析】在证券交易所上市交易的基金信息披露应遵守证券交易所的业务规则，如《深圳海证券交易所证券投资基金上市规则》和《深圳证券交易所证劵投资基金上市规则》。此外，ETF(ExChange Traded Funds，交易型开放式指数基金)相关信息披露义务人还应遵守证券交易所《交易型开放式指数基金业务实施细则》相关规定，1OF(1isted Open-en-ded Funds，上市开放式基金)相关信息披露义务人还应遵守证券交易所《上市汗放式基金业务规则》、《上市开放式基金业务指引》相关规定。 99．【答案】ABCD 【解析】基金财务报表附注主要是对报表内未提供的或披露不详尽的内容做进一步的解释说明。其披露内容主要包括：基金基本情况、会计报表的编制基础，遵循会计准则及其他有关规定的声明、重要会计政策和会计估计、会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明、税项、或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项的说明、关联方关系及其交易、重要报表项H的说明、利润分配情况、期末基金持有的流通受限证券、金融工具风险及管理等。 100．【答案】BCD

【解析】QDⅡ基金在披露相关信息时，可同时采用中、英文，并以中文为准，可单独或同时以人民币、美元等主要外汇币种计算并披露净值信息。当涉及币种之间转换的，应披露汇率数据来源，并保持一致性。QDⅡ基金至少每周计算并披露一次净值信息，如投资衍生品，应在每个工作日计算并披露净值。 101．【答案】ABCD

【解析】商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构，在资本充足率(或净资本、注册资本)、组织结构、治理机构与内部控制、营业场所、信息系统建设、业务管理制度、从业人员资格等方面符合《基金销售管理办法》、《基金销售机构内部控制指导意见》和《基金销售业务信息管理平台管理规定》等法规规定的条件时，可以向中国证监会申请基金代销业务资格。 102．【答案】ABC

【解析】货币市场基金不得投资于以下金融工具：①股票；②可转换债券；③剩余期限超过

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

397天的债券；④信用等级在AAA级以下的企业债券；⑤国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券；⑥流通受限的证券。 103．【答案】AC

【解析】法规对基金管理公司独立董事提出了较高要求，包括：①具有5年以上金融、法律或者财务的工作经历；②有履行职责所需要的时问；③最近3年没有在拟任职的基金管理公司及其股东单位、与拟任职的基金管理公司存在业务联系或者利益关系的机构任职；④与拟任职的基金管理公司的高级管理人员、其他董事、监事、基金经理、财务负责人没有利害关系；⑤直系亲属不在拟任职的基金管理公司任职；⑥没有《公司法》、《证券投资基金法》等法律、行政法规规定的不得担任公司董事、监事、经理和基金从业人员的情形；⑦最近3年没有受到证券、银行、工商和税务等行政管理部门的行政处罚。 104．【答案】ABD

【解析】基金业委员会的主要职责是调查、收集、反映业内意见和建议，研究、论证业内相关政策与方案，草拟或审议证券投资基金业务有关规则、执业标准、工作指引和自律公约，协助开展业内教育培训、国际交流与合作等。C项属于基金公司会员部的职责。 105．【答案】BC

【解析】无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线；无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高。 106．【答案】CD

【解析】最小方差证券组合中证券A的比例为=36%：证券B的比例为XB=1-XA=64%；最小方差证券组合的方差为 107．【答案】CD

【解析】BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差：①选择性偏差(Representative Bias)，即投资者过分重视近期实际的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够；②保守性偏差(Conservative Bias)，即投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。这两种偏差常常导致投资者产生两种错误决策：反应不足或反应过度。 108．【答案】ABCD 【解析】资产配置过程是在投资者的风险承受能力与效用函数的基础上，根据各项资产在持有期间或计划范围内的预期风险收益及相关关系，在可承受的风险水平上构造能够提供最优回报率的资金配置方案的过程。一般而言，进行资产配置主要考虑的因素有：①影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素；②影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素；③资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题；④投资期限；⑤税收考虑。 109．【答案】ABC

【解析】资产配置在不同层面有不同含义。从范围上看，可分为全球资产配置股票、债券资产配置和行业风格资产配置等；从时问跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等；从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。 110．【答案】AB

【解析】C项动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬；D项大多数动态资产配置过程一般具有相同原则，但结构与实施准则各不相同。 111．【答案】BCD 【解析】基本分析是在否定半强势有效市场的前提下，以公司基本面状况为基础进行的分析。目前国际应用较多的基本分析方法主要有：低市盈率(P／E比率)；股利贴现模型；内含报酬率。

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

112．【答案】AB

【解析】如果基金管理人希望复制的投资组合的股票数小于目标股票价格指数的成分股数目，其可以使用市值法和分层法来构造具体的投资组合。市值法，即选择指数成分股中市值最大的部分股票，按照其在股价指数所占比例购买，将剩余资金平均分配在剩下的成分股中。分层法是将指数的成分股按照某个因素(入行业、风险水平β值)分类，然后按照各类股票在股价指数中的比例构造投资组合，至于各类中的具体股票可以随机或按照其他原则选取。 113．【答案】ABC 【解析】简单型消极投资策略具有交易成本和管理费用最小化的优势，但同时也放弃了从市场环境变化中获利的可能，适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大，或者改变投资组合的成本大于收益的状态。 114．【答案】AC

【解析】股票投资风格分类有三种：按公司规模分类，股票可分为大型资本股票、小型资本股票和混合型资本股票三种类型；按股票价格行为分类，股票可分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型；按公司成长性分类，股票可以分为增长类股票和非增长类股票。 115．【答案】BD

【解析】BD两项属于积极的债券组合管理策略。除AC两项外，消极的债券组合管理策略还包括多重负债下的现金流匹配策略和多重负债下的组合免疫策略。 116．【答案】ABCD

【解析】分层抽样法将指数的特征排列组合后分为若干个部分(一些最常用的特征包括偿还期限、票息、修正期限、发行主体的类别、信用级别、现金流的特点等)，在构成该指数的所有债券中选出能代表每一个部分的债券，以不同特征债券在指数中的比例为权重建立组合。 117．【答案】ABCD 【解析】凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度。凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资。尤其当预期利率波动较大时，较高的凸性有利于投资者提高债券投资收益。 118．【答案】ABCD

【解析】基金组合表现本身的衡量着重在于反映组合本身的回报情况，并不考虑投资目标、投资范围、投资约束、组合风险、投资风格的不同对基金组合表现的影响。 119．【答案】ABD

【解析】基准组合是可投资的、未经管理的、与基金具有相同风格的组合。一个良好的基准组合应具有如下五个方面的特征：①明确的组成成分，即构成组合的成分证券的名称、权重是非常清晰的；②可实际投资的，即可以通过投资基准组合来跟踪积极管理的组合；③可衡量的，即指基准组合的收益率具有可计算性；④适当的，即与被评价基金具有相同的风格与风险特征；⑤预先确定的，即基准组合的构造先于被评估基金的设立。 120．【答案】BC 【解析】夏普指数与特雷诺指数给出的是单位风险的超额收益率，因而是一种比率衡量指标，而詹森指数给出的是差异收益率。

三、判断题(共60题，每小题0．5分，共30分。正确的用A表示，错误的用B表示，不选、错选、放弃均不得分) 121．【答案】B

【解析】我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金的存续期应在5年以上，封闭式基金期满后可以通过一定的法定程序延期。目前，我国封闭式基金的存续期大多在15年左右。 122．【答案】B

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

【解析】基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。 123．【答案】A

【解析】基金和银行储蓄存款的收益与风险特性不同。基金收益具有一定的波动性，投资风险较大；银行存款利率相对同定，投资者损失本金的可能性很小，投资相对比较安全。 124．【答案】B

【解析】依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。目前，我国的证券投资基金均为契约型基金。 125．【答案】B。 【解析】指数基金是被动型基金，通常采取被动的投资策略，并不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。 126．【答案】A

【解析】保本基金的分析指标主要包括保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人等。保本比例是到期时投资者可获得的本金保障比率。常见的保本比例介于80%一100%之间。 127．【答案】B 【解析】货币市场基金以货币市场工具为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，仅投资于货币市场工具的为货币市场基金，即投资于货币市场工具的比例应为100%。 128．【答案】B

【解析】用已实现收益并不能很好地反映基金的经营成果。如果基金只卖出有盈利的股票，保留被套的股票，已实现收益可能很高，但基金的浮动亏损可能更大，基金最终可能是亏损的。 129．【答案】B

【解析】投资者买卖封闭式基金必须开立深、沪证券账户或深、沪基金账户卡及资金账户。基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。 130．【答案】B 【解析】与封闭式基金一样，国务院证券监督管理机构应当自受理开放式基金募集申请之日起6个月内作出核准或者不予核准的决定。 131．【答案】B

【解析】一般情况下，投资者申购基金成功后，投资者赎回基金份额成功后，登记机构会在T+1日为投资者办理扣除权益的登记手续。QDⅡ基金有一定的特殊性，一般情况下，基金管理公司会在T+2日内对该申请的有效性进行确认。T日提交的有效申请，投资者应在T+3日到销售网点柜台或以销售机构规定的其他方式查询申请的确认情况。 132．【答案】A

【解析】基金管理人管理的不是自己的资产，而是投资者的资产，因此其对投资者负有重要的信托责任。基金管理人任何不规范的操作都有可能对投资者的利益造成损害。基金管理人必须以投资者的利益为最高利益，严防利益冲突与利益输送。 133．【答案】B

【解析】投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票选择和组合管理，向交易部下达投资指令。交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责组织、制定和执行交易计划。 134．【答案】B

【解析】对于价值型股票，可以采用股息率进行估值；对于成长型的股票，每股盈余成长率是最常用的辅助估值工具。

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

135．【答案】A

【解析】基金管理公司内部控制包括内部控制机制和内部控制制度两个方面。其中，内部控制机制是指公司的内部组织结构及其相互之间的运作制约关系。 136．【答案】B 【解析】《证券投资基金托管资格管理办法》对托管业务准入有详细的规定：最近3个会计年度的年末净资产均不低于20亿元人民币；设有专门的基金托管部门；基金托管部门拟从事基金清算、核算、投资监督、信息披露等业务的执业人员不少于5人。并具有基金从业资格；有安全保管基金财产的条件等。 137．【答案】A

【解析】基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。根据我国法律法规的要求，基金资产托管业务或者托管人承担的职责主要包括资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等方面。 138．【答案】B 【解析】投资研究是基金管理公司进行实际投资的基础和前提，基金实际投资绩效在很大程度上决定于投资研究的水平。 139．【答案】A

【解析】基金托管人负责保管基金的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证等重要文件。 140．【答案】B

【解析】专业基金销售机构申请基金代销业务资格，其应具备的条件之一是：主要出资人是依法设立的持续经营3个以上完整会计年度的法人，注册资本不低于3000万元人民币，财务状况良好，运作规范稳定，最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。 141．【答案】B 【解析】基金管理人、代销机构应当按照基金合同的约定和招募说明书的规定向投资人收取销售费用，并如实核算、记账；基金管理人、代销机构未经基金合同约定，不得向投资人收取额外费用；未经招募说明书载明并公告，不得对不同投资人适用不同费率。 142．【答案】A

【解析】根据有关基金销售机构人员行为规范的规定，未经基金管理人或者代销机构聘任，任何人员不得从事基金销售活动；从事宣传推介基金活动的人员还应当取得基金从业资格。 143．【答案】B 【解析】系统数据应当逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年。 144．【答案】B

【解析】根据2008年1月起施行的《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》的规定，基金销售机构内部控制应履行健全性、有效性、独立性和审慎性原则。 145．【答案】B 【解析】基金估值方式的公开性要求，基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公开披露。 146．【答案】A。

【解析】首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价估值。 147．【答案】A

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

【解析】基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，基金管理费率越低；基金风险程度越高，基金管理费率越高。 148．【答案】B

【解析】基金会计分期细化到日。 149．【答案】A

【解析】根据《关于实施<合格境内机构技资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》中对QDⅡ基金的净值计算及披露的规定，基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。 150．【答案】B

【解析】基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益记人当期损益。 151．【答案】A

【解析】未分配利润是基金进行利润分配后的剩余额，将转入下期分配。 152．【答案】A 【解析】《关于证券投资基金税收问题的通知》规定：“对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年底前暂免征收营业税。”《关于证券投资基金税收政策的通知》规定：“自2004年1月1日起，对证券投资基金(封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税。” 153．【答案】B

【解析】根据《证券投资基金运作管理办法》有关规定，封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度已实现利润的90%。 154．【答案】A

【解析】当QDⅡ基金变更境外托管人、变更投资顾问、投资顾问主要负责人变动、出现境外涉及诉讼等重大事件时，应在事件发生后及时披露临时公告，并在更新的招募书中予以说明。 155．【答案】A

【解析】基金信息披露的禁止行为包括：虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；对证券投资业绩进行预测；违规承诺收益或者承担损失；诋毁其他基金管理人、托管人或者基金份额发售机构。其中，误导性陈述是指致使投资者对其投资行为发生错误判断并产生重大影响的陈述。 156．【答案】B

【解析】真实性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则，它要求披露的信息应当以客观事实为基础，以没有扭曲和不加粉饰的方式反映真实状态。 157．【答案】B

【解析】与年度报告相比，半年度报告的披露有其自身的特点。重大事件揭示中，半年度报告只报告期内改聘会计师事务所的情况，无须披露支付给聘任会计师事务所的报酬及事务所已提供审计服务的年限等。 158．【答案】B 【解析】证券交易所对基金投资行为的监控包括两个方面：一是对投资者买卖基金交易行为的合法、合规性进行监控；二是对证券投资基金在证券市场的投资行为进行监控。 159．【答案】B

【解析】基金管理公司可以设立分公司，或者中国证监会规定的其他形式的分支机构，如办事处，并得到中国证监会批准。基金管理公司设立分支机构，应向中国证监会报送申请材料。 160．【答案】B

【解析】基金管理行业的最大特点是受人之托、代人理财。

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

161．【答案】A 【解析】为增强基金管理公司风险防范能力，中国证监会于2006年8月和2007年9月先后发布通知规范基金管理公司提取风险准备金。根据通知要求，2006年基金管理公司按不低于基金管理费收入的5%计提风险准备金，2007年之后按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金，风险准备金余额达到基金资产净值的1%时可不再提取。 162．【答案】B

【解析】根据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关方面的规定，货币市场基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10%。 163．【答案】B 【解析】从控制过程来看，证券组合管理通常包括以下五个基本步骤：①确定证券投资政策；②进行证券投资分析；③组建证券投资组合；④投资组合的修正；⑤投资组合业绩评估。 164．【答案】B 【解析】证券组合收益率一方面取决于各个证券的投资收益率，一方面取决于在各个证券上的投资比例。因此，证券组合收益率就等于组合中各种证券的收益率与其投资比例的乘积之和。 165．【答案】B

【解析】套利定价模型表明，在市场均衡状态下，汪券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定；承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率；期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数反映。 166．【答案】B

【解析】DHS模型将投资者分为有信息与无信息两类。证券价格由有信息的投资者决定。 167．【答案】A

【解析】资产配置从范围上看，可分为全球资产配置股票、债券资产配置和行业风格资产配置等；从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等；从配置策略上看可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。 168．【答案】B 【解析】影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素包括投资者的年龄或投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等因素。一般情况下，对于个人投资者而言，个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素。 169．【答案】B

【解析】动态资产配置的目标，看上去与效率市场假说的风险与收益匹配的原则互相矛盾，但当区别看待长期收益的改善与投资者的收益提高时可以发现，收益率各不相同的资产管理战略将使不同类型投资者的效用(或舒适程度)最大化。 170．【答案】B

【解析】以基本分析为主，辅以技术分析，是目前投资策略的主流。以基本分析作为判断公司投资价值的基础，以技术分析观察股价市场走势判断买卖时机，两种分析方法的结合充分发挥了各自的优势。 171．【答案】B 【解析】虽然加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之问仍然存在着显著的区别，即风险控制程度不同。加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化，因此通常不会引起投资组合特征与基准指数之间的实质性背离。而积极型股票投资策略对投资组合与基准指数的拟合程度要求不高，因此，经常会出现与基准指数的特征产生实

时代学习网——职业人士网上考试辅导学习的家园 ，资料由本站网上收集整理。

质性偏离的情况。 172．【答案】B

【解析】一般来说，复制的组合包括的股票数越少，跟踪误差越大，调整所花费的交易成本越高。 173．【答案】B

【解析】在开盘价、收盘价、全天最高价、全天最低价中，道氏理论认为收盘价最为重要。 174．【答案】A

【解析】久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。假设其他因素不变，久期越大，债券的价格波动性就越大。 175．【答案】B

【解析】当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，需要考察市场的流通性，可采用免疫和现金流匹配策略。当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊的需求时，可采取积极的投资策略。 176．【答案】B 【解析】再投资风险是指现金流再投资时面临的利率变动的风险。债券和其他固定收益证券，如优先股，易于受到加速通货膨胀的影响，即购买力风险的影响。 177．【答案】B

【解析】短期衡量通常是对近3年表现的衡量；长期衡量则通常将考察期设定在3年(含)以上。 178．【答案】B

【解析】时间加权收益率反映了1元投资在不取出的情况下(分红再投资)的收益率，其计算将不受分红多少的影响，可以准确地反映基金经理的真实投资表现，现已成为衡量基金收益率的标准方法。 179．【答案】B

【解析】具有择时能力的基金经理能够正确地估计市场的走势，因而可以在牛市时，降低现金头寸或提高基金组合的β值；在熊市时，提高现金头寸或降低基金组合的β值。 180．【答案】A

【解析】现代投资理沦表明，投资收益是由投资风险驱动的，因此，投资组合的风险水平深深地影响着组合的投资表现，所以，需要在风险调整的基础上对基金的绩效加以衡量。

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/kg38.html